COMPAÑIA MINERA S.A.A. INDICE INDEX

Transcripción

1 PROYECTO MEMORIA ANUAL 2008

2 COMPAÑIA MINERA S.A.A. INDICE INDEX

3 1 Plano de ubicación de operaciones mineras Volcan Map of Volcan mining operations 2 Declaración de Responsabilidad Statement of Responsibility 3 Resumen ejecutivo Executive summary 7 Información societaria Corporate information 10 Directorio y Gerencia Board of Directors and Management 18 Principales hechos de importancia Important events of the year 22 Aspectos generales de la economía peruana Aspects relating to the Peruvian economy 26 Resultados económicos Financial results 29 Operaciones mineras Mining operations 33 Plano operaciones Yauli Map of Yauli operations 38 Plano operaciones Cerro de Pasco Map of Cerro de Pasco operations 40 Plano operaciones Chungar (mina Animon) Map of Chungar operations unit (includes Animon mine) plants 43 Plano operaciones Vinchos Map of Vinchos operations 44 Ranking de producción Peru año 2008 Peru production ranking in Operaciones metalúrgicas Metallurgical operations 48 Otras operaciones mineras Others Mining operations 55 Energía Power 56 Plano de hidroeléctricas Chungar Map of Chungar hydroelectric 60 Reservas de mineral Ore reserves 65 Recursos minerales y mineral potencial Mineral resources and potential 68 Exploraciones distritales y regionales Regional and district exploration 83 Costos de producción Production costs 86 Comercialización Commercialization 90 Valores Shares 97 Inversiones Investments 102 Relaciones comunitarias y recursos humanos Community relations and human resources 104 Seguridad y medio ambiente Safety and environment 106 Agradecimiento Words of Thanks ANEXOS 04 Principios de Buen Gobierno Principles of Good Governance 50 Estados financieros al 31 de diciembre de 2008 Financial statements as of December 31, 2008

4 COMPAÑIA MINERA S.A.A.

5 OPERACIONES MINERAS VOLCAN VOLCAN MINING OPERATIONS MAPA DE UBICACION LOCATION MAP 1

6 COMPAÑIA MINERA S.A.A. DECLARACION DE RESPONSABILIDAD STATEMENT OF RESPONSIBILITY El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo de Volcan Compañía Minera S.A.A. durante el año Los Infraescritos representan a la Empresa en la responsabilidad del contenido de esta Memoria, conforme a normas vigentes. La información contenida en esta Memoria no debe ser utilizada por sí sola para decisiones de inversión. 26 de Marzo, 2009 This document contains accurate and sufficient information about the business performance of Volcan Compañía Minera S.A.A. during the year Notwithstanding our Company s responsibility, the undersigned are responsible for the contents hereof in accordance with applicable legal provisions. The information contained in this Annual Report must not be used alone for decisionmaking purposes involving investments. 26 March 2009 Roberto Letts C. Presidente del Directorio Chairman of the Board Jacob Timmers M. Gerente General General Manager 2

7 RESUMEN EJECUTIVO EXECUTIVE SUMMARY Bosque de Piedras, camino Huayllay Cerro de Pasco Stone Forest, Huayllay - Cerro de Pasco road Resultados Results Ventas US$(millones) , Reservas TM Producción TM Cc Zinc TM 530, , , , ,871 Cc Plomo TM 137, , , , ,370 Cc Cobre TM 5,405 4,403 4,623 5,425 5,774 Plata oz , , , , ,763 3

8 COMPAÑIA MINERA S.A.A. RESUMEN EJECUTIVO Volcan Compañía Minera S.A.A. (Volcan) es un gran productor polimetálico de la Sierra Central del Perú, primero en concentrados de plomo y plata y segundo en concentrados de zinc (este año superado por Antamina), pues sus operaciones de la compañía se realizan en la región central de los Andes Peruanos (Junín y Pasco), zona de amplia tradición minera. Volcan y subsidiarias continuaron incrementando su producción durante el año 2008, a pesar de la desfavorable coyuntura de precios internacionales de los metales en el segundo semestre del año. EXCECUTIVE SUMMARY Volcan Compañía Minera S.A.A. (Volcan) is a great polymetallic producer of the Central Highlands of Peru, the first and largest producer of lead and silver concentrates, and the second in zinc concentrates (this year surpassed by Antamina). The Company s operations are carried out in the central region of the Peruvian highlands (Junin and Pasco), area of great mining tradition. Volcan and its subsidiaries continued increasing production during the year 2008, despite unfavourable international metal prices during the second half of the year. PRODUCCIÓN 2008: Zinc : 689,871 TMS de concentrados (+ 6%) Plomo : 210,370 TMS de concentrados (+ 4.5%) Plata : ,763 onzas troy (+ 9%) Cobre : 5,774 TMS de concentrados (+ 3%) PRODUCTION 2008 Zinc: 689,871 DMT of concentrates (+ 6%) Lead: 210,370 DMT of concentrates (+ 4.5%) Silver: ,763 troy ounces (+ 9%) Copper: 5,774 DMT of concentrates (+ 3%) Las ventas de Volcan al 31 de diciembre de 2008 ascendieron a US$ 628 m, inferiores a las del año 2007 en 40%, debido a los menores precios internacionales de los metales. La utilidad neta obtenida el año 2008 ascendió a US$ 176 m (comparadas con US$ 403 m el año 2007 y US$ 245 m el año 2006). Las inversiones se incrementaron sustancialmente (US$ m), superior en 43% comparado con el año 2007, las que sirvieron para fortalecer las operaciones y continuar mejorando la mecanización de las minas. En las operaciones mineras se invirtió US$ m y US$ m en otras inversiones. Durante el 2008 se han pagado regalías mineras (Ley 28258) que fueron S/ m (S/ m en el 2007). Actualmente, el contexto de precios es diferente, pues si bien el zinc y el plomo tuvieron una notoria baja el último trimestre del 2008, no se visumbra una situación de consumo que los pueda recuperar este año 2009 aún. En cambio, el mineral de plata, de creciente producción en nuestra empresa, continúa estable al nivel de US$ 11/oz. As of December 31, 2008, Volcan s sales amounted to US$ 628 millions, which in comparison were lower than those of 2007 by 40% as a consequence of lower international metal prices. The net profit gained in 2008 amounted to US$ 176 millions (compared with US$ 403 millions in the year 2007 and US$ 245 millions in the year 2006). A substantial increase in investments (US$ millions) was made, 43% more compared with 2007, in order to strengthen the operations and to continue improving mechanization of the mines. US$ millions in mining op-erations and US$ in other investments. During 2008 mining royalties were paid (Law 28258) amounting to S/ millions (S/ millions in 2007). Currently, the price context is different, because zinc and lead showed a notable decrease in during the last quarter of 2008 and, they are not expected to recover at all during In contrast, silver mineral, which has increased in production in our company, continues stable at US$ 11 /oz. 4

