Las seis preguntas que nos debemos plantear a la hora de planificar la jubilación

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1 Las seis preguntas que nos debemos plantear a la hora de planificar la jubilación La atonía del mercado laboral y el cambio demográfico al que estamos asistiendo en España están provocando que la relación entre el número de trabajadores y jubilados se reduzca cada día, lo que amenaza que los pensionistas del futuro vayamos a mantener el poder adquisitivo que teníamos asegurado hasta ahora. En este escenario, los planes de pensiones ya no son una opción más de ahorro, sino que se ha convertido en una obligación para preservar nuestro nivel de vida después de muchos años de trabajo duro. EFPA (Asociación Europea de Asesores Financieros) ha elaborado, a modo de guía práctica, un documento con seis cuestiones básicas que debemos tener en cuenta antes de contratar un plan de pensiones. Cuál es el mejor plan de pensiones? Es importante aclarar que no existe el producto perfecto. Con qué edad tenemos previsto contratar el plan, cuál es nuestro perfil de riesgo y cuál es nuestra capacidad de ahorro son las tres preguntas que nos debemos plantear cuando nos disponemos a contratar nuestro plan. El producto elegido tiene que encajar en nuestra estrategia, teniendo en cuenta qué porcentaje de bolsa y renta fija deseamos, ya que la tasa mínima de rentabilidad exigida debe ser mayor que la inflación para evitar rentabilidades negativas. Eso sí, a más riesgo (más porcentaje de renta variable), obtendremos mayor rentabilidad con el colchón de que las posibles pérdidas se recuperarán con mayor facilidad a lo largo del tiempo. Cuál es la edad ideal para contratar un plan? Cuanto antes, mejor ya que el esfuerzo de ahorro que tendremos que realizar será menor. Una persona joven podrá adoptar mucho más riesgo para obtener una mejor rentabilidad a largo plazo e ir trasladando con el paso del tiempo su cartera a posiciones más conservadoras. Aunque siempre habrá que tener en cuenta la aversión al riesgo del ahorrador en cuestión, más allá de la edad de contratación de nuestro plan. Para aquellos que se encuentren en los últimos años de su vida laboral, resultan una buena opción los planes de pensiones de renta fija a corto plazo (24 meses) y los planes de previsión asegurados (más conocidos como PPA).

2 Es importante la entidad con la que contratamos el plan? Una vez que hayamos analizado qué tipo de plan de pensiones se puede adaptar mejor a nuestros intereses, es importante diversificar el riesgo, tanto en el tipo de plan (se pueden contratar varios planes de renta fija, renta fija mixta, renta variable mixta, renta variable -, siempre que no superemos el límite anual de o si tenemos más de 50 años), como en las entidades gestoras, no debemos poner todos los huevos en la misma cesta. Es importante analizar la calidad de la/s gestora/s por la que nos interesemos, sobre todo si sus planes ocupan unas buenas posiciones en el ranking de rentabilidad a largo plazo y solvencia. La información clara, puntual y de calidad de la entidad también debe ser fundamental para evitar sustos. Qué pasa con las comisiones? Cuando contratemos un plan de pensiones, debemos estar muy atentos a las comisiones de gestión y depósito. Pero ojo, no siempre un plan con una comisión más baja tiene que ser el más adecuado. Debemos tener en cuenta que las comisiones en planes de renta fija deben ser inferiores a los planes de renta variable ya que éstos últimos deben tener, sobre todo, una gestión dinámica y activa para obtener buenas rentabilidades que mitiguen el efecto de las comisiones. Existen planes de pensiones en los que la comisión de gestión es muy baja y perciben un diferencial a final de año en función de la rentabilidad obtenida comparada con un objetivo previamente marcado (las llamadas comisiones de éxito), con el tope legal del 2%. Nos interesan los regalos de campaña? Nunca debemos elegir nuestro plan de pensiones por los regalos que ofrecen algunas entidades en la campaña de captación, que suele coincidir con el final del año. Estos planes normalmente van ligados a una obligación de permanencia que quita la libertad del ahorrador para cambiar de plan en el caso de que no responda a sus expectativas iniciales. De igual modo, no debemos vincular obligatoriamente nuestro plan de pensiones con la entidad que tiene nuestra hipoteca o un crédito. El ahorro para la jubilación es lo suficientemente importante para que no vaya supeditado a productos que nada tienen que ver con nuestro plan de pensiones. Haciendo números, las comisiones que pagamos pueden superar el hipotético ahorro del producto principal de esa vinculación.

3 Existen alternativas a los planes de pensiones? Sí. Más allá de los planes de pensiones tradicionales encontramos los planes de previsión asegurados (PPA), que tienen la ventaja de que aseguran un tipo de interés para toda la duración del contrato y, año a año, remuneran a un tipo asegurado más alto que comunican al ahorrador antes de cada vencimiento anual. Tienen las mismas ventajas fiscales que los planes de pensiones. Los seguros de vida de ahorro no gozan de ventajas fiscales pero permiten el rescate en cualquier momento. Una alternativa que cada vez tiene más adeptos son los Planes de Ahorro Individual Sistemático (PIAS). Son contratos celebrados con entidades aseguradoras para constituir a término (duración mínima de 10 años), con las aportaciones realizadas y la rentabilidad obtenida, una renta vitalicia asegurada con la ventaja de que tributará en base al régimen fiscal de las rentas vitalicias y no sobre los rendimientos obtenidos al final del contrato. EFPA España EFPA España es una entidad independiente, dedicada a promover el desarrollo de la profesión de asesor y planificador financiero en España, afiliada a EFPA Europa. Cualifica a los profesionales mediante un estándar europeo que garantiza a los clientes, al mercado y al regulador un alto nivel de competencias y conocimientos para actuar profesionalmente. La asociación cuenta en España con cerca de miembros certificados. Para más información: Rodrigo Prieto/ José María Esteban evercom /

4 18/11/2013 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Económicos Sin auditar 2 AREA (cm2): 910,8 OCUPACIÓN: 85,2% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ASESORAMIENTO FINANCIERO ENTIDADES FINANCIERAS CAMPAÑA DE CAPTACIÓN DE FINAL DE AÑO Pros y contras de las promociones Los ahorradores deben tener en cuenta varios factores fundamentales a la hora de valorar las ofertas de fin de año de las gestoras de planes: la obligación de permanencia, la fiscalidad o la fecha de entrega de la bonificación son algunos. Las entidades han lanzado ya sus campañas de planes de pensiones de particulares para atraer el ahorro en las últimas semanas del año. Regalos en especie, viajes y bonificaciones centran las propuestas de las gestoras que optan por esta estrategia. Pese a estos escaparates, el asesoramiento a los clientes es una baza en la que cada vez más entidades ponen el foco de sus esfuerzos. Los ahorradores que opten por aprovechar estas ofertas de fin de año deben tener muy presente que todas tienen una letra pequeña que incluye condiciones determinantes y que se deben analizar detenidamente antes de tomar una decisión. Los traspasos realizados 1deben hacerse desde alguna gestora diferente a la que ofrece el incentivo. Las promociones, tanto 2de regalos como de bonificaciones, pueden estar limitadas a una selección de planes de pensiones realizada por la gestora de forma que la libertad de elección del partícipe queda acotada. Generalmente las cam- terminan el 31 de 3pañas diciembre, pero en algunos casos se extienden hasta finales de enero. Los premios en metálico 4incluidos en las promociones establecen una fecha de entrega que puede ser diferida en el tiempo. En muchos casos se fija también un tope a estos premios. La entrega de los incen- suele estar condi- 5tivos cionada a la permanencia del ahorro durante un periodo de tiempo concreto que puede llegar hasta cinco años. Si el rescate se produce antes del tiempo marcado, el ahorrador puede estar obligado a devolver la bonificación. La fiscalidad de los in- es otro factor a 6centivos tener muy en cuenta ya que todos, en metálico o en especie, deben tributar. La promoción incluye en 7ocasiones la obligación de que el importe de la bonificación recibida se destine a una finalidad concreta que puede ser una aportación extraordinaria al plan. El importe del incentivo 8comprometido puede tener una fecha concreta de entrega y los regalos pueden variar sobre lo previsto si se agotan las existencias. Una parte de las gesto- de pensiones 9ras prefiere no lanzan campañas de promoción a final de año y pone más el acento en el asesoramiento a los partícipes en detrimento de los regalos. Otras gestoras, prin- las que no 10cipalmente disponen de grandes redes de distribución de sucursales, remarcan que las comisiones y la rentabilidad de los planes de pensiones debe ser el verdadero incentivo para contratar un producto. Los incentivos para elegir Para los planes incluidos en campaña ofrece una bonificación del 2% sobre lo aportado o traspasado hasta euros y del 3% si el importe es superior. Exige una permanencia de cinco años. Los partícipes podrán elegir entre invertir su bonificación en un plan o canjearla por un cheque regalo en BBVA Servicios. Ha lanzado dos planes de pensiones garantizados con vencimiento en 2020 y 2024: BBVA Plan Tranquilidad 20C y BBVA Plan Tranquilidad 24, con una TAE (Tasa Anual Equivalente) del 2% y del 2,60% respectivamente. Ofrece otros dos nuevos planes: BBVA Plan Multiactivo Conservador y BBVA Plan Multiactivo Decidido. Ofrece bonificaciones en efectivo para traspasos y aportaciones a planes de pensiones y planes de previsión asegurados (PPA). Los incentivos tienen tres tramos para aportaciones superiores a euros. En cada uno de ellos incluye un grupo de planes que se pueden contratar con diferentes años de permanencia y en cada uno de los tres se ofrece un 1%, un 2% y un 3%. Los ahorradores que ya son clientes de la entidad pueden sumar un punto porcentual más a esta bonificación, que alcanza un máximo del 4%. Por aportaciones o traspasos entre y euros: plancha de asar o auriculares Philips. Entre y euros: cafetera Nespresso o Tablet 9. Entre y euros: smart TV 32 o Cámara réflex Canon. Desde euros: Ipad 32 GB o smartphone Samsung Galaxy. Tramo 1, de a euros: plancha de asar Jata GR204N. Tramo 2, de a euros: dúplex ollas a presión Alza Titán. Tramo 3, desde euros: TV Led 32 Samsung. Además por la contratación de un plan sistemático de aportaciones periódicas se puede elegir entre dos obsequios: tostador Jata o auriculares Philips. Para poder acceder a estos obsequios, el cliente debe firmar varios documentos y aceptar las condiciones de la entidad. Ofrece también bonificaciones en metálico que se ingresarán en la cuenta del cliente. El incentivo es del 2% para aportaciones superiores a euros con 36 meses de permanencia. Del 3% para ingresos superiores a meses con 48 meses de permanencia y del 4% para aportaciones o traspasos superiores a euros con 60 meses de permanencia. Tramo 1, de a euros: a elegir entre Bienestar para dos, selección de botellas o ebook. Tramo 2, de a : pulsómetro, paletilla ibérica y botellas o tableta. Tramo 3, superior a euros: bicicleta, jamón Sánchez Romero y botellas o ipad mini. Para los planes de previsión asegurados PPA: el 1% de aportación adicional hasta 600 euros. Esta bonificación se debe ingresar como aportación extraordinaria.

