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2 Nota Aclaratoria: La función de este documento es ir creciendo poco a poco con las dudas que todos tenemos al iniciarnos, servir para los que recién llegan a TI y se sumergen en este apasionante mundo de los futuros. Esta guía se irá actualizando a medida que se incorporen cambios. Los temas que aquí se presentan no están tratados a fondo, esta guía pretende ser de acceso rápido y consulta para los temas más generales. Para cualquier aclaración puedes recurrir directamente a tus formadores los cuales disiparan cualquier tipo de dudas que tengas en el nivel en el que te encuentres. La mayor parte de la teoría se aprende practicando que es cuando validaras tus conocimientos, te animo a que te pongas manos a la obra y comiences este camino esencialmente divirtiéndote y pasándola bien con todos los alumnos. Para cualquier consulta, aclaración o corrección sobre este documento puedes dirigirte al equipo formativo de TI España

3 Algunas anotaciones antes de empezar: - Seguramente al comenzar y darle una primera visualización al curso te encontraras con muchos términos nuevos, dudas e incertidumbres sobre cómo hacer tal o cual cosa. Te podemos decir que puedes ir anotando en tu cuaderno de apuntes todas las dudas que te surjan, así mismo, visualizando el curso más de una vez, se te aclararan algunos conceptos más. - Ante todo paciencia al comenzar. Una frase muy potente de Wayne Dyer dice: la paciencia infinita produce resultados inmediatos. Con paciencia y perseverancia estarás avanzando con paso firme en tu formación como trader, veras como los resultados aparecerán de la nada sorprendiéndote. - La acción es importantísima. Participar en la sala de Primeros Pasos y el grupo de facebook te ayudará enormemente. Interactuar con otros miembros es vital si quieres acelerar el proceso de aprendizaje. Si bien en este curso se puede realizar a la velocidad que cada uno disponga, no te olvides que el acelerador lo tienes tú mismo. Si buscas profesionalidad en el Trading, hay que dedicarse como tal. Así mismo también, si lo tomamos como un hobby, tendremos resultados de hobby. - Este curso en su comienzo te plantea el marco para trabajar, tú mismo eres tu juez y tu verdugo. Este mismo marco de disciplina que tendrás que auto imponerte será el que te acompañe en este aprendizaje y en tu vida de trader. Está en tus manos ser sincero contigo mismo o engañarte. Los caminos que tomas son puramente decisiones personales que afectaran directamente tu formación como trader. - Pregunta siempre absolutamente todo lo que necesites, estamos comprometidos con tu formación

4 Contenido 1) Ninja Trader, broker y proveedor de datos ) Corto y Largo ) Entorno grafico ) El Time and Sales (T&S) ) Horarios de mercado ) Movimientos (Alcista, bajista y lateral=consolidación=contracción) ) Setup = Señal = Ventana de oportunidad ) Contextualización ) Glosario de términos utilizados en la formación

5 1) Ninja Trader, broker y proveedor de datos. Para nuestra operativa en Traders International todos empleamos una plataforma de trading llamada Ninja Trader. Esta plataforma que a partir de ahora la denominaremos NT sirve de herramienta informática para operar entre el broker y los traders (personas que hacen trading). Un broker es el que tiene el contacto directo con el mercado. Es el intermediario entre el mercado y los traders. Como broker podemos citar a Mirus Futures o AMP Trading, son los más empleados entre los miembros de Traders International. También están los proveedores de señales o de datos que son CQG y Zen Fire, encargados de suministrar los datos del mercado a nuestra plataforma de Trading llamada NinjaTrader. Software: Ninja Trader Broker: AMP Futures o Mirus Futures Proveedores de datos: CQG o Zen Fire 2) Corto y Largo Por qué se emplean los términos CORTOS y LARGOS en el trading?, es para complicarle las cosas a los novatos?, suena más técnico?, no es más simple decir comprar y vender? A todas estas preguntas, la respuesta es la misma, NO. Ponerse largo y corto viene de los términos en ingles estar comprados LONG y estar vendidos SHORT. Y cuando estamos planos, que no estamos ni cortos ni largos. Ponerse largo, abrir posiciones largas, abrir largos, estar largos: Nos ponemos largos con la esperanza que la acción del precio suba. Es decir compramos para luego vender y sacar un beneficio. Actuamos en un mercado alcista. Ponerse cortos, abrir posiciones cortas, abrir cortos, estar cortos: Nos ponemos cortos con la esperanza que la acción del precio caiga. Es decir vendemos (o mejor dicho, nos comprometemos a vender, algo que no tenemos) para luego comprar y sacar un beneficio. Actuamos en un mercado bajista