9 El 2008 se ha cumplido con el pago en efectivo de dos dividendos de S/ cada uno y la entrega de acciones (liberada) en 41%. En Cerro de Pasco continuó el proceso de compra de inmuebles relacionado con la expansión del Tajo Abierto hacia la pared Este. No obstante al terminar el año han disminuido las actividades de extracción del Tajo debido a la caída brusca del precio de los metales y a la suspensión temporal del Proyecto Super Pit. En la Unidad Minera Yauli continuaron las exploraciones y desarrollos en la mina Ticlio. Asimismo en San Cristóbal, Carahuacra y Andaychagua como en sus tres Plantas Concentradoras. Se exploró la antigua mina Zoraida y se inició la cortada hacia la zona de níquel Trapiche, interceptando el manto, que la hace atractiva dentro de la variedad de mineralización que ofrece el Domo de Yauli. SUBSIDIARIAS La mina Animón de Chungar, continuó con su crecimiento progresivo completando el proceso íntegro de mecanización de la mina y el desarrollo de su Planta Concentradora. Se inició operaciones en la antigua mina Islay y entró en operación Quimacocha en el segundo semestre del año. Así mismo, debido a la nueva capacidad de la Planta Concentradora se empezó a tratar mineral de la mina Alpamarca. En Vinchos se continuó con las labores de exploración, a través de perforaciones diamantinas y otros trabajos mineros, que han confirmado la profundización de las principales estructuras del yacimiento. En la mina Alpamarca se avanzó la preparación del Tajo Abierto, acumulando mineral para ser trasladado a Chungar, planta concetradora Animón. En las distintas unidades mineras de Volcan y subsidiarias, las reservas de mineral son de 123 m de TM al cierre del año 2008, a pesar de haberse extraído mineral durante el año Las reservas se han tomado con el criterio internacional de Amec de precios en un ciclo de 10 años, por lo que estos son: zinc US$ 1,800/t, plomo US$1,800/t, plata US$12/oz, cobre US$5,000/t. In 2008 two cash payments of S/ In 2008 the company has paid two dividends in cash of S/.0.10 per share and the delivery of shares (released shares) in 41%. In Cerro de Pasco the property acquisition process continued in relation to the expansion of the East wall of the Open Pit. However, at the end of the year extraction activities in the Open Pit decreased as a result of the sharp fall in metal prices and the temporary suspension of the Super Pit project. In the Yauli Mining Unit exploration and development of the Ticlio Mine was continued, as well as at San Cristóbal, Carahuarcra and Andaychagua together with their three Concentrator plants. The old mine of Zoraida was explored and the crosscut towards the Trapiche nickel zone was started intersecting the manto, an attractive variety of mineralization within the context of the Yauli Dome SUBSIDIARIES Chungar s Animon mine, continued its progressive growth, completing the integrated mechanization of the mine and finishing the expansion of its Concentrator plant. Operations in the old Islay Mine and at Quimacocha were started in the second half of the year. Furthermore, the treatment of mineral from the Alpamarca mine started as a result of increased treatment capacity in the Animon plant. In Vinchos Mine, exploration work continued with diamond-drilling and other mining work, which have confirmed the continuation in depth of the main structures of this deposit. At Alpamarca mine the preparation of the Open Pit was advanced, accumulating mineral to be transferred to Chungar the Animon plant. In Volcan s individual mining units and its subsidiaries the mineral reserves are 123 millions of MT at the close of the The reserves were measured using the international pricing criteria of Amec during a period of 10 years. Such reserves are: zinc US$ 1,800/MT, lead US$ 1,800/MT, silver US$ 12/oz, copper US$ 5,000/MT. 5

10 COMPAÑIA MINERA S.A.A. Al presentarse esta Memoria, Volcan y subsidiarias son titulares de concesiones mineras que cubren un área de 258,883 hectáreas (comparadas con 229,715 hectáreas del año 2007), las cuales están distribuidas de la siguiente manera: On the date this Report was filed, Volcan and its subsidiaries are titleholders of mining rights that cover an area of 258,883 hectares (compared with 229,715 hectares in the year 2007), ahich are distributed in the following manner: PROPIEDADES MINERAS MINIG PROPERTIES Empresa Company Hectáreas Hectares % Volcan Compañía Minera S.A.A. 66, Subsidiarias / Subsidiaries Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. 111, Compañía Minera Paragsha S.A.C. 46, Compañía Minera Huascarán S.A.A. 10, Empresa Administradora Chungar S.A.C. 10, Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 9, Compañía Minera Alpamarca S.A.C. 2, Minera Aurífera Toruna S.A.C 1, Compañía Minera El Pilar S.A Total 258, Los denuncios vinculados a actividades exploratorias realizados en los últimos años han sido hechos a través de Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. y Compañía Minera Paragsha S.A.C. e incluyen, principalmente, los prospectos de las zonas de Carhuacayan, Chuquitambo, Pacaraos (antigua mina Shalca), Puy Puy, Rondoní, Bello Gesto, Lacsa, Jogochuccho, Don Miguel, Yanacollpa y Yangas, así como las zonas de las antiguas minas Alpamarca y Río Pallanga. En el año 2008 se realizaron exploraciones avanzadas principalmente en los prospectos Chuquitambo, Don Miguel y Rondoni. El año 2009 se inicia en medio de incertidumbre con relación a la magnitud real de la crisis finaciera internacional. Los precios de los metales seguirán el comportamiento de las variables de crecimiento económico del consumo y de la demanda en las naciones desarrolladas, mientras que el mercado de concentrados buscará encontrar un equilibrio luego de los cierres o reducciones de producción. The mining concessions related to exploration activities carried out in recent years have been carried out through Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. and Compañía Minera Paragsha S.A.C. They mainly include prospects in Carhuacayan, Chuquitambo, Pacaraos (the old Shalca mine), Puy Puy, Rondoni, Bello Gesto, Lacsa, Jogochuccho, Don Miguel, Yanacollpa and Yangas areas, as well within zones of the older mines Alpamarca and Río Pallanga. In 2008 advanced exploration was carried out principally in the prospects of Chuquitambo, Don Miguel and Rondoni. The year 2009 begins amongst uncertainty regarding the real magnitude of the crisis. Metal prices will follow the behaviour of the variable economic growth in consumption and demand of the developing nations; whereas the market of concentrates looks to find an equilibrium following closures and reductions in production. 6

