Septiembre. Alianza Fondo de Pensiones Voluntarias Visión. Alternativa Abierta Renta Fija Colombia Visión

Transcripción

1 Alianza Fondo de Pensiones Voluntarias Visión Alternativa Abierta Renta Fija Colombia Visión Invierta en un portafolio de renta fija local con títulos de alta calidad crediticia Septiembre 2018 Benchmark: Perfil riesgo: Comisión: Pacto permanencia: Liquidez: Monto mínimo: COLTES MP Moderado Ver anexo 2 90 días por aporte t+2 COP 1 MM

2 Históricamente las inversiones de renta fija local a largo plazo han permitido superar el comportamiento de la inflación y podrían llevar a duplicar el capital inicialmente invertido después de 10 años Objetivo: superar el desempeño del COLTES MP Qué es el COLTES? La familia de índices COLTES fue creada por la BVC como referencia del comportamiento del mercado de deuda publica colombiana; la canasta se recompone el último día hábil de cada mes (ver ANEXO 1). COLTES: Referencias con vencimiento mayor a 1 año. La duración actual de este índice es de 7.0 años. COLTES CP: Referencias del índice COLTES con vencimiento entre 1 y 5 años. La duración actual de este índice es de 2.9 años. COLTES LP: Referencias del índice COLTES con vencimiento mayor a 5 años. La duración actual de este índice es de 8.9 años. Qué es el COLTES MP? El COLTES MP (Mediano Plazo) es un índice creado por Alianza que pondera el 50% en el COLTES y el 50% en el COLTES CP. Lo anterior implica la generación de un índice con una duración actual de 5 años, una volatilidad menor que la del índice COLTES y una rentabilidad de largo plazo que sería mayor que la del índice COLTES CP. Familia índices COLTES (Base 100) Cifras del 31 de enero de 2008 al 30 de Septiembre de 2018 COLTES CP COLTES COLTES MP COLTES LP IPC Composición Índice COLTES MP Cifras al 30 de Septiembre de 2018 En qué invertiremos? En un portafolio de títulos de renta fija denominados en pesos o en UVRs, correspondiente a TES (títulos emitidos por el Gobierno Nacional), CDTs con calificación mínimo AA+, bonos emitidos por entidades financieras o entidades del sector real con calificación mínimo AA+, bonos pensionales y titularizaciones con calificación mínimo AA+. Adicionalmente, la alternativa podrá realizar operaciones simultáneas sobre títulos de renta fija con calificación mínimo AA+ y podrá invertir en cuentas de ahorros de bancos con calificación mínimo AA+. Cuál ha sido la rentabilidad histórica? El objetivo de inversión es superar el desempeño del índice COLTES MP, el cual presentó una rentabilidad de 6,6% EA en un periodo de 5 años, terminado en Septiembre de Para lo corrido del año (a 30 de Septiembre de 2018) un portafolio indexado al desempeño del COLTES MP presentó una rentabilidad del 5,2,% EA. El desempeño del índice está relacionado principalmente con el comportamiento en los precios de los TES; en la medida en que el precio de estos títulos aumente (es decir, que la tasa baje), el portafolio mejora su rentabilidad; por el contrario, en la medida que el precio de estos títulos baje (es decir, que la tasa suba), la rentabilidad del portafolio podrá verse disminuida. El precio (o la tasa) de los TES se ve afectado principalmente por: (i) la política monetaria del Banco de la República, que determina la tasa de intervención local (que a su vez depende de las expectativas de inflación y de crecimiento); (ii) la política monetaria de la Reserva Federal en EEUU por parte de la FED y su tasa de referencia y (iii) la percepción del riesgo país, que está asociada principalmente al tema fiscal y que determina la calificación de riesgo. Rentabilidad E.A. histórica COLTES Cifras al 30 de Septiembre de 2018 YTD YoY 3Y 5Y Volatilidad 365 d COLTES LP 4.3% 5.4% 10.7% 7.6% 3.5% COLTES 4.8% 5.4% 9.5% 7.0% 2.6% COLTES MP 5.2% 5.9% 8.6% 6.6% 1.8% COLTES CP 5.5% 6.5% 7.7% 6.2% 1.8% IPC 3.5% 3.2% 4.8% 4.5% 4.6% Desempeño histórico de retornos Cifras del 31 de enero de 2008 al 30 de Septiembre de 2018 (128 meses) *Variación mensual simple con un 95% de probabilidad Fuente: BVC. Cálculos: Alianza ÍNDICES Meses Negativos Rentabilidad E.A Meses Positivos Mejor Mes* Peor Mes* COLTES LP % -3.2% COLTES % -2.0% COLTES MP % -1.5% COLTES CP % -1.0% IPC % -0.1%

