MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A.

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1 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADOS CONTABLES B.C.U. EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 CON DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Artículo 292, literal b.2 R.N.M.V.)

2 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. INDICE HOJAS Dictamen del Auditor Independiente Estado de situación patrimonial B.C.U. 1-2 Estado de resultados B.C.U. 3 Estado de flujos de efectivo B.C.U. 4 Estado d evolución del patrimonio B.C.U. 5 Anexo Cuadro de Bienes de Uso, Intangibles y Depreciaciones/Amortizaciones 6 Notas a los estados contables B.C.U Información complementaria Anexos Comunicación Nº 2011/058 $ - Pesos uruguayos US$ - Dólares estadounidenses $A - Pesos argentinos UI - Unidades indexadas

3 DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Señores Directores y Accionistas MONTEVIDEO BURSÁTIL Corredor de Bolsa S.A. Plaza Independencia 831 Oficina 403 Montevideo - Uruguay Hemos auditado los estados contables B.C.U. adjuntos de MONTEVIDEO BURSÁTIL Corredor de Bolsa S.A., que comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012 y los correspondientes estados de resultados, de flujo de efectivo y de evolución del patrimonio por el ejercicio terminado en esa fecha, con su anexo y notas que contienen un resumen de las políticas contables significativas aplicadas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Dirección por los estados contables B.C.U. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados contables de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay. Dicha responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de los estados contables y para que estos no incluyan distorsiones significativas debido a fraudes o errores; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basados en nuestra auditoría. Hemos conducido nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Uruguay. Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables. Una auditoría comprende ejecutar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los importes y demás información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor incluyendo la evaluación de los riesgos que existan distorsiones significativas en los estados contables debido a fraudes o errores. Al realizar tales evaluaciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la empresa, en lo que sea relevante, para la preparación y presentación razonable de sus estados contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.

4 - 2 - Una auditoría incluye además evaluar el grado en que las políticas contables utilizadas son apropiadas y la razonabilidad de las estimaciones realizadas por la Dirección, así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada como base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados contables B.C.U. presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación patrimonial de MONTEVIDEO BURSÁTIL Corredor de Bolsa S.A. al 31 de diciembre de 2012 y el resultado de sus operaciones, el flujo de efectivo y la evolución del patrimonio por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables y demás criterios dictados por el Banco Central del Uruguay descriptos en la Nota 2. Énfasis en asuntos que no afectan nuestra opinión Tal como se describe en las Notas 2.8 y 4, la sociedad ha cumplido con las garantías exigidas por el Artículo 149 de la R.N.M.V. (prenda del título de corredor de bolsa y del depósito de letras de regulación monetaria). Respecto a las disponibilidades a constituir y mantener en forma permanente en el B.C.U., según lo establece el Artículo 150 de la R.N.M.V., la sociedad ha solicitado a la Bolsa de Valores de Montevideo, que es su intención cumplir con la exigencia en forma colectiva por tal entidad conforme a lo previsto por la normativa. Fuimos informados que la Bolsa de Valores de Montevideo ha efectivizado un depósito a la vista genérico en el B.C.U. no individualizando a ningún corredor de bolsa. Nuestra auditoría fue realizada en primer lugar para emitir una opinión sobre los estados contables B.C.U. de la Sociedad en su conjunto. La información complementaria se presenta para dar cumplimiento a los requerimientos establecidos por el Banco Central del Uruguay y no es necesaria para una adecuada presentación de la información financiera mencionada en los párrafos precedentes. Ha sido sometida a las pruebas y otros procedimientos de auditoría durante el examen de los estados contables B.C.U. arriba mencionados y, en nuestra opinión está adecuadamente presentada en todos los aspectos significativos relacionados con los estados contables en su conjunto, de acuerdo a los criterios descriptos en la Nota 2.

5 - 3 - Este informe está destinado solamente para información y uso de la Dirección y Accionistas de MONTEVIDEO BURSÁTIL Corredor de Bolsa S.A. y para su presentación ante el Banco Central del Uruguay, a los efectos de dar cumplimiento a lo establecido en el Artículo 292 literal b.2, de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores (R.N.M.V.). Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Cr. Jorge Albano C.J. y P.P.U Nº Timbres profesionales en el original Montevideo, 18 de marzo de 2013.

