ASOCIACIÓN MUTUALISTA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA LA VIVIENDA IMBABURA

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1 ASOCIACIÓN MUTUALISTA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA LA VIVIENDA IMBABURA Comité No.: Fecha de Comité: 29 de Septiembre de 2011 Informe con Estados Financieros al 30 de junio de 2011 Econ. Fred Carbo (593) fcarbo@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Observación Fortaleza Financiera BB - No Significado de la Calificación Categoría BB: La institución goza de un buen crédito en el mercado, sin deficiencias serias, aunque las cifras financieras revelan por lo menos un área fundamental de preocupación que le impide obtener una calificación mayor. Es posible que la entidad haya experimentado un período de dificultades recientemente, pero no se espera que esas presiones perduren a largo plazo. La capacidad de la institución para afrontar imprevistos, sin embargo, es menor que la de organizaciones con mejores antecedentes operativos. A las categorías descritas se pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría. La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, que la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio Racionalidad La calificación otorgada a Asociación Mutualista de Ahorro y Crédito para la Vivienda Imbabura, considera la capacidad de la institución para administrar y gestionar los riesgos a los cuales su actividad está expuesta; su capacidad para cumplir obligaciones con terceros; el resultado del análisis financiero que contempla una revisión de indicadores de rentabilidad, calidad de activos, estructura de pasivos, liquidez y fondeo, capitalización y apalancamiento; y finalmente la opinión que PCR Pacific Credit Rating expresa sobre la solvencia y la suficiencia patrimonial de la entidad. La calificación otorgada se sustenta en los siguientes aspectos: Mutualista Imbabura fue fundada en el año 1963, como entidad de ahorro y préstamo. Desde sus inicios la mutualista direccionó sus operaciones hacia la captación de depósitos de ahorro, y otorgar créditos orientados al financiamiento de vivienda y al desarrollo del sector de la construcción. Cuenta con una trayectoria de cerca de 48 años en el sistema financiero, lo que la ubica en el tercer lugar dentro del Sistema de Mutualistas al participar con el 5% de activos y pasivos y el 9% del patrimonio. En lo referente a Gobierno Corporativo, se debe mencionar que la Mutualista se encuentra implementando los lineamientos y prácticas de Gobierno Corporativo, ha empezado con las Reformas del Estatuto Social, mismo que ha sido aprobado por la Superintendencia de Bancos y Página 1 de 15

