INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Junio de 2013

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Junio de 2013 DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS Y TÉCNICOS Agosto 01 de 2013 1

Contenido 1 Contexto macroeconómico: impacto en la industria 2 Indicadores de la demanda 3 Indicadores de la oferta 4 Resultados Coordenada Urbana

Miles de millones Producción del sector edificador 60.000 Componentes de la producción en el sector edificador Producción - Residenciales Producción - No Residenciales Reparaciones y mantenimiento Arrendamiento de equipo y demolición 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000-15.686 12.878 2.803 8.892 9.875 2.138 2.398 3.719 4.027 2.996 3.406 2.585 5.091 6.055 5.139 6.749 21.096 23.400 3.131 8.285 3.315 9.535 9.568 10.430 31.943 28.362 3.654 12.294 12.267 3.943 13.694 14.139 Participación 47.627 45.359 40.972 39.915 4.675 39.215 4.452 1% 10% 4.217 4.392 16.608 17.644 4.288 17.688 18.182 17.661 18.773 18.008 22.652 18.908 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 23.785 En el sector edificador se produce en un año $47,6 billones de pesos. De estos, $23 billones los aporta la actividad residencial y $18 la actividad no residencial. Un tercer componente muy importante para la industria son las reparaciones y el mantenimiento que suman 4 billones de pesos. 40% 50% 3 Fuente. DANE- Matrices de Utilización EAM

Producción del sector edificador Demanda de insumos Vs. Valor Agregado 60.000 Demanda de insumos Valor agregado Producción 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000-8.892 3.710 4.164 15.686 12.878 9.875 5.411 6.395 5.182 5.711 7.467 9.291 21.097 23.401 8.847 9.945 12.250 13.456 31.975 28.394 12.172 13.938 16.222 18.037 39.257 47.627 45.359 39.915 40.972 17.873 19.769 20.654 23.141 24.298 21.384 20.146 20.318 22.218 23.329 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 De los $47.6 de producción anual, $23.3 billones de pesos corresponden a la demanda por insumos y $24.3 billones son generación de valor agregado. 4 Fuente. DANE- Matrices de Utilización EAM

Demanda de insumos del sector edificador Principales líneas industriales proveedoras de insumos Productos minerales no metálicos (cemento, hormigón, cal Productos metalúrgicos básicos 23,0% 30,5% Cemento: 70% Ladrillo: 16% Vidrio: 14% Servicios a las empresas Productos de madera Suministro eléctrico Productos de plástico Servicios de intermediación financiera y de seguros Sustancias y productos químicos (pinturas, revestimientos) Muebles Minerales no metálicos (Canteras) Maquinaria y equipo Otros 6,1% 5,3% 4,8% 4,8% 4,0% 3,7% 3,7% 3,5% 1,7% 4,4% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% De acuerdo con los $23.3 billones de demanda de insumos, los sectores a los cuales el sector edificador compra en mayor proporción son las industrias de cementos, ladrillos y vidrio, que en conjunto representan 30% del total, seguido de la industria metalúrgica básica (23%). 5 Fuente. DANE- Matrices de Utilización EAM

Dependencia de la industria a la dinámica de la actividad edificadora Proporción de la producción destinada a la actividad Muebles 65% Productos minerales no metálicos (cemento, hormigón, cal yeso) Productos de madera 39% 46% Productos metalúrgicos básicos Minerales no metálicos (Canteras) Suministro eléctrico Productos de plástico Maquinaria y equipo Sustancias y productos químicos (pinturas, revestimientos) Servicios de intermediación financiera y de seguros Servicios a las empresas 24% 24% 15% 9% 7% 3% 3% 2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% De la producción industrial del sector de muebles (de casa, oficinas, acabados arquitectónicos) el 65% se dirige para la actividad edificadora. A estos le siguen el componente de minerales no metálicos (cemento, ladrillo, vidrio) y la producción de madera. 6 Fuente. DANE- Matrices de Utilización EAM

Participación en la demanda total de insumos Relación entre participación y dependencia de la industria en la actividad 35% Participación Vs Dependencia 30% 25% 20% Metalúrgicos básicos Minerales no metálicos Sectores de alta reciprocidad con el sector 15% Sectores de baja reciprocidad 10% 5% Serv. a las empresas S. Químicos S. Intermed. financiera y seguros Pr. de plástico Maquinaria y equipo Suministros eléctricos Minerales no metálicos 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Madera Dependencia del sector edificador Muebles Sectores de alta dependencia al sector edificador Los sectores de minerales no metálicos y metalúrgicos básicos cuentan con una reciprocidad directa del sector, es decir que lo que la actividad le demanda es proporcional a lo que representa relativamente en su producción. Los sectores representados en los rombos rojos reflejan que el valor de la demanda de insumos no es tan alta, pero sus ventas si son altamente dependientes de los que ocurra con las edificaciones. 7 Fuente. DANE- Matrices de Utilización EAM Cálculos DEET CAMACOL

jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 2.1 Mercado Laboral Tasa de desempleo Total nacional (Trimestre móvil) Tasa de desempleo Principales ciudades (Junio de 2013) 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 9,6% Barranquilla Bogotá Bucaramanga Cartagena Total trece ciudades Pasto Villavicencio Medellín Valledupar Neiva Tunja Manizales Montería Ibagué Pereira Cali Cúcuta 8,3% 9,1% 10,0% 10,7% 10,8% 11,0% 11,1% 11,2% 11,2% 11,4% 11,8% 11,8% 12,0% 12,3% 14,0% 15,2% 15,5% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% A nivel nacional para el mes de Junio de 2013, el desempleo mostró una reducción de 0.8 pp respecto al mismo mes del año 2012 ubicándose en 9,2%. Por ciudades Barranquilla, Bogotá,Bucaramanga y Cartagena presentaron un nivel de desempleo inferior al registrado por el total de las trece ciudades (10.8%). 9 Fuente: DANE, Elaboración DEET Nota: La comparación se realiza frente al mismo mes del año anterior

jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 Miles 2.1 Mercado Laboral Generación empleo sector de la construcción - Total Nacional Part. Ocupación Total (eje.der) Ocupación 1.400 6,5% 1.300 1.200 1.100 1.221 5,9% 6,0% 5,5% 5,5% 1.146 5,0% 1.000 4,5% 900 4,0% Para junio de 2013 el número de ocupados en el sector de la construcción se situó en 1,15 millones de trabajadores, cifra que representa el 5,5% del empleo total nacional. La dinámica del empleo mostró entre junio de 2012 y junio de 2013 una disminución anual del 6.2% en el número de trabajadores. 10 Fuente: DANE

Mar 08-May 08 Mar 09-May 09 Mar 10-May 10 Mar 11-May 11 Mar 12-May 12 Mar 13-May 13 2.1 Mercado Laboral 55% Informalidad Total 13 áreas Formales Informales Empleo formal Principales ciudades Región Mar-May 13 Mar-May 12 53% 52,5% Total 13 áreas 50,5% 49,4% 51% 50,7% 51,4% 50,8% 50,6% 50,5% Cúcuta 28,2% 29,1% Monteria 38,2% 35,4% Villavicencio 38,4% 36,7% 49% 47% 49,3% 47,5% 48,6% 49,2% 49,4% 49,5% Pasto 40,0% 38,0% Ibague 41,4% 38,8% Bucaramanga 42,1% 42,6% Barranquilla 43,1% 41,6% Cartagena 44,4% 43,5% 45% Pereira 49,9% 48,3% Cali 50,3% 48,3% Medellín 53,7% 53,1% Manizales 55,1% 57,1% Bogotá 56,0% 55,0% En la última medición de informalidad se observa una caída anual de 1.1 pp. Con corte a mayo de 2013, se presentaron aumentos anuales en la tasa de informalidad para tres ciudades del país Manizales (2.0%), Cúcuta (0.9%) y Bucaramanga (0.5%). Montería, Ibagué, Cali y Villavicencio registraron las reducciones más significativas en la tasa de informalidad. 11 Fuente: DANE, Elaboración DEET

jun-09 ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 2.2 Confianza del consumidor 50,0% 40,0% ICC Promedio desde 2007 30,0% 27,4% 20,0% 10,0% 20,6% 0,0% -10,0% -20,0% Según la Encuesta de Opinión del Consumidor de FEDESARROLLO, la confianza de los consumidores para junio de 2013 se ubicó en 27,4%, cifra 6,8 p.p. superior a la del mismo mes de 2012 y 7.3 puntos por encima del nivel observado en mayo de este año. 12 Fuente: Fedesarrollo

jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 2.2 Confianza del consumidor 60,0 50,0 Cree usted que este es un buen momento para comprar vivienda? (EOC) 40,0 30,0 20,0 35,0 29,3 10,0 0,0-10,0-20,0 EOC EOC (Promedio trimestral) Para le mes de junio de 2013 la percepción para adquirir vivienda disminuyó en 0.9 p.p. respecto al mismo mes de 2012. La cifra observada se sitúa 13.2 p.p. por encima del promedio histórico. 13 Fuente: Fedesarrollo EOC

2.2 Confianza del consumidor por ciudades Cree usted que este es un buen momento para comprar vivienda? (EOC) 60 50 40 30 20 37,1 27,7 21,5 40,9 49,5 55,6 44,0 45,8 39,9 52,7 43,4 52,0 40,6 35,9 35,0 jun-11 jun-12 jun-13 10 0 Bogotá Medellín Cali Barranquilla Nacional Para le mes de junio de 2013 la percepción de adquisición de vivienda en tres de las cuatro principales ciudades del país se incrementó frente al registro de un año atrás, destacándose Barranquilla donde el indicador fue superior en 8.6p.p. Bogotá tuvo una caída de 6.2 pp. 14 Fuente: Fedesarrollo EOC

Billones 2.3 Desembolsos para adquisición Desembolsos hipotecarios - Adquisición NO VIS VIS 4,00 3,62 3,50 3,34 3,00 2,84 0,82 0,91 2,50 2,24 0,70 2,00 0,46 1,50 1,00 1,53 0,37 1,78 2,14 2,53 2,71 0,50 1,16 - Enero-Mayo 09 Enero-Mayo 10 Enero-Mayo 11 Enero-Mayo 12 Enero-Mayo 13 Las colocación de créditos hipotecario para adquisición para el periodo enero-mayo de 2013 presentó un crecimiento de 8,2% anual, las colocaciones en el segmento No VIS presentaron una variación positiva del 7,3% mientras que el segmento VIS presentó un crecimiento destacado del 11,2% respecto al mismo periodo de 2012. 15 Fuente: Superintendencia Financiera

may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 2.3 Cartera hipotecaria 25% 20% Cartera por tipo - Variación anual real (%) Comercial Hipotecaria+Titularizaciones Total Microcrédito (eje derecho) Consumo 60% 50% 15% 10% 5% 0% 40% 12,8% 12,0% 30% 11,4% 18,3% 20% 11,6% 10% 0% -5% -10% A Mayo de 2013, la cartera hipotecaria+ titularizaciones creció a una tasa del 11.4% real, crecimiento inferior al registrado por las carteras de microcrédito, comercial y consumo. El crédito total presentó una tasa de crecimiento real del 12,8%. 16 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET Nota: Cartera hipotecaria incluye titularizaciones y FNA

