INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN

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1 INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN AL 31 DE MARZO DEL 2018

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3 ÍNDICE FONDO DE INVERSIÓN LIQUIDEZ COLONES VISTA NO DIVERSIFICADO 5 FONDO DE INVERSIÓN LIQUIDEZ DÓLARES VISTA NO DIVERSIFICADO 11 FONDO DE INVERSIÓN CRECIMIENTO VISTA NO DIVERSIFICADO 17 FONDO DE INVERSIÓN CRECIMIENTO VISTA DÓLARES NO DIVERSIFICADO 21 FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIO VISTA 27 DEFINICIONES INDICADORES DE RIESGO 33 CONCEPTOS Y DEFINICIONES 35 SEÑOR INVERSIONISTA: Si usted desea recibir este informe trimestral por correo electrónico, puede comunicarse con nosotros al o escribirnos a info@acobo.com. Para Grupo Financiero ACOBO es muy importante conocer sus inquietudes, quejas, denuncias y comentarios sobre nuestros servicios y así brindarle una atención personalizada. Para este fin, ponemos a su disposición el correo consultas@acobo.com o directamente en nuestras oficinas. Recuerde que sus datos y su mensaje serán tratados confidencialmente. acobo.com 3

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5 FONDO DE INVERSIÓN LIQUIDEZ COLONES VISTA NO DIVERSIFICADO

6 INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN Condiciones Generales del Mercado. Iniciamos este primer trimestre del 2018 lleno de eventos dentro del mercado nacional y fuera de este, que han generado cierta inestabilidad y volatilidad en los precios. En primera instancia los eventos electorales han afectado la percepción del riesgo, en segundo plano y no menos importante, el comentado déficit del Gobierno. Este último ha llevado al Ministerio de Hacienda a tomar decisiones a nivel de aumento de tasas y nuevos instrumentos de captación; asimismo, a nivel internacional los mercados han retomado volatilidad en los precios de las acciones y elevando las tasas de referencia, además de reducciones de estímulos que opacan la liquidez mundial. Estos factores sumados han hecho que sea un difícil comienzo para los fondos de inversión, más notorio en los de largo plazo en dólares, ya que es el mismo Gobierno que funge como el principal emisor de bonos a nivel nacional, y por ello es parte de las carteras de los fondos, compitiendo también por los recursos. Sin embargo, no todo es negativo, los rendimientos han subido y dejado mejores réditos en la mayoría de las inversiones y claro está, esto se aprovecha en las inversiones subsecuentes de los fondos de inversión. Se avecina un cambio en la administración del país, con lo cual esperamos menor percepción del riesgo, decisiones en torno a los problemas del déficit y fiscales que generarían estabilidad en general del mercado. Gestión del Portafolio, Liquidez Colones Vista. Los cambios han generado un ambiente positivo en los rendimientos para el fondo Liquidez Colones Vista, se ha logrado evolucionar tan rápido como el mercado en materia de rédito hacia el cliente, incluso entre los más altos en este rubro. Se continúa con un trabajo de fortalecimiento del activo administrado y mejorando aún más el rendimiento, pero sin dejar de lado la labor más importante que es cuidar el patrimonio de nuestros clientes. A futuro se espera aún más cambios positivos en el rendimiento y mejora de indicadores de gestión que sin duda, genera mayor atractivo hacia el inversionista.