5 18/11/2013 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Económicos Sin auditar 3 AREA (cm2): 898,2 OCUPACIÓN: 84% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ASESORAMIENTO FINANCIERO ENTIDADES FINANCIERAS Deutsche Bank: A partir de euros: bonificación del 3% con un compromiso de permanencia de 5 años, o del 2% para 3 años. El tope es de euros en el primer caso y de euros en el segundo. La bonificación es opcional a cualquier regalo en función del importe traspasado. Los regalos a partir de euros: ipod Nano 16 GB, libro electrónico Sony o cafetera Nespresso. A partir de euros: Play Station 4 Sony, TV Samsung LED Smart tv 22 o tablet Samsung. Para más de euros: ipad 4ª generación, Sony Vaio o TV Samsung LED. De a euros: bonificación del 1%. De a euros: 1,5%. De a euros: 2%. De a euros: 2,5%. De a euros: 3%. A partir de euros: bonificación máxima de euros. Extiende su campaña a planes de pensiones, PPA, seguros de ahorro y PIAS (plan individual de ahorro sistemático) De a euros: cuchillos Martín Berasategui, vajilla de porcelana 18 piezas o spa para dos personas. De a euros: equipo HI-FI Panasonic, caja de vinos LAN, Protos y Alión o noche con cena y desayuno para dos personas. En este tramo se puede optar también por una bonificación de un 1% de lo aportado en efectivo. A partir de euros: ipad 16 GB, smart TV 32LA620 o Cámara reflex digital Nikon. Se puede optar a una bonificación del 2% con un máximo de euros brutos. La entidad ofrece también en este tramo una bonificación del 5% a pagar después de cinco años de permanencia. Ofrece bonificaciones en Caminos para elegir el plan más adecuado Nunca debemos elegir nuestro plan de pensiones por los regalos que ofrecen algunas entidades en la campaña, según la Asociación Europea de Asesores Financieros (EFPA). En su opinión, no se debe vincular obligatoriamente un plan de pensiones a un producto que nada tiene que ver con el ahorro jubilación, como ocurre también con una hipoteca o un crédito. Las comisiones que cobran los fondos deben ser motivo de análisis, aunque no siempre el plan con una comisión más baja tiene que efectivo que pueden llegar al 3% de lo aportado Premia también la reactivación de cuotas periódicas por parte de los partícipes que ahora las tienen en suspenso, a través del programa Unipunto que se pueden canjear por regalos Cuenta con préstamos al 0% sin comisiones para realizar aportaciones extraordinaria a planes de hasta euros. Desde a euros: tarjeta regalo de 30 euros. Entre y euros: tarjeta ser el más adecuado. En la asociación añaden que hay que tener en cuenta que las comisiones que hay que pagar en planes de renta fija deben ser inferiores a las de los fondos de renta variable, ya que éstos últimos deben tener una gestión dinámica. Pese a estos consejos hay que tener en cuenta que no existe el producto perfecto, según EFPA, pero hay tres preguntas que pueden ayudar en la elección: cuál es la edad del particular, el perfil de riesgo y la capacidad de ahorro? El producto elegido tiene que encajar en la estrategia regalo de 50 euros. Por ingresos superiores a euros: tarjeta regalo de 80 euros. El cliente puede optar por una bonificación en metálico que exige un compromiso de permanencia hasta diciembre de Ofrece el 4% de la aportación o el traspaso para cantidades superiores a euros. Ofrece una bonificación del 4% para traspasos y aportaciones superiores a euros. Del 3% para el tramo entre y euros y del 2% para particular de cada caso teniendo en cuenta qué porcentaje de bolsa y de renta fija debe tener la cartera. Cuál es la edad ideal para contratar un plan? La respuesta de los asesores es que cuanto antes mejor, ya que el esfuerzo de ahorro a realizar será menor. EFPA apunta que una persona joven podrá asumir mucho más riesgo para obtener una mejor rentabilidad a largo plazo e ir trasladando con el paso del tiempo su cartera a posiciones más conservadoras. Hay que ingresos entre y euros. No existe límite en la bonificación máxima. La entidad exige una permanencia de cinco años. Las aportaciones superiores a euros participarán en el sorteo de 5 ipads. El cliente puede elegir la bonificación que más le interesa. Se paga por anticipado y está condicionada a un periodo de permanencia. El incentivo es de hasta el 8% del traspaso en función del plan de destino. Lanza un plan garantizado con un TAE del tener en cuenta, no obstante, que la aversión al riesgo que tiene cada ahorrador, más allá de la edad. A la hora de elegir un producto es importante también analizar la calidad de la gestora sobre todo si sus planes ocupan buenas posiciones en los rankings. La diversificación es importante también ya que es conveniente no poder todos los huevos (tanto en gestora como en planes) en la misma cesta. Los asesores recuerdan que existen otras alternativas para ahorrar para la jubilación. 2,7%, que vence en seis años. La compañía incentiva con un bono fidelidad los traspasos a sus planes de previsión asegurados. Los menores de 55 años recibirán un bono equivalente al 3% del importe traspasado. Los mayores de esta edad recibirán un 2% de la movilización como bono. De a euros: tres botellas de vino y un queso. De a euros: 3 botellas de vino y visita a bodegas Muga. De a euros: 6 botellas y visita a Muga con cata. De a euros: botellas de vino y noche en hotel AF Pesquera. Más de euros ipad mini. La aseguradora ofrece una rentabilidad del 7% para las aportaciones y traspasos La bonificación se ciñe a los productos prefijados por la compañía.

6 Medio: Expansión.com Fecha: Cliente: EFPA Link: Qué planes de pensiones son los más recomendables? Qué edad es la ideal para contratar un plan de pensiones? Cómo debo preparar mi jubilación? Cómo calculo cuánto cobraré cuando me jubile? Enrique Borrajeros, presidente del comité de comunicación de EFPA España, ha respondido a sus dudas. 1. jeronimo 1. Buenas tardes Enrique. En base a un perfil conservador que plan de pensiones me recomendaria en base a la actual situacion economica, renta fija a corto o a largo plazo. Me quedan 15 años para jubilarne.gracias.un saludo

7 13:01 Buenos días, Jerónimo. Su horizonte temporal a la hora de constituir el capital que deberá completar su pensión es de largo plazo. A ello hay que unirle que, en general, usted no dispondrá de golpe de dicho capital, por lo que el horizonte temporal del rescate se amplía. Si a esto le unimos que hoy por hoy la rentabilidad esperada de la renta fija a corto plazo y a largo plazo no supera el 2-3% y que puede estar, en cualquier caso, por debajo de inflación, es evidente que hay que buscar la rentabilidad en otros activos, y que dentro de su perfil de riesgo, convendrá tener en cuenta un porcentaje razonable de renta variable. 2. Pilar 2. Buenos días. Tengo 28 años y la verdad es que comienza a preocuparme bastante el tema de la jubilación. Qué edad es la ideal para contratar un plan de pensiones? Muchas gracias. 13:05 Hola Pilar. Está bien que te preocupe tu futuro. Me parece oportuno que, si puedes, comiences a ahorrar, a medio y largo plazo. Ahora bien, por el momento, salvo que tengas ingresos elevados, mi recomendación es que ahorres a través de otros vehículos, más versátiles y líquidos. Creo que los fondos de inversión son un buen instrumento para ello. 3. Francisco 3. Qué estrategia recomendaría usted para un horizonte de inversión de 37 años? Es decir para alguien que en la actualidad tiene 30 años. La recomendación habitual es la de un plan variable, pero teniendo en cuenta que la bolsa tiene épocas de subida y otras de bajada y la renta fija exactamente igual, no sería más interesante una estrategia que consista en pasar de renta variable a fija en función de la situación? Sería eso posible? O las comisiones eliminarían los posibles beneficios? 13:08 Hola Francisco. El activo que a largo plazo mejor te va a permitir acumular capital y batir a la inflación es la renta variable. Ahora bien, eso no significa que pongas todo tu ahorro, aunque sea a largo plazo, en renta variable si tu perfil de riesgo no lo admite. La gestión pasiva, con bajas comisiones puede ser excelente, pero tendrás que soportar los vaivenes del mercado. Para ello, en mi opinión, contar con productos de gestión activa, siempre que aporten valor y justifiquen su comisión, puede ayudarte. Quizás incluiría 50/50 ambos estilos. Por último, dada tu edad, si tus ingresos actuales no son muy elevados, es posible que puedas empezar a ahorrar a través de fondos de inversión. 4. Manuel 4. Buenos dias: Podria recomendar un pp de renta fija mixta y otro de renta variable mixta,ambos, si puede ser de caracter global.. Saludos y muchas gracias. 13:11 Hola Manuel. No voy a dar nombres concretos, puesto que no es el objetivo del encuentro, pero aquí puede buscar planes por consistencia (corto, medio y largo plazo) en rentabilidad (no es el único criterio): y 5. EVA43

8 5. Hola Enrique. Tengo 43 años y hace ya algún tiempo que dejé de hacer ingresos el la EPSV que tengo, debido a que muchos profesionales comentan que los planes de pensiones son poco atractivos, tanto por las bajas rentabilidades frente a por ejemplo los fondos de inversión, así como por las comisiones que en muchos caso son exageradas por el poco tiempo dedicado, si a esto se le suma que a la hora de rescatar el dinero pagas con creces lo que te ahorras ahora en impuestos... qué opina?. Muchas gracias. 13:14 Hola Eva. Los planes de pensiones, como todo, no son ni dejan de ser atractivos en general, sino en el caso particular de cada uno. Hay más de planes individuales disponibles. Y el ahorro está muy concentrado en unos pocos planes que no son especialmente ni rentables (en general son menos rentables que otras alternativas dentro de su misma categoría) ni baratos (al menos, su bajo rendimiento no justifica una comisión en general superior a la media de su categoría). Si yo soy un partícipe de planes y me miro rentabilidades y comisiones, buscaría alternativas si mi plan no es bueno. Pero sorprendentemente solo el 2% de los partícipes están en los planes más rentables y consistentes de cada categoría. Falta asesoramiento y falta responsabilidad individual por parte de los partícipes que no exigen lo suficiente a su entidad financiera. 6. miguel 6. cuantos son los limites maximos que se puede aportar cada año a cada producto : plan de pensiones, pps, pas, rentas vitalicias? 13:19 Hola Miguel, si bien no existe limitación alguna acerca de a cuantos planes de pensiones puede aportar un inversor, el conjunto de las aportaciones anuales máximas realizadas por el contribuyente y promotor (planes de empleo) a planes de pensiones y PPAs tendrá como límite fiscal máximo la menor de las siguientes cantidades: a. 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas. Este porcentaje será del 50% para las personas mayores de 50 años. b anuales. Para contribuyentes mayores de 50 años este importe se aumenta hasta Existe además un límite financiero de euros anuales para menores de 50 años y de euros en el caso de contribuyentes mayores de 50 años. No te interesará realizar aportaciones por encima del límite fiscal (en caso de que este sea inferior al financiero) ya que no podrás deducir el exceso y sin embargo, en el momento del rescate tendremos que tributar como renta del trabajo. 7. Jorge

