Centro Argos para la Innovación, Universidad EAFIT, Medellín, Colombia. Cementos Argos S.A. Presentación Corporativa 2015

Transcripción

1 Centro Argos para la Innovación, Universidad EAFIT, Medellín, Colombia Cementos Argos S.A Presentación Corporativa 2015

2 Nueva presentación de 1 kg de cemento blanco y gris en Colombia Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos. NOTA IMPORTANTE 2 Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

3 Jugador puro de cemento y líder área de influencia 14 Países Liderazgo de mercado: Colombia #1 Líder en el mercado Principal Emergente: Centroamérica y Caribe 1 de los 2 Productores líderes 47% de participación del comercio marítimo de cemento y clínker 5 to más grande productor en Latam 3 Regiones USA 2do mayor productor de cemento en zona sureste 2do mayor productor de concreto 20 M TM Capacidad instalada de cemento 18 M m 3 Capacidad instalada de concreto 13 Plantas de cemento Caribe y Centroamérica 18.8% EEUU 42.9% Otros 0.5% Ingresos EBITDA ~390 Plantas de concreto Ingresos por región 9M15 Colombia 37.8% 2014 COP 5.8 Bn* vs % USD M vs % COP 1.1 Bn vs % USD 534 M vs % Ingresos por producto 9M15 Concreto 46% 9 Plantas de molienda Otros 1% 9M15 COP 4.3 Bn vs 9M14 +35%** USD 2,191 M vs 9M14-1% COP 784 MM vs 9M14 +41% USD 404 M vs 9M14 +4% Cemento 53% Cementos Argos S.A. tiene presencia en Venezuela a través de su subsidiaria Corporación de Cemento Andino C.A., la cual es actualmente parte de un proceso judicial con respecto de la expropiación por parte del gobierno venezolano de su planta localizada en el estado de Trujillo en Venezuela. La indemnización que reciba Cementos Argos S.A. o su filial Compañía de Cemento Andino C.A. está sujeta a las decisiones judiciales de los órganos competentes de la República Bolivariana de Venezuela. Cementos Argos S.A. ha dado de baja contablemente (castigado a cero) su inversión en dicha planta. 3 * 1 billón (Bn) = 1,000,000,000,000 - TRM a diciembre 31 de 2014: COP 2.392,46 / USD; a marzo 31 de 2015: COP 2.576,05 / USD ** Cifras comparativas contra 1T14 bajo NIIF

4 en más de 70 años de crecimiento rentable y continuo 1934: : Fundación de Compañía de Cementos Argos (actualmente Grupo Argos) 1944: Fundación de Cementos del Caribe (actualmente Cementos Argos) Fuente: Cementos Argos 4 Fusión de 8 compañías cementeras Adquisición de Southern Star Concrete Company Adquisición de RMCC en Estados Unidos Adquisición de Cementos Andino Fusión de 3 compañías de concreto Creada la zona franca de Cartagena Adquisición de activos de Holcim en el Caribe Desinversión de activo carbonífero no estratégico a Vale Inicio de operaciones de la planta de Cartagena Expansión de operaciones en Surinam Adquisición de activos de Lafarge en USA Escisión de activos no cementeros a Grupo Argos Exitosa emisión de acciones Adquisición de activos de Lafarge en Honduras Ingreso al DJSI Adquisición de activos de Vulcan en Florida - USA Adquisición de activos en la Guayana Francesa Nuevo centro de despacho en la planta de Cartagena en Colombia 2015 Adquisición de terminal de cemento en Puerto Rico Proyectos de expansión en curso en Colombia: - Rioclaro - Sogamoso Expansión de Harleyville en curso

5 Fundamentales de inversión de Cementos Argos Estrategia corporativa claramente definida Ventajas competitivas Equipo directivo experimentado, con resultados probados Flexibilidad financiera para crecer Habilidad para aprovechar oportunidades únicas de crecimiento 5

6 1 Estrategia corporativa claramente definida Continuar focalizándonos en nuestro negocio principal y consolidando liderazgo en mercados actuales 1 Proveer a nuestros clientes con la mejor propuesta de valor 2 Mejoramiento continuo de los canales de distribución y la red logística 3 Mejorar eficiencias operativas y reducir costos de producción 5 4 Buscar selectivamente oportunidades de adquisiciones atractivas Mantener énfasis en innovación, nuestros empleados y desarrollo sostenible 6

7 1 concentrados en las ventajas de operar en tres regiones contiguas Sinergias logísticas dada nuestra área geográfica, infraestructura portuaria y experiencia marítima Balance entre economías desarrolladas y emergentes Países con potencial de crecimiento de consumo per cápita Economías con diferentes ciclos de mercado 7

8 2 Ventajas competitivas: Operaciones integradas verticalmente que mejoran flexibilidad, estabilidad y rentabilidad Regional Colombia Integración vertical e interconexión impulsada por nuestra presencia geográfica Caliza Energía Clinker Cemento Agregados Regional Caribe y Centroamérica Concreto Regional USA Transporte y logística 8