7 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Tipo de Fondo Moneda de Participaciones Valor Facial de Participación Valor de la participación al 31/03/2018 Abierto Objetivo del Fondo Liquidez Colones Fecha de Inicio de Operaciones Febrero, , Custodia de Valores Banco Nacional de Costa Rica 1.00 Calificación de Riesgo Fitch Ratings AAf/S1 (cri) COMISIONES VISTA INDUSTRIA Comisión de Administración 1.00% 1.52% Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión RENDIMIENTOS INDICADOR VISTA INDUSTRIA AL 31/03/2018 PROMEDIO TRIMESTRAL AL 31/03/2018 Rendimiento Últimos 30 Días 4.87% 5.07% 5.23% Rendimiento Últimos 12 Meses 4.53% 4.41% 4.30% Los Rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro acobo.com 7

8 ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO POR EMISOR NOMBRE DEL EMISOR EMISOR ACTIVOS TOTALES AL 31/03/2018 ACTIVOS TOTALES AL 31/12/2017 Banco Popular y de Desarrollo Comunal BPDC 59.37% 34.35% Gobierno de Costa Rica G 32.32% 39.94% Banco Central de Costa Rica BCCR 2.46% 0.00% Mutual Alajuela de Ahorro y Préstamo MADAP 0.00% 1.78% ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO POR TIPO DE INSTRUMENTO NOMBRE DEL INSTRUMENTO Reportos Bonos Certificado de depósito a plazo (cdp) Efectivo Certificados de Propiedad Hipotecaria (CPH) ACTIVOS TOTALES 31/03/ % 34.78% 13.02% 5.84% 0.00% ACTIVOS TOTALES 31/12/ % 39.94% 34.35% 10.65% 1.78% (Gráficos en la siguiente página) 8 acobo.com

9 80% Estructura del Portafolio por Emisor COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA 60% 40% 20% 59,37% 32,32% RENDIMIENTO (%) 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 Liquidez Colones Vista La Industria 0% BPDC G 2,46% BCCR 2,00 ABR 2017 MAR 2018 (Rendimiento últimos 12 meses al final de cada mes) 35% 25% 15% 5% Estructura del Portafolio por tipo de Instrumento 45% 46,35 % 34,78% 13,02% 5,84% MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO INDICADOR Desviación Estándar de los Rendimientos 12 Meses Rendimiento Ajustado por Riesgo 12 Meses Duración del Portafolio Duración Modificada del Portafolio Plazo de Permanencia de los Inversionistas Endeudamiento AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 AL 31/03/ % VISTA % INDUSTRIA % acobo.com 0% Reportos Bonos cdp Efectivo 9

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11 FONDO DE INVERSIÓN LIQUIDEZ DÓLARES VISTA NO DIVERSIFICADO

12 INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN Condiciones Generales del Mercado. Iniciamos este primer trimestre del 2018 lleno de eventos dentro del mercado nacional y fuera de este, que han generado cierta inestabilidad y volatilidad en los precios. En primera instancia los eventos electorales han afectado la percepción del riesgo, en segundo plano y no menos importante, el comentado déficit del Gobierno. Este último ha llevado al Ministerio de Hacienda a tomar decisiones a nivel de aumento de tasas y nuevos instrumentos de captación; asimismo, a nivel internacional los mercados han retomado volatilidad en los precios de las acciones y elevando las tasas de referencia, además de reducciones de estímulos que opacan la liquidez mundial. Estos factores sumados han hecho que sea un difícil comienzo para los fondos de inversión, más notorio en los de largo plazo en dólares, ya que es el mismo Gobierno que funge como el principal emisor de bonos a nivel nacional, y por ello es parte de las carteras de los fondos, compitiendo también por los recursos. Sin embargo, no todo es negativo, los rendimientos han subido y dejado mejores réditos en la mayoría de las inversiones y claro está, esto se aprovecha en las inversiones subsecuentes de los fondos de inversión. Se avecina un cambio en la administración del país, con lo cual esperamos menor percepción del riesgo, decisiones en torno a los problemas del déficit y fiscales que generarían estabilidad en general del mercado. Gestión del Portafolio, Liquidez Dólares Vista En dólares corto plazo, las condiciones también han sido cambiantes y favorables. El principal ganador ha sido el rendimiento. Los instrumentos que componen la cartera del fondo han subido y el Fondo Liquidez Dólares Vista ha aprovechado cada uno de estos movimientos para atraer mejor rédito al cliente. Tampoco en este fondo se ha dejado de lado el manejo del riesgo y se ha sabido sortear los principales riesgos para un fondo de mercado del dinero, el cual es la liquidez. A futuro y si las condiciones no cambian, las tasas de interés en esta moneda y plazo no deberían sufrir grandes cambios, pero tampoco bajas por lo que se vería una estabilidad en el fondo, al igual que colones el mayor reto es seguir aumentando el activo del fondo.