9 7. Buenos días. Recomendaría un plan de pensiones sino cobra bruto anual más de euros y la da a devolver la declaración? 13:25 Buenos días, Jorge. Con independencia de que su declaración salga a devolver, sus ingresos son elevados y su tipo marginal estará en torno al 40%. Esto significa que por su aportación al plan de pensiones recibirá una devolución adicional equivalente al 40% de las cantidades aportadas, lo que supone una importante ventaja fiscal. 8. Tere 8. Hola, son preferibles los PP, los PPA, los PÍAS o mejor tener una cartera de fondos cara la jubilación? 13:29 Buenos días Tere. Pues depende, de tu edad, de tus ingresos, de tus situación y carrera profesional, de tus objetivos en la jubilación...los planes de pensiones y los PPAs tienen las mismas ventajas fiscales, pero no son comparables en lo financiero, pues los primeros ofrecen más posibilidades de combinaciones rentabilidad-riesgo. Los PIAS son un complemento de ahorro que tienen buenas ventajas fiscales siempre que los capitales constituidos sean elevados y que la renta vitalicia la constituyas a una edad avanzada. Por último, los fondos de inversión, son un vehículo imbatible para el ahorro a medio plazo, por ventajas fiscales y, sobre todo, por versatilidad financiera. 9. flipandocontodo 9. Muy buenas. No le parece que los planes pueden tener peor resultado financiero fiscal que una cartera de fondos de similar composición? Si un partícipe se deduce las aportaciones con tipos impositivos menores que cuando lo rescata...sería mejor simplemente haber invertido en fondos el mismo tiempo. para qué perfil en este caso, puede ser interesante un PP? 13:35 Buenos días. Es evidente que hay situaciones en las que el plan de pensiones puede no darnos la máxima ventaja fiscal. Con la tributación del rescate actual, han aparecido casos como el que cuenta, en el que sería preferible acumular capital a través de fondos de inversión. Con todo, conviene echar números en cada caso. Por lo general, el plan de pensiones sigue siendo el mejor vehículo para preparar la jubilación. En cualquier caso, me parece que somos muy escrupulosos con la fiscalidad que, como digo, en general (aunque mejorable), no es mala y sin embargo ahorramos muy mal y elegimos muy malos productos. 10. María 10. Buenos días Enrique, este tema de las pensiones, cada vez que llega Diciembre se pone de moda... porque son tan agresivas las campañas en esta última parte del año? Gracias! 13:43 Hola María. Es sorprendente, sí, pero hay motivo (en mi opinión débil): el devengo del IRPF a fin de año hace que los ahorradores ajustemos nuestra aportación para obtener la máxima venta fiscal de la misma. Esto está bien, pero no debemos olvidar el fin último: disfrutar de cierto nivel de vida en la jubilación.

10 Hasta un 55% de las aportaciones anuales se realizan en el último trimestre del año y esto genera un gran problema: caemos en las agresivas campañas de producto y la conversación más importante sobre la planificación de nuestras finanzas personales queda subordinada al cumplimiento de un objetivo comercial y a un regalo de campaña. Esto me parece muy grave. Exige a tu entidad que te ayude a planificar tu jubilación, con independencia de la época del año de que se trate y desconfía de los regalos por aportación o traspaso a planes en campaña. 11. barna Qué recomendaría para una persona que quiera prepararse su jubilación, tenga 48 años y unos ingresos entre y 5000 euros, un plan de pensiones o invertir en fondos. Muchas gracias. 13:47 Buenos días. Al margen de las consideraciones fiscales, lo primero que haría sería pensar en cómo y cuándo quiere jubilarse. Calcular cuánto puede esperar de la Seguridad Social y si, según sus objetivos, necesitará acumular un capital complementario. Después compararía sus necesidades con los recursos, actuales y futuros, con los que cuenta. Es decir, su capacidad de ahorro. La diferencia es la rentabilidad que debe exigir a sus inversiones que determinará, junto a su perfil de riesgo, la distribución de activos (bolsa-bonos) que debe tener. La elección del vehículo, plan o fondo, depende de muchos factores. En su caso, parece que el plan puede ser conveniente. Finalmente, hay que ser muy exigente a la hora de buscar el plan/fondo y a la hora de hacer un seguimiento periódico de toda la estrategia. 12. Canuto 12. Buenos días Sr. Borrajeros Tengo 31 años y quiero contratar un plan de pensiones, me podría dar unas pautas básicas a la hora de tener en cuenta un plan u otro? muchísimas gracias 13:51 Los dos consejos más importantes (al margen de los que ya he comentado) son: (1) piense en su plan de vida, cómo quiere que sea su carrera profesional activa y su jubilación? y considere que las decisiones financieras/fiscales que tome deben ir vinculadas a dicho plan. (2) Elija la compañía adecuada, es decir, las entidades/asesores que le van a acompañar a la hora de trazar su plan, ponerle números, definir la estrategias de ahorro y inversión, gestionar el destino de sus inversiones y seguir y ajustar, su plan cuando sea necesario. 13. Germán

11 13. Soy autónomo y pagó lo mínimo. Desgravo todo lo posible la hipoteca y mi salario bruto es de euros. qué recibiré en la jubilación? Merece la pena un plan de pensiones o es mejor otros vehículos de inversión? Muchas gracias y un saludo 13:55 Buenos días, Germán. Sus ingresos son lo suficientemente elevados como para pensar que el ahorro fiscal de la aportación al plan de pensiones le pueda compensar. Máxime si, cotizando al mínimo, usted espera una pensión baja. Despedida Muchísimas gracias por sus preguntas. Ha sido un placer conversar con ustedes y siento no haber podido responder a todas las cuestiones planteadas, que han sido muchas. Una reflexión final. Su jubilación no es un plan de pensiones o un producto de seguros, sino mucho más: planifique sus finanzas personales de acuerdo con su plan de vida y busque el mejor asesoramiento para tan importante viaje.

12 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Inf General Sin auditar 26 01/12/2013 AREA (cm2): 939,4 OCUPACIÓN: 87,1% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ASESORAMIENTO FINANCIERO Urge más educación sobre pensiones Diferentes estudios ponen de manifiesto las lagunas acerca del ahorro para la vejez PIEDAD OREGUI Queda un largo camino en la educaciónfinancieraenespaña en materia de pensiones privadas. Un reciente informe publicado por ING Direct sobre las tendencias de los ahorradores ante su jubilación así lo ponen de manifiesto. Por ejemplo, entre quienes ya han contratado un plan de pensiones existe un amplio desconocimiento sobre las principales características del producto que poseen: el 21% no sabe qué tipo de plan tiene, el 68% desconoce la rentabilidad que ha obtenido en el últimoaño,el38%nosabeelimporte aproximadodelcapitalque tiene acumulado y un 24% no conoce las condiciones de acceso al mismo. Este trabajo tambiéndenuncia queun30%piensaquepuederecuperarlainversión cuando quiera, mientras que el 40% no sabe si paga o no comisionesyotro40%,quesabe que sí le cobran comisiones, cree que todas son cero. Y, sin embargo, todos estos factores (incluso algunos más) son los que realmente son importantes a la hora de decidir si sesuscribeono unplandepensionesy,siestaeslaapuesta,de seleccionar el más ajustado al perfil de cada inversor. Desde la Asociación Europea de Asesores Financieros, EFPA España recuerda que los planes de pensiones ya no son una opción más de ahorro sino que se han convertido en una obligación para preservar nuestro nivel de vida después de muchos años de trabajo duro. Existen otras alternativas más allá de estos, como son los planes de previsión asegurados (PPA), quetienenlaventajadequeaseguran un tipo de interés para toda la duración del contrato y, año a año, remuneran a un tipo asegurado más alto, que comunican al ahorrador antes de cada vencimiento anual. También están, recuerdan en EFPA, los seguros de vida de ahorro, que no gozan de ventajas fiscales, pero permiten el rescate en cualquier momento, o los planes de ahorro individual sistemático (PIAS), que son contratos celebrados con entidades aseguradoras para constituir a término (duración mínima de 10 años), con las aportaciones realizadas y la rentabilidad obtenida, una renta vitalicia asegurada, con la ventaja de que tributará con ventajas fiscales y no como rendimientos del trabajo, como sucede en los planes. Parece, por tanto, adecuado que en el momento de preparar financieramente la jubilación, antes de optar por un sistema u otro, hay que solicitar la informaciónpertinentesobrelasdistintas vías para hacerlo. Sifinalmente la opciónelegida son los planes de pensiones, es relevante, a la hora de seleccionar uno u otro, perfilar lo más claramente posible el obje- Un viandante pasa por delante de una oficina bancaria en Madrid. /SamuelSánchez Qué réditos dan los planes RENTABILIDADES MEDIAS PONDERADAS En % AÑOS SISTEMA INDIVIDUAL Renta fija corto plazo 4,66 3,37 1,83 1,47 1,60 1,85 2,54 Renta fija largo plazo Renta fija mixta Renta variable mixta Renta variable Garantizados Total planes Fuente: Inverco. 4,76 4,98 5,71 tivoalograr,conocerelhorizon- te temporal con el que se cuenta para preparar la jubilación y establecer si se desea asumir más o menos riesgos. Se entiende por inversor dinámico aquelahorradorquequiererentabilidadesaltasy,acambio, estádispuestoaasumirlaposibilidaddeobtenerimportantespérdidas;por moderado,lapersona que busca rendimientos altos, con control sobre las posibles pérdidas, y por conservador, quien trata de lograr rentabilidades razonables, sin aceptar ningún tipo de pérdida. Cuando se entra a analizar al 34% de españoles que sí están ahorrando para su jubilación, se observa que, aunque el perfil del ahorrador sigue siendo mayoritariamente conservador (el 59%), este porcentaje ha bajado en dos puntos frente a El 37% se define como moderado y solo un 4%, dinámico, explica un informe del Grupo Caser. Una vez establecido el perfil, se ha de elegir. No es una tarea sencilla. El 29% de los españoles 4,92 3,71 3,78 4,43 6,41 3,80 2,09 1,80 2,80 1,25 1,95 2,04 2,17 3,53 3,93 2,72 2,42 reconoce que la única forma de ahorrar para la jubilación sería si estuviera exigido legalmente, según datos del Instituto Aviva de Ahorro y Pensiones. A pesar de la preocupación por el futuro, uno de cada tres españoles sostiene que apenas planifica Economía ha aprobado una sustancial rebaja de la comisión máxima Los expertos avisan: no se deje engatusar por los regalos de la campaña navideña sus finanzas personales y el 31% afirma que la planificación financiera de sus ahorros se ha vuelto demasiado compleja para realizarla por sí mismos, subrayan estos expertos. 3,40 3,13 5,34 7,98 2,95 3,67 3,07 2,79 4,34 6,07 2,94 3,21 6,08 7,56 14,66 23,92 11,43 10,16 EL PAÍS En España se comercializan, según los datos de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva (Inverco), cerca de planes de pensiones individuales, que gestionan más de millones de euros y que se corresponden con 7,77 millones de cuentas de partícipes. Según sus datos, hasta octubre, la rentabilidad media anual para el total de planes se sitúa en el 10,2%, oscilandoentreel2,5%delosderenta fija corto plazo y el 23,9% en renta variable. En los plazos mediosylargos(5,10,20y23años), las rentabilidades medias anuales alcanzanel 3,7%, 2,4%, 3,8% y 4,9%, respectivamente. Todos estos son datos generales. Las diferencias entre uno y otro plan de pensiones dentro de la misma categoría y plazo son más que llamativas, tanto en plazos largos como cortos. Si se toma,porejemplo,elperiodode10 años, se pueden encontrar planes que han acumulado cada año unas plusvalías del 7,92%, pero también planes que registran una pérdida anual acumulada superior al 2%. En renta fija mixta, yenunplazode20años,hay planes que, cada ejercicio en promedio, han generado unas ganancias del 5,58%, y otros que ofrecen un 2,21% anual (menos de la mitad). La rentabilidad es uno de los principales factores a tener en cuenta. Señalan los expertos quenohayquedejarsellevarpor rendimientos estrella de un ejercicio o periodo concreto, sino analizar la evolución de las ganancias del plan a lo largo del tiempo. El 69% de los encuestados en el Informe Caser reconoce desconocer las comisiones que se aplican a su plan de pensiones. Algo más del 70% las considera normales o caras. La realidad es que son importantes y afectan directamente a la rentabilidad del fondo, por lo que conviene conocerlas al mismo tiempo que la rentabilidad. Economía ha anunciado esta semana su intención de recortar las comisiones máximas de gestión (del 2% al 1,5%) y de depósito (del 0,5% al 0,25%) de estos productos, con lo que, en promedio, podrían reducirse en torno al 30%. Una última recomendación de la mano de la EFPA: Nunca debemoselegirnuestroplande pensiones por los regalos que ofrecen algunas entidades en la campaña de captación, que suele coincidir con el final del año. Estos planes normalmente van ligados a una obligación de permanencia que quita la libertaddelahorradorparacambiar de plan en el caso de que no responda a sus expectativas iniciales.