9 2 Ventajas competitivas: Ubicación estratégica de activos y amplia red de distribución y logística aumenta flexibilidad Activos estratégicamente localizados La plantas de USA proveen flexibilidad adicional Cemento de bajo costo & Potencial de exportación Plantas de cemento eficiente con acceso a redes de distribución, marítimas y férreas Potencial para proveer los mercados del Caribe y Centroamérica, a través de exportaciones desde el puerto de Mobile, Alabama Red de distribución bien establecida 24 Puertos / Terminales ~390 Plantas de Concreto 13 Plantas de Cemento ~2.800 Mezcladores Roberta Harleyville Newberry ~70 Instalaciones de despacho y bodegas 9 Plantas de Molienda Distribuido desde Cartagena Cartagena Fuente: Cementos Argos Distribución potencial La planta de Cartagena fortalece nuestra integración regional Planta de última tecnología Eficiente línea seca, con capacidad de producción de cemento de 2,3 MTPA Eficiente acceso a reservas de caliza a bajos costos y acceso directo a puerto dedicado Operación en zona franca con exenciones tributarias estables hasta el 2028 Amplia flexibilidad y capacidad para cubrir mercados locales y regionales 9

10 2 Ventajas competitivas: Nuestra propuesta de valor, soluciones hechas a la medida para los distintos segmentos atendidos Nuestro cemento es mucho más que un commodity Una marca valiosa Servicio diferenciado Asistencia comercial Asistencia técnica Plataforma tecnológica Para clientes retail Nuestra propuesta de valor incluye Promovemos el crecimiento de los negocios de nuestros clientes Desarrollamos iniciativas que promueven la demanda Proximidad y fácil acceso a nuestros productos Reconocimiento y uso de nuestra marca Para clientes industriales Nuestra propuesta de valor incluye Soluciones hechas a la medida para el uso de concreto premezclado en cada proyecto Acceso a tecnología y equipo Asistencia técnica especializada, durabilidad y tecnologías de producto Optimizaciones de tiempo Con resultados probados: Niveles de satisfacción y lealtad por encima del promedio de la industria Incrementos de participación de mercado en infraestructura 10

11 3 Equipo directivo con experiencia probada + 20 años de experiencia promedio en la industria Junta Directiva 7 Miembros 5 Independientes* Equipo gerencial José Alberto Vélez Presidente Jorge Mario Velásquez Presidente Desde 1983 en Argos Regional Colombia Regional Caribe y Centroamérica Regional USA Asuntos Legales e Institucionales Sostenibilidad Talento y Arquitectura Organizacional Técnica Innovación Financiera y Servicios Compartidos Tomás Restrepo Desde 2007 en Argos Mauricio Ossa Desde 1996 en Argos Eric Flesch Desde 1979 en Argos Juan Luis Múnera Desde 2005 en Argos María Isabel Echeverry Desde 1997 en Argos Jorge I Acevedo Desde 2005 en Argos Victor Lizarralde Desde 1982 en Argos Camilo Restrepo Desde 2005 en Argos Carlos Yusty Desde 1996 en Argos Crecimiento orgánico Ejemplos: Expansión de Cartagena: USD 560 M Plantas de energía en Colombia: USD 68 M Expansión molienda en Panamá: USD 65 M Centro de distribución Cartagena: USD 35 M Conversión a cemento blanco: USD 23 M Desarrollo de cemento petrolero: USD 1 M Fuente: Cementos Argos 11 + Adquisiciones Ejemplos: Wetvan O. Puerto R: USD 18M Lafarge Guayana F: USD 69 M Activos Vulcan FL: USD 720 M Lafarge Honduras: USD 305 M Lafarge EEUU: USD 760 M Holcim Caribe: USD 157 M RMCC EEUU: USD 243 M Cemento Andino: USD 192 M SSC EEUU: USD 245 M Con resultados evidentes + Foco & reorganización Ejemplos: 2005: Fusión de 8 compañías cementeras en Colombia 2012: Escisión de activos no cementeros Desinversión de activos no cementeros + USD M Ha financiado e invertido durante los últimos 10 años 18% TACC Ingresos % TACC EBITDA * Dos de los cinco miembros independientes son certificados, siguiendo la regulación relacionada con BoD en Colombia

12 4 Flexibilidad financiera para crecer orgánicamente y selectivamente buscar adquisiciones estratégicas Nuestra flexibilidad se ha mantenido por nuestra fortaleza operativa y la gestión prudente Fuerte generación Historial en el mercado de de caja operativa + + desinversiones + capitales Recursos de Portafolio de inversión actual + Recursos de emisión de acciones preferenciales Potencial de crecimiento Planificación de crecimiento orgánico Expansión de capacidad instalada en 3 plantas de cemento en Colombia (Rioclaro, Nare y Cairo) + 900,000 MTPA de capacidad instalada Valor de la inversión: USD93 M Implementado: 2T2015 Expansión en mercados atractivos: Antioquia Sogamoso Incrementar capacidad instalada de cemento en la planta de Sogamoso ubicada en Boyaca- Colombia M TMPA Valor de la inversión : USD 450 M Implementación esperada: 2018 Preparación para la recuperación de USA Molino adicional en la planta de Harleyville Carolina del Sur: Incrementar capacidad instalada de producción de cemento de 1 millón MTPA a 1.5 mm MTPA Ahorros por el uso de materiales adicionados Valor de la inversión :US$48 mm Implementado: 2T2015 Estrategia de crecimiento inorgánico Área estratégica definida Otras Iniciativas Fuente: Cementos Argos Incrementar uso de combustibles alternativos Reducción del factor clinker/cemento Optimización de la matriz energética Optimización de la red de distribución Buscamos sinergias en: Integración vertical Crecimiento de mercado Optimización de costos 12

