VALUE GRUPO FINANCIERO, S. A. B. de C.V. Reporte de Información Financiera al 2T15

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1 VALUE GRUPO FINANCIERO, S. A. B. de C.V. Reporte de Información Financiera al 2T15 Value Grupo Financiero (VALUEGF) reportó al segundo trimestre de 2015 resultados por encima de nuestras estimaciones, y con respecto al mismo trimestre del Ingresos por intereses. Los ingresos totales del Value al segundo trimestre de 2015 ascendieron a 1, millones de pesos (MP), por arriba de nuestros estimados y mayor en 85% comparado con el mismo periodo de Los ingresos de Value Casa de Bolsa subieron % al sumar 946 millones al 2T2015, principalmente por las ganancias por compra venta que crecieron 107 por ciento. Asimismo, crecieron 19.9% los ingresos totales de operación proveniente de la arrendadora a 105 millones de pesos. Fecha 31-jul-15 Precio 71 Precio Estimado Rendimiento 2015e 18.3% Precio Máximo 12 meses Precio Mínimo 12 meses 70.3 Capitalización (Millones) 11,360 Acciones en circ.(millones) 160 Bursatilidad Baja Margen Financiero. Alcanzó los 936 millones de pesos al 2T2015, un crecimiento de 98% comparado con los 472 millones al segundo trimestre de 2014, mientras que los gastos por intereses incrementaron 41% a 200 millones de pesos. Utilidad de operación. La utilidad operativa creció 108% a 697 millones de pesos en el periodo de enero a junio de 2015, contra los 333 MP del mismo periodo del año pasado, los gastos de administración y promoción sumaron 568 millones, un aumento de 58 por ciento. Utilidad neta. El resultado neto al 2T2015 totalizó 516 millones de pesos, un crecimiento de 105% con respecto al mismo periodo del año anterior y 64% por encima de nuestras proyecciones. Cabe destacar el significativo incremento de las inversiones de valores del grupo financiero en 148%, principalmente en operaciones de reporto y sociedades de inversión comunes. Las operaciones en el mercado de dinero son las de mayor contribución dentro de su estructura de ingresos, seguidas del mercado de capitales. El patrón de los mercados globales ha sido una tendencia de fortalecimiento exagerada del dólar contra todas las divisas, acompañada de una caída en los precios de las materias primas. Las tasas de interés de largo plazo han bajado ahora más significativamente en Europa y en Japón, y se ubican por debajo de las tasas de los Bonos del Tesoro a largo plazo. Mutiplos Emisora P/U P/VL Grupo Financiero Inbursa Grupo Financiero Interacciones Multivalores Grupo Financiero Grupo Financiero Banorte Banregio Grupo Financiero Grupo Financiero Santander Grupo Financiero Monex Grupo Financiero Invex Grupo Financiero Actinver Promedio Value Grupo Financiero Multiplo P/VL objetivo 4.0 Promedio En las últimas semanas, un discurso de la Presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos Fed, Janet Yellen, en la que volvió a insistir en que el alza de las tasas empezará este año ha vuelto a generar volatilidad en los mercados globales. Los más afectados: Los precios de las materias primas y los mercados financieros emergentes. Para este segundo semestre esperamos fases de turbulencia moderada en los mercados financieros previos a las reuniones de política monetaria de la Fed. Un primer anuncio de incremento de las tasas de interés con el que se estará inaugurando la era de normalización de tasas. Un proceso que incrementará el costo del dinero en todo el mundo, pero que prevemos sea muy gradual y prolongado. Para el principal índice del mercado accionario mexicano pudiera ubicarse entre los 47,500 y los 48,500 puntos. VALUACIÓN: Asignamos un precio objetivo para el cierre del 2015 de 84 pesos por acción. Derivamos este precio aplicando un múltiplo de 4 veces al valor en libros por acción proyectado para finales de año. El múltiplo objetivo utilizado es comparado con el promedio del sector y Value, calculado con las expectativas del ROE, el costo de capital y la prima de crecimiento esperada. Grupo Bursamétrica, Servicios de Análisis en Línea / Bahía de Todos los Santos #26, Col. Verónica Anzures, México, D.F Juan José Gutiérrez Aragón / Analista Bursátil / Tel.: y / jjgutierrez@bursametrica.com