11 INFORMACION SOCIETARIA CORPORATE INFORMATION HISTORIA En el año 1943 se constituye Volcan como empresa minera que se dedica durante varias décadas a trabajar las minas de Ticlio y Carahuacra. En 1997 Volcan Compañía Minera S.A. adquirió en subasta pública la Empresa Minera Mahr Túnel S.A., propietaria de las minas San Cristóbal y Andaychagua, por la suma de US$ ,777 de pago en efectivo más un compromiso de inversión de US$ 60 millones, que se cumplió al tercer año. En 1998 se llevó adelante un proceso de fusión entre ambas compañías, creándose Volcan Compañía Minera S.A.A. Anteriormente y para facilitar la subasta, se ejecutó con Centromin un canje de concesiones mineras en el área de San Cristóbal, Andaychagua y Carahuacra. En el año 1999 Volcan Compañía Minera S.A.A. adquirió en subasta pública CERRO DE PASCO, esto es la Empresa Minera Paragsha S.A.C. por US$ 62 millones de pago en efectivo más una inversión ejecutada de US$ 70 millones del compromiso de privatización. En el año 2000 adquirió Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. que comprenden las minas Animón y Vinchos, respectivamente. Ambas por un precio de US$ 20 millones en efectivo más 16 millones de acciones Clase B de Volcan. En el año 2004 se inician las operaciones en la mina de plata Vinchos, llegando a producir hasta el 31 de diciembre del 2008 más de 7 millones de onzas finas de plata. El año que damos cuenta Vinchos produjo 1.6 m de onzas de plata. Entre los años 2004 y 2008 Volcan está en proceso de expansión de sus distintas Plantas Concentradoras. Pretende ampliar Planta Paragsha a 12,500 tpd, San Expedito a 1,200 tpd, Victoria a 4,100 tpd, Andaychagua a 2,700 tpd, Mahr Túnel a 2,300 tpd y Animón a 4,200 tpd. HISTORY Volcan was established as a mining company in the year 1943 concentrating its mining activities in the Ticlio and Carahuacra mines during several decades. In 1997, Volcan acquired through public tender the Empresa Minera Mahr Túnel S.A., owner of the San Cristóbal and Andaychagua mines. The acquisition amounted to US$ 127,777,777, which was paid in cash, plus an investment commitment of US$ 60 millions, complied with in the third year. In 1998 a merger process between both companies took place as a result of which Volcan Compañía Minera S.A.A. was created. In order to facilitate the sale, a previous exchange of mining concessions in the area of San Cristóbal, Andaychagua and Carahuacra was made with Centromin. In 1999 Volcan Compañía Minera S.A.A. acquired through public tender CERRO DE PASCO of Empresa Minera Paragsha S.A.C. for US$ 62 millions paid in cash, plus a completed investment of US$ 70 millions being a part of the privatization commitment. In 2000 Volcan Compañía Minera S.A.A. acquired Empresa Administradora Chungar and Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., which respectively comprised the Animón and Vinchos mines. Both for a price of US$ 20 millions in cash plus 16 million Class B shares in Volcan. In 2004, the operations in Vinchos silver mine started, producing up to 7 millions of fine ounces of silver as of December 31, This year Vinchos produced 1.6 millions of ounces of silver. Between the years 2004 and 2008 Volcan carried out several expansions in its Concentrator plants; it expanded Paragsha plant up to 12,500 tpd, San Expedito up to 1,200 tpd, Victoria up to 4,100 tpd, Andaychagua up to 2,700 tpd, Mahr Túnel up to 2,300 tpd and, Animón up to 4,200 tpd. 7