13 01/12/2013 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Inf General Sin auditar 25 AREA (cm2): 882,2 OCUPACIÓN: 80,1% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ASESORAMIENTO FINANCIERO ENTIDADES FINANCIERAS PRODUCTOS FINANCIEROS Seacabaelaño: sigoelplan? Entidades y aseguradoras relanzan su campaña de fin de curso para la captación del ahorro Sergio Heredia Se calcula que el 55% de las aportaciones aplanes de pensiones se realiza en el último tramo del año No conviene dejar la previsión del futuro para el último momento Las rentabilidades de los principales mercados frente a los sistemas de pensiones en España Principales mercados de valores,en porcentaje 7,9 Octubre Fuente:Inverco Año meses 26,3 21,3 Ibex ,4 22,5 Eurostoxx-50 Ocurría lo mismo en la escuela: todos preparaban el examen en el último minuto. Yeso que les habían repetido el mismo consejo durante el curso. Si estudiáisalolargodetodoelaño, no tendréis que correr al final, decían los profesores. Pero nada:enlavísperadelexamen,se pasaba la noche en vela. Elmecanismoessimilarenel caso de los planes de pensiones. Anteelfindeaño,lasentidades financierasylas aseguradoras salenenbusca de capital para nutrir sus cuentas, mientras los ahorradores recuerdan que las aportaciones aunplan de pensiones desgravan en el IRPF... Es un problema de concepto, advierte EnriqueBorrajeros, presidente del comité de comunicación de EFPA España (la asociación europea de planificadores financieros). El 55% de las aportaciones aplanes de pensiones se hace afinal de año.laconsecuencia es que las entidades comercializan el producto ahora, junto aregalos. No puede ser que la campaña se convierta en un tenderete.... Abundan ejemplos así: si abre un plan de pensiones con nosotros, le damos aescoger: una televisión de 22 pulgadas, un Samsung Galaxy ouna tableta,ledicen al cliente,unhombre aunpaso de la jubilación y con escasos conocimientos financieros. Le tienta la tele,y se inclina por ella. Al hacerlo, se equivoca:el regalo acarrea unas servidumbres que deberá asumir en los meses sucesivos. La situación desnaturaliza el plan de pensiones individual (PPI), en esencia diseñado para completar el plan de pensiones público (que será cada vez más menguante en relación al IPC) en el momento de la jubilación. No debemos verlo como un producto que nos permite desgravar, sino como una ayuda cómodayfácilquesenosdevolverá, con una rentabilidad adicional, en el momento de jubilarnos, dice Clara Armengol, directora de negocio de pensiones del Grupo Zurich en España. Además,comoestuplandejubilación, no vale cogerlo para comprarteuncocheounasegundaresidencia. Por eso mismo es un producto ilíquido(sólo se rescata de forma anticipada en caso de muerte, enfermedad grave, paro 37,8-0,9 Nikkei 60,5 2,8 18,6 18,7 DowJones 4,5 24,9 24,4 S&P 500 o, recientemente, riesgo de desahucio), y por eso mismo desgrava tras cada aportación. Hay alternativas al PPI. Existe el PPA (plan de previsión asegurada), que es un plan de pensiones con un interés garantizado. Y también existe el PIAS(plan individual de ahorro sistemático), un RENTABILIDADES MEDIAS ANUALES Planesdepensionesa1año Sistema individual-renta fija acorto plazo 2,54% Sistema individual-renta fija alargo plazo 6,08% Sistema individual-renta fija mixta 7,56% Sistema individual-renta variable mixta 14,66% Sistema individual-renta variable 23,92% Garantizados Total planes Sistema de empleo 7,74% Sistema asociado 7,78% 11,43% 10,16% JEAN MARC ROMAIN/GETTY LAVANGUARDIA híbrido entre el plan de pensiones yun seguro que no desgrava en la aportación(las ventajas fiscales llegan al vencimiento del producto:siserecupera como una renta vitalicia no tributa) y que comercializa un buen abanico de entidades, como Aviva o Mediolanum. Los regalos, un reclamo tramposo? Lacampañade Navidadesun clásico de la temporada financiera. En estas fechas, las entidades ofrecen ipads, televisiones y vajillas.peromásallá deesosregalos, conviene analizar las condiciones de cada producto. Para este final de año, Ibercaja comercializaunplandepensionescon una garantía del 2,72% TAE y una bonificación del 4% por traspasos desde otras entidades. Bankinter iguala esa oferta: entrega hasta un 4% por el importe traspasado, siempre y cuando la cantidad supere los euros y elplan seaacincoaños. Sielimportees inferior a euros, la bonificación será del 2%. Barclays concede una rentabilidad del 3,5% por los traspasos superiores a los euros y acinco años. BBVAdael3%,tambiénenun plan a cinco años, pero bajando el umbral a euros. Caixa- Bankofreceel3%,siemprey cuando el cliente tenga cierta vinculación con la entidad. Porencimadetodo,esteesel añodelosppi,diceamadormoreno, director general de Aviva Vida y Pensiones. Entre otros motivos, porque su rentabilidad va asociada a la renta variable, cuyo futuro parece muy bueno. Considero que el Ibex podría alcanzar los puntos en cuatro años.con respecto a ahora, ese es un margen muy amplio. Al final, todo depende del cliente, dice Alessio Zambon, responsable de márketing de Mediolanum, entidad financiera que comercializa planes de pensiones tradicionales, planes garantizados y también PIAS. El inversor es quien debe decidir cuáles son sus necesidades, algo que resolverá tras haber hablado con su asesor financiero. En todo caso, la mejor opción fiscal saldría al combinar el plan de pensiones con el PIAS: durante el año se puedeiraportando al plan de pensiones, y luego se va pasando esa aportación del PPI al PIAS. De esa manera, el primero desgravacadaañoenelirpfyelsegundo desgrava al jubilarse. MÁSINFORMACIÓN EN FINANZAS PERSONALES

14 05/12/2013 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Inf General Sin auditar 2 AREA (cm2): 642,2 OCUPACIÓN: 58,3% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ASESORAMIENTO FINANCIERO 2 LA VANGUARDIA MONOGRÁFICO ESPECIAL MIÉRCOLES, 4 DICIEMBRE 2013 ACTUALIDADFINANCIERA Losplanes de pensiones,otramanera de completar la jubilación pública Losespañolescontratanunplanentrelos45ylos50años,cuandolaedadidóneaesaliniciodela vida laboral y aunque la mayoría prefiera ahorrar en activos inmobiliarios y en los depósitos Losúltimosmesesdelañoson sinónimodecampañasde planes de pensiones ylas entidades intentan captar alos ahorradores: bonificaciones de hastaun5%yregaloscomotabletas, televisores obaterías de cocina son algunosdelosganchosqueusan para atraer anuevos clientes. La pensión pública por jubilación cubredemedia el 82% del sueldo previo al retiro, aunque según las perspectivas demográficas yeconó- micas este porcentaje irá decreciendo con los años.lacrisis ylaatonía del mercado laboral que conlleva, labajanatalidadyelaumentodela esperanza de vida provocan que la relación entreelnúmerodetrabaja- dores yeldejubilados se reduzca,y que el sistema de pensiones público se resienta. Por este motivo yahay muchas personas que han decidido tener un plan Bpara asegurarse unos ahorrosque se traduce,enal- gunos casos,enlacontratación de un plan de pensiones. Másalládelaentidadescogida,el tipo de plan yelimporte aingresar, todos los expertos están de acuerdoenquelomejoresingresaruna cantidadmensual deun5%aun 10%delsueldo-alplanynoesperar adiciembre. Empezardejoven Y cuándo empezar? Los expertos recomiendan que cuanto antes mejor,esdecir,desde el inicio de la vida laboral, aunque la realidad echa por tierra esta posibilidad, cuando los sueldos de los jóvenes no superan los1.000euros(yel56%deellos está desempleado) y las estadísticas indican que las personas que se plantean firmar un plan de pensiones enespañarondanlos45o50años. El Gobierno anunció que estaba estudiando medidas para impulsar los planes de pensiones privados y la directora general de Seguros y Fondos de Pensiones,Flavia Rodríguez de Ponga reconoció que se podía optarporunareduccióndelascomisiones o flexibilizar su rescate antes de la jubilación(ahora sólo es posible en casos de enfermedad grave, desempleo de larga duración o cuando seestáenunprocesodedesahucio). Y es que según datos que maneja el Ministerio de Economía, en Espa- La pensión de jubilación cubre en estos momentos una media del 82% del sueldo previo al retiro ñasehaahorradoenactivosinmo- biliarios(el 86% del total) mientras queencuantoalahorronoinmobiliario, el 43% prefiere los depósitos antes que los planes de pensiones, el13,5%. Enelcasodelascomisiones,los expertosdetectanqueenlosplanes de pensiones individuales(que contrata una persona) son mucho máselevadasqueparalosplanesde empleo,que suscriben las empresas para sus trabajadores.esto es,un 1,6%demediafrenteaun0,25%en 2012, y recomiendan a los usuarios estar más atentos a estas comisiones que a los regalos.desde la Asociación Europea de Asesores Financieros (EFPA) recuerdan que las comisiones degestiónydepósitoenlosplanesa renta fija, deben ser inferiores a los de renta variable ya que estos últimos precisan de una gestión más activa para lograr mayor rentabilidad. Así pues, cuáles son los beneficiosdeunplandepensiones? La CONSERVADOR O AGRESIVO, DEPENDE DEL PLAZO Y DEL CARÁCTER DEL CLIENTE Haymuchostiposdeplanesdepensionesperoantesde contrataruno,sedebetenermuyclaroquétipoderiesgo sequiereasumir.y,sobretodo,sedebeirajustandoese riesgoañotrasaño. Losplanesmásconservadores: Rentafijaacortoplazo:noinviertenenbolsasinoen productosderentafijaconunplazoinferioralosdosaños (sonproductoscomolasletrasdeltesoro).larentabilidadesestableperocontiposdeinterésmuybajos.de hecho,enlosúltimosañossurentabilidadmediaanual hasidodel1,64%. Rentafijaalargoplazo:noinviertenenbolsaperosí Planesgarantizados:sonlosmássegurosporqueexiste unagarantíainternasobreelcapitalyelrendimiento,ysu rentabilidadmediasuperael2%.sonbuenosproductos sisequieresaberlagananciafinal.esosí,sedebeteneren cuentaenestoscasosqueelplanacabeantesdeaccedera lajubilación. Losdemayorriesgo: Rentafijamixta:inviertenenbolsaconunmáximodel 30%enestosactivosdemayorriesgo.Serecomiendaque tenganunmargendeinversiónde10a15año.encuanto alosderentavariablemixta,puedeninvertirenbolsadel 30%al75%desucartera,ysonrecomendablessiquedan entre15y20añosparalajubilación.

15 OLES, 4DICIEMBRE 2013 MONOGRÁFICO ESPECIAL 05/12/2013 LA VANGUARDIA 3 palventajaesquereducen uestosquesedebenpagara da porque las aportaciones ducibles de la base imponible PF,aunque hayque tener en los límitesfinancieros( aralosmenoresde50años, para los que superen ad). Por este motivo, se redaaportarcadaañocomo ellímite fiscal deducible y inanciero para que cuando ateelcapitalsepaguenlos stoscomosifueranderentas bajo. uidez os inconvenientes está la liquiqueelinversornopuederersudinerohastaquesejubile, sos de invalidez, fallecimiento ndencia, enfermedad grave, pleo de largaduración o si se un proceso de desahucio.los iarios reciben las prestaciones corresponden alas aportacioemás de la rentabilidad que producido,pero estas prestaconstituyen rendimientos del,entranaformarpartedela eneral del beneficiario en el tienen retención. RAS lpatrimoniodelosplanesde ionesdelsistemaindividual óenoctubreun1,72%hasta zar55.740millonesde s,segúnvdosstochasedicadaalsuministrode maciónsobreproductosde roeinversión). splanesderentafijalograayorescaptacionespatriiales,83millonesdeeuros, idos delosderentavariable, 6millones,mientrasquelos ntizadoscaptaron66milloeeuros. osplanesdepensionescuyo imientoestáligadoalarenta bleespañaofrecieronlas oresplusvalías,del6,53%, idos delosderentavariable zonaeuroconel4,59%,y rentavariabledelosee conel3,66%. egúneliiibarómetrodel rroenespaña,deinverco, ecadacuatroahorradores porobjetivocomplementar nsiónpública. nestudiodeingdirect aquelosmotivosparaconrunplandepensionesson urarseunapensiónparael o(32%),porqueeralomás uadoparasucaso(18%), recióunabuenaformade rardinero(16%)yporlas jasfiscales(el15%). ntrelosquenotienenplanes nsiones,el39%reconoce sporsupocacapacidadde ro. l70%delosespañolesasequenodispondrádedinero paraahorraroinvertirenel imoaño. Tirada: Difusión: Audiencia: Más allá de aparatos tecnológicos de última generación,promesasde rentabilidadygrandes bonificaciones, el ahorrador haría bienentenerencuentaalgunosconsejos más objetivos para escoger el plan que más le convenga. La Asociación Europea de Asesores Financieros(EFPA) advierte de que no existe el producto perfecto, peroaseguraqueelqueseelijatiene que encajar en la estrategia ideada porcadaahorradorteniendoen cuentaquéporcentajedebolsay renta fija(deuda)sedesea yque la tasa mínima de rentabilidad exigida debe ser superior alainflación la previsiónesqueelipccierreelaño pordebajodel1%-paraevitarlas rentabilidades negativas. Cuántodestinar? La primera pregunta que debe hacerseunahorradorantesdeescogerun plan de pensiones es cuánto dinero debedestinaralplan?loquedependerá de la edad y de su situación económica fundamentalmente,pero también de la previsión que hagade las cargasfamiliares que se deban asumir en el momento de jubilarse,del patrimonio que prevea tener entonces o del riesgo que se quiera asumir. A tener en cuenta también serán las expectativas de rentabilidad del producto que se quiera contratar, ylatransparencia ylacalidad dela información que ofrezca la entidad. Quéproductoelegir? Anteelexcesodeoferta,laAsociación Europea de Asesores Financieros(EFPA, en sus siglas en inglés) recomienda para las personas jóvenesunperfilmásagresivo,esdecir, con más riesgo,puesto que aún les quedan muchos años para la jubilación y con una inversión a largo plazo es probable que las rentabilidades sean más atractivas; se trata enestoscasosdeplanesvolcados en inversión bursátil. Mientras que para aquellos que estén cercanos a lajubilaciónproponenplanesde pensiones más conservadores,que garanticen recuperar el capital invertido,o lo que es lo mismo,productos volcados en renta fija a corto plazo (24 meses). Estas son carteras con menor rentabilidad ymás seguras porque no están tan expuestas a las Para quienes estén cercanos a la jubilación se proponen planes más conservadores que garanticen recuperar el capital invertido fluctuaciones del mercado financiero.otraopción,segúnlaefpa,son los planes de previsión asegurados (conocidos como PPA). Quériesgoseasume? Pero, más allá del componente temporal, cada persona debe elegir el riesgo que quierecorrer. Según el tercerbarómetrodelahorrodel Observatorio Inverco, seis de cada diez ahorradores se definencomo conservadores,un porcentaje que ha aumentadohasta el 66% frenteal26%registradoen2006.de ahíqueelproductoestrellaenlos últimosañoshayasidoelfondogarantizado,en el que la entidad que lo comercializa garantiza una renta mínima. Además,según el mismo estudio, los ahorradores españoles son cortoplacistas,ya que ocho de cadadiezinviertenconunplazo inferior a tres años,a pesar de que en2013haaumentadoelnúmero de ahorradores que invierten en un plazo superior a estos tres años(del 15%en2011al18%actual). Unavezquesesepaeltipode riesgoquesequiereseguir,laefpa recomienda diversificarlo. Es posible contratarmásdeunplandepensio- ACTUALIDADFINANCIERA La decisión tiene que encajar con la estrategia de cada ahorrador Una previsión de las necesidades futuras,la edad del partícipe,la rentabilidad exigida y la capacidad de riesgo son algunos de los puntos a tener en cuenta Según el III Barómetro del Ahorro de Inverco, lasredessocialessesitúaneneltercerpuestoen las fuentes de información y consulta preferidos por los usuarios,por detrás de las oficinas bancarias y los asesores financieros(en 2011 estaban en la quinta posición). Elmismoestudioindicaquecadavezes más habitual que los inversores contrasten la información que reciben buscando en internet, Categoría: Edición: Página: Inf General Sin auditar 3 AREA (cm2): 777,9 OCUPACIÓN: 70,7% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ASESORAMIENTO FINANCIERO se trata del 37% de los encuestados,frente al 29% que consulta a la familia y amigos,y al 20% que consulta a expertos. Porotra parte, el 40% quierecontrata un plan de pensiones oaumentar sus ahorrosa través de esos planes,y tres de cada 10 pretenden lo mismo invirtiendo en depósitos,según el Barómetro del Ahorro del Observatorio Inverco. Sin embargo, la mayoría de españoles nessiemprequenosesupereellími- te anual de euros(o sisetienemásde50años).haydos supuestos que permiten superar el límite: las aportaciones a favor de personascondiscapacidad;ylas aportaciones a favor del cónyuge sin rentas del trabajooque estas sean inferiores alos euros anuales. Cuándocambiar? De todas maneras,todos los expertos proponen seguir la evolución de los planes de pensiones y cambiarlos a otrosmássegurosamedidaquese acerca la jubilación. Es importante ir adaptando los planes a la edad y a la situación personal, yestar pendiente de su evolución al menos cada seis meses.se pueden traspasar los derechos consolidados de un plan a otro sintributar,demodoqueesmuy recomendable diseñar una estrategia con diferentes planes a lo largo de los años. Así la recomendación es firmar una cartera con renta variable en los primeros años para pasar a otra en la que sólo haya efectivo y renta fija de emisiones que sean muy solventes. Otro consejo es analizar el comportamiento de los fondos de pensionesenlosúltimosaños, quehan alcanzado una rentabilidad media del2,42%enelúltimodecenio,ydel 3,67%encincoaños,segúndatosde Inverco. Por el contrario, los fondos de inversión han ofrecido un 2,75% y un 3,06% de rentabilidad en los mismos plazos. Enquéfijarse? Ante los anuncios de rentabilidad y los regalos, todos los expertos recomiendanleerlaletrapequeña y fijarse en las bonificaciones y en cómo y cuándo se pagarán, porque esmejoroptarporelefectivoque por los regalos. Además, también se debetenerencuenta,ymucho,el compromiso de permanencia. Desde la Asociación Europea de Asesores Financieros(EFPA) recomiendan quenuncaseelijaelplandepensionesporelregalo,porqueestetipode planes van ligados a un contrato de permanencia que merma al ahorradorlalibertaddecambiardeplanen elcasodequeestenocumplaconlas expectativas que tenía. Según los expertos, es mejor primar la libertad de cambiarse de plan que las promesas de regalos y grandes rentabilidades. LAS REDES SOCIALES ESCALAN POSICIONES PARACONSULTAS reconoce que quiereahorrar con el fin de hacer frente a un posible imprevisto(un 46% de los encuestados,frente al 31% que lo admitía dos años antes). El segundo motivo aducido por los encuestadosporinvercoeseldecomplementarla jubilación pública(un 25%), obtener ventajas fiscales,en el 8%de los casos,o invertir en la educación de los hijos(6%).

16 4 LA VANGUARDIA MONOGRÁFICO ESPECIAL MIÉRCOLES, 4DICIEMBRE /12/2013 ACTUALIDAD FINANCIERA Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Inf General Sin auditar 4 La previsible bajada de las futuras pensiones obligaráaahorrar más AREA (cm2): 923,0 OCUPACIÓN: 83,8% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA Los expertos apuestan por atrasar la edad de la jubilación en relación a la esperanza de vida como una de las maneras de garantizar el sistema público LAFISCALIDAD DE LOSPLANES Lasaportacionesalosplanes depensionesreducenlabase imponibledelirpfperocon unos límitesfinancieros,queson eurosanualesoel30% delosrendimientosdeltrabajo oactividadeseconómicas;unas cifrasqueaumentana eurosyal50%delosrendimientosdeltrabajoenlaspersonas mayoresde50años,afirman desdeelinstitutoavivadeahorroypensiones.enelcasodelos contribuyentesquepresenten declaraciónconjunta,loslímites secomputanindividualmente;y sisedalacircunstanciadequese haexcedidoellímitefinanciero, elsobrantepuederetirarsehasta el30dejuniodelañosiguiente, apartirdeesafechalasmultas sondel50%aplicablesobreel exceso. Hayunrégimenespecial para personas con discapacidad enelqueellímitefinancieropor elpartícipediscapacitadose amplía a euros,y se prevé que personas ligadas al partícipe por relación de parentesco otutoría realicenaportaciones alplanconunlímitede euros al año,que computarán de forma independiente de las aportaciones a sus propios planes de pensiones. El sistema público de pensiones nosesustenta.almenosenla forma como está hoy. Hacen falta cambios decididos yalter- nativas. Las sucesivas reformas de las pensiones que ha hecho el Gobierno, parecen no ser suficientes. La evolución demográfica de la población española convierte en un reto garantizar las pensiones futuras de los jóvenesdehoy.pero aquéprecio? Y cuáles son las alternativas? SergiJiménez,profesortitular del departamento de Economía y Empresa de la Universitat Pompeu Fabraeinvestigadorasociadoen FEDEA, afirma que el programa depensionespúblicasestáenun momento delicado porque se espera que los gastos crezcan razonablementedeformamásrápidaquelos ingresos,vistos como cotizaciones. Porque en los próximos años habrá OTRASFORMASDEAHORRO SegúnlaAsociaciónEuropeadeAsesoresFinancieros(EFPA),hayalternativasalosplanesdepensiones,comolosdeprevisiónasegurados(PPA),que aseguranuntipodeinterésparaladuracióndelcontratoyremuneran,año aaño,auntipoaseguradomásaltoquecomunicanalahorradorantesde cadavencimientoanual. Estosplanestienenigualesventajasfiscalesquelos depensiones. OtraalternativasonlosPlanesdeAhorroIndividualSistemático(PIAS), quesoncontratossuscritosconentidadesaseguradorasparaconstituira término(conunmínimode10años),yconlasaportacionesrealizadasyla rentabilidadobtenida,unarentavitaliciaaseguradaquetienelaventajade quetributaráenbasealrégimenfiscaldelasrentasvitaliciasynosobrelos rendimientosobtenidosalfinaldelcontrato,segúninformalaefpa. más personas mayores y el número de cotizantes,aunque vuelva a crecer después de la crisis,no será suficientemente alto. Yentonces, por qué los españoles son reacios al ahorro?a juicio de Jiménez, porque la pensión pública era relativamente generosa respecto al último salario,entreel80yel 100% del sueldo. Ysiatitedan esta pensión, para qué quieres ahorrar más. La clave que explicará por quélagenteahorrarámásesque bajará la relación entre los últimos sueldos ylapensión, explica Jiménez, además de la incerteza que genera el factor de sostenibilidad [incorporado por el Gobierno en laúltimafórmuladelcálculodelas pensiones]. Para Jiménez se trata de tener claroquéseesperaenelfuturo y esoes unapensiónalgomenosgenerosa. Con una excepción importante advierte- los que cobran la pensión mínima, que es el elemento del sistema que menos sufrecon la reforma. Porsuparte,Concepció Patxot, Investigadora del Centre d Anàlisi Econòmica i de les Polítiques Socials, directora de la Xarxa de Referència en Economia i Polítiques Públiques (XREPP) y profesora titular de teoría Económica de la Universitat de Barcelona, además de coordinadora del proyecto National Transfer Accounts(NTA) en España, apunta queunadelasmejoresopcionesque tiene el sistema de pensiones para ser sostenible es retrasar la edad de jubilación de acuerdo con el aumento de la esperanza de vida. Medidasinsuficientes Elaumentode65a67incluidoen la reforma de 2011 es insuficiente. Cabría vincular automáticamente la edad de jubilación a la esperanza de vida o a los años cotizados.una alternativa por la que ha optado elgobiernoaldiseñarelfactorde sostenibilidad- es ajustar la pensión a la baja cuando aumenta la esperanzadevida.perodeestemodo, noconsiguesqueseatraselaedad de jubilación como pide la Comisión Europea,conloquebajaelgasto pero no sube el ingreso, reflexiona esta profesora que lleva desde los 90 estudiando este fenómeno y reconoce que ya sabíamos lo que pasaría. Y aunque a juicio de Patxot, la sociedadespañolatieneaúnuna ventaja respecto al resto de países europeos, y es que nos jubilamos a los65(mástardequeenotrospaíses), el problema es que tenemos un envejecimiento muyacusado ylasreformasdecaladodebenser prioritarias.yentonces por qué no pasar a un sistema de capitalización La reforma debería generalizar los planes de pensiones ocupacionales que puedan llevarse deuntrabajoaotro como en otros países o fomentar el ahorro privado? Según Patxot, que reclama que el Gobierno ajuste las pensiones de una forma transparenteyclara,elproblemaesla transición, porquelagenteque está trabajando no puede dejar de cotizarparacubrirlaspensiones actuales(financiadas vía reparto) y, por tanto,debería cotizar dos veces. Sindudahabráunageneraciónala queletocarápagarloscostesdeesta transición. Enlamismalíneaestálatesisde JorgeDíaz-Giménez, profesor de Economía en IESE, para quien hay tres soluciones para la sostenibilidad de las pensiones públicas, bajarlas, subir las cotizaciones o retrasar la edaddejubilación.yelcasoes que hay dos clases de españoles, elprimerosonaquellosalosque seleshahechounapromesa;ylas nuevasgeneraciones. Qué hacemos con los derechos adquiridos con los trabajadores?; qué hacemos con los pensionistas y la promesa de revalorización? Y con los trabajadores queaúnnohanempezadoatrabajar?, se pregunta Díaz-Giménez. Yeneste sentido, las reformas delgobiernosonmalosparches paraunmalpañoyloquedebemoscambiareselpaño. LacuestiónesqueelrelatoenEspañaes quelaspensionesnoestántanmal yparticipan de esta idea todos los partidos, defiende el profesor de IESE, peroelsistema es insolvente y hay que cambiarlo. Ahora estamosenlasegundafasedenegación delproblemayesdecirquetodose debe a la recesión,pero todos los investigadores decimos que los déficits son estructurales defiende el profesor,quien afirma que con el sistema actual, los jóvenes de hoyno habrán ahorrado suficiente para su jubilación. Planesocupacionales Yasí las cosas, qué posibilidades de ahorrohay? Lasdesiempre,unade ellasesatravésdeplanesdeahorro individual, afirma Jiménez, de la UPF. De hecho algo que debería acompañar la reforma y no se ha hecho,y es generalizar los planes de pensiones ocupacionales que se puedan llevardeuntrabajo aotro, asegura. ElprofesordelaUPFestáconvencidodequealfinal seincentivarán los mecanismos del inversión colectivaylaclave será la generalizacióndelahorroatravésdela ocupación, porque es la forma que tendrá la gente de evitar los excesivos costesdelainversiónatravésdelos intermediarios financieros.

17 6 LA VANGUARDIA MONOGRÁFICO ESPECIAL MIÉRCOLES, 4DICIEMBRE /12/2013 ACTUALIDAD FINANCIERA Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Inf General Sin auditar 6 AREA (cm2): 923,0 OCUPACIÓN: 83,8% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ASESORAMIENTO FINANCIERO GLOSARIO Aportaciones: Contribucioneseconómicas aefectuarporelpromotor ypartícipesdeunplande pensiones,deacuerdoconlo previsto enlasespecificaciones delmismoyenlanormativa vigente. Plangarantizado: Sonlosmáscomercializados enlosúltimosaños,sebasanen unacarterainvertidaaplazo mediolargoygarantizanel 100%delaaportaciónyel porcentajedelarevalorización deunactivoounarentabilidad mínimagarantizada.tal garantíaseestableceporun período,detalformaquees convenientequecoincidacon elmomentoenqueseprecisael dinero.esosignificaquesiuna personade63añoscontrata unplangarantizadoacinco años,alos65podrárescatarlo perosólotendrálagarantíadel capitalsiesperaalos68. Primero,resolver las dudas La guía Gaspar del Ministerio de Economía y entidades privadas de análisis ofrecen toda la información que debe consultarse antes de contratar un plan Existen muchas herramientas para resolver las dudas sobre planes de pensiones, una de las máscompletaseslaqueofrece en internet el propio Ministerio de Economía.SetratadelaguíaGasparenlaqueestántodoslospasos aseguir para contratar un plan, las dudas más habituales, einformación deotrosplanesdeahorroquetambién desgravan. Tambiénestálaopcióndeconsultar la documentación que ofrece laasociacióndeinstitucionesde InversiónColectivayFondosde Pensiones(Inverco),dondeestán losdatosdecasitodoslosplanesde pensiones del mercado yestudios sobresuevolución; ovisitar la página en internet de la Asociación Europea de Asesores Financieros(EFPA). TambiénelInstitutoAvivade Ahorro ypensiones haelaborado unaguíaconlas50preguntasbásicas de los planes depensiones.este instituto colabora con el Banco de España ylacomisión Nacional del MercadodeValoresenelPlande Educación Financiera. Cuándo se puede rescatar un plan? Haycuatrocasos,lajubilación del beneficiario,su fallecimiento,o una situación de invalidez o dependencia. La ley establece situacionesexcepcionales en que los beneficiarios pueden rescatar el plan: paro de larga duración(y haber agotado las prestaciones) o enfermedad gravey,hastael15demayode2015, encasosenqueseestéenunproceso de desahucio de la vivienda habitual. Aefectos fiscales estas cantidades tendrán la consideración de rendimientos del trabajo.la ley permite rescatarelplanencasodeenfermedad grave del cónyuge,ascendientes o descendientes.los autónomos podrán cobrar si se inscriben como demandantes de empleo ynotienen derecho a la prestación de empleo contributiva. Puedo cambiar de plan cuando quiera? Sí, y sin costes financieros ni fiscales.además,las movilizaciones de derechos entre planes de pensiones,planes de previsión asegurados (PPA) yplanes de previsión social empresarial(ppse), no tienen consecuencias fiscales para el partícipe o asegurado en el IRPF. Cuáles son las comisiones que tienen? Son de dos tipos,la de gestión yladedepósito,que la leyfija enunmáximodel2%anualsobre elvalordelacuentaydel0,5%respectivamente.antes de contratar el plan se deben considrar las comisiones pero teniendo en cuenta que no siempre un plan con una comisión másbajatienequesermejor. En caso de jubilación, se pueden seguir haciendo aportaciones?símientrasnoseestécobrando la prestación por jubilación. Si se tienen dos planes,no se pueden realizar aportaciones a uno y cobrar la prestación de jubilación del otro porqueesincompatiblerealizar aportaciones y cobrar prestaciones por la misma contingencia, adviertendesdeaviva.enelcasodeque se sigatrabajando alos 65 años,el partícipe no podrá cobrar hasta que se jubile efectivamente. La normativa permite rescatar los planes en casos de enfermedad grave,invalidez o desempleo de larga duración Una persona que no trabaja puede tener un plan de pensiones y beneficiarse de las ventajas fiscales? Sí, ysielpartícipe no obtiene rendimientos superiores a los euros anuales,elcónyuge puede disfrutar de la reducción delabaseimponibledelirpf,con independencia de la reducción que pueda aplicar para sus propias aportaciones.el límite para esta reducción son euros.enlos casos en quelapersonaquecontrataelplan no ha trabajado,cobrará a partir de los65años. Es importante la entidad en la quesecontrataelplan?desdela Asociación Europea de Asesores Financiros advierten de que primero se debesaberquétipodeplanseadaptaalosinteressdecadauno,yañaden que es importante diversificar el riesgo,tantoen losplanescomoen las entidades gestoras. No debemos ponerloshuevosenlamismacesta, dicen, y añaden que es importante analizar la calidad de las gestoras conlasquesecontrararáelplanysi sus planes ocupan buenas posiciones en el ranking de rentabilidad a largo plazo y solvencia. La información debe ser clara y puntual. Fondodepensiones: Sonpatrimonios independientesque seconstituyenconlas aportacionesrealizadasalplan depensionesycuyafinalidad exclusivaesdarcumplimiento alosplanesdepensiones adscritos,explicaaviva.este patrimonioestáinvertido enactivosdeacuerdocon lapolíticadeinversióndel fondo.cuandosedicequeson patrimoniosindependientes significaqueestánfueradel balancedelasentidadesque logestionanysutitularidad pertenecealospartícipes.eso esquenoestaríanafectados porlasposiblesinsolvenciasde estasentidades. Derechosconsolidados: Enlosplanesdeaportación definida(comosonlosplanes delsistemaindividual), lo formanlasaportaciones,la rentabilidaddelasinversiones queintegranelfondode pensiones,losgastosylas pérdidas,siseproducen.los rendimientosdelasinversiones delfondo,lasvariacionesal alzaoalabajadelvalorde mercadodelasinversiones,los gastos,laspérdidasybeneficios enlaventadeactivosdelfondo, se imputan alosderechos consolidadosdelospartícipes individualmente,segúnsu participaciónenelfondo.la expresiónconsolidadono significagarantizadooseguro, sinoquelarentabilidad obtenidayelimportedel derechoconsolidadopuede variareneltiempo.

18 07/12/2013 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Económicos Sin auditar 11 AREA (cm2): 927,3 OCUPACIÓN: 82,3% V.PUB.: NOTICIAS DE EFPA ENTIDADES FINANCIERAS REGALOS EN EFECTIVO Y EN ESPECIE Logrehastaun8%portraspasarsuplan Raro es el escaparate bancario que en época navideña no se engalana con sus mejores ofertas por traspasar un plan de pensiones. Enellospodráencontrarbonificacionesquevandel1,5al8porcientojuntoaunampliocatálogoderegalos.Perosileconvencen sepa que las implicaciones fiscales y los contratos de permanencia son algunos de sus gatos encerrados PorCristinaGarcía/AnaPalomares Llegan las navidades y con ellas la iluminación a las calles, los adornosalascasasylasbonificaciones por traspasar un plan depensiones... alosbancos!casisepodríadecirqueesotratradiciónnavideñamás.engalanadosconofertasparaconseguirelmayornúmerodeclientesparasusfondosdepensiones, losganchosdelosescaparatesbancarios sonviejosconocidos...bonificacionesenefectivoyregalosquevanmejorandoenfunción de la cantidad que se invierta. Las implicacionesfiscalesyloscontratosdepermanencia son sus gatos encerrados. EldulcemásapetecibleeselqueofrecePopular. Hastaun8porcientodebonificación enfuncióndelplandedestino(tresdesus planesestánexcluidos, vergráfico) ydelplazodepermanencia, siempreconunmáximo de euros. Pero además, el cliente podrá elegir entre recibir la bonificación por anticipadooavencimiento. Aunque no existe ninguna otra oferta que seacerquealadelbancoquepresideángel Ron, existe otro grupo de entidades con bonificacionesdel4porcientosobreeltotaldel importedelosplanesdepensionestraspasados.setratadebankinterocaixabank.entrelosrequisitosdelaprimera, porejemplo, figuraqueeltraspasoseadeunmínimode euros para conseguir el 4 por ciento. LA BONIFICACIÓN DE POPULAR LLEGA HASTA EL8%ENFUNCIÓNDEL PLANYDELPERIODO DE PERMANENCIA EL REGALO POR TRASPASAR UN PLAN DEBE INCLUIRSE EN LA BASE IMPONIBLE DELAHORROENLA DECLARACIÓN DEL IRPF Ycomonoexisteunlímitemáximodebonificación,significaquesialguienaporta euros, el regalo ascenderá a euros, sin tenerencuentalaretenciónqueefectúahacienda.paratraspasosentre30.000y euros, elpremioserádel3porcientodelimporte traspasado; y para las aportaciones de entre y euros, la bonificación ascenderáal2porciento.esosí,enlostres casos se exige que el cliente permanezca un mínimodecincoañosenelproducto. Esdecir, absténganse los inversores que quieran volvera beneficiarsedeotrosregaloselaño quevieneporcambiarsedeplan. Despuésestánlasquepremianlostraspasosconbonificacionesdehastael3porciento, como DeutscheBank, Unicajao BBVA (vergráfico).laúltimatambiénexigeun compromisodepermanenciadecincoaños. Perovaríalacantidadmínimaqueserequiere para lograr la bonificación, euros. Sieselimporteesinferior,elpremiodesciendehastael2porciento. Másalládelosregalosenefectivo,también puede recibirlos en especie. Generali ofrecelasdosopciones: hastaun5porcientoenefectivooenregaloscomounipada partir de los euros. Precauciones si acepta un regalo Sinembargo, quientengaenelregalosumotivaciónparainvertirenunouotroplande pensioneshadesaberqueesaspromociones escondengatoencerrado. O, mejordicho, gatosencerrados. Elprimerodeelloseslapermanencia. Estos planes normalmente van ligadosaunaobligacióndepermanenciaque quitalalibertaddelahorradorparacambiar deplanenelcasodequenorespondaasus expectativasiniciales, afirmandesdeefpa. Una permanencia que no suele ser inferior alostresañosyqueencasodeincumplimiento supone la devolución del presente obtenido, yaseaenmetálicoenelcasodelas bonificacionesoenespecie, enelcasodelos regalos materiales. Elsegundo,yquizámásimportante,esla tributación, porquesibienlostraspasosentreplanesdepensionesestánexentosdetributación, esa ventaja fiscal no se extiende a los regalos promocionales. Dentro de este punto,haydosopciones.enelcasodeque elregaloseaenespecie(televisores, vajillas, tablets y hasta jamones), la gestora del plan se encargará de determinar el valor del regaloalpreciodemercadoalqueseleaplicaráunaretencióngeneralque, traslareforma fiscal, asciendeal21porciento. Ungastoque enlamayoríadelasocasionesabonaráelpropiopartícipe.esdecir,sielbancoleofrece unipadvaloradoen400euros,elingresoa cuentaquedeberárealizarserádel21por ciento deesevalor, esdecir, 84euros. Ypodrían generarse, además, otros costes. He vistocasosenlosqueademásdelaretención tambiénlecobranelivacorrespondienteal productoeinclusoloscostesdetransporte, afirma Juan Luis Sevilla, de Profim. Similareselcostefiscalquepresentanlas bonificaciones en metálico que se ofrecen sobreelvolumentraspasado. Porejemplo, si un cliente decide aportar euros a un plan de pensiones remunerado con una bonificacióndel2porciento, recibiría200eurosperohabríaquerestarleel21porciento porloqueenrealidadlabonificaciónsequedaríaen158euros.esoenprincipio,yaque esabonificación,yaseaenespecieoenmetálico, habrá de incluirse en la base imponibledelahorroenladeclaracióndeliprfy podríadarseelcasodequeesabonificación termine incidiendo negativamente en el totalderendimientosdeahorrodelpartícipe, yaquesieltotalsuperalos6.000euroseltipoapagarnoserádel21porcientosinodel 25porcientooinclusodel27porciento.

19 16/11/2013 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Económicos Sin auditar 12 AREA (cm2): 993,4 OCUPACIÓN: 88,1% V.PUB.: ASESORAMIENTO FINANCIERO 1Invertir la cantidad justayenel momento idóneo TEXTOMIGUEL M. MENDIETA Lascampañasdeplanesdepensionesdefindeañosontan tradicionales en España como elturrónylaloteríadenavidad.lasgestorassabenquela mayoría de los ahorradores aprovecha noviembre y diciembre para realizar una aportación anual a su plan y optimizar suahorrofiscal.poresolanzantodasu artillería en forma de regalos, bonificaciones por traspaso y campañas de publicidad. Ante la amplia oferta de productos y promociones, es necesario mantener el temple y valorar una serie de factores antes de tomar una decisión. La primera cuestión que debe afrontar quien quiera ahorrar para su jubilación es cuánto dinero debe destinar. La pensión pública cubre, hoy por hoy, el 82%delsueldoprevioasuretiro.Sinembargo, las perspectivas económicas y demográficas sugieren que ese porcentaje irá cayendo durante las próximas décadas. Además, esa proporción es una media y, a salarios másaltos,lapensión pública cubriráunamenorproporción. En función de nuestra situación personal y nuestras necesidades, lo ideal es marcarse una cantidad fija mensual que no suponga un gran esfuerzo, entre un5%yun15%denuestrosingresos,y destinarla a cualquier producto de ahorro a largo plazo, explica Javier Añorga, responsable de productos de inversión de ING Direct. Para el sueldo más habitual enespaña,querondalos1.000euros mensuales netos, la aportación debería estarentre50y150eurosalmes,unesfuerzo casi impensable para tal salario. También hay que tener las cargas familiaresquetengamosqueasumirenelmomentodelajubilación,asícomoelpatrimonio con el que podamos contar para ese momento. Otro factor decisivo es cuándo empezaraahorrarparalajubilación.eneste La aportación debería ser de 50a150eurosalmes,pero el sueldo medio en España ronda los euros ámbito, todos los expertos coinciden: cuanto antes, mejor. El momento idóneoseríaelcomienzodelavidalaboral, explica Flavia Rodríguez-Ponga, directora general de Seguros y Fondos de Pensiones en una entrevista concedida a CincoDías(VERPÁGINA18). El gran drama es queel56%delosjóvenesespañolesestá desempleado con lo que difícilmente se puede plantear ahorrar. En la mayoría de los casos, los planes de pensiones se constituyendespuésdelos50años,loquedeja poco margen para construir el capital suficiente para completar la pensión pública. Elgrandilemaalahoradecontratar unplandepensionesesquéproductoelegir. La Asociación Europea de Asesores Financieros(EFPA, en sus siglas en inglés), recuerda que no existe un producto perfecto. Lo más importante a la hora deelegirestenerclarocuálesnuestro perfil de riesgo. Si somos más agresivos, estaremos dispuestos a aceptar que el plan que registre minusvalías temporalmente(acambiode un mayor potencial de rentabilidad). Si somos más conservadores, primaremos la conservación de nuestro patrimonio bajo cualquier circunstancia. El producto elegido tiene que encajar en nuestra estrategia, teniendo en cuentaquéporcentajedebolsayrentafijadeseamos, apuntan desde la EFPA. Loidealesquelaspersonasmásjóvenes tengan un perfil más agresivo, puestoqueconunainversiónamuylargo plazo es probable que consigan rentabilidades atractivas. Los trabajadores que estén cerca de su jubilación, en cambio, deberían buscar productos más conservadores, que garanticen que van a recuperar todo el capital invertido. Para un ahorrador agresivo, de 35 años, en ING Directproponen contratar su Plan 2040,queinvierteun90%enrentavariable diversificada. Para un ahorrador conservador de 60 años, Mutuactivos recomienda Fondomutua Conservador, 2Ahorrar mes ames,lamejor opción TEXTOM.M.M. La campaña de Navidad concentra la inmensa mayoría de las suscripciones de planes de pensiones. El aspecto fiscal, y las publicidad de las entidades fiancieras provocan una concentración delahorroenestetipodeproductos.sin embargo, hacerunacontribuciónunasola vezalañonoeslamejoralternativa.los expertos defienden la contribución mensual como la opción más óptima. Una vez decidida la aportación anualquesevaarealizaraunplande pensiones, es más adecuado realizar aportaciones periódicas en lugar de una sola aportación, ya que la primera modalidad nos permite compensar momentos alcistas con otros bajistas de los En portada que destina su patrimonio a efectivo,depósitosyrentafijaacorto plazo,noinvierteenbolsay tiene por objetivo prioritario preservar el capital. Entre estos dos extremos productos volcados en Bolsayenrentafija hay una inmensa gama de grises que puede satisfacer los intereses del inversor. Decálogo paraahorrar bienconelplan depensiones Comisiones, cantidades, fiscalidad... El ahorrador debe tener en cuenta estos parámetros al contratar un plan de pensiones. Conestahojaderutapodrátomarsudecisión La jubilación requiere una planificación cuidada y fiel al perfil de riesgo mercadosyasíhacerquenuestrainversión sea más rentable, explica Ángel Martínez Aldama, director de Inverco. Apesardeesteconsejo,repetidopor todos los especialistas, la banca se vuelcaenlacaptaciónestosmeses.enlos últimos cuatro años, el producto estrella hasidoelfondogarantizado,enelcual la entidad comercializadora se comprometeaunarevalorizaciónmínima. En2012losgarantizadosvolvieronaliderarlascaptacionesnetasdefondos. Sin embargo, este año les plantarán cara los planes de pensiones mixtos (que combinanbolsayrentafija),deacuerdo con la última encuesta realizada por Inverco,lapatronaldelsector.El41% delademandaseráparaestetipode productos.

20 16/11/2013 Tirada: Difusión: Audiencia: Categoría: Edición: Página: Económicos Sin auditar 13 AREA (cm2): 1000,3 OCUPACIÓN: 88,7% V.PUB.: ASESORAMIENTO FINANCIERO 3Aprovechar las bonificaciones por traspasos TEXTOM.M.M. Traigaaquísuplandepensionesyrecibiráhastaun7%, consiga un ipad si traspasa más de euros... Durante las próximas semanas los bancos desempolvarán sus campañas de regalos para captar ahorradores. El formatoesmásqueconocido:obsequioo efectivoacambiodequeelparticularse cambie de entidad financiera, con su plan de pensiones bajo el brazo. Ahora bien, antesdetomarunadecisiónhayque tener tres cosas claras: lo más importante eselegirunplanqueseajusteanuestras expectativas; es mejor optar por efectivoqueporregalos,ycuidadoconlaletra pequeña para las bonificaciones. Entre las mejores ofertas del mercado estábankinter,quellegaapagarun4% del importe traspasado. Para alcanzar ese tope, es necesario traspasar un plan que tengamásde50.000eurosymantener la inversión en este producto durante al menoscincoaños.sielimporteesinferior a euros, la bonificación será tansolodel2%. EnunrangoalgoinferiorsemueveBarclays,quepremiaconun3,5%lostraspasosdemásde60.000euros,conun compromiso de permanencia de cinco años. BBVA ofrece el 3%, manteniendo elplancincoaños,aunqueelumbralbaja a25.000euros.enelcasodecaixabank, se puede acceder al 3% de bonificación, siempre que el cliente tenga una cierta vinculación con la entidad. La aseguradora Catalana Occidente llegaaofrecerunpremiodeun5%por las cantidades traspasadas. En este caso, eltrucoesqueelabonosevahaciendo arazóndeun1%anual,siendoelprimer pagoen2015yelúltimoen2019(asíque 4Pagar menos impuestos al ahorrar TEXTON.S. La abundancia de promociones para la contratación de planes de pensiones privados en estaépocadelañonoescasual. Este producto tiene un evidenteincentivofiscalquesirvedeclaro reclamo en la recta final del ejercicio, cuando el contribuyente tiene margen para cuadrar la factura con Hacienda y evitar así sorpresas cuando haya que presentarladeclaracióndelarentaenlapróxima primavera. Las aportaciones a planes de pensiones privados permiten la deducción directa en la base imponible deladeclaracióndelarentadelpartícipe, aunque con limitaciones. Para menoresde50años,estáenlamenorcantidad entre un máximo de euros oel30%delasumadelosrendimientos netos del trabajo y de actividades económicas percibidos en el ejercicio. Y a partirdelos50años,estoslímitesseamplíana12.500eurosanualesoel50%de los rendimientos citados. Todos estos límitesseaplicansobrelasumadelas aportaciones a planes individuales y de empleo, de modo que si un contribuyente tieneunplandepensionesdesuempresa y también uno individual, deberá tener en cuenta la aportación conjunta de ambosensudeclaracióndelarenta. Sin embargo, este beneficio fiscal a la hora de realizar aportaciones no debe hacer olvidar al partícipe que Hacienda estará esperando al final del camino para cobrar impuestos por lo ganado. Después de todo, la deducción a las aportaciones eslafórmulaconlaqueincentivarun ahorrodestinadoallargoplazoydecompensarelhechodequeeseahorrono puede recuperarse hasta el momento de la jubilación, salvo en excepciones de invalidez, desempleo de larga duración, desahucio o fallecimiento del titular. Así, en el momento del reembolso, esa prestación deberá tributar en su conjunto al tipo marginal del contribuyente, que oscilaentreel24,75%yel52%,unmáximoqueseelevaal56% en comunidades autónomas como Cataluña. Esa prestación tiene la consideración fiscal de rendimiento deltrabajoynodisfrutapor tanto de la fiscalidad más favorable del resto de productos de ahorro, gravados al 21% para ganancias inferiores a euros, al 25% cuando superan esa cuantía hasta los eurosyal27%paralaganancia que excede esa cifra. La aspiración del sector, aúnsinecoenhacienda, es que las ganancias tributen como el ahorro, no como el trabajo. El partícipe debe tener especial cuidado de quealreembolsarsuplanno seelevesutipomarginal,unriesgo queexistesisedecidecobrarelplanen forma de capital. Toda esa prestación es considerada rendimiento del trabajo, aunque disfruta de una deducción del 40% para las prestaciones derivadas de lo aportado antes de 2007, cuando cambió la fiscalidad del producto. En portada Las gestoras piden que elplanse mantenga varios años, lo que limita la libertad futura el compromiso de permanencia para lograr toda la bonificación es de seis años). Enloreferentealaletrapequeña,el compromiso de permanencia es fundamental. Como también lo es aclarar cómo y cuándo se pagará la bonificación. La mutua PSN, por ejemplo, oferta un 7%, perosecalculasolosobretresmeses,con loqueeltipodeinterésrealesdel1,75%. Nunca debemos elegir nuestro plan de pensiones por el regalo. Estos planes normalmente van ligados a una obligación de permanencia que quita la libertad del ahorradorparacambiardeplanenelcaso dequenorespondaasusexpectativasiniciales, explican desde la Asociación Europea de Asesores Financieros(EFPA, en sus siglas en inglés). Unadelasentidadesquemásfuerte ha apostado por las pensiones en esta campaña prenavideña ha sido Bankia, quesehavalidodelosdibujosanimados delosochentaparaatraeraunpúblico másjovenaestetipodeahorro.sueslogan: Sitesabessucanción[ladeHeidi o Marco], necesitas un plan, ha calado. Enestecaso,laentidadhaprimadolas bonificaciones en forma de regalos. Así, para traspasos de a euros, ofrecelaclásicabateríadecocina,ysisuperan esa cantidad, el obsequio es una televisión Samsung de 32 pulgadas. Ibercaja, una de las entidades más reconocidas en planes de pensiones, ha optadoporlastarjetasregalo:de30euros para traspasos de entre y euros,de50eurossiesentre5.000y eurosyde80eurosparacantidades superiores. En este último caso, el partícipe puede optar por obtener un 4% (como en Bankinter), siempre que se comprometa a mantener su inversión en un plan de pensiones de Ibercaja durante cinco años. Estos reclamos son un buen aliciente,unarentabilidadyacierta,peroala hora de tomar una decisión sobre nuestro ahorro para la jubilación es también importante seleccionar el plan que mejorseajusteanuestroperfilynecesidades futuras. Las expectativas de rentabilidad del producto, la transparencia enlainformaciónylacalidaddelasesoramiento que nos preste la entidad son clave, explica Rodrigo Galán Gallardo, consejero delegado de Ibercaja Pensión. La entidad más transparente en relación a las bonificaciones es ING Direct. Ofrece, tan solo, el 1,5% del importe traspasadopero,acambio,elpagodelpremioserealizaencuentaenfebrerode 2014 y no hay limitaciones de cantidad. CaixaBankofreceun1%debaseporlos traspasos, pero exige que un mínimo de euros. El mejor consejo es no dejarse llevar por grandes porcentajes o regalos vistosos y pensar que, sin compromisos de permanencia muy largos, tendremos más libertad. 5Cambiar según elrumbode los mercados TEXTOM.M.M. Uno de los mandamientos que los partícipes de planes de pensiones deberían gravarseafuegoeslaimportancia de una gestión activa.nosetratademirarcadasemana cómo están los mercados financieros paravalorarsihayqueinvertirenun producto que compre deuda corporativa de países emergentes, sino de hacer una mínima reflexión para ver si nuestroplanestáyendobienysieselmás adecuado. Debemos prestar atención a nuestro ahorro para adaptarlo a la evolución de los mercados, y sobretodo,alade nuestras circunstancias personales y profesionales, que cambianalolargode nuestra vida y deben ser consideradas en el proceso de planificación financiera, explica Jaime Kirkpatrick, consejero delegado de Aegon. Lo óptimoesrevisarlosunaodosvecesal año, y maximizar la rentabilidad durante los primeros años traspasándolos paulatinamente a otros cada vez más segurossegúnseaproximalafechadelajubilación. Laclaveenestacuestiónesqueeltraspasoentreplanesesgratuito(ysilopasamos a otra gestora puede incluir bonificaciones por lo traspasado). Por qué no aprovechar esta ventaja para intentar buscar el mejor producto? Elejemplomásclaroescuandolajubilación se va acercando. Lo que recomiendan los expertos es ir evolucionando de una cartera donde predomina la renta variableaunaenlaquetansolohayefectivoyrentafijaacortoplazodeemisores muy solventes. Para buscar asesoramiento, el cliente puede preguntar en la entidad donde tieneelplan.suasesor(oeldirectorde oficina) podrá recomendarle alternativas, que siempre serán otros productos del mismo banco o aseguradora. Encasodedecidirdarelsaltoybuscar otra gestora, el ahorrador puede recurrir a una empresa de asesoramiento financiero independiente (EAFI), donde le aconsejen sobre qué tipología de producto debería contratar. Aunque lo ideal sería revisar nuestro perfilinversoralmenosunavezaño,lo imprescindible sería hacer un repaso de nuestra posición inversora cada cinco años como mucho. Unadelascríticasmásfrecuentesa losplanesdepensioneshasidolabaja rentabilidad que han ofrecido en los últimos años. La crisis financiera, que empezó en 2007, hizo que muchos ahorradores que rescataron sus planes en 2009, 2010o2011perdieranendosañosbuena parte de la rentabilidad que habían ido acumulando. Si hubieran estado bien asesorados y al comenzar las turbulencias financieras hubieran optado por un producto de máxima seguridad(con efectivo y depósito, por ejemplo), habrían limitado sus pérdidas.

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