XIII Seminario Internacional Gestión Social y sus Indicadores: Éxito de las Instituciones con Misión

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Gerardo Giménez Salazar
hace 7 años
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1 XIII Seminario Internacional Gestión Social y sus Indicadores: Éxito de las Instituciones con Misión La Misión y El Mercado de Capitales Como proteger la Misión a la hora de una Emisión Pública La Romana, Julio 12, 2012

2 Ejemplo Flujo de Recursos Menor Costo Mayor Impacto Mayor Costo 2 Menor Impacto

3 Requisitos Oferta Pública en República Dominicana Calificación de Riesgo (Art. 17) Documentación Legal de la Compañía (Art. 10) Emisiones de Oferta Pública Documentación Financiera (Art. 12) Autorización para realizar Oferta Pública e Inscripción en el Registro (Art. 8 y 9) Prospecto de Colocación (Art. 16)

4 Participantes en la Estructuración y Colocación Autorizaciones, Registros Calificación Agentes Principales EMISOR

5 Caso ADOPEM Financiamiento para Microfinanzas mediante el Mercado de Valores Dominicano Emisor Banco de Ahorro y Crédito ADOPEM Clase de Títulos Bonos Subordinados Plazo de la Emisión 5 años Calificación del Emisor A (dom) Fitch Ratings Dominicana Calificación de la Emisión A (dom) Fitch Ratings Dominicana Monto Total DOP 300,000, Inversión Mínima DOP 10, Destinatarios de la Oferta Personas Jurídicas nacionales o extranjeras, excluyendo entidades de Intermediación Financiera locales y entidades off shore Uso de los Fondos Inversión en activos productivos para incrementar cartera de micro y pequeña empresa, y para mejoramiento de viviendas Tasas de Interés TIPP + Margen Fijo Pago de Intereses Trimestral Amortización del Capital A Vencimiento Circulación Macrotítulo Estructurador y Colocador BHD Vl Valores Puesto de Bolsa Estructuración y Colocación Exitosa

6 Caso ONG sector Educación* Financiamiento para la Educación Superior mediante el Mercado de Valores Dominicano Emisor ONG sector Educación Clase de Títulos Bonos Educativos Plazo de la Emisión hasta 5 años Calificación del Emisor BBB (dom) Fitch Ratings Dominicana Monto Total DOP 300,000, Inversión Mínima DOP 10, Destinatarios de la Oferta Oferta Publica Uso de los Fondos Inversión para incrementar activos y refinanciación de pasivos existentes. Tasas de Interés TIPP + Margen Fijo / Tasa Fija Pago de Intereses Trimestral Amortización del Capital A Vencimiento Circulación Macrotítulo Estructurador y Colocador BHD Valores Puesto de Bolsa * Esta Emisión se estructuró pero fue retirada para trabajarla bajo un esquema alternativo.

7 Portafolio de Inversiones Fundación Ejemplo

8 Portafolio de Inversiones Fundación Ejemplo 1 Portafolio en Certificados Bancarios Valor Facial: RD$12,000,000 FECHAS DE PAGO INSTRUMENTO VALOR FACIAL Plazo CUPON VENCIMIENTO FLUJO Mensual Certificados Bancario 4,000, días 9.00% 11 de enero , ,000,000.00, 2 años 9.50% 09 de Febrero , ,000, años 9.60% 28 de Marzo , Monto de Inversión Tasa Prom. Aprox. 12,000, Flujos Mensuales 92, % Total de Intereses Anuales 369,534.25

9 Portafolio de Inversiones Fundación Ejemplo 2 Portafolio en Certificados Banco Central Valor Facial: RD$12,000,000 FECHAS DE PAGO INSTRUMENTO VALOR FACIAL RENDIMIENTO CUPON VENCIMIENTO FLUJO 11 de Enero BC 01/2019 2,000, % 15.50% 11 de enero , de Febrero BC 02/2018 2,000, % 14.50% 09 de Febrero , de Marzo BC 03/2019 2,000, % 15.50% 28 de Marzo , de Abril BC 04/2019 2,000, % 15.50% 10 de Abril , de Mayo BC 05/2018 2,000, % 15.50% 18 de Mayo , de Junio BC06/ ,000, % 15.50% 50% 29 de Junio , de Julio BC 01/ % 15.50% 22 de Enero , de Agosto BC 02/ % 14.50% 09 de Febrero , de Septiembre BC 03/ % 15.50% 28 de Marzo , de Octubre BC 04/ % 15.50% 10 de Abril , de Noviembre BC 05/ % 15.50% 50% 08 de Mayo , de Diciembre BC06/ % 15.50% 29 de Junio , Monto de Inversión Tasa Prom. Aprox. 12,235, Flujo Mensuales Estimado 153, % Total de Intereses Anuales 1,840, Nota: Este Portafolio puede variar según la disponibilidad de los títulos (Denominaciones de RD$10,000.00) Las tasas y los montos expresados en este Portafolio son indicativos por lo que no constituyen una oferta en firme. Pueden variar dependiendo de la fecha de cierre de operación. Favor confirmar tasas y disponibilidad antes de cerrar.

