"El papel de las instituciones financieras regionales y subregionales en la arquitectura financiera internacional" L. Enrique García Presidente Ejecutivo Corporación Andina de Fomento Santiago, 30 de Noviembre de 2001
Por qué son importantes los Bancos de Desarrollo Multilaterales? Concepción integral temática de desarrollo Conocimiento profundo de regiones y sectores Capacidad de generación de ideas, productos y servicios Rol catalítico e intermediación de recursos Rol anticíclico
Requisitos claves para el éxito Misión y visión claras Apoyo de accionistas Condición de acreedor preferencial Versatilidad, flexibilidad y agilidad en un contexto de: Enfoque al cliente Capacidad innovativa en productos y servicios Políticas financieras y crediticias conservadoras Estructura organizativa y procedimientos simples y pragmáticos Gerencia independiente Equipo profesional Solidez financiera Acceso competitivo a mercados de capital
El entorno regional
Bajo nivel relativo de riqueza Dos décadas de estancamiento: El producto per cápita está por debajo del nivel de los 80 s 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 26400 12002 6427 6.630 3321 1.160 0 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999p 2000e 2001e GDP per capita, PPP (85 international $) Latinoamérica y el Caribe Asia del Este y Pacífico Países industrializados
Vulnerabilidad externa Sigue especializada en exportaciones tradicionales 80% Composición de las Exportaciones 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1996 1998 2000 Exp. Trad CAN Exp. Trad LA - 4
Incertidumbre complica flujos externos y crecimiento 6 4 2 0 $56,2-2 -4 $37,2 $20,5-6 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 (e) 2002 (e) Flujos de capital promedio 1990-1997 1997 Crecimiento real del PIB LA4 Flujos de capital promedio 1998-2000 Crecimiento real del PIB CAN Flujos de capital Promedio esperado 2001-02 02
Requerimientos brutos de financiamiento externo Venezuela Ecuador Bolivia Colombia Perú 2002(e) Chile Argentina México Brasil Latinoamérica -5 15 35 55 75 95 115 135 miles de millones US$
Necesidades brutas de financiamiento fiscal (déficit fiscal + amortizaciones) CAN 23265 Venezuela 10335 Perú Ecuador 854 2164 2002(e) Colombia 9606 Bolivia 788 0 5000 10000 15000 20000 25000 miles de millones US$
Vulnerabilidad externa...y altos costos de financiamiento 1330 1130 930 730 530 330 130 1997 1998 1999 2000 2001 EMBI Global 489 1123 751 735 937 CAN 1400 1396 1106 1026 980 CAF 140 265 138 215 210 Fuente: Bloomberg
Competitividad regional sigue muy baja Índice de Competitividad para el Crecimiento 2001 (puesto en un total de 75 países) 7 6 5 Chile (27) Costa Rica (35) México (42) Brasil (44) Uruguay (46) Argentina (49) Panamá (53) Perú (55) El Salvador (58) Venezuela (62) Colombia (65) Guatemala (66) Bolivia (67) Ecuador (68) Honduras (70) Paraguay (72) Nicaragua (73) 4 3 2 Países Andinos: 5 Puesto Promedio: 63 # en últimos 15 puestos: 5 Países Latinoamérica: 17 Puesto Promedio: 56 # en últimos 15 puestos: 8 1 0
Pobreza Porcentaje de Personas Viviendo con Menos de $2 por Día Total Mundo 56,1 61,7 61 Africa del Sub-Sahara Sahara 78 76,4 76,5 Sur de Asia Medio Oriente y Norte de Africa 24,8 29,9 83,9 86,8 86,3 América Latina y el Caribe 31,7 38,1 35,5 Europa y Centro Asia 3,6 9,6 20,7 Asia Oriental y el Pacifico 48,7 66,1 67 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Fuente: Banco Mundial 1999 1987 1990 1998 %
Inequidad... y la distribución del ingreso menos equitativa Ingreso del 5% más rico / Ingreso 0,26 0,24 0,22 0,20 0,18 0,16 Ingreso que percibe el 5% más rico América Latina Africa Asia Meridional Asia Oriental 0,14 Desarrollados 0,12 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 PIB per capita 14.000 Fuente: INDES / BID
Los Desafíos: Buscar un alto, sostenido y más equitativo crecimiento económico, que cree condiciones de sostenibilidad social y ambiental. Lograr una más justa participación regional en el ámbito mundial
Hacia una nueva agenda que integre lo macro y lo micro De ventajas comparativas a ventajas competitivas Enfasis en el esfuerzo interno Buscar la eficiente y equitativa inserción internacional Construcción del capital social Potenciar el uso sostenible de la riqueza ambiental y cultural Considerar la integración regional no como lujo, sino como necesidad Fortalecer la institucionalidad, tanto pública como privada
Cuál es la respuesta de la CAF?
