Nº Registro CNMV: 21 Fecha de registro: 30/07/1986 Gestora: CAIABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A. Depositario: CECABANK, S.A. Grupo Gestora/Depositario: CAIA D ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A. Rating Depositario: BBB Auditor: Deloitte FONCAIA RENTA FIJA DOLAR, FI Informe 2º Semestre 2015 El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es). 1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN CATEGORÍA: Tipo de fondo: Otros; Vocación inversora: Renta Fija Internacional ; Perfil de riesgo: 4 - Medio D DESCRIPCIÓN GENERAL: Fondo que invierte en renta fija pública y privada, principalmente en USA y en otros s OCDE. La duración objetivo de la cartera es inferior a dos años. El fondo tiene una exposición a divisa no euro. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. O OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS: El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de es Método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. DIVISA DE DENOMINACIÓN: Euro 2. DATOS ECONÓMICOS 2.1. DATOS GENERALES Período actual Período anterior Nº de participaciones 474.099.633,11 422.529.105,82 Nº de partícipes 6.394 5.536 Beneficios brutos distribuidos por participación (Euros) 0,00 0,00 Inversión mínima: 600,00 (Euros) Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez ( anualizado) Periodo Periodo Año actual Año anterior actual anterior 0,09 0,01 0,10 0,17 0,03 0,04 0,03 0,06 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible. Fecha Patrimonio fin de periodo Valor liquidativo fin del (miles de euros) periodo (euros) Período del informe 206.456 0,4355 2014 178.474 0,3923 2013 44.572 0,3480 2012 36.565 0,3649 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Comisión de gestión 0,59 1,17 Patrimonio Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados Comisión de gestión total 0,59 1,17 Mixta Comisión de depositario 0,06 0,12 Patrimonio 2.2. COMPORTAMIENTO 2.2.1. Individual - FONCAIA RENTA FIJA DOLAR, FI. Divisa Euro Rentabilidad ( sin anualizar) Acumulado Trimestral Anual año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010 Rentabilidad 11,01 2,64-0,33-3,67 12,64 12,71 Trimestre actual Último año Últimos 3 años Rentabilidades extremas* Fecha Fecha Fecha Rentabilidad mínima () -3,07 03-12-15-3,07 03-12-15 -- Rentabilidad máxima () 2,05 22-10-15 2,05 22-10-15 -- * Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo () Acumulado Trimestral Anual Volatilidad * de: año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010 Valor Liquidativo 11,70 10,96 11,98 12,84 10,87 5,74 Ibex-35 21,75 20,47 26,19 19,69 19,83 18,45 Letra Tesoro 1 año 0,28 0,35 0,18 0,28 0,26 0,38 50ML US Treasury Bill 13,95 12,87 14,44 15,31 12,94 6,81 +50ML US Dollar 3 Month LIBID Constant Maturity VaR histórico ** 3,66 3,66 3,59 3,63 2,45 2,45 * Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. ** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos ( s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010 Ratio total de gastos * 1,31 0,33 0,33 0,33 0,32 1,31 1,32 1,34 * Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10 de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.
Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años El 26/04/2013 se modificó la política de inversión de la sociedad, por ello solo se muestra la evolución de la rentabilidad del valor liquidativo a partir de ese momento. El 26/04/2013 se modificó el Índice de Referencia a 50ML US Treasury Bill+50ML US Dollar 3 Month LIBID Constant Maturity 2.2.2. Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media** Monetario 1.976.950 64.776 0,04 Monetario corto plazo 0 0 0,00 Renta Fija Euro 4.292.414 135.941 0,99 Renta Fija Internacional 231.422 9.485 1,97 Renta Fija Mixta Euro 4.175.469 18.561-0,59 Renta Fija Mixta Internacional 10.608.457 299.059-0,60 Renta Variable Mixta Euro 52.099 1.931-2,52 Renta Variable Mixta Internacional 3.078.034 93.587-1,23 Renta Variable Euro 721.531 30.353-12,66 Renta Variable Internacional 2.924.039 152.639-3,79 IIC de gestión Pasiva (I) 5.429.622 182.408 0,15 Garantizado de Rendimiento Fijo 209.962 7.414 0,14 Garantizado de Rendimiento Variable 258.527 12.602-1,25 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 517.892 9.834-0,15 Global 2.852.575 51.036-3,13 Total Fondo 37.328.993 1.069.626-0,98 *Medias. (I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio Importe sobre patrimonio Importe sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 196.362 95,12 164.552 91,49 * Cartera interior 0 0,00 0 0,00 * Cartera exterior 197.239 95,54 165.234 91,87 * Intereses cartera inversión -877-0,42-682 -0,38 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 10.212 4,95 15.508 8,62 (+/-) RESTO -118-0,07-203 -0,11 TOTAL PATRIMONIO 206.456 100,00 179.857 100,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.