10 Portafolio de Inversiones AFPs Composición Cartera de Inversiones AFPs DOP152,386 MM a Mazo 2012 Empresas Privadas 3.4%: Consorcio Energético Punta Cana Macao (CEPM) Industrias Nacionales (INCA) Cervecería Nacional Dominicana i (CND) Banco Central 49.1% AA y P 9.2% BNV 2.9% Banco A y C 1.0% Otros Sectores 3.4% Ministerio de Hacienda 10.1% Bancos Múltiples 24.8%

11 Portafolio de Inversiones Emisiones Públicas Títulos Emisor Calificación por: Vigentes Vencimiento Tasa Fitch Rep. Dom. Colocados Actual USD 12 MM 18 Dic % USD 10MM 19 Oct % A-(dom) USD 10MM 19 May % USD 10MM 1 Jun % USD 10MM 28 Jun % USD 10MM 19 Oct % Escala AAA(dom) Definición La más alta calidad crediticia AAA(dom) USD 50 MM 5 Oct % 3 Nov % 5 Oct % 3 Nov % AA(dom) A(dom) BBB(dom) Muy alta calidad crediticia Alta calidad crediticia Buena calidad crediticia BBB+(dom) USD 15 MM 3 Feb % USD 35 MM 12 Mar % DOP 1,000 MM 17 Mar % USD 15 MM 27 Sep % 7.00% BB(dom) B(dom) CCC, CC, C Especulativa Altamente especulativa Alto riesgo de incumplimiento USD 25 MM 4 Oct % 9 Sep % DOP 150 MM 9 Sep % DDD, DD, D Fuente: Incumplimiento AA-(dom) DOP 100 MM 29 Jun % 29 Jun % DOP 150 MM 29 Jul % F-1 + (dom) DOP 200MM 26 Abr % 16 Jul % BBB+ (dom) DOP 200 MM 25 Nov % 11 Dic % A(dom) DOP 270 MM 23 Jul % 25 Feb % DOP 2,050 MM 10 Abr % AAA (dom) USD MM 18 Oct % Cervecería Nacional Dominicana DOP MM 18 Oct %

12 Credenciales en el Mercado de Valores Dominicano Constituido en 1991 con el objetivo de participar en las operaciones de mercado de valores de la República Dominicana. Registrado ante la Superintendencia de Valores y la Bolsa de Vl Valores de República Dominicana. i El auditor externo de BHD Valores es Price Waterhouse Coopers. Calificado por Fitch Ratings AA (dom) a largo plazo y F1+(dom) a corto plazo. BHD Valores es el puesto de bolsa con mayor capacidad de colocación de Emisiones i en el País. Reconocido como el Puesto de Bolsa que más Emisiones Estructuró durante el año 2007, 2008 y 2011 por parte de la SIV. Reconocimiento por parte de la SIV a BHD Valores como Puesto de Bolsa que más Emisiones Estructuró durante el año 2007, 2008 y

13 Credenciales en el Mercado de Valores Dominicano Agente Colocador de la Emisión Bonos Ordinarios por RD$ 350MM de ITABO, S.A. en el mercado primario, teniendo una participación de un 65% en el total colocado. RD$ 300 millones de Bonos Subordinados de Banco de Ahorro y Crédito ADOPEM, SA Emisión Colocada 100% Obtuvo aprobación Emisión propia por RD$ 300MM de Papeles Comerciales en junio Emisión Colocada 100% S.A. Emisión Colocada 100%. Colocada 100%. USD 25 millones de Bonos Ordinarios con Garantía de AES Andrés, B.V. Emisión l d Colocador de la Emisión por RD$ 1,000 millones de Bonos Ordinarios de Industrias Nacionales CxA Colocada 100%. Emisión Colocada 100%. Agente Et Estructurador t y RD$ 300 millones de Bonos USD 30 millones de Bonos Ordinarios de Motor Corporativos de Industrias Crédito, S.A. Banco de Nacionales C. por A. Emisión Ahorro y Crédito. Emisión Colocada 100%. Colocada 100%. USD 30 millones de Bonos Corporativos de Empresa Generadora de Electricidad Haina, S. A. Emisión Colocada 100%. Obtuvo aprobación Emisión por USD 30MM de Bonos Corporativos con Garantía el 15 diciembre de USD 50 millones de Bonos Corporativos de Consorcio Energético Punta Cana Macao. Emisión Colocada 100% USD 50 millones de Bonos Corporativos de Empresa Generadora de Electricidad Haina, S.A. SA Emisión Colocada 100% USD 40MM de Bonos Corporativos. Emisión Colocada 100% y Papeles Comerciales por USD 30MM. USD 50 millones de Bonos Corporativos de Consorcio Energético Punta Cana Macao. Emisión Colocada 100% Obtuvo aprobación Emisión propia por RD$2,000MM de Papeles Comerciales en marzo Colocador, junto a otros puestos de bolsa, de la Emisión por RD$ 4,050MM de Bonos Corp. de CND. Emisión Colocada 100%. Participante en la Colocación de la Emisión por RD$ 50MM de Papeles Comerciales de Gold s Gym, con una participación de un 48% en el total colocado. Agente Co Líder Colocador de la Emisión por RD$ 580 millones de Bonos Ordinarios de La Fabril, C. por A. Obtuvo aprobación Emisión propia por RD$1,000MM de Bonos Ordinarios en junio Emisión Colocada 100%.

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