2 Seguros y el Reglamento de Juntas Generales de Asociados de Asociación Mutualista de Ahorro y Crédito para la Vivienda Imbabura, aprobado en el directorio del mes de abril. Los indicadores de calidad de activos de Mutualista Imbabura, presentaron los siguientes valores: 16.59% en la relación activos improductivos netos sobre total de activos, consecuentemente la relación activos productivos sobre el activo total fue 83.41%. El nivel de activos productivos se encuentra tanto bajo el promedio del sistema de mutualistas mediadas (85.68%), así como bajo el promedio del total del sistema de mutualistas (85.56%). De la misma manera se puede apreciar una baja respecto al obtenido en junio 2010 (88.50%). Los egresos operacionales se mantienen altos, a junio 2011 registraron un valor de US$ 0.70 millones (+22.57% respecto junio 2010). Este trimestre, al igual que en junio 2010, la institución no estuvo en la capacidad de generar un resultado operacional positivo, ya que la generación operativa de la institución resultó insuficiente frente a su estructura operativa. Así mismo, dado que la institución mantiene una fuente de fondeo de mayor costo como son los depósitos a plazo, este afecta directamente su margen de interés, lo que provoca que la institución no pueda alcanzar un margen de intermediación positivo recurrente. Tanto el retorno sobre el patrimonio, como el retorno sobre el total de activos, reflejaron un incremento en relación al primer semestre del año anterior. A junio de 2011, la rentabilidad sobre el activo (ROA) registró un indicador de 1.17% (0.55% junio 2010). Por otra parte, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) presentó un índice de 8.33% (3.87% junio 2010). Estos indicadores reflejan una recuperación importante, sin embargo no son considerados de buena calidad, dado que no provienen directamente del negocio de intermediación financiera. Al realizar el análisis de la calificación de la cartera de créditos de acuerdo a su perfil de riesgo, se observa que el 96.16% han sido calificados como Riesgo Normal A, el 1.80% con Riesgo Potencial B y el restante 2.04% corresponde a activos críticos (Deficiente + Dudoso Recaudo + Pérdida). La entidad mantiene una buena calidad de los activos evaluados. Mutualista Imbabura registró un monto de provisiones constituidas a junio 2011 de US$ 0.47 millones, provisiones que ofrecieron una cobertura para la cartera en riesgo o problemática de 61.77%. La institución presenta una deficiencia en la constitución de provisiones de US$ 0.44 millones en el formulario de calificación de cartera de créditos y contingentes y constitución de provisiones 231 A, valor que se encuentra constituido como provisión genérica, dadas las instrucciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros de mantener el 1% de los saldos registrados en la cartera de consumo y microcrédito como dicha provisión, la cual es constituida cuando el Organismo de Control en su visita in situ determina que no existe una adecuada tecnología crediticia, es decir las políticas, prácticas y procedimientos de concesión, administración y control de créditos no se ajustan, como mínimo a los lineamientos establecidos por el ente de control. La Mutualista, al igual que da cumplimiento y mantiene un excedente sobre el nivel de activos líquidos a mantener, para responder con sus obligaciones, establecido por la Superintendencia de Bancos y Seguros mediante el análisis estructural y de brechas; de la misma manera cumple con los requerimientos establecidos por el Banco Central del Ecuador en lo referente en las reservas mínimas de liquidez doméstica. La institución no ha presentado incumplimientos en los indicadores de liquidez establecidos por los organismos de control. El índice de solvencia que relaciona el patrimonio técnico constituido y los activos ponderados por riesgo fue de 16.47% siendo esta mayor a lo requerido por el ente de control (9.00%). De esta manera la Mutualista registra un excedente patrimonial de US$ 1.35 millones a junio Información Utilizada para la Calificación 1. Información financiera Estados Financieros: Estados Financieros Auditados anuales desde el año 2006 hasta el año 2010, y los Estados Financieros de los meses de junio de 2010 y 2011 de Mutualista Imbabura, publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web 2. Perfil de la Institución. 3. Informe Trimestral de Riesgo. 4. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, informe y formularios de calificación de activos de riesgo y otros informes. 5. Riesgo de Mercado: Detalle de portafolio de inversiones, reportes de mercado entregados al Organismo de Página 2 de 15

3 Control y otros informes. 6. Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, detalle de principales depositantes por rangos, reportes de riesgo de liquidez entregados al Organismo de Control, indicadores oficiales publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su página web y otros informes. 7. Riesgo de Solvencia: Reporte de Patrimonio técnico, acta de comisión de activos ponderados por riesgo y otros informes. 8. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo, Oficial de Cumplimiento, e Informes de Auditoría Interna y Externa. Reseña Mutualista Imbabura fue fundada en el año 1963, como entidad de ahorro y préstamo. Desde sus inicios la mutualista direccionó sus operaciones hacia la captación de depósitos de ahorro, y otorgar créditos orientados al financiamiento de vivienda y al desarrollo del sector de la construcción. Cuenta con una trayectoria de cerca de 48 años en el sistema financiero, lo que la ubica en el tercer lugar dentro del Sistema de Mutualistas al participar con el 5% de activos y pasivos y el 9% del patrimonio. Mutualista Imbabura no cuenta con capital social debido a su naturaleza de constitución, de esta manera, su administración se encuentra manejada por una Junta General de Asociados, misma que está integrada por todos los clientes que poseen una libreta de ahorros en la entidad y que cumplen con todos los requisitos de ley y estatutarios vigentes. El órgano encargado de la designación de la plana directiva en la Junta General que se encuentra integrada por personas que mantienen un perfil idóneo que le permite el correcto desempeño de funciones. Estructura Organizacional La estructura organizacional de la Mutualista se encuentra encabezada por la Junta General de Asociados como la máxima autoridad, seguido del Directorio, el mismo que apoya su gestión en la Auditoría Interna y el Comité de Auditoría. Gráfico 1 Fuente y Elaboración: Mutualista Imbabura Página 3 de 15

