Análisis e interpretación de estados financieros de empresas financieras: indicadores financieros de la SBS (Parte final) Ficha Técnica Autor : C.P.C.C. Alejandro Ferrer Quea ( * ) Título : Análisis e interpretación de estados financieros de empresas financieras: indicadores financieros de la SBS - Parte final Fuente :, Nº 247 - Segunda Quincena de Enero 2012 9. Aplicación de indicadores financieros en empresas financieras A modo de ejemplo, los estados financieros que han de ser analizados mediante indicadores o ratios financieros corresponden a la empresa bancaria denominada. Así tenemos: Estado de situación financiera Al 31 de diciembre (En nuevos soles) Activo Pasivo y Patrimonio Neto Disponible 637,122 700,833 Obligac. con el Público 1 085,832 1 160,776 Caja 275,572 303,129 Obligaciones a la vista 41,672 45,839 Banco Central de Reserva del Perú 3,500 3,850 Obligaciones p. cuentas de ahorro 106,718 117,390 Banc. y otras empr. del sist. fin. del país 136,355 149,990 Obligaciones p. cuentas a plazo 785,504 864,054 Banc. y otras intit. finan. del exterior 7,000 7,700 Otras obligaciones 31,673 34,840 Canje 196,495 216,144 Gastos p. pag. de oblig. con el públic. 120,265 98,653 Rendimientos devengados del disponible 18,200 20,020 Depósitos de Empresas del Sistema Financiero y Financieros Internacional 634,437 697,881 Inversiones Negociables y a Vencimiento 8,100 8,910 Depósito a plazo 634,050 697,455 Inv. negoc. disp. p. inst. finan. val. repr. cap. 8,100 8,910 Gast. p. pag. p. dep. de emp. de sis. fin. 387 426 Cartera de Créditos 805,700 886,270 Cuentas por Pagar 59,353 65,288 Cartera de créditos vigentes 568,200 635,800 Dividendos, particip. y remun. p. pagar 51,261 56,387 Cartera de créditos vencidos 30,800 33,300 Proveedores 8,092 8,901 Cartera de créditos en cobr. judicial 12,700 18,320 Total Pasivo 1 779,622 1 923,945 Rendim. devengados créditos vigentes 235,300 244,280 Estimac. por créditos dudosos (41,300) (45,430) Inversiones Permanentes 1,050 1,068 Inversiones p. partic. patrim. en pers. juríd. 930 946 Patrimonio 179,603 189,632 Rendimiento devengado invers. perman. 120 122 Capital social 131,480 137,671 Inmuebles, Mobiliario y Equipo 455,000 462,734 Reservas 11,086 11,210 Inmuebles, mobiliario y equipo 550,000 559,350 Resultados acumulados 4,587 4,658 Depreciación acumulada (95,000) (96,616) Resultado neto del ejercicio 32,450 36,093 Impuesto a la Renta Diferido 12,461 13,707 Otros Activos 39,792 40,055 Total Activo 2 113,577 Total Pasivo y Patrimonio 2 113,577 Estado de Resultados Integrales Del 1 de enero al 31 de diciembre (En nuevos soles) Ingresos Financieros 242,434 244,999 Intereses p. disponible 18,200 18,392 Intereses y comisiones p. créditos 223,334 225,690 Ingresos financieros diversos 900 917 Gastos Financieros (115,278) (116,475) (*) Miembro del Comité de Asesores del Consejo Normativo de Contabilidad. Maestría en Finanzas. Postgrado en Banca y Finanzas. Expositor del Colegio de Contadores Públicos de Lima. Docente en la Universidad de San Martín de Porres. Van......Vienen Intereses y comis. p. obligac. con el público (112,000) (113,195) Diferencia de cambio (3,278) (3,280) Margen Financiero Bruto 127,156 128,524 Desvalorizac. de Invers. y Estimc. Incobrables de Créditos (3,000) (3,045) Estimc.. p. incobrabilidad de créditos del ejerc. (3,000) (3,045) Margen Financiero Neto 124,156 125,479 Ingresos por Servicios Financieros 28,625 28,938 Ingresos por servicios diversos 125 127 Ingresos diversos 28,500 28,811 Gastos por servicios financieros (15,000) (15,120) Gastos p. operaciones contingentes (15,000) (15,120) Margen Operacional 137,781 139,297-5
