Panel Energía xxxxxxx

Transcripción

1 Panel Energía xxxxxxx 1

2 2 INDICE I II III Qué determina el Precio de Combustibles ENAP? Cuál es el Rol de ENAP Con Su Política Comercial? Cómo afecta ENAP en el Precio de Energía Futuro?

3 3 PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP La capacidad logística de ENAP esta concentrada en la zona centro sur, sin disponer ésta de terminales ni estanques de almacenamiento en la Zona Norte ni Zona Sur del país. Mm Capacidad de Almacenamiento Zona Norte ENAP Distibuidoras Generadoras Combustibles Liquidos GNL Zona Centro Chillan Quintero Maipu Linares Mm Capacidad de Almacenamiento Zona Centro Sur Capacidad de Almacenamiento ZonaSur 0 ENAP Distibuidoras Generadoras Combustibles Liquidos GNL Mm ENAP Distibuidoras Generadoras Combustibles Liquidos GNL Punta Arenas

4 PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP ENAP no dispone de capacidad suficiente de refinación ni logística para abastecer toda la demanda energética de combustibles líquidos y GNL. ENAP dentro de Oferta energética nacional Actualmente ENAP abastece el 69% de los combustibles líquidos en Chile ENAP abastece el 52% del mercado de combustibles líquidos de uso industrial (Diesel, FO y GLP) Actualmente la oferta de GNL constituye un 20% de la demanda de Combustibles Líquidos y GNL ENAP abastece el 50% del mercado de combustible líquidos y GNL de uso industrial

5 5 PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP El precio de los combustibles líquidos de ENAP queda determinado por el precio alternativo de Paridad de Importación de un mercado líquido, cercano y profundo como USGC Precio Monopolista recio Paridad mportación Mercado Abierto Competencia Eliminan Renta Monopólica CMG ENAP IMG ENAP Q MONOPOLISTA Excedente Consumidor Q IMPORTADO ENAP Q ENAP Se elimina costo social Q IMPORTADO DIST Q TOTAL ENAP se autodisciplina a través de abastecer su demanda comprometida con importaciones Precios Diesel T/C ($/US$) 499 Semana Oct cpg $/litro FOB 299,2 394,5 Premio Calidad 2,0 2,6 Flete 7,4 9,8 Seguro 0,1 0,1 P. Cif 308,7 407,0 Mermas 0,9 1,2 Sobreestadía (2 días) 0,1 0,2 Logística Recepción Quintero 0,9 1,2 Ducto Quintero Concón 1,1 1,4 Precio Concón (Contrato) 311,8 411,0 Hedging Caida Precio (10 días) 0,6 0,8 Precio Paridad 312,4 411,8 + IVA 19% 78$/l + IEC 1,06 UTM 43 $/l 533 $/L

6 PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP La correlación entre el precio de los combustibles FOB en USGC y el Precio de Paridad es de un 94%. Correlación Precio Paridad y FOB Costa del Golfo US$/m US$/m Incluso con una alta variabilidad en el costo del flete la correlación entre el Precio de Paridad ENAP y el precio FOB es alta ene feb mar abr may jul ago sep oct nov dic ene mar abr ,0 Paridad ENAP Gasolina Costo Importación Diario Precio Paridad Gasolina FOB Gasolina Flete Gasolina El costo de importación diario se ajusta tendencialmente al Precio de Paridad ENAP diario. US$/m3 950,0 900,0 850,0 800,0 750,0 700,0 650,0 600,0 550,0 500,0 04-ene ene feb mar mar abr may jun jun jul ago ago sep oct nov nov dic ene ene feb mar abr abr may jun jun jul ago sep-11 6

7 7 PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP Al ser ENAP es un tomador de precio del mercado de los combustibles está expuesta al riesgo de alta variabilidad en el costo del crudo. CADENA DEL VALOR (US$/Bbl) Variaciones de 3% en el costo de crudo expropian la totalidad del margen de refinación de ENAP 1% Costo Financiero Descuento Programación Margen ENAP 2% 2 % Costo Logístico 12% Costo Refinación Precio Paridad 85% Costo Crudo Valor Cartera

8 8 PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP Una mayor certidumbre en la demanda de combustibles genera optimizaciones para ENAP que ésta comparte con sus clientes a través de descuentos al Precio de Paridad ENAP. Proceso de Refinación y Logística B/L ETA Crudo Comprado Planificación de Crudo Crudo Crudo Producto Producto refinación Comprado Embarcado Recibido Producido Entregado Semana t-12 Semana t-11 Semana t-7 Semana t-4 Semana t-2 Semana t Optimización Compra de Crudo Optimización del stock de Inventarios y Transporte Precios ($ / litro) Precio Paridad Descuento Precio Contrato Creciente ante alzas en márgenes de refinación (Costa del Golfo) Depende del cumplimiento de la programación de retiros por clientes

9 9 INDICE I II III Qué determina el Precio de Combustibles ENAP? Cuál es el Rol de ENAP con su Política Comercial? Cómo afecta ENAP en el Precio de Energía Futuro?