12 COMPAÑIA MINERA S.A.A. En el año 2006 adquiere la mina Zoraida, de Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. En el año 2007 adquiere el 80% de Minera Aurífera Toruna S.A.C. También, en ese año, adquiere el 100% de Compañía Minera El Pilar, propietaria de la mina El Pilar contínua a la mina y tajo de Cerro de Pasco. En ese mismo año, inicia exploraciones en el proyecto de cobre Rondoní de Compañía Minera Vichaycocha. En el año 2008 adquiere 100% de Minera Huascarán, propietaria de la mina Antioquia, ubicada al Sur en las cercanías de la ciudad de Lima. INFORMACION GENERAL Volcan Compañía Minera S.A.A. es una empresa minera que se constituyó por escritura pública el 1º de febrero de 1998, extendida ante el Notario Dr. Abraham Velarde Álvarez, por plazo indefinido, proveniente de la fusión de Volcan Compañía Minera S.A. y Empresa Minera Mahr Túnel S.A. inscrita ante el Registro Público de Minería en el asiento uno, ficha en la partida del Registro de Personas Jurídicas de Lima, dedicada a realizar todas las actividades comprendidas dentro de la industria minera, rigiéndose por las normas del Texto Único Ordenado de la Ley General de Minería dentro de la clasificación de Empresa Minera Mediana. La compañía se dedica a la exploración, explotación y beneficio de minerales por cuenta propia y de subsidiarias, correspondiéndole la extracción, concentración y tratamiento. La comercialización de todos los productos y concentrados es hecha por Volcan. Sus actividades están enmarcadas en el código CIUU No 1320 Extracción de minerales metalíferos no ferrosos. La duración de la empresa es de carácter indefinido, limitado a la disposición de reservas de mineral, lo cual a su vez puede variar en función de las inversiones que la compañía efectúe en exploraciones y a los resultados de éstas. La empresa posee de manera directa dos centros mineros: la Unidad Minera de Yauli y la Unidad Minera de Cerro de Pasco. La Unidad Minera de Yauli está conformada por las minas Carahuacra, San Cristóbal, Andaychagua, Ticlio y Zoraida, ubicadas en la provincia de Yauli, departamento de Junín. Recientemente adquirió la mina Zoraida, ubicada en el distrito de Suitucancha, próxima a la mina Andaychagua. In 2006, the Zoraida mine was acquired from Minera Santa Clara and Llacsacocha S.A. In 2007, 80% of Minera Aurífera Toruna S.A.C. was acquired. Also in that year, 100% of Compañía Minera El Pilar was acquired, owner of El Pilar mine, which is a continuation of the Cerro de Pasco mine and open pit. In the same year advanced exploration was started at the Rondoní copper project of Compañía Minera Vichaycocha. In % of Minera Huascarán was acquired, the owner of Antioquia mine, located to the South in the surroundings of Lima city. GENERAL INFORMATION Volcan Compañía Minera S.A.A. is a mining company established by the means of a deed of indefinite term dated on February 1, 1998, witnessed by the Notary Dr. Abraham Velarde Alvarez. This company originated through the merger process between Volcan Compañía Minera S.A. and Empresa Minera Mahr Túnel S.A. The deed was duly recorded before the Public Mining Registry in Filing No and Recorded No of the Judicial Persons Registry of Lima, dedicated to performing all activities related to the mining industry governed by the Consolidated text of the General Mining Law within the classification of Medium Size Mining Company. The Company is dedicated to the exploration, exploitation and beneficiation of minerals for its own behalf and for its subsidiaries relating to the extraction, concentration and treatment. The commercialization of all its products and concentrates is made by Volcan. Its activities are framed within the code CIUU No Extraction of non-ferrous metalliferous minerals. The Company has an unlimited term, subject to the state of mineral reserves, which may vary in relation off the investment that the Company makes in exploration and the results of this. The Company is the direct owner of two Mining Centers: the Yauli Mining Unit and Cerro de Pasco Mining Unit. The Yauli Mining Unit includes the mines located in Carahuacra, San Cristóbal, Andaychagua, Ticlio and Zoraida, which are located in the province of Yauli, jurisdiction of Junín. Recently, it acquired the Zoraida mine, located in the district of Suitucancha, next to the Andaychagua mine. 8

13 La Unidad Minera de Cerro de Pasco está conformada por la mina subterránea y el Tajo Abierto Raúl Rojas, ubicadas en los distritos de Simón Bolívar, Chaupimarca y Yanacancha, provincia de Pasco, departamento de Pasco. Volcan Compañía Minera S.A.A. es propietaria del 99.99% del capital de Empresa Administradora Chungar S.A.C. y del 99.99% del capital de Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. La Unidad Minera Chungar está compuesta por la mina Animón que se encuentra ubicada en el distrito de Huayllay, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco, así como de las minas Islay, Shalca y Alpamarca, y del sistema de Hidroeléctricas. Empresa Administradora Chungar S.A.C. tiene un capital pagado de S/ ,829. Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. tiene un capital pagado de S/ ,786 y comprende las minas Vinchos y Marcococha, ubicadas en el distrito de Pallanchacra, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco. Volcan Compañía Minera S.A.A. es asimismo propietaria del 99.99% del capital de Empresa Minera Paragsha S.A.C. e indirectamente de igual porcentaje de Compañía Minera Vichaycocha S.A.C, también es propietaria del 92.89% de Compañía Industrial Limitada de Huacho S.A. y del 100% de Compañía Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. (mina Zoraida). La Empresa Minera Paragsha S.A.C. tiene un capital pagado de S/ ,990 y es propietaria del 100% de Compañía Minera El Pilar S.A., del 100% de Compañía Minera Huascarán S.A.A., del 99.9% de Compañía Minera Alpamarca S.A.C., del 99.9% de Shalca Compañía Minera S.A.C. y del 80% de Minera Aurífera Toruna S.A.C. La compañía cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) con los códigos: VOLCAAC1 (acciones comunes Clase A con derecho a voto) y VOLCABC1 (acciones comunes Clase B sin derecho a voto). También cotiza en España, en la Bolsa de Valores de Madrid, en el mercado de LATIBEX con el código XVOLB. MC y en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile con los códigos VCMAC1 y VCMBC1. La oficina principal de Volcan Compañía Minera S.A.A. está ubicada en Av. Gregorio Escobedo 710, distrito de Jesús María, provincia de Lima, departamento de Lima. El número de su central telefónica es: (511) , fax: (511) Su página web es www. volcan.com.pe The Cerro de Pasco Mining Unit includes the underground mine and the Raúl Rojas open pit located in the districts of Simón Bolivar, Chaupimarca and Yanacancha, province of Pasco, department of Pasco. Volcan Compañía Minera S.A.A. is the owner of 99.99% of the capital of Empresa Administradora Chungar S.A.C. and of 99.99% of the capital of Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. The Chungar Mining Unit comprises the Animón mine that is located in the district of Huayllay, province of Cerro de Pasco, department of Pasco, as well as the Islay, Shalca and Alpamarca mines and the system of Hydroelectric Power Stations. The Empresa Administradora Chungar S.A.C. has a paid capital of S/. 338,339,829. Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. has a paid capital of S/.45,216,786 and comprises the Vinchos and Marcococha mines, located in the district of Pallanchacra, province of Cerro de Pasco, department of Pasco. Volcan Compañía Minera S.A.A. is also the owner of 99.99% of the capital of Empresa Minera Paragsha S.A.C. and indirectly, of an equal percentage of Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. It also owns 92.89% of Compañía Industrial Limitada de Huacho S.A. and 100% of Compañía Minera Santa Clara and Llacsacocha S.A. (Zoraida mine). The Empresa Minera Paragsha S.A.C. has a paid capital of S/ and is the owner of 100% of Compañía Minera El Pilar S.A., 100% of Compañía Minera Huascarán S.A.A., 99.9% of Compañía Minera Alpamarca S.A.C., 99.9% of Shalca Compañía Minera S.A.C. and, 80% of Minera Aurífera Toruna S.A.C. The Company lists its shares on the Lima Stock Exchange (BVL) with the codes: VOLCAAC1 (Class A common shares with voting rights) and VOLCABC1 (Class B common shares without voting rights). It is also listed in Spain, on the Madrid Stock Exchange, in the LATIBEX market with the code XVOLB.MC and, on the Santiago de Chile Stock Exchange with the codes VCMAC1 and VCMBC1. The Company s head office is located at Avenida Gregorio Escobedo Avenue 710, district of Jesus Maria, province of Lima, department of Lima. The central telephone number is: (51 1) , fax: (51 1) The website is 9

