Impactos de la Fusión VTR Metrópolis Intercom en el mercado nacional de las telecomunicaciones Análisis ex-post de un fallo controvertido

Transcripción

1 Impactos de la Fusión VTR Metrópolis Intercom en el mercado nacional de las telecomunicaciones Análisis ex-post de un fallo controvertido Informe económico Santiago, agosto de

2 CONTENIDO 1. INTRODUCCION ANTECEDENTES INTENSIDAD DE LA COMPETENCIA POR MERCADO a. Mercado de la Televisión pagada b. Mercado de Telefonía fija c. Mercado de Internet Banda Ancha d. Hitos relevantes e. La situación de los mercados a Diciembre de COMPETENCIA EN PAQUETES DE SERVICIOS Análisis Geográfico b. Competencia a Nivel Geográfico c. La efectividad de la competencia de VTR IMPLICANCIAS CHILE EN RELACION A OTROS PAÍSES CONCLUSIONES

3 1. INTRODUCCION a. Objetivo En Octubre del año 2004, el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia autorizó la fusión de Metropolis Intercom y VTR en un fallo dividido. En el marco de este antecedente histórico, el objetivo de este informe es examinar hasta que punto y de qué modo la presencia de este nuevo competidor la empresa fusionada - ha impactado la competencia en los mercados de TV pagada, donde se convirtió en un actor dominante, de Banda Ancha y de Telefonía, teniendo en cuenta el efecto sobre un actor como Telefónica Chile, que a la fecha era el actor dominante en Telefonía Fija. Este informe ha sido elaborado por estos consultores por encargo de la Compañía de Telecomunicaciones de Chile S.A. (en adelante Telefónica Chile ). Las materias cubiertas así como el contenido y desarrollo de cada una de ellas han sido libremente decididos por estos consultores con miras a cubrir el tema encargado desde la mayor cantidad de ángulos posible. Las opiniones vertidas en este informe sólo comprometen a sus autores y no necesariamente representan aquellas de Telefónica Chile. Cualquier error involuntario, si lo hubiera, es de responsabilidad exclusiva de estos consultores. b. Sinopsis de las secciones del informe En la segunda sección se resumen los lineamientos del fallo y la racionalidad que lo sustentó, así como los argumentos que fundamentaron el voto de minoría. En la tercera sección, se analiza la evolución del número de usuarios, la participación de mercado y los precios en los mercados de TV Pagada, Banda Ancha y Telefonía, entre la fecha de la fusión y el momento actual. A la vez, se resumen algunos hitos relacionados a todas las compañías que participan en estos mercados que muestran la dinámica competitiva que prevalece en él. En la cuarta sección, se muestra la competencia entre paquetes de servicios, particularmente el denominado Triple Play y el crecimiento en la comercialización de los mismos. En la quinta sección se analiza la evolución de la cobertura de red bidireccional de VTR que permite la prestación de los tres servicios mencionados, que marca una diferencia con respecto a la situación de este actor en el año 2004, cuando era 3

4 fundamentalmente un proveedor de TV Pagada por Cable. En esta sección se analiza también la competencia a nivel geográfico, mostrando el alcance de la competencia actual entre VTR y Telefónica Chile. En la sexta sección, se muestra la posición de Chile en relación a otros países en términos del desarrollo del sector de telecomunicaciones y conectividad. Ciertamente la fusión y la competencia entre VTR y Telefónica Chile es sólo uno de los elementos a considerar en el marco de las políticas públicas que afectan el sector. No obstante, resulta en nuestra opinión útil tomar una perspectiva que permita visualizar el desarrollo del sector, pues consideraciones en este sentido también fueron parte del debate que dio origen al fallo sobre la referida fusión. En la séptima sección se resumen las conclusiones del estudio. c. Fuentes de Información Es importante destacar que se han utilizado múltiples fuentes de información pública, además de los datos entregados en el Informe de la Fiscalía Nacional Económica, en adelante FNE o la Fiscalía, indistintamente y el fallo del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, en adelante TDLC o el Tribunal, indistintamente, como una forma de entregar una visión completa sobre la evolución de estos mercados. En forma particular, los datos entregados en estos dos escritos, si bien adecuados para su uso específico, no siempre señalan fuentes, fechas y a veces no entregan información sobre otros actores al margen de aquellos bajo estudio. Se ha tratado de ocupar como línea de base el año 2004, aún cuando excepcionalmente se ha utilizado información del año 2003, procedente de Subtel en forma complementaria. 4

5 2. ANTECEDENTES La resolución No 1 / 2004, Rol 02-04del H. Tribunal de Defensa de la Libre Competencia ( TDLC o el Tribunal ) con respecto a la fusión de VTR y Metrópolis Intercom en el año 2004 destaca los siguientes aspectos: a. Mercados relevantes El Tribunal distinguió tres mercados que se verían potencialmente afectados por la fusión: Televisión pagada Servicio de distribución de señales nacionales e internacionales de televisión, por medio de fibra óptica/cable coaxial o satélite, recibiendo como contraprestación a este servicio un pago mensual que realizan sus consumidores en función del paquete de señales contratado. Banda ancha Servicio que asegura al usuario una conexión permanente a Internet a una velocidad de 128kbps o superior, tanto de subida como de bajada. Si bien el servicio de Internet conmutado es un sustituto de la misma, la gran diferencia de la velocidad, continuidad y confiabilidad entre ambos determina que sean mercados distintos, de hecho, el número de suscriptores de Internet conmutada se encontraba en declinación, cayendo de 679 mil en septiembre del 2001 a 493 mil en marzo del Telefonía local La definición de este mercado incluye telefonía fija y excluye, de acuerdo al fallo, la telefonía móvil, aunque consideraba en ese entonces a esta tecnología como un sustituto imperfecto (cuestión que, como veremos en este informe, ha cambiado de forma muy sustancial). Mercado relevante Geográfico El mercado relevante geográfico en los tres casos analizados, esto es, TV pagada, Internet banda ancha y telefonía fija, es el mercado nacional, reconociendo que hay zonas del país con niveles de competencia disímiles. 5

6 b. Potencial Impacto en otros Mercados Se menciona el mercado de adquisición de contenidos por parte de empresas de TV pagada, como eventualmente afectado por la fusión, toda vez que el acceso a contenidos es una condición necesaria para que exista competencia potencial o efectiva en la industria de la TV pagada. El hecho de que Liberty matriz de VTR - estuviese relacionada con algunos de los principales proveedores de contenidos, generó la preocupación sobre la constitución de una barrera de entrada ya existente, pero que podría tomar mayor importancia con la fusión consultada. En este contexto se mencionan en el fallo tres posibles limitaciones a la competencia: La posibilidad de que la posición dominante de la eventual empresa fusionada pueda derivar en un poder monopsónico en los contratos con los proveedores de señales a nivel nacional, que podría materializarse en la forma de negativa injustificada de compra y/o en el ofrecimiento de precios que no dicen relación con las condiciones de mercado; El riesgo también de que se produzca un eventual abuso de posición dominante si la fusionada realiza prácticas que impidan u obstaculicen la distribución de señales de independientes en la parrilla básica de un operador de cable por medio de represalias. Sus relaciones de propiedad y su poder de mercado en las ventas de señales, podrían incentivar a la fusionada a que imponga precios excesivos o discriminatorios o la venta atada de señales producidas por empresas relacionadas con Liberty; Por último, el riesgo de establecimiento de contratos de exclusividad o de distribución exclusiva que impidan una competencia potencial. También se menciona en el fallo la posibilidad que la empresa fusionada obtenga rentas sobre normales en el mercado donde tiene una posición dominante (TV Pagada), subsidiando con parte de estos recursos los valores de productos y servicios de mercados relacionados. No obstante, el TDLC consideró esta posibilidad como poco viable. En primer lugar, dada la dificultad para desplazar a la competencia en aquellos mercados relacionados, para después obtener ganancias sobre normales en ellos debido a la existencia de altos costos hundidos, como es el caso de la telefonía fija. En segundo lugar, dada la condición de mercado regulado que afecta a la telefonía fija, lo que impide extraer rentas sobre normales en este mercado, aún después de haber eventualmente desplazado a la competencia. Finalmente, el fallo, menciona además el peligro de que se realicen ventas atadas de TV cable, telefonía y banda ancha. 6

