OMEGA Gestión de Inversiones SGIIC: Alphaville FIL 1
POR QUÉ INVERTIR EN INVERSIÓN LIBRE? 2
El retorno en Hedge Funds supera al activo libre de riesgo Rentabilidad anualizada Largo Plazo Medio Plazo Corto Plazo (2000-2009) (2005-2009) (2009) Inversión Libre 6.4% 5.7% 20.0% Euribor a 12 meses 3.4% 3.4% 1.7% Renta Fija 5.5% 4.1% 4.5% % de meses Positivos Inversión Libre 68% 75% 75% Euribor a 12 meses 100% 100% 100% Renta Fija 69% 75% 66% Inversión Libre: Índice HFR Weighted Composite Renta Fija: Índice EFFAS Gobiernos Euro 10 años 3
El retorno en Hedge Funds supera al activo libre de riesgo 200 180 Inversión Libre Renta Fija 160 140 120 Euribor a 12 meses 100 Nov-99 Aug-01 May-03 Feb-05 Nov-06 Aug-08 Inversión Libre: Índice HFR Weighted Composite Renta Fija: Índice EFFAS Gobiernos Euro 10 años 4
Una inversión más eficiente que la renta variable Rentabilidad anualizada Largo Plazo Medio Plazo Corto Plazo (2000-2009) (2005-2009) (2009) Inversión Libre 6.4% 5.7% 20.0% Bolsa Europea -4.9% 0.1% 21.1% Bolsa Mundial -3.1% -1.3% 22.1% Ratio de Sharpe Inversión Libre 0.46 0.31 3.18 Bolsa Europea -0.40-0.15 0.78 Bolsa Mundial -0.41-0.29 1.09 Inversión Libre: Índice HFR Weighted Composite Bolsa Europea: Eurostoxx 50 Bolsa Mundial: Índice MSCI 5
Una inversión más eficiente que la renta variable 200 160 Inversión Libre 120 Bolsa Mundial 80 Bolsa Europea 40 Nov-99 Aug-01 May-03 Feb-05 Nov-06 Aug-08 Inversión Libre: Índice HFR Weighted Composite Bolsa Europea: Eurostoxx 50 Bolsa Mundial: Índice MSCI 6
ALPHAVILLE FIL 7
Qué es un Fondo de Inversión Libre? Estatus jurídico y requisitos de constitución: Institución de Inversión Colectiva (IIC) de carácter financiero regulado y supervisado por la CNMV que requiere un número mínimo de accionistas de 25 y una inversión mínima por accionista de 50.000. Necesidad de entidad gestora (SGIIC). Plazo de Constitución: entre 1 y 3 meses. Existen en la actualidad más de 20 Fondos de Inversión Libre. Activos aptos de inversión: Podrán invertir en cualquier activo e instrumentos financieros y en instrumentos financieros derivados, cualquiera que sea la naturaleza de su subyacente. Limitaciones de concentración de capital: a) Liquidez: Las IIC deberán tener liquidez suficiente, según la naturaleza de la institución, del partícipe o accionista y de los activos en los que se invierta. b) Diversificación del riesgo: Las IIC deberán limitar la concentración del riesgo de contrapartida de forma que se garantice la suficiente diversificación. c) Transparencia: Las IIC deberán definir claramente su perfil de inversión, que habrá de quedar reflejado en los instrumentos informativos previstos el reglamento de IIC Posibilidades de apalancamiento: Deberán establecer en el folleto simplificado el límite de endeudamiento de la IIC, que no podrá superar en 5 veces el valor de su patrimonio. No les serán de aplicación los límites generales previstos en la ley para la pignoración de activos. 8
La Familia de Fondos de Omega Gestión de Inversiones Laredo FIL Alphaville FIL Retornos moderados con baja volatilidad Características Estadísticas Retornos altos con reducida correlación a la Renta Variable Características Estadísticas Correlación con Renta variable Beta con la renta variable ALTA MEDIA BAJA ALTA MEDIA BAJA Correlación con Renta variable Beta con la renta variable Retornos Retornos Volatilidad de los retornos Máxima Pérdida acumulada Volatilidad de los retornos Máxima Pérdida acumulada Construcción del Portfolio Construcción del Portfolio Correlación con los índices de Inversión Libre Análisis Top Down HIGH MEDIUM LOW HIGH MEDIUM LOW Correlación con los índices de Inversión Libre Análisis Top Down Diversificación de estrategias Diversificación de estrategias Estrategias Temáticas Estrategias Temáticas Sesgo Direccional alto Sesgo Direccional alto Liquidez Liquidez 9
Alphaville FIL: Filosofía de Inversión & Objetivos Objetivo de Rentabilidad/Riesgo Filosofía de Inversión Preservación de Capital y Retornos Absolutos Rentabilidad Objetivo 9%-12% Objetivo de preservación de capital Alta probabilidad de evitar pérdidas en ventanas de inversión de 12 meses Volatilidad esperada 10% Inversores Inversor objetivo Institucional e Inversor Cualificado Horizonte recomendado de inversión 3 años Gestión de Riesgo Máxima Volatilidad Objetivo 12% Máximo VaR mensual 6% Diversificación Liquidez Suscripción Reembolso Condiciones especiales de Reembolso Cartera muy diversificada (entre 20-30 subyacentes) Mensual con 6 días de preaviso Mensual con 35 días de preaviso Gate Reembolsos mensuales por valor igual o superior al 15% del patrimonio del fondo pueden ocasionar el establecimiento de fórmulas de prorrateo 10