14 COMPAÑIA MINERA S.A.A. DIRECTORIO Y GERENCIA DIRECTORS AND MANAGEMENT Directorio elegido por la Junta General del 29 de marzo de 2006, quienes ejercerán el cargo por el período de tres años : The Board of Directors was elected by the General Meeting of Shareholders dated on March 29, 2006, and will exercise their office for the three-year period : Presidente Chairman Roberto Letts C. Vicepresidente Vice-Chairman José Picasso Salinas Directores Directors José Ignacio de Romaña José Daniel Amado Vargas Daniel Maté Badenes Gonzalo Andrade Nicoli Eric de Turckheim Patrick Esnouf GERENCIA Jacob Timmers Maat Gerente General Roberto Maldonado Astorga Gerente Central de Operaciones (desde 2008) Fernando Piccini Velarde Gerente de Finanzas (desde 2008) José Ignacio de Romaña Gerente Comercial Enrique Carrera Malpartida Contralor General Ernesto Zelaya Pflucker Gerente de Inversiones y Proyectos (enero 2009) MANAGEMENT Jacob Timmers Maat General Manager Roberto Maldonado Astorga Mining Operations Manager Fernando Picchini Velarde Finance Manager José Ingnacio de Romaña Commercial Manager Enrique Carrera Malpartida Comptroller Ernesto Zelaya Pflucker Inversions and Projects Manager (january 2009) Juan Begazo Vizcarra Gerente de Desarrollo Corporativo y Administración (desde 2009) Pedro Navarro Neyra Sub-Gerente de Finanzas y Caja Neil Torben Ringdall Gerente de Proyectos Mineros (desde 2008) Teódulo Quispe Huertas Gerente de Operaciones Cerro de Pasco Andrés Osorio Anaya Gerente de Operaciones Yauli (desde 2008) Edgardo Zamora Escalante Superintendente General de Animón Carlos Trillo Medrano Superintendente General de Vinchos César Farfán Bernales Superintendente de Exploraciones Regionales Pedro Olórtegui Perea Jefe de Asuntos Legales Jaime Talavera Valdivia Superintendente de Logística Jorge Cotrina Luna Jefe de Valores Juan Mamani Pucuhuanca Contador General 10 Juan Begazo Vizcarra Corporate Development and Administration Manager Pedro Navarro Neyra Assistant Finance Manager Neil Torben Ringdall Manager of Mining Projects (since 2008) Teódulo Quispe Huertas Operations Manager of Cerro de Pasco Andres Osorio Anaya Operations Manager of Yauli (since 2008) Edgardo Zamora Escalante Superintendent of Animón Carlos Trillo Medrano Superintendent of Vinchos Cesar Farfan Bernales Regional Explorations Superintendent Pedro Olórtegui Perea Head of Legal Affairs Jaime Talavera Valdivia Logisitics Superintendent Jorge Cotrina Luna Head of Securities Juan Mamani Pucuhuanca General Accountant

15 EQUIPO GRAN TAJO Durante el 2008 se contrató los servicios de un equipo de especialistas mineros sudafricanos, los cuales han estado a cargo del Proyecto Super Pit. Debido a la caída brusca de los precios internacionales de los metales y coyuntura ha quedado en evaluación, pues, por ahora este grupo de ingenieros sería inactivo. Gerente de Proyecto Manager of Project SUPER PIT TEAM During 2008 a services of a team of South African mining specialists was contracted, who have been in charge of the Super Pit Project. As a consequence of the sharp fall of international metal prices, the project remains under evaluation and for now this group of engineers will be inactive. Neil Torben Ringdall Raymond Francis Carter Diederik Duvenage Emmanuel Clement Emmanuel Aborampah Bruce Curling Steven Robinson Timothy Williams John Grewar Durante el 2008 y primer trimestre 2009 dejaron la compañía los siguientes funcionarios: Erick Añorga Muller (hasta Abril 2008) Gerente Desarrollo Corporativo y Administración Fredy Mayor Zevallos (hasta Enero 2008) Gerente de Operaciones Yauli Timothy Williams (hasta Octubre 2008) Equipo Super Pit (Geotecnista) Bruce Curling (hasta Enero 2009) Equipo Super Pit (Mecánico) Diederik Duvenage (hasta Febrero 2009) Equipo Super Pit (Minero) Steven Robinson (hasta Febrero 2009) Equipo Super Pit (Geólogo) During 2008 and the first quarter 2009, the following representatives left the Company: Erick Añorga Muller (to april 2008) Corporate Development and Administration Manager Fredy Mayor Zevallos (to january 2008) Operations Manager of Yauli Timothy Williams (to october 2008) Super Pit team (Geo technician) Bruce Curling (to january 2009) Super Pit team (Mechanical) Diederik Duvenage (to february 2009) Super Pit team (Miner) Steven Robinson (to february 2009) Super Pit team (Geologist) Emmanuel Clement (hasta Marzo 2009) Emmanuel Clement (to march 2009) Equipo Super Pit (Minero) Super Pit team (Miner) Tajo Cerro: proyección Super Pit Cerro Open Pit: Super Pit projection 11