13 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Tipo de Fondo Moneda de Participaciones Valor Facial de Participación Valor de Participación de Referencia al 31/03/2018 Abierto Objetivo del Fondo Liquidez Dólares Fecha de Inicio de Operaciones Febrero, 1997 $ Custodia de Valores Banco Nacional de Costa Rica $ 1.00 Calificación de Riesgo Fitch Ratings AAf/S1 (cri) COMISIONES VISTA INDUSTRIA Comisión de Administración 0.50% 0.73% Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión RENDIMIENTOS INDICADOR VISTA INDUSTRIA AL 31/03/2018 PROMEDIO TRIMESTRAL 31/03/2018 Rendimiento Últimos 30 Días 2.30% 2.32% 1.84% Rendimiento Últimos 12 Meses 2.29% 2.24% 1.84% Los Rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro acobo.com 13

14 ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO POR EMISOR NOMBRE DEL EMISOR EMISOR ACTIVOS TOTALES AL 31/03/2018 ACTIVOS TOTALES AL 31/12/2017 Gobierno de Costa Rica G 48.08% 40.82% Banco Improsa, S.A. BIMPR 18.96% 24.35% Fondo de Titularización Cariblanco FTCB 10.37% 0.00% Banco de Costa Rica BCR 9.41% 8.09% Banco Lafise, S.A. BLAFI 9.40% 16.17% Instituto Costarricense de Electricidad ICE 0.00% 0.65% ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO POR TIPO DE INSTRUMENTO NOMBRE DEL INSTRUMENTO Bonos Certificados de inversión (ci) bft18 Certificados de depósito a plazo (cdp) Reportos Tripartitos Efectivo ACTIVOS TOTALES 31/03/ % 28.36% 10.37% 9.41% 9.07% 3.78% ACTIVOS TOTALES AL 31/12/ % 40.52% 0.00% 8.09% 0.65% 9.89% (Gráficos en la siguiente página) 14 acobo.com

15 50,00% Estructura del Portafolio por Emisor 48,08% COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA 40,00% 3,00 Liquidez Dólares Vista 30,00% 20,00% 10,00% 18,96% 10,37% 9,41% 9,40% RENDIMIENTO (%) 2,50 2,00 1,50 1,00 ABR 2017 MAR 2018 La Industria (Rendimiento últimos 12 meses al final de cada mes) 0,00% G BMPR FTCB BCR BLAFI Estructura del Portafolio por tipo de Instrumento MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO 50% INDICADOR VISTA INDUSTRIA 40% 39,01% Desviación Estándar de los Rendimientos 12 Meses AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 AL 31/03/ % 28,36% Rendimiento Ajustado por Riesgo 12 Meses Duración del Portafolio % Duración Modificada del Portafolio Plazo de Permanencia de los Inversionistas % 10,37% 9,41% 9,07% Endeudamiento 0.01% 0.92% 0.03% acobo.com 0% Bonos ci$ bft18 cdp$ Reportos 3,78% Efectivo 15

