Certificate in PROJECT FINANCE

Transcripción

1 in Association with PROGRAMA AVANZADO Certificate in PROJECT FINANCE > Formación Intensiva para dominar la estructura y operativa de la financiación de cualquier proyecto de energía, medioambiente, obra civil, construcción y transporte Impartido por: Expertos de reconocido prestigio en el ámbito de la Financiación de Proyectos Internacionales Gustavo Castillo BBVA BANCOMER José Ignacio García de Presno García PwC Javier Pérez-Morante López ABENGOA MEXICO 200! DE AHORRO DE AHORRO si se inscribe antes del 26 de Julio LLAME GRATIS Y RESERVE SU PLAZA YA Una Hoja de Ruta de Lujo repleta de ejemplos y ejercicios prácticos Proceso de Estructuración Análisis del activo Estudio de viabilidad/análisis de rentabilidad Análisis, gestión y transferencia de riesgos Definición y diseño de la estructura financiera Due Diligence Negociación Sindicación Estructuración de garantías Estructuras contractuales Delimitación de Responsabilidades Planteamiento, Estructuración y Ejecución del Modelo Financiero México D.F., 22 y 23 de Octubre de 2013 Hotel NH Zona Rosa

2 Formación Intensiva para dominar la estructura y operativa de la financiación de cualquier proyecto de energía, medioambiente, obra civil, construcción y transporte AGENDA-HORARIO JORNADA 1 Martes, 22 de Octubre de Recepción de los asistentes MODULO I Estructuración, estudio de viabilidad y rentabilidad del proyecto MODULO II Diseño de la estructura contractual para asegurar el control efectivo de riesgos en un Project Finance JORNADA 2 Miércoles, 23 de Octubre de Recepción de los asistentes MODULO III Project Finance Modelling con Excel Continuación MODULO III OBJETIVOS Fiel a su espíritu de mejora continua iir presenta un Seminario de PROJECT FINANCE único por su concepción y planteamiento de impartición. 16 horas de formación intensiva con un enfoque riguroso y minucioso de todos los puntos críticos y determinantes para el éxito de la financiación de proyectos de infraestructuras. Una visión práctica y muy pegada a la realidad impartida por 3 Instructores de reconocido prestigio en el AREA DE LAS FINANCIACIONES ESTRUCTURADAS y con gran experiencia en FINANCIACION DE PROYECTOS INTERNACIONALES. Una guía repleta de ejemplos y ejercicios prácticos vertebrados en una Hoja de Ruta de Lujo > Proceso de Estructuración > Análisis del activo > Estudio de viabilidad/análisis de rentabilidad > Análisis, gestión y transferencia de riesgos > Definición y diseño de la estructura financiera > Due Diligence > Negociación > Sindicación > Estructuración de garantías > Estructuras contractuales > Delimitación de Responsabilidades > Planteamiento, Estructuración y Ejecución del Modelo Financiero Café Almuerzo IMPRESCINDIBLE PORTATIL para la realización de los CASOS/EJERCICIOS PRACTICOS (Excel-PC Based Exercises) E XC E L BASED - P C EXERCISES La George Washington University School of Business es una institución educativa reconocida internacionalmente por su experiencia en la investigación de las necesidades formativas de directivos y profesionales cualificados del Sector Público y Privado. La Escuela posee más de 75 años de experiencia en la preparación de directivos tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo y cuenta con un método pedagógico de gran calidad cuyo objetivo es conseguir el máximo crecimiento profesional con el mejor desarrollo personal. Su Centro de Investigación conecta a profesores y estudiantes con empresas dentro y fuera de las fronteras estadounidenses. La George Washington University School of Business posee acuerdos multilaterales con las filiales del Grupo Informa casa matriz de iir México a nivel mundial. Obtenga la Certificación de Aprovechamiento del Programa de iir/gwu 2 Inscríbase! Llame gratis al