may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 2.3 Indicadores de riesgo financiero Calidad de la cartera Indicador de cubrimiento 5% ICC Cartera Total ICC Cartera Hipotecaria 200% Cartera Total Cartera Hipotecaria 180% 160% 150% 4% 140% 120% 3% 3,1% 100% 80% 88% 2% 2,4% 60% 40% Para el mes de mayo de 2013, el indicador tradicional de calidad de cartera total se ubicó en el 3.1%, 0.2 p.p. por encima del observado en mayo de 2012. La cartera hipotecaria mantuvo el indicador en 2,4% con un nivel de aprovisionamiento del 88%. 17 Fuente: Superfinanciera. Elaboración DEET

jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 2.3 Tasa de interés de adquisición 18% Tasas en pesos - Adquisición No VIS VIS 14% Tasas en UVR - Adquisición No VIS VIS 17% 13% 16% 12% 15% 11% 14% 10% 13% 9% 12% 11,7% 8% 8,1% 11% 10,8% 7% 10% 6% Las tasas de interés para adquisición reflejan los efectos de la política monetaria. La tasa promedio en pesos se ubica en 11,3% mientras que la tasa promedio en UVR se encuentra en 8,1%. Sin embargo, la tasas en pesos para VIS que vienen cayendo desde agosto de 2012, registró (con corte a la segunda semana de julio) un leve incremento del 0.1% respecto a junio pasado; la tasa en el segmento No VIS se mantuvo en 10,8% para los dos últimos meses. 18 Fuente: Banrep, cálculos DEET *Datos a la segunda semana de Julio

2.4 FRECH II y contracíclico: Subsidio a la tasa de interés Rango Cobertura Número de créditos 2013 Coberturas reglamentadas para 2013 % Ejecución 2013 Total Créditos asignados a la fecha Coberturas Totales reglamentadas % Ejecución Total VIP 500 p.b. 5.891 20.951 28,12% 12.508 54.879 (40%) 22,79% VIS 400 p.b. 14.345 30.685 46,75% 28.027 81,227 (60%) 34,50% Total general 20.236 51.636 39,19% 40.535 136.106 29,78% Rango Cobertura Número de créditos 2013 Coberturas reglamentadas para 2013 % Ejecución 2013 No VIS 135-235 250 p.b 2.366 10.508 22,52% No VIS 235-335 250 p.b 2.887 8.759 32,96% Total general 5.253 19.267 27,26% De acuerdo con el último reporte de CIFIN - Asobancaria con corte al 26 de julio de 2013 se observa que se han asignado 40,535 créditos con cobertura VIP y VIS, de los cuales el 22,8% fueron para vivienda VIP y el 34,5% para VIS. En el caso del FRECH contracíclico se registra una ejecución del 27,3% de los cupos reglamentados para la vigencia actual (19.267), de los cuales 22,5% fueron para No VIS entre 135-235 SML y 32,9% para el rango entre 235-335 SML. 19 Fuente: CIFIN, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 FRECH II y contracíclico: Subsidio a la tasa de interés Ventas Unidades - Ventas acumuladas 12 meses (Jul 2012-jun 2013) Var % (Periodo de 12 meses anterior) VIP 4.339-21% Unidades - Ventas acumuladas 12 meses (jul12-jun 13) Var % (Periodo de 12 meses anterior) VIS 47.601 16% No VIS 135-235 Unidades Ventas mayo-junio 2013 Var % (mayo-junio 2012 vs. mayo-junio 2013) 5.302 20% No VIS 235-335 Unidades - Ventas mayo-junio2013 Var % (mayo-junio 2012 vs. Mayo-junio 2013) 3.761 22% 20 Fuente: Coordenada Urbana-Camacol

2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Créditos con cobertura por departamento Corte 26 de julio de 2013 Regionales - CAMACOL 2013 DEPARTAMENTO VIP VIS Total % BOGOTÁ D.C. 4.344 10.546 14.890 36,7% CUNDINAMARCA 3.894 6.546 10.440 25,8% VALLE 1.680 3.145 4.825 11,9% ANTIOQUIA 1.489 1.876 3.365 8,3% BOYACA 286 417 703 1,7% RISARALDA 24 639 663 1,6% SANTANDER 15 641 656 1,6% TOLIMA 110 475 585 1,4% ATLANTICO 103 442 545 1,3% CALDAS 7 522 529 1,3% BOLIVAR 12 514 526 1,3% CESAR 31 395 426 1,1% NORTE SANTANDER 64 319 383 0,9% NARIÑO 34 319 353 0,9% HUILA 62 221 283 0,7% META 43 204 247 0,6% Total regionales Camacol 12.198 27.221 39.419 97,2% Dentro de las regionales Camacol se acumulan el 97% de los desembolsos con cobertura. Respectivamente Bogotá (36,7%), Cundinamarca (25,8%), Valle (11,9%) y Antioquia (8,3%) han registrado el mayor número de desembolsos con cobertura. 21 Fuente: CIFIN, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 FRECH III: Subsidio a la tasa de interés estrato medio Créditos con cobertura por departamento Corte 26 de julio de 2013 Regionales - CAMACOL DEPARTAMENTO HASTA 235 HASTA 335 Total % BOGOTÁ D.C. 455 973 1.428 27,2% ANTIOQUIA 444 502 946 18,0% VALLE 245 241 486 9,3% SANTANDER 260 220 480 9,1% NORTE SANTANDER 106 101 207 3,9% ATLANTICO 66 114 180 3,4% CUNDINAMARCA 70 98 168 3,2% CALDAS 81 77 158 3,0% RISARALDA 106 44 150 2,9% BOYACA 75 65 140 2,7% NARIÑO 87 30 117 2,2% HUILA 23 86 109 2,1% TOLIMA 55 52 107 2,0% BOLIVAR 45 56 101 1,9% CESAR 76 23 99 1,9% META 28 56 84 1,6% Total regionales Camacol 2.222 2.738 4.960 94,4% Dentro de las regionales Camacol se acumulan el 94,4% de los desembolsos con cobertura. Respectivamente Bogotá (27,2%), Antioquia (18%), Valle (9,3%) y Santander (9,1%) han registrado el mayor número de desembolsos con cobertura. 22 Fuente: CIFIN, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL

jun-09 ago-09 oct-09 dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 3.1 Índices de precios y costos Índices de precios y costos IPP, IPC e ICCV 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% IPC ICCV IPP Variación anual (%) 2,16% 2,15% -0,21% Para el mes de junio de 2013 el ICCV presentó una variación anual de 2.15%, mostrando un ritmo de crecimiento inferior al registrado en junio de 2012 (4.7%). La cifra del IPC con corte a junio de 2013 se encontró levemente por encima del ICCV (0.01p.p). El IPP continúa en el cuadrante negativo con una variación anual del -0.21%. 24 Fuente: DANE

jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 3.1 ICCV total país y dinámica regional 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% ICCV Total nacional y por componentes ICCV Materiales Mano de obra Maquinaria Var % anual Junio 2013 5,52% 2,15% 1,14% 0,73% Manizales Bogotá Popayán cali ICCV Total Armenia cartagena Barranquilla Pereira Santa Marta Medellín Pasto Cucuta Bucaramanga Ibague Neiva ICCV Dinámica regional Var % anual - Junio 2013 0,61% 0,60% 0,56% 0,43% -0,02% 1,01% 1,39% 1,37% 1,24% 1,85% 2,29% 2,15% 2,09% 2,92% 2,65% 3,50% -1,00% 0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% A nivel nacional se evidencia una variación anual de 2.15% en el ICCV, por componentes mano de obra es el que ha motivado el mayor incremento con una variación anual de 5.5%, mientras que materiales registró la menor variación (0.7%). En cuanto a la dinámica regional se observa que 4 de las 15 ciudades analizadas se encuentran por encima del promedio nacional, siendo Manizales y Bogotá las que presentaron el mayor incremento (3.5% y 2.9%, respectivamente). 25 Fuente: DANE, Elaboración DEET Nota: Comparada con la var % del mismo mes de 2012

may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 3.2 Licencias de construcción 120% 100% 80% Licencias de construcción de vivienda Unidades (Trimestre móvil) VIS No VIS Crecimiento Anual 25.000 20.000 120% 100% 80% Licencias de construcción de vivienda Metros cuadrados (Trimestre móvil) VIS No VIS Crecimiento Anual 2.500.000 2.000.000 60% 40% 20% 0% 58,9% 15.000 10.000 60% 40% 20% 0% 1.500.000 29,5% 1.000.000-20% -40% -60% -45,1% 5.000 0-20% -40% -60% -36,6% 500.000 0 En el mes de mayo (trimestre móvil) se observa que las unidades de vivienda licenciadas crecieron 58.9% con respecto al mismo periodo de 2012. Los metros cuadrados licenciados crecieron 29,5%, donde VIS se expandió al 159% y No VIS al 0,2% anual. 26 Fuente: DANE- ELIC 88 marzo de 2013, Cálculos DEET.

3.2 Licencias de construcción Metros cuadrados licenciados en vivienda Variación anual Regional Ene- May 2013 Var. anual Enero-Abril de 2013 Atlántico 494,741 203.1% Risaralda 290,607 71.2% Bogotá 1.913,21 53.8% Quindío 189,433 52.0% Cundinamarca 655,602 47.6% Santander 472,841 41.6% Caldas 111,359 40.0% Tolima 193,473 21.6% Bolívar 125,878 10.5% Valle 522,046 10.1% Boyacá 224,974 3.3% Huila 170,913-16.1% Cesar 85,672-16.5% Meta 88,037-19.8% Antioquia 1.049,36-28.4% Nte Santander 70,365-45.4% Nariño 89,955-45.4% Total 6.748,466 18,4% Total Bogotá Atlántico Cundinamarca Santander Risaralda Quindio Valle Tolima caldas Bolívar Boyacá Cesar Meta Huila Nte Santander Nariño Antioquia Contribución Regional Mayo de 2013-0,3% -0,4% -0,6% -1,0% -1,3% -7,3% 5,8% 3,7% 2,4% 2,1% 1,1% 0,8% 0,6% 0,6% 0,2% 0,1% Las principales variaciones positivas en el año corrido enero mayo de 2013 se observaron en Atlántico, Risaralda y Bogotá. Por su parte los departamentos de Nariño, Norte de Santander, a Antioquia y Meta mostraron caídas acentuadas. A nivel agregado las licencias (para las regiones contempladas) de vivienda crecieron un 18.4% en mayo de 2013 respecto al mismo mes del año anterior, siendo Bogotá y Atlántico los departamentos que mostraron mayor contribución a este crecimiento. 11,7% 18,4% -15,0% -5,0% 5,0% 15,0% 25,0% 27 Fuente: DANE-ELIC 88 municipios Mayo de 2013. Elaboración, DEET