6 Pero porque evitamos siempre utilizar los términos comprar y vender, todo esto es un capricho para confundir a los novatos? Como entenderás el Trading es un tipo de actividad como cualquier otra y con lleva su vocabulario específico. Cuando tú hablas con otros traders tienes que utilizar un lenguaje que no generen dudas y se entienda a la primera. Si simplemente decimos compramos no sabemos si lo realizamos en un mercado bajista o alcista. La siguiente secuencia, es la forma correcta en la que deberíamos indicar cada operación. Son solo 4 estados posibles, se divide en dos grupos según el mercado este alcista o bajista, y si en cada uno compramos o vendemos. Abrir posición larga: Compramos en un mercado alcista. Cerrar posición larga: Vendemos en un mercado alcista. Abrir posición corta: Vendemos (algo que no tenemos) en un mercado bajista. Cerrar posición corta: Compramos en un mercado bajista. 3) Entorno grafico Para describir brevemente el entorno grafico emplearemos las siguientes imágenes que nos indicaran los elementos más utilizados. Instrumento, vencimiento, representación y fecha En la parte superior izquierda de la ventana que llamaremos chart encontraremos la siguiente información que nos ayudara a saber rápidamente en que instrumento estamos trabajando, en este caso con el futuro del euro/dólar con la nomenclatura 6E, con un vencimiento 12 de diciembre del 2011 representado por 12-11, con una representación de 144 ticks por vela y la fecha actual de operación

7 Velas, precio y tiempo La representación gráfica es muy sencilla, está representada por velas (rojas y verdes) teniendo dos ejes principales, uno de precio y otro de tiempo. El eje de precio vertical siempre se visualiza a la derecha y va de menor (abajo) a mayor valor (arriba). En el eje del tiempo horizontal va desde el tiempo actual (a la derecha) al tiempo pasado (a la izquierda)

8 4) El Time and Sales (T&S) Si bien no es necesario para los traders novicios operar con esta herramienta, a continuación realizaremos una breve descripción de la misma. El T&S nos indica la hora, el número de contratos por transacción o Ticks y el volumen. Es el núcleo del análisis técnico, a través de esta información se derivan todos los gráficos, los indicadores técnicos y los niveles de soporte y resistencia. Es necesario educar el ojo a la manera que la información se nos presenta. Es una habilidad que necesita tiempo. Estamos interesados en la velocidad, el número de contratos, bloques y la presencia de faroleros en el mercado. Los faroleros por lo general, son programas automáticos que ponen y quitan contratos en cantidad como para mover al mercado en una tendencia que los beneficie. Es importante para productos financieros con mucho volumen como el ES (mini-sp500) y menos importante para el 6E (euro/dólar). Ask: Precio de demanda del mercado (precio que está dispuesto a comprar). Bid: Precio de oferta del mercado (precio que el mercado está dispuesto a vender). Matricula: Es el producto financiero y la fecha de vencimiento

9 5) Horarios de mercado Si bien el MERCADO en el cual operamos es el de Chicago nos regimos por la hora de New York (una hora más que Chicago) este horario es el de la costa este de EEUU. 6) Movimientos (Alcista, bajista y lateral=consolidación=contracción) Movimiento alcista Este movimiento se genera cuando el precio realiza máximos ascendentes y mínimos ascendentes, como muestra la imagen: - 9 -