3 METODOLOGIA DIDACTICA ADECUACION DE CONTENIDOS/OBJETIVOS Este programa parte de la adecuación de contenidos y objetivos de aprendizaje al perfil de los alumnos. Al inicio del mismo se analizarán y establecerán junto a los profesores las expectativas y prioridades del grupo y se enfocarán los contenidos hacia los temas de mayor interés y a la resolución de las cuestiones más complejas y controvertidas. ORIENTACION TEORICO/PRACTICA La asimilación de los contenidos teóricos se realizará desde la comprensión, análisis y resolución de supuestos/casos teórico-prácticos así como desde el desarrollo de dinámicas de reflexión y resolución de problemas reales planteados por los propios alumnos. El programa incluye análisis y desarrollo de CASOS Y EJERCICIOS PRACTICOS ESPECIFICOS en grupos de trabajo con PC (Excel-PC Based Exercises). INTERACTIVA Y CON INTERCAMBIO DE EXPERIENCIAS Los instructores desarrollarán una metodología que promueva la participación y discusión de los alumnos durante sus exposiciones. Los contenidos serán contrastados con sus conocimientos, nivel de experiencia y necesidades específicas para que puedan encontrar soluciones a sus problemas particulares y contrastar opiniones con la visión y experiencia del equipo docente con el objetivo de crear un clima de debate y aportaciones al grupo y conseguir el máximo aprovechamiento de contenidos y nivel de aprendizaje. ESPECIALMENTE DISEÑADO PARA: EMPRESAS Director General Director Financiero Resp. de Concesiones Resp. de Financiaciones Estructuradas Controller Resp. de Planificación Financiera Resp. de Contratación Resp. de Internacionalización Resp. de Expansión Resp. de Asesoría Jurídica Resp. de Inversiones Analista Financiero Resp. de Proyectos de Infraestructuras Y todos aquellos profesionales que trabajan en empresas pertenecientes a los Sectores de Energía, Obra Civil, Construcción, Medioambiente, Ingeniería y/o cualquier actividad vinculada a inversiones u operaciones en Infraestructuras BANCA/BANCA DE INVERSION Resp. de Financiación Estructurada Resp. de Project Finance Resp. de Operaciones Sindicadas Resp. de Corporate Finance Analista de Inversión Asesor Financiero EMPRESAS DE CAPITAL RIESGO, FONDOS DE CAPITAL RIESGO Y DE INVERSION, ASESORES FINANCIEROS Y DE INVERSION, EAFIS, MULTIFAMILY OFFICE Resp. de Inversión Resp. de Banca de Inversión Asesor Financiero Analista Financiero DESPACHOS DE ABOGADOS Y CONSULTORES ESPECIALIZADOS EN ASESORAMIENTO EN PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURAS Area de Financiación Estructurada/Corporate Finance Area Energía/Infraestructuras/ Contratación Internacional/Construcción Proyectos Internacionales AA.PP. Areas de Transporte, Energía, Infraestructuras y Medioambiente Resp. de Contratación Administrativa Resp. de Oficina Económica Resp. de Proyectos Resp. de Actuación Resp. de Conservación DURACION DEL PROGRAMA Programa Avanzado de 2 jornadas. 16 horas de formación REQUERIMIENTOS PARA CONSEGUIR LA CERTIFICACION DE APROVECHAMIENTO DEL PROGRAMA Asistencia obligatoria Los alumnos deberán asistir a todos los módulos del programa Aquellos alumnos que falten más de 2 horas no recibirán el certificado de aprovechamiento firmado por GWU-iiR México EQUIPO DOCENTE Reconocidos Expertos impartirán este Programa único por su enfoque ordenado, riguroso, práctico y pegado a la realidad Gustavo Iván Castillo Sandoval Consultor Asset & Liability Management BBVA BANCOMER Gustavo es Licenciado en Economía por Universidad Panamericana y ha cursado estudios de Especialidad en Finanzas y Maestría en Administración de Riesgos Financieros por la misma universidad. En el campo profesional se ha desempeñado como Analista de Banca de Inversión en BBVA Bancomer donde participó en la estructuración y valuación de Bursatilizaciones (Asset-Backed Securities). Posteriormente como Ejecutivo Sr. en la Banca de Empresas y Gobierno donde era responsable del estudio, estructuración y seguimiento de proyectos de inversión para diversos sectores. Actualmente colabora en el área de Gestión Financiera como consultor de Asset & Liability Management (A&LM) en la gestión de riesgo de liquidez del banco y estrategia de balance estructural. José Ignacio García de Presno García Socio de Infraestructura & Financiamiento de Proyectos PRICEWATERHOUSECOOPERS Ingeniero Químico por la Universidad Nacional Autónoma de México, comenzó su carrera profesional como Ingeniero de Proyectos. Su actividad principal era el diseño, cotización y evaluación de instalaciones de tratamiento de aguas municipales. Especializándose más tarde en el análisis financiero y preparación de ofertas de plantas de tratamiento de aguas construidas, operadas y mantenidas por el sector privado. A partir de 1994 ingresa al sector financiero en Banpaís como Ejecutivo de Cuenta responsable de la evaluación y estructuración de financiamientos para proyectos de infraestructura. A partir del año 2002 se incorpora a PricewaterhouseCoopers, S.C. como parte del equipo fundador en México de la práctica de Infraestructura & Financiamiento de Proyectos en donde colabora actualmente como Socio responsable de infraestructura económica. Javier Pérez-Morante López Director de Finanzas Estructuradas ABENGOA MEXICO Javier es Licenciado en Administración y Dirección de Empresas con estudios de postgrado en Gestión de Empresas Energéticas por el Instituto Superior de la Energía de Madrid. Comenzó su carrera profesional especializándose en planificación económica en 2004 en Gas Natural. A continuación se incorporó al equipo de planificación financiera Itínere y, posteriormente, Sacyr Concesiones, donde colaboró en la estructuración y modelización financiera de diversas operaciones corporativas, de compraventa de activos y de financiación de proyectos. Desde 2011 es Director de Finanzas Estructuradas en Abengoa México, siendo responsable de la cartera de proyectos a financiar bajo la modalidad de Project Finance. Llame gratis al Inscríbase! 3