2 Reporte de Información Financiera 2T15

3 Reporte de Información Financiera 2T15 AVISO IMPORTANTE: La empresa Servicios de Análisis en Línea, S.C., ha sido aprobada por la BMV para actuar como Analista Independiente y está sujeta a lo dispuesto por el Reglamento Interior de la BMV. Dicha aprobación en ningún momento implica que la empresa Servicios de Análisis en Línea, S.C. ha sido autorizada o supervisada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. El reporte emitido ha sido elaborado de manera independiente por Servicios de Análisis en Línea, S.C., por lo que las opiniones expresadas y el análisis ahí contenido no están sujetas a que deban ser revisadas o autorizadas por la Bolsa Mexicana de Valores, las empresas sujetas a cobertura o cualquier otro organismo. Servicios de Análisis en Línea, S. C., manifiesta que el personal que realiza la cobertura de análisis cuentan con experiencia, capacidad técnica y prestigio profesional y que se desempeñan libres de conflictos de interés y no están supeditados a intereses personales, patrimoniales o económicos respecto a las emisoras cubiertas. Servicios de Análisis en Línea, S. C., no se hace responsable por la interpretación y el uso que se le pueda dar al contenido de este servicio, o a los resultados de las decisiones que deriven de la información aquí vertida, ya que no se debe tomar como una sugerencia u oferta para comprar o vender cualquier instrumento financiero, ni tampoco para realizar, transferir o asignar alguna transacción con los valores de la emisora o cualesquiera emisoras. Aún y cuando se tiene un cuidado excesivo en la calidad y en la actualización de los datos estadísticos aquí presentados, y en la selección de las fuentes de información utilizadas y que se consideran como fidedignas, no asumimos responsabilidad alguna sobre dicha información, por lo que no es garantía de precisión, veracidad, completitud, actualización o exhaustividad. Por ningún motivo, ni en ningún caso será Servicios de Análisis en Línea, S. C., los analistas que participan en las coberturas o sus empleados responsables al público o cualquier tercero por cualquier decisión o acción tomada con base en la información de este reporte o por dañosconsecuentes, especiales o similares, no obstante cuando exista aviso de que dichos daños sean posible.

4 Quarterly Results 2Q15 Value Grupo Financiero (VALUEGF) reported second quarter 2015 results above our estimates and above those of the same quarter last year. Interest income Value's total revenue as of the second quarter 2015 amounted to 1, million pesos, above our estimates and up 85% over the same period in Income from the stock brokerage house was up %, totaling 946 million in 2Q2015, mainly due to profit from brokerage activities, which grew 107%. Likewise, income from the leasing division grew 19.9% to 105 million pesos. Financial Margin. Reached 936 million pesos in 2Q15, up 98% compared to the 472 million of the second quarter 2014, while interest expenses increased 41% to 200 million pesos. Operating Income. Operating income grew 108% to 697 million pesos in the period from January to June 2015, compared to the 333 million pesos of the same period last year. Administration and promotion expenses totaled 568 million, up 58%. Net earnings. The net result as of 2Q2015 totaled 516 million pesos, up 105% compared to the same period last year and 64% above our estimates. Noteworthy is the significant increase of the securities investments of the financial group of 148%, primarily in repo transactions and common mutual funds. Money market transactions contribute the most within its revenue structure, followed by the capital market. The pattern in global markets has been one of exaggerated strengthening of the dollar against all currencies, accompanied by a drop in the prices of raw materials. Long-term interest rates have fallen more significantly now in Europe and Japan, and are below long-term Treasury bond rates. In the last few weeks, a speech by the President of the United States Federal Reserve, Janet Yellen, in which she again insisted that the rise in rates would start this year, has generated volatility in global markets. The most affected: The prices of commodities and emerging financial markets. For the second half of the year we expect: phases of moderate turbulence in financial markets prior to the monetary policy meetings of the Fed; A first announcement of an increase in interest rates, which will kickoff the era of normalization of rates; A process that will increase the cost of money throughout the world, but that we anticipate will be very gradual and protracted. The main Mexican stock market index could stand between 47,500 and 48,500 points. VALUATION: We are setting the target price for the close of 2015 at 84 pesos per share. This price is obtained by applying a multiple of 4 times the projected book value per share for the end of the year. The target multiple used is compared to the average of the sector and Value, calculated with the ROE estimates, the cost of capital and the expected growth premium. Grupo Bursamétrica, Servicios de Análisis en Línea / Bahía de Todos los Santos #26, Col. Verónica Anzures, Mexico, D. F Juan José Gutiérrez Aragón / Market Analyst / Phone.: and / jjgutierrez@bursametrica.com

5 Quarterly Results 2Q15

6 Quarterly Results 2Q15 IMPORTANT NOTICE: The company Servicios de Análisis en Línea, S.C., has been approved by the BMV (Mexican Stock Exchange) to act as an Independent Analyst and it is subject to the norms of the Internal Bylaws of the BMV. Such an approval by no means implies that Servicios de Análisis en Línea, S.C. has been authorized or is supervised by the National Banking and Securities Commission (CNBV). This report has been independently prepared by Servicios de Análisis en Línea, S.C., meaning that the opinions expressed and analysis presented are not subject to being revised or authorized by the BMV, the companies being covered or any other organization. Servicios de Análisis en Línea, S.C., declares that its personnel who carry out the analysis have sufficient experience, technical knowledge and professional standing and that they have no conflicts of interest on a personal, patrimonial or economic level regarding the issuers covered. Servicios de Análisis en Línea, S.C., is in no way responsible for the interpretation and use given to the content of this report, or the result of decisions made based on the information included herein, as it does not constitute a suggestion or offer to buy or sell any financial instrument, or to carry out, transfer or assign any transaction of the shares of the issuer or any other issuer. Even though great care has been taken to ensure the quality and relevance of the figures presented, and in the selection of the sources of information used, all considered trustworthy, we do not assume any responsibility for this information and as such it has no guarantee of accuracy, truthfulness, completeness, currency, or thoroughness. Under no circumstances will Servicios de Análisis en Línea, S.C., the analysts who make the coverage or its employees, be responsible to the general public or any third party for any decision or action taken based on the information in this report or for resulting damages, special or similar, even when there is a warning that these damages are possible.