INFORME SECTORIAL ECUADOR: SECTOR BANCARIO

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1 Prestigio, Calidad y Respuesta Ágil INFORME SECTORIAL ECUADOR: SECTOR BANCARIO Informe con estados financieros al 30 de junio de 2016 Quito-Ecuador Xavier Taimal (593) xtaimal@ratingspcr.com Resumen Ejecutivo El contexto económico en Ecuador en el año 2015, estuvo marcado por la tendencia a la baja del precio del petróleo, la apreciación del dólar americano, incertidumbre a nivel político, entre otros. Aspectos que afectaron todos los sectores económicos del país. Sin embargo, a la fecha de corte del presente informe, el escenario económico ecuatoriano parece ser no tan adverso como se esperaba a inicios de este año, ya que por una lado, el dólar dejó de apreciarse, el precio del petróleo ha mejorado y el Estado logró sanear en parte su déficit fiscal a través de créditos externos y la emisión de bonos soberanos. El sistema bancario por su parte, evidencia una leve recuperación de las obligaciones con el público, además, mantiene buenos niveles de liquidez y solvencia, lo cual demuestra que a pesar de las condiciones económicas del país, la banca se mantiene sólida, lo que permite que los agentes económicos siguán confiando en el sistema financiero. No obstante, la aplicación de estrategias dirigidas a controlar la morosidad, mejorar su rentabilidad y enfrentarse a un panorama de contracción de demanda de crédito, son algunos de los retos más importantes de la banca para lo que resta de Entorno La situación económica ecuatoriana en el año 2015, estuvo marcada por la caída del precio de algunas materias primas como del petróleo crudo, y por la apreciación del dólar con respecto a otras monedas extranjeras, aspectos que afectaron básicamente a la balanza de pagos del país, limitando la oferta monetaria del mismo. La apreciación del dólar por su lado (especialmente respecto a monedas de países vecinos como Colombia y Perú), repercutió en el encarecimiento de las exportaciones, y por ende afectó la competitividad de los bienes nacionales. El sector financiero del Ecuador por su parte, no se mantuvo al margen de las condiciones económicas, ya que, durante el 2016, los depósitos de los agentes económicos presentaron una tendencia creciente, provocando a nivel sistema que las obligaciones con el público muestren síntomas de recuperación respecto a lo mostrado al final de Finalmente, en lo que respecta a requerimientos regulatorios la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera a través de la Resolución No F, expuso las Normas Generales para la Constitución, Organización y Emisión de la Autorización para el Ejercicio de las Actividades Financieras y Permisos de Funcionamiento de las Entidades de los Sectores Financieros Público y Privado. Donde se establece el capital mínimo de creación, así como todos los requisitos legales a tomarse en cuenta para este fin. Adicionalmente, mediante la Resolución No F se regula la liquidación voluntaria de las entidades financieras sujetas al control de la Superintendencia de Bancos (SB), misma que expresa las condiciones en las cuales una entidad financiera puede declarase en liquidación, así como el proceso de seguimiento a este pedido por parte de la Superintendencia de Bancos (SB). Finalmente, en la Resolución No F se dio a conocer las políticas de inversión de los recursos del seguro de depósitos, especificando el tipo de instrumento, la moneda, el plazo, la duración, etc. Análisis Financiero Análisis Cualitativo: A la fecha de corte, el sistema financiero ecuatoriano privado, se encuentra conformado por 788 entidades financieras, de las cuales 22 son bancos, 753 cooperativas de ahorro y crédito (incluyendo 1