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17 FONDO DE INVERSIÓN CRECIMIENTO VISTA NO DIVERSIFICADO

18 INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN Condiciones Generales del Mercado. Iniciamos este primer trimestre del 2018 lleno de eventos dentro del mercado nacional y fuera de este, que han generado cierta inestabilidad y volatilidad en los precios. En primera instancia los eventos electorales han afectado la percepción del riesgo, en segundo plano y no menos importante, el comentado déficit del Gobierno. Este último ha llevado al Ministerio de Hacienda a tomar decisiones a nivel de aumento de tasas y nuevos instrumentos de captación; asimismo, a nivel internacional los mercados han retomado volatilidad en los precios de las acciones y elevando las tasas de referencia, además de reducciones de estímulos que opacan la liquidez mundial. Estos factores sumados han hecho que sea un difícil comienzo para los fondos de inversión, más notorio en los de largo plazo en dólares, ya que es el mismo Gobierno que funge como el principal emisor de bonos a nivel nacional, y por ello es parte de las carteras de los fondos, compitiendo también por los recursos. Sin embargo, no todo es negativo, los rendimientos han subido y dejado mejores réditos en la mayoría de las inversiones y claro está, esto se aprovecha en las inversiones subsecuentes de los fondos de inversión. Se avecina un cambio en la administración del país, con lo cual esperamos menor percepción del riesgo, decisiones en torno a los problemas del déficit y fiscales que generarían estabilidad en general del mercado. Gestión del Portafolio, Vista Crecimiento Colones. Para este fondo, los eventos de mercado también han sido benévolos al menos en el último trimestre. Si recordamos los eventos del año pasado, donde los bonos en colones de largo plazo sufrieron ajustes debido al alza de las tasas de interés, y por ello disminuyó el precio de los bonos, hoy en día, estos instrumentos muestran calma y parece que el mayor ajuste ha pasado, reflejándose en los indicadores del fondo, que poco a poco empiezan a mostrar un nueva realidad del mercado, con rendimientos en colones más altos y precios con tendencia estable. Incluso se prevé el retorno de la confianza del inversionista y nuevamente empiezan a ver el fondo como una buena opción para sus recursos que no son líquidos. El fondo continuará ajustando el rendimiento al alza (aún el indicador de rendimiento anual, se encuentra afectado por los rendimientos del año pasado) y veremos una mejoría en el atractivo del fondo hacia el inversionista.

19 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Tipo de Fondo Moneda de Participaciones Valor Facial de Participación Valor de Participación de Referencia al 31/03/2018 Abierto Objetivo del Fondo Crecimiento Colones Fecha de Inicio de Operaciones Febrero, , Custodia de Valores Banco Nacional de Costa Rica Calificación de Riesgo Fitch Ratings AA+f/S6 (cri) COMISIONES VISTA INDUSTRIA Comisión de Administración 1.00% 0.57% Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión RENDIMIENTOS INDICADOR VISTA INDUSTRIA AL 31/03/2018 PROMEDIO TRIMESTRAL AL 31/03/2018 Rendimiento Últimos 12 Meses 6.25% 5.89% 4.77% Los Rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro acobo.com 19

20 COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA Estructura del Portafolio por Emisor RENDIMIENTO (%) 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 Crecimiento Vista La Industria Nombre del Emisor Gobierno de Costa Rica Emisor G Activos Totales al 31/03/ % Activos Totales al 31/12/ % 0,00 ABR 2017 MAR 2018 (Rendimiento últimos 12 meses al final de cada mes) 92,13% MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO INDICADOR Desviación Estándar de los Rendimientos 12 Meses Rendimiento Ajustado por Riesgo 12 Meses Duración del Portafolio Duración Modificada del Portafolio Plazo de Permanencia de los Inversionistas Endeudamiento % VISTA AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 AL 31/03/ % INDUSTRIA % Estructura del Portafolio por tipo de Instrumento Instrumento Bonos Locales Efectivo Activos Totales al 31/03/2018 EFECTIVO 7,86% 92.13% 7.86% Activos Totales al 31/12/ % 5.06% BONOS LOCALES 92,13% 20 acobo.com

