Coste, precio y valor de la energía eléctrica. José Casas Marín

Transcripción

1 Coste, precio y valor de la energía eléctrica José Casas Marín

2 índice 1. La tarifa eléctrica es insuficiente 2. Esta insuficiencia ha causado el denominado déficit de tarifa 3. El déficit sólo puede eliminarse incrementando los ingresos 4. y reduciendo los costes 5. Qué son los windfall profits? 6. Los incrementos de precios de la electricidad actuales y futuros se deberán principalmente a La recuperación del deficit combinado de tarifas Los sobrecostes de la producción renovable 2

3 la tarifa es insuficiente ha disminuido en términos reales en los últimos años Evolución de los precios de la electricidad Términos corrientes +21,0% Términos reales -19,9% 3

4 la tarifa es insuficiente el precio de la energía en la tarifa ha estado por debajo del mercado Desequilibrio de ingresos en la tarifa Millones de euros Precio mayorista electricidad 39,1 38,6 45,7 37,3 35,6 62,4 61,2 43,3 68,5 40,7 /MWh Precio en tarifa /MWh 35,2 35,5 35,5 36,7 37,3 37,8 41,2 58,2 66,6 58,4* N/A* *A partir de , con la aparición de la tarifa de último recurso, desaparecen las tarifas integrales y sólo son liquidables las tarifas de acceso 4

5 la insuficiencia de la tarifa causa el déficit las tarifas no cubren los costes del sistema Ingresos, costes y déficit del sistema de liquidaciones de actividades reguladas Millones de Euros % déficit anual sobre ingresos brutos 28% 13% 7% 22% 32% 43% % Costes Déficit anual Ingresos brutos E El saldo pendiente de cobro del déficit tarifario del sistema a asciende a ~ M, siendo la deuda financiada por las empresas y susceptible de ser cedida al Fondo de Titulización de millones de euros, superior a los ingresos de acceso previstos en

6 La tarifa incluye energía y tarifa de acceso la insuficiencia de la tarifa causa el déficit los consumidores pagan la energía a plazos Hasta 2006, el déficit se debía a que la tarifa no recogía la energía a precio de mercado Precio que paga el cliente Precio que debería pagar el cliente Déficit Energía Energía Precio de la energía en el mercado mayorista Energía Acceso Tarifa con déficit ex-post Acceso Déficit Tarifa con déficit ex-ante Coste financiero Acceso Tarifa suficiente Ahora el déficit se debe a la insuficiencia de la tarifa de acceso. La tarifa de acceso paga los costes regulados, como las redes y el apoyo a las renovables Este componente se recupera, posteriormente, en años: los consumidores lo pagan a plazos, con intereses 6

7 la insuficiencia de la tarifa causa el déficit una parte creciente de la tarifa se dedica a pagar el déficit acumulado Los costes de acceso Millones de euros. Previsión orden de tarifas ~ Valor definitiv o R.E Un 15% de la tarifa se destina a pagar el déficit acumulado y desvíos de años anteriores. Anualidades déficit años anteriores Primas Régimen Especial Otros: extrapeninsulares, interrumpibilidad, CNE, OS, etc Distribución Transporte Fuentes: Memoria Económica de la Orden de Tarifas (Ministerio de Industria, Turismo y Comercio), Orden ITC 3353/2010 y RDL 14/

8 la insuficiencia de la tarifa causa el déficit el déficit es una parte importante de la deuda de las eléctricas Deuda neta de las empresas eléctricas incluido el déficit Millones de euros. Datos 1T02010 % déficit sobre total deuda neta 12% 6% 37% 3% Iberdrola Gas Natural Endesa EDP Déficit acumulado Deuda neta ex-déficit Las eléctricas ya han contabilizado el déficit como ingreso (y han pagado impuestos por él), pues está reconocido legalmente. Los incrementos de tarifas no conducen a más beneficios para las eléctricas Fuente: Nomura Research European Utilities, June 11,

9 la insuficiencia de la tarifa causa el déficit el RDL 14/2010 actualiza la senda de déficit del RDL 6/2009 Déficit de tarifa Evolución del déficit Millones de Euros RDL 6/2009: financiación del déficit vía titulización Reconocimiento expreso de déficit generado hasta 31 de diciembre de 2008 con un límite de millones de euros Posibilidad de ceder todos los derechos pendientes de cobro a un fondo de titulización Concesión de avales del Estado para el cobro Limitación del déficit de tarifa Millones de Euros RDL 6/ RDL 14/ RDL 14/2010: actualización de la senda de eliminación de déficit Incremento de los límites máximos de déficit reconocido Incremento del importe avalado por el Estado A partir de enero de 2013, las tarifas de acceso deben ser suficientes para satisfacer la totalidad de los costes regulados Fuente: Reguladores, legislación, informes anuales de las distribuidoras; RD 485/2009; RDL 6/2009, 6/2010 y 14/

