Resultados I Trimestre 2006

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1 28 de Abril de 2006 Por un Chile Líder Destacados Primer Trimestre 2006 Ingresos de explotación se han mantenido constantes en relación al año anterior alcanzando $ millones (US$715,1 millones). Aumento de 1,7% en margen de explotación. Como porcentaje de los ingresos el margen de explotación crece 50 bp., de 27,4% en 2005 a 27,9% en Resultado operacional disminuyó un 22,4% totalizando $ millones (US$23,0 millones). El margen operacional cayó 90 bp. a 3,2% de las ingresos de explotación. Disminución de 12.5% en EBITDA. El margen EBITDA se redujo en 100 bp. a 6,7% de los ingresos. La utilidad neta disminuyó un 46,1% a $5.319 millones (US$10,1 millones) equivalente a 1,4% de los ingresos. Apertura de nuevos locales: Un LIDER en Copiapó, III Región (5.859 m2 de sala de venta) y un LIDER Vecino en Linares, VII Región (4.200 m2). Además durante el segundo trimestre de 2006, se han abierto dos LIDER Express: Temuco Centro (480 m2) en la IX Región y Huérfanos (1.039 m2) en la Región Metropolitana. La superficie total de ventas al 31 de Marzo creció en un 7.8% a m2 comparados con m2 de sala de venta al 31 de Marzo, Capex (inversiones en terrenos, construcciones e infraestructura) para el período ascendió a US$31.4 millones. La deuda financiera al 31 de Marzo, 2006 asciende US$712.7 millones, 69,4% en el corto plazo y 52.9% en instrumentos de oferta publica (bonos y efectos de comercio). Las colocaciones de Presto al cierre del período aumentaron un 25,6% ascendiendo a $ millones (US$365,2 millones) comparados con $ millones (US$290.7 millones) a la misma fecha en el año El número de tarjetas PRESTO vigentes aumentó en un 13,3% a 1,5 millones de cuentas al 31 de marzo Para mayor información contactar: Miguel Núñez S. Gerente de Finanzas mnunez@dys.cl (56-2) Loreto Bradford V. Investor Relations lbradford@dys.cl (56-2) Roberto Vergara rvergara@dys.cl (56-2) Hechos Relevantes No se han informado hechos relevantes o esenciales durante el período. *Las cifras de este informe se expresan en millones de dólares de Estados Unidos de Norteamérica y se han calculado en pesos chilenos actualizados por el IPC al 31 de Marzo de 2006, traducidos al cambio del dólar observado de la misma fecha (1US$=$526,18).

2 Resultados de las Operaciones - Primer Trimestre 2006 La siguiente tabla muestra, para los períodos indicados, las principales cuentas del estado de resultados, sus respectivos porcentajes sobre los ingresos y los porcentajes de cambio entre los períodos: Resultado Consolidado Primer Trimestre Var. Ch$ mill. US$ mill. % Ch$ mill. US$ mill. % % Ventas ,9 83,6% ,9 84,8% -1,5% Otros Ingresos ,2 16,4% ,8 15,2% 7,7% Total Ingresos ,1 100,0% ,8 100,0% -0,1% Costo de Ventas ,5 72,1% ,5 72,6% -0,8% Margen de Explotación ,6 27,9% ,3 27,4% 1,7% Total Gastos Operacionales Recurrentes ,8 21,1% ,2 19,7% 6,8% Gastos Puesta en Marcha (preoperativos) 373 0,7 0,1% 5 0,0 0,0% 7367,3% Total Gastos Operacionales ,5 21,2% ,2 19,7% 7,3% EBITDA ,2 6,7% ,0 7,7% -12,5% Depreciación ,1 3,5% ,3 3,5% -0,9% Total Gastos ,6 24,7% ,6 23,3% 6,0% Resultado Operacional ,0 3,2% ,7 4,1% -22,4% Gastos Financieros (5.080) (9,7) -1,4% (4.241) (8,1) -1,1% 19,8% Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales (105) (0,2) 0,0% (34) (0,1) 0,0% 211,0% Corrección Monetaria (550) (1,0) -0,1% (139) (0,3) 0,0% 296,5% Resultado No Operacional (5.736) (10,9) -1,5% (4.413) (8,4) -1,2% 30,0% Utilidad Antes de Impuesto ,1 1,7% ,3 3,0% -43,0% Impuesto a la Renta (1.081) (2,1) -0,3% (1.429) (2,7) -0,4% -24,3% Interés Minoritario 10 0,0 0,0% (13) (0,0) 0,0% -175,6% Utilidad Líquida ,1 1,4% ,6 2,6% -45,6% Amortización Mayor Valor de Inversiones - 0,0 0,0% 92 0,2 0,0% -100,0% Utilidad Neta ,1 1,4% ,7 2,6% -46,1% Moneda de Marzo 2006, tipo de cambio 1US$ =Ch$526, Comparado con Primer Trimestre Durante el primer trimestre 2006, los ingresos de explotación permanecieron prácticamente constantes en comparación con el mismo período del año 2005 (disminución de 0,1%), ascendiendo a $ millones (US$715,1 millones). Esto es el resultado de la caída de 5,8% en la ventas de locales equivalentes (SSS), que es parcialmente compensada por las nuevas ventas provenientes de los nuevos locales LIDER y Farmalider abiertos en el periodo Abril 2005 a Marzo 2006, arrojando una disminución de 1,5% en las ventas totales de la Compañía en comparación con la cifra registrada el primer trimestre de Los otros ingresos provenientes de operaciones logísticas, comerciales, inmobiliarias y de servicios financieros aumentaron en un 7,7%. El margen de explotación aumentó en un 1,7% a $ millones (US$199,6 millones), mientras que expresado como porcentaje de los ingresos, el margen de explotación subió a 27,9% desde 27,4% (50 bp. de incremento) en el mismo período en el año Este aumento se atribuye principalmente al aumento de 31,7% en los ingresos de la división de servicios financieros PRESTO junto con la mayor participación de las ventas de productos de marcas propias en el universo de ventas de productos de consumo masivo - 17,0% de incremento en el trimestre comparado con el 2