21 FONDO DE INVERSIÓN CRECIMIENTO VISTA DÓLARES NO DIVERSIFICADO

22 INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN Condiciones Generales del Mercado. Iniciamos este primer trimestre del 2018 lleno de eventos dentro del mercado nacional y fuera de este, que han generado cierta inestabilidad y volatilidad en los precios. En primera instancia los eventos electorales han afectado la percepción del riesgo, en segundo plano y no menos importante, el comentado déficit del Gobierno. Este último ha llevado al Ministerio de Hacienda a tomar decisiones a nivel de aumento de tasas y nuevos instrumentos de captación; asimismo, que a nivel internacional los mercados han retomado volatilidad en los precios de las acciones y elevando las tasas de referencia, además de reducciones de estímulos que opacan la liquidez mundial. Estos factores sumados han hecho que sea un difícil comienzo para los fondos de inversión, más notorio en los de largo plazo en dólares, ya que es el mismo Gobierno que funge como el principal emisor de bonos a nivel nacional, y por ello es parte de las carteras de los fondos compitiendo tambien por los recursos, sin embargo no todo es negativo, los rendimientos han subido y dejado mejores réditos en la mayoría de las inversiones y claro está, esto se aprovecha en las inversiones subsecuentes de los fondos de inversión. Se avecina un cambio en la administración del país, con lo cual esperamos menor percepción del riesgo, decisiones en torno a los problemas del déficit y fiscales que generarían estabilidad en general del mercado. Gestión del Portafolio, Vista Crecimiento Dólares. Los fondos de crecimiento en dólares fueron los más afectados este trimestre. Después de años de estabilidad, los precios de los bonos de largo plazo, pasaron por un ajuste provocado por la necesidad de fondeo del Gobierno, quien subió las tasas de interés para atraer al inversionista y con ello un ajuste en todos los precios de bonos similares. El Vista Crecimiento Dólares resintió sin duda el ajuste de los precios y bajó el indicador de rendimiento, esto debido a la valoración de sus inversiones al nuevo precio de mercado. Sin embargo, es de rescatar que el rendimiento sufrió una baja, pero sigue siendo positivo y el portafolio sigue siendo estable, generando diariamente el rédito que produce el interés de los bonos que lo componen. Se visualiza que la inestabilidad electoral y el efecto de ello en el mercado debería reducirse en los próximos días, lo que provocaría más tranquilidad al fondo y menor volatilidad del rendimiento.

23 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Tipo de Fondo Moneda de Participaciones Valor Facial de Participación Valor de Participación de Referencia al 31/03/2018 Abierto Objetivo del Fondo Crecimiento Dólares Fecha de Inicio de Operaciones Mayo, 2016 $ Custodia de Valores Banco Nacional de Costa Rica $ 1.06 Calificación de Riesgo Fitch Ratings AAf/S4(cri) COMISIONES VISTA INDUSTRIA Comisión de Administración 0.75% 0.96% Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión RENDIMIENTOS INDICADOR VISTA INDUSTRIA AL 31/03/2018 PROMEDIO TRIMESTRAL AL 31/03/2018 Rendimiento Últimos 12 Meses 2.09% 2.86% 2.06% Los Rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro acobo.com 23

24 ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO POR EMISOR NOMBRE DEL EMISOR EMISOR ACTIVOS TOTALES 31/03/2018 ACTIVOS TOTALES 31/12/2017 Gobierno de Costa Rica G 71.69% 77.13% Instituto Costarricense de Electricidad ICE 15.75% 7.18% Banco Popular y de Desarrollo Comunal BPDC 7.88% 2.77% Fideicomiso Titularización Cariblanco FTCB 1.85% 6.25% Fideicomiso Proyecto Titularización Garabito FPTG 1.63% 1.01% ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO POR TIPO DE INSTRUMENTO NOMBRE DEL INSTRUMENTO Bonos Locales Efectivo ACTIVOS TOTALES 31/03/ % 1.22% ACTIVOS TOTALES 31/12/ % 5.66% (Gráficos en la siguiente página) 24 acobo.com

