FICHA DE ASIGNATURA Curso

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1 FICHA DE ASIGNATURA Curso TITULACIÓN GRADO EN GESTIÓN INFORMÁTICA EMPRESARIAL PLAN DE ESTUDIOS CURSO ACADÉMICO ASIGNATURA VALORACIÓN DE ACTIVOS Y ANÁLISIS DE INVERSIONES CÓDIGO CARÁCTER 1 CURSO SEMESTRE 2 CRÉDITOS OPTATIVA 4º 7/8 6 COORDINADOR Marta MIRANDA GARCÍA DEPARTAMENTO CENTRO CORREO ELEC. CES Felipe II, Campus de Aranjuez, UCM marta.miranda@ajz.ucm.es TELÉFONO PROFESOR Marta MIRANDA GARCÍA y ELENA MANZANO ALBOR DEPARTAMENTO CENTRO CES Felipe II, Campus de Aranjuez, UCM CORREO ELEC. TELÉFONO BREVE DESCRIPCIÓN Modelos de cartera y valoración y selección de proyectos de inversión financieros y productivos, combinación riesgo rentabilidad. REQUISITOS OBJETIVOS 3 Ofrecer al alumno una visión pormenorizada y de carácter básicamente analítico que le capacite para analizar inversiones productivas y especialmente financieras. Los objetivos específicos están relacionados con la formación y el aprendizaje de conocimientos teóricos y prácticos sobre valoración de activos. En particular: Naturaleza de las inversiones y la valoración de activos. Modelos de valoración de activos sin y con riesgo. Métodos y técnicas de selección de proyectos de inversión. Conocimientos instrumentales necesarios para la toma de decisiones financieras. 1 Básica, Obligatoria, Optativa. 2 Semestre de asignación en el plan de estudios. Página 1 de 5

2 COMPETENCIAS GENERALES (PROPIAS DEL MÓDULO) - CG1: Trabajo en equipo en un entorno cambiante. - CG2: Creatividad, capacidad de innovación y capacidad de comunicación. - CG3: Capacidad para planificar y liderar. - CG4: Responsabilidad, compromiso y sentido ético. - CG5: Capacidad de toma de decisiones. - CG6: Gestión de proyectos complejos. - CG7: Capacidad de análisis e interpretación de datos relevantes que les permita emitir juicios sobre cuestiones de relevancia de índole económica, social, científica y/o ética. COMPETENCIAS TRANSVERSALES COMPETENCIAS ESPECÍFICAS Y PROFESIONALES CONTENIDOS TEMÁTICOS - CE1: Gestionar la situación económico-financiera con visión estratégica. - CE2: Dirigir y gestionar personas. - CE3: Desarrollar planes de innovación tecnológica. - CE4: Interpretar y analizar datos para la toma de decisiones. - CE5: Conocer los conceptos para la actividad de la empresa y para el ejercicio de su profesión. - CE6: Estudiar el comportamiento de los consumidores y sus decisiones de compra. - CE7: Conocer y entenderlos elementos y datos fundamentales del entorno económico en el que la empresa desarrolla su actividad. - CE8: Conocer las áreas funcionales de una empresa. - CE9: Ser capaz de planificar estrategias y prácticas de gestión empresarial bajo criterios de responsabilidad social y sostenibilidad de la empresa CE17: Ser capaz de analizar las necesidades de información de la empresa y de diseñar e implantar modelos y bases de datos que proporcionen soporte a dichas necesidades CE20: Ser capaz planificar, gestionar y controlar proyectos de desarrollo e implantación de software empresarial. - CE21: Ser capaz de seleccionar, configurar e implantar de forma óptima sistemas integrales de gestión empresarial 1 Revisión de conceptos básicos de análisis de inversiones. 2. Problemas específicos en la valoración de proyectos. 3. Análisis de inversiones con riesgo. 4. Evaluación de inversiones financieras. Análisis fundamental. 5. El comportamiento de los precios bursátiles. Análisis técnico. 6. Comportamiento probabilístico de los rendimientos bursátiles. El modelo de mercado. Teoría y estimación. 7. Selección de activos y formación de carteras. 8. Valoración de activos financieros. ACTIVIDADES DOCENTES Clases teóricas: 20% Clases prácticas: 20% Seminarios: 2% Tutorías personalizadas o en grupo: 3% Actividades de evaluación: 5% Elaboración de trabajos individuales o en grupo: 20% Horas de estudio: 30% TOTAL:100% EVALUACIÓN 4 Participación activa en el aula y en seminarios: 10% Resolución de casos y/o ejercicios: 20% Realización y presentación de trabajos individuales o en grupo: 20 % Examen Final: 50% 3 Suelen enunciarse en infinitivo y tiene que ser claros y evaluables: es lo que se espera que alcance o logre el estudiante al final del proceso de aprendizaje correspondiente. Véase punto 3.1 del plan de estudios de grado. 4 Método de evaluación, especificando los parámetros que se tienen en cuenta y los porcentajes aplicables, así como la convocatoria. Página 2 de 5

