Panorama Petrolero Internacional e Implicaciones para Colombia

Transcripción

1 Panorama Petrolero Internacional e Implicaciones para Colombia 10 Congreso Internacional de Minería & Petróleo, Cartagena, 15 de Mayo de 2014 Rodolfo Guzmán Socio (Oficina Houston) Arthur D. Little, Inc. guzman.r@adlittle.com

2 El entorno global se caracteriza por una alta volatilidad económica y grandes desafíos a nivel político y social en distintas regiones del mundo Confrontación Rusia - Occidente Inestabilidad política en Ucrania Anexión rusa de Crimea y embargo financiero por parte de EUA Dependencia Europea de gas de Rusia Enfriamiento de Economía China Desaceleración del crecimiento económico Retos para el abastecimiento energético Crecientes problemas ambientales Tensiones en el Medio Oriente Embargo a Irán por programa nuclear Guerra civil en Siria Golpe de estado y desestabilidad en Egipto Volatilidad en Economías Emergentes Caída en los precios de los commodities no energéticos Menor crecimiento en países BRIC Protestas políticas y sociales 2

3 EUA, Iraq y Brasil entre otros impulsarán el crecimiento de la oferta global de petróleo en el próximo quinquenio Principales Productores de Petróleo en el Mundo Saudi Arabia Russia US China 11,7 10,7 9,2 4,2 4,4 10,6 10,4 11, Crecimiento acelerado de producción de shale oil Incremento de producción en aguas profundas Canada Iran 3,8 3,5 3, Reconstrucción de infraestructura U.A.E Iraq 3,5 3 3,3 5, Mayores incentivos contractuales para IOCs Kuwait Mexico Venezuela Brasil 3 2,9 2,7 2,2 2,4 2,7 3,3 4, Planes agresivos para desarrollos del Presal Fuertes retos de ejecución para Petrobras Production (MM blsd) Fuente: IEA Análisis Arthur D. Little Reservas Probadas en Miles de Millones de Barriles (EIA) 3

4 Se proyecta una disminución sostenida de las importaciones de crudo de Estados Unidos en la próxima década debido al crecimiento de la oferta doméstica Balance de Petróleo Proyectado - Estados Unidos MMBD 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 Crudo y Productos Refinados 60% Importaciones Netas 40% Oferta 0, Fuente: EIA Americas Liquidis and Gas Trends, Enero Análisis Arthur D. Little 32% Consumo En el 2013 la producción de tight oil se incremento a más de 2.7 MMBD representando 36% del total La disminución de las importaciones ha afectado principalmente a los crudos livianos de Africa y Oriente Medio Actualmente se discute la posibilidad de eliminar la prohibición de exportar crudo 4

5 Economías emergentes, principalmente India y China, encabezarán el crecimiento de la demanda de petróleo en los próximos años Consumo de Petróleo y Derivados por Región (Proyección al 2035) 2% 1% 0% OECD Americas Bboe 8 CAGR Demanda de Petróleo % 4% 3% 2% 1% 0% -1% Latino América OECD Europa Medio Oriente y Africa 2.6 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% % 4% 3% 2% 1% 0% -1% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% Eurasia OPEC 2.2 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 4.3 India 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 3.4 Resto de Asia 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 4 China 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 6 OECD Asia Oceania 2.6 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% Fuente: OPEC-WOO 2013 Análisis Arthur D. Little 5

6 Después de la recesión global del 2009, los precios del petróleo se han recuperado y oscilan en niveles cercanos a los 100 dólares por barril Precios de Crudo: Brent y WTI $160 $140 $120 WTI Promedio 2013: $97.90 WTI Promedio 2012: $94.11 Brent WTI Recesión global Guerra civil en Libia $100 $80 $60 $40 $20 $ Fuente:: EIA. Análisis Arthur D. Little 6

