Perú Situación n Económica y Perspectivas

Ministerio de Economía a y Finanzas Perú Situación n Económica y Perspectivas JOSÉ ARISTA ARBILDO Vice Ministro de Hacienda Julio 2009 AMERICAS SOCIETY and COUNCIL of the AMERICAS

Situación n de la Economía a Peruana Fortalezas 2

Crecimiento del PBI : Perú PBI (Var. %) Crecimiento constante 12 10 9.0 9.8 8 6 4 5.0 4.0 5.1 6.7 7.6 Promedio: 6.8% 2002-2008 2 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: BCRP

Inflación: Perú Inflación (%) Bajos niveles de inflación 7 6.7 6 5 4 3.5 3.9 3 2 1 1.5 2.5 1.5 1.1 Promedio: 3.0% 2002-2008 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: BCRP

Resultado Fiscal: Perú Manejo fiscal prudente Resultado Económico (% del PBI) 4,0 3,0 2,0 2,1 3,1 2,1 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-0,3-1,0-1,7-2,5-2,3-3,3 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: BCRP

Tendencia decreciente de la deuda pública : Perú Deuda Pública (% del PBI) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: BCRP

Reservas Internacionales crecientes: Perú RESERVAS INTERNACIONALES NETAS (US$ millones) 35,000 30,000 31,196 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: BCRP

Tipo de cambio y tasas de interés flexibles: Perú 3.7 3.5 3.3 3.1 Tipo de cambio (S/. por US$) 8.0 7.0 6.0 5.0 Tasa de referencia y tasa de interés preferencial (%) 2.9 2.7 2.5 s-03 j-04 m-05 m-06 e-07 n-07 s-08 m-09 4.0 3.0 2.0 3.6 3.0 s-03 j-04 m-05 m-06 e-07 n-07 s-08 j-09* Corporativa 90 días MN Tasa de interés de referencia Fuente: BCRP *Al 23 de junio. Variables cuyo comportamiento nos ubica a nivel de Latinoamérica

Niveles de crecimiento económico (PBI) 8 7 6,8 Crecimiento promedio 2002-2008 (Var. anual %) 6 5 4 5,7 5,1 4,9 4,8 4,3 4,2 4,0 3,9 3,8 3 2,8 2 1 0 Perú ArgentinaVenezuela Colombia Ecuador Chile Bolivia Paraguay Brasil Uruguay México Proyecciones de crecimiento 2009-2010 (Var. anual %) 6 4 2 0 1,2 1,3 1,6 2,3 2,3 2,1 2,1 2,3 0,2 1,1 3,4 3,1 2,2 3,9-2 -4-1,4-3,1-1,8-0,7-2 -0,9-0,9 Fuente: Latin American Consensus Forecasts-Junio 2009-6 -8-5,9 Venezuela Ecuador Argentina México Colombia Paraguay Uruguay Bolivia Chile Brasil Perú 2009 2010

Niveles de inflación 25 20 22,0 Inflación promedio 2002-2008 (%) 15 11,7 10 5 9,9 9,1 7,2 5,9 5,9 5,6 4,4 3,7 2,4 0 VenezuelaArgentina Uruguay Paraguay Brasil Colombia Bolivia Ecuador México Chile Perú 40 35 30 25 33,1 33,6 Proyecciones de inflación 2009-2010 (%) Fuente: Latin American Consensus Forecasts-Junio 2009 20 15 10 5 0 7,5 6,0 6,8 6,8 5,4 5,2 5,1 4,7 4,8 4,4 4,3 4,3 4,1 4,2 4,4 3,8 2,8 2,5 2,6 0,3 VenezuelaArgentina Bolivia Ecuador Uruguay Paraguay Colombia Brasil México Chile Perú 2009 2010

30 25 20 Indicadores Financieros sólidos Reservas Internacionales Netas (Porcentaje del PBI) 25,4 15 10 7,0 9,6 12,1 13,9 5 0 México Colombia Brasil Chile Perú 49 56 44 Deuda Pública (Porcentaje del PBI) 24 24 4 Argentina Brazil Colombia Chile Mexico Peru Fuente: Moody s y Banco Central de Reserva del Perú

Posición fiscal prudente Resultados Fiscales (Porcentaje del PBI) 2008 2009 2010 EE.UU. - 6,1-13,6-9,7 Japón - 5,6-9,9-9,8 Unión Europea - 2,3-5,8-6,5 Reino Unido - 5,4-9,8-10,9 España - 3,8-7,5-7,5 Francia - 3,4-6,2-6,5 Portugal - 2,6-5,9-6,1 Italia - 2,7-5,4-5,9 Alemania - 0,1-4,7-6,1 Latinoamérica - 0,5-2,7-2,2 Venezuela - 0,9-6,2-5,0 Chile 5,3-3,6-1,3 Brazil - 1,5-2,6-2,0 Colombia - 0,9-2,6-2,3 México - 0,1-2,2-2,1 Perú 2,1-1,8-1,5 Argentina 1,4-0,1-0,2 Déficit fiscales PRUDENTES para el 2009 y 2010 FUENTE: IMF Y MEF