10 cómo reducir el déficit hay que incrementar ingresos y reducir costes Reducción de costes Incremento de ingresos En su mayor parte costes que ya son bajos o no son gestionables Costes de acceso (distribución, transporte, otros) Coste Régimen Especial Déficit Reducción del déficit Coste que más ha crecido en los últimos años Depende de la evolución del mercado mayorista Coste energía Ingresos (precio de la energía, tarifas de acceso) Precios actuales de la electricidad Costes Ingresos 10

11 ene-95 ene-96 ene-97 ene-98 ene-99 ene-00 ene-01 ene-02 ene-03 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 incrementar los ingresos los precios de la electricidad no han subido como otros productos energéticos Evolución conjunta de los distintos precios energéticos enero diciembre EVOLUCIÓN 2010 (índice CONJUNTA 100: DE LOS enero DISTINTOS 1995) PRECIOS ENERGETICOS Periodo Diciembre 2010 (Índice 100 = Enero 1995) ,5 GN. Industrial* 211,9 Gasóleo A 187,1 Gasolina ,6 GLP Envasado 159,2 GN. Doméstico 156,0 IPC 121,0 Electricidad *G.N. Industrial: Dato disponible hasta junio de

12 incrementar los ingresos los precios de la electricidad están en línea con la media europea Precios de la electricidad para usuarios domésticos Eurostat, primer semestre 2010 España A pesar de los incrementos, los precios de la electricidad en España están en línea con la media de la UE, tras años de estar claramente por debajo 12

13 incrementar los ingresos pero antes estaban claramente por debajo de la media Precios de la electricidad para usuarios domésticos Eurostat, primer semestre 2006 España Consumidores domésticos con 3500 kwh/año Las estadísticas de Eurostat recogen valores medios para los clientes de cada segmento, proporcionados por los suministradores, y recogen tanto clientes de mercado libre como clientes a tarifa (y, actualmente, clientes TUR) 13

14 incrementar los ingresos y ciertamente están subiendo deprisa Incremento de los precios de la electricidad para usuarios domésticos Eurostat, primer semestre 2010 vs primer semestre 2009 España 14

15 reducir los costes el precio mayorista español es el más bajo de Europa pese a su incremento en /MWh Nord Pool Precio de España en dic/2010: - 19% del precio de Alemania Italia Francia Alemania España - 28% del precio de Francia - 30% del precio de Italia - 43% del precio de NordPool mar- 09 may- 09 jul- 09 sep- 09 nov- 09 ene- 10 mar- 10 may- 10 jul- 10 sep- 10 nov- 10 Incremento de precios en el segundo semestre de 2010 en toda Europa. Fuerte variación de precios dic/2010 vs dic/2009: + 104% en NordPool + 57% en Alemania + 52% en España + 45% en Francia + 15% en Italia El precio mayorista español no puede reducirse: es el más bajo de Europa Notable incremento de precios en el segundo semestre de 2010 en toda Europa 15 Fuente: Informes locales; Bloomberg; GME; OMEL; Platts Power Daily; IDEX

16 Precios mercados mayoristas en Europa /MWh reducir los costes A futuro, el precio en España seguirá siendo inferior al resto de Europa Medio pool 2010 Medio pool Abril 2011 Forward resto Forward Italia 64,09 66,14 78,45 72,75 Nordpool 53,14 63,04 55,08 49,75 Francia 47,47 52,29 64,82 59,56 Holanda 45,35 53,37 62,22 57,53 Alemania 45,32 53,32 62, España 36,95 45,34 55,23 52,80 1 Precio forward del producto que cubre el resto del año. Cotización a FUENTE: Platts 16 16

17 reducir los costes las ayudas a las renovables son el componente de la tarifa que más crece Incremento %Incr. Retribución Distribución (M ) %* Retribución Transporte (M ) % Primas Régimen Especial (M ) % Anualidades déficit (M ) % Demanda cliente (TWh) % Tarifa de acceso media Déficit acumulado ( /MWh) (M ) 31,9 49, % % El incremento de la tarifa de acceso ha sido insuficiente para la cobertura de los costes del sistema y, especialmente, de las primas del régimen especial. En consecuencia, el déficit se ha incrementado sustancialmente sin que sea imputable a las compañías eléctricas *Incluye el ajuste parcial de la retribución de +500 M realizado en