7 Excepto por Venezuela y Argentina, Latinoamérica presenta perspectivas favorables de crecimiento económico para este año Crecimiento Real de PIB (% Anual) 4,2 4,3 4,5 5, ,9 1 Mexico 3 Colombia 5,1 4,2 4,1 Venezuela -1,9 1 2,3 1, (Proyectado) Ecuador Brazil 6,3 5 5,6 Perú 5,5 4,2 3,6 Chile 1,9 4,2-0,7 Argentina 5,2 6,8 Bolivia 5,1 Fuentes: FMI - (Abril 2014) y The Economist (Mayo 3, 2014) 7

8 No obstante, existen marcados contrastes en el clima de inversión general de los países de la región Indice Doing Business Latinoamérica N/D País Singapur 1 Estados Unidos Noruega 9 Arabia Saudita 26 Nigeria 147 República del Chad 189 Fuente: Doing Business 2014 World Bank 8

9 Con reservas probadas de crudo de 340 mil millones de barriles, Latinoamérica en su conjunto es una región exportadora neta de hidrocarburos Balance de Reservas y Producción de Petróleo en Latinoamérica Colombia Venezuela Reservas Provadas KMM bbl 2012 Mexico Producción/D emanda KBD Tendencia de Producción 2020 Ecuador Peru Chile Brasil 2.5 Argentina Fuente: BP Statistical Review 2013, KBD: Miles de barriles diarios, KMM: Miles de millones, bbl: barriles 9

10 La mayoría de los países de la región poseen cuencas con significativo potencial de hidrocarburos México Burgos Aguas Profundas Chicontepec Golfo de Venezuela Eastern Piedemonte ITT Marañon Maracaibo Faja Orinoco Llanos Deltana Guyana/Suriname Foz de Amazonas Camisea Altiplano Sergipe-Alagoas Crudos Livianos Espirito Santo Campos Santos Crudos Pesados / Extra Pesados Gas Natural Shale oil / Shale gas Neuquen San Jorge 10

11 Latinoamérica tiene un importante potencial de hidrocarburos no convencionales Venezuela México Shale Gas / Tight Gas (545 TCF) Shale Oil (13.1 Bn bbl) Cudo Extra Pesado (2.2. Bn bbl 3P) Crudo Extra Pesado(513 Bn bbl) Shale Gas (167 TCF) Shale Oil (13.4 Bn bbl) Colombia Extra Heavy Oil (20 Bn bbl) Shale Gas (55 TCF) Shale Oil (6.8 Bn bbl) Brasil Shale Gas (245 TCF) Shale Oil (5.3 Bn bbl) Oil Shale (50 a 80 Bn bbl) A pesar del enorme potencial, los no convencionales de Latinoamérica siguen sin desarrollarse La mayoría de los países no tienen un marco regulatorio para no convencionales Colombia y Argentina están avanzando en esta dirección Fuente: EIA 2013 Shale Report; Análisis Arthur D. Little Argentina Shale Gas / Tight Gas (802 TCF) Shale Oil (27.0 Bn bbl) *Nota: (#) Recursos Estimados 11

12 Latinoamérica dependerá cada vez más de los mercados asiáticos para colocar sus excedentes de hidrocarburos Exportaciones de Crudo de Latinoamérica Kbld Exportaciones a China Venezuela Brasil Mexico Colombia Exportaciones a India La expansión del canal de Panamá, programada para el 2015 permitirá duplicar la capacidad de tránsito y el tamaño de los buques favoreciendo el comercio con Asia Fuente: EIA Americas Liquidis and Gas Trends, Enero

13 En la última década China ha otorgado más de USD 100 Millardos de financiamiento a Latinoamérica, de los cuales 27% ha sido destinado a proyectos en el sector energético México $2.400 M Costa Rica $798M Bahamas $2.500 M Jamaica $1.400 M Venezuela $ M Financiamiento para desarrollos de la Faja del Orinoco Colombia $75M Ecuador $9.900 M Guyana $130M Financiamiento para desarrollos del Pre-Salt Gasoducto GASENE Préstamos asociados a exportaciones de crudo Varios proyectos hidroeléctricos Perú $2.300 M Bolivia $611M Brasil $ M Chile $150M Uruguay $10M Argentina $ M Proyectos de Energía Renovable Fuente: The dialogue.org / The Economist. Análisis de Arthur D. Little > M USD (Años ) 13

