Séptimo No. CRÉDITOS: 4 SEMESTRE / AÑO ACADÉMICO: I semestre PROFESOR: MAURICIO ANDRÉS ZURITA NÚÑEZ Economista (PUCE)

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1 1. DATOS INFORMATIVOS: MATERIA O MÓDULO: MERCADO DE CAPITALES CÓDIGO: CARRERA: Economía NIVEL: Séptimo No. CRÉDITOS: 4 SEMESTRE / AÑO ACADÉMICO: I semestre PROFESOR: Nombre: MAURICIO ANDRÉS ZURITA NÚÑEZ Economista (PUCE) Grado académico o título profesional: MBA (EAE Barcelona España) Maestría en Dirección y Gestión de Empresas (Universitat Politécnica de Catalunya Barcelona España) Especialista en Derecho Financiero, Bursátil y de Seguros (Universidad Andina Simón Bolivar Breve indicación de la línea de actividad Administración de Inversiones, Mercado de académica: Capitales Indicación de horario de atención a estudiantes: Correo electrónico: Mauriciozurita1780@hotmail.com Teléfono: DESCRIPCIÓN DEL CURSO El curso da al estudiante una visión global de los mercados financieros y bursátiles dentro del sistema económico nacional e internacional; vincula los conceptos teóricos con los hechos reales y la normativa vigente que se observan en el ámbito económico financiero para analizar el comportamiento de los diferentes agentes económicos que intervienen en dichos mercados; permite adicionalmente el manejo de la información de los mercados e incentiva el uso de las tecnologías de información y comunicación; y, finalmente, da atención especial a la organización y funcionamiento del mercado de valores ecuatoriano. 3. OBJETIVOS DEL CURSO: Lograr que el estudiante conozca los elementos y funcionamiento del mercado de capitales; los instrumentos que se negocian, quienes intervienen, tipos de mercados, cómo están regulados, la globalización, los segmentos más importantes del mercado y la estructura y funcionamiento del mercado de valores ecuatoriano. Propiciar también que los estudiantes observen y analicen el contexto económicofinanciero en el que se desenvuelven los mercados financieros y en el que actúan los diferentes agentes económicos. Un complemento importante es que el estudiante tenga la oportunidad de acceder a la información de los mercados desarrollados, a través de la INTERNET, para analizar las opciones reales de inversión en dichos mercados. 1

2 4. OBJETIVOS ESPECÍFICOS: Al final del curso los estudiantes estarán en capacidad de: 1. Identificar, por sus características, los diferentes tipos de mercados y activos financieros que se ofertan y demandan en el ámbito local e internacional; 2. Conocer las fuentes de información digital que les permita monitorear el comportamiento de los mercados financieros, a través del análisis de los indicadores, las noticias y de la información específica relevante; 3. Desarrollar procesos de toma de decisiones para invertir en bolsa; y, 4. Evaluar alternativas y establecer las etapas a ser cumplidas para financiar actividades empresariales, vía mercado de valores. 5. Explicar y aplicar las principales estrategias para participar en los mercados de valores nacionales e internacionales. 6. Inculcar y transmitir en el alumnado la Responsabilidad Social Universitaria, como aporte para el desarrollo del país. 5. CONTENIDOS: No. de Sesiones UNIDADES Y TEMAS 1 Introducción: Presentación del Contenido Del Curso y Dinámica de las clases Tema 1: Conceptos Generales; Activos Financieros y Mercados Financiero Bibliografía: Mercados e Instituciones Financieras, Frank J. Fabozzi, Franco Modigliani y Michael G. Ferri, Prentice-Hall Hispanoamericana S. A. Tema 2 : Mercados Financieros Bibliografía: Mercados e Instituciones Financieras, Frank J. Fabozzi, Franco Modigliani y Michael G. Ferri, Prentice-Hall Hispanoamericana S. A LARRAGA Pablo: Conocimiento de los dos grandes mercados para entender las valoraciones del resto de mercados financieros. Tema 3 : Mercados Monetarios GRINBLATT y Titman Mercados financieros y estrategia empresarial Mc Graw Hill Tema 4: Mercados de Renta Fija LARRAGA Pablo: Mercado Monetario y Mercados de Renta Fija. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. Tema 5: Mercados de Renta Fija LARRAGA Pablo: Mercado Monetario y Mercados de Renta Fija. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. Capítulo 10 de Mercados e Instituciones Financieras, Frank J. Fabozzi, Franco Modigliani y Michael G. Ferri, Prentice-Hall Hispanoamericana S. A. Cálculos en hoja electrónicas utilizadas en las aulas especializadas Tema 6: Mercados de Renta Variable BRUN Xavier, ELVIRA Oscar y PUIG Xavier: Las bolsas de valores: mercados de rentas variables y de divisas y las formas de analizarlo Tema 7: Mercados de Renta Variable BRUN Xavier, ELVIRA Oscar y PUIG Xavier: Las bolsas de valores: mercados de rentas variables y de divisas y las formas de analizarlo. Casos prácticos de Análisis Técnico y Análisis Fundamental 2