10 10 ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL La Política Comercial de ENAP: Promueve la existencia de un mercado abierto y competitivo al considerar como precio el costo alternativo de la importación de combustibles y promover la seguridad de abastecimiento de combustibles en el territorio nacional. Considera la aplicación de un Precio de Paridad para todos aquellos clientes que soliciten volúmenes con 45 días de anticipación. Proporciona incentivos reales a la programación de requerimientos de productos que se reflejan en optimizaciones para ENAP en su proceso de compra de crudo, refinación, almacenamiento y transporte de combustibles. Ofrece la alternativa de suscripción de un Contrato de Suministro en condiciones homogéneas y con descuentos por programación a clientes del ámbito de la distribución y clientes industriales a partir de la existencia de un compromiso de compra y venta en firme entre las partes.

11 DISTRIBUIDORES DISTRIBUIDORES 11 ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL PRECIO COMPETITIVO Inferior al Precio de Paridad de Importación ROL DE ENAP OFERTA DE PRODUCTOS Colocar un 100% de su producción en el mercado local PROPUESTA DE VALOR Seguridad de abastecimiento en tiempo, costo y en especificaciones PROVEEDORES M.Share 64% M.Share 36% MERCADO ABIERTO Importación Combustibles Líquidos Importación 28% Combustibles Líquidos + GNL (28%) 12% 14% 57% 11% CONSUMIDORES Clientes Industriales (53%) Retail (47%)

12 12 ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL Caribe NWE Capacidad de Refinación kbpd Capacidad de Refinación kbpd Pgas: NBP 10 US$/MMBtu Singapur Capacidad de Refinación kbpd Pgas: JCC 15 US$/MMBtu Pgas: Henry Hub 4 US$/MMBtu USGC Capacidad de Refinación kbpd Mediterráneo Capacidad de Refinación kbpd Golfo Pérsico Capacidad de Refinación kbpd Combustibles Líquidos Mercado de Referencia (USGC) Commodities- Almacenable Alta Liquidez y Bajo Arbitraje GNL Varios Mercado de Referencia No Commodity- Take or Pay- Almacenaje CP Reducida Liquidez y Alto Arbitraje

13 Precio Paridad Precio Paridad 13 ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL Dada la inexistencia de un mercado de referencia líquido y profundo para el GNL, ENAP reconoce como Precio de Paridad para este combustible, los precios alternativos de combustible substituto (Diesel, Fuel Oil y GLP) Precio Diesel Precio FO Precio GLP Precio GNL Auto Vaporización Obligación Rotación Inventarios 15 días Take or Pay Programación Descuento Presión/Venteo

14 14 INDICE I II III Qué determina el Precio de Combustibles ENAP? Cuál es el Rol de ENAP con su Política Comercial? Cómo afecta ENAP en el Precio de Energía Futuro?

15 EFECTO ENAP EN EL PRECIO DE ENERGÍA Mercado Competitivo e Integración vertical Condición mercado chileno Acceso a Combustible ENAP no presenta una posición dominante aguas arriba ( libre importación; Precio Paridad). Libre acceso a logística y terminales Demanda Diesel Distribución y Suministro Mercado aguas abajo competitivo. Alto poder de negociación de clientes principales Generadores Eléctricos 24% Estación de Servicio 26% Otros 2% Sector Transporte 21% Sector Minero 17% Sector Industrial 10% M. Distribución CT PatioC arg a Utilidad Cliente Final Existen substitutos para el cliente final a través de diferentes tipos de combustibles Sin Oligopolio (Entrada ENAP) Actual (Sin ENAP) Penap PImportador M. Distribución 12 US$/m3 22 US$/m3 36 US$/m3 15

16 GW USD/MWh 16 EFECTO ENAP EN EL PRECIO DE ENERGÍA Generación Barra Quillota CMg Barra Quillota Enero Febrero Marzo Abril Mayo Colbún 2012 Colbún 2013 Endesa 2012 Endesa 2013 Gener 2012 Gener Enero Febrero Marzo Abril Mayo Diesel Gas Natural ENAP contribuye con la generación eléctrica en 165 MW con gas natural de menor contaminación ( Co2, So2 y Nox) desplazando centrales a diesel de costos superiores a los 170 US$/MW ENAP contribuye a una reducción del costo marginal a través de la venta de gas natural a clientes del ámbito termoeléctrico. ENAP opera sus refinarías en isla independiente de las vulnerabilidades del SIC

17 Panel Energía xxxxxxx 17