TITULARES. Cómo será el sistema financiero de Estados Unidos del futuro? El BCE inyecta la cifra récord de millones de euros

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1 La Habana, 24 de junio de 2009 Año 8 No 15 TITULARES Los 50 principales bancos en el mundo Cómo será el sistema financiero de Estados Unidos del futuro? El BCE inyecta la cifra récord de millones de euros Paraísos fiscales: OCDE endurece medidas Santander y BBVA, entre los cinco grandes bancos del mundo Venezuela y Rusia crean banco binacional

2 Cómo será el sistema financiero de Estados Unidos del futuro? El plan del presidente Barack Obama para modernizar la regulación financiera estadounidense busca proteger a la economía de los excesos financieros y que sean las entidades las que paguen por ellos, en lugar de los contribuyentes. Las propuestas reguladoras de Obama pretenden proteger a la economía estadounidense de los excesos financieros sin ahogar la distribución innovadora y dinámica de capital que alimenta su crecimiento. Tim Geithner, el secretario del Tesoro, y Lawrence Summers, el director de Consejo Económico Nacional, no creen que la crisis financiera fuera un hecho casual. Ambos consideran que tiene su origen en los fallos del mercado que dieron lugar a los ciclos crediticios de auge y caída tanto en EEUU como en los mercados emergentes y en Japón. Las reformas tienen como objetivo reparar la estructura microeconómica de los mercados financieros para ofrecer mejores resultados macroeconómicos. Si observamos el nivel de riesgo creado por el sistema financiero durante la última generación, no creo que nadie pueda confiar en que la regulación sea satisfactoria, comentó Summers. Las reformas rechazan la doctrina de Alan Greenspan, el ex presidente de la Reserva Federal, que dice que la regulación no es eficaz porque los reguladores no pueden seguir el ritmo innovador del mercado. Pero trabajan con el mercado tal y como es en la actualidad, intentando darle más estabilidad y mejorando su capacidad para poner precio al riesgo aumentando el capital, mejorando la información y modificando los incentivos. El plan no prohíbe los productos financieros peligrosos. Tampoco trocea las instituciones financieras complejas ni impone una división estructural de la industria en la estela de la ley Glass-Steagal que siguió a la crisis de Los políticos quieren que el sistema financiero, y no los contribuyentes, asimile el coste de los riesgos que genera. Cambio en el enfoque En el núcleo del plan está lo que Summers calificó como un cambio en el enfoque conceptual de una estrategia basada en la falacia de la combinación que al regular cada entidad concreta por separado se está regulando la totalidad del sistema a otra basada en lo que es necesario para la estabilidad del sistema. La Fed podría emplear nuevos poderes contra el riesgo sistémico para poner freno a las burbujas alimentadas por los créditos al tiempo que controlan la inflación mediante los tipos de interés. El plan también reducirá los incentivos para asumir excesivos riesgos por ejemplo en los mercados de titulizaciones y dar más solidez al sistema fortaleciendo a los participantes encargados de absorber los impactos: la infraestructura del mercado y el capital.

