Mercado Asegurador Boliviano: Algunos Aspectos Crediticios Relevantes. Moody s Global Insurance

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Germán Hidalgo Mora
hace 7 años
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1 Mercado Asegurador Boliviano: Algunos Aspectos Crediticios Relevantes Moody s Global Insurance

2 Agenda 1. Ambiente Operativo 2. Posición de Mercado y Marca 3. Programa y Políticas de Reaseguro 4. Rentabilidad 5. Reservas de Siniestros Pendientes 6. Perspectivas 2

3 1 Ambiente Operativo 3

4 Riesgo Soberano El Perfil de Riesgo Soberano de Bolivia Ha Mejorado Sostenidamente 4

5 Bolivia en la Región Mejora en los Perfiles Crediticios Soberanos Calificaciones Soberanas de Moody s Caa3 Caa1 B3 Caa1 Caa1 B3 B3 B2 Ba3 Ba3 Ba2 Ba3 Ba1 Ba1 Ba1 Baa2 Baa3 Baa3 Baa2 Baa3 Baa2 A3 A3 Baa1 A3 A3 A1 Aa3 Aa3 Ba1 Venezuela Argentina Bolivia Paraguay Brasil Colombia Uruguay Peru Mexico Chile 5

B2 Ba3 Ba3 Ba2 Ba3 Ba1 Ba1 Ba1 Baa2 Baa3 Baa3 Baa2 Baa3 Baa2 A3 A3 Baa1 A3 A3

6 Desarrollo de la Industria Aseguradora La Densidad del Seguro Ha Crecido Sostenidamente Primas y PIB per Cápita en USD PIB Per Cápita Primas Per Cápita 3.5 $ $34 $ PIB per Capita (MIles) $25 $1.9 $29 $2.3 $2.5 $2.8 $ Primas per Capita

5 $42 45 3.0 $34 $38 40 35 PIB per Capita (MIles) 2.5 2.0 1.5 1.0 $25 $1.

7 Desarrollo de la Industria Aseguradora Penetración del Seguro por Debajo del Promedio Regional Bolivia LatAm 3.5% Primas como % del PIB 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0%

8 2 Posición de Mercado y Marca 8

9 Posición de Mercado y Marca Cuota de mercado y grado de participación en relación a competidores. Especialización en algún nicho de negocios determinado. Formador de precios / economía de escala. Arraigo de la marca entre intermediarios / asegurados, imagen y reputación. Fidelidad del cliente (tasas de retención). Tasas de crecimiento/decrecimiento de participación 9

Formador de precios / economía de escala.

10 Posición de Mercado y Marca Situaciones de Atención Compañía A

11 Posición de Mercado y Marca Situaciones de Atención Compañía B

12 3 Programa y Políticas de Reaseguro 12

13 Programa y Políticas de Reaseguro Aspectos Técnicos Relación entre el capital y retención máxima por riesgo / evento. Relación entre el grado de madurez de la compañía en sus distintos ramos y el programa de reaseguro. Criterios utilizados para la elección del programa de reaseguro. Solidez del panel reasegurador. Controles Internos/Gobierno Corporativo Controles internos para la suscripción de grandes riesgos facultativos. Situaciones de Reaseguro Financiero. 13

Criterios utilizados para la elección del programa de reaseguro. Solidez del panel reasegurador.

14 4 Rentabilidad 14

15 Tasas de Interés Seguros de Personas Rendimientos BTS/LTS 4.0% Tasas BTS/LTS Promedio 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0%

16 Tasas de Interés Seguros de Personas Rendimientos DPFs 4.0% Tasas DPF Promedio Tasas BTS Promedio 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0%

17 Tasas de Interés Seguros de Personas Intereses Acreditados a Rentistas 16.0% Tasas DPF Promedio Tasas BTS Promedio Intereses s/rentas vitalicias 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0%