10 Movimiento bajista Este movimiento se genera cuando el precio realiza máximos descendentes y mínimos descendentes, como muestra la imagen: Movimiento lateral = consolidación = contracción Este tipo de movimientos genera rango o canales el movimiento no muestra una tendencia clara:

11 7) Setup = Señal = Ventana de oportunidad Una ventana de oportunidad es un conjunto de reglas en un sistema de trading. Cuando se cumple este conjunto de reglas podemos saber que hay una probabilidad concreta de que el mercado se mueva en una dirección específica. Una operación estará formada por una ventada de oportunidad, más el conocimiento sobre la gestión de la entrada y de la salida, y el conocimiento sobre la gestión del tamaño de la posición (Money Managment). Cuando aparece una señal o setup, es en el momento que debemos actuar. El resultado de una ventana de oportunidad es siempre aleatorio e incierto. Cuando tenemos una ventana de oportunidad o setup, es cuando debemos actuar según nos marque nuestro Trading plan. 8) Contextualización Es importante tener en cuenta los 3 pilares que tenemos en TI que son:

12 1) Sistema Técnico = Técnica de identificación de señales 2) Contextualizar = Filtros, Feeling Market 3) Mental = Disciplina, consistencia, paciencia Es imprescindible como traders el desarrollar nuestras capacidades para distinguir entre los potenciales tipos de mercado en los que vamos a operar. No conocemos la existencia de ningún tipo de señal que funcione bajo todas las condiciones de mercado. Describiremos una serie de variables o distinciones que como traders deberemos desarrollar para conseguir una mayor comprensión de nuestra actividad. Estos elementos los irás incorporando poco a poco a lo largo de tu formación, a través de los análisis de gráficos y las salas. 9) Glosario de términos utilizados en la formación Futuros: Acuerdo que obliga a las partes a comprar un cierto número de valores, a una fecha prevista y con un precio preestablecido. En los mercados de futuros el activo que se negocia es el activo subyacente. El futuro es un contrato por el cual me comprometo dentro de un plazo previsto a comprar o vender un activo financiero o una materia prima a un precio ya prefijado. El precio del futuro oscilará dentro de ese plazo de acuerdo a como lo haga el activo financiero o la materia prima que se toma

13 como referencia. Por esta dependencia del precio de otros activos se le denomina genéricamente como producto derivado. Scalping: Es una metodología de trading que empleamos en Traders International en el cual se toman muchas operaciones en periodos cortos de tiempo y no se dejan operaciones abiertas para el día siguiente. El único inconveniente de este sistema que aproximadamente un 20% de nuestras ganancias, se van en comisiones. Scalper: La persona que practica el scalping. Líneas de tendencia: Las líneas de tendencia (bajista o alcista) es un patrón (bajista o alcista) formado por una línea construida al unir dos o más (máximos o mínimos) sucesivamente (menores o mayores). Esto forma una línea de tendencia con inclinación (descendente o ascendente). Los mercados rara vez se mueven en línea recta, la mayor parte del tiempo están en tendencia dibujando un movimiento zigzagueante. Lo que hacemos dibujando líneas de tendencia es identificar que posibles movimientos pueda hacer la acción del precio (el mercado) en un futuro próximo. Es una habilidad que el trader ira adquiriendo con el paso del tiempo delante del mercado. Soporte: Es la zona o nivel donde el precio ha bajado con respecto al precio actual, en el que se espera que la fuerza de compra supere a la de venta, por lo que el impulso bajista se verá frenado y por lo tanto el precio repuntara. Normalmente un soporte corresponde a un mínimo alcanzado anteriormente. Resistencia: Es la zona o nivel donde el precio ha subido con respecto al precio actual, en el que se espera que la fuerza de venta supere a la de compra, por lo que el impulso alcista se verá frenado y por lo tanto el precio retrocederá (caerá). Normalmente una resistencia corresponde a un máximo alcanzado anteriormente. Trading Plan: Es el documento maestro que nos servirá de guía para tomar nuestras decisiones de Trading. La falta de limitaciones que tiene la profesión de trader está en la base de muchos comportamientos de auto-sabotaje. El trading plan crea una especie de estructura de protección para generar disciplina. Money Management: Es la parte del Trading que se ocupa de gestionar el tamaño de las posiciones y el riesgo a asumir. Riesgo de ruina: Es la posibilidad de quedarse sin margen en el broker para seguir operando al encadenar una serie de operaciones negativas consecutivas. Aunque un