6 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL Al 31 de diciembre de 2012 Cifras expresadas en Pesos Uruguayos (Sin centésimos) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBILIDADES Caja Bancos - Colocaciones en el país Bancos - Colocaciones en el exterior Bolsa de Valores CRÉDITOS Deudores por intermediación - Bolsa de Valores - Anticipos y retenciones impositivas - - Depósito de valores en garantía en B.C.U.(Nota 4) Pagos adelantados TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE BIENES DE USO (Nota 2.7 y Anexo) Valores originales y revaluados Menos: Amortizaciones acumuladas ( ) ( ) INTANGIBLES (Nota 2.8 y Anexo) Título de Corredor de Bolsa Programas informáticos Menos: Amortizaciones acumuladas ( ) ( ) TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO CUENTAS DE ORDEN (Notas 2.6 y 10) Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

7 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL Al 31 de diciembre de 2012 Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos (Sin centésimos) PASIVO PASIVO CORRIENTE DEUDAS OPERATIVAS Acreedores por intermediación - Bolsa de Valores - - DEUDAS DIVERSAS Acreedores fiscales (Nota 6) Cuentas a pagar (Nota 7) Saldos acreedores de Directores y Socios Acreedores por cargas sociales Otras deudas diversas TOTAL PASIVO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO (Estado de Evolución del Patrimonio) APORTE DE PROPIETARIOS Capital integrado (Nota 8) AJUSTES AL PATRIMONIO Revaluación bienes de uso (Nota 2.7) Ajuste de valor título corredor de bolsa (Nota 2.8) GANANCIAS RETENIDAS Reserva legal (Nota 9) Resultados acumulados Resultado de ejercicios anteriores Resultados del ejercicio Menos: Adelanto de resultados ( ) TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CUENTAS DE ORDEN (Notas 2.6 y 10) Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

8 dic-12 dic-11 (Nota 2.4) INGRESOS OPERATIVOS COMISIONES (Nota 2.4) Comisiones por operaciones de rueda - - Comisiones por operaciones fuera de rueda INGRESOS FINANCIEROS MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE RESULTADOS Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012 Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos (Sin centésimos) Intereses ganados Diferencias de cambio ganadas (Nota 2.5) OTROS INGRESOS Ingresos Varios TOTAL INGRESOS OPERATIVOS EGRESOS OPERATIVOS REMUNERACIONES Retribuciones personales ( ) ( ) Cargas sociales ( ) ( ) Otras retribuciones personales ( ) ( ) Honorarios profesionales ( ) ( ) Otras prestaciones al personal ( ) ( ) GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Gastos Bolsas de Valores ( ) ( ) Alquileres ( ) ( ) Luz eléctrica, agua, teléfonos ( ) ( ) Otros gastos ( ) ( ) ( ) ( ) GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN ( ) ( ) GASTOS DE COMPUTACIÓN ( ) ( ) AMORTIZACIONES (Nota 2.7) (95.393) ( ) IMPUESTOS, TASAS Y CONTRIBUCIONES (Nota 2.10) ( ) ( ) EGRESOS FINANCIEROS Intereses perdidos - - Diferencias de cambio perdidas (Nota 2.5) ( ) ( ) Gastos bancarios ( ) ( ) ( ) ( ) TOTAL EGRESOS OPERATIVOS ( ) ( ) RESULTADO OPERATIVO INGRESOS NO OPERATIVOS Otros ingresos no operativos - - EGRESOS NO OPERATIVOS Otros gastos no operativos - - RESULTADOS EXTRAORDINARIOS - - RESULTADO DEL EJERCICIO Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

9 (Nota 2.9) MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por el ejercicio comprendido entre el 1º de enero y el 31 de diciembre de 2012 (Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos) dic-12 dic Flujo de efectivo proveniente de actividades operativas Resultado del ejercicio Ajustes: Depreciación / Amortización de Bienes de uso e Intangibles Pérdida por desvalorización del Título de Corredor de Bolsa Cambio en Activos y Pasivos: (Incremento)/Disminución de Créditos ( ) Incremento/(Disminución) de Deudas operativas y diversas ( ) ( ) Fondos provenientes de operaciones Flujo de efectivo provenientes de actividades de inversión Pagos por compra de Bienes de uso (21.885) (22.254) Pagos por compra de Programas informáticos - (21.885) - (22.254) Fondos asignados a actividades de inversión (21.885) (22.254) 3 - Flujo de efectivo proveniente de actividades de financiamiento Distribución de dividendos en efectivo - ( ) Fondos asignados a actividades de financiamiento - ( ) 4 - Aumento / (Disminución) del flujo neto de efectivo Saldo inicial de Disponibilidades Saldo final de Disponibilidades Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

10 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO Por el período comprendido entre el 1º de enero de 2011 y el 31 de diciembre de 2012 (Cifras Expresadas en Pesos Uruguayos, sin centésimos) Ajustes Capital al Reservas Resultados Patrimonio Social Patrimonio Acumulados Total Saldos al y Capital integrado Reserva legal Resultados no asignados Reexpresiones contables (Nota 2.7 y 2.8) TOTAL Resultado del ejercicio Distribución de resultados ejercicio anteriores ( ) ( ) Adelanto de resultados del ejercicio ( ) ( ) Reexpresiones contables Sub- total (26.904) Saldos al y Capital integrado Reserva legal Resultados no asignados Reexpresiones contables (Nota 2.7 y 2.8) TOTAL Resultado del ejercicio Reexpresiones contables Sub- total Saldos al Capital integrado Reserva legal Resultados no asignados Reexpresiones contables (Nota 2.7 y 2.8) TOTAL Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables.