3 BIBLIOGRAFÍA BÁSICA INICIAL Principios de finanzas corporativas (2007) Richard Brealey, Stewart Myers y Franklin Allen McGRAW HILL Finanzas corporativas (2008) Stephen Ross, Randoph Westerfield y Jeffrey Mc Graw Hill. Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. SUÁREZ SUÁREZ, Andrés Santiago. Pirámide.Nota: Irá orientándose a los estudiantes sobre obras de referencia o de estudio en función de las consultas concretas u observaciones que vayan surgiendo. Investments (2004) Zvi Bobie, Alex Kane y Alan J. Marcus,McGraw Hill Financial Theory and Corporate Policy (2004).Thomas E. Copeland, J. Fred Weston y Kuldeep Shastri Pearson OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE Se requiere que el alumno apruebe el examen para hacer la media, tomándose la nota del examen en caso contrario ASIGNATURA: VALORACIÓN DE ACTIVOS Y ANÁLISIS DE INVERSIONES CRONOGRAMA Curso: 4º Semestre: 8º Inicio clases: Miércoles 19 de febrero Fin clases: Miércoles 28 mayo. Total : 48 h. (13 semanas) FECHA TEMA TRABAJO EN EL AULA TRABAJO FUERA DEL AULA 1ª SEMANA TEMA 1. REVISIÓN DE CONCEPTOS BÁSICOS DE Ejercicios de repaso de X 19 V21 ANÁLISIS DE INVERSIONES Fundamentos de Administración febrero 1. Principales métodos Financiera de la Empresa. Campus 2. Flujos de caja Temas 1 a 4 Suárez Suárez 2ª SEMANA X 26 V28 febrero 3ª SEMANA X 5 V7 MARZO TEMA 2. PROBLEMAS ESPECÍFICOS EN LA VALORACIÓN DE PROYECTOS 1. Inversiones simples y no simples 2. Inversiones puras y mixtas 3. Cálculo de la TIR rectificada 4. Comparación de proyectos con diferente duración 1. El ajuste de la tasa de descuento 2. La reducción de los flujos netos de caja a condiciones de certeza 3. El comportamiento probabilístico de los flujos de caja Ejercicios prácticos de valoración de inversiones de renta fija Ejercicios de valoración de inversiones con riesgo Temas 6 y 7 Suárez Suárez Ejercicios de valoración de inversiones puras y mixtas. Campus Tema 9 Suárez Suárez Tema 10 Brealey Myers 4ª SEMANA X12 V14 4. La esperanza matemática y la varianza del VAN de una inversión Ejercicios de análisis del comportamiento probabilístico del VAN Tema 11 Suárez Suárez Página 3 de 5

