INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN. Al 30 de junio del 2017

Transcripción

1 INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN Al 30 de junio del

2 CRECIMIENTO VISTA NO DIVERSIFICADO 1. INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN Las inversiones en moneda colones en nuestro país se encuentran en una coyuntura de aumento de tasas de interés, efecto que es buena noticia para los inversionistas quienes percibirán más valor por su inversión, sin embargo, también genera efectos adversos para carteras de inversiones ya constituidas ya que éstas presentarán reducción de precio en sus portafolios. Esta reducción de precios es por el efecto de la valoración a precios de mercado, que es una norma financiera, la cual tiene como finalidad ajustar los precios de un portafolio a las condiciones de mercado. Para el Fondo de Inversión Crecimiento Vista Colones, las condiciones arriba descritas representaron un reto de adecuación de la cartera en períodos pasados, con el fin de cambiar valores que representaran riesgo, sin que el fondo disminuyera drásticamente el rendimiento, logrando disminuir el riesgo de precio en instrumentos de renta fija. Se realizó un ajuste en el portafolio, en instrumentos de renta ajustable, en aproximadamente el 90%, adecuando las rentas a las condiciones actuales y que para el fondo pueda representar aumentos de flujo de interés conforme así lo haga nuestra economía. Vista SAFI mantiene un monitoreo constante del acontecer económico y financiero, nacional e internacional con el fin de procurar el mejor manejo y gestión del portafolio, adaptándose a las condiciones actuales de mercado y tratando de gestionar de la mejor manera los riesgos de las inversiones. Asimismo, se podrá invertir en acciones de empresas que a juicio del Comité de Inversión representen una posibilidad de lograr un buen rendimiento. Los rendimientos obtenidos por dichas inversiones serán reinvertidos continuamente, dando como resultado que el inversionista capitalizará sus rendimientos, recibiendo estos en el momento de su retiro del fondo. Comisiones Vista Industria Comisión de Administración 1.00% 0.51% Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión 3. RENDIMIENTOS Indicador Rendimiento Últimos 12 Meses Vista Industria Al 30/06/ Promedio Trimestral Al 30/06/ 4.27% 4.17% 4.46% Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro 2. CARACTERÍSTICAS DEL FONDO % % COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA Crecimiento Vista La Industria Objetivo Tipo de Fondo Abierto Crecimiento del Fondo Moneda de Participaciones Colones Fecha de Inicio de Operaciones Abril, 1996 RENDIMIENTOS % 8.00 % 6.00 % Inversión Mínima 25, Custodia de Valores Banco Nacional de Costa Rica 4.00 % 2.00 % Valor de la Participación al 30/06/ Calificación de Riesgo Fitch Ratings AA+f/S5 (cri) JUL. AGO. SET. OCT. NOV. DIC. ENE. FEB. MAR. ABR. RENDIMIENTO ÚLTIMOS 12 MESES AL FINAL DE CADA MES MAY. JUN. Acobo Vista

3 4. ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO POR EMISOR Y POR TIPO DE INSTRUMENTO ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO POR INSTRUMENTO % Nombre del Emisor Código del Emisor Activos Totales al 30/06/ Activos Totales al 31/03/ Bonos Locales Gobierno de Costa Rica G 93.19% 62.04% Efectivo Banco Central de Costa Rica BCCR 6.28% 4.49% Florida Ice and Farm, S.A. FIFCO 1.67% Industria Nacional de Cemento, S.A. INC 2.05% Banco Nacional de Costa Rica NACIO 8.78% Compañía Nacional de Fuerza y Luz S.A. CFLUZ 13.35% ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO POR EMISOR 99.47% 5. MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO G 93.19% Indicador Vista al 30/06/ Vista al 31/03/ Industria al 30/06/ BCCR 6.28 % Desviación Estándar de los Rendimientos 12 meses % 10% 20% 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Rendimiento Ajustado por Riesgo 12 meses Duración del Portafolio Duración Modificada del Portafolio Instrumento Bonos Locales Activos Totales al 30/06/ 99.47% Activos Totales al 31/03/ 83.13% Plazo de Permanencia de los Inversionistas Endeudamiento % % % Efectivo 0.53% 7.62% Reportos Tripartitos 9.25% Acobo Vista

4 DEFINICIONES INDICADORES DE RIESGO DESVIACIÓN ESTÁNDAR DE LOS RENDIMIENTOS Es una medida de riesgo que indica cuánto se desvían los rendimientos de un periodo de la medida de ese mismo periodo. ENDEUDAMIENTO Es el resultado de dividir los pasivos totales del fondo entre los activos totales. DURACIÓN DEL PORTAFOLIO Indica el plazo promedio de recuperación de la inversión de la cartera. PLAZO DE PERMANENCIA DE LOS INVERSIONISTAS Indica el tiempo promedio que permanecen los inversionistas en el Fondo. DURACIÓN MODIFICADA DEL PORTAFOLIO Es un indicador de la sensibilidad del valor de un título ante cambios en las tasas de interés. RENDIMIENTO AJUSTADO POR RIESGO Es el resutado de dividir el rendimiento total promedio de los últimos 12 meses entre la desviación estándar de estos. NOTAS Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. La autorización para realizar oferta pública no implica una opinión sobre el fondo inversión ni de la sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras u otra entidad que conforman su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. Para obtener más información sobre los fondos de inversión, se pueden realizar consultas a cualquier oficina de la Sociedad Administradora o a la Superintendencia General de Valores.

5 CONCEPTOS, DEFINICIONES CALIFICACIÓN DE RIESGO CUADRO 1.1 AA(cri) Calificación para Fondos Financieros AAAf(cri) AAf(cri) La mayor Muy alta El nivel de seguridad y el deempeño del fondo a largo plazo que se desprende de la evaluación de factores que incluyen, prinmordialmente, calidad y diversificación de los activos, relación riesgo rendimiento, así como fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa, es alto. El número en la calificación denota la calificación del riesgo de mercado, la cual se da en escala de 1 a 6, donde 1 es Muy Baja y 6 es la más alta calificación Muy Alta. Af(cri) BBBf(cri) BBf(cri) Bf(cri) Alta Buena Especulativa Altamente especulativa Simbología de la calificación de fondos La Sociedad Calificadora de Riesgos de nuestros Fondos de Inversión: Fitch Ratings Costa Rica. El nivel de seguridad en la calidad, la diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa. (Ver cuadro 1,1) La calificación de volatidad o riesgos de mercado muestra la sensibilidad del fondo de inversión, en cuanto a valor y retorno de la participación a condiciones cambiantes en los factores del mercado, y por categorías es: S1 Riesgo de Mercado Muy Bajo S2 Riesgo de Mercado Bajo S3 Riesgo de Mercado Moderado S4 Riesgo de Mercado Moderado a Alto S5 Riesgo de Mercado Alto S6 Riesgo de Mercado Muy Alto Acobo Vista El sufijo (cri) se emplea para identificar que se trata de una calificación nacional para Costa Rica.

6 LIQUIDEZ COLONES VISTA LIQUIDEZ DÓLARES VISTA CRECIMIENTO VISTA COLONES CRECIMIENTO VISTA DÓLARES INMOBILIARIO VISTA