3 mismo período del El total de gastos operacionales aumentó en 6,0% totalizando $ millones (US$176,6 millones), equivalentes a un 24,7% de los ingresos, comparado con $ millones (US$166,6 millones) en el primer trimestre de Esto se explica por los nueve locales abiertos en el período Abril 2005 a Marzo 2006: 3 LIDER Vecino en las ciudades de Talagante, Ovalle y Linares; 4 LIDER Express en las ciudades de Arica, Temuco, Puerto Varas y Punta Arenas, un hipermercado LIDER en Copiapó y la reapertura de LIDER Velásquez en la Región Metropolitana. El resultado operacional del primer trimestre de 2006 disminuyó un 22,4% ascendiendo a $ millones (US$23,0 millones) equivalentes a 3,2% de los ingresos, comparado con la utilidad operacional de $ millones (US$29,7 millones) para el mismo período de El margen operacional se redujo en 90bp. a 3,2% de los ingresos en 2006 desde un 4,1% en el primer trimestre El EBITDA para este trimestre disminuyó en 12,5% comparado con el mismo período en 2005, alcanzando $ millones (US$48,2 millones) equivalentes al 6,7% de los ingresos de explotación, lo que representa una disminución de 100bp. comparado el margen EBITDA de 7,7% en el primer trimestre de El resultado no operacional mostró un incremento en la pérdida de 30,0% alcanzando $5.736 millones de pérdida (US$10,9 millones) comparado con los $4.413 millones (US$8,4 millones) de pérdida en el mismo período del Esto se explica por los mayores gastos financieros producto del mayor endeudamiento de la Compañía y las mayores tasas de interés que se aplican sobre la deuda. La utilidad neta disminuyó en un 46,1% totalizando $5.319 millones (US$10,1 millones) lo que representa un 1,4% de los ingresos de explotación comparado con el resultado para el mismo período en 2005 cuando se registró una utilidad neta de $9.863 millones (US$18,7 millones) equivalente a 2,6 % de los ingresos. Los ingresos de explotación para el primer trimestre de 2006 ascendieron a $ millones (US$715,1 millones), permaneciendo constantes en comparación con los $ millones (US$715,8 millones) registrados en el mismo período en el año El detalle de los ingresos de explotación es el siguiente: Ingresos de Explotación Primer Trimestre (en millones de $ constantes) % Var. Ventas totales formatos Retail (LIDER y Farmalider) ,5% Otros ingresos comerciales (incluidos ingresos logísticos) ,3% Sub-Total: Ingresos formatos Retail(LIDER y Farmalider) ,4% Ingresos formatos Retail ,4% Servicios financieros ,7% Otros ingresos (inmobiliarios) ,7% Total Ingresos de Explotación ,1% La composición de los ingresos de explotación se explica de la siguiente manera: 3

4 Formatos Retail (LIDER, FarmaLider): Se registró una disminución de 1,4% en los ingresos de explotación derivados de los formatos retail (hipermercados, supermercados y farmacias), totalizando $ millones (US$671,2 millones) durante el primer trimestre de 2006 comparados con $ millones (US$680,4 millones) durante el mismo período de Esta disminución se explica por la caída de 5,8% en las ventas de locales equivalentes lo que a su vez se atribuye por una parte a la mayor competencia de nuestros propios locales (canibalización), de otras cadenas de supermercados y de actores en otros sectores del retail como tiendas por departamento, farmacias, etc. Las menores ventas SSS también se explican por la desaceleración detectada en el sector retail. De acuerdo a lo informado por la Cámara Nacional de Comercio "en el primer trimestre de 2006 el sector comercio acumuló un aumento de 3,3%, cifra significativamente menor que la promedio registrada en 2005 (5,2%), y que las variaciones promedio trimestrales de dicho año, lo que confirma la desaceleración de la actividad comercial minorista, que se inició a partir del segundo semestre de 2005, situación asociada a un debilitamiento en la demanda" (Miércoles 26 de Abril, El Mercurio). A pesar de la significativa expansión en superficie de venta que ha tenido el sector supermercados durante el año 2005 y curso del 2006, la línea tradicional de supermercados registra un crecimiento de sólo un 5,6% en el total de ventas durante el mes de Marzo de Todo esto se refleja en la disminución de 8,3% en las ventas comparables de abarrotes durante el trimestre en relación con las cifras del mismo período en el año anterior y en la disminución de 9,5% en las ventas comparables de no comestibles registrada en nuestros locales. Al mismo tiempo, el formato que se ve más afectado es el hipermercado debido a la mayor participación de no comestibles en sus ventas. La caída de las ventas comparables fue compensada parcialmente por las nuevas ventas originadas por los nuevos locales (un total de nueve) que representan m2 adicionales de sala de ventas, la que creció de m2 al 31 de Marzo de 2005 a m2 en la misma fecha de Cabe hacer notar que dos de estos locales no alcanzaron a contribuir ventas durante todo el primer trimestre como es el caso de LIDER Copiapó abierto el 27 de Enero de 2006 y LIDER Vecino Linares, abierto el último día de Marzo Consistente con lo anterior, los otros ingresos comerciales y logísticos presentan una leve disminución con respecto al mismo período del año anterior. La venta generada en los nuevos locales LIDER y FarmaLider representa el 5,6% de las ventas totales, mientras que las ventas comparables corresponden al 94,4% del total de ventas de formatos retail durante el primer trimestre de Servicios Financieros. Un aumento de 31,7% en los ingresos de la división de servicios financieros, alcanzando $ millones (US$35.3 millones) durante el primer trimestre de 2006 comparado con $ millones (US$26,8 millones) durante el mismo período de Esto se explica, por un lado, por el aumento en el número de cuentas vigentes y activas al fin del período en comparación con la misma fecha del año anterior y también por el mayor uso que los clientes están dando a sus tarjetas Presto, lo que se refleja en el 15% mayor cargo promedio por cuenta, lo que ha resultado en mayores colocaciones e ingresos por intereses. Otros Ingresos (Inmobiliarios). Los otros ingresos de explotación derivados de operaciones del área inmobiliaria, se mantienen prácticamente contantes con un aumento de 0,7% llegando a $4.527 (US$8,6 millones) para el primer trimestre de 2006 comparado con $4.497 millones (US$8,5 millones) para el mismo período en

