5.2 ANÁLISIS FINANCIERO

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1 CAPÍTULO V- EVALUACIÓN DEL PROYECTO 5.1 ANÁLISIS DE COSTO UNITARIO UNIDADES DE SERVICOS BRINDADOS POR AÑO 792 PRECIO DE VENTA $ ,00 DESCRIPCION Servicio Año 2 Costos Directos $ ,19 Costos Indirectos $ ,58 Depreciación $ ,50 Gastos Financieros $ 3.595,18 COSTOS TOTALES $ ,46 UNIDADES ANUALES 792 COSTO UNITARIO $ 125,97 PRECIO DE VENTA $ ,00 UTILIDAD UNITARIA $ ,03 MARGEN UNITARIO 100% 5.2 ANÁLISIS FINANCIERO a) Índices Financieros Payback Permite determinar el número de años y meses que le toma al proyecto en recuperar la inversión inicial; si el Payback es menor del plazo estimado es aceptable, en este caso el tiempo proyectado es 3 años y la inversión se recupera en 1 año 11 meses como se muestra en el siguiente cuadro: INVERSIÓN INICIAL $ ,00 TASA DE DESCUENTO 11,33%

2 DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 FLUJO NETO $ ,52 $ ,90 $ ,23 FLUJO ACUMULADO $ ,52 $ ,43 $ ,65 Payback (Recuperación de la Inversión) Año de Recuperación de la Inversión (Menor al plazo estimado) Año 1 Diferencia con Inversión Inicial $ ,00 $ $ ,48 Flujo Mensual Promedio Año Siguiente $ ,90 12 $ 3.865,08 Número de Meses 11 Se recupera la inversión al PAYBACK 1 Año (s) 11 Mes(es) Tasa de Rendimiento La Tasa de rendimiento promedio es la forma en que se expresa con base anual, la utilidad neta que se obtiene de la inversión promedio. La idea es encontrar un rendimiento, expresado como porcentaje, que se pueda comparar con el costo del capital. Si la tasa de rendimiento del proyecto supera a la tase de descuento es aceptable. El promedio es mayor a la tasa de descuento del 11.33% por lo tanto se acepta. SUMATORIA FLUJOS ANUALES $ T.R.P.= NÚMERO DE AÑOS 3 INVERSIÓN INICIAL $ Tasa de Rendimiento Promedio 57,60% La Tasa de Descuento es de 11,33%

3 INDICES SOBRE FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS VAN Es el procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión. El Proyecto es aceptable porque el valor del VAN es mayor que 0. La ganancia real es de $ DESCRIPCIÓN TASA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 FLUJO NETO 11,33% $ ,52 $ ,90 $ ,23 Valor Actual Neto = $ ,18 $ ,00 $ ,18 Ganancia Real Índice de Rentabilidad Es el Índice que mide la relación entre los ingresos netos nominales de una inversión y su coste. Este proyecto es aceptable porque en 3 años generará realmente $ 1,39 por cada dólar invertido. V.A.N. $ ,18 INVERSIÓN $ ,00 INICIAL Índice de Rentabilidad = $ 1,39 Generaremos por cada Dólar Invertido RENTABILIDAD REAL (INDICE DE RENTABILIDAD - 1)*100 Rentabilidad Real = $ 0,39 Si es > tasa de descuento Acepto gano más de lo que invierto

4 Tasa Interna de Retorno Si se utiliza la tasa de crédito como tasa de descuento el TIR del 12.02% sería la tasa máxima de crédito que se podría pagar para que el resultado del proyecto sea 0. TASA INTERNA DE RETOR INV. INICIAL FLUJO NETO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 INVERSIÓN INICIAL EN NEGATIVO $ $ $ $ T.I.R ,47% Tasa a la cual el VAN es 0 b) Ratios Financieros Punto de Equilibrio El nivel de ventas que se tiene que alcanzar para compensar los costos operativos es del 24.55% por lo tanto el proyecto es óptimo porque no sobrepasa el 50% del nivel de las ventas. Punto de Equilibrio (Valor Monetario) $ ,26 Necesito Vender para cubrir mis Costos Punto de Equilibrio (Porcentaje) 24,55% Es óptimo si es menor al 50% Punto de Equilibrio (Unidades) 194 Necesito Vender anualmente para Mantener el negocio