Resultados sustentados en las fortalezas de las políticas adoptadas: Tendencia decreciente de la deuda pública Nivel de Reservas Internacionales sólido Economía integrada al mundo Situación Fiscal prudente Plan de Estímulo Fiscal focalizado en la inversión pública... lo cual lleva a estimar para el cierre del año 2009 y años que vienen los resultados siguientes:

Principales Indicadores Macroeconómicos 2008 2009 2010 2011 2012 Inflación Acumulada (Variación porcentual) 6.7 2.2 2.0 2.0 2.0 Producto Bruto Interno (Variación porcentual real) 9.8 3.5 5.0 5.8 6.0 Demanda Interna (Variación porcentual real) 12.3 4.2 4.9 5.9 6.1 Cuenta Corriente (Porcentaje del PBI) -3.3-3.0-2.2-1.3-0.4 Balanza comercial (Millones de US dólares) 3,090-1,091-237 1,284 2,718 Resultado económico (Porcentaje del PBI) 2.1-1.8-1.5-1.0-0.5 Deuda Total (Porcentaje del PBI) 23.8 26.4 26.2 25.5 24.3 Fuente: INEI, BCRP, MEF. Proyecciones MEF.

Qué otros factores nos llevan a estimar los resultados previstos Plan de Estímulo Económico

PLAN DE ESTÍMULO ECONÓMICO FOCALIZADO EN INVERSIÓN PÚBLICA (en millones de Nuevos Soles) Concepto Costo Part.. %PBI 1. Impulso a la Actividad Económica 1 986 15,1% 0,5% 2. Obras de Infraestructura 8 591 65,2% 2,2% 3. Protección Social 1 959 14,9% 0,5% 4. Otros 647 4,9% 0,2% TOTAL PLAN DE ESTÍMULO ECONÓMICO 13 183 100,0%3,4% 16

Otras medidas del Plan de Estímulo Económico En millones de Nuevos Soles OTRAS MEDIDAS S/. Millones LÍNEA DE CRÉDITO DEL BANCO DE LA NACIÓN A COFIDE POR S/. 900 MILLONES, PARA LA CONTINUIDAD DE LÍNEAS DE CRÉDITOS 900 LÍNEA DE CRÉDITO CON LA CAF PARA COFIDE POR US$ 300 MILLONES 945 LÍNEA DE CRÉDITO DEL BN A BANCA COMERCIAL PARA CRÉDITOS HIPOTECARIOS 1 000 ACELERACIÓN DE LOS PROCESOS DE ASOCIACIÓN PÚBLICA Y PRIVADAS (DU 047-2008) CONTRATACIÓN DE GARANTÍAS, ADECUACIÓN TRIBUTARIA, ETC TOTAL 2 845

Plan de Estímulo Fiscal Costo Estimado de los Planes de Estímulo Fiscal: 2008-2010 (% del PBI) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 9,2 4,9 4,5 4,4 4,2 3,5 3,4 3,2 S/.13 183 millones 2,9 2,8 2,8 2,2 1,9 1,7 1,5 1,5 1,4 1,3 0,6 0,5 0,3 Arabia Saudita Estados Unidos Australia China España Alemania Perú Sudáfrica Corea Canadà Japón Indonesia Rusia Reino Unido México Francia Argentina Brasil India Italia Fuente: Bancos Centrales y Ministerios de Hacienda

Y sus efectos que los hemos aprovechado debido a: Que la caída de los commodities han impactado menos en los ingresos fiscales (básicamente por la diversificación de las exportaciones mineras) Colombia (Puntos del PBI) Argentina Peru Chile 1,7 Una caída de 35% en los precios de las materias primas genera una reducción de la recaudación fiscal de 1,7 puntos porcentuales del PBI Mexico Bolivia Ecuador Venezuela Trinidad & Tobago -0-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 Fuente: FMI y Banco Central del Perú, estimados 19

Exportaciones mineras diversificadas y baja correlación entre los precios de commodities January 19 70 - D e cember 2008 Matriz de Correlación: Metales y Petróleo (Enero 1970-Diciembre 2008) Oro P lata C o bre Z inc P lo mo Estaño P etró leo Oro 1,00 0,81 0,17 0,18 0,42 0,86 0,73 P lata 0,81 1,00 0,34 0,24 0,60 0,85 0,62 C o bre 0,17 0,34 1,00 0,77 0,75 0,82 0,24 Z inc 0,18 0,24 0,77 1,00 0,57 0,54 0,14 P lo mo 0,42 0,60 0,75 0,57 1,00 0,85 0,45 Est año 0,86 0,85 0,82 0,54 0,85 1,00 0,79 P etró leo 0,73 0,62 0,24 0,14 0,45 0,79 1,00 Fuente: Bloomberg 20