El Modelo Institucional CAF Diferencias y similitudes con otros multilaterales Todos los accionistas son también clientes Estructura patrimonial basada en capital pagado en efectivo y retención de mayor parte de utilidades Versatilidad en clientes, productos y servicios Gobernabilidad con alta delegación en la gerencia
Misión de la CAF Desarrollo Sostenible Integración Regional
Identidad Latinoamericana Accionistas CAF Andinos Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Otros Argentina Chile Brasil México Jamaica Paraguay Panamá Trinidad & Tobago 22 Bancos privados de la región. España Uruguay Costa Rica
Clientes Gobiernos Entidades públicas descentralizadas Empresas públicas y mixtas Sector corporativo privado Instituciones financieras públicas y privadas
Productos y Servicios Préstamos Cofinanciamiento Participación accionaria selectiva Garantías Financiamiento estructurado Asistencia técnica Asesoramiento financiero Servicios no financieros
Crecimiento acelerado con solidez financiera Resumen de Tres Décadas (millones US$) 25.000 20.000 Aprobaciones Totales 21.977 20.000 16.000 Desembolsos Totales 17.021 6.000 5.000 Cartera Total+GPC 5.121 15.000 12.000 4.000 3.000 10.000 8.000 2.000 5.000 0 557 2.806 1971-1980 1981-1990 1991-2000 4.000 0 222 2.028 1971-1980 1981-1990 1991-2000 1.000 0 175 574 1980 1990 2000
Crecimiento acelerado con solidez financiera Activos Pasivos Patrimonio Utilidades 6.000 4.500 1.500 4.500 3.000 3.600 2.700 1.800 1.200 900 600 600 450 300 1.500 900 300 150 0 1979 1989 2000 Activos 262,8 686,2 5.843,7 0 1979 1989 2000 Pasivos 162,4 277,8 4.214,4 0 1979 1989 2000 Patrimonio 100,3 408,3 1.629,4 0 Utilidad Neta 1970-79 1980-89 1990-00 0,0 117,5 659,4
Cartera por sector económico (julio 2001) Otros 16% Banca Comercial 9% Banca de Desarrollo 14% Manufactura Mineria 8% 1% Infraestructura 56% Transp. 22% Telecomunic. 1% Energía 22% Otros 7%
Cartera de Préstamos por País (julio 2001) Venezuela 24% 9% Otros 9% Bolivia Perú 16% 23% Colombia Ecuador 19%
Apoyo al sector privado Aprobaciones totales 1995-2000: US$. 14,7 Mil Millones (por sector) Soberano 47% Privado 53% Inversión de capital a Diciembre 2000: US$. 137,3 Millones (Impacto catalítico de US$. 1.000 Millones) Fondos de inversion 74% Instituciones Financieras 21% Empresas 5%
Origen del Financiamiento Regional 10% Patrimonio 28% 90% Extra-Regional Pasivos Financieros 72%
Composición del Pasivo (julio 2001) Préstamos y Líneas de Crédito 12,5% Depósitos a plazo 11,9% Bonos 64,0% 11,6% Préstamos a corto plazo
Calidad de Activos 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2.0% 2,6% 2.6% 3,1% 3,6% 3,9% 2,0% 1,5% 1,0% 1,0% 0,7% 0,9% 1,0% 0,8% 0,8% 0,5% 0,0% 1996 1997 1998 1999 2000 jul-01 Previsiones / Cartera de Préstamos Non-accruals/Cartera de Préstamos
Rentabilidad 8% 6% 4% 1996 1997 1998 1999 2000 Jul-01 T. Bond (10 years) ROE CAF
Eficiencia en el gasto administrativo 1,04% 0,96% 0,84% 0,80% 0,86% 0,78% 0,79% 0,71% 0,63% 0,62% 0,72% 0,57% 1996 1997 1998 1999 2000 jul-01 Gastos Administrativos / Cartera Promedio Gastos Administrativos / Activos Promedio
Rol anticíclico 20.000 5.500 16.000 5.000 Cta. Capital MM.US$ 12.000 8.000 4.000 4.500 4.000 3.500 3.000 Cartera CAF MM.US$ 0 2.500-4.000 1996 1997 1998 1999 2000 2.000 Cta. Capital 8.793 16.345 11.169-1.159-1.238 Cartera Total CAF 2.749 3.401 4.180 4.766 5.121