5 Capital de Trabajo El proyecto es óptimo porque el resultado es positivo. CAPITAL DE TRABAJO $ ,90 LIQUIDEZ DEL PROYECTO Es óptimo si es positivo Índice de Liquidez Disponemos de $ 3,05 por cada dólar de deuda corriente, por lo tanto el proyecto es óptimo ya que es mayor a uno. Índice de Liquidez $ 3.05 Valor Agregado sobre Ventas El porcentaje de ventas a alcanzarse para seguir operando es del 37% por lo tanto el proyecto es Óptimo. Valor Agregado sobre Venta 37% Índice de Empleo El porcentaje de generación de empleo es superior al 100%. Índice de Empleo 152%

6 c) Índice de Riesgo Financiero Índice de iliquidez o Insolvencia El índice de iliquidez es del 30% por lo tanto el proyecto tiene bajo Riesgo. Índice de iliquidez o Insolvencia 30% Mayor a 50 % Alto Riesgo Menor a 50 % Bajo Riesgo Rendimiento Corriente El rendimiento del proyecto es del 36% y es mayor que la tasa de descuento por lo tanto el proyecto es de alto rendimiento. El proyecto es óptimo porque el índice de iliquidez es alto y el rendimiento corriente es Alto Rendimiento Corriente 36% Alto Rendimiento Mayor a la Tasa de Descuento Alto Rendimiento Menor a la Tasa de Descuento Bajo Rendimiento Índice Iliquidez Bajo Rend. Corriente Alto ok Índice Iliquidez Alto Rend. Corriente Alto ok Índice Iliquidez Alto Rend. Corriente Bajo X d) Razones Financieras Las razones se calculan con los resultados totales del proyecto es decir con los 3 años de proyección.

7 Cobertura Financiera El proyecto es óptimo porque es mayor a 1. Cobertura Financiera Inversión Total Inversión Total 4.5 Monto de Crédito El proyecto es óptimo porque el monto del crédito es mayor a 1. Monto de Crédito 2.8 Monto de Inversión El proyecto es óptimo porque el monto de Inversión es mayor a 1. Monto de Inversión 2.3 Margen Neto de Utilidad El porcentaje de Rentabilidad Promedio del Proyecto es del 28 % y este es mayor que la tasa de descuento que es del 11.33%, por lo tanto el proyecto es óptimo. Margen Neto de Utilidad 28%

8 Rotación de Activos La relación de las ventas con los activos adquiridos es de 3.1 veces y este es mayor a 1, por lo tanto el proyecto es óptimo. Rotación de Activos 3.1 Dupont El porcentaje de Eficiencia del Proyecto es del 87% por lo tanto es óptimo porque es cercano al 100%. Dupont 87% 5.3 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD a) Escenario Proyectado ESCENARIO PROYECTADO Utilidad Operativa = (P x Q) - (Cuv x Q) - CF Uop UTILIDAD OPERATIVA $ ,23 P PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 235,00 Q VOLUMEN DE PRODUCCION ANUAL 792 COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS Cuv DIRECTOS / UNIDADES ANUALES) $ 61,78 CF COSTOS FIJOS O INDIRECTOS $ ,58 Debe ser igual a la Utilidad Operativa del Estado de Resultados

9 b) Escenario Propuesto ESCENARIO PROPUESTO INCREMENTOS EN COSTOS Cuv 15% CF 10% Uop UTILIDAD OPERATIVA $ ,99-10% P PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 235,00 Q VOLUMEN DE PRODUCCION ANUAL 792 COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS Cuv DIRECTOS / UNIDADES ANUALES) $ 71,05 CF COSTOS FIJOS O INDIRECTOS $ ,84 No es sensible si la utilidad operativa disminuyó menos de lo que fueron los incrementos en los costos P= (Uop + CF + (Cuv x Q)) / Q Uop UTILIDAD OPERATIVA $ ,23 P PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 248,52 6% Q VOLUMEN DE PRODUCCION ANUAL 792 COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS Cuv DIRECTOS / UNIDADES ANUALES) $ 71,05 CF COSTOS FIJOS O INDIRECTOS $ ,84 Debo aumentar mi precio para alcanzar la utilidad operativa inicial Q= Uop + CF / P - Cuv Uop UTILIDAD OPERATIVA $ ,23 P PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 235,00 Q VOLUMEN DE PRODUCCION ANUAL 857 8% COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS Cuv DIRECTOS / UNIDADES ANUALES) $ 71,05 CF COSTOS FIJOS O INDIRECTOS $ ,84 Debo aumentar mi producción para alcanzar la utilidad operativa inicial