4 En lo referente a Gobierno Corporativo, se debe mencionar que la Mutualista se encuentra implementando los lineamientos y prácticas de Gobierno Corporativo, ha empezado con las Reformas del Estatuto Social, mismo que ha sido aprobado por la Superintendencia de Bancos y Seguros y el Reglamento de Juntas Generales de Asociados de Asociación Mutualista de Ahorro y Crédito para la Vivienda Imbabura, aprobado en el directorio del mes de abril. La entidad tiene establecido los Comités de Administración Integral de Riesgos (CAIR), Comité de Crédito, Comité ALCO (Administración de Activos y Pasivos). Comité de Calificación de Activos de Riesgo, Comité de Seguridad y Salud en el Trabajo, Comité de Sistemas y Comité de Fiscalización. En el siguiente cuadro se detalla la nómina de los principales ejecutivos de la institución: Cuadro 1: Principales Ejecutivos Cargo Nombre Presidente del Directorio Dr. Daniel Orquera G. Vicepresidente Ejecutivo Dr. Oswaldo Torres A. Vocal Principal Ing. Tiberio Vásquez Maldonado Vocal Principal Crnel. Marco Antonio Hadathy Moreno Vocal Principal Arq. Ramiro Burbano Rosero Vocal Suplente Dra. Luz Angélica Vinueza Guevara Vocal Suplente Sra. Gloria Magdalena Dávila Moncayo Vocal Suplente Sra. Hilda Teresa Fuentes Díaz Vocal Suplente Dr. Héctor Aníbal Rosero Mier Director de Canales Econ. Michel Saúd Galindo Gerente General Lcda. Miryam Graciela Tafur Yépez Fuente: Mutualista Imbabura / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING Al 30 de junio 2011, la mutualista tiene 41 empleados distribuidos en las distintas agencias del país. Estrategias y Operaciones La Mutualista Imbabura se orienta a otorgar productos y servicios financieros, los cuales tienen como finalidad satisfacer las necesidades de socios y clientes, garantizando la permanencia de la institución en un mercado financiero altamente competitivo, es decir, la entidad busca ser una institución sólida y eficiente, que apoya a la comunidad y a sus principales organizaciones. Tras un proceso de reestructuración organizacional, a través del cual se reorganizaron las distintas áreas de la institución y se redefinieron la imagen y políticas de la entidad, se crearon nuevas áreas así como nuevos productos y servicios. La Mutualista se propone como prioridad la atención y el servicio a sus clientes, asegurando el mejoramiento de la calidad de vida y el progreso de la comunidad. En este sentido, desde su reestructuración la mutualista ha empezado a ofertar productos innovadores que han mostrado tener un impacto positivo en la entidad gracias a la acogida de sus clientes. Actualmente la institución oferta productos de ahorro, crédito, tarjeta de crédito. La expansión de sus operaciones provocada por la demanda en aumento de los servicios financieros ofertados por la Mutualista, conllevó a que la institución ampliara su cobertura nacional en el mercado financiero del norte del país, extendiendo en primera instancia sus operaciones a Otavalo y continuó con la apertura de nuevas agencias en distintas zonas del país. En la actualidad cuenta con su oficina matriz en la ciudad de Ibarra, dos agencias ubicadas en Quito, una agencia en la ciudad de Otavalo y la una agencia situada en la ciudad de Atuntaqui. Página 4 de 15

5 Análisis FODA Fortalezas: Tendencia creciente en colocación de cartera de la vivienda. Prácticas de Buen Gobierno Corporativo en proceso de implementación. Oportunidades: Apertura de nuevas agencias con miras a ganar mayor posicionamiento en el mercado. Diversificación de los productos de la Mutualista para ser más competitivos en el mercado. Debilidades: Bajos niveles de cobertura de cartera problemática. Deficiencia en la mitigación de riesgo operativo. Amenazas: Creación del Banco del Afiliado, lo que crea una fuerte competencia en la colocación de créditos de vivienda. Regulaciones de la tasa de interés activa por parte del Banco Central del Ecuador. Políticas tributarias, laborales y comerciales. Incursión de entidades públicas y cooperativas no reguladas. Activos El nivel de activos de la Mutualista Imbabura a la fecha de corte del presente informe ascendió a US$ millones, superior en 48.98% en relación a junio de Dicho incremento fue provocado principalmente por el mayor nivel de colocaciones en la cartera de créditos. Los principales componentes del activo corresponde a la cartera de créditos, inversiones y bienes realizables, con participaciones de 64.86%, 8.08% y 7.29% respectivamente. La cartera de créditos, alcanzó un monto de US$ millones, mismos que fueron superiores en un 35.41% frente a junio de Este crecimiento fue resultado de mayores colocaciones en su principal línea de negocio, la cartera de crédito destinado para la vivienda (44.81%), y también del incremento mostrado en la cartera de crédito para el consumo (40.14%). Como segunda cuenta representativa del total de activos, se encuentran las inversiones (US$ 2.07 millones), evidenciado un crecimiento de 67.28% respecto a junio Todos estos valores se encuentran colocados en inversiones para negociar de entidades del sector privado. Finalmente es importante la variación que ha tenido la cuenta Bienes Realizables, sumando US$ 1.87 millones, con un incremento 23.51% respecto junio Dentro de esta cuenta se tiene contabilizado los bienes que la Mutualista ha recibido en dación y adjudicación de pago. La estructura del activo, se muestra en el siguiente cuadro: Cuadro 2: Estructura del Activo (Miles de US$) ACTIVOS dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Fondos Disponibles Inversiones Cartera de Créditos Cuentas por Cobrar Bienes Realizables Propiedad y Equipo Otros Activos Total Activos Página 5 de 15