...Vienen Gastos de Administración (80,654) (81,704) Gastos de personal y directorio (70,899) (71,851) Gastos p. servicios recibidos de terceros (6,800) (6,870) Impuestos y contribuciones (2,955) (2,983) Margen Operacional Neto 57,127 57,593 Depreciación y Amortización (47,500) (48,308) Depreciación inmuebles, mobiliario y equipo (47,500) (48,308) Resultado de Operación 9,627 9,285 Otros Ingresos y Gastos 36,730 42,276 Ingresos de ejercicios anteriores 36,730 42,276 Resultado de Ejercicio antes de Impuesto 46,357 51,561 Impuesto a la renta (13,907) (15,468) Resultado Neto del Ejercicio 32,450 36,093 Empresa Bancaria Saldos de las cuentas del estado de situación financiera (Al 31 de diciembre) Codigo Cuenta 1111 Caja - MN 140,472 154,519 1121 Caja ME 135,100 148,610 275,572 303,129 1112 BCR - MN 3,500 3,850 3,500 3,850 1113 Bancos atalaya MN 39,488 43,347 1123 Bancos locales ME 96,867 106,643 136,355 149,990 1224 Bancos extranjeros - ME 7,000 7,700 7,000 7,700 1115 Canje MN 95,695 105,265 1125 Canje ME 100,800 110,879 196,495 216,144 1118 Bancos y otras emp. financieras-mn 18,200 20,020 18,200 20,020 1311 Valor. y tít. emit. por emp.del sist.de seg. 8,100 8,910 8,100 8,910 1421 Créditos comerciales - ME 261,670 292,800 1411.01 Créditos comerciales - Préstamos-MN 306,530 343,000 568,200 635,800 1425 Créditos comerciales-descuentos-me 30,800 33,300 1415.06 Créditos comerciales-préstamos-mn 12,700 18,320 43,500 51,620 1418 Rendim. deveng. créditos comerc.-mn 228,300 237,130 1428 Rendim. deveng. créditos comerc.-me 7,000 7,150 235,300 244,280 1419 Estm. créditos comerc.-préstamos-mn -21,000-23,100 1429 Estm. créditos comerc.-préstamos-me -20,300-22,330-41,300-45,,430 1711 Inversiones personas jurídicas 930 946 930 946 1718 Rendim. deveng. invers. permanentes 120 122 1811 Terrenos 100,000 101,700 1812 Edificio 250,000 254,250 1813 Mobiliario 25,000 25,425 1813.02 Equipos de cómputo 50,000 50,850 1813.09 Otros Bs. y equipos de oficina 40,000 40,680 1814 Equipos de transporte y maq - Vehículos 85,000 86,445 550,000 559,350 Codigo Cuenta 1819.02 Deprec. acum. edificios e intalaciones -15,000-15256 1819.03 Deprec. acum. de mobiliario y equipo -46,000-46,782 1819.04 Deprec. acum.de equip.transp. y maq. -34,000-34,578-95,000-96,616 1913 Pagos a cuentas IR 38,500 38,750 1916 Crédito fiscal 1,292 1,305 39,792 40,055 Total Activo 1 946,764 2 099,870 2111 Depósitos en ctas. ctes. - MN 26,312 28,943 2121 Depósitos en ctas. ctes. - ME 15,190 16,709 2111.04 Cheques de gerencia - MN 170 187 41,672 45,839 2112 Depósitos de ahorro-activo-mn 36,788 40,467 2122 Depósitos de ahorro-activo-me 69,930 76,923 106,718 117,390 2113 Certificados bancarios - MN 256,664 282,330 2123 Certificados bancarios - ME 525,840 578,424 2113.03 Cuentas a plazo 3,000 3,300 785,504 864,054 2114.01 Impuestos a la Renta 5,352 5,887 2114.01.02 Tributos por cta. propia - IGV 13,689 15,058 2114.02 Tributos retenidos 3,705 4,075 2114.01.04 AFP 5,177 5,695 2116.01 CTS 3,750 4,125 31,673 34,840 2118 Gastos por pagar oblig. cta. ahorros-mn 47,632 52,395 2128 