10 5.4 CONCLUSIONES GENERALES La Empresa de consultorías (Asesoría y Sistema Contable), para las Pymes de Guayaquil, es sensible a los incrementos del 15% en el costo unitario variable y del 10% sobre el incremento de los costos fijos. Hay que considerar que se tiene solo el 55% de la capacidad utilizada para el proyecto es decir de 792 unidades anuales para el servicio trabajos ejecutados y asesorías. La empresa debe aumentar el precio en 6% para alcanzar la utilidad operativa inicial. También se debe aumentar los trabajos y asesorías (producción) en 8% para alcanzar la utilidad operativa inicial. Podemos concluir que como empresa LETYSOL S&S, es un proyecto rentable, factible y aceptado por el mercado.

11 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS TEXTO AUTOR EDITORIAL Ecuador País de Ing. Carlos Morlás Universidad Ecotec Emprendedores? Espinoza Preparación y Evaluación de Nassir Sapag Mc. Graw Hill Proyectos Modelo de Proyecciones de Corporación C.F.N. Estudios de Factibilidad Financiera Nacional Evaluación de Proyectos Gabriel Baca Mc. Graw Hill Urbina Solo para Emprendedores Jennifer Kushell Norma Pasión por Emprender Andy Freire Norma Estadísticas para Willian Stevenson Harla Administración y Economía Posicionamiento Al Ries Jack Trout Mc Graw Hill

12 ANEXOS

13 Anexo a) ENTREVISTA A PROFUNDIDAD La entrevista fue realizada a la Ing. Lucia Ortega (Gerente General) de ORTEGA & ASOCIADOS, esta empresa queda ubicada en el Sur de Guayaquil en la Cdla Villamil, mencionada empresa se dedica a la distribución y logística general. 1. Al iniciar su pequeña empresa usted tenía conocimiento de lo importante que son los registros contables para su empresa? Por conocimiento general, es claro que al iniciar cualquier actividad comercial sea como persona natural o como persona jurídica vamos a estar enmarcados bajo ciertos páramelos administrativos, legales, financieros y tributarios, por lo que desde el inicio de nuestras actividades se han manejado respaldos documentados de todas las transacciones realizadas por la empresa, lo que se convierten en el respaldos respectivo de los registros contables mismos que siempre han sido considerados como importantes ya que son el aval de la transparencia de las actividades realizada en cada periodo. 2. Existía la suficiente información y asesoría para crear e invertir en un nuevo negocio? Quizás acceso a información y asesoría no tenía la apertura que brindan hoy en día instituciones como la Cámara de Comercio quien por costos razonables de afiliación presta una gama de asesorías en todo lo que una nueva empresa o actividad personal requiera para iniciar y viabilizar un nuevo negocio.

14 3. Los pequeños empresarios conocen el marco legal vigente? Creo que aunque actualmente existe fácil acceso a información con respecto a la parte legal una persona no llega a conocer el marco legal en su contexto general por lo complejo y extenso que es el ámbito comercial. 4. Que buscaba usted cuando se decidió invertir en un negocio nuevo? Al ser este un negocio Familiar, buscábamos generar una herramienta de sustento para los miembros de la familia, sin tener que buscar una en un merado laboral que muchas veces se encuentra saturado, y como tenemos el conocimiento del mercado al que se dirigían nuestros servicios nos era un poco más factible el determinar la actividad principal a desarrollar. 5. Qué espera de un negocio legalmente establecido? Creo que de un negocio legalmente establecido lo que siempre se espera básicamente es que mantengan la formalidad debida en el intercambio transaccional, es decir: Que los documentos comerciales (Facturas, Notas de Crédito, Notas de Venta, etc.) que emitan cuenten con las respectivas autorizaciones para los plazos de transacción realizados otorgados por el Sistema de Rentas Interna