13 Tres regiones, una zona estratégica interconectada Cementos Argos S.A. tiene presencia en Venezuela a través de su subsidiaria Corporación de Cemento Andino C.A., la cual es actualmente parte de un proceso judicial con respecto de la expropiación por parte del gobierno venezolano de su planta localizada en el estado de Trujillo en Venezuela. La indemnización que reciba Cementos Argos S.A. o su filial Compañía de Cemento Andino C.A. está sujeta a las decisiones judiciales de los órganos competentes de la República Bolivariana de Venezuela. Cementos Argos S.A. ha dado de baja contablemente (castigado a cero) su inversión en dicha planta. 13

14 Colombia: Empresa líder en un mercado atractivo Ventajas competitivas Único productor de cemento y concreto premezclado con capacidad de abastecimiento en todos los centros urbanos del país Operaciones integradas verticalmente Habilidad para disminuir costos de producción y facilidades portuarias para las exportaciones Red de distribución que permite atender el consumidor final Marca bien posicionada Plantas móviles de concreto para atender proyectos de infraestructura con difíciles accesos Líder en el mercado Market share a Sep 2015 Otros 53% 47% #1 Volumen de cemento Fuente: DANE Cementos Argos Otros 57% 43% #1 Volumen de concreto Resultados financieros M15 Ventas de cemento (M TMPA) Ventas de concreto (M m³) Ingresos (USD M) 1,087 1,272 1,364 1, Crecimiento interanual 29% 17% 7% -12% -10% EBITDA (USD M) Margen EBITDA 34% 35% 35% 32% 29% Mejor posicionada para aprovechar la oportunidad Desarrollo de infraestructura Planes de infraestructura y vivienda Inversión Pública USD M* ~1.7% del PIB Inversión Privada USD M ~1.6% del PIB 14 Déficit de infraestructura Venezuela Brasil Colombia Honduras Perú Costa Rica Uruguay Suriname México Chile Panamá España =Mejor Construcción residencial y comercial Necesidad comercial Clase media emergente Ciudades emergentes Déficit de oficinas mm habitantes * Calculado en 2014 con TRM de COP 1,920 / USD Fuente: Global Competitiveness Report (análisis de 144 países) / ANIF, Comisión de Infraestructura, DNP, Ministerio de transporte. Población joven y creciente % menores de 35 años E Plan del Gobierno para construir 1.2 mm de viviendas durante Entre , la formación de hogares creció en aprox. 255,000 por año. Aproximadamente 145,000 casas fueron construidas cada año Déficit habitacional (al cierre de 2012) 0.6 M unds Déficit cuantitativo 1.1 M unds Déficit cualitativo Fuente: Ministerio de Vivienda de Colombia DANE - DNP

15 1 y 2 ola 4G adjudicadas: 18 proyectos por $22.8bns 3.080kms 7 proyectos en Antioquia puentes 29 tuneles Primera ola Capex Kms 1 Conexión Pacifico 2 CF Honda - Girardot - Puerto Salgar CF Conexión Pacífico 1 CF Cartagena - Barranquilla CF Conexión Pacifico 3 CF Perimetral del Oriente de Cundinamarca CF Autopistas Conexión Norte Mulaló Loboguerrero Autopista Rio Magdalena Total - COP billones ,236 6 proyectos con cierre financiero CF 3 proyectos pre-construcción / acta de inicio puentes 58 tuneles Segunda ola Capex Kms 1 Pasto - Rumichaca Villavicencio - Yopal Puerta de Hierro - Palmar de Varela Santana - Mocoa - Neiva Santander de Quilichao - Popayán Bucaramanga - Barrancabermeja Transversal del Sisga Autopista al Mar Autopista al Mar Total - COP billones ,844 Plantas Argos Primera Ola Segunda Ola 2 proyectos con contratos de obra firmados 7 Proyectos en pre-construcción / acta de inicio Vigencia futuras asignadas a 12 proyectos por 19bns y 29bns pendientes por adjudicar 15 Fuente: ANI - DNP

16 APP de Iniciativa privada una realidad en ejecución 4 COP$11.2bn (USD$4.8 bn) 6 7 proyectos adjudicados por $7 billones 9 APP Iniciativa Privada Capex Kms 1 Ibagué - Cajamarca Chirajara - Villavicencio Malla vial del Meta Cesar - Guajira Cambao - Manizales Antioquia - Bolívar Tercer Carril Bgt -Girardot Neiva - Girardot Vías del Nus Total - COP billones ,235 6 proyectos pre-construcción / acta de inicio 1 proyecto adjudicado 2 proyectos en estudio y adjudicación Plantas Argos APP Iniciativa Privada Alcance APP 319 Proyectos de iniciativa privada presentados 14% En factibilidad 53% En pre-factibilidad 30% Rechazados 3% Aprobados y avanzando 16 Fuente: ANI - DNP