25 Estructura del Portafolio por Emisor COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA 80% 71,69% 10,00 Crecimiento Vista Dólares 60% 40% RENDIMIENTO (%) 8,00 6,00 4,00 2,00 La Industria 20% 15,75% 0,00 ABR 2017 MAR 2018 (Rendimiento últimos 12 meses al final de cada mes) 7,88% 1,85 % 1,63% 0% G ICE BPDC FTCB FPTG Estructura del Portafolio por tipo de Instrumento MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO INDICADOR VISTA INDUSTRIA EFECTIVO 1,22% BONOS LOCALES 98,78% Desviación Estándar de los Rendimientos 12 Meses Rendimiento Ajustado por Riesgo 12 Meses Duración del Portafolio Duración Modificada del Portafolio Plazo de Permanencia de los Inversionistas Endeudamiento AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 AL 31/03/ % % % acobo.com 25

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27 FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIO VISTA

28 INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN El 2018 inició con una mejora importante en el índice de ocupación, debido a la ardua gestión para la obtención de nuevos arrendatarios y el mantenimiento de los actuales. En el último trimestre uno de los enfoques principales fue el mejoramiento del servicio al cliente, desde el punto de vista como arrendadores, basados en la premisa de que es necesario que el Fondo de Inversión Inmobiliario Vista cuente con las herramientas suficientes para poder suplir un servicio pronto y oportuno a los inquilinos. Lo anterior también se traduce a un mantenimiento más proactivo, reducción en tiempo y costos de mantenimiento de los inmuebles de modo tal que la experiencia del inquilino sea superior a los estándares. Se mantiene la meta de crecimiento en forma proactiva, en aras de la política de inversión que a lo largo de los 17 años el Fondo por medio de la administración ha sostenido.

29 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Tipo de Fondo Moneda de Participaciones Valor Facial de Participación Valor de Participación de Referencia al 31/03/2018 Participaciones autorizadas Monto Total Autorizado Fecha de Vencimiento Cerrado Objetivo del Fondo Inmobiliario Dólares Fecha de Inicio de Operaciones Junio, 2001 $ 5, Custodia de Valores Banco Nacional de Costa Rica $ 5, Precio de Mercado Última Negociación 26/03/2018 $ 5, ,000 Participaciones colocadas 42, US$ 300 millones Monto Total Colocado US$ 212 Millones Sin plazo definido Calificación de Riesgo Fitch Ratings FII 2+ (cri) COMISIONES VISTA INDUSTRIA Comisión de Administración 1.75% 1.77% Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión RENDIMIENTOS INDICADOR VISTA INDUSTRIA AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 AL 31/03/2018 Rendimiento Líquido Últimos 12 meses 7.11% 7.08% 8.35% Rendimiento Total Últimos 12 meses 6.30% 6.38% 8.34% Rendimiento a Precio de Mercado últ 12 meses 7.24% 8.64% - Los Rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro acobo.com 29