7 Los posibles efectos en mercados relacionados antes indicados, serán causa de algunas medidas restrictivas contenidas en la parte resolutiva. c. Caracterización de los mercados relevantes Barreras de entrada No se consideraron como relevantes barreras de entrada en el mercado de la banda ancha y la telefonía fija si se utiliza la telefonía IP No obstante, se constató que el mercado de la TV pagada, más afectado por la fusión en términos de la concentración generada, presenta economías de escala y más importante aún economías de densidad. Esta última característica se refiere al bajo costo que significa para el operador de cable conectar a una persona que vive en un área ya cubierta ( homes passed ) por una empresa de televisión de cable. La industria de la TV por cable presenta además grandes costos hundidos o inversiones irrecuperables, lo que de acuerdo al fallo afecta fuertemente la contestabilidad de este mercado al implicar mayores riesgos de salida. Sin embargo, a pesar de lo anterior, se consideró que podrían instalarse múltiples operadores de tamaño más limitado en zonas geográficas de alta densidad poblacional. Además, se estimó que el dinamismo tecnológico de esta industria podría eliminar en el futuro las barreras de entrada mencionadas Estructura de los mercados El tribunal consideró las posibilidades de competencia que las tecnologías disponibles permitían en ese momento y las que eventualmente pudieran surgir, relacionadas a la posibilidad que los servicios de telecomunicaciones se puedan digitalizar y trasmitir a través de distintos medios. En principio, se consideró que servicios de comunicaciones tales como televisión, telefonía, banda ancha y otros pueden ser servidos explotando el par de cobre con tecnologías DSL o bien con el cable coaxial. Ello introduce economías de ámbito en la industria pues resulta más económico operar todos los servicios en forma conjunta que cada uno por separado, situación que a su vez facilita la competencia entre distintas plataformas tecnológicas que proveen distintos servicios. Además, el fallo menciona el surgimiento de nuevas tecnologías que permiten entregar servicios de telecomunicaciones como WLL (inalámbrica), PLC (redes de distribución eléctricas) y WiMax, que usa antenas trasmisoras para emitir a los abonados y permitirían ofrecer el Triple Pack directamente a los hogares. 7

8 Efectos sobre la competencia El Tribunal estimó que si bien la fusión generaría para los consultantes una reducción de sus costos fijos y variables que podría implicar mayor competencia en los servicios de telefonía fija y banda ancha, si se diera cumplimiento al plan de inversiones propuesto, también podrían generarse efectos negativos debido a la concentración del servicio de televisión pagada. Entre estos se mencionan el aumento de tarifas, la anulación de promociones para aquellos suscriptores que se cambien de proveedor, la disminución en la diversidad de la oferta programática y la disminución de la calidad de servicio. Estos riesgos fueron abordados con medidas mitigatorias. Eficiencias derivadas de la fusión Se estimó que las empresas fusionadas reducirían sus costos en un monto que ellas estimaban en 25 millones de dólares anuales en régimen manteniendo la escala del negocio. Además se estimó una reducción de 44% del costo del proyecto de expansión de la red bidireccional debido a la reutilización de gran parte de los elementos de red, que dejarían de ser necesarios en las zonas en que había superposición o duplicación de redes. d. Conclusiones del Fallo En vista de los antecedentes mencionados, el fallo consideró que la fusión podría generar una reducción de los costos de inversión para proveer los tres servicios en conjunto, y de esa forma cumplir con una expansión que llevaría a la telefonía y las conexiones de banda ancha a un número importante de hogares que entonces contaban con un proveedor de gran envergadura (Telefónica Chile). La competencia en estos sectores superaría los riesgos de tener por un tiempo una empresa con clara dominancia en el mercado de la TV pagada. e. Medidas Mitigatorias En atención a los riesgos que el tribunal consideró derivados de la fusión, en particular relacionados al mercado de la TV pagada, se estableció una serie de medidas para prevenir el eventual abuso de poder dominante. La empresa fusionada no podría participar en la propiedad de compañías operadoras de TV satelital o vía microondas en Chile. Se prohibió a la empresa fusionada participar en la propiedad de empresas dominantes en el mercado de la telefonía fija. 8

9 En caso que la empresa fusionada realizara ofertas conjuntas de distintos servicios de telecomunicaciones, debería señalar en estas, separadamente y en forma clara, el precio y las condiciones de cada uno de los servicios ofertados. La empresa fusionada debería realizar una oferta mayorista, de carácter público, no discriminatoria y de acuerdo a los precios competitivos del mercado de acceso a internet banda ancha, para cualquier ISP. Se prohibió a la empresa fusionada usar su poder de mercado sobre terceros programadores que vendieran señales o producciones de TV pagada. La empresa fusionada debería renunciar y no aceptar en el futuro actuar como agente o distribuidor para nuestro país de los canales temáticos producidos o distribuidos nacional o internacionalmente. La empresa resultante no realizaría alzas de precios ni disminuciones en la calidad programática en las zonas en ese entonces abastecidas durante los próximos tres años, más allá de la variación de sus costos La empresa fusionada debería mantener una única política de precios uniforme para todo el territorio nacional sin discriminar entre zonas con o sin presencia de otros operadores que brinden servicios de televisión pagada, mediante cualquier plataforma f. El Voto de Minoría El voto de los Ministros que estuvo por rechazar la fusión se basó en las siguientes consideraciones. La existencia de riesgos anticompetitivos en uno de los mercados, en este caso la TV pagada, generaría la posibilidad de distorsión de la competencia en los tres mercados relevantes. Esto porque a pesar de que los servicios de telefonía fija, banda ancha y TV cable, podrían ser contratados por separado, serían ofrecidos a los usuarios como un todo, existiendo claros incentivos para destinar el esfuerzo comercial y de promoción de las compañías a obtener la contratación del Triple Pack. Más aún, en dos de los tres mercados, TV pagada y Banda Ancha, existían antecedentes que permiten afirmar que la fusión supondría el reforzamiento de una posición de dominio (referida a VTR) La instalación de nuevas redes HFC en las zonas donde operan las empresas consultantes no parecía factible debido a los altos costos de inversión. Si bien la TV satelital podría competir con la TV cable, suelen tener costos más altos, sumado a que el costo de las empresas de cable ya 9

10 estaba hundido y la imposibilidad de ofrecer el Triple Pack, les impediría competir plenamente, transformándose en operadores de nicho. La fusión también afectaría a los proveedores de contenido para TV pagada, que pasarían a venderle a un monopsonio. La aprobación de la fusión generaría dos efectos negativos para los consumidores: en primer lugar, un aumento en la tarifa efectiva. Se eliminarían los descuentos para aquellos usuarios que se cambian de proveedor. En segundo lugar, una disminución en la diversidad de la oferta y eliminación de la posibilidad de elegir entre dos opciones de parrilla programática. Aún cuándo Telefónica Chile entrara al negocio de la TV pagada utilizando DSL sobre par de cobre, la fusión de VTR y MI reduciría el N de competidores. En el mercado de banda ancha la fusión crearía un cuasi-duopolio en la oferta mayorista de banda ancha. El sistema WLL no había demostrado ser una alternativa viable, siendo probable su desaparición en los próximos años. El efecto de la fusión era impredecible, dado que el aumento de la concentración podía provocar una actitud más agresiva en el mercado de banda ancha, ó, lo más probable, un aumento en el precio, dado que existían barreras a la entrada. En relación al mercado de la telefonía fija, si bien es cierto la empresa fusionada podría desafiar el dominio de las empresas de telefonía fija en sus respectivas áreas geográficas, los beneficios no serían suficientes. Esto porque la posibilidad de ofrecer Telefonía IP sobre Banda Ancha ampliaría las posibilidades de competencia en este servicio, y en segundo lugar porque la baja en las tarifas de la telefonía móvil había aumentado el grado de sustituibilidad entre este producto y la telefonía fija. En relación al aumento de la bi-direccionalidad de la red, hizo notar que cuando dos o más empresa compiten en un mercado realizan importantes inversiones con el fin de desplazar a sus competidores. Por tanto no es posible saber si dicho aumento sería mayor con una sola empresa fusionada o con dos empresas compitiendo entre sí. No obstante lo anterior, el voto de minoría reconoce potenciales aspectos positivos de la fusión Efectos sobre la competencia, por ejemplo al acelerar el ingreso de Telefónica Chile al Triple Pack, creando un duopolio en la mayor parte del país El desarrollo de tecnologías alternativas, tomando en cuenta que WLL (inalámbrica) y PLC (redes de distribución eléctrica) se consideraban poco exitosas y que WiMax podría en el mediano plazo desplazar a las tecnologías que usan cable, si bien cualquier eventual entrante que usra 10

11 nueva tecnología debería competir con empresas establecidas, con una amplia cartera de clientes y relaciones comerciales de larga data con sus proveedores de contenido. 11

12 3. INTENSIDAD DE LA COMPETENCIA POR MERCADO La discusión con respecto a la fusión giró por una parte en torno al poder ampliamente dominante que alcanzaría la nueva empresa fusionada en el mercado de la TV pagada y por otra en torno a la competencia que el nuevo actor impondría a Telefónica Chile en el mercado de banda ancha y la telefonía, con el consecuente impacto positivo sobre los consumidores. a. Mercado de la Televisión pagada El mercado de la televisión pagada ha presentado un aumento del 54% de los usuarios a nivel nacional en un período de cuatro años, pasando de un total de clientes el año 2003 a clientes a fines del año Evolución Usuarios TV pagada por proveedor CAGR: 11,3% Otros operadores Telefónica Direct TV Sky Chile MI TV Max VTR Fuente: Elaboración propia en base a Respuesta a Oficio Ord. N 36 FNE (2003) e información de SUBTEL (2007). El año 2003, VTR, incluyendo TV Max, contaba con cerca de 500 mil usuarios y Metropolis Intercom superaba levemente los 200 mil. A fines del 2007 la empresa fusionada contaba con aproximadamente 850 mil clientes de TV, lo que representa un crecimiento del 18% en los cuatro años, menor que el de la industria. Como es sabido, el actor que irrumpió fuertemente en este mercado es Telefónica Chile, con el lanzamiento de la TV pagada a través de su filial Telefónica Multimedia Chile ó TMC, en el año 2006, que superó los 200 mil usuarios a fines del