5 El margen de explotación para el primer trimestre de 2006 fue de $ millones (US$199,6 millones), equivalentes a un 27,9% de los ingresos lo que representa un incremento de 1,7%, en comparación con los $ millones (US$196,3 millones) equivalentes a un 27,4% de los ingresos durante el mismo período de 2005 (incremento de 50bp). Esto se explica mayormente por el sostenido crecimiento en los ingresos de la división de servicios financieros y por el crecimiento en la venta de productos de marcas propias durante el trimestre (17,3% de aumento en venta de productos de marcas propias en el universo de productos de alimentación y consumo masivo que representan un 62,0% de las ventas de LIDER) en comparación con el primer trimestre de Los costos asociados a la división de servicios financieros PRESTO se contabilizan en los gastos de administración y ventas. Margen de Explotación Los gastos de administración y ventas para el primer trimestre 2006 fueron $ millones (US$176,6 millones), representando un aumento de 6,0% en comparación con los $ millones (US$166,6 millones), para el mismo período de Como porcentaje de los ingresos de explotación, los gastos de administración y ventas aumentaron en 140 bp., representando un 24,7% durante este período de 2006 comparado con un 23,3% durante el mismo período El aumento de 6,0% se debe principalmente a mayores gastos operacionales de nuevos locales (9 aperturas). Los gastos de administración y ventas relacionados con las operaciones de la división financiera para el primer trimestre de 2006 totalizaron $ millones (US$29,8 millones) presentando un incremento de 39,5% comparados con los $11,251 millones (US$21,4 millones) registrados en el mismo periodo del 2005, lo cual se explica por el aumento en las colocaciones y en los ingresos de la división financiera. Gastos de Administración y Ventas El resultado operacional para el primer trimestre 2006 fue de $ millones (US$23,0 millones), representando una disminución de 22,4% en comparación con la utilidad operacional de $ millones (US$29,7 millones), durante el primer trimestre de Esta disminución se explica por haber mantenido los ingresos constantes como resultado de ventas de locales comparables negativas en 5,8% ya descrito, lo cual no es compensado por las ventas de nuevos locales, mientras que el total de gastos operacionales muestran un incremento por la incorporación de estos nuevos locales. Consecuentemente, el margen operacional durante el primer trimestre de 2006 muestra una disminución de 90bp., representando un 3,2% de los ingresos en comparación con el margen operacional de 4,1% en el mismo período de Resultado Operacional El detalle del resultado no operacional para los períodos indicados es el siguiente: Primer Trimestre (en millones de $ constantes) Ingresos No Operacionales Ingresos financieros Otros ingresos no operacionales (1) 6 30 Amortización mayor valor de inversiones - 92 Interés minoritario 10 - Total ingresos no operacionales (1) "Otros" incluye principalmente participación en utilidades de empresas relacionadas. 5

6 La siguiente tabla muestra, para los períodos indicados, los componentes de los gastos no operacionales consolidados: Gastos No Operacionales Primer Trimestre (en millones de $ constantes) Gastos financieros Otros gastos no-operacionales (1) Interés minoritario 13 Amortización menor valor de inversiones Total gastos no operacionales (1) "Otros" incluye participación en pérdidas de empresas relacionadas y contribuciones a organizaciones de caridad. Los gastos no operacionales durante el primer trimestre de 2006 fueron $6.021 millones (US$11,4 millones), representando un incremento de 22,5% en comparación con los gastos no operacionales de $4.928 millones (US$9,4 millones) durante el mismo período de Este incremento durante 2006 se debió principalmente al incremento de 19,8% en los gastos financieros, de $4.241 millones (US$8,1 millones) el primer trimestre de 2005 a $5.080 millones (US$9,7 millones) en el mismo período de 2006, explicado por el mayor endeudamiento de la Compañía y las mayores tasas de interés sobre la deuda. Actualización por Inflación y Ganancia (Pérdida) por Diferencia de Cambio La corrección monetaria y la ganancia (pérdida) cambiaria ascendió a una pérdida neta de $550 millones (US$1,0 millones) durante el primer trimestre de 2006, mayor en un 17,0% en comparación con una pérdida neta de $139 millones (US$0,3 millones) durante el mismo período de Impuestos sobre las Utilidades Los impuestos sobre las utilidades durante el primer trimestre de 2006, incluyendo los impuestos actuales y diferidos, fueron 24,3% menores que en el mismo período del 2005, ascendiendo a un cargo $1.081 millones (US$2,1 millones) en comparación con un cargo de $1.429 millones (US$2,7 millones) durante La tasa de impuesto efectiva en el trimestre fue de 16,9%. Utilidad Neta La utilidad neta para el primer trimestre 2006 fue de $5.319 millones (US$10,1 millones), representando una disminución de 46,1% en comparación con los $9.863 millones (US$18,7 millones) en el mismo período de Como porcentaje de los ingresos de explotación, la utilidad neta fue un 1,4% en el primer trimestre 2006, representando una disminución de 120 bp. en comparación con un margen neto de 2,6% en el mismo período de Esta disminución se explica principalmente por la caída en las ventas de locales equivalentes no compensadas por la nueva venta de locales no comparables, junto a un incremento de gastos por la incorporación de estos nuevos locales, lo que resultó en un deterioro del resultado operacional, al cual se suma el incremento de los gastos financieros a nivel no operacional. 6