3 Los críticos culparon a la administración de no ser lo suficientemente estricta con respecto a los esquemas de pagos de los bancos que inducían a tomar riesgos, y expusieron que estaban dejando pasar una oportunidad de oro para poner fin a la fragmentación del sistema regulador. Pero la pregunta clave es si el plan podrá abordar la toma de riesgos por parte de las instituciones que son demasiado grandes o que mantienen un grado de interconexión demasiado alto como para permitir su quiebra. La administración pretende tratar este problema sometiendo a estas instituciones a unos requisitos de capital y liquidez más severos y a un control más estrecho, dando al sistema mayor solidez para soportar sus colapsos y creando un régimen especial de insolvencia que permita quiebras controladas. Pero la idea de que las autoridades podrían permitir el colapso de una institución global como Citigroup o Goldman Sachs no sería creíble sin la existencia de un acuerdo global sobre quiebras empresariales. Fuente: 23/06/09 El BCE inyecta la cifra récord de millones de euros Nunca hasta la fecha el BCE había realizado una subasta ilimitada de liquidez a un año, y nunca hasta hoy había inyectado en una sola operación una cantidad similar, millones de euros, al tipo fijo del 1%, muy por debajo del precio del interbancario. Al mismo tiempo que se conocían estos datos, el euribor, en mínimos históricos, aceleraba aún más sus caídas. El Banco Central Europeo ha dado un paso más que histórico en sus medidas sin precedentes adoptadas para hacer frente a la crisis. La primera subasta ilimitada de liquidez a un año había generado una expectación insólita, acorde con su novedad. Los mercados financieros ya auguraban una enorme demanda en la subasta sin precedentes de hoy(24/06/09), próxima a los millones de euros según los analistas consultados por Reuters, al estimar que los tipos de interés de la eurozona no seguirán cayendo y que la oportunidad de adquirir préstamos en condiciones tan favorables (al 1% a un año) podría no repetirse. Finalmente, todas las previsiones de demanda se quedaron incluso cortas. El BCE ha adjudicado ,5 millones de euros, con vencimiento el 1 de julio de 2010, y con un tipo fijo del 1% (muy por debajo del 1,585% de ayer del tipo interbancario también a un año, y del 1,57% de hoy). El anterior récord en una sola inyección del BCE databa de diciembre del año 2010, meses después del estallido de la crisis financiera, con millones de euros. Los analistas de Citi explican esta demanda sin precedentes en el hecho de que los bancos estarían buscando financiación a más largo plazo, y no sólo a corto (frente a

4 los millones inyectados a 12 meses el BCE ha adjudicado al mismo tiempo sólo millones a tres meses). Los expertos destacan además que las condiciones ofrecidas a los bancos por el BCE son bastante más baratas que las existentes todavía en los mercados interbancarios, y en este punto se muestran escépticos sobre en qué medida la banca trasladará esta mejora a empresas y particulares. De esto último, añaden, dependerá realmente el "éxito" logrado, en principio, con la inyección de liquidez de hoy. En las dos próximas subastas a 12 meses (fijadas para septiembre y diciembre de este año), los analistas consideran que el interés aplicado debería ser mayor que el 1% de hoy, aunque no haya cambios en los tipos de interés, dentro ya de lo que debería ser la estrategia de salida del BCE de sus medidas no convencionales. Mercados interbancarios Los resultados de la inyección extraordinaria de liquidez prácticamente coincidieron con los cambios diarios del euribor. El indicador de referencia para el cálculo de las hipotecas no sólo encadenó sus segundos mínimos históricos consecutivos. Su caída se aceleró, y el euribor a doce meses bajó hasta el 1,57%, desde el 1,585% previo. Las bajadas se extendían también al tipo aplicado en los depósitos a un día del BCE. En apenas cinco minutos, justo después de conocerse las cifras de la inyección de liquidez, pasaba del 1,15% previo al 1,02%. Los analistas no tienen dudas al asegurar que la inyección de liquidez de hoy despeja el camino a nuevos descensos en los tipos del interbancario, hasta nuevos mínimos, sin necesidad de adoptar un recorte adicional en los tipos oficiales de interés. Fuente: 24/06/09 Paraísos fiscales: OCDE endurece medidas Los principales países miembros de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), decidieron acelerar la adopción de medidas para combatir los paraísos fiscales. También amenazaron con sancionar a aquellos Estados que sigan haciendo caso omiso a las directivas del organismo. Alemania y Francia han liderado la iniciativa para hacer frente a los paraísos fiscales. El objetivo es presionar a los países que ofrecen un trato impositivo más benévolo respecto del cumplimiento de las reglas de la OCDE. A comienzos de la década, el organismo publicó las directrices para determinar qué era y qué no era considerado un paraíso fiscal y elaboró una lista negra con los infractores. Reducidos a esa categoría, hubo países que adecuaron sus reglas a los principios de transparencia y de información de la OCDE.