Alphaville FIL: Portfolio & Estrategias Distribución de Estraegias Crédito : 19.98% Directional Trading: 22.23% Event Driven 10.00% Relative Value: Stock Selection: 8.61% 39.18% 11
Laredo Inversión Libre: Portfolio & Estrategias Estrategias de Valor Relativo (Relative Value): consiste en aprovechar ineficiencias en los mercados de renta fija, renta variable y los denominados híbridos (bonos convertibles) tratando de neutralizar al máximo el riesgo direccional de mercado. Estrategias basadas en eventos corporativos (Event Driven): su objetivo es arbitrar en procesos de fusión, reestructuración y demás sucesos corporativos, actuando a través de los activos de renta variable y renta fija de las empresas involucradas. Estrategias de arbitraje discrecional (Direccional Trading): su objetivo es adelantarse y rentabilizar los cambios de tendencia que se producen entre las principales clases de activos financieros y no financieros (renta fija, renta variable, divisas y materias primas) a través de un análisis de las variables tanto fundamentales como técnicas en cada momento de mercado. Estrategias de selección de títulos (Stock Selection): consiste en la compra de títulos, tanto de renta fija como de renta variable, que se consideran infravalorados, así como la venta de aquellos que presenta sobrevaloración, con el objetivo de que en plazo de tiempo las valoración es de dichos activos reviertan a niveles más cercanos a su precio justo teórico. Crédito (Credit): las estrategias de crédito pueden ser direccionales o de vaklor relative pero se distinguen por estar centradas en activos con riesgo de crédito como principal motor de retornosd. Entre las estrategias direccionales, los gestores se suelen beneficiar de inversions en títulos de alta rentabilidad (high yield) o en bonos en situaciones cercanas al impago (distressed) 12
Por qué Alphaville FIL? Alineamiento de intereses entre el inversor, la entidad gestora y el equipo directivo: Omega Capital S.L. invierte capital permanente en los fondos de inversión que comercializa. En concreto, Laredo Inversión Libre se estrena con el capital invertido por Omega Capital S.L. Garantía de similitud entre el comportamiento de Laredo Inversión libre y su fondo de referencia irlandés (Laredo Fund). El diseño de la cartera de Laredo Inversión libre establece un objetivo de tracking error reducido respecto a su fondo de referencia. Exclusividad: el modelo de distribución de Omega Gestión de Inversiones SGIIC S.A se fundamenta en la formalización de contratos de distribución con entidades especializadas de gestión de grandes patrimonios (multifamily offices, banca privada internacional, inversores institucionales) Contacto directo con el equipo gestor, que desarrolla su actividad de inversión desde España desde hace más de 8 años. Mejores condiciones de liquidez/comisiones que benefician al inversor final respecto a sus comparables 13
OMEGA GESTIÓN DE INVERSIONES SGIIC 14
Omega Capital S.L.: organización Omega Capital S.L. Real Estate Asset Management Private Equity Inversiones Estratégicas Omega Asset Management Ltd. Omega Gestión de Inversiones SGIIC. S.A Open-ended Funds Laredo Umbrella Fund -Laredo Fund -Factal Fund -Turaco Fund Lontana Umbrella Fund -Cerrado Fund Laredo Inversión Libre FIL 15
Omega Asset Management Ltd (OAM) y Omega Gestión de Inversiones SGIIC (OGI) 1. Experiencia: Omega Capital S.L. (Omega) es una firma española pionera en la inversión en fondos de gestión alternativa y de retorno absoluto. Con experiencia inversora desde el año 1998, nuestro primer fondo, Laredo Fund, se lanzó en el año 2002, al que han seguido otros fondos gestionados por Omega Asset Management Ltd.(OAM): Fractal (2004), Cerrado (2005), Longfort (2006) y Hopper (2006). Actualmente, nuestra inversión en gestión alternativa supera los 700 millones de euros. 2. Acceso a las mejores oportunidades de inversión: la naturaleza de oficina familiar de Omega Capital S.L. y nuestra filosofía de inversión estable y a largo plazo, nos abre las puertas de los mejores gestores internacionales y acceso de forma prioritaria a las mejores oportunidades de inversión. 3. Alineamiento de intereses entre Omega Capital e Inversores: Omega Capital mantiene una inversión en sus fondos de gestión alternativa cercana a los 400 millones de euros, constituyendo un capital permanente que certifica un confortable alineamiento de intereses con los inversores. 4. Exclusiva base de inversores: En la actualidad, más de 40 inversores (institucionales, bancas privadas internacionales y nacionales e inversores cualificados) mantienen más de 200*millones de euros invertidos en la familia de fondos de inversión de Omega Gestión. *Fuente: OAM a fecha 31/12/2008 16