6 Activo Rentable Durante el periodo analizado, la entidad mantiene una tendencia creciente en su nivel de activos rentables, en donde el principal componente corresponde a la cartera de créditos por vencer, lo que refleja la capacidad de la institución de generar ingresos a través del negocio de intermediación financiera. Al 30 de junio 2011, el activo rentable de la Mutualista Imbabura sumó un saldo de US$ millones, con una variación positiva respecto al mismo periodo del año que antecede de 40.43%. Cuadro 3: Detalle Activo Rentable (miles de US$) Cuenta dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Bancos y otras instituciones financieras Inversiones Cartera de créditos total por vencer Terrenos Obras de edificación Derechos Fiduciarios Cartera de créditos por vencer Inversiones en acciones y participaciones Fondos de liquidez Total Activo Productivo Los indicadores de calidad de activos de Mutualista Imbabura, presentaron los siguientes valores: 16.59% en la relación (activos improductivos netos / total de activos), consecuentemente la relación activos productivos sobre el activo total fue 83.41%. El nivel de activos productivos se encuentra tanto bajo el promedio del sistema de mutualistas mediadas (85.68%), así como bajo el promedio del total del sistema de mutualistas (85.56%). De la misma manera se puede apreciar una baja respecto al obtenido en junio 2010 (88.50%). Pasivo Al 30 junio 2011, los pasivos de la Mutualista Imbabura presentaron un saldo de US$ millones, superior en 48.06% frente a junio de Ésta cuenta ha tenido una tendencia creciente a lo largo del período de análisis, acorde al incremento del nivel de activos del Banco. La estructura del pasivo, muestra como sus tres principales cuentas a las obligaciones con el público, otros pasivos y obligaciones financieras con participaciones de 91.77%, 2.77% y 2.75% respectivamente. Las obligaciones con el público se constituyen como la principal fuente de fondeo de la Mutualista Imbabura, las mismas que ascendieron a US$ millones. Esta cuenta se encuentra conformada en 65.14% por depósitos a plazo, seguido del 29.45% por depósitos a la vista y finalmente 5.41% en depósitos restringidos. Las Cuentas por pagar sumaron US$ 0.59 millones, presentando un incremento respecto a junio 2010 de 40.50%. Dentro de esta cuenta, los principales componentes fueron los intereses por pagar y las obligaciones patronales. La cuenta, otros pasivos, a pesar de su participación mínima, refleja una importante variación respecto al mismo período del año que antecede de %. La estructura del pasivo, al 30 de junio de 2011, fue la siguiente: Página 6 de 15

7 Pasivo con costo Cuadro 4: Composición del Pasivo (miles de US$) Cuenta dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Obligaciones con el Público Cuentas por Pagar Obligaciones Financieras Otros Pasivos Total Pasivos Al 30 de junio de 2011, el pasivo con costo sumó un saldo de US$ millones, registrando un incremento de 44.82% en relación a junio de 2010, producto principalmente de las mayores captaciones de depósitos logradas por la institución. El principal componente es la cuenta de los depósitos a plazo, la que alcanza un valor de US$ millones y representa en 63.41% al pasivo con costo, seguido de los depósitos a la vista que participan en 28.39%, sumando en conjunto un monto de US$ millones. Cuadro 5: Detalle Pasivo con Costo (miles de dólares) Cuenta dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos restringidos Obligaciones financieras Fondo de reserva empleados Total Pasivo con Costo Adicionalmente, la relación entre (activos productivos/pasivos costeables) fue de %, porcentaje inferior al registrado en junio 2010 (107.04%). Relación que demuestra un deterioro de la capacidad de la Mutualista para generar activos productivos que le permitan cubrir adecuadamente sus pasivos con costo. Patrimonio 1 El patrimonio de la Mutualista, a junio de 2011, alcanzó un monto US$ 3.77 millones, con un incremento de 54.57% (+US$ 1.33 millones) frente al mismo periodo del año anterior. La estructura del patrimonio, muestra que la cuenta con mayor participación son las reservas (57.59%), alcanzado un monto de US$ 2.17 millones (+6.84% respecto junio 2010). En cuanto a los resultados de la institución, éstos han mostrado un crecimiento de %, pasando de US$ 0.05 millones en junio 2010 a US$ 0.14 millones en junio 2011, representando así el 3.66% del patrimonio total. Cuadro 6: Patrimonio (miles de US$) Cuenta dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Reservas Superávit por valuación Resultado Total Patrimonio El Patrimonio considera el efecto de la utilidad o pérdida del ejercicio. Página 7 de 15