2 FINANCOOP) 1, 8 sociedades financieras 4 mutualistas, 3 bancos públicos y un emisor de tarjetas de crédito. 2 Después del 13 de junio de 2016, quedan 7 sociedades financieras, con resolución de la Superintendencia de Bancos (SB) que dispuso la liquidación de Proinco Sociedad Financiera S.A., ya que presentó debilidades en su estructura financiera donde se reflejaron omisiones y distorsiones en sus estados financieros, junto a incumplimientos de las disposiciones del programa de supervisión intensiva al que estaba sujeto. 3 La banca privada, mantiene su liderazgo en cuanto a la concentración de activos, representando el 77,29% del total a junio de Cabe mencionar que para el análisis de participación de activos no se consideró a las IFI s del sector público, además, en el caso del sector cooperativo, solo se tomó en cuenta a instituciones financieras que componen el segmento 1 y 2 (56 entidades). 4 Análisis Cuantitativo: Eficiencia Operacional: Los ingresos financieros del sistema bancario, experimentaron una contracción a junio de 2016 en relación al mismo período anterior, debido a políticas más restrictivas en la colocación crediticia con el objetivo de preservar la liquidez como respuesta a un panorama económico desfavorable que se vienen presentando desde el segundo trimestre de Diferente comportamiento es el evidenciado en los egresos financieros, dado principalmente por el aumento de tasas pasivas en alrededor de 0,47 puntos porcentuales con el propósito de incentivar y retener los depósitos. Aspectos que se tradujeron en una contracción de 9,79% en el margen financiero bruto. El margen financiero neto por su parte, se vio presionado por el incremento del gasto en provisiones (23,94%), lo cual está relacionado al comportamiento de la morosidad del sistema. Vale señalar que, los 1 Disponible en: 2 Disponible en: 3 Disponible en: 4 Disponible en: 2

3 ingresos y egresos operacionales y extraordinarios mostraron un comportamiento similar al histórico. Todo lo anteriormente expuesto, se tradujo en la reducción de 38,72% en la utilidad neta, aspectos que influyeron en el deterioro de los ratios de rentabilidad ROE y ROA; a pesar de la flexibilización en la constitución de provisiones 5. Riesgo de Crédito: La cartera de créditos bruta del sistema bancario desde el año 2011 presentó una tendencia al alza hasta el segundo trimestre de 2015, a partir del cual la banca comenzó a implementar políticas más rigurosas en la colocación de cartera, sacrificando rentabilidad para preservar liquidez y solvencia debido a la coyuntura económica. Al período de análisis, la cartera bruta se contrajo en comparación a junio y diciembre de 2015; no obstante, respecto al primer trimestre de 2016, esta muestra una ligera recuperación. La cartera comercial se mantiene como el principal segmento, acumulando el 46,51% del total, seguido de consumo con 32,03%, vivienda (10,19%), microempresa (9,02%) y educativa con el 2,26%. Además, el panorama económico incidió en el crecimiento de la cartera en riesgo que no devenga intereses (24,98%), afectando los ratios de morosidad en los períodos de análisis. La cartera de consumo se presentó como la más morosa del sistema, seguida de microempresa, no obstante, está acorde al comportamiento histórico (Gráfico 3). Vale señalar que acciones como, los castigos y las reestructuraciones y refinanciamientos de cartera (morosidad ajustada), lograron disminuir el deterioro de la cartera vencida, lo que evidencia que la banca a la fecha de corte mantuvo una mayor política de castigos con respecto a períodos anteriores. La cobertura por su parte, supera el total de la cartera problemática, sin embargo, se ubicó por debajo de su promedio histórico, producto del incremento de la cartera en riesgo y la normativa expedida en febrero de 2016, la cual modifica los porcentajes de constitución de provisiones. La cartera mala del segmento crediticio más importante del sistema (comercial) estuvo cubierta en aproximadamente 4 veces, no obstante, la cobertura de los restantes segmentos no llego al 100,00%. Riesgo de Liquidez: La principal fuente de fondeo del sistema bancario proviene de las obligaciones con el público, cuenta que evidenció una tendencia decreciente en todo el año 2015, no obstante, al primer semestre de 2016, los depósitos mostraron una leve recuperación en relación a junio y más significativa respecto a diciembre de Los depósitos a la vista a junio de 2016, si bien presentaron un incremento similar al total de obligaciones si se compara con el cierre de 2015, la variación interanual (jun 2015 jun 2016) fue negativa. Por otra parte, los depósitos a plazo registraron una dinámica mayor en los períodos de análisis, principalmente por la compra que realizó el Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (BIESS) en certificados de depósitos al Banco Pacífico. 