17 Proyectos de infraestructura continúan avanzando Nuevo programa Vías de la equidad Impulsa la infraestructura de transporte en el corto plazo 57 Proyectos km de vías primarias km de vías secundarias COP 4.8 Bn Serán invertidos en: Construcción Mejoramiento Rehabilitación Mantenimiento Vigencias futuras ya asignadas: 2016: $0.6 Bn 2017 :$1.1 Bn 2018: $1.1 Bn 2019: $1.0 Bn 2020: $0.7 Bn Infraestructura aeroportuaria una prioridad para mejorar la competitividad del país Principales proyectos bajo adjudicación / ejecución 47 Aeropuertos en remodelación COP 2.8 Bn están siendo invertidos Fuente: ANI, INVIAS

18 Ventas de vivienda nuevas (Und) Programas de vivienda e infraestructura en marcha Nuevos programas de vivienda en inicio Ventas de viviendas nuevas alcanzaron 126k unidades a sept. (+4.5%); vivienda de interés social (VIS) repuntará en los próximos meses a medida que inician los programas de vivienda del gobierno 4.5% 120, , % 50,378 48,210 11% 70,553 Total VIS No VIS sep-14 sep-15 78,222 Permisos de construcción se incrementaron 46.1% en sept., 50.2% para vivienda, 100.6% VIS y 34% No VIS El programa Mi Casa Ya inició el proceso de adjudicación de viviendas en sept/2015 El programa Pipe 2 adicionará 61k nuevas viviendas (VIS) en 2016 y 69k en 2017 La segunda fase del programa viviendas gratis está avanzando con la adquisición de predios. Las primeras 100k viviendas gratis se terminan de entregar en nov/2015 Programa 4G 18 Primera & segunda ola adjudicadas Proyectos con cierre financiero En proceso de Pre-construcción Contratos firmados Fuente: ANI, FDN, Minvivienda - Camacol Fuentes de financiamiento una realidad: ~COP 36 Bn COP 2 Bn Banca Multilateral COP 4 Bn Bancos Extranjeros COP 6 Bn Gobierno (FDN) COP 7 Bn Fondos de capital privado COP 17Bn Bancos Locales Fondos de pensiones locales anunciaron fondos inicialmente por COP 3 Bn, para totalizar COP 4.5 Bn Diversificación del riesgo ha sido balanceada entre las partes involucradas Emisión de Bonos bajo posible calificación AA+ por Fitch PPP Iniciativa Privada Una realidad bajo ejecución 9 Proyectos aprobados COP 11.2 Bn 7 Adjudicados 2 44 Proyectos bajo estudio de factibilidad Bajo proceso de adjudicación

19 USA: Operaciones verticalmente integradas en regiones atractivas Líder con operaciones verticalmente integradas Mercado de cemento en USA tiende a la recuperación.. Plantas de cemento Áreas de concreto Plantas de molienda Puertos/Terminales Somos el 2 do mayor productor de cemento en la región sureste de EEUU Somos 2 do mayor productor de concreto premezclado en EEUU Completa red logística marítima, terrestre y férrea M TMPA Capacidad instalada en USA ~ 110 MTPA Resultados financieros M15 Ventas de cemento (M TMPA) Ventas de concreto (M m³) Ingresos (USD M) , Crecimiento interanual 9% 40% 13% 46% 16% EBITDA (USD M) Margen EBITDA 1.9% 6.2% 9.3% Índice demográficos atractivos Crecimiento de la población anual Fuente: PCA Estimados otoño 2015 Listos para la recuperación de USA tenemos operaciones en algunos de los estados mas atractivos del país 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% Estados del Sureste de EEUU Total EEUU 2012E 2014E 2016E 2018E 2020E 2022E y un incremento en la participación del consumo nacional Estados donde operamos** Consumo total de cemento (mm MTPA) Participación en el consumo nacional de cemento (%) ** Texas, Arkansas, Alabama, NC, SC, Virginia, Georgia, Florida ,1 29,5 33% 34% 19 Fuente: U.S. Census Bureau. ¹ Virginia, Carolina del Norte y del Sur, Georgia, Alabama, Florida

20 Tasa de desempleo % Licencias de construcción (000) Fundamentales del mercado continúan siendo fuertes Mercado laboral- indicador de una economía saludable Tasa de desempleo alcanzó en sept. su nivel más bajo en 7 años (5%) 271k empleos adicionados en sept, el nivel más alto en este año Salarios se incrementaron 2.5% A/A en sept, el mayor incremento desde 2009 Licencias de construcción Señales de una positiva dinámica Licencias de construcción se incrementaron 4.1% A/A en oct. a 1,150k y 7.5% A/A en los estados del sur, alcanzando 587k licencias Promedio de largo plazo: 1,190 Actividad no residencial se mantiene fuerte en los estados del sur El ABI Index alcanzó un puntaje de 54.5 en los estados del sur en septiembre, por encima del promedio del país (53), manteniéndose sobre los 50 puntos a lo largo del 2015 Infraestructura de transporte se alista para un nuevo inicio Senado aprobó la ley multianual de carreteras que incluye cerca de USD 300 billones en programas de transporte e infraestructura para mejorar las condiciones de las vías y puentes deteriorados USD 261 billones serán invertidos en autopistas y USD 55 billones en el sistema de transito, por los próximos 6 años 20 Fuente: Bloomberg - US Census Bureau