13 Lo anterior ha incidido en que la empresa fusionada haya bajado su participación de mercado, del 87% el año al 68% en Diciembre del 2007 en el mercado de la TV pagada. Telefónica Chile alcanzó el 18% y otros operadores pequeños se han mantenido. En el período en estudio Sky Chile se fusionó con Direct TV. Market Share TV Pagada 2003 Direct TV Sky Chile 1% 7% TV Max 2% Otros 3% Market Share TV pagada 2007 Direct TV 8% ZAP 4% CABLE CENTRAL 2% Telefónica Chile 18% VTR/MI 87% VTR 68% Fuente: elaboración propia en base a información de SUBTEL y Respuesta a Oficio Ord. N 36 FNE El Indice de Herfindahl-Hirschmann ( HHI ) antes de la fusión alcanzaba a 4.351, luego de ella alcanzó a y en Diciembre de 2007 llegaba a La concentración en el mercado de la TV pagada muestra una tendencia a la baja dada la creciente participación de Telefónica Chile y la incorporación de nuevos actores con TV Digital (GTD Manquehue y Telsur). De hecho, el HHI actual está más cerca del que prevalecía antes de la fusión que el que se dio inmediatamente después de ella. La evidencia muestra que, aun cuando VTR sigue siendo el principal actor, el peligro de un monopolio en el mercado de la TV pagada no se ha materializado. Por el contrario la desafiabilidad tecnológica operó eficazmente como contrapeso a la fusionada. De hecho las distintas tecnologías han podido competir de igual a igual. Si analizamos la composición del crecimiento de mercado entre los años 2004 y 2007 podremos ver que Telefónica Chile concentró alrededor del 60% de las nuevas conexiones, mientras que la fusionada menos del 30%. 1 2 De acuerdo a la información provista por la FNE, VTR y MI tenían una participación de 58,3% y 30,1% a la fecha del fallo En el año 2003 se consideró otros como un competidor, con lo cual se sobrestima levemente el indicador 13

14 1,400,000 1,200,000 Crecimiento TV Pagada ,590 51,037 1,241,346 Número de Usuarios 1,000, , , , , ,892 35, ,000-2,003 VTR- MI SKy Chile + Direct TV Telefónica Chile Otros 2,007 Es interesante notar, por otro lado, que antes de la fusión, la TV pagada era un mercado que se encontraba esencialmente estancado en su crecimiento, tal como se aprecia en el gráfico siguiente. La fusión parece haber agregado un fuerte dinamismo al mercado, en parte dado el desafío competitivo que este nuevo actor VTR/MI fusionadas impuso a Telefónica Chile, y también por el régimen de flexibilidad tarifaria en telefonía fija que tuvo su inicio a mediados del año 2004 y que permitió a esta última ofrecer paquetes de servicios como se discute más adelante en el informe, forzándola a competir mucho más agresivamente en el segmento del Triple Play. Esta situación fue en buena medida anticipada por las consultantes como mitigante del poder dominante que adquiriría la empresa fusionada. En los hechos, la desafiabilidad tecnológica operó. Evolución Penetración de TV Pagada 35% 30% 25% Penetración 20% 15% 10% 5% Período Pre-fusión Período Post-fusión 0% Fuente: Telefónica, Larrain Vial Conference, Marzo

15 En términos de oferta, la parrilla de canales de los mayores actores incluye muchos canales que se repiten, lo que indica que los diferentes competidores han tenido acceso a los principales proveedores de contenidos sin restricciones. Número de Canales por Proveedor Empresa N de canales disponibles VTR 109 Telefónica CTC 86 DIRECT TV 121 Fuente: Páginas web de las compañías respectivas a Junio del Existen alrededor de 150 canales y al examinar los principales competidores presentes en el mercado se puede apreciar que la mayoría de los canales y aquellos más conocidos, son parte de la oferta de las tres compañías examinadas. En la tabla siguiente se presentan los canales disponibles en VTR, Telefónica Chile y Direct TV. Canales disponibles en VTR, Telefónica Chile y DIRECTV Cine y Series A&E Deportes CDF BÁSICO AXN CDF PREMIUM CINE CANAL ESPN CINECANAL CLASSICS ESPN+ CINEMAX ( E ) FOX SPORTS CITYMIX FOX SPORTS PREMIUM FILM & ARTS Estilos y Tendencias HOME&HEALTH FOX CHANNEL DISCOVERY T&L FX E! ENTERTAINMENT HALLMARK EL GOURMET HBO ( E ) FOX LIFE HBO OESTE UTILÍSIMA HBO FAMILY Infantiles ANIMAL PLANET HBO FAMILY OESTE ANIMAX HBO PLUS BOOMERANG HBO PLUS OESTE CARTOON NETWORK MAX PRIME DISCOVERY KIDS I-SAT DISNEY CHANNEL PEOPLE + ARTS JETIX SONY ENTERTAINMENT NICKELODEON SPACE Noticias Internacionales BBC TCM CNN ESPAÑOL THE FILM ZONE CNN INTERNACIONAL TNT Adultos PLAYBOY UNIVERSAL Culturales DISCOVERY CHANNEL WARNER CHANNEL EWTN RETRO HISTORY CHANNEL Internacionales ANTENA 3 INFINITO DEUTSCHE WELLE NATIONAL GEOGRAPHIC RAI ITALIA Espectáculos MTV TVE ESPAÑA VH1 LATINOAMERICA Fuente: Páginas web de compañías respectivas a Julio

16 Además, en cuanto al acceso a los canales de propiedad de Liberty Media Corporation, empresa controladora de VTR, por parte de sus competidores en Chile, la tabla siguiente muestra que la mayoría de ellos está disponible en la parrilla de todos los operadores. Canales de Liberty Media Corporation Canal VTR TELEFONICA DIRECT TV PEOPLE + ARTS Si Si Si DISCOVERY CHANNEL Si Si Si DISCOVERY KIDS Si Si Si DISCOVERY TRAVEL & LIVING Si Si Si ANIMAL PLANET Si Si Si DISCOVERY SCIENCE Si No No DISCOVERY CIVILIZATION Si No No Fuente: Páginas web de compañías respectivas a Julio 2008 Por otra parte, la evolución de los precios ha sido en general a la baja Evolución precio servicio básico TVP VTR $ de junio Fuente: Elaboración propia en base a El Mercurio, 8/7/2003, y cotización en página web de VTR de fecha Junio 2008, sector poniente (con IVA) El precio de este servicio en particular, al margen de paquetes que incluyen múltiples servicios, presenta una baja de aproximadamente un 34% (Sector Poniente) en términos reales. En la actualidad, se vislumbran varios competidores 16

17 al margen de VTR y Telefónica Chile que son los de mayor participación de mercado, incluyendo Telmex y GTD Manquehue. Interesantemente, coexisten en el mercado varias tecnologías alternativas, incluyendo cable coaxial, satelital y eventualmente otras. Los precios no son exactamente comparables, pues la parrilla de canales varía de competidor en competidor, pero se pueden ver planes gruesamente definidos y canales seleccionados, con diferencias en uno y otro sentido. Todo indica una creciente competencia, variedad de tecnología, contenido y precios, descartando la idea de un actor con claro poder dominante. Comparación de Precios TV Pagada Compañías Seleccionadas Junio 2008 Plan Entrada $9.900 (30 canales) $9.810 a $ (47 canales) $ (32 canales) $ (37canales) $ (36 canales) $ (31 canales) Plan Full $ (61 canales) $ a $ (73 canales) $ (67 canales) $ (45 canales) $ (79 canales) $ a $ (81 ó 95 canales) Canales Premium Seleccionados Fuente: Páginas Web de compañías seleccionadas En definitiva a pesar que VTR se mantiene como líder de mercado con participaciones de mercado entre el 65% y el 70%, se aprecia una clara mayor competencia, con un número reducido de competidores, pero de gran peso. A la vez, existe competencia de plataformas tecnológicas en precios y contenidos. 17

18 b. Mercado de Telefonía fija El mercado de la Telefonía fija se ha mantenido esencialmente estancado, presumiblemente como resultado del significativo crecimiento de la telefonía móvil. El número de usuarios ha presentado un crecimiento de apenas 3,9% en cuatro años, que se traduce en conexiones adicionales. Esto, no obstante, en el contexto de un mercado de las telecomunicaciones altamente dinámico Evolución usuarios de Telefonía fija por proveedor CAGR: 1,0% Otros CMET GTD Manquehue Telsur Entel Telefónica VTR Fuente: SUBTEL Es interesante destacar que Telefónica Chile ha sufrido una baja significativa en el número de abonados, pasando de el año 2003 a solo en Diciembre del 2007, que representa una baja del 9,8% de las líneas contratadas en cuatro años. VTR, en cambio, en el mismo período tuvo un crecimiento del 94,3% pasando de abonados a Market Share Telefonía Fija 2003 Entelphone 4% Telsur 5% GTD Manq. 3% CMET 3% Otros 2% VTR 9% Market Share Telefonía Fija 2007 Telsur 4% Entelphone 5% GTD Manq. 2% CMET 2% Otros 5% VTR 17% Telefónica Chile 74% Telefónica Chile 65% Fuente: Elaboración propia en base a SUBTEL 18