30 ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO POR INMUEBLE INMUEBLE Edificio Pekín Edificio Odessa Edificio Torre Del Este Edificio 2X1 Bodegas Del Sol Bodegas Flexipark Bodegas En El Coyol De Alajuela Edificio Equus Edificio Torre Mercedes Siglo XXI Edificio París Centro Ejecutivo La Virgen Edificio Torre Zeta Edificio Cartagena Bodegas La Luz Caribeña Edificio Thor Edificio Megasuper Desamparados Edificio Praga Centro Ejecutivo Tournon Edificio Facio Y Cañas Edificio Real Sabana Mall Plaza Occidente Bodegas Cormar Uruca Edificio Prisma y Spazio Complejo De Bodegas Pavas PORCENTAJE ACTIVOS TOTALES 8.75% 7.99% 7.62% 7.04% 5.16% 5.09% 4.83% 4.49% 4.15% 3.24% 3.15% 3.14% 2.68% 1.97% 1.85% 1.69% 1.62% 1.58% 1.55% 1.49% 1.46% 1.28% 1.25% 1.24% 8.82% 8.07% 7.05% 6.97% 4.92% 5.14% 4.87% 4.53% 4.19% 3.27% 3.27% 3.08% 2.71% 1.81% 1.87% 1.71% 1.64% 1.60% 1.58% 1.61% 1.54% 1.29% 1.26% 1.25% INMUEBLE PORCENTAJE ACTIVOS TOTALES AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 Edificio Elefteria Edificio Da Vinci Edificio Don Bosco Edificio Poder Judicial Alajuela Bodega De Tirrases Edificio Ferretería El Mar Escazu Plaza Limonal Centro Ejecutivo La Sabana Edificio Alfa Y Omega Edificio Murray Edificio Gibraltar Edificio Fischel Curridabat Bodega La Pitahaya Cartago Edificio Importadora Monge Bodegas De Pavas Edificio Sabana Sur Oficina Periférica Banco Popular San José Edificio Megasuper Tejar Del Guarco Condominio Sunset Hights Playa Flamingo Condominio Plaza Murano Laboratorio Páez - San Pedro Condominio Vertical Comercial Resid Avalon Laboratorio Páez Escazú 1.19% 1.00% 0.97% 0.93% 0.89% 0.83% 0.76% 0.75% 0.74% 0.71% 0.69% 0.69% 0.62% 0.60% 0.60% 0.50% 0.26% 0.20% 0.20% 0.11% 0.07% 0.04% 0.04% 1.21% 1.01% 0.98% 0.94% 0.89% 0.83% 0.77% 0.75% 0.75% 0.72% 0.51% 0.69% 0.63% 0.61% 0.60% 0.50% 0.27% 0.20% 0.21% 0.11% 0.06% 0.04% 0.04% 30 acobo.com

31 CONCENTRACIÓN DE INMUEBLES Y ARRENDATARIOS COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA Distribución Geográfica de la Cartera de Inmuebles San José Alajuela Heredia 1% 2% 1% Puntarenas Cartago Guanacaste RENDIMIENTO (%) Fondo Inmobiliario VISTA La Industria 13% 5% 2.00 ABR 2017 MAR 2018 (Rendimiento últimos 12 meses al final de cada mes) 78% MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO Distribución de Actividad Económica de Arrendamiento INDICADOR Desviación Estándar de los Rendimientos últimos 12 meses VISTA INDUSTRIA AL 31/03/2018 AL 31/12/2017 AL 31/03/ (1) Oficinas Bodegas Comercio 8% Rendimiento Ajustado por Riesgo últimos 12 meses Porcentaje de Ocupación Coeficiente de Endeudamiento Relación de participaciones negociadas en el últ año respecto al total en circulación promedio de ese periodo % 1.88% 22% % 2.13% 21% N/A 90%(2) 19.04% - 42% 50% (1)Esta información corresponde al período de abril 2017 a marzo 2018 (2)Información correspondiente al último día hábil del período febrero 2018 acobo.com 31

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33 DEFINICIONES INDICADORES DE RIESGO

34 DESVIACIÓN ESTÁNDAR DE LOS RENDIMIENTOS Es una medida de riesgo que indica cuánto se desvían los rendimientos de un período de la media de ese mismo período. DURACIÓN DEL PORTAFOLIO Indica el plazo promedio de recuperación de la inversión de la cartera. DURACIÓN MODIFICADA DEL PORTAFOLIO Es un indicador de la sensibilidad del valor de un título ante cambios en las tasas de interés. ENDEUDAMIENTO Es el resultado de dividir los pasivos totales del fondo entre los activos totales. MOROSIDAD DE ARRENDAMIENTOS (PORCENTAJE DE LOS INGRESOS ANUALES) Porcentaje del monto de los arrendamientos con más de un mes de atraso entre el total de ingresos de los últimos 12 meses. PORCENTAJE DE OCUPACIÓN Muestra el porcentaje del total de metros arrendables que se encuentra en arrendamiento. PLAZO DE PERMANENCIA DE LOS INVERSIONISTAS Indica el tiempo promedio que permanecen los inversionistas en el Fondo. RENDIMIENTO AJUSTADO POR RIESGO Es el resutado de dividir el rendimiento total promedio de los últimos 12 meses entre la desviación estándar de estos. NOTAS Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. La autorización para realizar oferta pública no implica una opinión sobre el fondo inversión ni de la sociedad administradora. La gestión financiera y el riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras u otra entidad que conforman su grupo económico, pues su patrimonio es independiente. Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. Para obtener más información sobre los fondos de inversión, se pueden realizar consultas a cualquier oficina de la Sociedad Administradora o a la Superintendencia General de Valores.