3 La gestión del portafolio está a cargo de un grupo de profesionales expertos con el apoyo de uno de los mejores equipos de research del país Cuáles serían los principales riesgos? Los administradores de portafolio El riesgo de mercado del portafolio estará asociado a la volatilidad de los instrumentos que hacen parte del mismo, que en últimas, es más alto en la medida en que la duración de los instrumentos sea mayor. Dado que el índice COLTES MP tiene una duración aproximada de 5 años, consideramos que el riesgo de mercado es moderado. El riesgo de crédito del portafolio dependerá de la calidad crediticia de los emisores, la cual está asociada a la calificación. Dado que el portafolio de esta alternativa sólo invertirá en títulos emitidos por la Nación o emisores privados con calificación mínimo AA+, consideramos que el riesgo de crédito es bajo. El riesgo de liquidez está asociado a la capacidad del Administrador de cumplir con las solicitudes de retiro de los clientes. En razón a que la alternativa es abierta con un pacto de permanencia de 90 días y que los recursos estarán disponibles al cuarto día de la solicitud, el Administrador seleccionará la estructura adecuada del portafolio entre títulos, simultáneas y liquidez en bancos. Así mismo, los títulos tienen determinado grado de liquidez en el mercado secundario dependiendo del emisor, la duración y la calificación, siendo los TES, por lo general, los títulos más líquidos. Por las anteriores razones, consideramos que el riesgo de liquidez es moderado. Apoyo directo de uno de los mejores equipos de research del país: Alianza tiene un amplio conocimiento del mercado, lo que permite asesorar de manera adecuada a nuestros clientes Carlos Londoño VP Inversiones 20 años de experiencia Estudios: Ingeniero de Sistemas, MBA Universidad de los Andes. Experiencia laboral: Corredores Davivienda (VP Inversiones, VP Banca de Inversión) y en Estrategias Corporativas Certificado AMV Felipe Rojas Gerente de Inversiones 10 años de experiencia Estudios: Finanzas y RR.II. Universidad Externado de Colombia. Master of Science in Economics - Universidad de Lugano. Experiencia laboral: Corredores Asociados, Fiduprevisora y GNB Sudameris Fiduciaria Certificado AMV Felipe Campos Gerente de Investigaciones Económicas 12 años de experiencia Estudios: Economista Universidad de los Andes MSc Finanzas City University (UK). Experiencia laboral: Skandia AFP Alianza Valores

4 Alianza Fiduciaria cuenta con el respaldo, experiencia, credenciales y herramientas que le permitirán lograr su metas financieras a través del ahorro en esta alternativa Nuestras calificaciones y Equipo de asesores Quiénes somos? Alianza Fiduciaria es una compañía que cuenta con un patrimonio, a diciembre de 2017, de COP 122,771 millones y sus accionistas son el Fondo de Capital Privado Internacional Advent y un reconocido grupo empresarial local: la Organización Delima. La compañía cuenta con una experiencia de más de 30 años en el negocio fiduciario y de administración de recursos de terceros y al cierre de enero de 2018 administra cerca de COP 39 BN en Fideicomisos, COP 5,7 BN en fondos de inversión colectiva, COP 5,4 BN en fondos de capital privado y COP 466 mil millones en el Fondo de Pensiones Voluntarias Visión. Nuestra plataforma de productos y servicios La plataforma integrada de productos y servicios de Alianza Fiduciaria y Alianza Valores permite ofrecer soluciones completas a clientes, bajo formato «onestop-shop».