5 Resolución No F 6 Sin la inversión del BIESS que fue de US$ 360 millones en depósitos plazo, el crecimiento de las obligaciones con el público, respecto a diciembre 2015 fuese de 4,02%. 3

4 El ratio de liquidez medido por activos líquidos / total depósitos, a la fecha de corte presentó cifras que se ubicaron por encima del promedio histórico, dado por el incremento de los activos líquidos del sistema (fondos disponibles e inversiones principalmente), producto del menor ritmo de colocación crediticia y en menor medida impulsado por la desaceleración en la captación de depósitos. Finalmente, la cobertura de los 25 y 100 mayores depositantes, a junio de 2016 mantuvieron valores superiores al 100,00%, y superiores al histórico. Riesgo de Solvencia: El capital social se mantiene como la principal cuenta del patrimonio del sistema de bancos privados, cuenta que registró crecimientos en los períodos de análisis producto de capitalización de utilidades. Esto, junto a mayores reservas incidió en el aumento del patrimonio técnico primario. El patrimonio técnico secundario en cambio, evidenció contracciones en los períodos analizados, principalmente por la menor generación de resultados. A pesar de esto, la incidencia del patrimonio primario es mayor que la del secundario, lo cual produjo incrementos del patrimonio técnico total y constituido. Los activos ponderados por riesgo por su parte, registraron una contracción interanual del 6,06% en comparación a junio de 2015 debido a la reducción en la colocación de cartera, lo cual influye en menores activos y contingentes ponderados por riesgo produciendo una mejora en el ratio de solvencia, que a la fecha de corte ascendió a 14,36%, el cual se mantiene sobre del promedio histórico, tal como se muestra en el Gráfico 5. Conclusiones / Perspectivas La banca privada ha sabido adaptarse a la coyuntura económica actual que le ha permitido durante el primer semestre del 2016, mantener niveles adecuados de liquidez y solvencia, a pesar que para ello haya tenido que sacrificar rentabilidad, tomando como principal estrategia la restricción en la colocación de cartera. A criterio de PCR, los principales retos de la banca privada para lo que resta de 2016, es lograr controlar el deterioro de su cartera principalmente en el segmento de consumo y microcrédito, dinamizar la oferta de crédito, así como mejorar su capacidad de generar ingresos. Si bien, el Indicador Adelantado del Ciclo del PIB con corte a mayo de 2016 registra un punto de inflexión, 4

5 lo cual implicaría que en los próximos meses la economía ecuatoriana entraría en fase de recuperación 7 ; bajo esta premisa, se esperaría que las condiciones económicas mejoren para el sistema financiero nacional, sin embargo, los resultados dependerán también de las estrategias que adopte cada entidad, en función de sus características particulares, sin afectar su liquidez y solvencia. Finalmente, a la fecha de corte la Asociación de Bancos del Ecuador (Asobanca) anunció el aumento de desembolsos de créditos por un monto de US$ 10,00 millones, cifra que sumada al dinero ya invertido sumaría un total de US$ 18,00 millones en todo el año Bibliografía y/o Fuentes Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS). Disponible en: [Consultado viernes, 22 de julio de 2016] Superintendencia de Bancos del Ecuador. Disponible en: [Consultado viernes, 22 de julio de 2016] Bolsa de Valores de Quito. Disponible en: [Consultado viernes, 