19 En términos de participación de mercado, Telefónica Chile ha caído del 74% al 65% del mercado de telefonía fija en los últimos 4 años. En el mismo período VTR ha pasado del 9% al 17%. Otros operadores pequeños se han mantenido en niveles similares a los que tenían el 2003; Entelphone pasó del 4,0% al 4,7% y Telefónica del Sur del 5,0 % al 4,0 %. El Indice HHI antes de la fusión alcanzaba a 5.667, con la fusión no se modificó debido a que Metropolis Intercom sólo comenzaba a ofrecer el servicio de Telefonía (a través de voz sobre IP), y en Diciembre de 2007 disminuyó a Esto muestra que, aún sin considerar la telefonía móvil, que como es sabido se ha convertido en un sustituto muy cercano a la telefonía fija, este mercado definido en forma estrecha se ha vuelto más competitivo. En lo que respecta a la variación de suscriptores en el período , se aprecia que buena parte del crecimiento de VTR corresponde al deterioro de la base de clientes de Telefónica Chile, tal como lo ilustra el gráfico de más abajo. Por lo tanto, así como Telefónica desafió eficazmente a VTR en su mercado principal la TV pagada - VTR hizo lo propio en la telefonía fija, respondiendo así a uno de los compromisos que adquirió al consultar su fusión con Metrópolis pero a la vez, disputando la base de clientes de Telefónica Chile. Crecimiento Telefonía Fija ,000,000 Número de Usuarios 3,800,000 3,600,000 3,400,000 3,200,000 3,000,000 2,800,000 2,600, , ,219 2,400,000 2,200,000 2,000,000 2,007 Otros CMET GTD Manquehue Telsur Entel Telefónica Chile VTR 2,003 3 En el año 2003 se considera otros como un competidor, lo que sobrestima levemente este indicador. 19

20 La comparación de precios de telefonía básica entre 2003 y 2007 se ha hecho considerando un tráfico local de 350 minutos mensuales, tal como se aprecia en el gráfico siguiente: 4 $/mes Evolución Precio Servicio Telefonía VTR ($ Junio 2008) Fuente: Elaboración propia en base a: SUBTEL, Estadísticas del Sector de las Telecomunicaciones en Chile Septiembre de 2003 y cotización de fecha Junio de 2008, para la comuna de Vitacura, (con IVA) Puede apreciarse que la caída de la tarifa así estimada es significativa, alcanzando a un 7% en términos reales. Es dudoso atribuir esta caída de precio sólo a la creciente presión de VTR, pues el aumento significativo de la penetración de telefonía móvil es presumiblemente también un elemento que ejerce disciplina de precios. En la práctica, al comparar precios de telefonía fija y móvil de diferentes compañías se puede ver una multiplicidad de planes, con muchos de telefonía móvil que resultan más económicos que la telefonía fija. Al mismo tiempo dependiendo del nivel uso, uno o más planes se comparan favorablemente con el Decreto Tarifario que rige a Telefónica Chile. Esto constituye un ejemplo más de lo difícil que resulta predecir el desarrollo tecnológico y su impacto en la competitividad de los mercados en el sector de telecomunicaciones. En la práctica, los planes de telefonía móvil, que corresponde a un mercado abiertamente competitivo, generan una eficaz disciplina de precios en el mercado de telefonía fija. 4 El valor de 350 min. El año 2003 se calculó suponiendo una distribución de tráfico de 62% en H. Normal y 38% en H. Reducido, que es la que tenía Telefónica Chile ese año. El valor del SLM en H. Reducido se estimó como 1/6 del SLM H. Normal (Decreto Telefónica). 20

21 A la vez, es interesante notar que la flexibilidad tarifaria otorgada por la entonces Comisión Resolutiva Antimonopolio, mediante las resoluciones 686 y 709 de 2003, permitió la oferta de planes alternativos para los servicios con tarifas reguladas. Estos planes en la práctica siguieron la estructura de los planes de telefonía móvil, con un cobro fijo y determinadas bolsas de minutos por mes, estimulando la competencia con evidentes beneficios para los consumidores. $ / Mes Comparación Planes Telefonía Fija y Movil Seleccionados Telefónica Decreto VTR / Telefónica Plan Ilimitado VTR Plan 350 Telefónica Plan 250 Telefónica Plan 350 Económico 9900 Stgo Económico Económico Entel Plan Unico Entel Red Total 200 Claro Fusión 300 Claro Fusión 540 Movistar Red 200 Minutos Fuente: Página web compañías seleccionadas, Mayo La idea de ocupar esta estructura de cobro, que difiere totalmente de aquella determinada por el decreto tarifario no fue idea de Telefónica Chile, sino que siguió una tendencia entre las compañías de telefonía fija, las que como conjunto sintieron la presión de la telefonía móvil. Por ejemplo, en la tabla siguiente se muestra un conjunto de planes de telefonía fija de GTD Manquehue previa a la autorización de flexibilidad tarifaria otorgada a Telefónica Chile. 21

22 Telefonía Oferta Manquehue Net 2003 Plan Minutos Libres Cargo del Plan Plan $9.327 Plan $ Plan $ Plan $ Plan $ Plan $ Cuenta Controlada 350 (sin minutos adicionales $ Plan Mil Ilimitado enhorario Reducido $1.000 (adicionales al Cargo Fijo) Plan Quinientos Ilimitado a 2 números frecuentes $500 (adicionales al Cargo Fijo) Fuente: Telefónica Chile Es interesante notar que pesar que Telefónica Chile cuenta indiscutidamente con la mayor participación de mercado en telefonía fija, no parece ser el líder en términos de innovación en productos o precios. Por ejemplo, a fines de Septiembre del 2007, VTR efectuó un cambio a su parrilla de planes de telefonía fija. En particular, se introdujo un plan ilimitado a un precio de $15.800, equivalente al precio que tenía el plan de 550 minutos a esa fecha. Debe tomarse en cuenta que previo a este cambio, el plan de 850 minutos se vendía a $ y el plan de 1500 minutos se vendía a $ Este cambio representó en su momento una baja considerable de precios para clientes con tráfico mayor a 550 minutos. En Noviembre de ese mismo año y como una reacción al cambio en la política comercial de VTR, Telefónica Chile lanzó un nuevo plan ilimitado en todo el país, al mismo precio, es decir $ Esto sugiere que el actor supuestamente dominante Telefónica Chile- se ha constituido en un seguidor de precios del actor supuestamente desafiante: VTR. c. Mercado de Internet Banda Ancha En el caso de este mercado el crecimiento ha sido explosivo. Las conexiones de banda ancha aumentaron de el año 2003 a en Diciembre del 2007, lo que representa un crecimiento de 281%. Tanto VTR como Telefónica Chile han aumentado significativamente su número de clientes en este servicio, creciendo en alrededor de 345 mil y 485 mil respectivamente en este período. 22

23 Evolución usuarios de banda ancha por proveedor CAGR: 39,7% Otros Telsur GTD Manquehue Entel MI VTR Telefónica Fuente: Elaboración propia en base a Respuesta a Oficio Ord. N 36 FNE (2003) e información de SUBTEL (2007). En términos de participación de mercado la empresa que más ha crecido es Telefónica Chile 5, pasando desde un 33% a 46% del mercado. La empresa fusionada en tanto ha caído desde un 47% a un 39% Se considera Terra como parte de Telefónica Chile De acuerdo a la información provista por la FNE la participación de VTR era 38%, ENTEL 15,5%, Terra 14,3% y Metropolis Intercom 12,6%; a la fecha del fallo. 23

24 Market Share Banda Ancha 2003 Entel 12% Telsur Otros GTD 3% 2% Manquehue 3% Telefónica + Terra 33% Market Share Banda Ancha 2007 GTD Manquehue 2% ENTEL 3% Telsur 6% Otros 4% 0% VTR 39% Telefónica Chile 46% VTR/MI 47% Fuente: Elaboración propia en base a información de SUBTEL y Respuesta a Oficio Ord. N 36 FNE El HHI antes de la fusión alcanzaba a 2.781, luego de ella llegó a y en Diciembre de 2007 a Si bien la concentración ha aumentado marginalmente luego de la fusión, VTR no se ha convertido en el actor dominante del mercado como algunos temieron al momento de la fusión. Por otra parte, es importante tomar en cuenta que en muchos países, la empresa incumbente de telefonía se ha convertido también en el principal actor en banda ancha, existiendo poca intensidad en la competencia entre tecnologías. Este problema de concentración ha motivado la búsqueda de diferentes soluciones para introducir mayor competencia, entre ellas la apertura forzada de redes, particularmente en la Comunidad Europea. Es destacable en este contexto, la competencia mano a mano entre VTR y Telefónica Chile, ocupando tecnologías alternativas, lo que plantea una realidad evidentemente diferente a los países de Europa Occidental y de cierta forma parece favorecer la opción regulatoria de competencia entre tecnologías por sobre la competencia basada en la apertura de redes. En los gráficos siguientes, se muestra cómo para el conjunto de países Europeos más desarrollados (EU15), la provisión de banda ancha se efectúa principalmente vía tecnología ADSL y otras tecnologías, incluida el cable, compiten en el margen (Reino Unido, Francia, Italia, otros). Al incluir en el análisis a países de Europa del Este, recientemente incorporados a la Unión Europa (NMS 12), se aprecia que existe una competencia más estrecha entre diferentes tecnologías. 24