2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL sobre patrimonio medio Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual Variación respecto fin período anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 179.857 178.474 178.474 ±Suscripciones/ reembolsos (neto) 10,50-8,24 2,81-235,13 Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 2,76 8,97 11,55-63,71 (+) Rendimientos de gestión 3,45 9,71 12,98-62,30 + Intereses 0,51 0,47 0,97 15,18 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 2,19 7,89 9,91-70,58 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,51 1,22 1,71-55,19 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros Resultados 0,24 0,13 0,38 91,10 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,69-0,74-1,42-1,40 - Comisión de gestión -0,59-0,58-1,17 7,80 - Comisión de depositario -0,06-0,06-0,12 7,80 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00-0,10 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 26,83 - Otros gastos repercutidos -0,03-0,09-0,12-67,32 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 206.456 179.857 206.456 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 3. INVERSIONES FINANCIERAS 3.1. INVERSIONES FINANCIERAS A VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN (EN MILES DE EUROS) AL CIERRE DEL PERÍODO Período actual Período anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de Valor de TOTAL RENTA FIJA COTIZADA TOTAL RENTA FIJA TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR BONOS ITALY 5.25 2016-09-20 USD 4.782 2,32 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 4.782 2,32 BONOS AT&T 1.4 2017-12-01 USD 1.829 0,89 BONOS AMERICANEPRESS 6.15 2017-08-28 USD 3.170 1,54 BONOS BANQUE POP CAIS 1.625 2017-02-10 USD 2.763 1,34 BONOS CITIGROUP 1.55 2017-08-14 USD 1.834 0,89 BONOS EP-IMP BK KORE 4 2017-01-11 USD 2.765 1,34 BONOS FORD CREDIT 1.461 2017-03-27 USD 2.736 1,33 BONOS LLOYDS TSB 4.2 2017-03-28 USD 2.869 1,39 BONOS MACQUARIE BANK 5 2017-02-22 USD 3.334 1,61 BONOS NORDBANKEN 1.25 2017-04-04 USD 2.746 1,33 BONOS UBS AG STAMFORD 1.375 2017-06-01 USD 2.748 1,33 BONOS MITSUBISHI (JP) 2.35 2017-02-23 USD 3.711 1,80 BONOS SUMITOMO MITSUI 2.65 2017-01-12 USD 1.864 0,90 BONOS ING BANK NV 3.75 2017-03-07 USD 1.892 0,92 BONOS HARLEY FIN 2.7 2017-03-15 USD 2.800 1,36 BONOS SAMSUNG 1.75 2017-04-10 USD 2.967 1,44 BONOS ICO 5 2017-04-10 USD 1.926 0,93 Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año 41.954 20,34 BONOS HSBC BNK MIDL E 3 2015-10-21 USD 922 0,51 BONOS KOREA ECHANGE 1.75 2015-09-27 USD 1.805 1,00 BONOS GLENCORE AG 1.7 2016-05-27 USD 1.803 1,00 BONOS ABN AMRO BANK.32315 2016-01-28 USD 1.854 0,90 1.809 1,01 BONOS ICO 1.125 2016-04-01 USD 5.533 2,68 5.402 3,00 BONOS KOREA HYDRO 3.125 2015-09-16 USD 1.447 0,80 BONOS SHINHAN BANK 4.125 2016-10-04 USD 2.837 1,37 BONOS HBOS PLC.60559111 2016-03-30 USD 2.957 1,43 BONOS ICO 5 2016-11-14 USD 1.918 0,93 BONOS DAIMLERCHRYSLER 1.45 2016-08-01 USD 961 0,47 940 0,52 BONOS DAIMLERCHRYSLER.4162 2016-03-02 USD 228 0,11 223 0,12 BONOS DT INT FIN 3.125 2016-04-11 USD 1.894 0,92 1.848 1,03 BONOS ING BANK NV 4 2016-03-15 USD 1.919 0,93 1.873 1,04 BONOS MITSUBISHI (JP) 1 2016-02-26 USD 1.541 0,75 1.505 0,84 BONOS MITSUBISHI (JP) 1.55 2016-09-09 USD 2.121 1,03 BONOS SUMITOMO MITSUI 2.9 2016-07-22 USD 3.774 1,83 3.688 2,05 BONOS VERIZON.51460556 2016-03-15 USD 1.871 0,91 1.825 1,01 BONOS VODAFONE.3671 2016-02-19 USD 3.150 1,53 BONOS ERO 6.4 2016-03-15 USD 5.013 2,43 4.900 2,72 BONOS TRATA FINANCE 2.05 2015-10-23 USD 2.745 1,53 BONOS SANTANDER USA 3.781 2015-10-07 USD 4.606 2,56 BONOS SOCIETE GENERAL 5.75 2016-04-20 USD 3.839 1,86 1.869 1,04 BONOS RCI BANQUE SA 4.6 2016-04-12 USD 6.702 3,25 4.705 2,62 BONOS RIO TINTO FIN U 1.875 2015-11-02 USD 1.022 0,57 BONOS ROYAL BK OF SCO 3.95 2015-09-21 USD 834 0,46