21 Presencia geográfica Caribe y Centroamérica: Altas perspectivas de crecimiento y conexión estratégica de las regiones Uno de 2 productores lideres de cemento y concreto Plataforma logística, de puertos y flotas de buques da un acceso sin precedentes a los mercados continentales e insulares Control de 47% ¹ del mercado de comercio marítimo de cemento y clinker Resultados financieros M15 Ventas de cemento (M TMPA) Ventas de concreto (M m³) Ingresos (USD M) Crecimiento interanual 5% 19% 12% 21% -2% EBITDA (USD M) Margen EBITDA 26% 22% 23% 30% 33% Fundamentales de crecimiento Honduras Panamá Interconectividad rentable y creciente Altas necesidades de infraestructura: Proyectos implementados por USD 1.6 bn, incluyendo USD 680 M in infraestructura vial Déficit residencial: 30 mil unidades residenciales y ~ 800k 1 con necesidades de mejoramiento. Demanda de construcciones no residenciales (oficinas) USD 5.2 bn en expansión del canal de Panamá USD13.6bn en plan de inversión en infraestructura para : Incluirá el 1 er sistema de transporte subterráneo en Centroamérica y autopistas adicionales Déficit residencial en 2012 de 125 mil unidades Volumen de cemento Detalle 9M15 Bien posicionados en, Panamá y Honduras, ambos mercados con gran potencial Unico productor de cemento en Haití y Suriname Honduras - Participación de mercado Cemento Cemento Fuente: Cementos Argos, INDESA, Contraloría General de la República de Panamá, y ADOCEM ¹ Estimados basados en información pública de agencias maritimas y de aduanas del Caribe 21 Trading Otros Suriname 7% 2% Haití 23% 10% RD República Dominicana Resto del Caribe 13% Haití Panamá 22% 23% Honduras 47% Otros 5% 53% 47% Panamá - Participación de mercado Cemex 48% Concreto 28% Reconstrucción actualmente llevada a cabo en Haití Otros 72% Parcialmente apoyado por el Fondo de Reconstrucción creada por el gobierno de Haití, la UN y la comunidad internacional Proyectos de vivienda de bajos ingresos y proyectos de infraestructura, incluyendo: Expansión del sistema de transporte subterráneo de Santo Domingo Expansión carretera Bavaro-Miches y autopista en Santiago Turismo e inversiones afines en infraestructura en el Caribe, mantienen la recuperación tras la crisis económica mundial

22 El Mercado sigue reflejando una dinámica alentadora Panamá Perspectiva para los próximos años permanece positiva PIB expectativas USD Bn % 6.4% 6.8% 6.5% 5.4% 6.0% 6.1% E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% La reducción en los trabajos del canal y varios proyectos suspendidos en el 2015, dejan señales de un mejor comportamiento del sector en el 2016 La expansión del canal, que será operativa en el 1S16, incrementará los ingresos del gobierno cerca de 20% La demanda de concreto para la segunda línea del Metro iniciará en el 1T16 (44 meses de ejecución ) Programas de vivienda social en Ciudad de Panamá y Colón se encuentran bajo ejecución % 4.1% PIB Nominal, USDbn 3.6% 3.6% 3.3% PIB - Var A/A Honduras Iniciativas económicas del gobierno están siendo efectivas PIB expectativas USD Bn 3.1% 3.2% E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E PIB Nominal, USDbn Fuente: Co-alianza Honduras Contraloría de Panama PIB - Var A/A 5% 4% 3% 2% 1% 0% 8 proyectos que totalizan USD 1,250 M están impulsando el sector en el 2015 y 2016, principalmente en San Pedro y Tegucigalpa Incremento en ejecución presupuestal en obras civiles liderada por el gobierno enfocada en infraestructura aeroportuaria y vial Volúmenes de cemento del mercado continúan reflejando la alentadora dinámica del sector infraestructura 1,124k +12% 1,263k Sept Sept Incremento acumulado de los volúmenes de cemento sept/2015

23 Vaciado Reserva del Río, Medellín, Colombia Información financiera relevante

24 Resumen de resultados financieros consolidados Volumen de cemento ¹ (mm MTPA) Volumen de Concreto premezclado (mm m³) Volumen de cemento incluye exportaciones Ingresos (COP$mm) EBITDA (COP$mm) 3,805 5,803 EBITDA Margen EBITDA 4,968 1,200 1,060 4, ,000 3,449 3, , % 19.7% 18.6% 17.8% 18.1% 18.3% % USD$ M 2,152 1,951 1,710 2,075 2,437 2,656 2,908 USD$ M % 25.0% 20.0% 15.0% 24 Fuente: Cementos Argos