25 Banda Ancha por Tipo de Tecnología -EU ,000,000 15,000,000 Otros (cable, satélite, etc) Líneas DSL 10,000,000 5,000,000 0 Fuente: Comisión de la Comunidad Europea, Progress Report on the Single European Communication Market, 2008 Banda Ancha por Tipo de Tecnología -EU % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Otros (cable, satélite, etc) Líneas DSL Fuente: Comisión de la Comunidad Europea, Progress Report on the Single European Communication Market, 2008 Por otra parte, al analizar la evolución de las conexiones de banda ancha según tecnología de acceso en nuestro país, se puede apreciar que las conexiones ADSL 25

26 han crecido con mayor velocidad terminando con la supremacía de la tecnología HFC prevaleciente a la fecha de la fusión. De acuerdo a información de SUBTEL en Diciembre del 2003 había prácticamente el mismo número de conexiones ADSL ( ) que Cable Modem ( ). Sin embargo 4 años más tarde las conexiones vía Cable Modem alcanzan a y mediante ADSL a N conexiones Evolución Banda Ancha por Tecnología Otras Cable ADSL Fuente: Subtel En términos de velocidad de bajada, las conexiones de velocidad mayor a 1Mbps han pasado de alrededor de el 2003 a aproximadamente el Las conexiones entre 256 Kbps y 1Mbps han tenido un crecimiento del 567%, aumentando de a un millón. Por otro lado las conexiones de velocidad menor a 256 Kbps han disminuido en un 25% en el período de 4 años analizado. Recientemente, en una de las rebajas de precios más significativas de los últimos años, VTR implementó una duplicación de la velocidad de banda ancha en marzo del año 2008, que luego fue seguida por Telefónica Chile, quien triplicó la velocidad en las semanas siguientes. Esta discontinuidad no se incluye en el gráfico siguiente que cubre sólo hasta el año

27 Miles de conexiones Evolución de la velocidad de bajada <=160k a <=256 k >256k a >=1Mbps >1Mbps y + Fuente: IDC, Barómetro Cisco de Banda Ancha Chile Por otra parte, se ha producido en este mercado un marcado decrecimiento en los precios, particularmente en el caso de altas velocidades. La conexión de banda ancha de 1 Mb, comprada en forma separada y no como parte de una oferta combinada presenta una baja en el precio del 56% en cuatro años Evolución precio Banda Ancha 1 Mega ($ Junio 2008) Fuente: Elaboración propia en base a Respuesta a: IDC, Estudio de Banda Ancha en Chile (Junio 2004) y Páginas web VTR, Manquehue, Telefónica, Junio 2008, con (IVA). 27

28 Las velocidades más bajas, por ejemplo 300 Kbps también vieron reducidos sus precios. En junio de 2004, un acceso ADSL mono-usuario tenía un valor de $ En enero de 2008 el mismo servicio tenía un valor de $ , lo que representa una baja del 30% real. En febrero de este año, las empresas proveedoras de banda ancha, precedidas por VTR, y como parte de su estrategia comercial, duplicaron o triplicaron las velocidades manteniendo los mismos precios. Por tanto ya no ofrecen velocidades de 300 Kbps. Evolución precio Banda ancha 300 kbps ($ Ene 2008) Fuente: IDC Estudio de Banda Ancha Chile , Junio 2004, e IDC Barómetro CISCO de Banda Ancha , Enero 2008, (con Iva). d. Hitos relevantes La dinámica del mercado demuestra que con posterioridad a la fusión de VTR MI, las compañías han incorporado nuevas tecnologías, introducido nuevos productos e implementado rebajas significativas de precio. Además han ingresado al mercado nuevos actores, compitiendo directamente con VTR en forma simultánea en los mercados de TV pagada, Telefonía y Banda Ancha. Entre los inversionistas entrantes se cuentan el Grupo GTD y Telmex. 7 8 En moneda de Enero de 2008, IVA incluido. Fuente: IDC, Estudio Banda Ancha Chile , Junio 2004 Fuente IDC, barómetro Cisco de Banda Ancha , Enero

29 En resumen, un ejemplo de un mercado extraordinariamente dinámico, donde VTR ha sido muchas veces líder, en virtud de su posicionamiento en mercados como la TV pagada o los paquetes Triple Play, sin evidencia de conducta abusiva. Eventos Importantes Mercado de TV Pagada, Telefonía y Banda Ancha Fecha Evento Actor Involucrado Ene 2000 Lanzamiento Triple Play Nov 2005 Lanzamiento Triple Pack Light a $ (Banda Ancha 100 Kbps, TV 46 canales, 350 min. Telefonía) Abr 2006 Lanzamiento TV Digital y migración gratuita desde plataforma análoga (100 canales de TV) Jun 2006 Lanzamiento TV digital Ago 2006 Lanzamiento TV digital IP sobre Banda Ancha VTR VTR VTR Telefónica Telsur Dic 2006 Lanzamiento oferta propia de TV pagada GTD Manquehue Mar 2007 Baja de Precios TV satelital Mar 2007 Lanzamiento WIMAX Ago 2007 Adquisición ZAP TV (televisión satelital) Nov 2007 Lanzamiento TV pagada y oferta Triple Pack inalámbrico Feb 2008 Duplicación Velocidad de Banda Ancha Feb 2008 Triplicación Velocidad de Banda Ancha Mar 2008 Aumentos entre 100 y 200% de Velocidad de Banda Ancha Fuente: Publicaciones de Prensa Direct TV Telmex Telmex Telmex VTR Telefónica Telsur En particular en relación a la TV Pagada, donde en su momento se comentó que con la fusión se había consagrado un monopolio en la TV Pagada (Estrategia, 2004), se aprecia la entrada de jugadores de peso, incluyendo Telmex y Telefónica Chile. En un área de gran impacto social y económico como la Banda Ancha se aprecia actualmente una competencia entre tecnologías, con cambios significativos en precios por la vía de duplicación, triplicación y cuadruplicación de velocidades, hecho que además abre a los usuarios nuevas posibilidades de aplicación. En este dinámico panorama actual, es difícil predecir cómo se verá el mercado en algunos años más, en particular considerando la agresiva irrupción que está teniendo la banda ancha móvil, con jugadores como Claro y Entel. Una vez más, es probable, 29

30 que el dinamismo tecnológico de este sector supere cualquier hipótesis ex-ante que se haga sobre el desarrollo probable del mismo. e. La situación de los mercados a Diciembre de 2007 En general, la fusión VTR/MI ha contribuido a la competencia en mercados donde la concentración ha sido alta y ha disminuido en forma paulatina a medida en que nuevos actores o tecnologías cobran más importancia. HHI a Diciembre 2007 TV Pagada Telefonía Bancha Ancha

31 4. COMPETENCIA EN PAQUETES DE SERVICIOS La venta de paquetes de servicios por parte de las empresas proveedoras forma parte importante de la estrategia comercial de aquellas. Esto es entendible si consideramos las economías de ámbito, en particular que la inversión en Homes- Passed es la misma para proveer los tres servicios que cualquier subconjunto de ellos. Además del incremento en la cantidad de clientes, lo que ha ocurrido es un aumento en el número de servicios vendidos a los mismos clientes. Es decir clientes que han migrado desde un solo servicio, principalmente TV pagada, a paquetes de dos servicios y Triple Play, y desde paquetes de dos servicios a Triple Play. Miles de clientes VTR -Relación entre el N de clientes y RGUs por cliente RGUs/cliente Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Miles de clientes RGUs/cliente 2 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 Fuente: Pyramid Research, 2007, From Triple-play to Quad-play. Strategies, Business Models, and Best Practices ; Liberty Global Reports First Quarter 2008 Results. Nota: 2007 Q3 Estimado. Como ejemplo, mientras el número de clientes de VTR se incrementó en , entre mediados del 2005 y diciembre del 2007, el número de servicios creció en RGUs en el mismo período (RGU sigla del inglés Revenue Generation 31

