Relaciones económicas entre Chile y EE.UU., evaluación a seis años del TLC

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1 Sistema Económico Latinoamericano y del Caribe Latin American and Caribbean Economic System Sistema Econômico Latino-Americano e do Caribe Système Economique Latinoaméricain et Caribéen Relaciones económicas entre Chile y EE.UU., evaluación a seis años del TLC Enrique Ceppi Di Lecco, Director Comercial de Prochile Embajada de Chile en Venezuela Seminario Regional sobre Relaciones Comerciales entre Estados Unidos y América Latina y el Caribe en el Primer Año de la Administración Obama Caracas, Venezuela de marzo de 2010 SP/SRRC-EE.UU-ALC-PAAO/Di N 10-10

2 Copyright SELA, marzo de Todos los derechos reservados. Impreso en la Secretaría Permanente del SELA, Caracas, Venezuela. La autorización para reproducir total o parcialmente este documento debe solicitarse a la oficina de Prensa y Difusión de la Secretaría Permanente del SELA (sela@sela.org). Los Estados Miembros y sus instituciones gubernamentales pueden reproducir este documento sin autorización previa. Sólo se les solicita que mencionen la fuente e informen a esta Secretaría de tal reproducción.

3 MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES DIRECCIÓN GENERAL DE RELACIONES ECONÓMICAS INTERNACIONALES DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS E INFORMACIONES RELACIONES ECONÓMICAS ENTRE CHILE Y EE.UU., EVALUACIÓN A SEIS AÑOS DEL TLC DICIEMBRE, 2009

4 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones Este documento fue elaborado por el Departamento de Estudios e Informaciones de la Dirección General de Relaciones Económicas Internacionales del Ministerio de Relaciones Exteriores de Chile. Director de Estudios: Alexis Guardia Basso Asesores: Alejandro Gutiérrez A., Roberto Urmeneta B. Asistentes: Gigliola Di Giammarino D., Patricia Ortega S., Patricia Rodríguez C., Felipe Avilés L., Álvaro de la Barra C. Cualquier reproducción del presente documento, parcial o completa, debe citar expresamente la fuente señalada.

5 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones ÍNDICE I. ANÁLISIS DEL ENTORNO DE LAS RELACIONES ECONÓMICAS ENTRE CHILE Y ESTADOS UNIDOS...3 I.1 EVOLUCIÓN HISTÓRICA E INSTITUCIONAL DEL TRATADO DE LIBRE COMERCIO...3 I.2 ENTORNO ECONÓMICO Y ASPECTOS COMERCIALES RELEVANTES DE ESTADOS UNIDOS.4 I.3 POSICIÓN DE CHILE EN EL COMERCIO CON ESTADOS UNIDOS...6 II. EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS EN EL COMERCIO DE CHILE Y ESTADOS UNIDOS...6 II.1 ANÁLISIS GLOBAL DE LOS FLUJOS DE COMERCIO ENTRE CHILE Y ESTADOS UNIDOS..6 II.2 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES HACIA ESTADOS UNIDOS...7 II.2.A Análisis del valor exportado por sectores de actividad económica...8 II.2.B Evolución del Valor de las Exportaciones de Cobre...9 II.2.C Evolución del Valor de las Exportaciones no Cobre...10 II.2.D Principales productos exportados, nuevos productos y empresas exportadoras...11 II.3 EVOLUCIÓN DE LAS IMPORTACIONES DESDE ESTADOS UNIDOS...12 II.3.A Análisis del valor importado por tipo de bien...12 II.3.B Principales productos importados...13 III. EL PROCESO DE LIBERALIZACIÓN COMERCIAL III.1 DESGRAVACIÓN ARANCELARIA DE LAS EXPORTACIONES Y CONTINGENTES ARANCELARIOS...14 III.2 DESGRAVACIÓN ARANCELARIA DE LAS IMPORTACIONES Y CONTINGENTES ARANCELARIOS...15 IV. PERSPECTIVA DE LAS INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED) IV.1 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE ESTADOS UNIDOS EN CHILE...15 IV.2 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE CHILE EN ESTADOS UNIDOS...17 V. ANEXOS

6 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones I. Análisis del entorno de las relaciones económicas entre Chile y Estados Unidos I.1 Evolución histórica e institucional del Tratado de Libre Comercio El Tratado de Libre Comercio entre Chile y Estados Unidos fue suscrito el 6 de junio de 2003 en Miami, Estados Unidos, y entró en vigor en ambos países el 1 de enero de La suscripción del Tratado de Libre Comercio ha significado a Chile ampliar el acceso de bienes y servicios a esa economía, la más importante e innovadora del mundo. Asimismo, se han generado oportunidades para nuevos sectores y empresas exportadoras, especialmente para los productos no tradicionales. El Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos, crea una institucionalidad que favorece el desarrollo del comercio y de las inversiones, al existir reglas claras para el desarrollo de éstos. En este sentido, el TLC establece una serie de comités responsables de implementar los capítulos comprendidos en el mismo, como de las disciplinas del Acuerdo. La Comisión de Libre Comercio es la máxima instancia bilateral y es la responsable de la administración del Tratado. Las siguientes son las instituciones dependientes de la Comisión, y que forman parte de esta institucionalidad: 1) Comité sobre Asuntos Sanitarios y Fitosanitarios, 2) Grupo de Trabajo de Comercio Agrícola, 3) Comité de Contratación Pública, 4) Comité de Servicios Financieros, 5) Comité de Obstáculos Técnicos al Comercio, 6) Consejo de Asuntos Ambientales, 7) Entrada Temporal, 8) Comité de Comercio de Mercancías y 9) Consejo de Asuntos Laborales. Durante 2009, se reunieron los siguientes Comités: Asuntos Sanitarios y Fitosanitarios: la IV reunión del Comité se realizó entre el 10 y 11 de septiembre de 2009, en Davis (California), Estados Unidos. En el Comité, se trataron los siguientes temas: acceso de naranjas y pomelos al mercado estadounidense, certificado de exportación de carne bovina, protocolo y certificado para exportación de ganado en pie y procedimientos de equivalencia para aves de corral, entre otros. También se comunico la creación de la Agencia Chilena para la Seguridad Alimentaria y, a su vez, la contraparte estadounidense informó sobre el registro de alimentos de la FDA. Comité de Obstáculos Técnicos al Comercio (OTC): Esta se realizó el día 9 de noviembre en Estados Unidos. En el marco de este Comité, Chile reitero su preocupación por la normativa que afecta a los nitratos de sodio y potasio que se exportan a ese mercado, el segundo en importancia para Chile después de Brasil. Se solicitó que productos similares (like products) tengan el mismo tratamiento ya que, de no ser así, se podría producir una discriminación respecto de los productos chilenos en su exportación al mercado estadounidense. Comisión de Libre Comercio: Esta se llevó a cabo el día 10 de noviembre de 2009, en Estados Unidos. En esta ocasión, Chile dio cuenta de los principales temas de su preocupación, entre los que destacan el incentivo a la industria de la celulosa y la regulación que afecta a los nitratos. En relación al Capítulo de Propiedad Intelectual, Chile informo sobre los avances en los compromisos emanados del TLC, lo que fueron reconocidos por Estados Unidos. Asimismo se programó la realización de una nueva videoconferencia. Chile reiteró su compromiso de mantener el diálogo fructífero en esta materia a futuro. Es importante destacar que el TLC con Estados Unidos es un acuerdo integral, que incluye todos los aspectos de la relación económica bilateral, como es el comercio de bienes, la contratación pública, la promoción y protección de inversiones, los servicios transfronterizos y la protección de los derechos de propiedad intelectual. Incorpora también temas de la nueva economía, como es el comercio electrónico y las telecomunicaciones. Aborda materias de 3