16 COMPAÑIA MINERA S.A.A. TRAYECTORIA PROFESIONAL DE DIRECTORES Y GERENCIAS DIRECTORIO Roberto Letts C. Presidente del Directorio y del Comité Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Empresario, Abogado graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde julio de 1972, siendo el Director más antiguo de la Empresa. Es también Director de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. El señor Roberto Letts tiene vinculación por consanguinidad en tercer grado con el señor José Ignacio de Romaña Letts, Director y Gerente Comercial de la Empresa, y por afinidad en tercer grado con el señor José Daniel Amado, Director de la Empresa. José Picasso Salinas, Vicepresidente del Directorio, de nacionalidad peruana, Empresario; Director a su vez de Compañía Minera Atacocha S.A. (hasta noviembre 2008), Compañía Minera Poderosa S.A. y Reactivos Nacionales S.A. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo de José Ignacio de Romaña L. Director, miembro del Comité Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas graduado en la Universidad del Pacífico. Es Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año 1993 y adicionalmente se desempeña como su Gerente Comercial. Es Director de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. desde noviembre del El señor de Romaña tiene vinculación por consanguinidad en tercer grado con el señor Roberto Letts, Presidente del Directorio de la Empresa, y por afinidad en primer grado con el señor José Daniel Amado, Director de la Empresa José Daniel Amado Vargas, Director, de nacionalidad peruana, Abogado, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, con Maestría en Derecho en Harvard University. Socio principal del Estudio Miranda & Amado. Director a su vez de Empresa Agro Industrial Casa Grande S.A.A.. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del El señor Amado tiene vinculación por afinidad en tercer grado con el señor Roberto Letts, Presidente del Directorio de la Empresa, y por afinidad en PROFESSIONAL BACKGROUND OF DIRECTORS AND MANAGEMENT DIRECTORS Roberto Letts C. President of the Directors and of the Executive Committee, Peruvian nationality, Entrepreneur, graduate Lawyer of the Pontificia Universidad Católica del Peru. He has been a Director of Volcan Compañia Minera since 1972, being the most senior Director of the Company. He is also a Director of Castrovirreyna Compañia Minera S.A. Doctor Letts is related to Mr Jose Ignacio de Romaña Letts, Director and Commercial manager of the Company and to Mr José Daniel Amado, Director of the Company. José Picasso Salinas, Vice President of the Directors, Peruvian nationality, Entrepreneur; Director of Compañia Minera Atacocha S.A. (up to November 2008), Compañia Minera Poderosa S.A. and Reactivos Nacionales S.A. He has been a Director of Volcan Compañia Minera S.A.A. since March José Ignacio de Romaña L. Director and member of the Executive Comité, Peruvian nationality, Lodz a degree in Business from La Universidad del Pacifico. He has been Director of Volcan Compañia minera S.A.A. since 1993 as well as employed as Commercial manager. He is a Director of Castrovirreyna Compañia Minera S.A. since November Mr de Romaña is related to Dr Roberto Letts, President of the Directors of the Company and to Mr José Daniel Amado, Director of the Company. José Daniel Amado Vargas, Director, Peruvian nationality, Lawyer, graduate of the Pontificia Universidad del Peru, with Masters of Law at Harvard University. Main associate of Estudio Mirada & Amado, Director of Empresa Agro Industrial casa Grande S.A.A. He has been a Director of Volcan Compañia minera since March Mr Armado is related to Dr. Roberto Letts, President of the Directors of the Company and, by relation to Mr José Ignacio de Romaña, Commercial manager and Director of the Company. 12

17 primer grado con el señor José Ignacio de Romaña, Gerente Comercial y Director de la Empresa. Daniel Maté Badanes, Director, de nacionalidad española, Economista y licenciado en Derecho de la Universidad de Deusto, Bilbao. Dirige las divisiones de zinc, plomo y cobre de Glencore International AG. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del Gonzalo Andrade Nicoli, Director, de nacionalidad peruana, trabajó en SOGEM Perú, la rama comercial y subsidiaria de Union Miniere de Bélgica en Lima, desde 1990 hasta Luego pasa a las oficinas de SOGEM en Nueva York, hasta Se une al Grupo Trafigura en junio de 1997, desempeñándose en Consorcio Minero S.A. como Gerente Comercial. Actualmente es Director y Gerente Comercial de Consorcio Minero SA y Director de Compañía Minera Condestable S.A.A. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del Eric de Turckheim, Director, de nacionalidad francesa, Magíster en Ciencias Políticas del Institut d Etudes Politiques de Paris y Doctor en Ciencias Económicas de Paris University. Fundó el Grupo Trafigura en 1993 y es su actual Director Financiero. Previamente se desempeñó como Director Financiero de Marc Rich AG. Trabajó también en Finanzas Corporativas y Trade Finance Commodity Group del Banque Paribas. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del Patrick Esnouf, Director, de nacionalidad Sud Africana, Bachiller en Comercio de la Universidad de Natal, Sud África, con un M.B.A. de Insead, Francia. Hasta el año 2004 se desempeñó como ejecutivo de Anglo American Group en donde trabajó 17 años, principalmente en la expansión de las actividades del grupo en Sud América, en donde llegó a ser Presidente. Fue CEO de la oficina de Anglo American en Chile, presidiendo Mantos Blancos y Collahuasi. En diversas oportunidades manejó las oficinas de Anglo American en Argentina, Brasil, Perú y Venezuela. Fue director de la Sociedad Nacional de Minería de Chile. Es Presidente del Directorio de la empresa minera Andean Resources (Australia) con operaciones en Argentina. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del

18 COMPAÑIA MINERA S.A.A. GERENCIA Jacob Timmers, Gerente General, de nacionalidad estadounidense, Ingeniero de Minas con Master en Ingeniería Metalúrgica de Delft University of Technology, Holanda. Tiene una larga trayectoria ocupando cargos directivos y gerenciales en importantes empresas mineras en distintos países. Trabajando para Anglo American, se ha desempeñado como Gerente General de Minera Quellaveco. Ha sido Gerente General de Cerro Verde y Presidente de Cyprus Amax del Perú. Se incorporó a Volcan Compañía Minera S.A.A. en enero del Roberto Maldonado Astorga, Gerente Central de Operaciones, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería y postgraduado como Master in Mineral Engineering Management en Pennsylvania State University. Cuenta con más de 20 años de experiencia en minería. Se desempeñó en Volcan Compañía Minera S.A.A. como Superintendente de Ingeniería y Proyectos desde setiembre del 2000 hasta agosto del Luego se desempeñó como Superintendente General de la Mina Animón hasta marzo del Posteriormente se desempeño como Gerente de Proyectos Las Bambas en Xstrata Perú. Se reincorporó a Volcan Compañía Minera S.A.A. en enero del año Fernando Piccini Velarde, Gerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas con MBA de Darden Business School - University of Virginia, Estados Unidos. Tiene amplia experiencia en el ámbito financiero trabajando para importantes corporaciones multinacionales como Goldman Sachs y General Motors en Nueva York y Química Suiza en Bolivia y Perú. Se incorporó a Volcan Compañía Minera S.A.A. en enero del José Ignacio de Romaña L. Gerente Comercial, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas, graduado en la Universidad del Pacífico. El señor de Romaña es Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año Se desempeña como Director de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. desde noviembre del Se desempeñó en el área Comercial de Compañía de Minas Buenaventura de 1992 al Labora en la compañía desde el año MANAGEMENT 14