32 Unit). Como resultado, el número de RGUs o servicios por cliente ha aumentado fuertemente, en sobre un 30%, reflejando una mayor suscripción de paquetes de servicios. Los paquetes han ido evolucionando en el tiempo, hasta mostrar ahora una gran flexibilidad para los usuarios en términos a las combinaciones de servicio de Telefonía, TV Pagada y Banda Ancha a escoger. Predefinidos Básico 350 min kb + Plan TV Light 350 min + 1 Mega + Plan TV Light 350 min + 1 Mega + Plan TV Light Cargo fijo (+SLM) kb + TV Light 400 min kb + TV Light Intermedio 350 min + 1 Mega + Plan TV Light 350 min + 2 Mega + Plan TV Full Ilimitado + 2 Mega + Plan TV Full 500 min kb + TV Light 400 min + 2 Mega + TV Light Full Ilimitado+ 4 Mega + Plan TV Full Ilimitado + 4 Mega + Plan TV Full Ilimitado + 4 Mega + Plan TV Full 500 min + 1 Mega + TV Light Ilimitado + 6Mega + TV Full A la carta (Plan a medida) SI SI NO SI SI Fuente: Telefónica Chile Es interesante destacar que la oferta de Telefonía contenida en estos productos Triple Play corresponde a un paquete de minutos, los que en el caso de Telefónica Chile no existirían de no haberse aprobado la flexibilidad tarifaria en el año Esta medida no sólo permitió a Telefónica Chile competir eficazmente en el mercado de la telefonía fija y competir con la telefonía móvil, como ya ha sido mencionado en capítulos anteriores, sino que permitió un cambio muy significativo en la dinámica del mercado de las telecomunicaciones al hacer posible la competencia entre paquetes de servicios. Si bien dada la estructura lineal del informe, se han revisado los mercados de TV pagada, Telefonía y Banda Ancha, la competencia en estos servicios ofrecidos en forma individual no habría sido igual de no haber existido competencia en el mercado de paquetes de servicios, pues estos tienen mucho peso en la estructura de ingresos de las compañías, particularmente VTR. Además, y como es obvio, los precios de paquetes y servicios individuales están relacionados entre sí. En el caso de VTR, se puede observar, cómo la proporción de clientes que poseen Triple Play de algún tipo, han aumentado significativamente después de la fusión. 32

33 Distribución de clientes VTR/MI según Mix de producto 2003 Solo Fono 15% Solo Internet 1% 3Play 17% Cable Fono 10% Distribución de clientes VTR según Mix de producto 2007 Solo Fono 8% Solo Internet 5% 3Play 39% Solo Cable 46% Cable Internet 10% Solo Cable 32% Fono Internet 1% Fono Internet 2% Cable Fono 7% Cable Internet 7% Fuente: 2003: resp Ord. 390 FNE. 2007: Telefónica en base a encuesta realizada 4Q2006 y reporte Liberty Global En este sentido recogemos aspectos medulares de un reciente análisis efectuado por Fitch Ratings 9, donde se expresa que en términos de RGU, la participación de mercado que alcanza Telefónica Chile es de 50,9%, seguida en segundo término por VTR con un 32,7%, es decir, un mercado en que hay dos operadores principales. Este fenómeno de dos operadores principales es el mismo que se observa en el caso de la industria móvil, con ENTEL y Movistar y en el caso de la industria de larga distancia, con ENTEL y Telefónica Larga Distancia, y ambas industrias se desenvuelven en un entorno altamente competitivo. Se observa por último de acuerdo a este documento, que Telefónica Chile y VTR, que son los principales competidores en términos de RGU, muestran prácticamente la misma participación de mercado en los respectivos mercados representativos de su core business. En efecto, mientras Telefónica Chile muestra un 64% de participación en líneas, VTR muestra un 65,9% de participación en TV de Pago. En relación a los precios de los paquetes, puede constatarse que ha habido también una disminución. Eso tomando en cuenta además que el nivel de servicio, por ejemplo el ancho de banda incorporado en el paquete, es superior en la actualidad que hace cuatros años. 9 Fitch Ratings, Análisis Sectorial, Telecomunicaciones, Julio

34 $/mes Evolución Precio Triple Pack VTR ($ Junio 2008) Gold Clásico Light Fuente: Elaboración propia en base a Respuesta a Oficio Ord. N 36 FNE y cotización en VTR.com, de fecha Junio de 2008, para la comuna de Vitacura. Por ejemplo, en el caso de la comuna de Vitacura, el Triple Pack Light del 2004 considera una velocidad de 128 Kbps, mientras que el 2008 se incluye un ancho de banda de 1Mb. En el caso del Triple Pack Clásico el ancho de banda pasó de 300 Kbps a 2 Mbps, y para el Triple Pack Gold aumentó desde 600 Kbps a 4Mbps.El descuento por paquete en el caso de VTR oscila entre un 14% y un 25% dependiendo de los productos que incluye. Tarificación y ahorro en los paquetes Triple Play VTR (US$) Triple play Precio unitario Precio Paquete Ahorro Descuento Triple packllight $ 88,20 $ 66,10 $ 22,10 25% Tiple Pack Clásico $ 104,25 $ 85,55 $ 18,70 18% Triple Pack Gold $ 121,55 $ 105,00 $ 16,55 14% Fuente: Pyramid Research, 2007, From Triple-play to Quad-play. Strategies, Business Models, and Best Practices Las dos compañías principales en el mercado del Triple Play, VTR y Telefónica Chile compiten con tarifas del mismo nivel. Ambas compañías ofrecen paquetes Triple Pack similares por aproximadamente el mismo precio. 34

35 US$ Comparación de Tarifas Triple-Play VTR y Telefónica (2007) $120 $100 $80 $60 $40 $20 $0 Triple Pack light Trio Triple Pack Clásico Trio VTR Telefónica Chile Triple Pack Gold Trio Fuente: Pyramid Research, 2007, From Triple-play to Quad-play. Strategies, Business Models, and Best Practices Nota: TriplePack Light: 350 min. 300 Kbps, TV Cable Light Trio: 350 min, 300 Kbps, Digital TV Eligemás Triple Pack Clásico: 350 min. 600 Kbps, TV Cable Light Trio: 350 min, 600 Kbps, TV Eligemás Triple Pack Gold: 450 min Kbps, Digital Cable Full Trio: 650 min., Kbps, TV Eligemás. La Subtel ha reconocido el permanente esfuerzo desplegado por las compañías por ofrecer otros servicios adicionales al servicio telefónico a través de paquetes de servicios, lo cual habla con claridad sobre la demanda de los usuarios por la multiplicidad de servicios, tendencia consistente con la convergencia de servicios y redes. 10 La estrecha competencia entre tecnologías, la existencia de dos grandes competidores - VTR y Telefónica Chile - el aumento significativo en el número de usuarios, el uso de mayores velocidades de conexión y la fuerte baja de precio caracterizan este mercado. En esta forma, la historia ha demostrado que una de las razones más importantes para aprobar la fusión de VTR y MI, cual era la de potenciar un competidor a Telefónica Chile en un mercado de amplio impacto social ha resultado fundada. 10 Subtel Solicitud presentada al Tribunal de Libre Competencia en relación a la libertad tarifaria de Telefónica 35

36 5. Análisis Geográfico a. Expansión de la Red Bidireccional. Una de las razones del Tribunal de Libre Competencia para autorizar la fusión, en nuestro entender, fue la reducción significativa de los costos de expansión de la red bidireccional (44% de reducción), que haría posible llegar con los tres servicios analizados a otras zonas del país. Cobertura TV Pagada, Telefonía, Banda Ancha VTR VTR/ MI 2004 VTR 2008 Iquique Iquique Antofagasta Antofagasta Copiapó La Serena Viña del Mar Valparaíso Santiago Viña del Mar Valparaíso Santiago Rancagua Concepción Concepción Temuco Puerto Montt Home Passed Bidireccional K Total K Home Passed Bidireccional K Total K Fuente: Elaboración propia en base a SUBTEL y UPC Holding B.V. La cobertura de red bidireccional de VTR con la posibilidad de entregar tres servicios, video, Banda Ancha y Telefonía, ha aumentado sustancialmente. El año 2004 esto ocurría sólo en áreas limitadas: Iquique, Antofagasta, V Región, Región Metropolitana y Concepción. Hoy, la posibilidad de entregar los tres 36

37 servicios, ya sea en forma separada o como paquete, está presente desde la I a a la X a Región. b. Competencia a Nivel Geográfico Actualmente existen varias compañías que proveen simultáneamente y en forma empaquetada servicios de Telefonía, Banda Ancha y TV Pagada, como Telefónica Chile, VTR, GTD Manquehue y CMET en algunas ciudades. El resultado es que en la mayoría de las ciudades más grandes del país existen más de dos empresas proveedoras de estos servicios. Presencia de compañías y disponibilidad de servicios a nivel regional REGION CIUDAD TEL BA TV TEL BA TV TEL BA TV TEL BA TV TEL BA TEL BA TV Arica X X X X X X X X X X X I Región Iquique X X X X X X X X X X X Otras comunas X X X Antofagasta X X X X X X X X X X X II Región Calama X X X X X X X Otras Comunas X X X Copiapo X X X X X X X X X X III Región Otras Comunas X X X La Serena X X X X X X X X X X X Ovalle X X X IV Región Coquimbo X X X X X X X X Otras comunas X X X Valparaíso X X X X X X X X X X X X X Viña del Mar X X X X X X X X X X X X X Quillota X X X X X V Región Los Andes X X X X X San Antonio X X X X X X Quilpue X X X X X X X X Otras comunas X X X X X El Bosque X X X X X La Florida X X X X X X X X X X La Reina X X X X X X X X X Las Condes X X X X X X X X X X X X X Lo Barnechea X X X X X X Macul X X X X X X X X Maipú X X X X X X X X X Ñuñoa X X X X X X X X X X RM Peñalolén X X X X X X Providencia X X X X X X X X Pudahuel X X X Puente Alto X X X X X X X X X X X X X Recoleta X X X X X X X X San Bernardo X X X X X X X X San Miguel X X X X X X Santiago X X X X X X X X X X Vitacura X X X X X X X X Otras comunas X X X X X X Rancagua X X X X X X X X X X X X VI Región San Fernando X X X X X X X X Otras comunas X X X X X X Talca X X X X X X X X X X X Linares X X X X X X X X VII Región Curico X X X X X X X Otras comunas X X X X X X Concepción X X X X X X X X X X X X X X X X X Talcahuano X X X X X X X X X X X X X X X X X VIII Región Chillán X X X X X X X X X X X X X X X X Los Angeles X X X X X X X X Otras comunas X X X X X X Temuco X X X X X X X X X X X X X X IX Región Otras comunas X X X Valdivia X X X X X X X Osorno X X X X X X X X Región Puerto Montt X X X X X X X Otras comunas X X X XI Región Coyhaique X X X X X XII Región Pta Arenas X X X X X Fuente: Telefónica Chile 37