7 Servicios Financieros La siguiente tabla muestra, para los períodos indicados, la información acerca de las operaciones de la tarjeta de crédito y servicios financieros: Primer Trimestre (en millones de $ constantes) % Var. Ingresos de explotación ,5% Provisiones de incobrables ,6% Gastos financieros ,7% Otros gastos ,1% Gastos de administración y ventas (provisiones + gastos financieros + otros gastos) ,1% Resultado operacional ,3% Total de cuentas por cobrar al fin del periodo ,6% Provisiones de incobrables fin del periodo ,0% Cuentas por cobrar neto de provisiones fin del período ,2% Número de cuentas vigentes ,3% Saldo promedio por cuenta (en miles de $ constantes) 143,3 114,1 25,6% Provisiones de incobrables / Cuentas por cobrar brutas 10,0% 8,1% 110bp Provisiones de incobrables / Cuentas por cobrar netas 11,0% 8,9% 110bp 7

8 Ventas Ventas Totales Retail (En millones de pesos, moneda de Marzo 2006) Total Ventas Ventas Locales Comparables SSS 1T 2T 3T 4T 1S 9M TOTAL 1T 2T 3T 4T 1S 9M TOTAL Total D&S (LIDER +Farmalider+ Restaurant) % Var. AA -1,3% -1,3% -1,3% -1,3% -5,8% -5,8% -5,8% -5,8% LIDER Express % Var. AA 10,3% 10,3% 10,3% 10,3% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% %D&S ,4% 11,4% 11,4% 11,4% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% %D&S ,2% 10,2% 10,2% 10,2% 10,2% 10,2% 10,2% 10,2% LIDER Vecino % Var. AA 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% -3,5% -3,5% -3,5% -3,5% %D&S ,9% 25,9% 25,9% 25,9% 25,8% 25,8% 25,8% 25,8% %D&S ,5% 25,2% 25,2% 25,2% 26,7% 25,2% 25,2% 25,2% LIDER % Var. AA -7,2% -7,2% -7,2% -7,2% -7,7% -7,7% -7,7% -7,7% %D&S ,1% 60,1% 60,1% 60,1% 60,9% 60,9% 60,9% 60,9% %D&S ,9% 63,9% 63,9% 63,9% 62,2% 62,2% 62,2% 62,2% Abarrotes % Var. AA -4,8% -4,8% -4,8% -4,8% -8,3% -8,3% -8,3% -8,3% %D&S ,4% 45,4% 45,4% 45,4% 45,8% 45,8% 45,8% 45,8% %D&S ,1% 47,1% 47,1% 47,1% 47,1% 47,1% 47,1% 47,1% Perecederos % Var. AA 5,3% 5,3% 5,3% 5,3% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% %D&S ,2% 34,2% 34,2% 34,2% 34,2% 34,2% 34,2% 34,2% %D&S ,1% 32,1% 32,1% 32,1% 32,1% 32,1% 32,1% 32,1% No-comestibles (Incluye Farmacia) % Var. AA -3,5% -3,5% -3,5% -3,5% -9,5% -9,5% -9,5% -9,5% %D&S ,3% 20,3% 20,3% 20,3% 20,0% 20,0% 20,0% 20,0% %D&S ,8% 20,8% 20,8% 20,8% 20,8% 20,8% 20,8% 20,8% Venta Comparables SSS v/s Ventas Totales Ventas Totales Comparable SSS No comparable % Ventas SSS 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% % Ventas No SSS 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% Ventas Totales

9 Superficie de Venta IIQ IIIQ IVQ-Adj. IQ IIQ IIIQ IVQ IQ Supermercados Lider Express (Ekono + Almac) m2 sala de ventas Número de locales Nuevos locales en el trimestre m2 adicionales sala de ventas Promedio m2 sala venta Hipermercados Lider Vecino m2 sala de ventas Número de locales Nuevos locales en el trimestre m2 adicionales sala de ventas Promedio m2 sala venta Lider m2 sala de ventas Número de locales Nuevos locales en el trimestre m2 adicionales sala de ventas Promedio m2 sala venta Hipermercados: Lider+Lider Vecino m2 sala de ventas Número de locales Nuevos locales en el trimestre m2 adicionales sala de ventas Promedio m2 sala venta Total Compañía Supermercados + Hipermercados Total m2 sala venta Total locales Promedio m2 sala venta

10 Cambio en Superficie de Ventas Local (Ciudad-Región) Concepto -Tipo de proyecto Sala de Ventas Fecha Apertura/ Propio/ m2 Trimestre Arriendo 2005 Talagante (R.Metropolitana) LIDER Vecino - Nuevo May T Propio Arica (I Región) LIDER Express - Nuevo 575 Ago T Arriendo Temuco Padre Las Casas (IX Región) LIDER Express - Nuevo 534 Oct T Arriendo Ovalle (IV Región) LIDER Vecino - Nuevo Nov T Propio Puerto Varas (X Región) LIDER Express - Nuevo Nov T Arriendo Velázquez (R.Metropolitana) LIDER (Ex-Carrefour) - Reapertura Dic T Propio Punta Arenas (XII Región) LIDER Express - Nuevo 618 Dic Q Arriendo Copiapó (III Región) LIDER-Nuevo Ene IQ Propio Linares (VII Región) LIDER Vecino - Nuevo Mar IQ Propio Temuco Centro (IX Región) LIDER Express - Nuevo 480 Abr IIQ Arriendo Huérfanos (R.Metropolitana) LIDER Express - Nuevo Abr IIQ Arriendo 10