3.2 Licencias de construcción 28 Regional Enero Mayo 2013 Variación Año Corrido Tolima 131,116 458,6% Nte de Santander 43,608 178,5% Bogotá 961,161 176,0% Bolívar 352,583 131,6% Cundinamarca 249,948 73,0% Santander 124,522 69,8% Valle 334,833 27,8% Huila 53,292 20,3% Atlántico 129,898-0,6% Boyacá 37,861-26,6% Risaralda 33,762-28,0% Caldas 17,419-37,5% Antioquia 179,832-45,3% Meta 18,200-53,1% Nariño 14,890-56,8% Quindio 16,563-65,3% Cesar 15,008-79,8% Total 2.714.496 47,1% Destino Ene- May 13 Metros cuadrados licenciados de otros destinos Variación Año Corrido Oficina 713,639 310,2% Bodega 377,700 87,2% Hotel 161,779 37,8% comercio 848,620 16,5% Industria 148,884 6,7% Otros 463,874-4,1% Total 2.714.496 47,1% Contribución Regional Enero-Mayo de 2013 Total Bogotá Bolívar Tolima Cundinamarca Valle Santander Nte de Santander Huila Atlántico Caldas Risaralda Boyacá Nariño Meta Quindio Cesar Antioquia Fuente: DANE; *Otro incluye Educación, Hospital, Admón. pública, Religioso, Social-recreacional, Otro 0,0% -0,6% -0,7% -0,7% -1,1% -1,1% -1,7% -8,1% -3,2% 47,1% 33,2% 10,9% 5,8% 5,7% 3,9% 2,8% 1,5% 0,5% -80,0% -30,0% 20,0% 70,0% Contribución por destino Enero-Mayo de 2013 Total Oficina Bodega comercio Hotel Industria otros 2,4% 0,5% 9,5% 6,5% -1,1% 29,3% 47,1% -10,0% 10,0% 30,0% 50,0% 70,0%

jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 3.3 Evolución del sector Producción y despachos de cemento gris Total nacional Dinámica regional Despachos Variación anual - Junio 2013 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 (variación anual) Producción Despachos -1,6-2,9 Córdoba Cauca Atlántico Cundinamarca Caldas Santander Huila Valle Risaralda Tolima Magdalena Bolívar Total Casanare Antioquia Bogotá Meta N. Santander Nariño Cesar Boyacá -17,4% -22,4% -25,1% -12,9% -14,6% -1,6% -2,3% -5,0% -6,3% -0,1% -0,3% -0,3% 4,4% 2,1% 1,2% 11,9% 10,3% 8,7% 8,0% 7,4% 33,1% -35% -15% 5% 25% La producción nacional de cemento gris presentó una contracción del 2,9% anual a junio. Por su parte, los despachos registraron un decrecimiento del -1.6%, frente al mismo mes de 2012. El comportamiento a nivel regional, mostró que 9 de las 20 áreas evaluadas registraron una variación anual positiva respecto a los despachos; entre ellas se destacan Córdoba, Cauca, Atlántico y Cundinamarca. Bogotá presentó una disminución anual de -6,3%. 29 Fuente: DANE, Elaboración DEET

jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 3.4 Tasas de interés construcción Tasas en pesos Tasas en UVR 19% VIS NO VIS 10% VIS NO VIS 18% 17% 9% 16% 8% 15% 14% 7% 7,3% 6,8% 13% 12% 11% 10% 11,5% 10,6% 6% 5% 9% 4% Las tasas de interés en pesos se encuentran en promedio en 11.1%; la del segmento VIS se ubican en niveles promedio del 11.8% desde el mes de marzo; mientras que para el segmento No VIS la tasa promedio en los últimos 5 meses es del11,2%. Las tasas en UVR se encuentran en promedio en niveles de 7.1%, donde se destaca una leve tendencia creciente para la vivienda No VIS. 30 Fuente: Banco de la República, Cálculos DEET, * Tasas de interés promedio mensual con corte a la segunda semana de julio de 2013.

Billones 3.4 Desembolsos para construcción Desembolsos hipotecarios Construcción NO VIS VIS 1,40 1,20 1,21 1,00 0,99 0,31 0,80 0,60 0,61 0,63 0,07 0,13 0,67 0,13 0,22 0,40 0,78 0,89 0,20 0,54 0,50 0,53 - ene-may 09 ene-may 10 ene-may 11 ene-may 12 ene-may 13 La dinámica de las colocaciones de créditos para constructores, para mayo de 2013 presentó un crecimiento anual del 21%. Por segmentos los crecimientos fueron de 44% en VIS y del 15% en No VIS. 31 Fuente: Superfinanciera, Cálculos DEET