18 Tasas de Interés Seguros de Personas Spread Negativo Para las Aseguradoras 20% Tasas DPF Promedio Tasas BTS Promedio Intereses s/rentas vitalicias Spread Estimado * 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% * Retorno estimado de cartera de inversions neto de intereses pagados a rentas vitalicias. 18

Spread Estimado * 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2010 2011 2012 2013 2014 *

19 5 Reservas de Siniestros Pendientes 19

20 Reservas de Siniestros Pendientes Cifras en millones de bolivianos al 31 de diciembre de 2014 Reservas de Ramo Siniestros (sin IBNR % IBNR IBNR) Accidentes de tránsito % Accidentes personales % Aeronavegaciòn 1 Automotores % Desgravamen % Incendio y aliados % Resp. Civil 10 Salud 4 Miscelaneos 16 Ramos Técnicos 15 Fianzas 42 Otros Ramos 34 Total % 20

personales 6 0 0.2% Aeronavegaciòn 1 Automotores 69 0 0.

21 Reservas de Siniestros Pendientes (A) No incluye mercado de fianzas. (B) Era 14% en 2013, antes de la adopción de normas de constitución de IBNR. 21

22 Estimación del IBNR Ejemplo: Ramo Incendio para una compañía representativa del mercado Año de Ocurrencia Año de Desarrollo Siniestro Ultimo (5 años de desarrollo) % de siniestralidad no conocida 0% 0% 0% 0% 2% 30% La totalidad de los siniestros no son conocidos el año en el que ocurren. Se estima que para aquellos siniestros ocurridos en 2014, aún resta por conocerse un 30% más. El monto al que arribamos pasados los 5 años, es el Siniestro Ultimo. 22

23 Estimación del IBNR Otros ramos representativos del mercado Automotores Siniestros Ocurridos en Estimación a Ramos Técnicos Desgravamen Hipotecario Incendio y Aliados Riesgos Varios Misceláneos Seguros de Fianzas

24 6 Perspectivas 24

25 Perspectivas Principales Aspectos a Destacar Crecimiento, en línea con el desempeño de la economía, aunque a un ritmo un tanto menor al de años anteriores. Seguirá la baja participación de los seguros en la economía. Bajas tasas de mercado continuarán presionando rentas vitalicias. Riesgo de insuficiencia de reservas, en la medida que no se adopten nuevas normas que apuntalen dichos pasivos. Posible convergencia de prácticas contables y de solvencia con estándares internacionales en el largo plazo, en línea con otros países de la región. 25

26 Muchas Gracias 26

27 Alan Murray (1) Diego Nemirovsky (54 11) Florencia Calvente (54 11)

28 2015 Moody s Investors Service, Inc. and/or its licensors and affiliates (collectively, MOODY S ). All rights reserved. CREDIT RATINGS ARE MOODY'S INVESTORS SERVICE, INC.'S ( MIS ) CURRENT OPINIONS OF THE RELATIVE FUTURE CREDIT RISK OF ENTITIES, CREDIT COMMITMENTS, OR DEBT OR DEBT-LIKE SECURITIES. MIS DEFINES CREDIT RISK AS THE RISK THAT AN ENTITY MAY NOT MEET ITS CONTRACTUAL, FINANCIAL OBLIGATIONS AS THEY COME DUE AND ANY ESTIMATED FINANCIAL LOSS IN THE EVENT OF DEFAULT. CREDIT RATINGS DO NOT ADDRESS ANY OTHER RISK, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO: LIQUIDITY RISK, MARKET VALUE RISK, OR PRICE VOLATILITY. CREDIT RATINGS ARE NOT STATEMENTS OF CURRENT OR HISTORICAL FACT. CREDIT RATINGS DO NOT CONSTITUTE INVESTMENT OR FINANCIAL ADVICE, AND CREDIT RATINGS ARE NOT RECOMMENDATIONS TO PURCHASE, SELL, OR HOLD PARTICULAR SECURITIES. CREDIT RATINGS DO NOT COMMENT ON THE SUITABILITY OF AN INVESTMENT FOR ANY PARTICULAR INVESTOR. 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