14 sistema esté formado por ventanas de oportunidad que tengan una probabilidad muy elevada, cada vez que tomemos una posición estaremos asumiendo el riesgo de que el resultado sea negativo. Es imperativo que determinemos el riesgo máximo que asumiremos en cualquier posición para hacer frente a las series negativas. Asimetría del mercado: Es la relación desproporcionada entre una pérdida porcentual y el esfuerzo necesario para recuperar dicha pérdida. Por ejemplo: Si perdemos un 50% de nuestra cuenta, necesitamos un 100% de rentabilidad para recuperarlo y quedarnos en la situación inicial. Esto es asimétrico y juega siempre en nuestra contra. DrawDown: (Serie de perdidas máximas) Cualquier sistema de trading basado en probabilidades asume la posibilidad de perder cierto número de operaciones en una serie. No podemos saber qué operaciones individuales serán perdedoras pero sabemos qué porcentaje podemos esperar. El drawdown hace referencia al máximo número de operaciones perdedoras consecutivas. Por ejemplo: Un drawdown 8 nos indica que en el pasado han aparecido 8 operaciones perdedoras consecutivas dentro de este sistema, que tiene una esperanza positiva. La R: Llamaremos R (o factor R) al riesgo que estamos asumiendo en una operación y será la diferencia entre el punto de entrada (profit) y el punto al que nos servirán nuestro stop de pérdidas (stop out). Es la relación entre los ticks o puntos de profit y los ticks o puntos de stop que asumimos en nuestras operaciones. Es el riesgo que asumimos. Uno de los elementos más importante que determina el éxito en la aplicación de un sistema es la relación que hay entre el riesgo y el beneficio esperado. Por ejemplo, para ganar 100 dólares podemos arriesgar 10 dólares (R10) y otra cosa totalmente distinta es que para ganar 100 dólares arriesgar 100 dólares (R1). Podemos medir esta relación de manera que un sistema R1 será aquel que espera un beneficio igual al riesgo asumido, y un sistema R3 será aquel que espera un beneficio tres veces superior al riesgo asumido. En consecuencia queremos que el factor R sea el mayor posible en nuestro sistema. Cisne Negro: Es un evento inesperado que puede acabar con todas las previsiones, estimaciones y trabajo realizado hasta el momento. Por ejemplo: Perder tu portátil, que se rompa el disco duro y quedarte sin la información de los últimos 6 meses, ejecutar una orden equivocada y no poder salir del mercado por perder la conexión, ejecutar por equivocación una orden con 10 contratos cuando lo querías realizar con 1, etc