3 9 I Parcial Tema 8: Mercados de Renta Variables Internacionales e Indicadores Bursátiles BRUN Xavier, ELVIRA Oscar y PUIG Xavier: Las bolsas de valores: mercados de rentas 10 variables y de divisas y las formas de analizarlo. Simulación de formulación de carteras en plataforma tecnológica. Tema 9: Mercados de Derivados Financieros HULL John C.: Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Editorial Prentice Hall. 11 ELVIRA Oscar, LARRAGA Pablo:. Futuros, forwards, opciones y productos estructurados. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. 12 Tema 10: Mercados de Derivados Financieros HULL John C.: Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Editorial Prentice Hall. ELVIRA Oscar, LARRAGA Pablo:. Futuros, forwards, opciones y productos estructurados. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. Tema 11: Administración de Carteras de Inversión BRUN Xavier, MORENO: Manuel Eficiencia de los mercados, teoría de carteras, asignación 13 de activos y definición de políticas de inversión. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. Tema 12: Administración de Carteras de Inversión BRUN Xavier, MORENO: Manuel Eficiencia de los mercados, teoría de carteras, asignación 14 de activos y definición de políticas de inversión. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. Casos prácticos en hojas electrónicas en las aulas especializadas de la PUCE. Tema 13: Fondos Comunes de Inversión LARRAGA Pablo, PEÑA Inma: Tipos de fondos y sociedades de inversión, fondos de gestión 15 alternativa, análisis y selección. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial Tema 14: Fondos Comunes de Inversión LARRAGA Pablo, PEÑA Inma: Tipos de fondos y sociedades de inversión, fondos de gestión 16 alternativa, análisis y selección. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial 17 Tema 15: Charlas de profesionales expertos en mercado financieros internacionales 18 II Parcial Tema 16: Introducción y Organización del Mercado de Valores Ecuatoriano 19 Generalidades Tema 17: Participantes del Mercado de Valores Ecuatoriano 20 Tema 18: Participantes del Mercado de Valores Ecuatoriano 21 Tema 19: Mecanismos del Mercado de Valores Ecuatoriano 22 Tema 20: Organismos de Control 23 3

4 Pontificia Universidad Católica del Ecuador Tema 21: Oferta Pública de Valores Tema 22: Oferta Pública de Valores Tema 23: Titularización, Securitización de Valores. Tema 23: Titularización, Securitización de Valores Charla con un Estructurador Legal y Financiero de Fideicomisos de Titularización. Tema 24: Conferencia Teórica Práctica Sobre la Bolsa y su Funcionamiento 28 El temario base de esta charla es el siguiente: 1. Estructura del mercado financiero. 2. Institucionalidad del mercado. 3. Mercado de valores. 4. Tipos de Mercado. 5. Los actores del mercado de valores. 6. Las Bolsas de Valores. 7. Las casas de valores. 8. Títulos Valores. 9. Mecanismos de financiamiento a través del mercado de valores. 10. Los mecanismos de negociación. 11. Juego de bolsa Tema 25: Los Inversionistas Institucionales EXAMEN FINAL 6. METODOLOGÍA: Se propiciará una actividad altamente participativa por parte de los/las estudiantes, mediante la evaluación constante del aporte de los/las estudiantes al desarrollo de la clase, para lograr que el aprendizaje sea el resultado de su investigación, dedicación e iniciativa. Se organizarán presentaciones de los estudiantes sobre los diversos temas a ser tratados durante el curso y se realizarán visitas in situ a la Bolsa de Valores de Quito para conocer sus sistemas de negociación. Adicionalmente se invitará a especialistas en temas específicos para que enriquezcan las clases y nos brinden la visión de la vida práctica de los temas de mercado de capitales. 4

5 Se incentivará la investigación de casos de empresas que cotizan en bolsa, especialmente en el entorno internacional. Mediante la utilización de plataformas tecnológicas de INTERNET, se organizará la participación simulada en la Bolsa de Nueva York y en el NASDAQ, para conformar portafolios de inversión con información real de empresas cotizantes en dichos mercados reales. Se utilizará la plataforma de Aula Virtual disponible en la PUCE para calcular la rentabilidad de portafolios de inversión. Se asistirá a la Conferencia Teórica Práctica Sobre la Bolsa y su Funcionamiento, que el Departamento de Información de la Bolsa de Valores de Quito pone a disposición del público como una conferencia teórico-práctica, a fin de dar a conocer qué es la bolsa de valores, su funcionamiento, cómo se realiza una operación en bolsa, los beneficios que una empresa recibe al cotizar en bolsa y, las ventajas que obtienen los inversionistas al participar en el mercado de valores. El temario base de la charla es el siguiente: 1. Estructura del mercado financiero. 2. Institucionalidad del mercado. 3. Mercado de valores. 4. Tipos de Mercado. 5. Los actores del mercado de valores. 6. Las Bolsas de Valores. 7. Las casas de valores. 8. Títulos Valores. 9. Mecanismos de financiamiento a través del mercado de valores. 10. Los mecanismos de negociación. 11. Juego de bolsa* *En el juego de bolsa se recrea una bolsa de valores virtual, realizada con nuestro simulador INVESTOR II. En esta simulación, los participantes tienen la oportunidad de convertirse en inversionistas de un capital ficticio que deberán hacer crecer mediante la compra y venta de papeles de las diferentes empresas emisoras. 7. EVALUACIÓN: La primera evaluación parcial estará conformada por los 3 primeros aspectos en la Tabla Explicativa de la Evaluación, ponderados en forma equitativa. La segunda y tercera evaluaciones parciales estarán conformadas por los 4 aspectos de la mencionada Tabla, también ponderados en forma equitativa. CRONOGRAMA DE EVALUACIONES: Primer parcial: del 10 al 14 de septiembre de 2012 Segundo Parcial: del 15 al 19 de octubre de 2012 Tercer Parcial: del 19 al 23 de noviembre de 2012 FECHA DE INGRESO AL SISTEMA Y ENTREGA DE CALIFICACIONES EN SECRETARÍA: Fechas tope para consignación de notas en el Registro correspondiente es: Primer parcial: del 17 al 21 de septiembre de 2012 Segundo Parcial: del 22 al 26 de octubre de 2012 Tercer Parcial: del 26 al 30 de noviembre de