Gastos por pagar oblig. cta. ahorros-me 2,800 3,080 2118.03 Gastos por pagar oblig. cta. a plazo-mn 68,608 41,830 2128.08 Gastos por pagar oblig. cta. a plazo-me 1,225 1,348 120,265 98,653 2313 Depósitos a plazo emp. sist. fin. país-mn 525,550 578,105 2323 Depósitos a plazo emp. sist. fin. país-me 108,500 119,350 634,050 697,455 2318.03 Gast. x p. dep. plaz. emp. sist. fin. país-mn 142 156 2328.03 Gast. x p. dep. plaz. emp. sist. fin. país-me 245 270 387 426 2515.02 Participaciones por pagar 2,730 3,036 2515.03 Vacaciones por pagar 3,314 3,645 2515.04 Remuneraciones por pagar 45,217 49,706 51,261 56,387 2516 Proveedores de servicios 8,092 8,901 8,092 8,901 2913 Impuesto a la Renta Diferido -12,461-13,707-12,461-13,707 3111.01 Capital pagado por acciones 131,480 137,671 131,480 137,671 3311.01 Reservas legal - Utilidades 11,086 11,210 11,086 11,210 3811.01 Utilidad acum. Acuerdo de capitalización 657 661 3811.02 Utilidad acum. sin acuerdo de capitalizac. 3,930 3,997 4,587 4,658 3911.02 Utilidad neta del ejerc. sin acuerdo de capitiz. 32,450 36,093 32,450 36,093 Total Pasivo y Patrim. 1 946,764 2 099,870-6 Instituto Pacífico
Empresa Bancaria Saldos de las cuentas del estado de resultados integrales (Del 1 de enero al 31 de diciembre) Codigo Cuenta 4101 Intereses por obligaciones con el púb. -112,000-113,195 4201 Gastos por operaciones contingentes -15,000-15,120 4128.04 Diferencia nivelación de cambio - ME -3,278-3,280 4312.01 Estimación créditos comerciales -3,000-3,045 4501 Gastos de personal -68,169-68,815 6701 Participaciones de trabajadores -2,730-3,036 4503 Gastos por serv. recibidos de terceros -6,800-3,036 4504 Tributos -2,955-2,983 4401 Depreciación inmueble, mobiliario y equip. -47,500-48,308 Total Gastos -261,432-264,652 5101 Intereses por disponible 18,200 18,392 5104 Intereses por crédito 223,300 225,655 Comis. por créditos y otras operaciones 5107 Financieras 34 35 5109 Ingresos por financieros diversos 900 917 5212 Ingresos por servicios diversos 125 127 5203 Ingresos por arrendamiento 28,500 28,811 6411 Estimación incobrabilidad - MN 12,250 13,784 6421 Estimación incobrabilidad - ME 24,480 28,492 Total Ingresos 307,789 316,213 b) Moneda extranjera Pasivo total (moneda extranjera) 723,730 796,104 = 5.08 = 5.35 142,566 148,881 2. Razón de endeudamiento total (dependencia financiera) Pasivo total 1 779,622 1 923,945 = 0.90 = 0.91 2 113,577 Indicadores de calidad de activos 3. Cartera atrasada en moneda nacional 6601 Resultado de Ejercicio antes de Impuesto a la Renta 46,357 51,561 6801 Impuesto a la Renta -13,907-15,468 Utilidad Neta del Ejercicio 32,450 36,093 3311 Reservas legales -3,245-3,609 Utilidad Disponible 29,205 32,484 Indicadores financieros Indicadores de solvencia 1. Nivel apalancamiento financiero Pasivo total Cartera atrasada M. N. Créditos directos M. N. (* ) 12,700 = 2.41% 526,530 4. Cartera atrasada en moneda extranjera Cartera atrasada M. E. Créditos directos M. E (* ) 18,320 = 3.18% 575,350 30,800 = 11.03% 279,170 33,300 = 10.71% 310,920 1 779,622 = 12.48 131,480 + 11,086 1 923,945 = 12.92 137,671 + 11,210 5. Cartera atrasada provisionada a) Moneda nacional (*) Estimación para cobranza dudosa Provisiones (*) Cartera atrasada Pasivo total (moneda nacional) 41,300 = 94.94% 45,430 = 88.01% 43,500 51,620 1 055,892 142,566 = 7.41 1 127,841 148,881 = 7.58 (*) Para el caso se considerará que la cartera de créditos es proveniente de recursos captados directamente del público (personas naturales y jurídicas), ya que la entidad bancaria no ha realizado intermediación financiera alguna con entidades ajenas al sistema financiero nacional (no ha realizado operaciones con créditos indirectos). -7