OAM & OGI: filosofía de inversión 1. Enfoque Multigestión (Fondo de Fondos) y Multiestrategia 2. Objetivo básico de Preservación de Capital: evitar pérdidas en períodos rolling de 12 meses es un objetivo crítico de nuestra estrategia de inversión 3. Estrategia de recursos dirigida a la generación de retornos ajustados al riesgo superiores y no a la captación de activos: la presencia de Omega capital como principal inversor de la familia de fondos de OAM da crédito a este enfoque de gestión. 4. Estilo de gestión predominantemente bottom up : la capitalización de nuestra condición de oficina familiar y la red de contactos de Omega Capital nos permite el acceso a los mejores gestores de hedge funds. 5. Crecimiento de activos bajo gestión está condicionado a la calidad de los fondos subyacentes 17
OAM & OGI: cronología historiada 2002 Lanzamiento de Laredo 2005 OAM se abre a terceros inversores 2007 OGI como gestora española 2009 Lanzamiento de Turaco Fund 1999 Primera inversión en HF 2004 OAM como gestora en UK 2006 OAM desarrolla la familia (Cerrado Fund, Fractal Fund) 2008 Lanzamiento de Laredo FIL Corporations 29% International Investors 28% HNWI 49% Mutual&Pension Funds 22% Spanish Investors 72% Fuente: OAM&OGI Marzo de 2009 18
OAM & OGI: proceso de inversión Búsqueda Top-Down Asset Allocation Gestores Condiciones de Mercado. Estrategias Corto Plazo. Perspectivas Largo Plazo. Construcción de Carteras Análisis Cualitativo. Análisis Cuantitativo. Due Diligence. Análisis Competidores. Búsqueda Bottom-Up. Control de Carteras Visitas en la propias Gestora y control Constante de la evolución. Atribución de riesgo en el contexto de la Cartera. Gestión exhaustiva de la liquidez. Riesgo agregado Análisis parámetros de Riesgo. Expectativa de Retorno estilo de Inversión. 19
Disclaimer Alphaville FIL ( Alphaville ) es un producto complejo y la inversión en el mismo puede implicar un riesgo, estando destinada a inversores que comprendan y puedan asumir los riesgos que de la inversión en el mismo se derivan. El precio de las participaciones de Alphaville y los rendimientos derivados de las mismas puede subir o bajar, y no existe ninguna garantía al respecto. Es posible que el inversor no recupere la cantidad de dinero originalmente invertida. Por todo ello, y sin perjuicio de que antes de realizar cualquier inversión en Alphaville se le recomienda que examine detenidamente su folleto informativo[1], así como cualquier otra información legal del mismo para conocer los riesgos que supone la inversión en el mismo. A este respecto, basándose en un análisis independiente y antes de llevar a cabo la inversión en Alphaville, debe considerar si resulta adecuada a su situación financiera, objetivos de inversión, perfil de riesgo y las finalidades buscadas con la misma, así como analizar detenidamente las consecuencias legales, crediticias, fiscales y contables que se derivan de la misma. Los inversores deberán tomar sus propias decisiones de inversión con independencia de lo contenido en este documento. Se recomienda que los destinatarios de este documento recaben el oportuno asesoramiento antes de realizar cualquier inversión en el producto estructurado descrito en el mismo. El contenido del presente documento no se ha elaborado con arreglo a las normas orientadas a promover la independencia de los informes de inversión ni ha sido objeto de verificación independiente. El presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o recomendación hecha por o en nombre de Omega Gestión de Inversiones S.G.I.I.C., S.A. para la compra o venta de ningún tipo de activo financiero, así como tampoco pretende crear derechos u obligaciones sobre los mismos. Nada de lo contenido en este documento constituye asesoramiento fiscal, contable, jurídico o de inversión. Este documento está protegido por la normativa vigente en materia de protección de datos y de derechos de autor, no pudiendo ser reproducido, distribuido ni publicado sin el expreso consentimiento previo por escrito de Omega Gestión de Inversiones S.G.I.I.C., S.A. Todos los derechos están reservados. Omega Gestión de Inversiones S.G.I.I.C, S.A., con domicilio en Madrid, Paseo de la Castellana 28 es una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva sujeta a la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y se encuentra registrada con el núm. 220 en la misma. [1] El Folleto Informativo de Laredo se encuentra a disposición del público en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es). 20
Información de Contacto Omega Gestión de Inversiones SGIIC atencioncliente@omega-capital.com Alberto Ruiz Rodríguez aruiz@omega-capital.com 34-91-7027994 21