8 Resultados Financieros Los ingresos financieros, al cierre de junio de 2011, tuvieron un crecimiento de 25.92% en relación a similar periodo del año inmediato anterior, sumando un monto de US$ 1.17 millones. La institución presenta una estructura concentrada de ingresos, en donde su mayor fuente proviene de los intereses y descuentos ganados (94,51% de los ingresos financieros), seguido de los ingresos por servicios (4.72%) y las comisiones ganadas (0.86%). Los intereses y descuentos ganados, reflejaron un importante crecimiento respecto junio 2010 (29.95%), producto de la mayor colocación de cartera de créditos; mientras que los otros dos componentes decrecieron en 6.78% y 50% respectivamente. Por otra parte, los egresos financieros, al 30 de junio de 2011, representaron el 44,68% de los ingresos financieros, porcentaje considerado alto; sumaron un saldo de US$ 0.52 millones y estuvieron conformados principalmente por los intereses causados (98.27%) y comisiones causadas (1.73%). Gráfico Este Oeste Norte 0 1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim. Dados los ingresos y egresos financieros alcanzados a junio 2011, el margen financiero bruto de la Mutualista fue de US$ 0.65 millones (+24.71% en relación a junio de 2010). Éste resultado no le permite mantener una adecuada política de cobertura de provisiones. El monto de provisiones constituidas durante el primer semestre de 2011, fue de US$ 0.03 millones, inferior en 73.17% respecto junio Los egresos operacionales se mantienen altos, a junio 2011 registraron un valor de US$ 0.70 millones (+22.57% respecto junio 2010). Este trimestre, al igual que en junio 2010, la institución no estuvo en la capacidad de generar un resultado operacional positivo, ya que la generación operativa de la institución resultó insuficiente frente a su estructura operativa. Así mismo, dado que la institución mantiene una fuente de fondeo de mayor costo como son los depósitos a plazo, este afecta directamente su margen de interés, lo que provoca que la institución no pueda alcanzar un margen de intermediación positivo recurrente. La institución percibe adicionalmente, como ingresos extraordinarios la recuperación de activos castigados y la utilidad por la venta de los bienes adjudicados por dación de pago; este rubro a junio 2011 alcanzó la suma de US$ 0.20 millones; resultado que le permite alcanzar una utilidad de 0.14 millones (+200% respecto junio 2010). Si bien lo señalado indica que la Mutualista se ha aplicado de mejor forma en la recuperación de los activos castigados, por otro lado, su operación y rentabilidad no puede continuar sujeta a este tipo de ingresos que no sostenibles en el mediano y largo plazo. Cuadro 7:Estado de Resultados (miles de US$) dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Ingresos Financieros Interés y Descuentos Ganados Comisiones Ganadas Ingresos por Servicios Egresos Financieros Página 8 de 15

9 Intereses Causados Comisiones Causadas Pérdidas Financieras Margen Financiero Bruto Provisiones Margen Financiero Neto Ingresos Operacionales Egresos Operacionales Resultado Operacional Ingreso Extraordinarios Egresos Extraordinarios Utilidades antes de Impuestos Impuestos y Participaciones Utilidad Neta Rentabilidad Tanto el retorno sobre el patrimonio, como el retorno sobre el total de activos, reflejaron un incremento en relación al primer semestre del año anterior. A junio de 2011, la rentabilidad sobre el activo (ROA) registró un indicador de 1.17% (0.55% junio 2010). Por otra parte, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) presentó un índice de 8.33% (3.87% junio 2010). Estos indicadores reflejan una recuperación importante, sin embargo no son considerados de buena calidad, dado que no provienen directamente del negocio de intermediación financiera. Gráfico 3 Riesgo Crediticio Mutualista Imbabura ha venido marcando una tendencia creciente durante el período de análisis en su cartera directa bruta, específicamente en los créditos de vivienda, siendo éstos el principal producto que brinda la Institución. Para junio de 2011, la cartera directa bruta se ubicó US$ millones, evidenciando un crecimiento 34.68% en relación a junio de Página 9 de 15