19 Enrique Carrera Malpartida, Contralor General, de nacionalidad peruana, Economista y Administrador de Empresas graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, con estudios de Especialización en Finanzas de ESAN y Especialización en Tributación en la Universidad de Lima. Ingresó a Volcan Compañía Minera S.A.A. en julio de 1980, habiéndose desempeñado como Gerente de Administración y Gerente de Finanzas y Comercial. Ernesto Zelaya Pflurcker, Gerente de Inversiones y Proyectos (enero 2009) de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas graduado en la Universidad Nacional de Ingenieria y estudios de posgrado en la Universidad de Piura. Trabajó en Breakwater Resources de 1990 a 1994 como Superintendente de Mina de la mina El Mochito (Pb/Zn) ubicada en Honduras. El Ing. Zelaya trabajó en el Grupo Milpo de 1994 al 2005 en donde se desempeñó como Gerente Corporativo de Operaciones. Ha trabajado tambien en Empresa Minera de Hierro del Peril y Cia. Minerales Santander Inc. Se incorporó a Volcan Compañia Minera S.A.A. en julio del Juan Begazo Vizcarra, Gerente de Desarrollo Corporativo y Administración, Contador Público Colegiado, con cursos de especialización en Finanzas y Administración, 32 años de experiencia en la industria minera. Trabajó como Director de Finanzas (CFO) en Gold Fields, Doe Run como Contralor General y Centromin Perú como Gerente de Contabilidad y Contador General. Miembro del Comité de Expertos en Contabilidad Minera y Catedrático en el Diplomado de Gestión Minera en la Universidad de Lima. se incorporó a Volcan en diciembre Pedro Navarro Neyra, Sub-Gerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, graduado en Administración de Empresas y postgraduado como Master en Dirección de Empresas de la Universidad de Piura y Master en Dirección Estratégica de Finanzas de la UPC (Perú) EOI (España). Es Director Gerente de Compañía Industrial Limitada Huacho S.A. Ingresó a la empresa en noviembre de Neil Torben Ringdahl, Sudafricano, Gerente de Proyectos Mineros, Ingeniero de Minas, miembro de SAIMM. Tiene una larga trayectoria como Gerente de proyectos, minas y operaciones, incluyendo Angloplatinum y Golden Star Resources. 15

20 COMPAÑIA MINERA S.A.A. Teódulo Quispe Huertas, Gerente de operaciones de Cerro de Pasco, nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas graduado en la UNDAC con Diplomado en Gestión Minera en la Universidad del Pacifico y estudios de Master en Minería y Medio Ambiente en la UNI. Trabajó en Cerro de Pasco Corporation, Centromin Perú y para el Grupo Milpo. Se incorporó a Volcan en mayo Andrés Osorio Anaya, Gerente de Operaciones de la Unidad Yauli, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería con un MBA de ESAN. El Ing. Osorio tiene más de 15 años de experiencia en minería. Se desempeñó como Superintendente de Planeamiento y Proyectos de Volcan hasta diciembre del Se incorporó a Volcan en 1999 procedente de Centromin Perú. Edgardo Zamora Escalante, Superintendente General de la Empresa Administradora Chungar S.A.C. Subsidiaria del Grupo Volcan, de nacionalidad Peruana, Ingeniero de Minas, egresado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, 12 años de experiencia profesional ocupando cargos en operaciones de mina y como Superintendente de Planeamiento hasta marzo del 2007, desde esa fecha a cargo de la Superintendencia General de EACH, Se incorporó a Volcan Compañía Minera S.A.A en mayo del Carlos Trillo Medrano, Superintendente General de la Mina Vinchos, Ingeniero de Minas con Postgrado en Administración de empresas en ESAN. Trabajó en Pan American Silver S.A.C. (Quiruvilca y Huaron). Se incorporo a Volcan Compañía Minera S.A.A en Enero del César Farfán Bernales, Superintendente de Exploraciones Regionales Corporativa, de nacionalidad peruana, Geólogo graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de postgrado en Geología-Metalogenia en la Universidad Central de Quito, Ecuador. Se incorporó a Volcan Compañía Minera S.A.A. en setiembre del Pedro Olórtegui Perea, Jefe de Asuntos Legales de nacionalidad peruana, Abogado graduado en la Universidad de San Martín de Porres. Integra el Departamento Legal de Volcán Compañía Minera S.A.A. desde el año Se desempeña también como Apoderado de Gestión en las otras 16

21 Empresas subsidiarias y vinculadas al Grupo Volcán. Es el Representante Bursátil de la Empresa ante la Conasev y la Bolsa de Valores de Lima. Jaime Talavera Valdivia, Superintendente de logística, Ingeniero Mecánico Pontificia Universidad Católica del Perú, Maestría en Administración de Negocios Madem-Centrum, Especialización en Operaciones Universidad de Piura, Especialización en Confiabilidad ASME con 28 años de experiencia gerencial en las áreas de mantenimiento, logística, minería, pesca y transportes. Trabajó para el Grupo Romero (Hoy Unicon y Transportes Ransa), Compañía Nacional de Cerveza y UC Backus & Jhonston, Scania del Perú, Grupo Sipesa y Antamina. Profesor de postgrado de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Jorge Luis Cotrina Luna, Jefe de Valores, de nacionalidad peruana, Administrador graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de Especialización Bancaria y del Mercado de Capitales en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Desde 1984 hasta 1999 trabajó en el sector bancario ocupando diversos cargos ejecutivos. Ingresó a Volcan Compañía. Minera S.A.A. en noviembre de Juan Mamani Pucuhuanca, Contador General, de nacionalidad peruana, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos con estudios de maestría en Finanzas en la Universidad Nacional Federico Villarreal. Labora en la compañía desde octubre de 1997 Mina Ticlio Ticlio Mine 17