22 de julio de 2016] Banco Central del Ecuador. Disponible en: es/indice.htm [Consultado jueves, viernes, 22 de julio de 2016] Anexos Anexo 1: Resumen (Miles de US$) ESTADOS FINANCIEROS SISTEMA DE BANCOS PRIVADOS dic -11 dic -12 dic -13 dic -14 mar-15 jun-15 sep-15 dic -15 mar-16 jun-16 ACTIVO S Fondos disponibles , , , , , , , , , ,51 Operaciones Interbancarias , , , , , , , , ,00 - Inversiones , , , , , , , , , ,59 Cartera de Créditos Neta , , , , , , , , , ,08 Cartera de créditos por vencer , , , , , , , , , ,03 Cartera de créditos que no devenga intereses , , , , , , , , , ,61 Cartera de créditos Vencida , , , , , , , , , ,61 Provisiones ( ,10) ( ,61) ( ,00) ( ,80) ( ,54) ( ,24) ( ,21) ( ,56) ( ,72) ( ,17) Deudores por Aceptacion , , , , , , , , , ,53 Cuentas por Cobrar , , , , , , , , , ,95 Bienes Realizados , , , , , , , , , ,19 Propiedades y Equipo , , , , , , , , , ,27 Otros Activos , , , , , , , , , ,97 Ac tiv o , , , , , , , , , ,09 Activos Productivos , , , , , , , , , ,17 Activos Improductivos , , , , , , , , , ,92 PASIVO S Obligaciones con el público , , , , , , , , , ,53 Depósitos a la vista , , , , , , , , , ,32 Operaciones de reporto , , ,00 600, ,00 600, ,00 Depósitos a Plazo , , , , , , , , , ,44 Depósitos de garantía 4.180, , , , , ,16 952,80 931,33 938,02 931,86 Depósitos Restringidos , , , , , , , , , ,91 Operaciones Interbancarias , Obligaciones inmediatas , , , , , , , , , ,42 Aceptaciones en Circulación , , , , , , , , , ,53 Cuentas por pagar , , , , , , , , , ,66 Obligaciones Financieras , , , , , , , , , ,97 Valores en Circulación , , , , ,81 31,73 7, , , ,33 Obligaciones convertibles en acciones y aportes para , , , , , , , , , ,55 futura capitalización Otros Pasivos , , , , , , , , , ,73 Pas iv os , , , , , , , , , ,71 Patrimonio , , , , , , , , , ,38 Pasivo + Patrimonio , , , , , , , , , ,09 RESULTADO S Ingresos Financieros , , , , , , , , , ,46 Intereses y Descuentos Ganados , , , , , , , , , ,24 Comisiones Ganadas , , , , , , , , , ,99 Utilidades Financieras , , , , , , , , , ,43 Ingresos por Servicios , , , , , , , , , ,80 Egresos Financieros , , , , , , , , , ,05 Intereses Causados , , , , , , , , , ,00 Comisiones Causadas , , , , , , , , , ,69 Pérdidas Financieras , , , , , , , , , ,36 Magen Financiero Bruto , , , , , , , , , ,41 Provisiones , , , , , , , , , ,68 Margen Financiero Neto , , , , , , , , , ,73 Ingresos Operacionales , , , , , , , , , ,76 Egresos Operacionales , , , , , , , , , ,51 Resultado Operacional , , , , , , , , , ,98 Ingresos Extraordinarios , , , , , , , , , ,66 Egresos Extraordinarios , , , , , , , , , ,80 Utilidades antes de Participación e Impuestos , , , , , , , , , ,84 Participación e Impuestos , , , , , , , , , ,05 Utilidad Neta , , , , , , , , , ,79 MÁRGENES FINANCIEROS Margen Neto de Intereses , , , , , , , , , ,24 Margen Neto Intereses / Ingresos Financieros 53,17% 55,92% 57,64% 55,70% 55,56% 55,75% 55,20% 54,61% 50,11% 49,69% Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros 78,60% 78,81% 76,43% 76,13% 75,69% 75,74% 75,59% 75,07% 72,51% 72,22% Margen Financiero Neto / Ingresos Financieros 65,19% 61,87% 63,68% 64,26% 62,39% 63,40% 62,70% 61,74% 55,65% 56,05% Utilidad Neta / Ingresos Financieros 16,59% 11,84% 9,74% 10,86% 9,73% 9,83% 9,40% 8,34% 6,70% 6,37% Ingresos Extraordianrios / Ingresos Financieros 6,89% 5,57% 5,62% 5,59% 5,38% 5,37% 5,25% 4,98% 8,98% 7,89% Ingresos Extraordinarios / Utilidad Neta 41,52% 47,02% 57,74% 51,51% 55,28% 54,66% 55,87% 59,67% 134,01% 123,82% Fuente: Superintendencia de Bancos del Ecuador (SB) / Elaboración: PCR 7 Disponible en: entrar%c3%ada-en-fase-de-recuperaci%c3%b3n-en-este-segundo-semestre-seg%c3%ban-indicador-adelantado-del-ciclo- econ%c3%b3mico 5