18 reducir los costes las ayudas a las renovables son el componente de la tarifa que más crece Primas de energías renovables en el sector eléctrico por tecnología Millones de Euros Previsión tarifa MITYC: (+1.246) Cogeneración Solar Eólica Hidráulica Biomasa Residuos Trat.Residuos % p.a. Previsión tarifa MITYC: (+2.206) FUENTE: CNE 18

19 reducir los costes la distribución española sigue estando mal pagada Retribución de la distribución comparada por países Año Datos de España correspondientes a 2009 incorporando la revisión de retribución /Km MT & BT M /MW* /MWh /cliente línea /Km2 Austria ,461 19,238 Bélgica ,700 51,097 Dinamarca Finlandia Francia Alemania Grecia Irlanda Italia Holanda Noruega Portugal Spain Suecia ,960 5,032 7,668 9,245 5,371 3,837 4,990 7,791 5,194 6,171 3,985 5,956 22,442 7,804 18,551 40,141 8,220 8,686 17,625 48,171 6,372 12,750 6,641 6,802 Los costes de distribución no pueden reducirse: incluso con la revisión de la retribución de la actividad de distribución, la distribución española sigue estando mal pagada UK ,606 24,776 *Demanda pico Fuente: Reguladores, Información compañías, Eurelectric Remuneración más alta Remuneración más baja 19

20 reducir los costes las primas a la fotovoltaica suponen un coste desproporcionado Eólica terrestre 1,5 35 Producción x 2,0 Eólica terrestre 71 8 Solar Resto ,5 1 Costes x 2,5 Solar Resto Producción TWh Coste Miles de M Producción TWh Coste Miles de M La energía solar (fotovoltaica y termosolar), que únicamente aportará el 22% de la energía renovable, supondrá el 60% del coste de ésta en 2020 Datos de producción: Acuerdo Político para la recuperación del crecimiento económico y la creación de empleo propuesto por el Gobierno el 1 de marzo de Datos de coste procedentes de la CNE. No se incluye cogeneración 20

21 Qué son los windfall profits? la curva de oferta en un mercado marginalista Curva de oferta en función de la capacidad media disponible estimada para cada tecnología Precio Euros/MWh D valle = MW D punta = MW P ,5 P Capacidad disponible Hidro R.E. Gas TOP Nuclear Carbón CCGT Fuel Media GW Producción TWh , , , , , ,1 21

22 Qué son los windfall profits? la curva de costes totales Orden de mérito y costes totales /MWh Siempre recuperan sus costes al tener un precio regulado Ninguna de estas tecnologías recupera sus costes totales Estás tecnologías, con los actuales precios de mercado, no recuperan ni siquiera sus costes variables (de operación) Coste inversión Coste explotación ,4 114, , ,8 51,1 10, ,3 42,8 18, ,5 22,5 52, , ,9 71, ,8 33,8 89, ,0 Precio medio total mercado mayorista Régimen Especial Hidráulica Nuclear Carbón Ciclo combinado Fuel Capacidad disponible MW 22

23 Qué son los windfall profits? los costes de la hidráulica y nuclear Coste completo de las distintas tecnologías de Régimen Ordinario /MWh Diferencia entre precio de mercado y coste totales Costes Inversión Hidráulica 46,2 Valor neto contable a de M Nuclear 31,2 Valor neto contable a de M Operativos 10,7 22,0 8 Bono social 6 2,5 4,9 30 4,9 Gestión residuos 0 6,7 Coste Completo 61,8 64,8 Precio medio total mercado mayorista 42,0 42,0 FUENTE: UNESA El precio de mercado mayorista no permite cubrir la totalidad de costes de las centrales de Régimen Ordinario 23

24 Qué son los windfall profits? Precio P 0 Margen antes de CO 2 Antes del CO 2 El precio percibido por todas las tecnologías es P 0 que coincide con el coste marginal de la última tecnología Hidráulica RE Nuclear Carbón CCGT Potencia 24

25 Qué son los windfall profits? La internalización del coste de CO2 incrementa los precios de la electricidad Precio Incremento de ingresos para todas las tecnologías como consecuencia de la internalización del valor de los derechos Antes del CO2 El precio percibido por todas las tecnologías era P 0 coincidiendo con el coste marginal de la última tecnología P 1 Coste emisión CO 2 Tras la introducción del comercio de emisiones P 0 Las tecnologías emisoras internalizan el valor de los derechos de emisión en sus ofertas El precio de mercado crece hasta P 1, incrementando el ingreso percibido por todas las tecnologías Hidráulica RE Nuclear Carbón CCGT Potencia 25