Período actual Período anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de Valor de BONOS SANTANDER USA 3 2015-09-24 USD 917 0,51 BONOS SUMITOMO MITSUI.9 2016-01-18 USD 1.842 0,89 1.798 1,00 BONOS SVENSKA HANDELS -.13 2016-03-23 USD 2.485 1,20 2.427 1,35 BONOS TELEFONICA SAU 6.421 2016-06-20 USD 3.378 1,64 3.293 1,83 BONOS TELEFONICA SAU 3.992 2016-02-16 USD 5.733 2,78 5.598 3,11 BONOS TYSON FOODS INC 6.6 2016-04-01 USD 1.959 0,95 1.911 1,06 BONOS UBS AG STAMFORD 5.875 2016-07-15 USD 1.919 0,93 BONOS MACQUARIE BANK 3.45 2015-07-27 USD 924 0,51 BONOS BANK OF AMERICA 6.05 2016-05-16 USD 2.838 1,37 BONOS ORANGE SA 2.125 2015-09-16 USD 2.184 1,21 BONOS GOLDMAN SACHS 1.6 2015-11-23 USD 1.321 0,73 BONOS GOLDMAN SACHS.276 2015-07-22 USD 1.411 0,78 BONOS GOLDMAN SACHS 5.35 2016-01-15 USD 1.646 0,80 1.607 0,89 BONOS GOLDMAN SACHS.6831 2016-03-22 USD 0 0,00 4.485 2,49 BONOS HANA BANK 1.40385 2015-08-10 USD 1.809 1,01 BONOS KOREA ECHANGE.3439 2016-02-11 USD 1.852 0,90 BONOS HEWLETTPACKARD 2.125 2015-09-13 USD 2.353 1,31 BONOS IBM.3336 2016-02-05 USD 920 0,45 898 0,50 BONOS INTESA SANPAOLO 3.125 2016-01-15 USD 5.316 2,57 5.184 2,88 BONOS INTESA SP NY.3206 2016-01-11 USD 3.700 1,79 3.611 2,01 BONOS FORD CREDIT 5.625 2015-09-15 USD 3.538 1,97 BONOS FORD CREDIT 4.207 2016-04-15 USD 1.914 0,93 1.870 1,04 BONOS FORD CREDIT 1.7 2016-05-09 USD 2.922 1,42 2.851 1,59 BONOS CREDIT AGRI LON 1.625 2016-04-15 USD 1.852 0,90 1.809 1,01 BONOS CREDIT AGRI LON.3205 2016-01-15 USD 1.862 0,90 1.816 1,01 BONOS DANSKE BANK 3.875 2016-04-14 USD 3.915 1,90 3.827 2,13 BONOS DT INT FIN 5.75 2016-03-23 USD 1.476 0,71 1.442 0,80 BONOS DIRECTV HOLDING 3.5 2016-03-01 USD 1.851 1,03 BONOS BBVA NY.3616 2016-02-16 USD 4.587 2,22 4.479 2,49 BONOS BANK OF AMERICA 5.3 2015-09-30 USD 427 0,24 BONOS MORGANSTANLEY 1.75 2016-02-25 USD 929 0,45 907 0,50 BONOS MORGANSTANLEY 3.8 2016-04-29 USD 6.674 3,23 6.521 3,63 BONOS NOMURA HOLDINGS 4.125 2016-01-19 USD 4.209 2,04 4.110 2,29 BONOS NOMURA HOLDINGS 2 2016-09-13 USD 3.696 1,79 BONOS GLENCORE CANADA 6 2015-10-15 USD 2.177 1,21 BONOS JPMORGAN CHASE.4067 2016-02-26 USD 0 0,00 2.701 1,50 BONOS JPMORGAN CHASE 3.15 2016-07-05 USD 1.875 0,91 BONOS JEFFERIES & COM 3.875 2015-11-09 USD 2.755 1,53 BONOS JP M CHASE NA.4162 2016-03-02 USD 1.909 0,92 BONOS JUNIPER NETWORK 3.1 2016-03-15 USD 2.815 1,36 2.747 1,53 BONOS KOOKMIN BANK.3206 2016-01-11 USD 5.591 2,71 4.541 2,53 BONOS KOREA ELECTRIC 3 2015-10-05 USD 1.375 0,76 BONOS LAFARGE 6.5 2016-07-15 USD 1.889 0,92 BONOS LLOYDS TSB 4.875 2016-01-21 USD 963 0,47 940 0,52 BONOS BANK OF AMERICA 5.75 2016-08-15 USD 1.911 0,93 BONOS BANK OF AMERICA 3.7 2015-09-01 USD 2.251 1,25 BONOS BANK OF AMERICA 1.5 2015-10-09 USD 1.808 1,01 BONOS BANK OF AMERICA 1.25 2016-01-11 USD 3.046 1,48 2.971 1,65 BONOS BANQUE FED CRED.32315 2016-01-28 USD 1.855 0,90 1.811 1,01 BONOS BANQUE FED CRED.31715 2016-01-20 USD 1.848 0,89 BONOS CITIGROUP 3.953 2016-06-15 USD 6.581 3,19 BONOS CITIGROUP 1.3 2016-04-01 USD 1.846 0,89 1.802 1,00 BONOS AMERICAN INTERN 2.375 2015-08-24 USD 1.814 1,01 BONOS BBVA US SENIOR 4.664 2015-10-09 USD 4.899 2,72 BONOS BP CAPITAL MARK.3414 2016-02-10 USD 785 0,38 769 0,43 BONOS BNP 3.6 2016-02-23 USD 0 0,00 1.118 0,62 BONOS AT&T.9 2016-02-12 USD 1.796 1,00 BONOS