15 Retail Trader: Esta expresión es en la cual la mayoría de traders esta encasillada, somos traders minoristas. Entre 1 y 50 contratos somos considerados traders minoristas. Ask: Nos indica el precio a lo que un vendedor está dispuesto a vender. Cuando las compras se dan en el ask (donde se realizan las transacciones) es que se están negociando los contratos a lo que están pidiendo los vendedores. Esto es presión compradora, es decir, los compradores no se están esperando a negociar el precio y se están adelantando a comprar a cualquier precio (el precio que quieren los vendedores). El vendedor pone las reglas del juego, presión compradora, los compradores son presionados a comprar. Bid: Nos indica el precio a lo que un comprador está dispuesto a comprar. Cuando las compras se dan en el bid (donde se realizan las transacciones) es que se están negociando los contratos a lo que están pidiendo los compradores. Esto es presión vendedora, es decir, los vendedores no se están esperando a negociar el precio y se están adelantando a vender a cualquier precio (al precio que quieren los compradores). El comprador pone las reglas del juego, presión vendedora, los vendedores son presionados a vender. Setup = Señal = Ventana de oportunidad: Es un conjunto de reglas que identifican un momento exacto para entrar en el mercado con una posición compradora o vendedora. Una operación estará formada por una ventada de oportunidad, más el conocimiento sobre la gestión de la entrada y de la salida, y el conocimiento sobre la gestión del tamaño de la posición (Money Management). Un setup se genera en un momento exacto en nuestro grafico dependiendo el desarrollo de la acción del precio. El resultado de una operación tomada de esta manera, es totalmente incierto y aleatorio. Bull: Se le llama bull a un mercado alcista. Bull en inglés significa toro en castellano y como el toro ataca con los cuernos en un movimiento que va de abajo hacia arriba, de forma alcista se lo denomina bull market. Bear: Se le llama bear a un mercado bajista. Bear en inglés significa oso en castellano y como el oso ataca con sus garras en un movimiento que va de arriba hacia abajo, de forma bajista se lo denomina bear market. Back testing: Es cuando anotamos las señales que se han producido en el mercado en tiempo diferido

16 Forward testing: Es cuando anotamos las señales que se producen en el mercado en tiempo real. Break Even = Punto de entrada = Punto de equilibrio = Precio de entrada: Es cuando quedamos en paz exceptuando por las comisiones. Si la señal se mueve en nuestra contra nos saca en nuestro punto de entrada, perdiendo solo las comisiones. Stop Out: Es cuando una operación nos hace stop y nos saca del mercado. El stop es una protección obligatoria en nuestro sistema, se emplea como medida de protección y corte de pérdidas. Su utilización es permanente en cada una de nuestras operaciones. No Fill: Se emplea esta expresión también llamada NF para decir que el precio no ha llenado nuestra orden de entrada al mercado. Posteriormente el precio se aleja de nuestra orden de entrada, dejándonos fuera del mercado. Faroleros de mercado: Personas que introducen ordenes en el mercado para asustar a la manada de traders. Introducen órdenes muy grandes moviendo el mercado a su gusto creando un ambiente de mercado que los favorezca. Gap: Es el precio de cierre de la sesión regular del día anterior. Es el hueco o espacio que se genera en los cambios de día. Es muy usual que al terminar el precio del día en un determinado punto, al día siguiente no lo continúe desde el punto del día anterior. Esta diferencia entre el cierre de día anterior y la abertura del próximo día se la denomina Gap o hueco. Si el día abre a un precio más elevado del que cerro el día anterior se lo llama Gap Up. Y si el Gap abre a un precio mayor del que cerro el día anterior se llama Gap Down. Pivot Point o Puntos de Pivotes: Es un sistema clásico de cálculo de soportes y resistencia, se basa en datos pasados (por ejemplo del día anterior). Mediante una operación matemática, con los datos del día anterior (máximo, mínimo y cierre) nos calcula el punto de pivote (PP), 3 soportes (S1, S2 y S3) y 3 resistencias (R1, R2 y R3). Profit Trigger: Es el número de ticks que tiene que moverse el precio para que se mueva el stop. Esta terminología es empleada en el NT. Es el disparador. En NT se emplea por ejemplo para mover el stop de forma dinámica (automática). Sobre compra: Cuando se dice que un valor o índice esta sobre comprado es que hay muchas compras acumuladas sin vender. Es un valor que ha subido rápido y con mucho volumen. Es un valor de precio elevado. Por lo general, los indicadores señalan

