1. Aspectos generales. 2. Principios generales de revelación del informe: Composición Portafolio por Calificación:

Transcripción

1 FONDO DE INVERSION PODER INFORME DE RENDICION DE CUENTAS PRIMER SEMESTRE DE Aspectos generales. Este informe busca entregar a los inversionistas del Fondo de Inversión Colectiva Poder, una explicación amplia y detallada, acerca del desempeño del fondo durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 30 de junio de En este reporte se informará acerca de las estrategias definidas y llevadas a cabo a lo largo del periodo con el fin de revelarlas al inversionista para su comprensión y evaluación, en todo lo referente a la condición financiera del fondo, los cambios en ésta y los resultados de las operaciones adelantadas. El Fondo de Inversión Colectiva Poder inicio operaciones el 2 de febrero de 2009 y tiene como principal objetivo la inversión en títulos valores de contenido crediticio tales como pagarés, facturas, letras de cambio, cheques y certificados de depósitos de mercancías. 2. Principios generales de revelación del informe: Con el objeto de dar cumplimiento al numeral quinto del título VIII de la circular Básica Jurídica, y específicamente a lo referente con los Principios generales de revelación del informe, se analizarán los siguientes puntos: Composición Portafolio por Calificación: El siguiente gráfico ilustra el comportamiento de la composición por emisor a lo largo del primer semestre, en él se observa que el portafolio está concentrado en promedio en un 54.08% en títulos de contenido crediticio que no están calificados, seguido con un 34.38% de concentración con emisores de calificación AAA y un 11.55% con calificación BRC1+, los cuales corresponden a depósitos de los recursos líquidos en cuentas de ahorros y simultaneas. El fondo de Inversión Colectiva Poder desde su inicio ha mantenido dentro de su portafolio de inversiones, emisores de altísima calidad crediticia. El riesgo de mercado del fondo es bajo teniendo en cuenta que la baja exposición a las condiciones del mercado y a la consecuente volatilidad. Composición del Portafolio por Calificación Bogotá, Junio de

2 Composición por Tipo de Renta: Respecto al comportamiento del portafolio por tipo de renta, como se observa en la gráfica el mayor peso dentro del portafolio lo tienen las inversiones en títulos de contenido crediticio, con una participación promedio del 54.08%, seguido por el valor promedio del disponible y la liquidez con un 26.59%, 19.34% en inversiones en Fondos de Inversión Colectiva. Composición del Portafolio por tipo de renta Composición del portafolio de inversión con relación a los riesgos y los retornos obtenidos: El análisis del comportamiento de la rentabilidad promedio a 30 días del fondo muestra una estabilidad durante el primer semestre, pasando del 8.75% E.A. en enero al 10.07% E.A. en junio de 2015, cerrando el semestre con una rentabilidad promedio del 9.14% E.A. ubicándose por encima de la media de los fondos de inversión colectiva similares en el mercado. Este comportamiento de la rentabilidad ha estado acompañado de un nivel permanente en el valor del VeR en comparación con el valor del fondo. Es importante señalar que para el mes de enero el VeR se situó en $12.48 millones, cifra que para el cierre de junio se ubicó en $9.053 millones, valores que se mantienen dentro de los niveles de riesgo estimados para el fondo. El VeR se calcula con base en la circular 051 de administración y medición de riesgos de mercado de octubre de Información de desempeño del Portafolio y Composición Bogotá, Junio de

3 Desde el inicio de operaciones del Fondo de Inversión Colectiva Poder no ha sufrido cambios considerables en ninguna de sus variables estructurales como son la composición por tipo de renta, por calificación, emisores, entre otros. La estrategia para la composición del portafolio es mantener inversiones principalmente en títulos de contenido crediticio. La duración promedio del portafolio es de días, manteniéndose dentro de los límites establecidos en la política de inversión en donde se indica que el plazo promedio ponderado no debe superar los 4 años. Duración del Portafolio y Composición La rentabilidad del fondo presentó un comportamiento estable al pasar del 8.75% en enero al 10.07% en junio de 2015, con un promedio durante el periodo del 9.14% E.A., manteniéndose por encima de la referencia media del mercado. Frente a indicadores como la DTF, se evidencia que la rentabilidad del fondo se mantiene en un promedio cercano a 2 veces el valor de la DTF. Rentabilidad Poder vs DTF El siguiente cuadro resume el comportamiento de las diferentes variables que afectan el comportamiento del fondo de inversión colectiva, mostrando las cifras más relevantes al cierre de cada uno de los meses a lo largo del primer semestre de VARIABLE ENE FEB MAR ABR MAY JUN PROMEDIO AAA 59,98% 54,59% 25,07% 32,87% 12,80% 20,98% 34,38% NO REQUIERE 21,69% 25,55% 65,47% 57,51% 80,40% 73,83% 54,08% BRC1+ 18,33% 19,87% 9,46% 9,62% 6,83% 5,19% 11,55% RENTABILIDAD 30 8,75% 8,93% 9,42% 8,77% 8,90% 10,07% 9,14% TITULOS DE CONTENIDO CREDITICIO 21,69% 25,55% 65,47% 57,51% 80,40% 73,83% 54,08% FIC S 28,09% 35,10% 13,71% 13,65% 12,77% 12,71% 19,34% LIQUIDEZ 50,22% 39,35% 20,82% 28,84% 6,83% 13,46% 26,59% VAR , , , , , , ,27 VALOR DEL FIC , , , , , , ,63 DURACION DIAS 837,41 849,11 821,86 755,91 792,78 767,04 804,02 Variables FIC Poder Bogotá, Junio de