ABBEY NAT TREA.502 2016-03-14 USD 1.792 0,87 1.751 0,97 BONOS AEGON 4.625 2015-12-01 USD 0 0,00 2.172 1,21 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 150.439 72,91 165.152 91,80 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA ET 197.175 95,57 165.152 91,80 TOTAL RENTA FIJA ET 197.175 95,57 165.152 91,80 TOTAL RENTA VARIABLE ET TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR 197.175 95,57 165.152 91,80 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 197.175 95,57 165.152 91,80 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. 3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO ( SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)
3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS RESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS) Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión Total subyacente renta fija 0 Total subyacente renta variable 0 Total subyacente tipo de cambio 0 Total otros subyacentes 0 TOTAL DERECHOS 0 F US 2YR NOTE FUTURO F US 2YR NOTE 200000 FISICA 23.366 Inversión Total subyacente renta fija 23.366 Total subyacente renta variable 0 F EUROUSD FI FUTURO F EUROUSD FI 125000USD 13.141 Inversión Total subyacente tipo de cambio 13.141 Total otros subyacentes 0 TOTAL OBLIGACIONES 36.506 4. HECHOS RELEVANTES a.suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos b.reanudación de suscripciones / reembolsos c.reembolso de patrimonio significativo d.endeudamiento superior al 5 del patrimonio e.sustitución de la sociedad gestora f.sustitución de la entidad depositaria g.cambio de control de la sociedad gestora h.cambio en elementos esenciales del folleto informativo i.autorización del proceso de fusión j.otros Hechos Relevantes 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable Si No 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a.partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20) b.modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c.gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) d.se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e.se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas f.se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo g.se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h.otras informaciones u operaciones vinculadas 7. ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES Si No b) Se ha inscrito la adaptación, mediante texto refundido, al modelo normalizado elaborado por la CNMV. d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 37.712.116,62. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,10. d.2) El importe total de las ventas en el período es 19.738.527,82. La media de las operaciones de venta del período respecto al patrimonio medio representa un 0,05. h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 344,20. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable 9. ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO Informe de Gestión: El cuarto trimestre de 2015 ha marcado una recuperación en los s financieros para los activos de riesgo después de la corrección de de los meses de verano. Los procesos de estabilización de la economía china, la recuperación de los indicadores de actividad adelantados de la eurozona y la recuperación del discurso sobre una política monetaria en proceso de normalización por parte de la reserva federal americana sirvieron para calmar el miedo a una desaceleración profunda de las economías. Además, las declaraciones del BCE sobre su disposición a incrementar el estímulo