AURYN ABSOLUTE RETURN INFORME MENSUAL Octubre 2017

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Blanca Benítez Sosa
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1 02/10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/2017 "Infomación eevada al inveo pofeional. No e tata de una ecomendación." DESCRIPCIÓN Auyn Abolute Retun SICAV SIF e un fondo multietategia de etono aboluto con enfoque cuantitativo. El fondo etá enfocado a la obtención de etono poitivo de manea etable in coelación con la enta vaiable. Tiene la volatilidad del Bund alemán como objetivo peo no tiene iego de tipo, convitiéndoe en altenativa a la enta fija. Etá compueto po ei etategia de etono aboluto de dieño popio contolada po una metaetategia que le aigna pondeacione dinámicamente, educiendo la volatilidad del conjunto y adaptándoe a la ditinta otacione de mecado de manea egula. EVOLUCIÓN DEL FONDO *Linea dicontinua coeponde a Pofoma EVOLUCIÓN DE LA VOLATILIDAD 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% *Áea ombeada coeponde al peiodo de fowad tet.

2 02/10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/2017 COMENTARIO DEL MES Octube 2017 Octube ha vuelto a e un me de mínima volatilidad paa la enta vaiable, no aí paa la enta fija ni paa el dóla, que ha ecupeado pate del teeno pedido en el año. La auencia de ango dificulta la accione táctica, peo favoece a la etuctuale. Auyn Abolute Retun (AAR) ha tenido un pefomance poitivo en el me del +0,89%, acumulando un +6,47% en el año. Lo etono poitivo e epaten ente toda la etategia y todo lo activo, y la entada en AAR en coeccione (bajo u línea de egeión) iguen motándoe punto óptimo. La volatilidad del 4,48% e infeio a la del Bund dede hace mee gacia a la decoelación de la etategia de la catea, con una Beta eidual del 0,07. Ambo valoe e encuentan po debajo de lo nomal, cayendo po el lado de la eguidad. Como e habitual no hacemo peviione obe el mecado, no limitamo a getiona lo movimiento de lo mecado a tavé de etategia cuantitativa. VL % Vaiación último me % Vaiación dede lanzamiento Rentabilidad YTD Rentabilidad 3 mee Rentabilidad 6 mee Rentabilidad 12 mee Volatilidad 12 mee Ratio Shape 12 mee (0%) Beta 12 mee Volatilidad anualizada dede lanzamiento 106,24 0,89% 6,24% 6,47% 1,27% 1,47% 4,88% 4,48% 1,09 0,07 4,43% TABLA DE RENTABILIDADES MENSUALES ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC AÑO ,81% 1,72% 0,12% 1,13% 3,81% 1,85% 1,00% -2,25% -1,30% -2,84% 0,67% -0,94% 0,66% ,51% 2,49% -0,43% 2,87% 0,55% 0,48% -0,53% -5,84% 2,56% -0,62% -0,77% 0,45% 2,00% ,65% -0,69% -0,43% -1,50% 0,48% 1,83% 1,67% 0,76% -0,54% -1,53% -1,67% 0,17% -2,12% ,70% 0,44% 1,15% 0,58% 0,74% -0,88% 0,34% 0,13% 0,48% 0,89% 6,47% BETA 12M ROLLING 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00-0,20 *Linea dicontinua coeponde a Pofoma PARÁMETROS HISTÓRICOS Volatilidad máxima Volatilidad mínima Mee en poitivo 11,64% Retono medio mee poitivo 1,43% 2,84% Retono medio mee negativo -1,78% 58,82% % mee poitivo con mecado poitivo 75,00% Retono medio menual 0,11% % mee poitivo con mecado negativo 20,00%