10 Gráfico 4 Gráfico 5 La clasificación contable de la cartera de crédito, muestra que el 95.52% de la misma corresponde a cartera de créditos por vencer, mientras que el restante 4.47% corresponde a la suma de cartera que no devenga intereses más cartera vencida; estructura que se mantiene a similar periodo del año que antecede. Cuadro 8: Composición de la Cartera de Créditos (%) Cuenta dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Cartera de créditos por vencer 90,78 94,58 93,29 95,02 95,23 96,70 95,52 Cartera que no devenga intereses 7,64 4,16 5,25 3,92 3,64 2,27 3,61 Cartera de créditos vencidos 1,59 1,28 1,46 1,05 1,12 1,03 0,86 Total Cartera Bruta 100,00 100,02 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Por otra parte, al realizar el análisis de la calificación de la cartera de créditos de acuerdo a su perfil de riesgo, se observa que el 96.16% han sido calificados como Riesgo Normal A, el 1.80% con Riesgo Potencial B y el restante 2.04% corresponde a activos críticos (Deficiente + Dudoso Recaudo + Pérdida). Cuadro 9: Calificación de Cartera de Acuerdo a Riesgo (%) Tipo dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Normal 92,21 95,62 94,12 95, Riesgo Potencial 2,89 1,56 3,17 1, Deficiente 1,23 0,49 0,65 0, Dudoso Recaudo 2,02 0,79 0,85 0, , Pérdida 1,66 1,53 1,21 1, , Total Cartera 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Analizando la morosidad de la cartera de créditos, el indicador de mora total presentó un decremento frente a junio de 2010, la cual pasó de 4.77% a 4.48%; sin embargo al 30 de junio 2011, dicho indicador aun se encuentra sobre el promedio del sistema total de mutualistas (3.00%). Revisando la morosidad por tipo de crédito, se puede apreciar que la mora de la cartera micro es la más influyente dentro del indicador total, al tener el 12.99% de la cartera vencida, la misma que se ha deteriorado respecto al semestre que antecede. Página 10 de 15

11 Es preciso mencionar que los indicadores de morosidad en todas sus líneas de negocio se encuentran sobre los índices presentados por el total del sistema de Mutualistas. El siguiente cuadro hace una comparación de los indicadores de morosidad de la entidad calificada con los indicadores del sistema total de mutualistas. Cuadro 10: Evolución de Indicadores de Morosidad (%) dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 Morosidad de Créditos Comerciales Sistema comercial Morosidad de Créditos de Consumo Sistema Consumo Morosidad de Créditos de Vivienda Sistema Vivienda Morosidad Cartera Microempresa Sistema Microempresa Morosidad Cartera Total Sistema Total Gráfico 6 Gráfico 7 Por otra parte es importante mencionar el volumen de cartera castigada acumulada que mantiene la institución a junio 2011, cuyo valor fue US$ 0.13 millones (-5.07% respecto junio 2010) con una participación mínima respecto a la cartera total de crédito 0.74%. Mutualista Imbabura registró un monto de provisiones constituidas a junio 2011 de US$ 0.47 millones, provisiones que ofrecieron una cobertura para la cartera en riesgo o problemática de apenas 61.77%. La institución presenta una deficiencia en la constitución de provisiones de US$ 0.44 millones en el formulario de calificación de cartera de créditos y contingentes y constitución de provisiones 231 A, valor que se encuentra constituido como provisión genérica, dadas las instrucciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros de mantener el 1% de los saldos registrados en la cartera de consumo y microcrédito como provisión genérica, la cual se constituye cuando el Organismo de Control en su visita in situ determina que no existe una adecuada tecnología crediticia, es decir las políticas, prácticas y procedimientos de concesión, administración y control de créditos no se ajustan, como mínimo a los lineamientos establecidos por el ente de control. Adicionalmente, se instruyó a la Mutualista enviar a los créditos de consumo a lo cinco días de no pago, al detectar debilidades importantes en la calidad de administración de riesgo de crédito para este tipo de cartera. Página 11 de 15