monetario sirvieron para mantener el tono de debilidad del euro y el mantenimiento de la estabilidad de las primas de riesgo en los activos de renta fija tanto de crédito como de países periféricos. La estabilidad de los s ha sido tan fuerte que ni los atentados de París provocaron grandes alteraciones de los precios. No obstante, siguió produciéndose una caída significativa en los precios de las materias primas, no solo del petróleo, que siguen generando preocupaciones sobre posibles impactos en las finanzas de algunos s emergentes. El de high yield aumentó el número de empresas con dificultades, muchas de ellas ligadas a compañías de los sectores extractivos. En este entorno ha proseguido la fortaleza de los volúmenes de fusiones y adquisiciones de empresas. Los s de renta variable global subieron alrededor de un 7 en el trimestre, fundamentalmente por Estados Unidos y Japón, mientras que las bolsas europeas daban de media alrededor de un 5 teniendo como estrella a la bolsa alemana y como una de las peores plazas a la española, que apenas sube en el trimestre. Los s emergentes siguieron haciéndolo algo peor que los desarrollados. En renta fija, la subida de tipos de la FED americana implementada a finales del trimestre ha provocado una importante subida de las rentabilidades y por tanto caída de precios de los bonos cortos. Por ejemplo el bono de plazo dos años pasó de rentabilidades del 0.635 al final de septiembre a ofrecer un 1.05 a final de año. Mientras, los bonos largos se mantenían en una banda mucho más estrecha entre el 2 y el 2.3 acabando el año en el 2.22. En Europa el BCE volvió a incrementar su programa de estímulo colocando el depósito en -0.3 y aumentando seis meses más el periodo de intervención, pero se habían generado tales expectativas que el no reaccionó positivamente al anuncio, manteniendo la tasa negativa de los bonos de la eurozona hasta los seis años y con deuda de países periféricos anclada respecto a lo que hacían los bonos alemanes, con ligero comportamiento mejor. Para la deuda privada ha sido un trimestre de recuperación al disminuir los temores a un empeoramiento de la economía, recuperando los bonos de peor calidad crediticia y grado de prelación (deuda subordinada) más que los de compañías más sólidas financieramente hablando. En divisas en general ha sido un trimestre de consolidación de niveles, con muchas menos variaciones entre todas ellas, destacando la libre flotación del peso argentino y el inicio de un proceso de depreciación controlado del renminbi chino en la última parte del trimestre. Con todo esto el año podemos calificarlo de agridulce, con una primera parte francamente alcista tanto para la renta fija como para la renta variable, y una segunda parte, iniciada ya al final del primer semestre, con movimientos laterales correctivos. El patrimonio del Fondo ha aumentado un 14,79 en el periodo y el número de participes ha aumentado un 15,50. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,65 en el periodo. Por otro lado, la rentabilidad neta del Fondo ha sido del +2,31, superior a la media de los fondos de su categoría en la gestora que fue del +1,97. (Esta diferencia de rentabilidad se explica por la vocación inversora específica del Fondo). El fondo batió a su índice de referencia un 0,55. Dentro de la operativa normal del fondo se han realizado compras y ventas de bonos y futuros que junto con la evolución de la cartera han generado un resultado positivo bruto para el fondo, con la evolución del dólar también positiva.