7 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones orden medioambiental y laboral, las que han ido tomando cada vez mayor relevancia en la relación económica entre los países. El TLC establece plazos de desgravación arancelaria de 2, 4, 6, 8 y 12 años. El 1 de enero de 2015, el % del comercio entre Chile y Estados Unidos va a estar completamente liberado. En materia de liberalización arancelaria, desde la entrada en vigor del Tratado, productos gozan de plena desgravación, alcanzando al 97.1% de la canasta exportadora del país. Sin embargo, a partir del 1 de enero del 2008, esta cifra creció a más de productos en virtud de la conclusión del primer período de desgravación de 4 años. EL 1 de enero de 2009, el TLC con Estados Unidos cumplió cinco años de vigencia. Durante este período, se han realizado modificaciones a algunos de sus anexos tales como: En noviembre de 2008, se realizó un intercambio de cartas para acelerar la desgravación arancelaria de un grupo de productos de ambos países, En diciembre de 2008, se intercambiaron cartas para modificar la Sección G del Anexo 9.1 correspondiente al capítulo de Contratación Pública, Mediante una Decisión de la V Comisión de Libre Comercio (diciembre 2008), se modificó la Lista de Entidades de ambos países, en el marco del Capítulo de Contratación Pública, y A fines de marzo de 2009, se realizó un intercambio de cartas para modificar el Anexo 3.17 del TLC a fin de incorporar la modificación que habilita a una nueva entidad estadounidense a cargo de emitir certificados de tipificación de las carnes exportadas a Chile. El Capítulo de Propiedad Intelectual, establece compromisos para incorporar materias o adecuar otras en la legislación chilena en los plazos que el mismo TLC fija, materia en la que se ha estado trabajando. Al respecto, cabe destacar el fructífero diálogo sobre esta materia mantenido con contrapartes estadounidenses. El Tratado es una herramienta que ha permitido generar condiciones más propicias para el desarrollo de las regiones del país, a través de la expansión exportadora y de la atracción de inversión. Sus efectos se extienden a todas las regiones toda vez que el TLC cubre la totalidad del comercio de bienes y servicios. Finalmente, en estos años se ha realizado una activa labor de difusión del Acuerdo, tanto en Santiago como en regiones, las que han contado también con la participación del sector privado. Estas actividades han tenido por objetivo difundir las oportunidades generadas a partir del acuerdo como también materias específicas que deben cumplir las empresas exportadoras para acceder a los beneficios del mismo. I.2 Entorno económico y aspectos comerciales relevantes de Estados Unidos Cifras recientes sobre la actividad económica de Estados Unidos (EEUU) sugieren que la actividad económica continúa al alza. En efecto, la producción industrial aumentó en noviembre por quinto mes consecutivo. Gran parte de este aumento se atribuye al rebote en las ensambladoras de vehículos y en las productoras de partes relacionadas. Sin embargo, el aumento en la producción se extendió por gran parte de los sectores industriales. Encuestas a los productores y empresarios prevén mayores ganancias en actividad en el corto plazo. Las pobres condiciones laborales, con una tasa de desempleo por sobre sus niveles históricos, acompañada de la reducción en la riqueza de los hogares, han mantenido los índices de sentimiento de los consumidores en niveles menores al promedio del período previo a la crisis. Junto con esto, las condiciones crediticias que enfrentan los consumidores norteamericanos continúan estando ajustadas a medida que las instituciones financieras han preferido resguardar su posición financiera en el tercer trimestre. 4