22 COMPAÑIA MINERA S.A.A. PRINCIPALES HECHOS DE IMPORTANCIA DEL AÑO * IMPORTANT EVENTS OF THE YEAR Con fecha 24 de enero se comunicó a la CONASEV que el Directorio de Volcan Compañía Minera S.A.A., en su sesión del miércoles 23 de enero de 2008, acordó por unanimidad el pago de dividendos a cargo de las utilidades del ejercicio 2007 a razón de S/ nuevo sol para las Acciones Comunes Clase A y de Inversión; y de S/ nuevo sol para las Acciones Comunes Clase B, fijando como fechas de entrega los días martes 12 y 19 de febrero de 2008 como fechas de registro y entrega, respectivamente. El 02 de abril se comunicó a la Bolsa de Valores de Lima que con relación al acuerdo de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de Volcan Compañía Minera S.A.A., celebrada el 27 de marzo de 2008, referido a la distribución de un dividendo en efectivo, se confirmaba que la fecha de registro fue el día martes 29 de abril y la fecha de entrega sería el día miercoles 07 de mayo de El 08 de julio se comunicó a la CONASEV el acuerdo de aumento de Capital Social aprobado por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de Volcan Compañía Minera S.A.A. del 27 de marzo de 2008, mediante la emisión de ,026 Acciones Clase A y ,494 Acciones Clase B, de un valor nominal de S/ cada una. Asimismo se incrementó la Cuenta de Acciones de Inversión, mediante la emisión de 377,214 Acciones de Inversión de un valor nominal de S/ Dicho acuerdo para aumentar el Capital Social y la Cuenta de Acciones de Inversión fue como resultado de la aplicación de S/ ,734 nuevos soles con cargo a las utilidades capitalizadas en Empresa Administradora Chungar S.A.C., Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. y Empresa Minera Paragsha S.A.C. hubiendo determinadas variaciones al Documento Informativo de la Oferta Pública de Intercambio realizada por Volcan. * Existen otros Hechos de Importancia que se informaron oportunamente durante el ejercicio. On the date of January, 24th it was reported to the On the 24th January CONASEV were advised that the Board of Directors of Volcan Compañía Minera S.A.A., in its meeting dated 23rd January, 2008 unanimously agreed to pay dividends based on the net income obtained during the fiscal year Such dividends would be S/ Nuevos Soles per Class A Common and Investment Share; and S/ Nuevo Soles per Class B Common Share, setting as the delivery dates for Tuesday, 12th and the 19th of February 2008 as dates for registration and delivery, respectively. On the date of 2nd April, it was reported to the Stock Exchange Commission of Lima the agreement that took place in the Mandatory General Shareholders Meeting, dated on March 27, 2008, related to the distribution in cash of dividends. By means such communications was confi rmed that the date of registration was on Tuesday, April 29th and that delivery would be on Wednesday, May 7th, On the date of July 8th, it was reported to CONASEV that the Mandatory General Shareholders Meeting of Volcan Compañía Minera S.A.A., dated on March 27, 2008, agreed on the increase of capital stock by issuing 79,588,026 Class A Shares and 118,665,494 Class B Shares of S/ nominal value per share. Likewise, the Investment Shares account was increased by issuing 377,214 Investment Shares of S/ nominal value. The agreement to increase the capital stock and the Investment Shares account was as a result of applying S/. 198,630,734 Nuevos Soles based on the capitalized net income of Empresa Administradora Chungar S.A.C., Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. and Empresa Minera Paragsha S.A.C. There were certain amendments in the Informative Document of the Interchange Public Offering completed by Volcan. * There are other relevant events that were opportunely informed during this fiscal year. 18

23 Con fecha 10 de julio se comunicó a la CONASEV que el Directorio de Volcan Compañía Minera S.A.A., en sesión del 09 de julio, acordó convocar a los señores accionistas titulares de acciones comunes de la Clase A a la Junta General de Accionistas para el día miercoles 06 de agosto de 2008 con la finalidad de tratar como tema único en la Agenda el Aumento de Capital sin derecho de preferencia y, en caso no se reuniera el quorum requerido, a una segunda convocatoria el martes 12 de agosto de Este aumento de capital sería equivalente a US$ 700 millones, incluida una prima de colocación a determinarse y hasta por el máximo del 20% del Capital Social en acciones tanto de la Clase A como de la Clase B, a colocarse en el mercado internacional, preferiblemente, Londres. El objeto de dicha colocación sería la de financiar los dos principales proyectos: Gran Tajo Cerro y Programa Hidroeléctrico cuencas Baños- Chancay. Con fecha 07 de agosto se comunicó a la CONASEV los acuerdos adoptados en la Junta General de Accionistas de Volcan del 06 de agosto como son el Aumento de Capital de la Sociedad por S/ ,000 de nuevas acciones Clase A y B delegándose al Directorio fijar la oportunidad en uno o más actos, modo, forma, plazos, composición y características de la emisión de las nuevas acciones con prima de capital. On the date of July 10th, CONASEV was advised that the Board of Volcan Compañia Minera S.A.A. in the meeting of 8th July agreed to call together the owners of the common Class A shares at a General Meeting Shareholders on the 6th August 2008 with the purpose of treating like a sole theme on the agenda being the Increase in Capital without preference rights and in the case that, if they do not meet the required quorum, they would also call them together at a second meeting on tuesday August 12th, This increase of capital would be equivalent to US$ 700 millions, including a premium on issued shares to be determined up to a maximum amount equal to 20% of the capital in both Class A Shares and Class B Shares to be issued in the International market, preferably London. The objective of such issue would be to finance two major projects: Cerro Super Pit and the Baños-Chancay Basins Hydroelectric Program. On August 7th CONASEV was advised that the agreements adopted at the General Meeting of Volcan Shareholders, dated 6th August, which was the Increase of Capital of the Company in S/. 279,000,000 of new Class A and B shares, delegated to the board of Directors to determine the opportunity to carry out this in one or more stages, way, form, timing, composition and characteristics of the issue of new shares with premium on issued capital. Laguna Mancancoto 4100 m, Vinchos Mancancoto Lagoon at 4,100 mls, Vinchos 19