4 Programa MODULO I 4 Horas ESTRUCTURACION, ESTUDIO DE VIABILIDAD Y RENTABILIDAD DE LA FINANCIACION DE UN PROYECTO ANALISIS, GESTION Y TRANSFERENCIA DE RIESGOS Impartido por: Gustavo Iván Castillo Sandoval Consultor Asset & Liability Management BBVA BANCOMER Pasos a seguir en el proceso de estructuración Análisis del activo Características del proyecto Sector Marco regulatorio Estructura contractual Estudio de viabilidad/análisis de rentabilidad: qué factores intervienen en los estudios de viabilidad y rentabilidad de un proyecto Estructura de un estudio de viabilidad Indicadores de rentabilidad Probabilidad de insolvencia Generación de flujos de caja Capacidad de repago de deuda Escenarios de estrés Análisis, gestión y transferencia de riesgos Identificando el riesgo de contrapartida: cómo identificar, analizar y asignar todos los riesgos en cada una de las fases del proyecto Riesgos no financieros del proyecto y mitigación Matriz de riesgos y coberturas. Diseño y estructura jurídica Riesgos de construcción Riesgos financieros: fluctuaciones de tipos de interés, cambios, etc. Riesgos de explotación Riesgos de mercado Riesgos legales Riesgos medioambientales Riesgo-divisa, riesgo-país, riesgo político, administrativo, etc. Riesgos tecnológicos y de mantenimiento Definición y diseño de la estructura financiera Plazo Apalancamiento Precio Garantías Caso base Selección de asesores independientes. Due Diligence Legal Demanda Técnico Seguros Auditor de modelo financiero Negociación de los contratos de financiación Sindicación de la financiación 4 Inscríbase! Llame gratis al