8 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones El sector inmobiliario, cuna de la crisis financiera, se ha recuperado gradualmente. Los principales índices del sector (construcción de nuevas viviendas, permisos de construcción y terminación de nuevas viviendas) han mostrado estabilidad en los últimos meses, aunque se mantienen en niveles inferiores a los del año previo. Por otro lado, la caída libre en los precios del sector inmobiliario pareciera haberse detenido, con reducciones en la tasa variación a doce meses cada vez menores. En efecto, para el mes de octubre, la variación anual fue de 7,3% 1, 11,7 puntos porcentuales menos que el peak más bajo en enero del presente año. La actual recuperación implicaría que los precios de las viviendas en EEUU estarían alcanzando los niveles de octubre del año Gráfico 1.1 Exportaciones e Importaciones de Estados Unidos (en miles de millones de US$) Ene-08 Jul-08 Ene-09 Jul-09 Exportaciones Importaciones Elaboración: Dpto. de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de cifras del Bureau of Economic Research (BEA) de Estados Unidos. Respecto al comercio de Estados Unidos con el resto del mundo, este pareciera haberse recuperado desde el segundo trimestre del presente año. En efecto, tanto las exportaciones como las importaciones han mostrado cifras positivas desde mayo. Cuando se analizan las exportaciones según tipo de bien según su uso, se observa que las partidas con una mayor participación son los de bienes de capital y de suministros industriales, siendo estos últimos los primeros en recuperarse, mostrando tasas de crecimiento mensual positivas desde mayo del presente año. Por su parte, las exportaciones de bienes de capital han mostrado una volatilidad mayor, mostrando cifras positivas desde septiembre. Por otro lado, las importaciones han mostrado una recuperación más gradual que las exportaciones. En efecto, las importaciones de bienes y servicios crecieron un 0,4% mensual en octubre, crecimiento menor al exhibido en septiembre, cuando crecieron en un 5,6%. Así mismo, han sido las importaciones de bienes las que han presentado una recuperación mayor. Cabe destacar que las compras de bienes representaron en el año 2008 un 84% del total de importaciones por parte de Estados Unidos. Al desglosar las importaciones por tipo de bien según su uso final se observa que las mayores reducciones en el acumulado a octubre se dan en las compras de suministros industriales (46%), vehículos automotrices (38%), y bienes de capital (21,6%). Estos bienes representaron 1 Índice de Case-Schiller construido por S&P. 2 Cifras ajustadas por estacionalidad. 5

9 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones un 65% del total importado por EEUU en el año Las señales aún son débiles para afirmar que las compras al exterior por parte del país del norte ya se han recuperado. El comportamiento anteriormente descrito ha permitido a Estados Unidos reducir su déficit comercial a la mitad en el acumulado a octubre del presente año, alcanzando este los US$ 304 miles de millones. I.3 Posición de Chile en el Comercio con Estados Unidos La participación relativa de Chile en las importaciones que realiza Estados Unidos desde el mundo se ha mantenido relativamente estable en los últimos ocho años, fluctuando entre un 0,3% (para el año 2001) en un 0,5% (para los años 2006 y 2007). Para el último año con cifras cerradas (2008), la participación de Chile en el total importado por EEUU fue de un 0,4%. En el año 2008, Chile fue el trigésimo octavo principal mercado abastecedor de bienes a Estados Unidos, siendo el sexto principal proveedor de bienes dentro de los países latinoamericanos, ubicándose después de México (10,1% del total importado por EEUU), Venezuela (2,4%), Brasil (1,5%), Colombia (0,5%) y Ecuador (0,4%). Respecto a las exportaciones que realiza el país del norte, Chile se ubica en el vigésimo quinto lugar como principal mercado de destino de los productos norteamericanos, con una participación del 0,9% respecto al total exportado por EEUU para el año Cabe destacar que Chile ha ido ganando importancia relativa como socio comercial de EEUU en los últimos años. Basta ver que esta participación se ha más que duplicado en los últimos cuatro años (período post firma del Tratado de Libre Comercio). Respecto a su pares latinoamericanos, Chile se ubica en el cuarto lugar dentro de las exportaciones norteamericanas, ubicándose tras de México (11,7%), Brasil (2,5%) y Venezuela (1,0%). II. Evolución y perspectivas en el Comercio de Chile y Estados Unidos II.1 Análisis global de los flujos de comercio entre Chile y Estados Unidos El comercio de bienes entre Chile y Estados Unidos ha presentado una tendencia creciente desde el año 2003 en adelante. Desde la entrada en vigencia del TLC en el año 2004, el intercambio comercial acumula un crecimiento de 23,4% anual. Tal comportamiento se debe en gran parte al fuerte aumento de las importaciones, las que presentan tasas de crecimiento anuales por sobre el 30% en los dos últimos años. En efecto, para el año 2008 el crecimiento del valor importado alcanzó un 51% anual, para totalizar compras por más de US$ millones. Cabe destacar que a pesar de la crisis mundial, en el año 2008 el intercambio comercial entre Chile y EEUU aumentó en un 19,2%, totalizando alrededor de US$ millones. Cuadro 2.1 Comercio de Chile con Estados Unidos (en millones de US$) Exportaciones 3, , , , , , , ,130.6 Importaciones 2, , , , , , , ,982.2 Balanza Comercial , , , , , , ,851.6 Exportaciones no Cu 2, , , , , , , ,416.9 Balanza Comercial sin Cu , ,565.3 Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON en base a cifras del Banco Central de Chile. 3 Cu significa Cobre. 6

10 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones Por otro lado, la balanza comercial con EEUU que recientemente ha seguido una tendencia superavitaria, revirtió tal resultado en el último año. En efecto, la balanza comercial Chile- Estados Unidos exhibió un déficit del orden de los US$ millones para el 2008, esto tras el superávit comercial del año anterior de US$ millones. Como se mencionó anteriormente, el fuerte aumento del valor importado en el año 2008, acompañado de la reducción en el valor exportado hacia el país del norte son la explicación para este resultado. Cuando se excluyen del comercio las exportaciones de cobre, notamos que la balanza se torna deficitaria para los últimos tres años, esto reflejaría la importancia que posee EEUU en el comercio del país. En efecto, tal déficit muestra que Chile es un fuerte importador de bienes industriales desde dicho país, en especial de productos con un alto valor agregado Gráfico 2.1 Intercambio y Balanza Comercial Chile y Estados Unidos (en millones de US$) Balanza Comercial Intercambio Comercial Elaboración: Dpto. de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de cifras del Banco Central de Chile II.2 Evolución de las Exportaciones hacia Estados Unidos Las exportaciones hacia EEUU acumulan un crecimiento de 15,9% anual en el período , para alcanzar en el año 2008 envíos por US$ millones. Si uno compara el resultado anterior con el crecimiento promedio para el período post-tratado ( ) vemos que este se reduce en dos puntos porcentuales. Sin embargo, para efectos de análisis de largo plazo, si comparamos respecto al comportamiento previo a la crisis (hasta el año 2007), vemos que el crecimiento promedio anual es sustancialmente mayor, alcanzando un 21,8%. Como se mencionó anteriormente, los efectos de la crisis mundial en la actividad económica norteamericana han repercutido a su vez en el comercio que posee este país con el resto del mundo, donde Chile no es la excepción. En efecto, las exportaciones hacia el EEUU cayeron en el año 2008 un 7%, segunda caída consecutiva luego de la reducción de un 6% para el año Cuando se analiza la participación de Estados Unidos en el total exportado por el país, se observa que su participación relativa ha disminuido en los últimos años, cediendo terreno frente a China, país que ostenta el primer lugar como principal destino de nuestras exportaciones, dejando a EEUU con el segundo puesto. La participación de EEUU en las exportaciones totales para el año 2008 fue de un 12%, tres puntos porcentuales menos que la obtenida para el año Sin embargo, cuando se excluyen las exportaciones de cobre del 7