14 Las agendas energéticas de los países latinoamericanos buscan atender distintas prioridades que dependen del potencial y oportunidades de cada país Reforma energética Exploración en aguas profundas Ronda 2014 enfocada en aguas profundas y oportunidades de no convencionales Refinería RDP Desarrollo de crudos pesados del ITT Desarrollos de gas offshore y Faja del Orinoco Desarrollos de cuencas del Pre-sal Construcción de nuevas refinerías Desarrollo de crudos pesados en la Selva Norte Modernización Refinería Talara Exploración offshore Nueva Ronda 2014 Promoción de Renovables Búsqueda de No Convencionales Desarrollos en shale oil / gas Déficit creciente en el comercio de energía 14

15 Aunque Brasil presenta hoy el mayor potencial de la región, la reforma energética en México ha generado grandes expectativas para los inversionistas Brasil Grandes descubrimientos en el Presal posicionan al país como una potencia petrolera emergente El nuevo de modelo de Production Sharing reduce el atractivo para las IOCs Colombia Condiciones comerciales, políticas y económicas favorables para la inversión Incremento en la producción de crudo, pero persiste la incertidumbre sobre la materialidad de los prospectos México Significativo potencial en aguas profundas e hidrocarburos no convencionales Después de 75 años de nacionalización la Reforma Energética busca dar respuesta a tendencias declinantes de reservas y producción Perú Producción modesta y potencial geológico incierto, aunque con interesantes perspectivas para el crecimiento de la oferta de gas natural Retrasos en la inversión debido a engorrosos procesos de licenciamiento ambiental y social 15

16 Las tendencias nacionalistas en Venezuela y Bolivia han desalentado la inversión extranjera, y el potencial hidrocarburífero de esos países sigue subexplotado Argentina Gran potencial para el desarrollo de no convencionales (formación Vaca Muerta) Industria petrolera con marcado intervencionismo estatal y rigidez de condiciones comerciales Ecuador Geología madura, con potencial para incorporación de reservas adicionales, no necesariamente por exploración Altísima sensibilidad ambiental en la frontera exploratoria Bolivia Potencial hidrocarburífero remanente considerable, sobre todo de gas natural Tendencia creciente de la producción, pero con modelo restringido a contratos de servicios Venezuela Enorme potencial subexplotado en la Faja del Orinoco El riesgo político y la inestabilidad jurídica son las principales barreras para la inversión 16

17 Los principales desafíos para la inversión petrolera en Latinoamérica están relacionados con los riesgos políticos y las condiciones contractuales Principales desafíos para el sector Oil & Gas en Latinoamérica Riesgos políticos Estabilidad jurídica Términos fiscales Términos contractuales Seguridad personal El principal desafío para la región es superar la creciente inestabilidad política y regulatoria Persisten preocupaciones por las condiciones de seguridad, en países como Venezuela, México y Colombia Otros retos que están cobrando mayor relevancia incluyen la alta conflictividad laboral, y el licenciamiento ambiental Medioambientales Geología (#) = Veces que un ítem fue mencionado por diferentes compañías Fuente: Estudio de percepción de inversionistas de Arthur D. Little para ANH

18 Brasil concluyó en el 2013 su primera Ronda de Bloques Pre-Sal recibiendo una sola oferta para el bloque Libra Primera Ronda Pre-Sal 2013 Bloque Libra Actualmente los bloques del Pre-Sal en Brasil cuentan con una producción de 295 Mbld Las reservas de Libra se estiman entre 8 y 12 billones de barriles de crudo liviano El pico de producción de Libra podría alcanzar 1.4 MMbld Petrobras será el operador con una participación del 40% Se prevén 12 a 18 plataformas y una inversión en infraestructura del orden de US$ 65 Millardos Fuente: ANP 18