11 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. ANEXO CUADROS DE BIENES DE USO, INTANGIBLES Y DEPRECIACIONES/AMORTIZACIONES (Cifras expresadas en Pesos Uruguayos, sin centésimos) Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012 VALORES DE ORIGEN DEPRECIACIONES/AMORTIZACIONES VALOR RUBROS VALORES AUMENTOS DISMINU- VALORES ACUMULADO DISMINU- DEL EJERCICIO ACUMULADO NETO AL INICIO CIONES AJUSTES AL CIERRE AL INICIO CIONES AJUSTES % anual Importe AL CIERRE AL CIERRE Bienes de uso Muebles y útiles Equipos de computación Total Bienes de uso Intangibles Título de Corredor de Bolsa Programas informáticos , Total Intangibles Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 VALORES DE ORIGEN DEPRECIACIONES/AMORTIZACIONES VALOR RUBROS VALORES AUMENTOS DISMINU- VALORES ACUMULADO DISMINU- DEL EJERCICIO ACUMULADO NETO AL INICIO CIONES AJUSTES AL CIERRE AL INICIO CIONES AJUSTES % anual Importe AL CIERRE AL CIERRE Bienes de uso Muebles y útiles Equipos de computación Total Bienes de uso Intangibles Título de Corredor de Bolsa Programas informáticos , Total Intangibles Las Notas adjuntas son parte integrante de los Estados Contables

12 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - B.C.U. AL 31 DE DICIEMBRE DE INFORMACIÓN BÁSICA DE LA EMPRESA Montevideo Bursátil Corredor de Bolsa S.A. es una sociedad anónima uruguaya con acciones nominativas que se encuentra autorizada para operar en la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) e inscripta en el Banco Central del Uruguay de acuerdo a la normativa vigente. La Sociedad desarrolla sus actividades en el local arrendado ubicado en la calle Plaza Independencia 831 Oficina 403. En función del cambio en la normativa, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 5 de enero de 2012 ha resuelto la modificación de sus estatutos sociales en lo que refiere a su denominación y objeto social (Artículos 1 y 2 ). Su denominación pasó a ser MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. (anteriormente Montevideo Bursátil Sociedad de Bolsa S.A.) y su objeto social es la realización en forma profesional y habitual de operaciones de intermediación entre oferentes y demandantes de valores de oferta pública o privada, previa autorización de la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay, debiendo cumplir con las disposiciones legales y reglamentarias en vigencia. La sociedad actúa básicamente por cuenta de terceros y al cierre del ejercicio no presenta posiciones abiertas por operaciones con productos derivados. 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y CRITERIOS CONTABLES Seguidamente se resumen los principales criterios contables aplicados por la empresa, los cuales, en general, están de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central del Uruguay. 2.1 Bases contables Para la preparación de los estados contables B.C.U. se ha considerado particularmente lo establecido por el Artículo 290 (Libro VI Información y Documentación, Parte V Intermediarios de Valores, Título II Régimen Informativo, Capítulo II, Contabilidad y Estados Contables, Régimen Aplicable) de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores (R.N.M.V.) según el reordenamiento de la misma resuelto por la Superintendencia de Servicios Financieros y dado a conocer mediante la Circular Nº del 27 de junio de Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

13 Dicho artículo establece que los intermediarios de valores deben presentar sus estados contables y notas explicativas a los citados estados contables, conforme al plan de cuentas, los criterios de valuación y la información complementaria establecidos por la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay. La Comunicación Nº 2011/058 del 28 de abril de 2011 establece el Plan de Cuentas y las normas contables aplicables a los intermediarios de valores, adoptando las normas vigentes para sociedades comerciales. Estas últimas son las normas contables adecuadas en el Uruguay, establecidas por los Decretos Nº 162/04, 222/04 y 90/05, en donde se determina la aplicación obligatoria de las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board - I.A.S.B.) vigentes al 19 de mayo de 2004 (fecha de publicación del Decreto Nº 162/04). Con fecha 31 de julio de 2007 se aprueba el Decreto Nº 266/07 que determina que las Normas Contables Adecuadas en el Uruguay son la Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por el I.A.S.B. a la fecha de publicación del decreto, traducidas al idioma español según autorización de dicho Consejo y publicadas en la página web de la Auditoría Interna de la Nación, siendo obligatorias para los ejercicios que se inicien a partir del 1º de enero de Para la presentación de los estados contables se ha considerado la estructura básica de los modelos del Decreto Nº 103/91 de fecha 27 de febrero de 1991, adaptando los mismos a la presentación de información comparativa, requerida por las normas indicadas en el párrafo anterior, en atención al Decreto N 37/10 del 1 de febrero de Al igual que en ejercicios anteriores, la sociedad no ha practicado el ajuste por inflación, por lo que los estados contables no contemplan en forma integral las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda nacional, en línea con el reciente Decreto Nº 104/012 del 10 de abril de 2012, que ha dejado sin efecto la aplicación preceptiva del ajuste por inflación de estados contables. En consecuencia, las cifras de los estados contables B.C.U. expresan los valores contables, sin que se hayan practicado ajustes que reflejen en forma integral las distorsiones provocadas por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda, con excepción de los ajustes parciales de las cuentas en moneda extranjera, los activos intangibles (título de corredor de bolsa) y el depósito en garantía. 2.2 Moneda de cuenta La registración contable así como la información que se presenta en los estados contables es realizada en moneda nacional (Pesos Uruguayos - $). 2.3 Concepto de capital El concepto de capital utilizado a los efectos de determinar el resultado del ejercicio es el de capital financiero. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