11 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones análisis, se aprecia que la participación de EEUU en el total no cobre enviado por el país aumenta a casi un 16%, convirtiéndose en nuestro principal mercado de productos no cobre. Esto es importante dado que la canasta de productos no cobre presenta un grado de diversificación mayor, como también un mayor valor agregado y encadenamiento productivo para el país Gráfico 2.2 Comercio con Estados Unidos (en millones de US$) Exportaciones Importaciones Exportaciones no Cu Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON en base a cifras del Banco Central de Chile. II.2.A Análisis del valor exportado por sectores de actividad económica En el año 2008, las exportaciones hacia Estados Unidos se concentran en los sectores minería e industrial. En efecto, los envíos de ambos sectores representaron más de un 80% del total exportado hacia el país del norte. Cabe destacar, que las exportaciones industriales hacia EEUU representan un 12,3% del total exportado por el país de ese sector. Debe recordarse que es este sector el que presenta un mayor valor agregado a nivel de producto. Dentro de los envíos industriales, destacan los forestales y muebles de la madera, con una participación del 31,3%, exhibiendo caídas consecutivas en las exportaciones para los dos últimos años. También se deben destacar los envíos de la industria alimentaria (con una participación del 17,7% en el año 2008), que ha mostrado un fuerte crecimiento anual en los últimos años, muy por sobre el resto de los sectores. Cuadro 2.2 Exportaciones a Estados Unidos según CIIU y su participación en el total exportado por Chile (en millones y porcentajes) Total Participacion Total Participacion Total Participacion Total Participacion Total Participacion I. Agricultura, Fruticultura, Ganadería, Silvicultura y 995,0 44, ,1 45, ,5 43, ,0 42, ,9 38,1 Pesca Extractiva II. Minería 1.176,0 7, ,3 11, ,4 12, ,1 9, ,7 8,8 III. Industria 2.618,2 21, ,0 20, ,7 19, ,1 15, ,9 12,3 IV. Otros 45,3 20,2 49,2 18,7 73,9 19,7 94,5 16,8 142,1 16,1 V. Total Exportaciones 4.834,5 15, ,6 16, ,5 16, ,7 13, ,6 11,6 Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON en base a cifras del Banco Central de Chile. 8

12 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones Por otro lado las exportaciones agrícolas 4 al país del norte son muy importantes para el país, dado que EEUU abarca más del 40% del total exportado por este sector en los últimos cinco años. Dentro del sector, las exportaciones frutícolas han presentado un crecimiento sostenido y acentuado en los últimos dos años, esto a pesar de la crisis mundial. II.2.B Evolución del Valor de las Exportaciones de Cobre Durante el año 2008, las exportaciones de cobre hacia Estados Unidos totalizaron US$ millones, pasando a representar un 33% de las exportaciones totales a dicho destino ese año. Importante ha sido el dinamismo en los envíos de cobre, especialmente, desde la entrada en vigencia del Tratado de Libre Comercio en el año 2004, creciendo a una tasa promedio anual de 40% en el período El aumento en el valor de cobre exportado, se explica mayormente por el aumento en el precio del cobre en los mercados internacionales. En efecto, en enero de 2004 el precio promedio mensual del cobre ascendía a US$ 1,09 la libra, aumentando 3,4 veces hasta un valor máximo promedio de US$ 3,81 la libra en julio de Sin embargo lo anterior, desde el año 2006 se ha evidenciado un menor ritmo de expansión en las exportaciones de cobre, debido a que la economía norteamericana comenzaba a dar signos de reducción en el ritmo del crecimiento, afectando una parte importante de los sectores tradicionalmente vinculados al cobre, reduciendo los volúmenes importados de cobre desde Chile. Con las anteriores tendencias, la participación del cobre en las exportaciones totales se fue reduciendo de 43% el año 2006 hasta 33% el año Gráfico 2.3 Exportaciones de Cobre (en miles de millones de US$) * Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON sobre la base a cifras del Banco Central de Chile. * acumulados a octubre de Por otra parte, la crisis económica afectó fuertemente los envíos de cobre a Estados Unidos durante el año En efecto, acumulados a octubre de ese año, los envíos experimentaron una contracción anualizada de 55%, debido a la importante reducción, tanto en los precios del cobre, como en los volúmenes enviados. A pesar del oscuro panorama, se ha revertido en parte la caída en los envíos durante el segundo semestre del año. El valor de las exportaciones de cobre ha sido liderado por cátodos y secciones de cátodo de cobre refinado, seguido del cobre para el afino. En el año 2008, las exportaciones de cátodos y secciones de cátodo ascendieron a US$ millones, con una participación de 85% del total de exportaciones de cobre ese año. Además, dicho producto de exportación representó un 4 Se contabilizan también las exportaciones del sector de fruticultura, ganadería, Silvicultura y Pesca Extractiva. 9