En cuanto a la operativa de derivados, el Fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados en el periodo para gestionar de una manera eficaz la exposición al dólar de la cartera. El grado de apalancamiento ha sido del 19,74. El fondo tiene al cierre del período una Tir del 2,13 con una vida media de 0,61 años. Por último, la volatilidad del Fondo ha sido del 11,70, inferior a la de su índice de referencia que fue del 13,95 y superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año. El fondo tiene al cierre del periodo una TIR del 1,54 con una vida media de 0,60 años. El pasado 14 de diciembre, InverCaixa Gestión SGIIC cambió su denominación social, pasando a ser CaixaBank Asset Management SGIIC, sin ninguna implicación más que el cambio de nombre. Las comisiones de intermediación soportadas por la IIC incluyen el servicio de análisis financiero sobre las inversiones. El equipo de gestión realiza una revisión periódica (cuatrimestral) del servicio prestado por los intermediarios financieros por tipo de activo (renta fija, renta variable y derivados), materializando las operaciones en función de la calidad del análisis proporcionado. El número de intermediarios con los que se realizan las operaciones es superior a 10 para cada tipo de activo. CaixaBank AM ejerce los derechos inherentes a los valores que integran la cartera de las IIC gestionadas, únicamente cuando el emisor sea una sociedad cotizada del Ibex y en los casos en los que el emisor sea una sociedad española y la participación de las IIC en la misma tenga una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el 1 del capital de la sociedad participada. Con carácter general el sentido del voto se delega en el Presidente del Consejo de Administración del emisor por considerar que será favorable a todos aquellos acuerdos que incrementen el valor y liquidez de las acciones, excepto respecto de aquellos acuerdos que supongan un efecto negativo sobre estos extremos en cuyo caso el voto se ejercerá a favor o en contra según corresponda, de los acuerdos en cuestión. Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. (antes InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U.) cuenta con una política de remuneración a sus empleados compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. En base a esta política, el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2015 ha ascendido a 9.062.416 euros de remuneración fija y 1.940.164 euros de remuneración variable, correspondiendo a 165 empleados. Del importe de la remuneración total, 1.498.664 euros han sido percibidos por altos cargos, y 770.404 euros por empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC. Perspectivas para el 2016: Mantenemos un escenario conservador para los retornos de los activos financieros, nos cuesta encontrar mucho rendimiento en los s de renta fija, en donde solo vemos retornos positivos en crédito y en bonos de alto riesgo (high yield) y somos algo más positivos para los s de renta variable, aunque creemos que el cambio en la política monetaria puede hacer que los retornos sean ligeramente por debajo de la media de largo plazo. Cifras del 6 nos parecen razonables. En divisas prevemos todavía una pequeña apreciación del dólar y del yen, pero no grandes movimientos como los de este año, y posiblemente las materias primas y los s emergentes den una buena oportunidad de inversión en algún momento del ejercicio.