19 México ha aprobado una ambiciosa reforma energética para superar los desafíos actuales y avanzar hacia un sector energético sostenible Alcance de la Reforma Energética Mexicana Reforma de art. 25, 27 y 28 de la Constitución Los recursos son propiedad del Estado Su exploración y explotación se puede adjudicar a PEMEX o a terceros; 4 tipos de contratos SENER Definición de política energética, asignaciones a PEMEX y selección de áreas Pemex y Comisión Federal de Electricidad Empresas productivas del Estado Centro Nacional de Control de Energía Operar Sistema Eléctrico Nacional y Mercado Eléctrico Mayorista Reforma energética 2013 Ambiente Sostenibilidad, renovables, energías y combustibles limpios, reducción de emisiones Comisión Reguladora Energía Regulación de almacenamiento, transporte y distribución petrolíferos Permisos para generación Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo Recibir, administrar y distribuir los ingresos petroleros Comisión Nacional Hidrocarburos Armar licitaciones, seleccionar adjudicatarios y administrar contratos El éxito de esta reforma dependerá de la voluntad política y compromiso de todos los entes involucrados para que se generen los cambios esperados 19

20 Si bien varios proyectos de nuevas refinerías y modernizaciones han sido anunciados en la región se espera que sólo unos pocos sean concretados Proyectos anunciados de nuevas refinerías o modernizaciones en Latinoamérica Mexico Cuba Venezuela Tula Matanzas Cabruta 250 MBD -- Nicaragua 150 MBD MBD -- Batalla Santa Ines 100 MBD -- Sueño de Bolívar Brasil 150 MBD -- Pernambuco Colombia Modernización BBermeja nd 2018 Modernización Cartagena +85 MBD 2015 Nueva refinería Modernización 230 MBD 2015 COMPERJ 300 MBD 2015 & 2018 Premium I 300 MBD x & 2020 Premium II Ecuador 300 MBD 2018 Refinería del Pacifico 200 MBD 2018 Fuente: O & G Journal, WSJ; Análisis Arthur D. Little Perú Modernización Talara +30 MBD 2018 Leyenda Nombre de Proyecto / Refinería Capacidad Inicio Argentina Bahía Blanca 300 MBD En estudio 20

21 Varios países latinoamericanos han optado por las importaciones de Gas Natural Licuado (GNL) como una manera de diversificar su suministro energético Proyecto Principales Proyectos de GNL en Latinoamérica y el Caribe País Manzanillo Cap. MMCFD Costa Azul Año Altamira RD PR La Creciente Aguirre Trinidad Pecem Cono Sur GNL ARG Pacific - La Creciente COL Camisea Bahía Aguirre PR Aracruz Bahia GNL BRA Mejillones Guanabara Aracruz BRA Atacama GNL del Plata URU GNL del Plata Talcahuano - FSRU CHI Quintero Pto. Escobar Quintero Bay -FSRU CHI Talcahuano Bahía Blanca Gas Acatama -FSRU CHI Cono Sur Existentes: Licuefacción Regasificación Planeados: Licuefacción Regasificación Fuente: US Department of Energy, Análisis Arthur D. Little 21

22 Latinoamérica es muy heterogénea en cuanto al tipo de oportunidades petroleras y las condiciones para la inversión privada Resumen del Entorno Petrolero en Latinoamérica Brasil ha pasado a las grandes ligas, pero su modelo para el Presal aún debe probarse La Reforma Mexicana ha generado fuertes expectativas y podría dinamizar la actividad en aguas profundas Los desarrollos de la Faja del Orinoco avanzan lentamente, mientras las empresas esperan por un mejor clima para la inversión en Venezuela Argentina precisa establecer reglas de juego claras para asegurar un desarrollo exitoso de Vaca Muerta Colombia continua destacándose por sus esfuerzos para promover la inversión en E&P, pero los retos ambientales y sociales se han acentuado El futuro energético de la región dependerá en gran medida de la efectividad de los gobiernos para crear un clima de confianza para la inversión 22

23 El entorno mundial y regional le plantea importantes oportunidades y desafíos al sector petrolero colombiano Posicionamiento destacado como destino para inversiones petroleras, pero con creciente competencia de otros países como México Precios de crudo atractivos aunque volátiles alentarán desarrollos de no convencionales y costa afuera Creciente preocupación por barreras ambientales y sociales Mayor dificultad para colocación de exportaciones en EUA Incremento de los intercambios comerciales con Asia Oportunidad para insertarse en el comercio regional de GNL 23