13 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones 28,6% del total enviado hacia Estados Unidos. A su vez, hacia fines del año 2009 y a pesar de la reducción en los envíos de cobre, la participación de dicho producto en el total enviado había permanecido relativamente estable. II.2.C Evolución del Valor de las Exportaciones no Cobre Luego de cumplirse seis años de entrada en vigencia del TLC entre Chile y Estados Unidos, positivo es el dinamismo de las exportaciones No Cobre, en términos de monto y diversificación. En efecto, durante el período 2004 y 2008, las exportaciones No Cobre se expandieron a una tasa promedio anual de 5,7% con montos enviados por US$ millones el año Sin embargo lo anterior, a medida que la crisis económica se extendió en Estados Unidos, se evidencia una contracción en los envíos no cobre a dicho destino que comienzan a observarse hacia fines del año 2008 y gran parte del año En efecto, con exportaciones acumuladas hasta octubre por un monto de US$ millones ese año, se evidencia una contracción anualizada de 17,3%, aunque menor a la reducción experimentada por las exportaciones del cobre. Gráfico 2.4 Principales productos exportados a Estados Unidos (en millones de US$) Alimentos Salmón y Truchas Vinos Forestales y Muebles de la Madera Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON sobre la base a cifras del Banco Central de Chile. A nivel de productos no cobre, Estados Unidos representa un más de un 18% de los envíos de alimentos en el año 2008, siendo el principal destino a nivel de países totalizando exportaciones por US$ millones. Sin embargo, a pesar de que los envíos han aumentado en los últimos años a tasas superiores al 5% anual, la participación de EEUU en los envíos de alimentos se ha reducido en los últimos años. Dentro de los productos alimenticios destacan los envíos de salmón y truchas, donde EEUU representa un 33% del total enviado por el país, convirtiéndose en el principal destino de este producto. En el año 2008, los envíos de salmónidos al país del norte totalizaron US$ 765 millones, con una caída anual del 6,8%, reducción que va en línea con la crisis mundial que afectó la demanda norteamericana y la crisis del virus ISA, que redujo la producción nacional. Otro producto a destacar en la canasta exportadora hacia EEUU son los vinos. En efecto, el país del norte es nuestro segundo principal destino con una participación del 14,5% par el año 2008, totalizando envíos por casi de US$ 200 millones. Este producto ha presentado un crecimiento ininterrumpido en los últimos años. 10

14 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones El sector que ha sufrido los mayores embates de la crisis es el forestal y muebles de la madera. En efecto, los envíos ha EEUU de estos productos han caído en los últimos dos años (un 25% en el año 2007 y un 12% en el año 2008), totalizando exportaciones por US$ 672 millones en el último año. Esta cifra debe destacarse dado que EEUU es el principal destino de estos productos con una participación mayor al 30% en los últimos años. II.2.D Principales productos exportados, nuevos productos y empresas exportadoras Estados Unidos es uno de los mercados de destino más importantes para las exportaciones de Chile, situación que se refleja no sólo en los montos exportados sino que también en la variedad de productos que se envían. En efecto, el mercado norteamericano compra a Chile un total de productos, los que en su gran mayoría se encuentran exentos del pago de arancel producto del TLC. En términos de monto, se tiene que las veinticinco principales exportaciones corresponden a productos de origen minero, industrial y silvoagropecuario, reflejando con ello la diversificación de la canasta exportadora. El cátodo de cobre refinado se posiciona como el principal envío hacia Estados Unidos con montos que entre enero y septiembre de 2009 totalizaron US$ millones, concentrando más del 20% exportado hacia dicho destino en el periodo. Le siguen en importancia los filetes de salmón del atlántico con exportaciones al mercado norteamericano que alcanzaron en igual periodo US$ 214 millones 5. Cuadro 2.3 Exportación de principales nuevos productos exportados hacia Estados Unidos (cifras en dólares) SACH Descripción Monto exportado (US$) Clementinas frescas o secas Perrenato de amonio Semillas de nabo (nabina) o de colza Las demás plantas vivas (incluidas sus raíces), esquejes e injertos; micelios Los demás salmones del Pacífico Puertas y ventanas, y sus marcos, contramarcos y umbrales, de aluminio Germanio, vanadio, galio, hafnio (celtio), indio, niobio (colombio) Dispositivos de almacenamiento permanente de datos a base de semiconductores Los demás neumáticos (llantas neumáticas) nuevos de caucho, con altos relieves e Papel para impresión cortado en formato Accesorios de polímeros de cloruro de vinilo Harina de caparazón de crustáceos, impropia para la alimentación humana Los demás catalejos, anteojos astronómicos, telescopios ópticos y sus armazones; Los demás anoraks, cazadoras y artículos similares, de lana o pelo fino Los demás porotos (judías, alubias, frijoles, fréjoles) Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de datos del Banco Central de Chile. Asimismo, dentro de las principales exportaciones se encuentran importantes envíos frutícolas tales como arándanos, uvas, paltas y ciruelas, productos que en su conjunto concentran más del 15% del total exportado con envíos por US$ 696 millones 6. Por su parte, dentro de los envíos industriales los salmones congelados, las frambuesas congeladas y el vino concentran los mayores montos enviados. Interesante es destacar la evolución creciente que desde la entrada en vigor del Tratado ha tenido la incorporación de nuevos productos 7 al comercio bilateral con Estados Unidos. En el 5 Ver cuadro Nº1 de Anexo. 6 Sólo los que se encuentran dentro de los veinticinco principales productos exportados. 7 Los productos nuevos se definen como aquellos que no fueron exportados por Chile a Estados Unidos en los años 2002 y 2003, pero que se exportaron durante todo el periodo 2004 a