26 Impacto de los supuestos windfall profits y windfall losses Millones de Euros Qué son los windfall profits? windfall profits y windfall losses "Windfall profits" "Windfall losses" Impacto en el precio de la internalización de los derechos de emisión de CO 1 2 Reducción del precio del mercado 6 mayorista como consecuencia de la introducción de energías renovables ofertando a coste cero , Total

27 dic-96 jun-97 dic-97 jun-98 dic-98 jun-99 dic-99 jun-00 dic-00 jun-01 dic-01 jun-02 dic-02 jun-03 dic-03 jun-04 dic-04 jun-05 dic-05 jun-06 dic-06 jun-07 dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 Precio medio diario ( /MWh) por qué se incrementan las tarifas? la bajada del precio mayorista en los últimos años no se ha trasladado a los clientes Evolución de los precios en cliente final y en el mercado mayorista (pool) 120 Precio luz (medio) Precio pool Mes/Año La bajada de precios en el mercado mayorista en los últimos años no se ha trasladado a los clientes porque el incremento de costes del régimen especial ha sido muy superior a la reducción del precio de mercado 27

28 por qué se incrementan las tarifas? por el déficit acumulado y las primas a las renovables Evolución real de los costes regulados del sistema vs. costes previstos Miles de millones de EUR Las primas del régimen especial y la recuperación del déficit acumulado representan más de la mitad de los costes de acceso y son, con diferencia, los costes que más crecen 28

29 por qué se incrementan las tarifas? la TUR ha incorporado incrementos del coste de energía en los últimos meses Evolución de la TUR sin discriminación horaria Euros / MWh 140,0 56,3 6, ,7 143,7 143,7 53,3 53,3 55,8 151,1 63,2 166,0 73,4 6,5 6, ,5 6,5 11, ,2 78,9 78,9 76,4 76,4 76,4 64,7 11,2 5 85,1 2009S2 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 Coste Energía Pagos por capacidad Coste de comercialización Peaje de Acceso Euros/Mes ,0 48 La TUR ha incorporado el incremento del coste de energía registrado en el segundo semestre de 2010 y el incremento de los pagos por capacidad en 2011(RD Carbón Nacional). Sin embargo, son necesarias subidas de tarifas de acceso para recuperar el déficit de tarifas y el crecimiento de las renovables. Datos para cliente medio con consumo anual de 3.500kWh y 4,4 kw contratados. Tarifa TUR sin impuestos. 29

30 conclusiones 1. La tarifa eléctrica es insuficiente Ha disminuido en términos reales durante los últimos años Durante años, el precio de energía considerado en la tarifa ha estado por debajo del precio del mercado eléctrico 2. Esta insuficiencia ha causado el denominado déficit de tarifa El déficit de tarifa se debe a que las tarifas son insuficientes para cubrir los costes reales del sistema Hace que los consumidores pagan a plazos la energía que consumen y el cliente no percibe el verdadero precio de la electricidad Una parte creciente de la tarifa eléctrica se destina a pagar este déficit acumulado, Las empresas eléctricas han contabilizado estos ingresos, e incluso han pagado impuestos por ellos, pero su endeudamiento ha crecido Este desequilibrio se ha convertido en estructural: si no se toman medidas, el déficit crecerá indefinidamente El Real Decreto Ley 6/2009 y el RDL 14/2010 establecen una obligación legal de reducción del déficit y un calendario para ésta 3. El déficit sólo puede eliminarse incrementando los ingresos Hay margen para esto; a pesar de las subidas, los precios de la electricidad en España están en línea con la media europea 4. y reduciendo los costes Algunos costes no pueden reducirse: por ejemplo, la distribución eléctrica española es la peor pagada de Europa Otros ya se han reducido: el precio mayorista español es el más bajo de Europa pese al incremento en 2010 Pero las ayudas a la producción renovable se han incrementado notablemente En particular, las primas a la fotovoltaica representan una fracción desproporcionada, en relación con la energía que aporta esta tecnología 5. Qué son los windfall profits? La curva de efecto en un mercado marginalista La curva de costes totales La internalización del coste del CO2 Windfall profits vs windfall losses 6. Los incrementos de precios de la electricidad actuales y futuros se deberán principalmente a La recuperación del déficit de tarifas acumulado Los sobrecostes de la producción renovable 30

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