6. Créditos vigentes vs. créditos directos Créditos vigentes Créditos directos Indicadores de rentabilidad 11. ROE: Rentabilidad sobre el Patrimonio (o Rentabilidad Sobre el Capital) Utilidad neta Patrimonio 568,200 = 70.52% 805,700 635,800 = 71.74% 886,270 7. Refinanciación y reestructuración de créditos 32,450 = 18.07% 179,603 36,093 = 19.03% 189,632 Créditos refinanciados y reestructurados Créditos directos (Indicador financiero no aplicable) 8. Rendimiento sobre activos de rentabilidad directa Activo rentable 12. ROA: Rentabilidad sobre activos totales Utilidad neta 32,450 36,093 = 1.66% = 1.71% 2 113,577 Margen financiero 13. Margen financiero 637,122+568,200+8,100+1,050 = 61.98% Margen financiero bruto Ingresos financieros 700,833+635,800+8,910+1,068 = 63.71% 2 113,577 127,156 = 52.45% 128,524 = 52.46% 242,434 244,999 14. Ingresos financieros vs. ingresos totales Indicadores de eficiencia y gestión 9. Gastos administrativos vs. activo rentable Ingresos financieros Ingresos totales Gastos administrativos Activo rentable 242,434 = 78.77% 307,789 244,999 = 77.48% 316,213 80,654 81,704 = 6.64% = 6.07% 1 214,472 1 346,611 10. Gastos administrativos vs. ingresos totales Indicadores de liquidez 15. Liquidez en moneda nacional Activos líquidos en moneda nacional Pasivos líquidos en moneda nacional Gastos administrativos Ingresos totales 140,472 + 3,500 + 39,488 + 95,695 + 18,200 + 8,100 = 305,455 = 0.95 26,312 + 170 + 36,788 + 256,664 = 319,934 80,654 = 26.20% 307,789 81,704 = 25.84% 316,213 154,519 + 3,850 + 43,347 + 105,265 + 20,020 + 8,910 = 335,911 28,943 + 187 + 40,467 + 282,330 = 351,927 = 0.95-8 Instituto Pacífico
16. Liquidez en moneda extranjera 18. Liquidez absoluta en moneda extranjera Activos líquidos en moneda extranjera Pasivos líquidos en moneda extranjera Caja y bancos en moneda extranjera Obligaciones a la vista en moneda extranjera 135,100 + 96,867 + 100,800 = 332,767 = 0.54 15,190 + 69,930 + 525,840 = 610,960 135,100 + 96,867 = 15.27 15,190 148,610 + 106,643 = 15.27 16,709 148,610 + 106,643 + 110,879 = 366,132 = 0.54 16,709 + 76,923 + 578,474 = 672,106 17. Liquidez en moneda nacional Posición en moneda extranjera 19. Posición global en moneda extranjera Caja y bancos en moneda nacional Obligaciones a la vista en moneda nacional Disponible en moneda extranjera X 100 Pasivos en moneda extranjera 140,472 + 39,488 = 6.79 26,312 + 170 154,519 + 43,347 = 6.79 28,943 + 187 618,937 = 85.52% 723,730 684,752 = 86.01% 796,104 Análisis Financiero Indicadores de solvencia 1. En el apalancamiento financiero el pasivo total ha acentuado su participación en el último ejercicio, al pasar de 12.48% en el a 12.92% en el. 2. El citado apalancamiento en moneda nacional se incrementó, alcanzando 7.58% en el frente 7.41% en el. 3. El referido indicador financiero en moneda extranjera también aumentó en el con 5.35% en comparación al 5.08% del. 4. De confrontar el total de obligaciones frente al total de los activos, la proporción se incrementó levemente, de 0.90 en el pasó a 0.91% en el. Indicadores de calidad de activos 1. La cartera atrasada en moneda nacional aumentó, al pasar de 2.41% en el a 3.18% en el. 2. En tanto que la cartera atrasada en moneda extranjera tuvo un comportamiento opuesto, disminuyó 10.71% en el frente al 11.03% del. 3. La estimación para cobranza dudosa referida al total de la cartera vencida y judicial representó un descenso, llegando en el al 94.94%, en tanto que en el alcanzó a 88.01%. 