15 6. Al inicio de su negocio contaba usted con un personal capacitado para establecer un sistema contable? Nuestro negocio tiene muchos años en el mercado, por lo que inicialmente el grupo de colaboradores en general era muy joven y sin gran experiencia, pero siempre se cuento con asesores que por Amistad o por Servicios Profesionales fueron logrando con el paso de los años formalizar cada parte operativa y comercial que requiere la actividad comercial realizada, y con el estudio y la preparación personal y profesional de sus integrantes también se ha logrado desarrollar la otra parte complementario del conocimiento de mercado y operativo. 7. Quién o como se entero de que existían compañías que brinden asesorías financieras? Al ser su Gerente General una profesional que ostenta títulos de Ing.com y CPA, es un poco lógico pensar que el marco de desarrollo profesional tanto de este Gerente como de sus colaboradores era un medio que cuenta con mucha información. 8. La empresa que le brindo el servicio de asesoría cumplió todas sus expectativas, le ha servido de bastante ayuda para su actividad económica? Hemos hecho uso de una empresa de asesoría como tal, ya que existen muy pocas empresas que están al corriente de la parte operativa y comercial que desarrolla nuestra CIA., motivo por el cual algunas de la partes de la plataforma informática utilizada ha tenido que ser acoplada a nuestros requerimientos especiales.

16 9. Cómo eligió al personal que actualmente labora con usted? en base a su experiencia o los estudios realizados y porque. Parte fundamental de los colaboradores nos hemos formado a lo largo de la existencia de la empresa, pero al escoger a colabores que ingresen en la actualidad por una u otra razón, obviamente se deben escoger siguiendo un perfil especifico, el mismo que puede ser una mezcla de experiencia y de preparación, pero muchas veces la experiencia se va adquiriendo con el desarrollo de las actividades y el conocimiento también, por eso una de las cualidades más importantes en una persona es su disposición a aprender y absorber de cada experiencia laboral vivida lo mejor. 10. Recomendaría usted a los otros pequeños comerciantes buscar asesoría financiera y por qué? Si la persona que inicia una actividad comercial, sea como persona natural o jurídica, desconoce la complejidad del mundo comercial, realmente necesita asesoría financiera, ya que la parte financiera, como la operativa pueden quebrar negocios en un abrir y cerrar de ojos.

17 Anexo b) COTIZACIONES DEL MERCADO DE SERVICIOS DE ASESORIA CONTABLE FINANCIERA EMPRESA METTODIK Talento Estratégico. NEGUNESA S.A. IDEPRO EL ASESOR COTABLE C.F.C. CENTRO DE FORMACION CONTABLE CONTADORES GUAYAS SERVICIO BRINDADO Implementación y Aplicación Contable Contabilidad Auditoria y Tributación Contabilidad Básica y Avanzada Asesoría Tributaria Financiera Contabilidad Financiera Contabilidad Financiera VALOR USD DIRECCION Av. 9 de Octubre 432 y Baquerizo Moreno. Tel Guayaquil Tel Las Monjas 122 y Circunvalación Sur. Tel Pichincha y 9 de Octubre. Tel El Cóndor Mz Tel Ave. Olmedo 519 y Boyacá. Tel

18 Anexo c) Formato de la encuesta ENCUESTA Marque con una X 1. Conoce usted de alguna empresa que le brinde asesoría financiera al inicio de un negocio? SI 2. Le gustaría contratar una empresa que le brinde la implementación y soporte legal vigente en el país en el área contable-financiero? SI 3. Estaría dispuesto a cambiar el tipo de asesoría actual por una asesoría personalizada para el área contable-financiera de su negocio? SI 4. Conoce usted los beneficios tributarios para su negocio, según el marco legal? SI 5. Conoce el mercado respecto del producto que Ud. ofrece o va a ofrecer? SI 6. Piensa que al establecer un sistema financiero-contable le dará beneficios a su negocio?

19 SI 7. Conoce la diferencia entre las empresas de producción y las de servicio? SI 8. Con la asesoría Contable-Financiera recibida, empezaría de inmediato un nuevo negocio? SI 9. Cree en la rentabilidad de su negocio con la asesoría recibida en materia financiera? SI 10. Le gustaría a usted contar con nuestra asesoría en materia contable y financiera? SI