5 Finalmente, esa lista fue abandonada el último mes. Sin embargo, en abril pasado los países del grupo del G20 tomaron la batuta y amenazaron con volver a colocar en la lista negra a los más rezagados en el cumplimiento de las directivas del organismo. Cita en París En la reunión anual de la OCDE que comienza este miércoles en París el tema volverá a ser tratado. En el encuentro previo celebrado en Alemania al que han asistido 20 miembros de la OCDE se respaldó una propuesta franco-alemana que contemplaba imponer sanciones a los países más reacios a acatar las exigencias en la materia. Esas medidas podrían incluir retenciones de pagos y, en casos extremos, se podrían dar por terminados los tratados. Dentro de la Unión Europea (UE), Alemania y Francia han sido fervientes defensores de la propuesta de establecer un código fiscal paneuropeo que establezca límites a los montos de reducción de impuestos para que los Estados miembros atraigan inversiones extranjeras. Fuente: 24/06/09 Santander y BBVA, entre los cinco grandes bancos del mundo Santander y BBVA son las dos únicas entidades que logran colocarse entre los cinco bancos más rentables del mundo al margen de las instituciones chinas, según refleja la última edición del 'ranking' de rentabilidad elaborado por la revista The Banker, que analiza un millar de entidades de todo el mundo. En primer lugar aparece el banco chino ICBC, con un beneficio de millones de dólares, seguido del China Construction Bank Corporation, mientras que el Santander se coloca en tercer lugar con un beneficio de millones de euros, mejorando siete posiciones respecto al año pasado. En cuarta posición del listado se sitúa el Bank of China, mientras que en quinto lugar aparece el BBVA, con millones de beneficio, logrando un avance de 15 posiciones respecto al año pasado. La clasificación de este año refleja el vuelco sufrido por el mundo financiero por las turbulencias financieras, ya que las entidades de EEUU registran algunos de los descensos más acusados en rentabilidad. Los bancos que continuaron enfocándose en las actividades básicas del sector, captando depósitos y concediendo préstamos en sus mercados locales tuvieron un mejor comportamiento, como en el caso de los bancos chinos y españoles. "Estas entidades se mantuvieron ligadas a los elementos básicos del sector sin verse envueltos en algunos de los instrumentos financieros más complejos y altamente apalancados que dañaron en gran medida a otros bancos como Citigroup, Royal Bank of Scotland y UBS", afirmó el editor de 'The Banker', Brian

6 Caplen, quien destacó que "en el caso de España se vieron ayudados por la estricta regulación nacional". RBS Y CITI, LOS GRANDES PERDEDORES. El análisis de 'The Banker' coloca al Royal Bank of Scotland (RBS) como el "mayor perdedor" del sector en 2008, con pérdidas de millones de dólares, seguido de los estadounidenses Citigroup y Wells Fargo. Entre los veinticinco bancos con mayores pérdidas aparecen siete entidades de EEUU y trece de la Unión Europea, donde Alemania, con seis bancos y Reino Unido con tres se sitúan como los países de la UE cuyas entidades capearon peor las dificultades financieras, seguidos de cerca por Bélgica, con dos bancos entre los 25 con mayores pérdidas. En su conjunto, los bancos analizados por la revista británica experimentaron un ejercicio "pésimo", puesto que las ganancias del sistema bancario bajaron un 85,3%, hasta los millones de dólares. JP MORGAN ES EL BANCO MAS FUERTE DEL MUNDO. Por otro lado, el banco estadonidense JP Morgan Chase aparece como el banco con mayor fortaleza a nivel mundial, tres puestos por encima del listado del año anterior, seguido por Bank of America, Citigroup y RBS, tras el impulso recibido en su ratio de solvencia Tier 1 por las ayudas gubernamentales y la captación de capital en los mercados. De hecho, el primer banco de la clasificación de fortaleza que no ha recibido ningún tipo de ayuda pública es el HSBC, que se sitúa en quinta posición, mientras que el Santander se coloca en décimo lugar y BBVA en el puesto 30. En este sentido, 'The Banker', que comenzó a publicar este ranking en la década de los 70, señala que si no se tuvieran en cuenta las ayudas públicas, JPMorgan y Bank of America seguirían ocupando los dos primeros lugares, pero HSBC ascendería al tercer puesto, seguido del japonés Mitsubishi UFJ y el chino ICBC. Por su parte, los españoles Santander y BBVA mejorarían sus posiciones y pasarían a ocupar los puestos 8 y 28, respectivamente. Fuente: 24/06/09