15 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones cuadro presentado a continuación se destacan los principales quince nuevos productos exportados y sus montos correspondientes a envíos de 2007 y Entre ellos se destaca como nueva exportación las clementinas frescas o secas, producto que vio incrementado en casi veces el valor de sus envíos en 2008 respecto de 2004, tras registrar exportaciones por un total de US $ 15 millones durante el año Lo anterior refleja como el empresariado chileno ha sabido aprovechar las ventajas derivadas del Tratado, incorporándose cada vez más empresas exportadoras al comercio con Estados Unidos. En 2008 exportaron un total de empresas, 80 más que en 2003 año previo a la entrada en vigencia del TLC. En concordancia con los principales productos exportados, las empresas que concentran los mayores montos enviados al mercado norteamericano son mineras. La Corporación Nacional del Cobre (CODELCO) concentra más del 20% del total exportado en 2008 con envíos por un total de US$ millones, le siguen en estos términos la Minera Spence S.A. (4%) y Molibdenos y Metales S.A. (Molymet) (3,4%). De igual manera dentro de las principales empresas exportadoras se encuentran aquellas asociadas a los rubros forestales, pesqueros y agrícolas. Destacándose particularmente Aserraderos Arauco, Marine Harvest Chile S.A., Pesquera Camanchaca, Empresas Aquachile S.A. y Paneles Arauco S.A., entre otras. Empresa Cuadro 2.4 Principales empresas exportadoras hacia Estados Unidos (cifras en millones de dólares y porcentajes) Monto (Mill US$) Participación % Corporación Nacional del Cobre 1.517,0 19,5 Minera Spence S.A. 306,0 3,9 Molibdenos y Metales S.A. (Molymet) 257,3 3,3 Anglo American Sur S A 256,7 3,3 Minera Escondida Limitada 223,3 2,9 Compañía Minera Maricunga 199,9 2,6 Anglo Amercian Norte S.A. 166,4 2,1 Aserraderos Arauco S.A. 157,1 2,0 Marine Harvest Chile S.A. 133,3 1,7 Pesquera Camanchaca S.A. 127,1 1,6 Empresas Aquachile S.A. 115,5 1,5 Paneles Arauco S.A. 103,1 1,3 Sociedad Contractual Minera El Abra 102,3 1,3 SQM INDUSTRIAL S.A. 98,4 1,3 Sociedad Química Y Minera De Chile S A 96,6 1,2 Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de datos de WebComex. II.3 Evolución de las Importaciones desde Estados Unidos II.3.A Análisis del valor importado por tipo de bien El acceso a una mayor variedad de productos y tecnología, así como las ganancias derivadas de las rebajas arancelarias que permiten que dichas mercancías ingresen con menores precios impulsados por un menor arancel, han sido otra de las ventajas obtenidas del TLC con Estados Unidos. Observándose desde la entrada en vigor del Tratado un aumento sistemático en el valor total importado en todas las categorías de bienes, incrementado con ello de manera significativa su participación en el total comprado. 12

16 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones El monto total importado de bienes de capital creció un 211% desde que se firmó el TLC. A 2008, las importaciones de este tipo de bien presentan un crecimiento acumulado de 26% anual. De igual forma ha sido el comportamiento de los bienes intermedios que lideran las compras realizadas desde Estados Unidos, tras crecer cerca de un 400% desde la entrada en vigor del tratado. Cuadro 2.5 Importaciones realizadas desde Estados Unidos, según tipo de bien (Cifras en millones de dólares) Enero - Septiembre Bienes de Consumo Bienes Intermedios Bienes de Capital Total Importaciones Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de datos del Banco Central de Chile. Importante es señalar que este crecimiento ha estado muy por sobre el promedio de las compras provenientes desde los principales mercados, lo que ha significado que las importaciones realizadas desde Estados Unidos hayan visto fuertemente incrementada su participación. Con ello, Estados Unidos se ha transformado en uno de los principales proveedores de bienes intermedios y de capital de Chile, abasteciendo en 2008 más del 20% del total comprado al mercado externo de bienes intermedios y cerca del 30% de bienes de capital. Gráfico 2.5 Variación anual importaciones realizadas desde Estados Unidos, según tipo de bien (en porcentajes) 30% 25% 22% 22,0% 26% 20% 15% 14,6% 10% 5% 0% Bienes intermedios Bienes de capital Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de datos del Banco Central de Chile. II.3.B Principales productos importados Estados Unidos es uno de los orígenes desde donde proviene la mayor variedad de bienes comprados al mercado externo. Del total de productos importados desde el mundo provinieron desde dicho socio comercial. El principal producto importado entre enero y septiembre de 2009 correspondió a los aceites combustibles destilados, mercancía que concentró un 21% del total, tras internarse US$ millones en el mercado local 8. Los demás volquetes automotores se posicionan como el segundo principal producto importado por Chile 8 Ver cuadro A1 de Anexo. 13

17 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones desde Estados Unidos registrando internaciones por un monto de US$ 229 millones, alcanzando con ello una participación cercana al 4% en el total comprado a dicho socio comercial. III. El proceso de liberalización comercial III.1 Desgravación arancelaria de las exportaciones y contingentes arancelarios 9 El Tratado de Libre comercio suscrito con Estados Unidos a través de las múltiples preferencias arancelarias otorgadas a los envíos chilenos, ha creado nuevas oportunidades de negocios y generado mayores competencias en el mercado local. En 2004, año de entrada en vigencia del TLC se inició el proceso de desgravación arancelaria, con ello en la actualidad cerca del % del total exportado ingresa al mercado norteamericano libre de derecho. Asimismo, las relaciones comerciales establecidas en el marco del tratado se han fortalecido durante la vigencia del mismo, dando paso a mayores preferencias arancelarias. En este sentido se destaca el acuerdo alcanzado para las alcachofas y las verduras congeladas, que a partir de 2009 ingresan libres de arancel al mercado norteamericano. Cuadro 3.1 Programa de desgravación arancelaria de las exportaciones de Chile hacia Estados Unidos (cifras en miles de US$) Categoría Nº items % Exportaciones chilenas a E.E.U.U. % D. Inmediata ,0% ,0% 8 años (2011) 64 0,8% ,2% 10 años (2013) 36 0,5% % 12 años (2015) 55 0,7% ,8% Total 7705 % Fuente: Departamento de Acceso a Mercados, Direcon. % De igual forma, Estados Unidos concedió a Chile contingentes arancelarios para un grupo de productos entre los que se incluye las carnes bovinas, carnes de pollo, carnes de pavo, quesos, leche en polvo, otros lácteos, mantequilla, leche condensada, paltas, azúcar, tabaco, utensilios chinos de hotel y neumáticos. Mercancías consideradas de alta sensibilidad interna por parte de nuestro socio comercial. Los contingentes arancelarios han permitido que la exportación de dichas mercancías se haga en condiciones de acceso más favorables a aquellas que hubiesen existido si sólo se esperara el proceso normal de desgravación, ingresando las cantidades establecidas a dicho mercado con arancel cero 10. Destaca particularmente la utilización que Chile ha hecho de los contingentes asignados a los productos lácteos, paltas y alcachofas procesadas que tanto en 2007 como en 2008 fueron ocupados en su totalidad. 9 Los contingentes arancelarios (cuotas), son un mecanismo que permite un acceso preferencial pero regulado al mercado de la contraparte, con el objeto de impedir que dichos productos beneficiados no afecten la producción interna, tanto por efecto del volumen o del precio. 10 Las cuotas otorgadas por Estados Unidos a Chile son temporales y tienen fecha de duración definida, luego de la cual estos productos tendrán pleno acceso al mercado estadounidense. 14

