Perspectivas para la Economía Chilena en un Entorno Internacional Complejo Octubre 2016

Transcripción

1 Perspectivas para la Economía Chilena en un Entorno Internacional Complejo Octubre 2016 Tomás Izquierdo Director GEMINES SA

2 TEMARIO El Mundo el 2016 Actividad Interna: Sin Novedades Inflación, Tasas de Interés y Tipo de Cambio Proyección para la Actividad: Porqué se Recupera la Economía? Cifras Regionales

3 ECONOMIA INTERNACIONAL

4 Complejo Escenario Externo Cambia Escenario Político Internacional: Consecuencias de la Crisis Descontento de la Clase Media Globalización Se estanca el Comercio Fracasa la Unión Europea? Descomposición del Cuadro Político Tradicional Economía Norteamericana: Sana, pero aún Capturada por Entorno Externo.

5 Fuente: Consensus Forecasts. EVOLUCION EXPECTATIVAS CRECIMIENTO MUNDO

6 Fuente: World Economic Outlook FMI.

7 Fuente: Consensus Forecasts. EVOLUCION EXPECTATIVAS CRECIMIENTO LATINOAMERICA

8 ECONOMIA CHILENA

9 Fuente: Banco Central IMACEC DESESTACIONALIZADO (Indice E 2008 = 100)

10 PIB (Var % IPA) 2,1 % Crecimiento Promedio IV Trim 13 y li 16 Fuente: Banco Central

11 PIB POR SECTORES ll TRIMESTRE (Var % 12 Meses) Transables 25,7% No Transables 74,3% Mineria Industria Pesca Silvoagropecuario EGA Construcción Comercio R y H Transporte Comunicaciones SS Financieros Otros Servicios 9,9% 11,9% 0,7% 3,2% 2,8% 8,3% 9,5% 2,1% 5,3% 1,6% 5,3% 39,4% Fuente: Banco Central

12 Fuente: Banco Central DEMANDA AGREGADA (Var % IPA)

13 Fuente: Banco Central COMPOSICION DE LA INVERSION (Var % IPA)

14 Fuente: Banco Central EVOLUCIÓN IMPORTACIONES BS CAPITAL

15 Fuente: Banco Central EVOLUCIÓN IMPORTACIONES (Var% Prom Mov 12 meses)

16 Fuente: INE. VENTAS REALES DEL COMERCIO

17 Fuente: CCHC. ACTIVIDAD CONSTRUCCIÓN: IMACON

18 EXPECTATIVAS EMPRESARIALES

19 Fuente: ICARE IMCE SIN MINERIA

20 Fuente: ICARE

21 Fuente: Encuesta Bco. Central de Chile. EXPECTATIVAS CRECIMIENTO CHILE

22 EXPECTATIVAS HOGARES

23 Fuente: Adimark. IPEC TOTAL

24 MERCADO LABORAL

25 Fuente: INE y Estimación Gemines. EVOLUCION DESEMPLEO

26 Fuente: INE. MASA SALARIAL

27 Mercado del Crédito

28 Fuente: Banco Central COLOCACIONES SISTEMA FINANCIERO (Var% Prom Mov 12 meses)

29 Fuente: Banco Central de Chile. TASAS DE INTERES

30 Inflación y Tasa de Política Monetaria

31 Mejora Escenario para el Banco Central Bajan Expectativas de Inflación: Importante Ajuste a la Baja del Tipo de Cambio (está rebotando) Actividad Interna Peor Gasto Público más Contenido Mercado laboral en Deterioro Se eliminó Sesgo Contractivo Podría Incluso Evaluarse Baja en TPM hacia I trimestre de 2017 Condiciones: FED no sube su tasa? Importante Caída en la Inflación Spot y Proyectada Tipo de Cambio bajo 680 pesos Presupuesto Fiscal Austero Actividad y Empleo se Mantienen Deprimidos.

32 Fuente: INE INFLACION TOTAL Y SUBYACENTE

33 Fuente: INE INFLACION TRANSABLE Y NO TRANSABLE

34 Fuente: INE y Proyección GEMINES SA. Proyección Inflación (Var % 12 Meses)

35 Y el Tipo de Cambio?

36 Fuente: Bco Central TIPO DE CAMBIO OBSERVADO

37 TIPO DE CAMBIO REAL (2003 = 100) Observado a 658 pesos (Prom Agosto) significa TCR 0,5% Menor al Promedio Últimos 10 años. Equilibrio 695 pesos, +/- 5% sobre Promedio Últimos 10 años. Fuente: Bco Central.