3 "Infomación eevada al inveo pofeional. No e tata de una ecomendación." COMENTARIO DE LAS ESTRATEGIAS Octube 2017 El inaudito entono actual, con mínima volatilidad, da poca opotunidade al Gupo Reveoe paa accione táctica y paga poca pima al Gupo Valo Tempoal. Sin embago, el Gupo Tendencial etá apovechando la tendencia y igue compenando a ambo. El gupo que má etono ha apotado al conjunto ha ido el TENDENCIAL, con un 31,26% de peo y una apotación del 0,43% al fondo. El gupo que peo compotamiento ha egitado ha ido el ASSET ALLOCATION, con un 5,20% del fondo y apotando un 0,02% al conjunto. Eta e la dinámica de la etategia del fondo, apotando decoelación ente ella cuando van cambiando lo égimene de mecado. Una vez má, la entada en AAR po debajo de la línea de egeión han motado e hitóicamente excelente. VALOR TEMPORAL 31,36% MULTIACTIVO 3,90% ASSET ALLOCATION 5,20% DISTRIBUCIÓN DE PESOS VOLATILIDAD 3,07% TENDENCIAL 31,26% REVERSORES 25,21% PERFORMANCE ATTRIBUTION 1,00% 0,90% AURYN ABSOLUTE RETURN; 0,89% 0,80% 0,70% 0,60% 0,50% TENDENCIAL; 0,43% 0,40% 0,30% 0,20% 0,10% 0,00% VOLATILIDAD; 0,22% MULTIACTIVO; 0,06% REVERSORES; 0,13% VALOR TEMPORAL; 0,04% ASSET ALLOCATION; 0,02% DESCRIPCIÓN DE LAS ESTRATEGIAS VOLATILIDAD: Etategia que e benefician apovechando ditinto apecto de lo deivado obe índice de volatilidad, como u ditibución de etono aimética, u coelación negativa con lo mecado y u compotamiento en contango. REVERSORES: Etategia que e benefician adoptando de manea itemática una poición contaia a lo movimiento extemo, ya ean al alza o a la baja, obe cinco índice amplio. Gupo TENDENCIALES: Etategia Maket Neutal que invieten en enta vaiable de Etado Unido (con cobetua de la divia) y de Euopa. Utilizan citeio fundamentale y técnico complementado con citeio técnico de entada y alida. La neutalidad e obtiene a tavé de una cobetua dinámica de la beta con epecto al mecado, po lo que e buca obtene endimiento a tavé del Alpha apotado po el dieño de la etategia. MULTIACTIVO: La etategia inviete de manea totalmente neutal en un univeo diveificado de activo, aplicando modelo cuantitativo que apovechan el cay de ditinto vencimiento. VALOR TEMPORAL: Etategia que peiguen obtene endimiento deivado de la pédida de valo tempoal de la opcione obe índice, educiendo la beta del conjunto del fondo. ASSET ALLOCATION: Etategia que elecciona fondo de inveión de teceo, con el objetivo de diveifica po clae de activo y po etilo de getión. La aignacione de pondeacione paa cada gupo de etategia e ealiza a tavé de una Metaetategia, que aigna pondeacione de foma dinámica, ajutando la volatilidad del conjunto y adaptándoe a la ditinta ituacione de mecado de manea contante con el objetivo de obtene endimiento poitivo de manea etable decoelacionado con lo movimiento de lo mecado.

4 FONDO Clae A Clae B CONSIDERACIONES DE RIESGO ISIN Ticke Bloombeg LU AASABRA:LX LU AASABRB:LX Ete documento e meamente infomativo, puede contene eoe y no debe e tatado como popueta de inveión o aeoamiento. Comiione Sucipción /Reembolo Mínimo inicial / iguiente Advioy fee Fijo / Éxito Liquidez Cut Off Odene Divia Management Company Audito Company 0% / 0% 0% / 0% 1M / / % / 10% 2% / 10% Semanal Viene 12:00 mediodía EUR Andbank Aet Management Luxemboug Deloitte Luxemboug La inveione en mecado financieo iempe pueden conlleva, ente oto, un iego del mecado, de tipo de inteé, de tipo de cambio, de cédito, de liquidez, de concentación, etc., y no on apta paa cualquie inveo. Po eta azón tanto la inveione financiea en geneal como la motada en el peente documento pueden eta ujeta a lo anteioe iego tanto de foma diecta como foma indiecta a tavé de u inveione en oto vehículo de inveión colectiva. Como conecuencia pueden peenta una alta volatilidad y el capital inicial no etá gaantizado, po tanto lo inveoe no neceaiamente podán eembola una cantidad upeio a la invetida en cualquie momento. Rentabilidade paada no on gaantía de futua ganancia. Domicilio del fondo Luxembugo *El peente documento e meamente infomativo y no debe entendee como ecomendación de inveión. Auyn Fund aconeja ecaba toda la infomación pueta a u dipoición y conulta con u aeo financieo independiente la conveniencia de cualquie inveión financiea con epecto a u objetivo de inveión epecífico, ituación financiea y neceidade paticulae. DISCLAMER Lo contenido del peente documento etán diigido únicamente a público pofeional y no etán concebido ni diigido a público no pofeional ni a aquella peona o entidade que eidan en juidiccione donde u contenido no e encuenten autoizado. El peente documento ha ido elaboado con la finalidad de popociona infomación geneal obe la mateia objeto del mimo. La infomación aquí contenida etá ujeta a cambio in pevio avio. Etá publicación no contituye una ofeta o ecomendación de compa o de venta de Auyn Abolute Retun SICAV SIF o de lo valoe que en ella pudiean e mencionado. Cualquie deciión de inveión peente o futua debeá tene en cuenta toda la infomación pública exitente obe la mima y atendiendo a la documentación egitada en u momento en la Commiion de Suveillance du Secteu Financie (CSSF) y diponible gatuitamente en Andbank Aet Management Luxembugo y en Auyn Fund en u oficina o a tavé de u itio web. La infomación contenida ha ido ecopilada de buena fe y de fuente que conideamo fiable, peo no gaantizamo la exactitud de la mima, la cual puede e eónea, incompleta o peentae condenada. Infomación etictamente pivada y confidencial, no epoducible bajo ningún medio alvo autoización expea.

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