12 Es preciso mencionar que la cobertura de la cartera problemática de la Institución fue inferior a la registrada por el total del sistema de mutualistas (82.30%). El siguiente cuadro muestra las coberturas de las distintas carteras de créditos de la Mutualista: Cuadro 11: Evolución de Indicadores de Cobertura (%) dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 Dic-10 jun-11 Cobertura Cartera Comercial Sistema comercial Cobertura Cartera de Consumo Sistema Consumo Cobertura Cartera de Vivienda Sistema Vivienda Cobertura Cartera de Microempresa Sistema Microempresa Cobertura Cartera Problemática Sistema Total Riesgo de Mercado En concordancia con la información entregada a la Superintendencia de Bancos por parte de Mutualista Imbabura, se observó en el reporte de brechas de sensibilidad un riesgo de reinversión de +/- US$ 0.24 millones, con una sensibilidad total de US$ 2.47 millones. La sensibilidad del margen financiero (análisis corto plazo) presenta un posición en riesgo respecto al patrimonio técnico de -0.76% (US$ 0.22 millones). Revisando los indicadores de duración; se observa que el correspondiente a activos es inferior al indicador de duración de los pasivos; (0.25 y 0.39 respectivamente), lo que refleja una mayor cantidad de activos sensibles a tasas de interés, ya que en el plazo de un año, la duración y el plazo de reajuste de estos es menor, pudiendo afectar positivamente si la tasa sube o al contrario negativamente, frente a una reducción de tasas, con una duración de pasivos mayor. Este indicador, muestra además que existe cierto descalce de plazos de repreciación y vencimiento de activos y pasivos. La sensibilidad en el valor patrimonial (análisis largo plazo) presentó una posición en riesgo respecto al patrimonio técnico de 1.38%; es decir el valor económico de la institución podría verse afectado por una variación en +/- 1% de las tasas de interés en +/- US$ 0.41 millones. Lo que se considera como una exposición baja. Riesgo de Liquidez La principal fuente de fondeo de Mutualista Imbabura son las obligaciones con el público, las mismas que al 30 de junio de 2011 ascendieron a la suma de US$ millones, reflejando un incremento de 41.70% (US$ 5.89 millones) en relación a lo obtenido en junio de 2010 (US$ millones). Las obligaciones con el público muestran una concentración en los depósitos a plazo ya que representan el 65.14% de las captaciones de la Institución, seguido por depósitos a la vista en 29.46%. Los depósitos a plazo fijo, de acuerdo a su plazo remanente de vencimiento, se encuentran conformados en un 43.66% por depósitos con un plazo remanente inferior a 91 días; situación que influye directamente en el cálculo del indicador de concentración de los cien mayores clientes, el mismo que de acuerdo al análisis de liquidez estructural determina el requerimiento de liquidez mínimo a mantener por la entidad. Página 12 de 15

13 Gráfico 8 Gráfico 9 En lo que corresponde al análisis de liquidez estructural de la institución, esta ha mantenido sus índices de liquidez de primera y segunda línea sobre la volatilidad 2 y 2.5 veces la desviación estándar de las fuentes de fondeo, con una adecuada diferencia sobre las volatilidades. El mismo comportamiento presenta el indicador de activos líquidos de segunda línea ha sido superior al indicador de concentración del saldo del 50% de los cien mayores depositantes. El requerimiento de liquidez de la institución en el trimestre analizado estuvo supeditado por el indicador de concentración, el cual en el mes de junio, fue en promedio de US$ 2.41 millones, con un nivel promedio de activos líquidos de segunda línea de US$ 3.58 millones, lo que refleja una cobertura de % para responder a sus obligaciones. El análisis de liquidez por brechas (bandas de tiempo), muestra posiciones de liquidez en riesgo en el escenario contractual, en la sexta y séptima banda con necesidades de liquidez de US$ 5.51 millones y US$ 7.48 millones respectivamente y un nivel de activos líquidos netos de US$ 3.78 millones. En el escenario esperado y dinámico, la institución no presente posiciones de liquidez en riesgo en ninguna banda de tiempo ya que su nivel de activos líquidos netos cubrió sus requerimientos de liquidez. Sin embargo es importante mencionar que la institución presenta brechas acumuladas negativas, en casi todas las bandas de tiempo, reflejando que existe un descalce de plazos a considerar, entre los montos colocados y los montos captados. La Mutualista, al igual que da cumplimiento y mantiene un excedente sobre el nivel de activos líquidos a mantener, para responder con sus obligaciones, establecido por la Superintendencia de Bancos y Seguros mediante el análisis estructural y de brechas; de la misma manera cumple con los requerimientos establecidos por el Banco Central del Ecuador en lo referente en las reservas mínimas de liquidez doméstica. La institución no ha presentado incumplimientos en los indicadores de liquidez establecidos por los organismos de control. Riesgo de Solvencia Mutualista Imbabura al 30 de junio 2011, registró un patrimonio técnico constituido superior en 32.39% en relación a junio de 2010, en consecuencia del aumento que se presentó tanto en el patrimonio técnico primario, como secundario. El valor del patrimonio a la fecha de corte del presente informe, fue de US$ 2.97 millones. De la misma manera, los activos y contingentes ponderados por riesgo ascendieron a US$ millones (+41.45% respecto junio 2010). Con estos resultados, la relación que divide el (patrimonio técnico constituido/ los activos ponderados por riesgo) fue de 16.47% siendo esta mayor a lo requerido por el ente de control (9.00%). De esta manera la Mutualista registra un excedente patrimonial de US$ 1.35 millones a junio Página 13 de 15