11 Distribución Regional de Locales (al 31 de Marzo 2006) Región / Comuna LIDER LIDER Total LIDER Total Total D&S Vecino Hipermercados Express Supermercados Arica Iquique I Región Antofagasta Calama II Región COPIAPO III Región La Serena Coquimbo Ovalle 1 1 IV Región Calera Quilpue Quillota Viña Del Mar Valparaiso V Región Cerrillos El Bosque Est Central Huechuraba Independencia La Florida La Reina Las Condes Lo Barnechea Macul Maipu Ñuñoa Providencia Peñalolen Puente Alto Quilicura Quinta Normal Recoleta San Bernardo San Miguel San Ramon Talagante Vitacura Región Metropolitana XIII RANCAGUA VI Región Talca Curico Linares VII Región Los Angeles Concepcion VIII Región TEMUCO IX Región Valdivia Osorno Puerto Montt Puerto Varas X Región Punta Arenas XII Región Company Total

12 Información Financiera D&S (Del Análisis Razonado FECU) Principales Indicadores Enero-Marzo 2006 Enero-Marzo 2006 Var / 2005 % % M$ S/Ingresos M$ S/Ingresos % Ingresos de Explotación ,00% ,00% -0,09% Margen de Explotación ,91% ,42% 1,71% Gastos de Administracion y Ventas ,69% ,27% 6,01% Resultado de Explotación ,22% ,15% -22,40% Gastos Financieros ,35% ,13% 19,79% Resultado fuera de la Explotación ( ) -1,52% ( ) -1,17% 29,96% R.A.I.I.D.A.I.E ,54% ,62% -14,20% Utilidad ,41% ,62% -46,07% Patrimonio Inicial ,43% Utilidad s/ Patrimonio Inicial (anualizado) 4,37% 8,30% Balance Resumido Var / 2005 M$ M$ % Activos Circulantes ,73% Activos Fijos ,59% Activos Operacionales ,63% Otros Activos ,35% Total Activos ,39% Pasivos Circulantes ,34% Pasivos A Largo Plazo ,11% Pasivo Exigible ,15% Interes Minoritario ,48% Patrimonio Neto ,46% Total Pasivos ,39% Relaciones Financieras Var / 2004 M$ M$ % Pasivo Exigible M$ ,15% Deuda Financiera M$ ,49% Liquidez Veces 0,78 1,13 Razon Ácida Veces 0,49 0,76 Pasivo Exigible S/ Total Activos Veces 0,55 0,55 Pasivo Exigible S/ Patrimonio Veces 1,24 1,22 Deuda Financiera S/ Patrimonio Veces 0,76 0,75 Cobertura Gastos Financieros Veces 4,99 6,83 Pasivo Exigible Corto Plazo % 80% 60% Pasivo Exigible Largo Plazo % 20% 40% 12

13 Información Financiera D&S (Del Análisis Razonado FECU) Indices de Actividad Rotación de Inventarios Veces 8,0 8,9 Permanencia de Inventarios Dias 45,5 41,1 Indices de Rentabilidad Rentabilidad sobre Patrimonio % 1,09% 2,08% Rentabilidad sobre Activos % 0,48% 0,92% Rendimiento de Activos Operacionales % 0,54% 0,97% Utilidad por Acción $ 0,82 1,51 Retorno de Dividendos % 2,41% 4,12% 13

14 Información Histórica - Márgenes Margen de Explotación (% Ingresos) TOTAL D&S T1 T2 T3 T , ,4 28,3 27,4 28, ,3 22,3 22,6 24, ,2 23,9 23,1 20, ,6 23,3 23,9 21, ,4 22,2 23,0 22, ,6 22,3 21,6 21, ,7 21,0 21,5 20,6 Gastos Recurrentes (% Ingresos) TOTAL D&S T1 T2 T3 T , ,7 20,2 21,1 19, ,5 17,1 19,5 18, ,2 15,2 15,4 14, ,6 15,5 15,4 15, ,6 14,1 13,3 12, ,9 13,1 12,6 12, ,9 14,4 13,5 14,1 EBITDA (% Ingresos) TOTAL D&S T1 T2 T3 T , ,7 8,1 6,2 9, ,6 5,2 3,0 5, ,0 8,6 6,7 4, ,5 6,8 8,2 5, ,8 7,9 9,0 10, ,9 8,9 8,9 8, ,6 6,7 8,0 6,5 Resultado Operacional (% Ingresos) TOTAL D&S T1 T2 T3 T , ,1 4,7 2,9 6, ,2 1,8-0,4 2, ,6 5,2 3,4 1, ,1 3,5 4,9 2, ,2 4,5 5,6 7, ,1 5,3 5,5 5, ,8 2,9 3,8 2,9 14

