INFORME DE GESTIÓN Y RENDICIÓN DE CUENTAS FONDO DE INVERSION COLECTIVA GNB ABIERTO Segundo semestre de 2015

Transcripción

1 1. ENTORNO ECONÓMICO: El segundo semestre de se caracteriza por un incremento en la tasa de intervención por parte del Banco de la Republica en 125 pbs a partir del tercer trimestre del año. Es así como tras alzas de 25 pbs en el mes de septiembre, 50 pbs en octubre, 25 pbs en noviembre y 25 pbs en diciembre, la tasa de intervención cierra el año en el 5.75%. Lo anterior con el fin de contener el comportamiento de los precios, los cuales iban en ascenso respecto al segundo semestre del año 2.014; afectados principalmente por dos factores: el fenómeno del niño y la devaluación del peso. Dado lo anterior se registra durante el año 2015 una variación en el índice de precios al consumidor IPC del 6.77%, valor que corresponde al más alto registrado después del cuando cerró al 7.68%. Cerramos el año con un dato de crecimiento para la economía durante el 3T2015 del 3.20%, mejorando el resultado obtenido durante el 2do trimestre el cual fue del 3.00%. Sin embargo, dentro de un panorama local enmarcado dentro de una política monetaria contraccionista enfocada en controlar los altos niveles de inflación, los pronósticos para todo el año que culmina están cercanos al 2.80%. Las políticas monetarias de los principales bancos centrales siguen por caminos opuestos. Mientras que la FED comenzó un ciclo de aumento de tasas el pasado mes de diciembre, con un aumento de 25 pbs, el Banco Central Europeo anunció extender su estímulo monetario a través del programa de compra de activos hasta marzo del año 2.017, cuando estaba pactado hasta septiembre Igualmente el Banco Central de Japón continúa con su política monetaria expansiva, entregando gran cantidad de estímulos monetarios, con el objetivo de sacar la economía japonesa de su letargo, y tener tasas de inflación positivas. Esta divergencia entre las políticas monetarias de los principales Bancos Centrales, así como el comportamiento de los commodities, en especial el petróleo, y el crecimiento económico de China, que hoy día es el segundo motor de crecimiento mundial, serán los principales factores que determinen el comportamiento de los principales activos de inversión, en los mercados internacionales, sin dejar de afectar las cuentas locales, que finalmente tienen un efecto en el comportamiento de la renta fija local. 2. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y ESTRATEGIA: El objetivo de inversión del Fondo GNB Abierto, es invertir los recursos de los inversionistas, en instrumentos de renta fija, ofreciendo una alternativa de inversión de riesgo conservador. Los principios sobre los cuales se definió la política de inversión son seguridad, liquidez, mínima volatilidad y rentabilidad. El Fondo GNB Abierto se clasifica como un Fondo de Inversión Colectivo Abierto sin pacto de permanencia.