4.1 Balance de los indicadores líderes Total Mercado 140.000 120.000 128.044 114.987 123.722 113.357 106.415 134.563 Lanzamientos Iniciaciones Ventas 100.000 80.000 60.000 40.000 64.714 59.086 62.925 53.885 54.174 68.818 20.000 0 Jul 2011-Jun 2012 Jul 2012-Jun 2013 ene-jun 12 ene-jun 13 Indicador Var acumulada % doce meses Variación % año corrido LANZAMIENTOS -11,5% -16,3% INICIACIONES -7,5% -8,8% VENTAS 8,8% 9,4% PROMEDIO -3,4% -5,2% 33 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento VIS Lanzamientos 60.000 50.000 40.000 45.519 46.930 46.404 38.809 39.964 51.940 Iniciaciones Ventas 30.000 20.000 24.546 24.184 23.579 21.056 20.358 26.674 10.000 0 Jul 2011-Jun 2012 Jul 2012-Jun 2013 ene-jun 12 ene-jun 13 Indicador Var acumulada % doce meses Variación % año corrido LANZAMIENTOS -14,7% -17,1% INICIACIONES -14,8% -12,9% VENTAS 11,9% 13,1% PROMEDIO -5,9% -5,6% 34 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento No VIS 90.000 80.000 70.000 82.525 68.057 77.318 74.548 66.451 82.623 Lanzamientos Iniciaciones Ventas 60.000 50.000 40.000 40.168 34.902 39.346 33.816 32.829 42.144 30.000 20.000 10.000 0 Jul 2011-Jun 2012 Jul 2012-Jun 2013 ene-jun 12 ene-jun 13 Indicador Var acumulada % doce meses Variación % año corrido LANZAMIENTOS -9,7% -15,8% INICIACIONES -2,4% -5,9% VENTAS 6,9% 7,1% PROMEDIO -1,7% -4,9% 35 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Lanzamientos Dinámica Regional 25.000 Ene-Jun 2009 Ene-Jun 2010 Ene-Jun 2011 Ene-Jun 2012 Ene-Jun 2013 20.000 15.000 12.031 11.814 12.236 10.000 5.000 4.764 2.622 1.493 3.142 - Variación anual Bogotá D.C Antioquia Cundinamarca Valle Santander Bolivar Caribe Ene - Jun 12 Vs Ene - Jun 13-31,9% -6,9% -12,5% -2,0% -37,1% 41,5% 31,7% 36 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Lanzamientos Dinámica Regional Ene-Jun 2009 Ene-Jun 2010 Ene-Jun 2011 Ene-Jun 2012 Ene-Jun 2013 3.000 2.500 2.000 2.147 1.500 1.000 1.116 1.001 1.005 621 500 - - 182 Tolima Huila Nariño Risaralda Cúcuta Caldas Boyacá Variación anual Tolima Huila Nariño Risaralda Cúcuta Caldas Boyacá Ene - Jun 12 Vs Ene - Jun 13-100,0% 31,1% -76,6% -8,5% 200,6% -1,9% -73,7% 37 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Ventas Dinámica Regional 25.000 Ene-Jun 2009 Ene-Jun 2010 Ene-Jun 2011 Ene-Jun 2012 Ene-Jun 2013 20.000 16.827 16.487 15.000 12.140 10.000 5.000-6.745 4.184 1.915 Bogotá D.C Antioquia Santander Valle Cundinamarca Risaralda Tolima 227 Variación anual Bogotá D.C Antioquia Santander Valle Cundinamarca Risaralda Tolima Ene - Jun 12 Vs Ene - Jun 13-10,0% 9,6% 14,8% 12,5% 25,2% -0,6% -49,7% 38 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Ventas Dinámica Regional 3.000 Ene-Jun 2009 Ene-Jun 2010 Ene-Jun 2011 Ene-Jun 2012 Ene-Jun 2013 2.806 2.500 2.000 1.754 1.500 1.129 1.498 1.448 1.270 1.000 500-388 Huila Nariño Caldas Cúcuta Bolivar Boyacá Caribe Variación anual Huila Nariño Caldas Cúcuta Bolivar Boyacá Caribe Ene - Jun 12 Vs Ene - Jun 13 82,5% -42,8% 42,4% 32,2% 23,1% 41,9% 20,6% 39 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Iniciaciones Dinámica Regional 25.000 Ene-Jun 2009 Ene-Jun 2010 Ene-Jun 2011 Ene-Jun 2012 Ene-Jun 2013 20.000 15.000 12.907 14.492 10.000 9.773 5.000 4.008 3.773 2.111 863 - Bogotá D.C Antioquia Cundinamarca Valle Santander Caribe Bolivar Indicador Bogotá D.C Antioquia Cundinamarca Valle Santander Caribe Bolivar Ene - Jun 12 Vs Ene - Jun 13-22,3% -8,5% 10,5% -7,5% 44,2% -7,9% -53,0% 40 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Iniciaciones Dinámica Regional 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 - Ene-Jun 2009 Ene-Jun 2010 Ene-Jun 2011 Ene-Jun 2012 Ene-Jun 2013 1.687 1.493 1.157 819 174 143 Risaralda Cúcuta Tolima Boyacá Huila Nariño Caldas 485 Indicador Risaralda Cúcuta Tolima* Boyacá Huila Nariño Caldas Ene - Jun 12 Vs Ene - Jun 13 35,7% -29,6% -69,8% 13,8% -41,9% -81,7% -4,0% 41 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 4.2 Saldo de la Oferta Disponible 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 - VIS NO VIS TOTAL 64.749 47.047 17.702 Indicador Var % anual Junio 2013 TOTAL -9,8% VIS -25,5% NO VIS -2,1% 42 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Saldo de la Oferta Disponible Total mercado Regional Var % anual junio Contribución Caribe 102,9% 3,1% Antioquia 6,4% 1,4% Huila 48,9% 1,2% Santander 11,8% 0,7% Risaralda -8,8% -0,2% Nariño -28,1% -0,4% Caldas -20,0% -0,5% Tolima -99,1% -0,6% Cúcuta -18,7% -0,7% Boyacá -23,6% -0,8% Valle -9,6% -0,8% Bolivar -40,0% -1,2% Bogotá D.C -20,4% -3,9% Cundinamarca -34,1% -7,1% Total -9,8% -9,8% Total Antioquia Bogotá D.C Cundinamarca Valle Santander Caribe Huila Cúcuta Boyacá Risaralda Caldas Bolivar Nariño Tolima - 20.000 40.000 60.000 80.000 jun-13 jun-12 43 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Saldo de la Oferta Disponible Segmento VIS Regional Var % anual junio Contribución Huila 59,6% 2,7% Santander 27,6% 0,5% Caribe -3,9% -0,1% Bolívar -4,2% -0,1% Tolima -100,0% -0,1% Valle -1,4% -0,1% Nariño -14,7% -0,2% Antioquia -2,3% -0,3% Risaralda -14,4% -0,3% Boyacá -11,8% -0,4% Cúcuta -7,4% -0,5% Caldas -40,8% -0,9% Bogotá D.C -57,8% -7,7% Cundinamarca -47,5% -17,9% TOTAL -25,5% -25,5% TOTAL Cundinamarca Antioquia Valle Huila Cúcuta Bogotá D.C Boyacá Caribe Santander Bolivar Risaralda Nariño Caldas Tolima - 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 jun-13 jun-12 44 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Saldo de la Oferta Disponible Segmento No VIS Regional Var % anual junio Contribución Caribe 142,8% 4,7% Antioquia 8,2% 2,2% Santander 10,1% 0,9% Huila 32,9% 0,5% Risaralda -6,5% -0,2% Caldas -9,9% -0,2% Nariño -37,9% -0,4% Tolima -99,0% -0,8% Cúcuta -30,6% -0,9% Boyacá -29,6% -1,0% Valle -15,0% -1,2% Bolivar -52,1% -1,8% Cundinamarca -14,3% -1,8% Bogotá D.C -9,2% -2,0% TOTAL -2,1% -2,1% Total Antioquia Bogotá D.C Cundinamarca Santander Caribe Valle Risaralda Boyacá Caldas Cúcuta Huila Bolivar Nariño Tolima 0 20.000 40.000 60.000 jun-13 jun-12 45 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