18 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones Cuadro 3.2 Contingentes arancelarios otorgados por Estados Unidos a Chile Nº Cuota - Producto Cantidad Inicial Crecimiento Comercio Cantidad % de Utilización Sin limites Quesos Toneladas 7% 12º año ,3% 6,4% Leche en polvo 828 Toneladas 5% 12º año ,6% 58,1% Mantequilla 300 Toneladas 7% 12º año ,2% 0% Leche condensada 489 Toneladas 7% 12º año % % Otros productos lácteos 452 Toneladas 7% 12º año % % Azúcar 2000 Toneladas 5% 12º año % 0% Tabaco 617 Toneladas 5% 12º año % 0% Paltas 01/10-31/ Toneladas 5% 12º año ,9% 67,5% Paltas 01/01-30/ Toneladas 5% 12º año % % Alcachofas procesadas 950 Toneladas Fijas 12º año % % Aves Toneladas (3er año) 5% 10º año % 12,5% Neumáticos (Autos) 4,8 millones de unidades 4% 8º año ,0% 18,5% Neumáticos (Bus, Camiones) 3 millones de unidades 4% 8º año ,4% 0% Utensilios para hoteles docenas de unidades docenas de unidades 10º año % 0% Fuente: Departamento de Acceso a Mercados, DIRECON III.2 Desgravación arancelaria de las importaciones y contingentes arancelarios En el marco del TLC Chile otorgó importantes preferencias arancelarias a las importaciones provenientes desde Estados Unidos. Con ello, actualmente cerca de la totalidad de productos importados desde dicho socio comercial ingresa al mercado local libre de arancel, cifra que a partir de 2015 alcanzara el %. Entre los beneficios derivados de las preferencias arancelarias, se encuentra el aumento del bienestar de los consumidores chilenos, quienes han visto mejorada su calidad de vida a través del acceso a una mayor variedad productos a menores precios impulsados por un menor arancel. Lo que también ha beneficiado a los productores nacionales, tras facilitar la incorporación de nueva tecnología a sus procesos productivos. Cuadro 3.3 Programa de desgravación arancelaria de las importaciones de Chile desde Estados Unidos (cifras en miles de US$) Categoría Nº items % Importaciones chilenas desde E.E.U.U. % D. Inmediata ,0% ,0% 8 años (2011) 233 3,0% ,4% 10 años (2013) 12 0,2% % 12 años (2015) 142 1,8% ,6% Total 7705 % % Fuente: Departamento de Acceso a Mercados, Direcon. De igual forma, las materias de acceso a mercados dentro del TLC contemplan un cupo para las carnes de aves provenientes desde Estados Unidos. En 2009 el cupo cedido alcanza las toneladas de las cuales sólo se ha ocupado un 5%. IV. Perspectiva de las Inversión Extranjera Directa (IED) IV.1 Inversión Extranjera Directa de Estados Unidos en Chile Estados Unidos sigue siendo la principal economía aportante de capitales para la economía chilena según la Inversión Extranjera Directa (IED) vía Decreto Ley Nº 600. En efecto, en el período , la inversión extranjera directa acumulada materializada proveniente de Estados Unidos alcanzó US$ millones, representando un 26% del monto total invertido 15

19 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones en Chile en dicho período 11. Cabe señalar que, desde la instauración de la democracia el año 1990, se observa un mayor dinamismo a través de la IED materializada en Chile, la que acumuló US$ millones, representando un 88% del total ingresado por este medio al país. Del referido período, se observan mayores niveles de inversión materializada en Chile entre los años 1992 y 2002, período donde se evidencia una interesante expansión en la IED, especialmente desde el año 1992 hasta el año 1996, donde la IED alcanza un peak de US$ millones. Posteriormente, se evidencian montos anuales invertidos relativamente estables hasta el año 2002, desde donde la IED comienza a decrecer hasta un mínimo el año Desde ese año en adelante, dada la firma del Tratado de Libre Comercio, se ha dinamizado nuevamente la inversión con montos que promediaron US$ 841 millones en el período 2006 y 2009 (septiembre). Según los últimos antecedentes disponibles, durante el periodo enero-septiembre de 2009, la IED total recibida desde Estados Unidos alcanzó US$ millones, representando un 64% del total recibido por el país durante ese período. Parte mayoritaria de este ingreso de capitales, aproximadamente US$ millones, fue la adquisición de una importante cadena multinacional de retail en Chile. Esta cifra sin lugar a dudas constituye todo un récord especialmente en el contexto de la crisis económica mundial que comenzó con último trimestre del año 2008 y gran parte del año Gráfico 4.1 Evolución de la inversión extranjera directa en Chile proveniente de Estados Unidos (Cifras en miles de US$ de cada año) * 1989 Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de cifras del Comité de Inversiones Extranjeras. *IED Acumulado a septiembre Desde el punto de vista de la composición sectorial de las inversiones provenientes de Estados Unidos, durante el período , se evidencia un claro dinamismo en diversas áreas de actividad. En efecto, del total acumulado en dicho períodos, han destacado las inversiones en los sectores de minería y energía (electricidad), con inversiones acumuladas por US$ millones y una participación global de 48%. Siguiendo estos sectores, cabe resaltar aquellas materializadas en el sector Comunicaciones con US$ millones, representando un 10%, en el ámbito de los Servicios Financieros con US$ 1.577, con una participación de 9,2% y otros sectores vinculados a los Productos Químicos, de Goma y Plásticos, los Alimentos y Bebidas, entre otros. 11 Las cifras del año 2009, son preliminares acumuladas a septiembre. Fuente: Comité de Inversiones Extranjeras. 16