7 Venezuela y Rusia crean banco binacional Los gobiernos de Rusia y Venezuela firmaron un acuerdo para crear un banco con fondos de los dos países para financiar proyectos de inversión conjuntos. El anuncio tuvo lugar en Moscú, en el marco de una visita oficial del vicepresidente venezolano Ramón Carrizales a territorio ruso. La creación del banco, que atenderá primordialmente las áreas de energía y transporte, fue acordada en noviembre de 2008, con ocasión de un viaje del presidente ruso Dmitri Medvédev a Caracas. ACCIONARIADO Ruso: Vneshtorgbank (de propiedad estatal en su mayoría) y Gazprombank, del gigante energético Gazprom (51%) Venezolano: Petrolera PDVSA y la Tesorería nacional "Los fundadores del banco por parte rusa son Vneshtorgbank y Gazprombank. El gobierno asume que Rusia tendrá una participación del 51%", dijo el viceministro de Finanzas de ese país, Dmitri Pankin, de acuerdo con un boletín emitido en Venezuela por la Agencia Bolivariana de Noticias, ABN. Vneshtorgbank, del que el gobierno tiene mayoría accionarial, es uno de los bancos más grandes de Rusia. Gazprombank le pertenece en más del 60% al gigante de la energía rusa, Gazprom. Por parte venezolana, los accionistas serán la compañía estatal petrolera PDVSA y la Tesorería nacional. El boletín no especifica cuál será el capital del banco. "Relaciones estratégicas" Las relaciones entre Rusia y Venezuela se han venido intensificando durante la presidencia de Hugo Chávez por una confluencia de factores. (Se está transformando) el buen nivel de las relaciones entre los dirigentes de ambos países en un alto nivel de cooperación política y económica Vladimir Putin Un renovado interés de Moscú hacia la región latinoamericana, impulsado hace unos años por el hoy primer ministro Vladimir Putin, combinado con el distanciamiento entre Caracas y Washington -que alcanzó un punto culminante durante la presidencia de George W. Bush, con quien Chávez antagonizó repetidamente- abonaron el terreno para el acercamiento. Fuente: anco_irm.shtml 24/06/09

8 Rango actual 41 (39) 42 (40) 43 (42) 44 (43) 45 (44) 46 (45) 47 (47) 48 (50) 49 (53) 50 (48) LOS 50 PRINCIPALES BANCOS EN EL MUNDO Todos los bancos han sido catalogados por el total de activos en US$ Rango anterior Banco Activos + o - (moneda local? DZ BANK AG Deutsche Zentral- Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, Germany National Westminster Bank Plc, London, UK The Norinchukin Bank, Tokyo, Japan Bayerische Landesbank, Munich, Germany Royal Bank of Canada, Montréal, Canada Banque Fédérative du Crédit Mutuel, Strasbourg, France KfW Bankengruppe, Frankfurt am Main, Germany The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, Hong Kong, Hong Kong Wells Fargo Bank NA, San Francisco, USA National Australia Bank Ltd, Melbourne, Australia Capital US$m Balance *630, % 4, *621, % 3, , % 20, *607, % 4, *595, % 10, *578, % 1, , % 4, *549, % 2, *538, % *512, % 11, *Estas clasificaciones bancarias son compiladas a partir de la información sobre el balance incluida en The Bankers Almanac disponibles en mayo de 2009 Fuente: The Bankers Almanac Nota: En cada número de Notibancos aparecerán 10 bancos Boletín semanal con información actualizada, tomada de diferentes medios de prensa de Internet, sobre la banca mundial dirigido a especialistas del sistema bancario nacional. CIBE Centro de Información Bancaria y Económica Banco Central de Cuba cibe@bc.gov.cu Dirección: Cuba No 410 esq. Amargura, Habana Vieja Ciudad de La Habana CP10100 Teléfono: Sitio Web: Suscripción, baja, modificación de dirección, comentarios u opiniones: maricarmen@bc.gov.cu Números anteriores: http// Selección y diseño: Lic. María del Carmen Ponce Fernández