26.694 27.322 27.214 26.375 26.940 29.343 29.934 30.541 30.241 30.084 29.804 29.707 29.548 28.650 29.272 28.685 27.008 24.841 41.655 40.949 44.794 46.304 43.838 42.473 42.455 44.005 44.543 46.577 46.605 43.438 42.447 44.259 43.932 43.915 41.964 39.908 3.1 Oferta disponible - Estado constructivo 4.2 Oferta disponible por estado constructivo Construcción Preventa Total general 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 68.349 68.271 72.008 72.679 70.778 71.816 72.389 74.546 74.784 76.661 76.409 73.145 71.995 72.909 73.204 72.600 68.972 64.749 Oferta disponible Junio 2013 62% 38% Construcción Preventa El 62% de la oferta se encontraba en estado preventa mientras que el 38% aun se encontraba en construcción. 46 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

3.2 Oferta disponible - Rango de Precios 4.2. Oferta disponible por rango de precios jun-12 jun-13 25.000 20.000 15.000 10.000 21.082 14.851 13.392 13.587 10.851 11.999 22.660 22.609 Segmento de precios % Jun 2012 % Jun 2013 VIP 3,7% 4,4% VIS 70-135 SML 29,4% 22,9% (135-235 SML) 18,6% 21,0% (235-335 SML) 16,7% 16,8% 5.000 2.683 2.851 (Más de 335 SML) 31,6% 34,9% TOTAL 71.816 64.749 - VIP VIS (135-235 SML) (235-335 SML) (Más de 335 SML) La mayor parte de la oferta (34,9%) se concentra en los segmentos de precios superiores a 335 SMMLV. Es importante mencionar que cerca del 23% de la oferta se concentra en el segmento VIS. 47 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

Estrato 4.5. Oferta disponible por estrato 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 5729 9191 5553 5802 5696 5583 5543 9155 8876 9092 9671 9534 5506 5654 6386 6301 6186 6242 6506 6548 6460 9766 9740 9989 10347 10226 9661 9680 10446 10016 19029 19839 19530 18904 19252 19509 20240 20217 21162 20415 20248 19981 19901 20330 20387 19705 18541 23190 25514 25275 24712 25684 25758 27144 27629 26833 26905 24652 23154 24023 24036 23816 22011 21593 11066 11745 13359 12478 11606 11636 11759 11468 12210 12310 11463 12352 12078 11149 11367 10460 8637 66 59 56 49 50 150 131 76 81 83 207 472 586 581 449 438 427 6400 9861 5980 9445 1 2 3 4 5 6 Oferta disponible Junio 2013 15% 9% 1% 13% 29% 33% De las unidades disponibles para la venta, el estrato que cuenta con mayor número de stock disponible es el estrato 3 (33%), seguido del estrato 4 (29%) y el estrato 5 (15%). Estrato 1 Estrato 2 Estrato 3 Estrato 4 Estrato 5 Estrato 6 48 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