4 Como se observa en la gráfica el valor del fondo presenta una tendencia decreciente pasando de $ millones en enero de 2015 a $9.053 millones al cierre del primer semestre. Este comportamiento se explica por el vencimiento de escalones durante el periodo que no fueron reinvertidos por los adherentes del fondo. Mensualmente se realizo el comité de inversiones, el cual no realizó ningún tipo de recomendaciones en temas de inversiones, emisores, gobierno corporativo y políticas generales para la adquisición y liquidación de inversiones, ya que todos estos ítems no fueron modificados a lo largo del semestre. 4. Estados financieros y sus notas De los estados financieros del Fondo de Inversión Colectiva Poder, para el periodo comprendido entre junio de 2014 y junio de 2015, se evidencia que el total del activo del fondo pasó de $ millones a $9.067 millones, con una disminución del 63.01%. Este comportamiento está en línea con la disminución del valor del fondo durante el último año como consecuencia del vencimiento y posterior pago de las inversiones a los adherentes del fondo. Para el mes de junio de 2014 las inversiones, que están representadas principalmente por pagares fueron del 95.76%, mientras que en junio de 2015 este ítem tenía una participación en el activo del 86.54%. Los rendimientos acumulados del semestre del fondo de inversión colectiva al cierre de junio de 2015 fueron de $ millones. 30-jun jun-15 VERTICAL HORIZONTAL ACTIVOS Disponible , ,46 13,46% 26,09% Inversiones , ,61 86,54% -66,58% Cuentas por cobrar , ,24 TOTAL ACTIVOS , ,31-63,01% PASIVO Cuentas por Pagar , ,15 0,16% -68,02% PATRIMONIO Derechos de Inversion , ,16 99,84% -63,00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO , ,31 Bogotá, Junio de

5 Los estados financieros comparativos muestran que entre junio de 2014 y junio de 2015 las inversiones totales del fondo de inversión colectiva decrecieron en un 66.58%, representando el 86.54% del total del activo del fondo de inversión colectiva y el disponible constituye el 13.46%. Esta caída del activo se explica por la disminución del valor del Fondo de Inversión Colectiva durante el periodo analizado como consecuencia del vencimiento y devolución de escalones a los inversionistas. Para junio de 2015 se relaciona en el activo el rubro de cuentas por cobrar, de acuerdo a la nueva metodología para el cobro de la retención determinada en el decreto 1848 de agosto de Así mismo, tanto las cuentas por pagar como el patrimonio durante el periodo analizado cayeron un 68.02% y un 63%, respectivamente, en consecuencia al comportamiento general del fondo durante el año analizado. i 5. Evolución del valor de la unidad El Fondo de Inversión Colectiva Poder, realiza la valoración de las inversiones que tiene en su portafolio, de conformidad con lo establecido en el Capítulo I de la Circular Externa 100 de Circular Básica Contable y Financiera. De igual forma para calcular el valor del Fondo de Inversión Colectiva, así como las unidades de participación en la misma, se han utilizado las metodologías establecidas en el Capítulo XI de la Circular Externa 100 de Circular Básica Contable y Financiera. Realizando un análisis de la evolución del valor de la unidad del fondo, se puede apreciar que desde el inicio de operaciones, este valor ha presentado un comportamiento estable a lo largo del tiempo. Conforme a esto, en el semestre analizado se evidencia una disminución del valor del fondo con un efecto mínimo en el comportamiento del valor de la unidad, la rentabilidad y los intereses de los inversionistas. Los valores de la unidad al comienzo del año y al cierre del primer semestre del año se fueron de ,04 y ,33 respectivamente. Valor de la unidad y valor del FIC 6. Gastos Servivalores GNB Sudameris por la administración y gestión del Fondo de Inversión Colectiva Poder, percibió una comisión fija de 2% efectiva anual sobre el valor del Patrimonio del Fondo de Inversión Colectiva, al cierre del día anterior. Esta comisión estuvo ajustada y dentro de los parámetros establecidos en el contrato de suscripción de derechos, la cual es equivalente a Bogotá, Junio de

6 $ millones en comisiones totales para el semestre (enero junio), semejantes a un ingreso promedio de $21.66 millones al mes. Rentabilidades y diferencia FIC Poder Con el objetivo de permitirles a los suscriptores conocer el impacto que tuvo en la rentabilidad del fondo, este gráfico ilustra el comportamiento de la rentabilidad bruta diaria así como la rentabilidad neta diaria, una vez descontada la remuneración como porcentaje del valor del fondo al cierre del día inmediatamente anterior. Adicionalmente, muestra el impacto de la comisión de administración sobre la rentabilidad generada por el fondo. Finalmente, la rentabilidad neta (descontando gastos y comisión) del fondo de inversión colectiva registró un comportamiento estable durante el semestre al pasar el 10.93% en enero al 9.67% en junio con una baja volatilidad. Por su parte la rentabilidad bruta paso de 10.56% en enero al 11.86% en junio de 2015, comportamiento en línea con la rentabilidad neta y con las condiciones de mercado para las inversiones contenidas en el portafolio. Los resultados económicos de la inversión en el fondo de inversión colectiva obedecen a la evolución de su portafolio y a circunstancias de mercado sobre las cuales el administrador realiza su gestión, por lo que la Superintendencia Financiera de Colombia no garantiza o avala rendimientos o utilidades. i Bogotá, Junio de