38 Nuestras Proyecciones de Actividad: Porqué Mejora el Crecimiento?

39 EVOLUCION BRECHA GASTO PIB PIB GASTO I 2,7 1, II 2,1 1,9 III 2,2 3,3 IV 1,3 1,0 AÑO 2,1 1,8 I 2,0 0, II 1,5 1,4 III 1,5 1,5 IV 1,6 2,3 AÑO 1,7 1,6 I 1,7 2, II 2,1 2,5 III 2,3 2,8 IV 2,5 2,5 AÑO 2,2 2,6 Fuente: Bco. Central y Gemines.

40 PERSPECTIVAS PARA LA X REGIÓN

41 Fuente: INE X Región: De los Lagos Región de Los Lagos: 841 mil habitantes Comuna de Osorno: 150 mil habitantes Comuna de Puerto Montt: 238 mil habitantes Comuna de Castro: 44 mil habitantes

42 miles de personas País y X: Población Real vs Proyectada % % Población Rural 86.7% 87.1% % 80% % 70% 69,1% 71,7% % % Crecimiento Fuente: CENSO, INE Proyección X Población X Anual 1,30% 0,91% % Población Urbana X %Población Urbana País

43 CENSOS y Proyección 2005 Población Principales Comunas CENSO ,9% 28,1% PUERTO MONTT VALDIVIA CENSO ,4% 26,2% OSORNO 7,9% 29,1% CASTRO 7,4% 26,1% Proyección CENSO ,0% 24,4% Proyección ,2% 24,7% Fuente: INE-CELADE, 6,9% 23,7% 7,8% 24,3%

44 Fuente: CENSO 92, 02, 12 Número de Personas por Vivienda 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 4,3 4,0 X RM País Puerto Montt Valdivia País 4,1 3,9 3,6 3,5 3,7 3,3 3,4 2,8 2,8 3,2 2,9 2,9 2,

45 45% 40% 35% Grupos Socioeconómicos (% de la población) 37,6% 35,0% 41,1% 33,9% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 3,0% 10,0% 5,4% 9,9% 20,0% 12,1% 15,5% 25,0% 19,2% 10,0% 22,4% 0% ABC1 C2 C3 D E X Gran Santiago Total País Fuente: Adimark

46 Grupos Socioeconómicos (% de la población) 45% 40% 35% 39,6% 38,7% 35,0% 30% 25% 20% 15% 10% 10,0% 15,3% 12,2% 20,0% 19,9% 20,7% 25,0% 24,4% 20,7% 10,0% 5% 4,0% 4,7% 0% ABC1 C2 C3 D E Osorno Puerto Montt Gran Santiago Fuente: Adimark

47 Producto Interno Bruto Tasa de Variación Anual Fuente: B. Central

48 Producto Interno Bruto por Región Millones de pesos Fuente: B. Central

49 X y País: Producto Interno Bruto por Sector Económico Fuente: B.Central

50 PIB y Ocupados Región de los Lagos Índice de Productividad % PIB X del PIB País % Ocupación. X =0,53 de Ocupación. País Fuente: B. Central, INE

51 Fuente: INE Tasa de Desocupación

52 Fuente: INE X: Ocupados por las 5 Principales Ramas de Actividad Económica. Trimestre móvil (miles de personas)

53 Fuente: CBC

54 PIB e Inversión Por Regiones Índice de Inversión % Inversión. X del Inversión País % PIB X del PIB País = 1,21 Fuentes: B Central, CBC

55 X: Tamaño Medio de la Vivienda Metros Cuadrados PM 12 Meses m² IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIIII Fuente: INE Tamaño Medio Tamaño Viviendas Medio ( m²) Viviendas ( Tendencia m²) Lineal

56 COMENTARIOS FINALES La Región tiene Fortalezas Interesante, cómo la Pujante Industria Salmonera o sus Atributos Turísticos que la Hacen muy atractivos para esta actividad. Sin embargo, es susceptible de revertir su Buen Desempeño Económico en la Medida que las Industrias Claves tengan un Deterioro, el cual Puede Obedecer a Factores Externos (evolución de los Precios de productos de Exportación) o Propios de la Industria, como ya lo vivimos con la Crisis del Salmón. La industria Turística, aunque atractiva, tiene serias limitaciones por lejanía y clima, lo que la hace muy estacional. Un gran plan de Inversión en Infraestructura Vial podría mejorar la Competitividad Productiva de la Región, lo mismo que Potenciar más el Turismo. Se requiere mayor Inversión en Capacitación de la Mano de Obra, lo que es particularmente Critico en la Actual X región de los lagos. La importante inversión pública que esta recibiendo Chiloé genera un efecto sinérgico para la Región en su Conjunto.

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