4.3 Resumen CU- Total Enero - Junio de 2013 Var% 12 Meses Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Var% Año Corrido Var% 12 Meses Var% Año Corrido Var% 12 Meses Var% Año Corrido Var% Anual Antioquia -9,7% -6,9% 3,3% 9,6% -5,0% -8,5% 6,4% Bogotá D.C -21,1% -31,9% -10,5% -10,0% -13,4% -22,3% -20,4% Bolívar -13,1% 41,5% 79,9% 23,1% -26,6% -53,0% -40,0% Boyacá -42,5% -73,7% 64,7% 41,9% 40,7% 13,8% -23,6% Caldas -8,7% -1,9% 48,3% 42,4% -11,3% -4,0% -20,0% Caribe 27,9% 31,7% 24,9% 20,6% 18,7% -7,9% 102,9% Cúcuta -19,8% 200,6% 25,7% 32,2% -50,6% -29,6% -18,7% Cundinamarca -14,9% -12,5% 22,4% 25,2% 4,0% 10,5% -34,1% Huila -2,7% 31,1% 39,9% 82,5% -43,7% -41,9% 48,9% Nariño -72,3% -76,6% -36,5% -42,8% -67,2% -81,7% -28,1% Risaralda -10,0% -8,5% -5,2% -0,6% -1,3% 35,7% -8,8% Santander 24,5% -37,1% 22,6% 14,8% 24,8% 44,2% 11,8% Tolima 18,8% -100,0% 44,0% -49,7% 10,6% -69,8% -99,1% Valle -0,8% -2,0% 11,0% 12,5% -17,8% -7,5% -9,6% Total nacional -11,5% -16,3% 8,8% 9,4% -7,5% -8,8% -9,8% 49 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.3 Resumen CU- VIS Enero - Junio de 2013 Var% 12 Meses Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Var% Año Corrido Var% 12 Meses Var% Año Corrido Var% 12 Meses Var% Año Corrido Var% Anual Antioquia -22,8% -36,6% -8,0% -10,0% -3,7% -20,4% -2,3% Bogotá D.C -43,7% -46,3% -28,6% -35,2% -37,8% -49,5% -57,8% Bolívar -20,8% 65,5% 75,1% 38,6% -65,2% -81,5% -4,2% Boyacá -55,6% -80,1% 87,0% 118,4% 472,0% 484,9% -11,8% Caldas 19,8% 53,2% 77,4% 62,1% -29,5% 40,0% -40,8% Caribe -6,6% -18,7% 9,7% -30,5% 58,3% -25,8% -3,9% Cúcuta 28,7% N.C 49,1% 15,8% -45,8% -15,1% -7,4% Cundinamarca -13,3% -3,3% 21,2% 35,6% -3,3% 8,6% -47,5% Huila 41,7% 58,9% 1454,9% 2497,6% -51,1% -39,8% 59,6% Nariño -85,5% -83,4% -57,1% -58,6% -94,2% -96,9% -14,7% Risaralda 21,6% -32,7% 16,9% 14,0% -14,0% 57,5% -14,4% Santander 23,8% -27,4% 88,1% 94,5% 104,0% 372,6% 27,6% Tolima 152,5% -100,0% 144,4% 84,4% 169,7% -100,0% -100,0% Valle 14,0% -20,9% 31,1% 19,1% -7,6% 1,0% -1,4% Total nacional -14,7% -17,1% 11,9% 13,1% -14,8% -12,9% -25,5% 50 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.3 Resumen CU- No VIS Enero - Junio de 2013 Var% 12 Meses Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Var% Año Corrido Var% 12 Meses Var% Año Corrido Var% 12 Meses Var% Año Corrido Var% Anual Antioquia -4,1% 6,5% 8,8% 19,4% -5,6% -3,1% 8,2% Bogotá D.C -14,3% -26,6% -4,0% -0,2% -1,8% -9,4% -9,2% Bolívar -6,5% 26,1% 82,3% 12,2% 26,6% -0,5% -52,1% Boyacá -37,2% -70,1% 55,0% 13,1% -21,1% -48,0% -29,6% Caldas -15,5% -13,0% 35,9% 33,1% -1,3% -20,0% -9,9% Caribe 33,6% 41,6% 28,5% 37,8% 11,5% -2,9% 142,8% Cúcuta -48,6% -17,7% 9,6% 52,1% -56,3% -51,1% -30,6% Cundinamarca -17,5% -27,7% 24,8% 9,6% 20,8% 14,7% -14,3% Huila -31,0% -27,5% -13,9% -25,1% -38,0% -44,7% 32,9% Nariño -62,7% -71,5% -17,4% -29,6% -27,7% -63,5% -37,9% Risaralda -20,7% 3,2% -16,6% -8,1% 8,1% 20,4% -6,5% Santander 24,6% -39,1% 16,2% 6,0% 18,5% 31,8% 10,1% Tolima -35,1% -100,0% -3,5% -85,9% -30,7% -67,2% -99,0% Valle -13,1% 22,2% -6,6% 5,8% -26,3% -12,7% -15,0% Total nacional -9,7% -15,8% 6,9% 7,1% -2,4% -5,9% -2,1% 51 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.4 Notas metodológicas REGIONAL COBERTURA Antioquia Medellín, Envigado, Bello, Barbosa, Caldas, Copacabana, Carmen de Viboral, El Peñol, Girardota, Guatapé, Itagüí, La Ceja, La Estrella, La Unión, Marinilla, El Retiro, Rionegro, Sabaneta, San Jerónimo, Santa Fe de Antioquia, Santuario, Sopetrán, Guarne GRUPO BASE GRUPO NUEVAS REGIONALES Bogotá & Cundinamarca Caldas Risaralda Valle Bolivar Boyacá Caribe Huila Nariño Santander Tolima Cúcuta y Nororiente Bogotá, Soacha, Chía, Cajicá, Cota, Facatativá, Funza, Fusagasugá, Anapoima, Mosquera, Madrid, Ricaurte, Sopo, Tabio, Tenjo, Zipaquirá, Tocancipá, La Mesa, La Calera, Girardot, Apulo, Manizales, Villamaría, Palestina, Chinchiná, Neira Pereira, Dos Quebradas, Santa Rosa Cali, Candelaria, Jamundí, Palmira Cartagena Tunja Barranquilla, Pto Colombia y Soledad Neiva Pasto Bucaramanga, Florida Blanca, Girón, Piedecuesta Ibagué Cúcuta, Patios y Villa del Rosario 52

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Junio de 2013 DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS Y TÉCNICOS Agosto 01 de 2013 53