5 >> Situación del Project Finance en el contexto de la actual crisis crediticia Hay financiación disponible? Cuáles son los términos y condiciones en función de los sectores? Ha cambiado el riesgo asociado a los proyectos? Es el mercado de capitales una alternativa a la financiación bancaria tradicional de infraestructuras? Cómo están afectando los proyectos en default a la percepción del mercado financiero? Pueden reestructurarse estos proyectos? CASE STUDIES > Análisis de un Project Finance MODULO II 3 h. 30 min. DISEÑO DE LA ESTRUCTURA CONTRACTUAL PARA ASEGURAR EL CONTROL EFECTIVO DE RIESGOS EN UN PROJECT FINANCE > Estructuración de garantías > Contenido de los contratos > Constitución de la Sociedad Vehículo del Proyecto > Delimitación de responsabilidades Impartido por: José Ignacio García de Presno García Socio de Infraestructura & Financiamiento de Proyectos PRICEWATERHOUSECOOPERS Fases del proyecto y riesgos asociados Fase de construcción Fase de explotación La coordinación entre las fases de construcción y de explotación: Interphase Agreement Diseño y estructuración de garantías en un Project Finance Garantías durante el periodo de construcción/fase de explotación Tipos de garantías Diseño de garantías y Ley Concursal Cómo diseñar la estructura contractual que mejor se adapte a las características de la operación Distribución de los riesgos del proyecto entre las diferentes contrapartes contractuales Garantía de obtención de ingresos: cómo reflejarla en los contratos Contenidos fundamentales para diseñar los contratos Acuerdo entre los accionistas y compromisos frente al financiador Contratos de proyecto > Contrato de construcción > Contrato de O&M > Contrato de suministro de materias primas > Contrato de seguros Contrato de venta Contrato de crédito > Condiciones básicas y precedentes > Cláusulas de control y seguimiento por los bancos > La importancia de las cuentas del proyecto mecánica de los flujos del proyecto > Las distribuciones de los socios > Cláusulas habituales: pari passu, negative pledge, cambio de circunstancias, market disruption, market flex Contrato de Crédito IVA: particularidades Contrato de garantía Intercreditor agreements Contratos de cobertura Legal Opinions Pasos a seguir en la constitución y gobierno de la Sociedad Vehículo del Proyecto Definición de objetivos y criterios de los socios ante desavenencias en el desarrollo del proyecto Responsabilidades de los socios ante incumplimientos y el contrato de apoyo de accionistas Llame gratis al Inscríbase! 5

6 MODULO III 8 Horas PROJECT FINANCE MODELLING CON EXCEL Impartido por: Javier Pérez- Morante López Director de Finanzas Estructuradas ABENGOA MEXICO MODELO DE SIMULACION TIPO PROJECT FINANCE APLICADO: CASO PRACTICO Planteamiento del Modelo Objetivos del Modelo en el contexto de la licitación mediante concurso para la adjudicación de un gran proyecto de inversión (autopista de peaje real) tipo DBFOT y su articulación mediante Project Finance Condiciones de contorno > Pliego de cláusulas administrativas > Términos y condiciones de financiación > Restricciones mercantiles > Limitaciones de partida de los sponsors Búsqueda del punto de equilibrio a través del Modelo entre: > Agresividad de la oferta competitiva necesaria para la adjudicación del concurso > Obtención de la rentabilidad esperada por los sponsors y minimización del capital en riesgo > Consecución de la solvencia y viabilidad crediticia del proyecto mediante la modalidad Project Finance y optimización de los términos y condiciones de financiación Identificación, análisis y cuantificación de riesgos de la operación: proceso práctico necesario para su distribución/asignación o mitigación contractual y crediticia Determinación de las hipótesis fundamentales y discriminación de las variables accesorias de negocio Estructuración del Modelo Arquitectura y lay-out del Modelo Hoja de Cuadro de Mando > Hipótesis fundamentales a nivel técnico-operativo de estructuración financiera y también de tipo macroeconómico > Tabulación de datos de salida y resultados (output) > Magnitudes económico-financieras críticas > Utilización de gráficos > Verificación de la corrección e integridad del Modelo Inclusión de las hipótesis y restricciones contables, fiscales y mercantiles, cómo impactan en la optimización del Caso Base? Qué es y qué implica la conciliación de resultados? Hojas de Trabajo del Modelo: Ingresos, Gastos, Inversiones iniciales y de reposición, Amortizaciones, Impuestos y Estructuración de la deuda Hojas de Estados Financieros Proyectados del Modelo: Cuenta de Resultados, Balance de Situación, Estado de Orígenes y Aplicación de Fondos, Cash Flow y prelación de pagos impuesta por los financiadores a través del contrato de crédito Hojas de Output de modelo: tablas y gráficos Análisis específico de: > Cuál es el cash flow relevante en Project Finance para cada parte interviniente? cómo se calcula? > Incorporación del paquete de covenants de la financiación > Condiciones para la distribución a los accionistas Modelización práctica de las cuentas de reserva (CRMM, CRSD) y problemática de los déficits de caja 6 Inscríbase! Llame gratis al