35 CONCEPTOS Y DEFINICIONES

36 CALIFICACIÓN DE RIESGO AA(cri) CALIFICACIÓN PARA FONDOS FINANCIEROS El nivel de seguridad y el desempeño del fondo a largo plazo que se desprende de la evaluación de factores que incluyen, primordialmente, calidad y diversificación de los activos, relación riesgo rendimiento, así como fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa, es alto. El número en la calificación denota la calificación del riesgo de mercado, la cual se da en escala de 1 a 6, donde 1 es Muy Baja y 6 es la más alta calificación Muy Alta. SIMBOLOGÍA DE LA CALIFICACIÓN DE FONDOS La Sociedad Calificadora de Riesgos de nuestros Fondos de Inversión: Fitch Ratings Costa Rica. El nivel de seguridad en la calidad, la diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa. AAAf (cri) La mayor La calificación de volatidad o riesgos de mercado muestra la sensibilidad del fondo de inversión, en cuanto a valor y retorno de la participación a condiciones cambiantes en los factores del mercado, y por categorías es: AAf (cri) Af (cri) Muy alta Alta S1 S2 S3 S4 S5 S6 Riesgo de Mercado Muy Bajo Riesgo de Mercado Bajo Riesgo de Mercado Moderado Riesgo de Mercado Moderado a Alto Riesgo de Mercado Alto Riesgo de Mercado Muy Alto BBBf (cri) BBf (cri) Bf (cri) Buena Especulativa Altamente especulativa FII 2 (cri) CALIFICACIÓN PARA FONDOS INMOBILIARIOS Los fondos en esta categoría poseen una alta capacidad para mantener la generación de flujos, rendimientos y valor en el tiempo. Poseen un alto nivel en cuanto a los aspectos evaluados, tales como: administración, apego a las estrategias de negocio establecidas, calidad y diversificación de las propiedades y estructura financiera. El sufijo (cri) se emplea para identificar que se trata de una calificación nacional para Costa Rica El prefijo FII identifica que es una calificación para fondos inmobiliarios. Los signos + o - para denotar la posición relativa dentro de una categoría de calificación. 36 acobo.com

37 ACTUALICE SUS DATOS LEY NO Ley sobre estupefacientes, Sustancias psicotrópicas, Drogas de uno no autorizado, Actividades conexas, Legitimación de Capitales y Financiamiento al Terrorismo

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39 Grupo Financiero ACOBO, como entidad regulada por la Superintendencia General de Valores, adapta y actualiza los procedimientos necesarios para acatar lo dispuesto por la Ley 8204, la que nos obliga a la actualización de la información de nuestros clientes físicos y jurídicos, bajo el apercibimiento de responsabilidad legal de nuestra parte en caso de inclumplimiento, por lo que debe constar en el expediente de cada cliente la información requerida y su actualización. Para actualizar sus datos, usted nos puede visitar en nuestras oficinas centrales o bien nuestro equipo de Asesores de Inversión lo estará contactando para completar la información. Además, si usted desea más información visite nuestro sitio web De acuerdo a la normativa vigente, en caso de incumplimiento por parte del cliente en el suministro de dicha información, nos veremos en la obligación de inactivar su cuenta y posteriormente cerrarla. El mantener su expediente actualizado nos permite brindarle un mejor servicio y velar por la seguridad de sus inversiones. Tel: Síganos en:

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