15 Serie Trimestral Resultados Consolidados Trimestrales I T II T III T En $ Millones 2005 Var.AA 2005 Var.AA 2005 Var.AA Moneda de Marzo 2006 $MM % ingresos % $MM % ingresos % $MM % ingresos % Ventas ,8% 5,3% ,6% 4,3% ,1% 7,2% Otros Ingresos ,2% 22,4% ,4% 29,3% ,9% 20,3% Total Ingresos ,0% 7,6% ,0% 7,5% ,0% 9,0% Costo de Ventas ,6% 0,5% ,7% -0,8% ,4% 2,0% Margen de Explotación ,4% 32,5% ,3% 36,4% ,6% 32,9% Total Gastos Operacionales Recurrentes ,7% 28,9% ,2% 26,8% ,3% 19,1% Gastos Puesta en Marcha (preoperativos) 5 0,0% -99,3% 205 0,1% 38,7% 30 0,0% -92,5% Total Gastos Operacionales ,7% 27,4% ,2% 26,8% ,3% 18,5% EBITDA ,7% 47,5% ,1% 68,1% ,3% 127,1% Depreciación ,5% 10,2% ,4% 8,4% ,4% 7,8% Total Gastos ,3% 24,4% ,7% 23,8% ,7% 16,9% Resultado Operacional ,1% 107,2% ,7% 183,0% ,9% -870,3% Gastos Financieros (4.241) -1,1% -16,7% (5.292) -1,4% 9,7% (5.076) -1,3% 10,4% Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales (34) 0,0% -91,7% 544 0,1% -324,3% 177 0,0% -203,5% Corrección Monetaria (139) 0,0% -89,3% (172) 0,0% -115,4% (921) -0,2% -149,0% Resultado No Operacional (4.413) -1,2% -35,1% (4.920) -1,3% 24,6% (5.820) -1,5% 101,3% Utilidad Antes de Impuesto ,0% 1405,0% ,4% 441,9% ,4% -226,2% Impuesto a la Renta (1.429) -0,4% 120,2% (2.770) -0,7% -3356,9% (1.226) -0,3% -301,9% Interés Minoritario (13) 0,0% -208,5% 16 0,0% -30,5% 24 0,0% -63,3% Utilidad Líquida ,6% 8938,5% ,7% 309,6% ,1% -216,7% Amortización Mayor Valor de Inversiones 92 0,0% 0,0% 91 0,0% 0,0% 92 0,0% 0,0% Utilidad Neta ,6% 4839,6% ,7% 298,8% ,1% -222,2% IV T I T En $ Millones 2005 Var.AA 2006 Var.AA Moneda de Marzo 2006 $MM % ingresos % $MM % ingresos % Ventas ,9% 1,7% ,6% -1,5% Otros Ingresos ,1% 25,3% ,4% 7,7% Total Ingresos ,0% 4,9% ,0% -0,1% Costo de Ventas ,4% -0,4% ,1% -0,8% Margen de Explotación ,6% 20,7% ,9% 1,7% Total Gastos Operacionales Recurrentes ,0% 6,5% ,1% 6,8% Gastos Puesta en Marcha (preoperativos) 384 0,1% -69,5% 373 0,1% 7367,3% Total Gastos Operacionales ,1% 5,3% ,2% 7,3% EBITDA ,5% 71,2% ,7% -12,5% Depreciación ,0% 6,1% ,5% -0,9% Total Gastos ,1% 5,4% ,7% 6,0% Resultado Operacional ,4% 140,7% ,2% -22,4% Gastos Financieros (5.423) -1,2% 13,1% (5.080) -1,4% 19,8% Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales (10.879) -2,5% 7735,6% (105) 0,0% 211,0% Corrección Monetaria (423) -0,1% -188,0% (550) -0,1% 296,5% Resultado No Operacional (16.725) -3,8% 275,5% (5.736) -1,5% 30,0% Utilidad Antes de Impuesto ,6% 58,7% ,7% -43,0% Impuesto a la Renta ,3% -228,5% (1.081) -0,3% -24,3% Interés Minoritario (25) 0,0% -182,9% 10 0,0% -175,6% Utilidad Líquida ,0% 112,0% ,4% -45,6% Amortización Mayor Valor de Inversiones 91 0,0% 0,0% 0 0,0% -100,0% Utilidad Neta ,0% 110,4% ,4% -46,1% 15