25 Resumen de resultados financieros consolidados (cont.) Capex Indices consolidados 939 Estratégico Mantenimiento Deuda Neta / (EBITDA + Dividendos) EBITDA / Gastos Financieros 6.0x 5.9x x 3.6x 2.3x 2.3x 3.9x 3.0x 4.2x 3.5x 3.7x 3.8x 1.9x 3.8x Dividendos por acción ordinaria*(cop$) Dividendo Ordinaria Yield 1.8% 1.7% 1.7% 1.5% 1.2% 1.2% 1.3% 1.2% % 1.0% 0.5% 0.0% Fuente: Cementos Argos * 2015: Dividendo anual basado en la propuesta aprobada en Asamblea Ganaral de Accionistas de 2015; Yield: Calculado de acuerdo al dividendo anual declarado / precio de la acción al final del año anterior; El dividendo de la acción preferencial es de COP 231 / acción, según lo definido en el prospecto de emisión de mayo de Según este dividendo y el valor de la acción preferencial a diciembre 31 de 2014 (COP $9.650 por acción preferencial), el Yield de esta especie es de 2,4% 25

26 Fachada del Centro de Argos para la Innovación, simulando las páginas de un libro RESULTADOS CONSOLIDADOS 3T15

27 3T15: Tendencias positivas apalancadas por una fuerte estrategia corporativa que resulta en cifras record 61% crecimiento del EBITDA y 43% de la utilidad neta resultado de nuestro enfoque en la mejora del ROE principalmente por: Recuperación de USA en volúmenes y rentabilidad Desempeño de la Regional Colombia con recaptura de participación de mercado Programa de excelencia organizacional que apalanca las mejoras en el margen Ingresos COP miles de millones EBITDA COP de miles de millones 1,110 1,039 41% 255 Utilidad Neta COP miles de millones 372 3% 3% 11% 5,808 5,747 1,550 4,258 1,500 1,453 35% 51% 26% 2,268 1,826 24% 10% -5% 5% -2% % 45% % % T 2T 3T 4T 17% 21% -30% 132% % 43% 211% % 80% T 2T 3T 4T 6% 1,305 27% 1, T 2T 3T 4T Margen EBITDA % Var (pbs) 1T T T Margen Neto % Var (pbs) 1T T T Nota: Cifras del 1T14, 2T14, 3T15 y 2015 están en NIIF; todas las demás cifras en ColGAAP

28 Volumen consolidado Cemento* Ton 000 Concreto m % 2% 12,576 3,213 9,363 3,338 3,286 11,051 2,782 7% 14% 10,685 27% % 8,269-7% 5% 3,843 22% 15% 3,001 7% 7% 6% 4% 10% 3,605 28% 43% ,892 1% 8,685 3,224 2,923 10% 28% 27% 5% % 4% % 32% 20% 11% 23% 22% 15% 37% 2,740 18% 3, Colombia USA CCA Exportaciones 2,376 7% 2, Colombia USA - Sureste USA Sur centro CCA 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 28 (*) Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes

29 Colombia: Continúa la tendencia positiva con recuperación de mercado Crecimiento en volumen por encima de la industria apalancado por nuestra aproximación robusta al mercado con el Modelo Argos Despacho de cemento creció 14% vs. 7.5% del total del mercado en 3T15 Volumen de concreto creció 18% vs. 9.2% del total del mercado en 3T15 RMX Crecimiento en volumen en la mayoría de las áreas del país y en todos los segmentos, especialmente en la zona norte y noroeste Cemento* Ton 000 Concreto m ,537 1,498 3,453 1% 14% 4,039 1,486 14% 14% 4,606 1,687 18% -8% 828 2,625 5% 2, ,063 18% 4% 17% 1,301 10% 1, % 909 4% -3% 1% 14% 1,252 19% 1, % T 2T 3T 4T T 2T 3T 4T 29 *Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes

30 Colombia: expansión del EBITDA con perspectiva positiva Cifras record con énfasis en ROCE, soportadas en crecimiento del volumen y mejores dinámicas competitivas Generación récord de EBITDA con mejores costos unitarios de logística y distribución para apalancar crecimiento Crecimiento de concreto mejora los retornos a pesar de un margen EBITDA menor Ingresos COP miles de millones EBITDA COP miles de millones Margen EBITDA % 4% 1% 1% 2, , % 14% 2, % -8% -24% % 40% 25% 23% 3% 9% 11% -19.6% % 3% % -5% 34% T 2T 3T 4T T 2T 3T 4T 4T 3T 2T 1T 30 Nota: Cifras del 2015 bajo NIIF; cifras del 2014 bajo ColGAAP

31 Regional USA: Tendencias positivas de mercado aún con condiciones climáticas adversas Cemento Cemento Ton 000 Concreto m El incremento del 19% en despachos de cemento ratifica la tendencia positiva a pesar del clima adverso 2, % 2,502 7,081 1,844 Incremento de la participación en el mercado de importación a través de nuestras terminales en Houston y Mobile -10% -1% 2, % 958 5% -6% 3% 5,238 7% 1,956 5% 5,591 2,050 7% Concreto Incremento del 5% en volumen de concreto con mejores condiciones climáticas en el sur centro 78% % % 37% 1,899 1% 1,910 17% Blacklog para la zona sur centro incrementó 10% A/A ,382 39% 18% 1, T 2T 3T 4T T 2T 3T 4T 31 (*) Fuente: USGS; Los estados Argos incluyen embarques a: Alabama, Florida, Georgia, Mississippi, Carolina del Norte, Carolina del Sur, Texas