7 >> Formulación de triggers crediticios Medidas de rentabilidad > Proyecto: TIR/VAN proyecto > Accionistas: TIR/VAN libre accionistas, TIR/VAN dividendos > Financiadores: TIR deuda senior y otros parámetros definitorios de la robustez y solvencia crediticia mediante Project Finance de la operación Preparación del Modelo para la ejecución de análisis de sensibilidad y escenarios. Down-case scenarios y Break-even Ejecución del Modelo Formulación lógico-matemática Manejo de fórmulas predeterminadas Creación de fórmulas ad-hoc Automatización e interrelación del Modelo Utilización de macros (Visual-Basic) para la simplificación de secuencias Creación de botones y desplegables Verificación sistemática de la corrección e integridad de la herramienta en construcción Utilización de la función de Auditoría de fórmulas Gráficos Trucos, shortcuts y consejos prácticos Análisis y toma de decisiones a través del Modelo a lo largo de las distintas fases del proyecto Estudio de Viabilidad (Administración) Análisis preliminar (Sponsors) Conformación del precio y oferta de licitación (Sponsors) Estructuración crediticia y cierre financiero (Financiadores) Decisiones de los promotores > Rentabilidad esperada > Inversión en riesgo > Determinación del Caso Base de licitación > Alternativas de la inversión de fondos propios (capital social, deuda subordinada, préstamos participativos, etc.) Decisiones de los financiadores > Configuración/estructuración de la deuda > Apalancamiento máximo elegible > Ratios de cobertura exigidos (RCSD, LLCR, PLCR) > Plazo de vencimiento máximo y modalidad óptima de la deuda (p.e. préstamo a vencimiento, miniperm, soft-miniperm, etc.) > Determinación del coste de la financiación (márgenes aplicables, comisiones, etc.) > Establecimiento del programa de repago de la deuda > Paquete de covenants > Análisis de sensibilidad bancarios > Estrategias de mitigación de riesgo crediticio asociado al proyecto > Definición de la estrategia de cobertura de riesgos de mercado y utilización de derivados financieros > Determinación del break-even y definición del Caso Base de la financiación Cómo se concilian los objetivos de los sponsors y de los financiadores? Por qué y cómo crea valor la estructura de financiación? Existe una estructura óptima de financiación? Llame gratis al Inscríbase! 7

8 Benefíciese de ser social: plantee sus cuestiones y reserve a través #iireventos facebook.com/ iirmexico Cómo inscribirse? Grupo iir Mexico Elija entre estas 6 opciones para enviarnos sus datos youtube.com/ iirespana flickr.com/photos/ iirspain Por qué elegir iir México Llame gratis desde México inscrip@iirmexico.com Núñez de Balboa, Madrid. El Departamento de Atención al Cliente se pondrá en contacto con Vd. para confirmar su inscripción Para inspección postal, abrir por aquí Certificate in Project Finance México D.F., 22 y 23 de Octubre de 2013 BES13 PRECIO Equivalencia en Pesos Pesos MXN* Si efectúa el pago Hasta el 26 de Julio 999 Equivalencia en Pesos Pesos MXN* * Los valores en pesos serán convertidos en reales al cambio del día. Valores de inversión no incluyen los impuestos THE PERFECT VENUE HOTEL NH ZONA ROSA iir le recuerda que la inscripción a nuestras jornadas es personal No puedo asistir Estoy interesado en su documentación Div. B/MB Agenda de Capacitación 2013 Cursos eminentemente prácticos, especializados y técnicos, impartidos por profesionales en activo de empresas de reconocido prestigio. INFORMACION GENERAL POLITICA DE CANCELACION En caso de no asistencia o cancelación de la matrícula Se aceptarán cancelaciones con un plazo máximo de 15 días de antelación al evento. En este caso se retendrá un 50% del precio de la matrícula en concepto de gastos de administración y gestión. Vencido dicho plazo, el importe será exclusivamente abonado por otros productos del grupo. Si usted no puede asistir tiene la opción de enviar a un sustituto o asistir a otro evento. Conozca a nuestro Equipo GESTION DE CONTENIDOS Diego Pernas dpernas@iirmexico.com GESTION DE PLANES DE CAPACITACION PARA EMPRESAS Tamara Montero tmontero@iirspain.com SOLICITUDES DE INFORMACION iir México, le recomienda MEDIA PARTNERS Vanessa López vlopez@iirspain.com INSCRIPCIONES Customer Services inscrip@iirmexico.com Teléfono gratuito SPONSOR Y PATROCINIOS Nacho Flores nflores@iirmexico.com RELACIONES CON LOS MEDIOS María Bayón mbayon@iirmexico.com Asesorando en un proceso de Adquisición de Empresas México DF, 15 y 16 de Octubre de 2013