6 Tabla Explicativa de la evaluación Actividad Puntaje Propósito Ponderado para aportar al total de 5 puntos financieros Presentación, participación, simulación de portafolios y comentarios de noticias relacionadas con temas de mercados financieros Presentación, discusión y opinión del material de lectura asignado, de acuerdo a la bibliografía seleccionada Examen Parcial I Examen Parcial II Trabajo Final 8. BIBLIOGRAFIA: Ponderado para aportar al total de 5 puntos 10 puntos 10 puntos 20 puntos Que el estudiante observe y analice el contexto en el que funcionan los mercados Que el estudiante demuestre el grado de asimilación de los fundamentos teóricos que explican la existencia, organización y racionalidad del comportamiento de los mercados financieros Que el estudiante refleje el aprendizaje de los conceptos impartidos Que el estudiante refleje el aprendizaje de los conceptos impartidos Que el estudiante demuestre su conocimiento respecto de la organización y funcionamiento de los mercados y de la racionalidad en el comportamiento de los agentes económicos que intervienen en ellos. Textos de Referencia: Guía Práctica de acceso al Mercado de Valores. Superintendencia de Compañías. Corporación Civil Bolsa de Valores de Guayaquil (1998), Guía Didáctica del Mercado de Valores, Primera Edición, Editorial Poligráfica, Guayaquil-Ecuador. Textos Recomendados: FABOZZI Frank J., Modigliani Franco y Ferri, Michael G., Mercados e Instituciones Financieras, Prentice-Hall Hispanoamericana S. A. BRUN Xavier, MORENO: Manuel Eficiencia de los mercados, teoría de carteras, asignación de activos y definición de políticas de inversión. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial LARRAGA Pablo, PEÑA Inma: Tipos de fondos y sociedades de inversión, fondos de gestión alternativa, análisis y selección. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. ELVIRA Oscar, LARRAGA Pablo:. Futuros, forwards, opciones y productos estructurados. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. BRUN Xavier, ELVIRA Oscar y PUIG Xavier: Las bolsas de valores: mercados de rentas variables y de divisas y las formas de analizarlo. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. LARRAGA Pablo: Conocimiento de los dos grandes mercados para entender las valoraciones del resto de mercados financieros. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. HULL John C.: Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Editorial Prentice Hall.VAN HOME James C.: Administración Financiera. Editorial Prentice Hall, Novena Edición. LARRAGA Pablo: Mercado Monetario y Mercados de Renta Fija. Colección Manuales de Asesoramiento Financiero. Bresca Editorial. GRINBLATT y Titman Mercados financieros y estrategia empresarial Mc Graw Hill Revisado: f) Coordinación Académica Fecha:

7 Asignatura: MERCADO DE CAPITALES O r g a n i z a c i ó n D o c e n t e S e ma n a l SEMANA (1-18) ACTIVIDADES DE INTERACCIÓN DOCENTE - ESTUDIANTES (HORAS PRESENCIALES) N de horas de N de horas N de horas de clases prácticas, de tutorías clases teóricas laboratorios, especializadas talleres TRABAJO AUTÓNOMO DEL ESTUDIANTE (HORAS NO PRESENCIALES) ACTIVIDADES (Descripción) N de horas EVALUACIONES TEMAS A TRATAR (N del tema, unidad, o capítulo descritos en Contenidos) 1 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero. Lectura Especializada 2 Control de Lectura 1 2 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 3 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 4 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero. 2 Lectura Especializada 5 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 6 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 7 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero. Lectura especializada 2 Control de Lectura 6 8 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 9 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 10 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 11 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 12 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero. Lectura Especializada 2 Control de Lectura semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 14 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 15 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero. Lectura Especializada 1 16 semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero. Lectura Especializada 2 Control de Lectura semana 4 Seguimiento e investigación de noticias del mercado bursátil y financiero 1 18 semana EXÁMENES 7