32 Regional USA: recuperación continua impulsa mejora en el margen Resultados positivos en un año retado por condiciones climáticas adversas: 3T afectado por el huracán Joaquín, especialmente en las Carolinas. Continuamos fortaleciendo nuestra producción y red logística con un nuevo molino en Harleyville (CS) y mejoras a nuestra facilidad portuaria en Houston (TX). Ingresos USD Millones EBITDA USD Millones Margen EBITDA % -7% 4% 46% 1, % 13% 9% 31% T 2T 3T 4T 8% 22% -40% 10% 1210% % 44% 671% % 8% T 2T 3T 4T 146% T 3T 2T 1T % 3% 6.5% 32 Note: 2015 figures under IFRS; 2014 figures under ColGAAP

33 Caribe y Centroamérica: La diversificación soporta tendencia positiva en volúmenes de cemento Cemento Cemento Ton 000 Concreto m Honduras y Trading lideran el crecimiento en volumen -5% 3, , % 19% 2, % -22% % 327 En 2016 se espera recuperación en los volúmenes en Panamá debido a desarrollos de infraestructura que se encuentran suspendidos -12% 9% % 1,104 16% 12% -9% % -17% % -7% % -19% T 2T 3T 4T T 2T 3T 4T 33

34 Caribe y Centroamérica: generación de caja continúa fuerte Resultados positivos del programa de excelencia organizacional en Honduras continúan favoreciendo el margen EBITDA de esta operación y compensa volúmenes bajos en Panamá. Continuamos teniendo márgenes estructurales por encima del 30% Negocio de trading soporta el crecimiento futuro en rentabilidad Ingresos USD Millones 543 EBITDA USD Millones 165 Margen EBITDA % % 0% 4% 141-2% % -3% -2% % 3% 5% 42 13% 8% -3% 14% 135 0% % % 11% % 2% % 34 1T 2T 3T 4T Nota: cifras a 2015 en NIIF; cifras a 2014 en ColGAAP 1T 2T 3T 4T 4T 3T 2T 1T

35 COP Billones Sólida situación patrimonial permite maximizar oportunidades de crecimiento 18.0 Activos Corriente % 16% Diferidos e intangibles % PP&E Inversiones permanentes % 17.1 COP billones* Pasivos 12% 12% Bonos Oblig. Fcieras LP Otros LP Activos Pasivo & Patrimonio Activos Patrimonio Pasivo Cifras a septiembre 30 de % 27% 20% Oblig. Fcieras CP Otros CP 8.7 COP billones 35 * Nota: Para propósitos de esta presentación: 1 billón =

36 Oct-14 Nov-14 Dic-14 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abril-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Ago-15 Sep-15 Nivel de endeudamiento con adecuado perfil Deuda al 30 de septiembre de 2015 Deuda total consolidada = USD 1,842 millones 21% LP CP 64% 36% COP USD Deuda Neta EBITDA + Dividendos = 3.45x 79% Costo de la deuda consolidado 36% COP 2,070 Miles de millones 64% USD 1,179 millones 7.3% 7.4% 7.7% 7.8% 8.1% 8.4% 8.3% 8.7% 9.0% 9.0% 8.9% 8.7% EBITDA Gasto financiero = 4.78x 3.0% 2.9% 3.0% 3.0% 3.0% 2.9% 2.8% 2.5% 2.5% 2.6% 2.5% 2.5% Deuda Neta Patrimonio = 64% COP USD 36 * Nota: La deuda neta y el EBITDA se calculan con la misma tasa de cambio (desde 1T15)

37 Corto Plazo: USD 378 millones 250 Nivel de endeudamiento con adecuado perfil (cont.) Deuda al 30 de septiembre de Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Bancos Bonos Leasing Infraestructura Largo plazo: USD 1,463 millones Bancos Bonos Leasing Infraestructura

38 Flujo de caja consolidado COP miles de millones al 30 de septiembre de 2015 Caja Inicial Enero EBITDA Flujo de efectivo (COP Mll.) Total KTNO * CAPEX Operativo CAPEX Estratégico Impuestos Gto Financiero neto Dividendos neto Otros No Operacionales Neto Op. Financiación neto Adquisiciones Efecto Tasa de Cambio Caja Final Sept EBITDA 1,109,656 (+) Variación Capital de Trabajo (150,481) (-) Capex Operativo 188,547 (-) Capex Estratégico 230,842 (-) Impuestos 236,684 (+) Dividendos Netos 152,434 Total Flujo de Caja Libre 303,102 Flujo de Caja Financiero (+) Contribución Financiera (214,428) (+) Dividendos Netos (196,414) (+) Otros No Operacionales 2,516 (+) Op. Financiación (54,787) (+) Capitalizaciones (2,259) (+) Adquisiciones (28,293) (+) Desinversiones - (+) Efecto Tasa Cam. Consolidación 6,761 Total Flujo de Caja Financiero (486,902) Total Flujo de Caja del Período (183,800) (+) Caja Inicial 532,838 (+) Efecto Tasa Cambio Caja Inicial 95,814 Saldo de Caja Final 444,852 38