16 Estado de Resultados - Serie Anual Resultados Consolidados Anuales En $ Millones $ % Var.AA $ % Var.AA $ % Var.AA Moneda de Marzo 2006 millones ingresos % millones ingresos % millones ingresos % Ventas ,6% -6,5% ,9% 9,5% ,7% 10,0% Otros Ingresos ,4% 2,9% ,1% 18,1% ,3% 24,9% Total Ingresos ,0% -5,6% ,0% 10,3% ,0% 11,5% Costo de Ventas ,2% -6,6% ,5% 9,3% ,2% 11,0% Margen de Explotación ,8% -1,9% ,5% 14,1% ,8% 13,0% Total Gastos Operacionales Recurrentes ,5% -14,5% ,0% 14,8% ,1% 29,7% Gastos Puesta en Marcha (preoperativos) ,2% 664,1% ,3% 81,6% ,5% 91,0% Total Gastos Operacionales ,6% -13,5% ,3% 15,7% ,6% 31,0% EBITDA ,1% 20,3% ,3% 12,0% ,3% -12,6% Depreciación ,4% -15,2% ,3% 5,5% ,2% 9,0% Total Gastos ,1% -13,8% ,6% 13,5% ,8% 26,6% Resultado Operacional ,7% 61,4% ,0% 16,0% ,0% -24,6% Gastos Financieros ,8% -21,7% ,3% -18,8% ,3% 5,8% Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales 383 0,0% -102,2% ,1% -436,2% ,6% 410,3% Corrección Monetaria 710 0,1% -142,3% ,6% 758,8% ,5% -4,8% Resultado No Operacional ,7% -61,2% ,9% -44,0% ,3% 72,9% Utilidad Antes Impuesto ,0% -548,4% ,1% 41,9% ,7% -41,2% Impuesto Renta ,4% 47,5% ,8% 114,6% ,4% -38,2% Interés Minoritario ,0% 181,6% ,0% 62,7% -66 0,0% -63,3% Utilidad Líquida ,5% -403,0% ,3% 33,3% ,2% -41,7% Amortización Mayor Valor de Inversiones 366 0,0% 0,0% 372 0,0% 1,6% 374 0,0% 0,5% Utilidad Neta ,6% -417,4% ,3% 33,0% ,3% -41,4% En $ Millones $ % Var.AA $ % Var.AA $ % Var.AA Moneda de Marzo 2006 millones ingresos % millones ingresos % millones ingresos % Ventas ,0% 9,0% ,7% 19,0% ,6% 4,5% Otros Ingresos ,0% 16,7% ,3% 34,2% ,4% 24,3% Total Ingresos ,0% 9,8% ,0% 20,8% ,0% 7,1% Costo de Ventas ,5% 10,3% ,9% 20,0% ,0% 0,3% Margen de Explotación ,5% 8,4% ,1% 23,9% ,0% 29,9% Total Gastos Operacionales Recurrentes ,0% 8,8% ,0% 45,4% ,0% 19,3% Gastos Puesta en Marcha (preoperativos) ,4% 4,3% ,2% -55,0% 623 0,0% -74,9% Total Gastos Operacionales ,4% 8,7% ,2% 42,4% ,1% 18,4% EBITDA ,1% 7,8% ,9% -16,2% ,9% 72,3% Depreciación ,2% 10,0% ,3% 23,8% ,3% 8,1% Total Gastos ,6% 8,9% ,5% 39,2% ,4% 16,8% Resultado Operacional ,9% 6,0% ,6% -49,5% ,6% 202,8% Gastos Financieros ,4% 21,3% ,3% 11,2% ,3% 3,7% Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales ,1% -84,7% ,1% -4,4% ,6% 959,5% Corrección Monetaria ,1% -115,9% ,1% -336,5% ,1% -175,8% Resultado No Operacional ,6% 28,0% ,2% -6,3% ,0% 76,2% Utilidad Antes Impuesto ,3% -5,0% ,4% -78,6% ,6% 577,1% Impuesto Renta ,6% 38,3% ,1% -83,6% ,2% 247,0% Interés Minoritario -45 0,0% -31,8% 131 0,0% -390,5% 2 0,0% -98,7% Utilidad Líquida ,8% -13,5% ,3% -76,4% ,4% 632,6% Amortización Mayor Valor de Inversiones 374 0,0% 0,0% 366 0,0% -2,0% 366 0,0% 0,0% Utilidad Neta ,8% -13,3% ,4% -75,1% ,4% 590,4% 16

17 Balance FECU Activos Tipo de moneda: Pesos (miles) de Marzo 2006 Actual Anterior % Var. Tipo de Balance: Consolidado al 31/03/2006 al 31/03/2005 Total Activos Circulantes ,7% Disponible ,6% Depósitos a plazo Valores negociables (neto) ,3% Deudores por venta (neto) ,8% Documentos por cobrar (neto) ,7% Deudores varios (neto) ,5% Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas ,7% Existencias (neto) ,5% Impuestos por recuperar ,1% Gastos pagados por anticipado ,4% Impuestos diferidos ,4% Otros activos circulantes ,6% Contratos de leasing (neto) Activos para leasing (neto) Total Activos Fijos ,6% Terrenos ,0% Construcción y obras de infraestructura ,1% Maquinarias y equipos ,6% Otros activos fijos ,4% Mayor valor por retasación técnica del activo fijo ,1% Depreciación (menos) ( ) ( ) 10,2% Total Otros Activos ,4% Inversion en empresas relacionadas ,1% Inversiones en otras sociedades ,0% Menor valor de inversiones ,8% Mayor valor de inversiones ( menos) ( ) -100,0% Deudores a largo plazo ,6% Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo ,0% Intangibles Amortización (menos) Otros ,0% Contratos de leasing largo plazo (neto) Total Activos ,4% 17

18 Balance FECU Pasivos Tipo de moneda: Pesos (miles) de Marzo 2006 Actual Anterior % Var. Tipo de Balance: Consolidado al 31/03/2006 al 31/03/2005 Total Pasivos Circulantes ,3% Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo ,8% Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo ,4% Obligaciones con el público (pagarés) ,4% Obligaciones con el público - porción corto plazo ( bonos ) ,8% Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un año ,0% Dividendos por pagar Cuentas por pagar ,5% Documentos por pagar Acreedores varios ,3% Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas ,6% Provisiones ,4% Retenciones ,7% Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado ,5% Impuestos diferidos Otros pasivos circulantes ,7% Total Pasivos Largo Plazo ,1% Obligaciones con bancos e instituciones financieras ,9% Obligaciones con el público largo plazo ( bonos ) ,0% Documentos por pagar largo plazo ,0% Acreedores varios largo plazo ,6% Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Provisiones largo plazo ,6% Impuestos diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo ,8% Interes Minoritario ,5% Total Patrimonio ,5% Capital pagado ,5% Reserva revalorización capital ( ) ( ) -62,7% Sobreprecio en venta de acciones propias Otras reservas ( ) ( ) 1,7% Utilidades retenidas ,4% Reservas futuros dividendos Utilidades acumuladas ,7% Pérdidas acumuladas (menos) Utilidad (pérdida) del ejercicio ,1% Dividendos provisorios (menos) ( ) -100,0% Déficit acumulado periodo de desarrollo (17.640) Total Pasivos ,4% 18