5 Condiciones operativas Alternativa Abierta Renta Fija Colombia Visión Fondo de Pensiones Voluntarias Visión (FPV Visión) Preguntas frecuentes Qué debo hacer para entrar a la Alternativa Renta Fija Colombia Visión, si tengo los recursos en el Portafolio Estable del FPV Visión? Debe tramitar el Formato de traslado entre Alternativas Abiertas, el cual está a su disposición a través de su Director Comercial, el funcionario de atención en las oficinas de servicio al cliente o en la página web ( Qué debo hacer si no tengo recursos en el FPV Visión, pero tengo cuenta activa en dicho fondo? A través de las cuentas de recaudo del FPV Visión, puede realizar el aporte deseado al Portafolio Estable, que es la alternativa recaudadora del Fondo. Una vez los recursos se encuentren acreditados en su cuenta individual, debe solicitar el traslado a la Alternativa Abierta, diligenciando el Formato de traslado entre Alternativas Abiertas, el cual está a su disposición a través de su Director Comercial o el funcionario de atención, en las oficinas de servicio al cliente o en la página web ( Qué debo hacer si no estoy afiliado al FPV Visión como cliente y deseo participar en esta alternativa? Con el soporte de un Director Comercial del FPV Visión, debe tramitar la vinculación. A través de las cuentas de recaudo del FPV Visión, se debe realizar el aporte deseado al Portafolio Estable. Luego de que los recursos se encuentren el FPV Visión debe solicitar el traslado a la Alternativa Abierta, diligenciando el Formato de traslado entre Alternativas Abiertas, conforme se ha indicado anteriormente. Qué debo hacer para trasladar los recursos desde otro FPV o cuenta AFC e invertir en esta alternativa? A través de su Director Comercial debe diligenciar la correspondiente solicitud de traslado. El Director Comercial se encargará de tramitar su requerimiento. Si los recursos provienen de otro FPV el proceso tarda 15 días corrientes y si provienen de una cuenta AFC tarda 9 días corrientes. Una vez los recursos han ingresado al Portafolio Estable del FPV Visión debe diligenciar el Formato de traslado entre Alternativas Abiertas, el cual está a su disposición a través de su Director Comercial o el funcionario de atención, en las oficinas de servicio al cliente o en la página web ( Tiempos de Servicio y Pacto de permanencia de la Alternativa Esta Alternativa cuenta con un pacto mínimo de permanecía de 90 días. Después de 90 días, si el afiliado solicita un retiro parcial o total de sus aportes, o un traslado desde la Alternativa, Alianza Fiduciaria dispondrá de máximo 2 días (t+2) hábiles a partir de la fecha de solicitud para atender el requerimiento de liquidez. El retiro se realizará con base en el valor de la unidad del cierre del día de la solicitud (t+0). Herramientas de información, consulta y transaccionales Alianza Fiduciaria cuenta con una moderna plataforma de consulta y transacciones que le permitirá conocer su saldo, obtener sus extractos mensuales y sus certificaciones tributarias. Adicionalmente podrá realizar transferencias a cuentas y a fondos, entre otros servicios. "ALIANZA FIDUCIARIA S.A. como administradora del Fondo de Pensiones Voluntarias Visión, en adelante, el Fondo, informa a través del presente documento: (I) Que está dirigido exclusivamente a los afiliados al Fondo; (II) Que es de carácter informativo y su análisis es de exclusiva responsabilidad del lector. Su contenido no se debe entender como recomendación, consejo, sugerencia o asesoría jurídica, tributaria ni contable y por lo tanto, el afiliado debe consultar sus propios asesores financieros, contables y tributarios. (III) Que las obligaciones de la sociedad administradora relacionadas con la gestión de las inversiones, son de medio y no de resultado. (IV) Que las rentabilidades presentadas en el documento no son indicativas de futuros resultados. (V) Que el contenido de este documento, es válido a la fecha de su publicación y puede ser modificado en cualquier momento sin previo aviso."