39 Precio (COP) Precio (COP) Portafolio de inversiones contribuye a nuestra flexibilidad financiera Compañía % Part. Precio Acción (COP) Valor (COP millones) Valor (US$ millones)* 0.7% Grupo Suramericana 6.0% 35,880 1,011, Bancolombia 4.0% 23, , Cartón Colombia 2.1% 4,600 10, % 67.1% Grupo Sura Bancolombia Cartón Colombia Total 1,506, * Tasa de cambio a septiembre 30 de 2015: COP 3, / USD Argos Ordinaria CEMARGOS Argos Preferencial PFCEMARGOS 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5, % Variación año corrido 2015 Vs % Colcap 4,000 01/14 03/14 05/14 07/14 09/14 11/14 01/15 03/15 05/15 07/15 9,760 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5, % Variación año corrido % desde la emisión (mayo 2013) 4,000 01/14 03/14 05/14 07/14 09/14 11/14 01/15 03/15 05/15 07/15 9,130 39

40 Mejorando la movilidad en ciudades colombianas con productos y servicios de valor agregado de Argos APÉNDICE RESUMEN POR REGIONAL / OTROS NEGOCIOS / UTILIDAD OPERACIONAL Y EBITDA (EN PESOS Y USD) / EXPORTACIONES

41 Apéndice Resumen por regional / otros negocios Ingresos operacionales EBITDA COP miles de millones Var (%) 2015 Mgn (%) 2014 Mgn (%) Var (%) Colombia Estados Unidos Caribe y CA Subtotal Corporativo Otros negocios 2,174 1, ,463 1, , ,716 4, , N/A -103 N/A -114 N/A Gastos cierre Florida N/A N/A N/A 0 N/A -14 N/A N/A Total consolidado US$ millones Colombia Estados Unidos Caribe y CA Corp. & otros negocios Gastos cierre Florida Total consolidado USD 5,747 4, , N/A N/A N/A 0 N/A -7 N/A N/A 2,176 2, Nota: Todas las cifras bajo NIIF

42 Apéndice Utilidad operacional y EBITDA (COP y USD) 3Q YTD COP Miles de millones Var (%) Var (%) Ingresos 2,268 1, ,747 4, Costos y gastos 1,965 1, ,037 3, Ut. Operacional EBITDA , Margen EBITDA % 19.0% 17.9% 19.3% 18.4% USD Millones Ingresos (1) 2,176 2,191 (1) Costos y gastos (3) 1,907 1,945 (2) Ut. Operacional EBITDA Margen EBITDA % 19.0% 17.9% 19.3% 18.4% 42 Note: Cifras en NIIF

43 Apéndice Exportaciones Cemento y Clinker Ton % % % 0% 255-6% % % -6% % T 2T 3T 4T 43

44 Colombia: Potencial de crecimiento con fundamentales favorables PIB Total y PIB de Construcción (Billones COP) % % 5.2% 5.4% 5.6% 5.9% 6.2% 6.4% 6.19% 6.39% 6.36% 6.47% % 6.84% 6.84% E 2016E PIB Construcción PIB Nacional Participación sobre PIB total 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% Baa2/BBB/BBB* Grado de Inversión desde 2011 * Calificación Colombia : Moody s / S&P / Fitch 4,6% PIB E 3,0% 47 M Habitantes 8% Crecimiento poblacional Gran potencial de crecimiento en Colombia debido a un bajo consumo de cemento per cápita Consumo per cápita en América Latina 2012 (Kg / capita) Panama Ecuador Mexico Venezuela Brazil Costa Rica Peru Puerto Rico Chile Argentina Bolivia Colombia Honduras Guatemala El Salvador Uruguay Paraguay Nicaragua 44 Fuente: Estimados Cementos Argos

45 Ventajas competitivas: Operaciones integradas verticalmente que mejoran flexibilidad, estabilidad y rentabilidad Abastecimiento Colombia USA Panamá y Caribe &CA Caliza / Arcilla Clinker (para plantas de molienda solamente) Agregados (para operaciones de concreto) Cemento para nuestras operaciones de concreto Electricidad Gas natural/ diesel / carbón / combustibles alternativos Transporte maritimo (esquema de trading) 40 años de reservas probadas y probables N/A 49% de canteras propias 100% de plantas propias 89% de generación de fuentes propias 75 años de reservas probadas y probables N/A De terceros De plantas propias en Sureste De terceros De terceros 570 años de reservas probadas y probables Panamá 42% de plantas propias Panamá 35% de plantas propias Resto del Caribe & CA De plantas propias, red de trading y de terceros Resto del Caribe & CA De terceros 100% de plantas propias De terceros y plantas de abastecimiento propias Flota de buques controlados para comercialización y flujos de materias primas Más grande operador logístico en Colombia Red de terminales y equipos férreos controlados en EEUU 45 Fuente: Cementos Argos

46 INFORMACIÓN DE CONTACTO CARLOS YUSTY Vicepresidente Financiero GUSTAVO URIBE Gerente de Relación con Inversionistas El Reconocimiento Emisores IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor