GESTIÓN DE PRECIO EN MERCADOS ENERGÉTICOS. Febrero 18 de 2016

Transcripción

1 GESTIÓN DE PRECIO EN MERCADOS ENERGÉTICOS Febrero 18 de 2016

2 CONTEXTO Qué hace Derivex? Administra un mercado organizado derivados sobre: Energía eléctrica (Actualmente) Carbón Gas combustible y otros commodities energéticos En los términos de los parágrafos 3 y 4 del articulo 2 de la ley 964 de 2005.

3 QUÉ QUIEREN LOS COMPRADORES DE ENERGÍA? 1. Asegurar Costo Estrategia: Compras de Largo Plazo Riesgo: Que mi competencia consiga mejores precios por cambios en las condiciones. 200 $/kwh $/kwh 10 Años Cambio Tecnológico 2. Minimizar Costo Estrategia: Coberturas de Corto Plazo para aprovechar oportunidades de mercado. Riesgo: Exposición a condiciones menos favorables del mercado en cada negociación. $/kwh Riesgo de Renegociación 200 $/kwh Años

4 CONDICIONES DEL MERCADO DE ENERGÍA

5 Número de Agentes COMERCIALIZADORES REGISTRADOS Se ha reducido del numero de comercializadores lo que reduce la competencia. 21 agentes inscritos. 9 agentes transando. 140 Comercializadores Registrados Transando Fuente: XM. Informe Anual Operación del SIN y Administración del Mercado

6 COMPETENCIA EN LA COMERCIALIZACIÓN Cuatro comercializadores atienden cerca del 80% del mercado no regulado. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% % Participación Comercializadores que atienden NR con contratos dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 Otros Comercializadores con participación mayor a 10% Fuente: XM. Informe Res. CREG 135/97 Reporte de energía Transada mediante contratos de largo plazo entre Comercializadores y Usuarios No Regulados

7 VOLATILIDAD PRECIO DE BOLSA 01/01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/2015 La volatilidad anual promedio ha aumentado mas de 300% entre ,00% Volatilidad precio de Bolsa Mensual* ( ) 110,00% 60,00% 10,00% -40,00% -90,00% *Calculado como la variación porcentual del promedio mensual del precio de bolsa versión Tx1 (Cálculos propios) Fuente: XM

8 CROM (Resoluciones CREG 156 de de 2013) Es la capacidad de respaldo que tienen los agentes para asumir riesgo en el MEM. (Vender energía al No Regulado) Qué implica esto? Para un comercializador que quiera vender puede: 1. Aumentar su Patrimonio 2. Disminuir su Valor en Riesgo Se cubre completamente (contratos o plantas de generación) ó Transfiere el riesgo

9 EXPOSICIÓN PRECIO BOLSA GWh Se ha reducido la cantidad de demanda cubierta en contratos en el Mercado Mayorista. No existe información de la cantidad de contratos SIN COBERTURA (que están referenciados a precio de bolsa) % de la Demanda Total cubierta con Contratos MEM* 120% 115% 110% 105% 100% 95% % de la Demanda Total cubierta con Contratos Polinómica (% de la Demanda Total cubierta con Contratos) Fuente: XM. Datos reportados en Portal BI

10 PROBLEMAS DE INFORMACIÓN 1. No existe información (centralizada) de cuánto cuesta la energía para el usuario No Regulado. 2. La información de precio recoge otros elementos adicionales al costo de la energía. 3. La información que existe del mercado mayorista es agregada. No se consideran diferentes condiciones: Pico Base Invierno Verano Riesgo de Crédito 4. No existe información sobre las condiciones de contratación del mercado (Precio variable Precio Fijo). 5. No existe información que de señales de Precios Futuros de energía. (Como sí sucede en otros mercados organizados).

11 QUÉ ALTERNATIVAS HAY EN COLOMBIA Componente NR Bolsa: 100% P. Fijo: 100%

12 PANORAMA ACTUAL EN COLOMBIA Encuesta realizada por Derivex a algunos comercializadores sobre oferta de contratos: 2016: No hay precio Fijo : Exposición a bolsa 50-10% Sólo a partir de 2020 se encuentra precio fijo 100% Las propuestas son muy heterogéneas entre ellas dependiendo del comercializador. SE ESPERA QUE EL NO REGULADO TENGA QUE ENFRENTAR ALTA EXPOSICION AL PRECIO DE BOLSA DURANTE AL MENOS CUATRO AÑOS

13 CASO DE ÉXITO ( )

14 COBERTURAS REALIZADAS EN DERIVEX $/KWh El industrial que compró Futuros ahorró en su consumo de energía 581 millones en 2014 y millones en 2015, que corresponde a un 26% y 45% de su costo, respectivamente , ,00 800,00 600,00 Coberturas Derivex ( ) Cantidad Comprada (Gwh año) 9,99 9,80 Ahorro Tarifa ($/kwh) 58,19 158,27 Ahorro (Millones COP) 581, ,04 P prom Compra ($/kwh) 165,81 192,02 P prom Bolsa ($/kwh) ,29 Fecha Cierre 20/11/ /10/2014 Precio Spot ($/kwh) 171,48 289,04 400,00 200,00 0,00 (200,00) Ahorro CIERRE DERIVEX P. Liquidación Bolsa Ahorro: Resultado de haber comprado Futuro en Derivex

15 OPORTUNIDAD PERDIDA $/KWh ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 abr.-16 jul.-16 oct.-16 De haber comprado Futuros, el industrial habría ahorrado en su consumo de energía: 732, y 464 millones en 2014, 2015 y en lo corrido de 2016, respectivamente. Lo cual equivaldría a un ahorro del 27%, 46% y 54% de su costo, para cada año , ,00 800,00 600,00 400,00 200,00 Oportunidades Derivex Prom oferta ($/kwh) , P prom Bolsa ($/kwh) ,29 429,23 Ahorro Tarifa ($/kwh) ,7 232,3 Ahorro (Millones COP) (200,00) Ahorro* Oferta P. Liquidación Bolsa Ahorro*: Resultado si hubiese comprado Futuro en Derivex + Resultado de haber negociado 1 GWh mes.

16 CONCLUSIONES

17 CONCLUSIONES 1. Los mercados de energía del país están en una fase inicial de su desarrollo, por lo que es necesario fortalecerlos para mejorar la competencia de los diferentes sectores. 2. El desarrollo del mercado requiere fortalecer la política pública del Gobierno Nacional en la formación de mercados competitivos, acompañamiento de los actores del mercado y los cambios regulatorios correspondientes. 3. En los últimos 10 años los riesgos percibidos en el sector eléctrico han aumentado por factores endógenos, como cambios regulatorios, y factores exógenos, como fenómenos climáticos.

18 CONCLUSIONES 4. Existen problemas de asimetría e insuficiencia de información. 5. Lo anterior genera una mayor transmisión de riesgo al usuario final, lo que se traduce en una mayor exposición al precio de bolsa. 6. El mecanismo ideal para gestionar el riesgo es un: Mercado de Futuros Le permite estabilizar costos de manera segura y eficiente. 7. Derivex esta diseñado para administrar cualquier mercado organizado energético a largo plazo (Gas, carbón, biocombustibles, emisiones). 8. Ya se están dando las primeras señales de un mercado competitivo de energía eléctrica - Resolución CREG 240 B de 2015.