2 La estrategia del Fondo estuvo centrada en mantener un porcentaje bastante significativo de los recursos en forma de liquidez y operaciones del mercado monetario, con el fin de generar una estabilidad en la volatilidad de la rentabilidad, aprovechando las tasas de remuneración ofrecidas por los bancos para los depósitos en cuentas de ahorro, consecuencia del aumento en la tasa de referencia por parte del Banco de la República. Las inversiones a plazo que más se consideraron fueron aquellas indexadas a IBR, dado la correlación existente entre este indicador y la tasa de la economía local. Igualmente se realizaron inversiones en IPC en un plazo no mayor de 3 años, teniendo en cuenta el comportamiento alcista de la inflación. Las inversiones en tasa fija se realizaron solo de corto plazo, y en una proporción menor, con respecto al total del portafolio. 3. DESEMPEÑO DEL FONDO: El Fondo GNB Abierto, cumplió con lo establecido en el Decreto Único 2555 del 15 de julio de 2010 expedido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público para la regulación, administración y gestión de Fondos de inversión Colectiva, durante el período comprendido entre el 30 junio y el 31 de diciembre de La rentabilidad neta del Fondo GNB Abierto del 30 de junio al 31 de diciembre de fue del 3.40% ea, igualmente la volatilidad diaria para el mismo periodo fue de 0.13%, reflejando el perfil de riesgo conservador del fondo. 4. COMPOSICION DEL PORTAFOLIO: Durante el segundo semestre de el portafolio del fondo mantuvo un porcentaje significativo de las inversiones a la vista entre depósitos en cuentas corrientes y cuentas de ahorro; estas representaron el 31.36% del promedio del fondo. El 68.64% restante esta aplicado sobre las inversiones a plazo. Dentro de este, el rubro mas significativo es el que corresponde al período comprendido entre 93 y 181 días con una participación promedio del 15.41%. En cuanto a indicador, el de mayor importancia es el IBR con una participación promedio del 19.19% durante el período analizado. Otra característica importante, es que se logró mantener el plazo promedio de las inversiones que conforman el portafolio del fondo: días (0.542 años) el 30 de junio y días (0.540

3 años) el 31 de diciembre. Lo anterior a pesar de la disminución que se presentó en el valor de los recursos administrados: 28.63% en el último semestre del año El principal emisor sobre el cual se realizaron las inversiones del Fondo durante el segundo semestre de fue Banco Corpbanca S.A. con un promedio de 9.49%, seguido de la Corporación Financiera Colombiana S.A. con el 9.38% y el Banco AV Villas con el 9.33%. En todos los casos incluye los depósitos en cuentas de cuentas corrientes y cuentas de ahorros como inversiones a plazo.

4 5. EVOLUCIÓN DEL FONDO: Evolución del valor de la unidad y rentabilidad Evolución en el valor del Fondo

5 6. EVOLUCIÓN DE LOS GASTOS En los gastos generados por el Fondo GNB Abierto, durante el segundo semestre del año 2015, el rubro principal corresponde a la comisión fiduciaria, la cual es del 1.50% nominal anual, cobrada de acuerdo con lo establecido en el Reglamento del Fondo. Los demás gastos incluidos, son aquellos generados en la operatividad diaria del Fondo que se encuentran igualmente contemplados dentro del Reglamento. La tabla que se presenta a continuación, describe la participación mensual de cada rubro dentro del total de los gastos: 7. ESTADOS FINANCIEROS

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7 Nota: Los estados financieros, se encuentran disponibles para su consulta en el sitio web de SERVITRSUT S.A. / 8. CALIFICACIÓN DEL FONDO

8 El Fondo se encuentra calificado por BRC Investor Services. La última calificación se publicó el 27 de mayo de 2015, otorgando, Riesgo de Crédito AAA, Riesgo Administrativo y Operacional BRC 1+, y Riesgo de Mercado INFORMACIÓN DEL DEFENSOR DEL COSUMIDOR Defensor del Consumidor Nombre: Luis Humberto Ustaritz González Teléfono: Correo defensoria@ustaritzabogados.com electrónico : Nota Importante: Las obligaciones de la sociedad administradora del fondo de inversión Colectiva relacionadas con la gestión de portafolio son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas a los fondos de inversión colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras - Fogarín, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en el fondo de inversión colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos que componen el portafolio del respectivo fondo de inversión colectiva. Art del Decreto 1242 de INFORMACIÓN DEL CONTACTO DEL REVISOR FISCAL Revisor Fiscal Nombre: KPMG Luz Marina Linares Palomino Teléfono: Correo Llinares@kpmg.com electrónico 11. HOJA DE VIDA DEL ADMINISTRADOR DEL FONDO Nombre: Profesión: Estudios especializados: Experiencia (en años): Pedro Luis Gonzalez Zabala Economista Universidad Javeriana Especialización en Negocios Internacionales, Universidad Externado de Colombia. 15 años en administración de portafolios de inversión en el sector Fiduciario