6 Anexo 2: Resumen Indicadores (Miles de US$) INDICADORES FINANCIEROS SISTEMA DE BANCOS PRIVADOS dic -11 dic -12 dic -13 dic -14 mar-15 jun-15 sep-15 dic -15 mar-16 jun-16 CALIDAD DE ACTIVOS Activo Productivo / Activo Total 86,73% 86,01% 84,24% 86,20% 87,46% 87,44% 87,75% 86,18% 83,14% 82,78% Activo Productivo / Pasivo con Costo 145,47% 147,05% 140,30% 140,13% 140,49% 138,50% 139,08% 134,54% 129,13% 129,06% Cartera Comercial 44,72% 46,88% 48,67% 49,01% 48,52% 48,64% 47,30% 46,98% 46,38% 46,51% Cartera de Consumo 36,67% 36,07% 35,41% 35,24% 34,18% 33,59% 34,07% 33,72% 32,60% 32,03% Cartera de Vivienda 9,69% 8,83% 8,36% 8,17% 8,16% 8,49% 8,98% 9,48% 9,83% 10,08% Cartera de Microempresa 8,92% 8,20% 7,53% 7,36% 7,16% 7,28% 7,45% 7,86% 7,72% 7,43% Cartera Educativa 0,00% 0,02% 0,02% 0,23% 1,98% 2,00% 2,20% 2,27% 2,31% 2,26% Cartera de Inversion Pública 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% MO RO SIDAD Morosidad Cartera Comercial 1,12% 0,84% 0,77% 0,75% 1,04% 1,05% 1,23% 1,14% 1,48% 1,35% Morosidad Cartera Consumo 3,49% 5,15% 4,65% 5,53% 6,52% 7,02% 7,54% 6,93% 9,00% 8,41% Morosidad Cartera Vivienda 1,74% 1,76% 1,88% 1,90% 2,05% 2,24% 2,28% 2,17% 2,97% 3,13% Morosidad Cartera Microempresa 3,23% 4,82% 5,55% 5,44% 6,24% 6,18% 6,86% 6,10% 7,88% 7,36% Morosidad Cartera Educativa 0,00% 0,57% 3,57% 0,28% 6,47% 6,65% 7,17% 5,10% 5,72% 5,82% Morosidad Cartera Inversión Pública 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Morosidad de la Cartera Total 2,24% 2,80% 2,60% 2,87% 3,47% 3,64% 4,02% 3,66% 4,65% 4,31% Morosidad Ajustada * 7,10% 7,31% 7,39% 8,16% 8,78% 9,32% 10,16% 11,00% 12,63% 13,32% CO BERTURA Cobertura Cartera Comercial 547,85% 599,61% 661,68% 679,65% 502,23% 507,00% 447,64% 499,78% 382,81% 397,22% Cobertura Cartera Consumo 165,54% 177,95% 111,57% 105,22% 92,79% 90,62% 88,01% 95,96% 82,73% 91,05% Cobertura Cartera de Vivienda 256,31% 136,24% 132,41% 129,89% 123,14% 116,03% 117,74% 114,97% 87,35% 80,19% Cobertura Cartera de Microempresa 213,11% 161,47% 106,40% 115,64% 108,67% 110,05% 101,31% 105,85% 88,82% 95,74% Cobertura Cartera Educativa 0,00% 56834,92% 0,00% 406,85% 2,02% 2,68% 3,04% 5,20% 2,69% 3,51% Cobertura Cartera Inversión Pública 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Cobertura Cartera Problemática 263,91% 235,72% 242,03% 221,75% 183,80% 180,53% 168,92% 187,14% 153,68% 163,61% Provisión / Cartera Bruta 5,91% 6,61% 6,28% 6,37% 6,38% 6,58% 6,79% 6,85% 7,15% 7,06% LIQ UIDEZ Activos Líquidos / Total Depósitos 31,08% 32,70% 34,05% 30,54% 26,22% 25,90% 24,87% 29,56% 33,77% 33,50% Activos Líquidos / Total Pasivos 27,67% 29,26% 30,48% 27,64% 23,46% 23,05% 22,01% 26,18% 30,01% 29,69% Cobertura de 25 Mayores Depositantes 175,39% 198,76% 222,70% 208,86% 182,43% 183,33% 173,56% 205,26% 184,51% 203,92% Cobertura de 100 Mayores Depositantes 113,04% 127,21% 149,07% 138,58% 119,06% 118,55% 112,52% 153,61% 147,97% 155,31% SO LVENCIA Pasivo Total / Patrimonio (Veces) 8,61 9,06 9,57 9,72 9,42 8,97 8,49 8,36 8,83 8,73 Índice de Patrimonio Técnico ** 12,96% 12,74% 11,90% 12,69% 12,86% 13,13% 13,67% 14,43% 14,34% 14,36% PT Primario / PT Constituido 87,95% 87,03% 90,19% 85,52% 89,35% 91,19% 89,70% 89,00% 94,09% 94,92% Capital Ajustado *** 154,37% 208,38% 220,58% 208,89% 204,85% 203,82% 199,51% 217,10% 196,73% 198,65% Patrimonio Técnico Constituido , , , , , , , , , ,37 Activos y Contingentes ponderados por riesgo , , , , , , , , , ,98 RENTABILIDAD ROE 18,91% 12,79% 10,15% 11,95% 10,13% 10,12% 9,94% 8,22% 6,25% 6,01% ROA 1,65% 1,13% 0,87% 1,00% 0,96% 0,98% 0,95% 0,88% 0,65% 0,62% Margen Neto Intereses 444,46% 421,40% 407,97% 382,05% 380,25% 376,34% 371,93% 366,32% 311,64% 307,92% EFICIENCIA Gastos de Operación / Margen Financiero Bruto 66,10% 67,76% 72,33% 71,18% 69,42% 70,49% 70,63% 71,92% 72,72% 73,91% Provisiones / Margen Financiero Bruto 17,06% 21,49% 16,69% 15,59% 17,57% 16,29% 17,06% 17,76% 23,24% 22,39% * Morosidad Ajustada (Cartera en Riesgo + Cartera Reestructurada por Vencer + Refinanciada por Vencer + Castigos / Cartera Total) ** Índice de Patrimonio Técnico (Patrimonio Técnico Constituído / Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo) *** Capital Ajustado (Patrimonio + Provisiones / Activos Improductivos en Riesgo) Fuente: Superintendencia de Bancos del Ecuador (SB) / Elaboración: PCR 6