20 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones Cuando se estudia los ingresos globales en el sector Servicios, conviene señalar que éste representó un 23% de las inversiones acumuladas en el período Esto es muy relevante dada la dinámica chilena en este ámbito de actividad, especialmente en los últimos años. Dentro de éstos, destacan los Seguros, Bancos, Comercio, Sociedades de Inversión, Servicios a las Empresas, Fondos de Inversión, entre otros. Grafico 4.2 Composición sectorial de la inversión mexicana en Chile. D.L Año Comercio; 3% Otros; 16% Minería y Canteras; 32% Otros Servicios; 4% Seguros; 5% Alimentos, Bebidas y Tabaco; 5% Químicas, Goma y Plásticos; 6% Servicios Financieros; 9% Comunicaciones; 10% Electricidad; 16% Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de cifras del Comité de Inversiones Extranjeras. Por otra parte, durante el año 2009 las inversiones materializadas se concentraron en el Sector Comercio. En efecto, los montos ingresados totalizaron US$ millones, con una participación del 97% del total recibido a septiembre de ese año. Lo siguen inversiones en el Sector Comunicaciones y Servicios a Empresas con US$ 29 y US$21 millones, respectivamente. En ese período del año en curso, la gran mayoría de las inversiones se materializaron en la Región Metropolitana con US$ millones, seguidos de la Cuarta Región con US$ 20 millones, entre las más destacadas. IV.2 Inversión Extranjera Directa de Chile en Estados Unidos Estados Unidos constituye el quinto principal destino de los capitales chilenos invertidos en el exterior. En efecto, en el periodo (a junio) las inversiones chilenas totalizaron US$ millones, representando un 7% del total invertido en el exterior. De acuerdo a la información existente, en Estados Unidos existen tres grupos significativos de empresas con inversiones chilenas. El primero de ellos se concentra en los Estados Florida y Georgia; el segundo en los Estados de California y Arizona, en tanto que un tercer grupo se concentra en los Estados de Pensilvania, Nueva York, Minnesota, Tennessee, Texas, e Illinois. A su vez, a nivel sectorial, en el período , el principal destino de los capitales chilenos en Estados Unidos es el sector Servicios 12, con un monto acumulado de US$ millones y una participación de 84%. En este sector, se observan inversiones fundamentalmente en servicios de transporte aéreo con US$ millones y el sector construcción e inmobiliario con US$ millones. Cabe señalar que Estados Unidos constituyó el tercer destino principal de las inversiones chilenas en el sector servicios. Lo sigue el sector Industrial con una inversión de US$ 411 millones y una participación de 12% del total invertido. Destacan en este sector: las inversiones materializadas en la producción y 12 El Sector Servicios incluye Construcción, Comercio (retail), hoteles y restaurantes, transporte y comunicaciones, servicios financieros, inmobiliario, tecnología de información, y otros servicios profesionales. 17

21 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones comercialización de cerámicos y paneles de madera, la distribución y comercialización de productos químicos, entre otros. En el sector Minería las inversiones acumulan US$ 148 millones, las que incluyen petróleo y gas, representando un 4%. Destacan en este sector, las inversiones en comercialización de cobre, fabricación y comercialización de productos químicos, insumos industriales para la minería. Gráfico 4.3 Inversiones Sectoriales de Chile en Estados Unidos *(porcentajes) Minería 4% Industria 12% Servicios 84% Fuente: Departamento de Inversiones en el Exterior, DIRECON *A junio de

22 DIRECON, Departamento de Estudios e Informaciones V. Anexos Cuadro A1 Principales productos exportados por Chile a Estados Unidos Enero Septiembre 2009 (Cifras en millones de US$) SACH Glosa Monto (FOB) Estructura (%) Cátodos y secciones de cátodos de cobre refinado , ,4 30,1 22, Filetes de salmones del atlántico (salmo salar) y salmones del danubio (hucho hucho), fr 347,0 214,6 5,3 4, Las demás formas de oro, en bruto, para uso no monetario. 335,4 176,2 5,2 3, Uva, variedad thompson seedless (sultanina), fresca. 142,8 138,3 2,2 3, Uva, variedad flame seedless, fresca. 171,2 130,3 2,6 2, Uva, variedad crimson seedless, fresca. 90,1 118,1 1,4 2, Maíz híbridos para siembra 118,6 96,9 1,8 2, Arandanos azules o blueberry, frescos. 95,0 93,1 1,5 2, Yodo. 94,4 87,9 1,5 2, Perfiles y molduras, para muebles, marcos y decorados interiores, conducciones eléctric 128,7 85,5 2,0 1, Palta, variedad hass, fresca o seca. 55,8 78,6 0,9 1, Sal gema, sal de salinas, sal marina. 28,2 72,5 0,4 1, Las demás maderas de coniferas 74,0 68,5 1,1 1, Trozos de salmones del atlántico y salmones del danubio, congelados. 78,5 68,0 1,2 1, Filetes de salmones del atlántico (salmo salar) y salmones del danubio (hucho hucho), c 61,9 61,1 1,0 1, Las demás uvas frescas. 63,9 60,0 1,0 1, Uva, variedad sugraone, fresca. 54,5 42,2 0,8 0, Frambuesas congeladas. 43,9 41,5 0,7 0, Tableros de fibra de madera, de densidad superior a 0,5 g/cm3 pero inferior o igual a 0 49,1 39,3 0,8 0, Plata en bruto,sin alear. 29,9 39,2 0,5 0, Ciruelas frescas. 36,3 35,8 0,6 0, Ferromolibdeno. 96,4 32,7 1,5 0, Los demás vinos y mostos, en recipientes con capacidad inferior o igual a 2l. 32,3 32,4 0,5 0, Las demás manufacturas de galio, hafnio (celtio), indio, niobio (colombio) y renio. 34,2 31,9 0,5 0, Los demás cobres refinados, en bruto. 53,9 31,6 0,8 0,7 Total Principales Productos 4.267, ,6 65,8 63,9 Otros Productos 2.220, ,0 34,2 36,1 Total Exportaciones 6.488, ,6,0,0 Fuente: Departamento de Estudios e Informaciones, DIRECON, sobre la base de datos del Banco Central de Chile. 19