6 ANEXOS Alternativa Abierta Renta Fija Colombia Visión Fondo de Pensiones Voluntarias Visión (FPV Visión) ANEXO 1: Metodología índices COLTES La familia de índices COLTES fue creada en 2012 y su cálculo se hizo retroactivo al 1 de enero de Los índices que la componen están diseñados para inversionistas cuyo objetivo sea seguir o estar expuestos al mercado de Renta Fija colombiano. Esta familia comprende todas las categorías de emisores en el mercado local (Gobierno y titularizaciones), dos tipos de referencia (peso COP y UVR) y los diferentes plazos a lo largo de la curva de rendimientos. Para los títulos de deuda pública interna en pesos COP, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) ha desarrollado unos índices de retorno total ponderado por capitalización de mercado, denominados Índice de Deuda Pública COLTES, COLTES CP (Corto Plazo) y COLTES LP (Largo Plazo). COLTES: Establece el universo de bonos seleccionables para los demás índices de tasa fija en pesos. Incluye todas las referencias de los títulos TES B en pesos con vencimiento mayor a 1 año. COLTES CP: Incluye todas las referencias del índice COLTES tasa fija con vencimiento entre 1año y 5 años. COLTES LP: Incluye todas las referencias del índice COLTES tasa fija con vencimiento mayor a 5 años. La recomposición del índice COLTES consiste en la selección de los bonos que conformarán la canasta del índice durante el siguiente mes. En el proceso de recomposición se determina, igualmente, la participación que cada bono seleccionado tendrá en el índice para el siguiente mes. La recomposición del COLTES se realizará después del cierre del mercado de Renta Fija, el último día hábil bursátil de cada mes y estará vigente el primer día hábil bursátil del mes siguiente. Para el caso de los índices COLTES CP y COLTES LP, el porcentaje de participación de cada titulo que los compone, se determina tomando como referencia la participación que tiene dentro del COLTES. El valor del COLTES es igual a la sumatoria del precio sucio de cada bono que conforma la canasta del índice por el ponderador que tiene cada bono dentro de la misma, ajustado por un factor de enlace. I(t) n i=1 Donde: W i P i (t) Coltes LP Coltes Composición Índices Cifras al 30 de Septiembre de 2018 Coltes CP I(t) = Valor del índice en el instante t. t = Instante en el cual se calcula el valor del índice. i = 1, 2,,n bonos que componen el índice. n = Número de bonos en el índice en el instante t. W i = Ponderador del bono i en el instante t. E = Factor de enlace mediante el cual se da continuidad al índice en caso que se presente un rebalanceo ó recomposición de la canasta o en caso de ocurrencia de eventos especiales que generen variaciones en el índice. Pi = Precio sucio del bono i en el instante t. ANEXO 2: Tabla de comisiones Portafolio Estable y Alternativas Abiertas Fuente: Bolsa de valores de Colombia Tabla I (Art Reglamento FPV Visión): Rango calculado sobre la sumatoria diaria de las inversiones que tenga el Participe en el Portafolio Estable y Portafolios Abiertos, en su Cuenta Individual, es decir, se tiene en cuenta todos los encargos en el FPV asociados al número de identificación del Partícipe. Saldo diario del participe en el FPV Comisión de administración EA < = $10 MM 3,00% Entre $ hasta $50 MM 2,90% Entre $ hasta $100 MM 2,60% Entre $ hasta $250 MM 2,30% Entre $ hasta $500 MM 2,00% Entre $ hasta $1.000 MM 1,60% Entre $ hasta $5.000 MM 1,30% > $ ,00% * Puede aplicar para Planes Empresariales, a elección de la patrocinadora, para lo cual se tienen en cuenta los encargos asociados al plan y los saldos en el Portafolio Estable y Alternativas Abiertas de los partícipes del plan empresarial. Tabla III Planes empresariales (Art Reglamento FPV Visión): Rango calculado sobre la sumatoria diaria de los saldos que tengan los Participes vinculados al Plan Institucional en la totalidad de sus cuentas vinculadas al Plan Institucional, es decir, el saldo total que tengan los partícipes en el Portafolio Estable y Portafolios Abiertos más el saldo que tengan en todos sus Portafolios Estructurados (Opciones de Inversión). Aplica para los saldos en Portafolio Estable y Alternativas Abiertas. Saldo diario del participe en el FPV Comisión de administración EA < = $800 MM 3,00% Entre $ hasta $1.500 MM 2,60% Entre $ hasta $2.500 MM 2,20% Entre $ hasta $5.000 MM 1,90% Entre $ hasta $9.000 MM 1,50% Entre $ hasta $ MM 1,30% > $ ,00% Consulte el Reglamento del FPV Visión:

7 Alianza Fondo de Pensiones Voluntarias Visión "ALIANZA FIDUCIARIA S.A. como administradora del Fondo de Pensiones Voluntarias Visión, en adelante, el Fondo, informa a través del presente documento: (I) Que es de carácter informativo y su análisis es de exclusiva responsabilidad del lector. Su contenido no se debe entender como recomendación, consejo, sugerencia o asesoría jurídica, tributaria ni contable y por lo tanto, el afiliado debe consultar sus propios asesores financieros, contables y tributarios. (II) Que las obligaciones de la sociedad administradora relacionadas con la gestión de las opciones de inversión, son de medio y no de resultado. (III) Que las rentabilidades presentadas en el documento no son indicativas de futuros resultados. (IV) Que los fondos son productos que implican riesgos, por lo que es necesario que el potencial inversionista lea detenidamente toda la información y se asegure de su correcta, completa y adecuada comprensión para la toma de sus decisiones. V) Los dineros entregados por los inversionistas al Fondo no son depósitos, ni generan para sociedad administradora, las obligaciones de una institución de depósito ni están amparadas por FOGAFIN. VI) Las opiniones expresadas en este documento, son válidas a la fecha de su publicación y pueden ser modificadas en cualquier momento sin previo aviso." alianza.com.co alianzavalores.com.co