4. Los créditos en condición de vigentes, en los dos ejercicios, han tenido una participación importante en los créditos directos otorgados a los clientes, 70.52% en el y 71.74% en el. 5. El rendimiento de los activos generadores de renta del total activos ha mejorado al pasar de 61.98% en el a 63.71% en el. Indicadores de eficiencia y gestión 1. Los gastos administrativos están plenamente respaldados por los activos rentables, al representar el 6.64% en el y el 6.07% en el. 2. Asimismo, los gastos administrativos pueden ser cubiertos al ser confrontados con el total de los ingresos generados en el ciclo económico, representaron el 26.20% en el Año 1 y 25.84% en el. Indicadores de rentabilidad 1. La rentabilidad patrimonial (ROE), basada en la utilidad, neta ha mejorado en el último ejercicio al pasar de 18.07% en el a 19.03% en el. 2. De igual modo, se aprecia un fortalecimiento de comparar la rentabilidad del total de los activos (ROA), ha sido mayor al alcanzar 1.71% en el frente al 1.66% en el. Margen financiero 1. De comparar los ingresos financieros frente a los gastos financieros, se obtiene un margen financiero favorable de igual nivel, en ambos ejercicios económicos, 52.45% en el y 52.46% en el. 2. Del total de los ingresos generados, los de carácter financiero tienen una presencia importante en los dos años, 78.77% en el y 77.48% en el. Indicadores de liquidez 1. La liquidez general en moneda nacional tanto en el como en el ha sido limitada al confrontar activos líquidos con pasivos líquidos al alcanzar en los ejercicios económicos a 0.95%. 2. La liquidez general en moneda extranjera es aún más limitada en los dos años, al presentar un indicador de 0.54% en el y nuevamente 0.54% en el. 3. Al medir la liquidez absoluta en moneda nacional, se aprecia que los activos líquidos de inmediata disposición son suficientes para atender pasivos representativos de obligaciones a la vista, situación favorable, en ambos años, con 6.79% en el y también en el. 4. El respaldo de los activos líquidos en moneda extranjera de disponibilidad inmediata frente a las obligaciones a la vista en igual moneda foránea, evidencia una mayor liquidez absoluta en los dos ejercicios económicos, con una relación amplia de 15.27% tanto en el como en el. Posición en moneda extranjera 1. De comparar el total de los activos financieros en moneda extranjera con el total de las obligaciones contraídas igualmente en moneda extranjera, se observa que los primeros son inferiores al representar el 85.52% en el Año 1 y el 86.01% en el. 2. Dado que la suma de la disponibilidad de moneda extranjera y los créditos otorgados en moneda extranjera es menor al total de los diferentes pasivos en igual moneda foránea, la diferencia representa una posición de cambio sobrevendida o Posición con saldo descubierto, lo cual implica riesgo para la entidad en la posición de moneda extranjera. -9