14 Gráfico 10 Gráfico 11 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / Elaboración: PCR Pacific Credit Rating Riesgo Operativo Se puede mencionar como fuentes potenciales de riesgo operacional, las debilidades en seguridad y control interno que tiene la Mutualista, lo que permite que sea susceptible de diferentes tipos de fraude, tanto internos como externos, al carecer de cámaras de seguridad internas en el área de cajas, bóvedas y cajeros automáticos; así como la falta de verificación y cumplimiento por parte del personal de políticas y manuales de procedimientos, lo que ocasiona resultados adversos para la institución. Otra fuente de riesgo identificada en el trimestre se relaciona con la falta de actualización del software antivirus para los equipos que posee la Mutualista, lo que afectó los canales de comunicación internos y externos. Está situación además vulnera los principios de seguridad de la información que se relaciona con mantener la integridad, confiabilidad y disponibilidad de la información con la que cuenta la institución, la misma que pudo verse afectada dados los problemas presentados. Prevención del Lavado de Dinero Por otro lado, Mutualista Imbabura con el objetivo de protegerse de posibles fraudes y en prevención de lavado de activos dentro de la institución, incorporó dentro del Sistema ORION, un software que permite visualizar posibles amenazas en respecto a este tema. Entre las actividades desarrolladas por la Institución en junio de 2010 se puede mencionar que se continúo con el desarrollo de la matriz de riesgos de acuerdo a la resolución 1683 enviada por la Junta Bancaria y Superintendencia de Bancos y Seguros. Así mismo, Mutualista Imbabura se encuentra en el proceso de cargar la base de datos de las personas políticamente expuestas y de diseñar un formulario para la captura de datos de familiares de estas personas con el fin de cumplir con lo indicado en la resolución JB-1683 de la Junta Bancaria y Superintendencia de Bancos y Seguros. Página 14 de 15

15 Anexo: Resumen Mutualista Imbabura ESTADOS FINANCIEROS US$ Miles dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 ACTIVOS Fondos Disponibles Operaciones Interbancarias Inversiones Cartera de Créditos Cartera de créditos por vencer Cartera que no devenga intereses Cartera de créditos vencida Provisiones Deudores por Aceptaciones Cuentas por Cobrar Bienes Realizables, Adjudicados por Pago, de Arrendamiento Mercantil y no Utilizados por la Institución Propiedad y Equipo Otros Activos Total Activos Activos Productivos Activos Improductivos PASIVOS Obligaciones con el Público Depósitos a la vista Depósitos a plazo Obligaciones Inmediatas Aceptaciones en Circulación Cuentas por Pagar Obligaciones Financieras Valores en Circulación Obligaciones Convertibles en Acciones y Aportes para Futura Capitalización Otros Pasivos Total Pasivos Total Patrimonio Activo - Pasivo RESULTADOS Intereses y Descuentos Ganados Comisiones Ganadas Utilidades Financieras Ingresos por Servicios Ingresos Financieros Intereses Causados Comisiones Causadas Pérdidas Financieras Egresos Financieros Margen Financiero Bruto Provisiones Margen Financiero Neto Ingresos Operacionales Egresos Operacionales Resultado Operacional Ingresos Extraordinarios Egresos Extraordinarios Utilidades antes de Impuestos Impuestos y Participaciones Utilidad Neta Considera el efecto de la utilidad o pérdida del ejercicio en el Patrimonio Página 15 de 15