17 esta particularidad. Cuando un valor esta sobre comprado quiere decir que está caro y hay una probabilidad de que haga una corrección a la baja. Sobre venta: Cuando se dice que un valor o índice esta sobre vendido es que hay muchas ventas acumuladas sin compradores. Es un valor que ha bajado rápido y con mucho volumen. Es un valor de precio muy bajo. Por lo general, los indicadores señalan esta particularidad. Cuando un valor esta sobre vendido quiere decir que está barato y hay una probabilidad de que haga una corrección al alza. Retesteo o Corrección: Es cuando un valor después de un determinado recorrido del precio, vuelve al mismo valor que anteriormente estaba. Retestea o hace una corrección a un precio anterior dado. Vuelve a tocar el mismo valor que anteriormente era objeto de nuestro estudio. También puede emplearse la frase ha corregido o ha vuelto al mismo precio o nivel. Overtrading: Es un concepto atribuible al trader (persona que hace Trading). Es tradear con un gran volumen de operaciones y tiempo empleado en ejecutarlas. DOM: (Dynamic Order Manager o Gestor Dinámico de Ordenes) Es la interfase de comunicaciones entre el trader y el broker. Nos sirve para lanzar al mercado nuestras órdenes. El DOM se encuentra dentro del Ninja Trader. Stop Limit Order (SLM): Son un tipo de órdenes que nos permiten fijar un precio de entrada en el mercado. Estas órdenes stop limitadas se diferencian de las órdenes limitadas en que esperan a llenar al precio de entrada fijado en lugar de llenarnos a ese precio o mejor. En el Ninja Trader podemos poner las SLM, a través del SuperDOM, con el botón central del ratón. Trailing Stop o Stop Deslizante: Es gestión automatizada del stop de nuestra operación. Usualmente en cuanto el valor comienza a girarse a nuestro favor en una cierta cantidad de ticks, el stop se puede configurar para que también se recoloque en la misma dirección, muchas veces poniendo a cero el riesgo de la operación. Este stop generalmente se denomina Stop Profit. Órdenes a Mercado o Market: Utilizar una orden de este tipo quiere decir que no sabremos exactamente a qué precio entramos en el mercado. Entramos con el precio que se esté ofertando justo en el momento de la operación. El precio que este inmediatamente disponible será el que tengamos o el que nos sirvan. Tendríamos que ajustar nuestro stop y nuestro profit en función del precio de entrada

18 Ordenes Limitadas: Cuando entramos una orden a un nivel de precio y nos tiene que llenar o servir, es decir, colocamos una orden en el mercado a un precio que nosotros queremos y si no se cumple, decimos que no nos llenó. Spread u Horquilla: es la diferencia que hay entre el precio de compra y el de venta, entre el dinero y el papel. Dinero y Papel: Cuando se habla de dinero se habla de posiciones compradoras y cuando se habla de papel, se habla de las posiciones vendedoras. Esto es porque antiguamente las acciones o los títulos físicos se entregaban en papel. Volumen: La cantidad de títulos o contratos negociados. El volumen es muy importante para nuestro análisis. Volatilidad: Cuando la cotización se mueve con grandes diferencias entre los máximos y mínimos dentro de un periodo de tiempo determinado en una misma sesión. Liquidez: Un mercado líquido es aquel en el cual siempre tendremos una contra partida para realizar nuestras operaciones. Es decir, siempre que queramos comprar o vender, alguien estará dispuesto a vender o comprarnos. Posición: una posición o estar posicionado es cada una de las compras o ventas en espera de su ejecución en un determinado futuro. Intradía: Son operaciones que se realizan en el mismo día. Es decir, se abren y se cierran en el mismo día. No se quedan posiciones abiertas para el otro día. Periodo: Dependiendo de la función del grafico que estemos utilizando el periodo se puede formar en un gráfico horario o en un grafico de ticks. Viene dado por el tipo de grafico que estemos utilizando (tick, minuto, diario, semanal, mensual y anual). Por ejemplo: los gráficos de 144 ticks (es decir, para que se forma una vela se necesitan 144 ticks) lo forma un periodo que es una vela. Tick (transacción): Es cada variación mínima en la cotización, en el precio, cada cambio de cotización será también llamado transacción. Un tick es cada transacción que se realiza en el time & sales, según en el mercado que estemos operando con independencia del volumen. Un tick o transacción es la unidad más pequeña que puede tener un contrato de futuro, cada tick tiene un equivalente en precio