38 Actualmente, el principal competidor de Telefónica Chile en Telefonía Fija, VTR, está presente en 26 de las 28 comunas con más de 150 mil personas en el territorio nacional, si bien en varias de estas comunas su cobertura es menor. Las excepciones son la comuna de El Bosque, donde ofrece TV pagada, y La Pintana en la Región Metropolitana. En general, en cada región del país, Telefónica y VTR algunas veces con una menor presencia, compiten en las principales ciudades con la excepción de Aysén y Magallanes/Antártica, como se muestra en el cuadro siguiente. Ciudades con Competencia Telefónica / VTR Región Ciudad Población Arica y Parinacota Arica 177,648 Tarapacá Iquique 175,039 Antofagasta Antofagasta 324,945 Calama 142,433 Atacama Copiapo 146,675 Coquimbo La Serena 188,444 Coquimbo 192,858 Valparaíso Valparaiso 266,659 Vina Del Mar 286,292 Quilpue 146,647 Villa Alemana 116,067 Libertador Bernardo O Higgins Rancagua 232,115 San Fernando 68,466 Maule Talca 224,516 Curico 131,334 Bío Bío Concepcion 216,984 Los Angeles 184,907 Chillan 169,058 Talcahuano 168,483 Chiguayante 104,695 La Araucanía Temuco 278,014 Los Rios Valdivia 149,471 Los Lagos Puerto Montt 209,144 Osorno 154,044 Aysén Coyhaique Magallanes y Antártica Punta Arenas Región Metropolitana GranSantiago 4,121,370 Fuente: Encuesta Casen 2006, Información provista en el proceso regulatorio 2006 por VTR y Telefónica. Telefónica Chile tiene presencia en 265 comunas, de las cuales en 53 de las más importantes cuenta con competencia de VTR. Las comunas donde están presentes VTR y Telefónica Chile tienen una población sobre 9 millones de habitantes, mientras que aquellas donde sólo participa Telefónica suman algo más de 6 millones de habitantes. Las comunas con presencia de ambas compañías tienen un promedio de 174 mil habitantes, mientras que aquellas sólo 38

39 con participación de Telefónica Chile tienen un promedio de cerca de 29 mil personas. Por otra parte, es necesario destacar que, como es sabido, la telefonía móvil tiene cobertura nacional, con lo cual además de VTR y otros competidores de telefonía fija, Telefónica Chile enfrenta una amplia competencia. En Santiago, VTR se encuentra en 24 de las 34 comunas que componen esta ciudad, aunque algunas veces con una presencia menor. Estas 24 comunas tienen un total de 4.4 millones de habitantes, es decir prácticamente el 80% de la población de la capital. Competencia Telefónica Chile / VTR a Nivel del Gran Santiago Comuna Población Ingreso Telefónica VTR Cerrillos Cerro Navia Conchali Estacion Central Huechuraba Independencia La Cisterna La Florida La Granja La Pintana La Reina Las Condes Lo Barnechea Lo Espejo Lo Prado Macul Maipu Nunoa Pedro Aguirre Cerda Penalolen Providencia Pudahuel Puente Alto Quilicura Quinta Normal Recoleta Renca San Bernardo San Joaquin San Miguel San Ramon Santiago Talagante Vitacura Fuente: Encuesta Casen 2006, Información provista en el proceso regulatorio 2006 por VTR y Telefónica. La competencia no se da sólo en comunas de altos ingresos, sino que tiene lugar también en comunas de ingresos medios y también bajos, como Recoleta, San Bernardo y Pedro Aguirre Cerda entre otras. No obstante, el promedio de ingreso familiar de las comunas donde están presentes Telefónica y VTR es cercano a 39

40 $ , mientras que las comunas donde sólo está presente Telefónica Chile tienen un promedio de $ para el mismo concepto. c. La efectividad de la competencia de VTR En múltiples ciudades, es un hecho conocido que la presencia geográfica de VTR cubre sólo una parte de aquella de Telefónica Chile. Dicho de otra forma, la red de VTR es un subconjunto de la red de Telefónica Chile en muchas localidades, incluso a nivel comunal. Una selección efectuada por la FNE en base a información de SUBTEL muestra justamente esta situación. Participación de Mercado Telefonía Fija Comunas Seleccionadas Fuente: FNE 40

41 En este contexto, cabe preguntarse si esta competencia es suficiente para generar disciplina de precios y de ser así cual es la lógica económica que opera. En una industria como la de telefonía fija, banda ancha y en menor medida TV pagada, existen altos costos fijos y relativamente bajos costos variables. Por esta razón el margen unitario es naturalmente alto. Dicho de otra forma, dadas las economías de escala y densidad, agregar un cliente marginal resulta muy rentable, al igual que perder uno es muy oneroso. En la práctica, de acuerdo a los datos del proceso de fijación de tarifas, se reconoce por ejemplo que en telefonía fija, en el caso de Telefónica Chile, un 82% de los costos totales, corresponde a costos fijos. 11 [Dada esta estructura de costos en las actividades analizadas, con una alta relación costo fijo/variable, basta una competencia en el margen, con un proveedor, para que la empresa incumbente, a pesar de tener mayor participación de mercado, no tenga incentivos para subir los precios. (Este argumento sigue a Hausman & Sidak, ). Un simple ejemplo de algebra permite ilustrar claramente el punto anterior. Un aumento del precio en un 5% para ser rentable, implica que la siguiente desigualdad debe ser verdadera: Donde: Q 1 x P Q 1 x CMg < Q 2 x P x 1.05 Q 2 x CMg Q 1 es la cantidad vendida en el período antes del alza de precio P es el precio antes del alza de precio Q 2 es la cantidad vendida en el período posterior al alza de precio CMg son los costos marginales, que se suponen constantes en el rango relevante, que incluye Q 1 y Q 2 Equivalentemente agrupando términos la desigualdad anterior se puede expresa de la siguiente forma: Q 1 x (P CMg) < Q 2 x (P x 1.05 CMg) Luego dividiendo por P en ambos lados de la desigualdad: Q 1 x (1 CMg/P) < Q 2 x (1.05 CMg/P) Agostini C. Saavedra E. Competencia en Telefonía Fija e IP sobre Banda Ancha: Un Marco Conceptual, Diciembre 2005 Hausman J. & Sidak G. Telecommunications Regulation: Current Approaches with the end in sight,

42 En la medida en que los costos fijos son una alta proporción de los costos totales, cabe esperar que la relación CMg/P sea pequeña. A modo de ejemplo supongamos que es igual a 0.2. Reemplazando: Finalmente: Q 1 x 0.8 < Q 2 x / 0.85 < Q 2 /Q 1 Para que la desigualdad sea verdadera Q 2 debe ser superior al 94% de Q 1. Dicho de otra forma, una pérdida de sólo un 6% de volumen de venta, hace que el aumento de precio deje de ser rentable. En banda ancha ambos competidores tienen una participación de mercado cercana, por lo cual el razonamiento se aplica en menor medida. No obstante, es más relevante su consideración en telefonía fija donde Telefónica Chile supera a VTR o en TV pagada donde ocurre lo contrario. De aplicarse la lógica explicada, no tiene sentido preguntarse si VTR ha logrado más del 50% del mercado de telefonía fija en alguna localidad. La única pregunta que cabe, es si al interior de estas áreas geográficas, es decir al interior de comunas, una empresa podría implementar una tarificación diferenciada, baja en sectores con competencia, alta en otras con menos competencia, pues esto rompería la lógica explicada. No obstante, lo que se ha visto en los últimos años es un movimiento hacia la simplificación de tarifas a nivel regional y nacional. Es sabido que los nuevos entrantes como VTR han atacado primeramente a sectores de altos ingresos, lo que normalmente se denomina descreme de mercado. No obstante, los sectores geográficos no son perfectamente homogéneos en términos de ingreso y una vez tendida la red, aumentar la densidad resulta rentable, dirigiendo ofertas a usuarios de ingreso medio. En forma paralela, una vez agotadas estas islas de consumidores de altos ingresos, se han debido expandir a otras localidades de ingreso medio. La oferta de Triple Pack Light grafica el interés de la compañía de expandir su participación en segmentos distintos. A la vez, no existe evidencia de que Telefónica Chile se haya resignado a perder los clientes de altos ingresos y la evidencia indica que compite por ellos de manera eficaz. 42