4 5. Probabilidad de obtener un VAN positivo 5ª SEMANA X19 V21 6. Los modelos de simulación 7. El método de Monte Carlo y su utilidad para el análisis de inversiones con riesgo 8. Los árboles de decisión en las decisiones de inversión secuenciales Ejercicio método de Monte Carlo. Ejercicio selección de inversiones secuenciales Temas 13 y 14 Suárez Suárez Tema 11 Brealey Myers Ejercicio de valoración de inversiones con riesgo mediante simulación. Campus 6º SEMANA X26 V28 7ª SEMANA X2 V4 8ª SEMANA X9 2 TEMA 4. EVALUACIÓN DE INVERSIONES FINANCIERAS: ANÁLISIS FUNDAMENTAL 1. Concepto de análisis fundamental 2. El valor teórico de un activo financiero 3. El valor de las acciones 4. Uso del PER en la selección de valores TEMA 5. EL COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS BURSÁTILES. ANÁLISIS TÉCNICO. 1. Concepto de análisis técnico 2. La Teoría Dow 3. Tipos de gráficos utilizados en el análisis técnico 4. Principales tipos de figuras 5. Indicadores técnicos de mercado TEMA 6. COMPORTAMIENTO PROBABILÍSTICO DE LOS RENDIMIENTOS BURSÁTILES. EL MODELO DE MERCADO. TEORÍA Y ESTIMACIÓN. 1. Rendimiento y riesgo de un activo individual 2. Rendimiento y riesgo de una combinación de activos 3. Reducción del riesgo mediante diversificaciones Ejercicio valoración de acciones y renta fija mediante análisis fundamental Ejercicio práctico de cálculo de rentabilidad y riesgo de un activo y de una cartera. Tema 27 Suárez Suárez Tema 13 Brealey Myers Ejercicios valoración de acciones. Campus Tema 28 Suárez Suárez Ejercicios sobre análisis técnico de valores. (Valores a elección del alumno) Tema 30 Suárez Suárez Tema 8 Brealey Myers Ejercicio de carteras. Campus 9ª SEMANA X 23 V 25 10ª SEMANA X7 V9 MAYO 11ª SEMANA X 14 V 16 12ª SEMANA X 21 V 23 TEMA 6. COMPORTAMIENTO PROBABILÍSTICO DE LOS RENDIMIENTOS BURSÁTILES. EL MODELO DE MERCADO. TEORÍA Y ESTIMACIÓN. 4. Distribución normal multivariante de los rendimientos de los títulos 5. Normalidad bivariante y el modelo de mercado 6. Los estimadores del modelo de mercado: parámetros alfa y beta 7. Riesgo total, sistemático y específico de un activo financiero TEMA 7. SELECCIÓN DE ACTIVOS Y FORMACIÓN DE CARTERAS 1. El modelo de Markowitz. 2. Introducción del activo libre de riesgo. La frontera eficiente. 3. El teorema de la separación. TEMA 7. SELECCIÓN DE ACTIVOS Y FORMACIÓN DE CARTERAS 4. El equilibrio en el mercado de capitales. La línea del mercado de capitales CML. 5. Los supuestos de la teoría del mercado de capitales. TEMA 8. VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS 1. Modelo de valoración de activos financieros CAPM Ejercicio práctico de estimación de los parámetros del modelo de mercado y diversificación. Ejercicios prácticos de selección de activos Temas 31 y 32 Suárez Suárez Temas 8 y 9 Brealey Myers. Tema 30 Suárez Suárez. Temas 10 Ros, Westerfield, Ejercicio de carteras. Campus Tema 33 Suárez Suárez. Temas 8 y 9 Brealey Myers. Temas 10 Ros, Westerfield, Temas 34 Suárez Suárez Página 4 de 5

5 2. La línea del mercado de valores o SML. 3. Limitaciones del CAPM. Ejercicio de bolsa. Campus 13ª SEMANA X 28 2 TEMA 8. VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS 4. El modelo de valoración de activos financieros por arbitraje. Temas 34 Suárez Suárez Ejercicio de bolsa. Campus Página 5 de 5