19 FECU Estado de Resultados Tipo de moneda: Pesos (miles) de Marzo 2006 Actual Anterior % Var. Tipo de Balance: Consolidado al 31/03/2006 al 31/03/2005 Resultado de Explotación ,4% Margen De Explotacion ,7% Ingresos de explotación ,1% Costos de explotación (menos) ( ) ( ) -0,8% Gastos de administración y venta (menos) ( ) ( ) 6,0% Resultado Fuera de Explotación ( ) ( ) 30,0% Ingresos financieros ,6% Utilidad Inversiones empresas relacionadas ,3% Otros ingresos fuera de la explotación ,4% Pérdida Inversión empresas relacionadas (menos) (95.018) (66.132) 43,7% Amortización menor valor de inversiones (menos) ( ) ( ) 17,0% Gastos financieros (menos) ( ) ( ) 19,8% Otros egresos fuera de la explotación (menos) ( ) ( ) 112,3% Correción monetaria (67.055) ,5% Diferencias de cambio ( ) ( ) 92,1% Resultado Antes de Impuesto a la Renta e Itemes Extraordinarios ,0% IMpuesto a la renta ( ) ( ) -24,3% Itemes extraordinarios Utilidad (perdida) antes de iteres minoritario ,7% Interes minoritario (13.113) -175,6% Utilidad (Pérdida) Líquida ,6% Amortización mayor valor inversiones ,0% Utilidad (Pérdida) del Ejercicio ,1% 19

20 FECU - Estado de Flujo de Efectivo - Indirecto Tipo de moneda: Pesos (miles) de Marzo 2006 Actual Anterior % Var. Tipo de Balance: Consolidado al 31/03/2006 al 31/03/2005 Flujo Neto Originado Por Actividades de la Operación ( ) ( ) 4,1% Utilidad (Pérdida) del ejercicio ,1% Resultado en venta de activos (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos Utilidad en venta de inversiones (menos) Pérdida en venta de inversiones (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo ,9% Depreciación del Ejercicio ,9% Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) ( ) (91.555) 181,3% Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas ,7% Amortización menor valor de inversiones ,0% Amortización mayor valor de inversiones (menos) (91.551) -100,0% Corrección monetaria neta ( ) -159,5% Diferencia de cambio neto ,1% Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo ,4% Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen) disminuc. ( ) ( ) -63,9% Deudores por venta ( ) -137,7% Existencias ( ) ( ) -25,7% Otros activos ( ) ( ) 1024,6% Variación de Pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.) ( ) ( ) 42,7% Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de explotación ( ) ( ) 50,9% Intereses por pagar ,4% Impuesto a la Renta por pagar (neto) ( ) ( ) -24,9% Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación ( ) ( ) -68,9% I.V.A. Y otros similares por pagar (neto) ( ) ( ) 50,4% Utilidad (Pérdida) del interés minoritario (9.919) ,6% Flujo Neto originado por Actividades de Financiamiento ,7% Colocación de acciones de pago Obtención de préstamos ,9% Obligaciones con el público ,8% Préstamos documentados de empresas relacionadas Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento Pago de dividendos (menos) ( ) Repartos de Capital (menos) Pago de Préstamos (menos) ( ) ( ) -17,5% Pago de obligaciones con el público (menos) ( ) ( ) 80,4% Pago de prestamos documentados de empresas relacionadas (menos) Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) ( ) -100,0% Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos ) Pago por gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) (22.637) (12.517) 80,9% Otros desembolsos por financiamiento (menos) Flujo Neto originado por Actividades de Inversión ( ) ( ) 71,6% Ventas de Activo Fijo Ventas de inversiones permanentes Ventas de otras inversiones Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos) ( ) ( ) 78,0% Pago de intereses capitalizados (menos) ( ) -100,0% Inversiones permanentes (menos) Inversiones en instrumentos financieros (menos) Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) Otros préstamos a empresas relacionadas (539) (4.390) -87,7% Otros desembolsos de inversión (menos) ( ) ( ) 42,8% Flujo Neto Total del Período ( ) ( ) -37,8% Efecto de la Inflación Sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente ,5% Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente ( ) ( ) -33,2% Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente ,6% Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente ,0% 20

21 Notas 21

22 Notas 22

23 Notas 23

24 Por un Chile Líder Nemotécnicos NYSE: DYS Bolsa de Comercio de Santiago: D&S Latibex: XDYS Dirección Distribución y Servicio D&S S.A. Avda. Presidente Eduardo Frei Montalva 8301, Quilicura - Santiago de Chile Teléfono (56-2) Fax (56-2) info@dys.cl Website La información contenida en el presente documento ha sido preparada por la Compañía en base a la FECU (Ficha Estadística Codificada Uniforme) presentada a la SVS (Superintendencia de Valores y Seguros) en esta fecha. El presente comunicado de prensa contiene afirmaciones referidas a "proyecciones futuras" ("forward-looking" statements) conforme al significado de la Sección 27A de la Ley de Valores de 1933 y la Sección 21E de la Ley de Valores de 1934, las cuales se incluyen en cuanto quedan amparadas por las salvaguardas creadas por dichas leyes. Las afirmaciones precedentes involucran riesgos e incertidumbres conocidos y desconocidos que podrían causar que los resultados efectivos de la Compañía sean materialmente diferentes de aquellos que se esperan y se comentan en este documento. Con excepción de la información histórica aquí contenida, los asuntos tratados en este comunicado de prensa contienen proyecciones futuras que involucran riesgos e incertidumbres, incluyendo pero sin limitarse a cambios en las condiciones económicas, de negocios, políticas o de otro tipo en Chile, otros comentarios que pudiesen ser recibidos de la SEC, cambios en las condiciones generales económicas o de negocios en Latinoamérica, cambios en los mercados de capitales en general, cambios en tasas de cambio o regulaciones de cambios o transferencias internacionales, desarrollos inesperados en juicios pendientes, aumento de costos de operación, aumentos imprevistos en el financiamiento y otros factores especificados en las presentaciones de la Compañía efectuadas ante la Securities and Exchange Commission, los cuales se insta a los lectores a leer detenidamente al evaluar las afirmaciones que hacen referencia a proyecciones futuras contenidas en este documento. El lector no debiera asignar confiabilidad inadecuada a tales afirmaciones, las que se refieren sólo a la fecha en que fueron hechas. No asumimos ninguna obligación de actualizar tales afirmaciones a la luz de eventos o desarrollos posteriores.