Entorno favorable para los negocios Perú es el país de la región que ofrece mayor protección para los inversionistas (Puntos) Fuente: Doing Business 2009 Peru es el país más activo en la región atrayendo inversión privada Posición País Puntos 1 Peru 5.8 2 Colombia 5.6 3 Chile 5.5 4 Uruguay 4.8 5 El Salvador 4.6 6 Bolivia 4.5 7 Brasil 4.2 8 Rep. Dominicana 4.2 9 Mexico 4.1 10 Guatemala 4.0 11 Venezuela 3.2 12 Argentina 3.1 Fuente: World Economic Forum, Benchmarking National Attractiveness for Private Investment in LA Infrastructure. 2007 21

Confianza del consumidor y empresarios 53 Índice de Confianza del Consumidor (Puntos) 51 49 47 45 45 43 41 39 37 e-08 m-08 s-08 e-09 m-09 Fuente: Apoyo Fuente: BCRP 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 Índice de confianza empresarial Situación de la economía (Puntos) e-08 m-08 s-08 e-09 m-09 53

Confianza que nos permite contar para el primer trimestre de este año con un crecimiento anual 12 PBI Trimestral (Var.% respecto del mismo periodo del año anterior) 10 8 6 4 2 1.8 0 1T-05 1T-06 1T-07 1T-08 1T-09 Fuente: BCRP

Un nivel de Empleo e Ingresos en recuperación 8 6 4 2 0-2 Lima Metropolitana: Empleo Dependiente (Var. % respecto del mismo periodo del año anterior) 2.1 e-08 m-08 s-08 e-09 m-09 Construcción Manufactura Lima Metropolitana: PEA ocupada según sectores, en miles de trabajadores, Mayo (Var.respecto del mismo periodo del año anterior) Servicios Comercio -37-47 -11-18 3 14 86 124-100 -50 0 50 100 150 Mayo Ene - May* 20 15 10 5 0-5 -10-15 Lima Metropolitana: PEA Ocupada según tamaño de empresa (Var.% respecto del mismo periodo del año anterior) e-08 m-08 s-08 e-09 m-09 9.9 0.8-1.9 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Lima Metropolitana: Ingreso promedio mensual (Var.% respecto del mismo periodo del año anterior) 11.4 13.9 13.7 12.3 6.9 7.0 7.3 1T-08 2T-08 3T-08 4T-08 1T-09 Feb-Abr 09 Mar-May 09 1 a 10 trabajadores 11 a 50 trabajadores 51 a más

En el Sector Externo: Términos de Intercambio al alza Mejora en los mercados internacionales impactan favorablemente en nuestros términos de intercambio 140 Términos de intercambio (1994=100) 130 120 110 100 90 80 1T.08 2T.08 3T.08 4T.08 1T.09 Abril Mayo Fuente: BCRP

Balanza comercial superavitaria Balanza Comercial (Millones de US$) 2 500 2 000 1 500 1 000 500 446 130 625 625 0-500 T1-07 T3-07 T1-08 T3-08 T1-09 M-09 Fuente: BCRP

Recuperación de los niveles de Inversión Extranjera Directa 3 000 IED (Millones de US$) 2 822 2 500 2 000 1 500 1 000 1 283 1 943 1 944 1 599 903 1 391 500 321 0-500 - 1 000-515 I-07 II-07 III-07 IV-07 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 Fuente: BCRP

Reducción de Tasas de interés en el mercado local Curva de Rendimiento Bonos Soberanos (%) 9.0 7.5 Hace 6 Meses 6.0 Hace 3 Meses 5.55 6.10 6.49 6.58 6.60 26-06-009 4.5 4.94 3.0 3.41 0 5 10 15 20 25 30 Plazo Años Fuente: Bloomberg

Crédito continúa creciendo El crédito continúa creciendo a tasas de dos dígitos 50 Crecimiento del Crédito del Sistema Financiero (Variación % Anual) 40 30 20 10 0 M-07 S-07 E-08 M-08 S-08 E-09 M-09 Hipotecarias Comercial MES Consumo Fuente: SBS

Continuación ejecución Proyectos de Inversión (Millones de US$) PRINCIPALES Principales PROYECTOS proyectos de DE inversión INVERSIÓN 20092009-2011 - 2010 Sector 2009 2010 2011 Total Minería e hidrocarburos 3,039 5,243 7,574 15,856 Electricidad 837 741 684 2,262 Transporte y Telecomunicaciones 596 446 189 1,231 Industrial 817 1,361 999 3,177 Otros sectores 2,144 1,797 749 4,690 Total 7,433 9,588 10,195 27,216 Fuente: BCRP

Perú País s Seguro y Estable

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