43 6. IMPLICANCIAS En el contexto actual parece necesario preguntarse si el nuevo escenario competitivo, particularmente dada la fusión VTR / MI, tiene algún impacto en términos de prevenir un supuesto abuso de poder dominante por parte de Telefónica Chile en los mercados donde participa. De forma complementaria, cabe preguntarse si existe una lógica económica para que tales abusos se den efectivamente en la práctica. A continuación se revisan entonces las posibilidades más conocidas: Discriminación de Precios y Subsidios Cruzados Si bien el proceso de regulación tarifaria en telefonía fija establece distintas áreas geográficas, la práctica de Telefónica Chile en los hechos ha sido moverse hacia tarifas nacionales en aquellas tarifas o planes no sujetos a regulación. En forma paralela, VTR que al momento de la fusión tenía precios por localidad, ha tendido también hacia una uniformidad tarifaria. Además, desde una perspectiva práctica, es necesario entender que los mercados más relevantes corresponden a las capitales regionales, como Santiago, Valparaiso-Viña, Concepción y Antofagasta.. En un mercado transparente, una estrategia de discriminación de precios tendría un obvio costo de imagen, concretamente de posicionamiento de marca, además de atraer la mirada de las entidades encargadas de velar por la libre competencia. Pero aún más, tendría escaso impacto económico. Es natural para cualquier autoridad velar por todos los consumidores, incluidos los de localidades pequeñas como Quillota o Coyaique, pero para una empresa basar su rentabilidad en extraer rentas sobre normales de este tipo de mercados es una estrategia poco viable. De acuerdo a información de Subtel, el tráfico local (TL TL) representa el 70% del tráfico total, esto es restando el tráfico de teléfono fijo a móvil, las llamadas de larga distancia nacionales e internacionales. Del tráfico local de salida una proporción muy mayoritaria, cercana a dos tercios, proviene de Santiago. El resto tiene origen en las principales zonas primarias asociadas a las ciudades más importantes del país. De esta forma, las zonas primarias donde está presente VTR y la mayoría de los competidores, tienen asociado un tráfico que representa un porcentaje muy alto del total nacional. Basta ver en la tabla siguiente la diferencia entre el tráfico generado en Santiago o Concepción y otras zonas como Quillota o Coyhaique 43

44 Ciertamente VTR no tiene una cobertura que abarca todas las zonas primarias donde está presente Telefónica Chile, pero si las tarifas son uniformes por zonas tanto para VTR como para Telefónica, será difícil o imposible para esta última empresa subir tarifas en estas zonas. Como contrapartida, en zonas donde no enfrenta competencia, supongamos que representan un 5% del tráfico, debería subir tarifas en un 95% para ocupar ese exceso de renta en otorgar una rebaja del 5% en la zonas donde si enfrenta competencia. Entendiendo que el ejercicio es una simplificación, da cuenta de lo inviable de la política de discriminación de precios como estrategia comercial. Por otro lado, se debe tener presente que al día de hoy la publicidad tanto de Telefónica Chile como de VTR se diseña e implementa a nivel nacional. En efecto, los planes son de aplicación en todo el territorio nacional. Diferenciar tarifas por localidad implicaría un cambio mayor en las estrategias de marketing y publicidad con un costo tanto económico como de imagen probablemente muy superior a los eventuales mayores ingresos que podrían obtenerse de las zonas de menor competencia. Tráfico Local de Salida Miles de Minutos ZP TL-TL Telefónica VTR N O R Total Santiago 3,995, ,166 2,070,337 6,316, Valparaíso 404,618 23, , , Quillota 46,173 1,825 26,071 74, Los Andes 44,355 1,669 21,970 67, San Antonio 30,371 1,420 17,012 48, Concepción 291,709 18, , , Chillán 46,484 1,844 22,793 71, Los angeles 37,250 1,334 15,589 54, Temuco 119,023 4,924 54, , La Serena 108,832 4,357 58, , Copiapó 46,840 2,105 23,243 72, Ovalle 18, ,783 26, Antofagasta 204,124 14, , , Iquique 77,716 4,407 40, , Arica 47,901 2,740 26,399 77, Punta Arenas 67,177 3, , , Valdivia 12, ,481 19, Osorno 12, ,168 18, Puerto Montt 23, ,519 33, Coyhaique 1, ,581 2, Talca 54,253 2,234 24,285 80, Rancagua 138,959 6,479 66, , Linares 23, ,843 34, Curicó 31,369 1,061 12,511 44, Total 5,885, ,469 3,128,434 9,363,955 9,000,642 Fuente: Subtel & elaboración propia. 44

45 Precios Abusivos La evidencia mostrada en este informe indica de manera nítida que existe una fuerte competencia entre VTR y Telefónica Chile en los mercados de TV Pagada, Banda Ancha y Telefonía. Además, existen nuevos competidores que en los últimos años han entrado a estos mercados, muchas veces ocupando tecnologías alternativas. Estas no son empresas pequeñas o poco importantes siendo Telmex el caso más emblemático. Es difícil pensar en este contexto de competencia de precios, de continuas ofertas, de agresiva publicidad, que una empresa conocida estuviera dispuesta a adoptar como estrategia comercial la de precios altos. No sólo facilitaría la labor de competidores establecidos y nuevos, sino que provocaría un deterioro de marca difícil de remediar. El porcentaje de clientes que adhieren al decreto tarifario es cercano al 20% del total de clientes de Telefónica Chile en telefonía fija, el resto ya se puede considerar como buscador de precios y dispuesto a efectuar un cambio al plan que resulta más conveniente. El potencial abuso de precios está acotado a este grupo de consumidores que por inercia o falta de interés no ha buscado otros planes. No obstante, para ser viable, el alza de precios a estos consumidores debería ser moderada, pues de lo contrario éstos si encontrarían suficientes incentivos para cambiarse de plan, por ejemplo a uno de la competencia o bien prescindir del todo de la línea fija y optar solamente por el teléfono móvil, con sus planes de menor precio. Un aumento moderado de precios, que eventualmente pasara inadvertido por estos consumidores, por ejemplo del 10%, incrementaría los ingresos de telefonía fija en un 2%. Este es un cálculo tan conservador como irreal, pues es esperable que los clientes de mayor tráfico se cuenten entre los más sensibles al precio, es decir aquellos que ya han abandonado el decreto tarifario por ofertas más ajustadas a sus necesidades. De esta forma, el impacto práctico en los ingresos de un alza de precios para aquellos clientes acogidos al decreto tarifario debería ser sustancialmente menor al 2% mencionado. En cualquier caso, de nuevo, este cálculo simplificado permite ilustrar como si bien el abuso de precios es una posibilidad teórica, no tiene peso y con ello viabilidad como estrategia comercial. Precios Predatorios / Estrechamiento de Márgenes Dejando de lado la posibilidad de subsidios cruzados, ya discutida la estrategia de precios predatorios requiere de cierto tamaño y recursos para ser implementada, lo que se conoce en forma común como deep pockets. En este sentido, para que esta estrategia, ciertamente ilegítima, tenga sentido económico, se requiere que una empresa grande se enfrente a otra u otras pequeña(s). En esta lógica la empresa grande soportará pérdidas hasta conseguir sacar del mercado a las 45

46 pequeñas, para luego gozar de una posición de dominio absoluto que le permita subir precios y recuperar las pérdidas incurridas. De nuevo aquí resulta útil mirar al contexto donde esta idea podría llevarse a cabo. El sector de telecomunicaciones se caracteriza como pocos por tener varias empresas grandes, como se ilustra a continuación: Fuente: FNE Tanto o más importante que lo anterior, estas empresas tienen el apoyo de importantes grupos económicos nacionales (Telsur), o pertenecen a multinacionales (Telmex, VTR) o tienen ya un tamaño considerable (Entel). La racionalidad económica de implementar una estrategia de precios predatorios es muy dudosa ya que en estas circunstancias y con estos actores parece difícil de imaginar que pueda ser rentable desplazar a alguna de estas empresas de manera permanente fuera del mercado. Además, estás empresas han efectuado importantes inversiones en activos específicos y en posicionamiento de marca, con lo cual parecería razonable que su respuesta más plausible frente a una baja de precios por parte de Telefónica Chile sería competir en precios y no abandonar el mercado. Para retomar el caso objeto de este estudio, no parece razonable pensar que frente a una baja de precios o promociones agresivas, por parte de Telefónica Chile, VTR optara por salir de un mercado que es uno donde ha tenido particular éxito. Una estrategia de precios predatorios probablemente terminaría en una guerra de precios con un impacto negativo para todos los actores de la industria, sin necesariamente presentar un beneficio a cambio. Nuevamente, una posibilidad teórica de atentado contra la libre competencia resulta poco atractiva como estrategia comercial. 46