14 2.4 Criterios de imputación o reconocimiento de ingresos y egresos Las comisiones, diferencias de cotización, intereses, gastos y demás conceptos de ganancias y pérdidas se contabilizan en general de acuerdo con el principio de lo devengado, considerando el momento en el que se generan o incurren, independientemente de la oportunidad en que se perciben o desembolsan. 2.5 Conversión a moneda nacional de las operaciones en otras monedas A la fecha de cada operación, cada activo, pasivo, ingreso o gasto proveniente de la misma fue convertido a pesos uruguayos en función de los tipos de cambio y arbitrajes vigentes a esa fecha. Al cierre del ejercicio los saldos correspondientes a bienes, derechos y obligaciones que la empresa mantenía en moneda extranjera han sido convertidos por los tipos de cambio y arbitrajes vigentes al 28 de diciembre de 2012 (último día hábil del ejercicio), considerando la cotización del dólar estadounidense (dólar USA) promedio fondo del día, de acuerdo con el cierre de la Mesa de Negociaciones del Banco Central del Uruguay. Al cierre del ejercicio el tipo de cambio mencionado era de US$ 1 equivalente a $ 19,399 (al 31 de diciembre de 2011 era $ 19,898). Las diferencias de cambio determinadas han sido volcadas a las respectivas cuentas de resultados. 2.6 Valuación de valores Los valores pertenecientes a los clientes incluidos en las cuentas de orden al 31 de diciembre de 2012 han sido valuados a su valor nominal en moneda de origen, siguiendo el criterio establecido en el punto 3 del Anexo I de la Comunicación N 2011/058 del 28 de abril de Valuación de los bienes de uso En función de lo indicado en la Nota 2.1, los bienes de uso incorporados en ejercicios anteriores al 2009 se presentan por sus valores de adquisición revaluados por el Índice de Precios al Productor de Productos Nacionales (IPPN) preparado por el Instituto Nacional de Estadística hasta el 31 de diciembre de Los bienes de uso incorporados a partir del 1 de enero de 2009 se presentan por su costo histórico de adquisición. De tales valores se deducen las respectivas depreciaciones acumuladas calculadas en función de la vida útil de los respectivos bienes, a partir del ejercicio siguiente al de incorporación, de acuerdo a las tasas anuales indicadas en el Anexo. La depreciación del ejercicio ascendió a $ siendo debitada en la cuenta Amortizaciones del Estado de Resultados. Como se indicó previamente los valores de estos activos no se reexpresan más; la reexpresión practicada en ejercicios anteriores por $ se mantiene acreditada en la cuenta Ajustes al patrimonio Revaluación bienes de uso. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

15 A la fecha a que refieren los estados contables no se dispone de tasación de los bienes incluidos en el capítulo, realizada por perito tasador independiente, a los efectos de su comparación con los valores netos contables. No obstante, según las estimaciones de la Dirección de la empresa los valores netos contables obtenidos en base a los criterios indicados no difieren mayormente de los valores razonables de los activos. 2.8 Valuación de intangibles Título de Corredor de Bolsa El Título de Corredor de Bolsa adquirido el 14 de setiembre de 1995, se ha valuado de conformidad con las normas bancocentralistas al valor de mercado considerando el valor resultante de la última subasta efectuada con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2012, según fuentes de la bolsa de Valores de Montevideo el valor de mercado ascendía a US$ , equivalentes a $ Al cierre del ejercicio anterior, el valor de mercado era de US$ , equivalentes al 31 de diciembre de 2011 a $ La diferencia entre los respectivos valores de mercado al inicio y cierre del ejercicio por la suma de $ fue volcada a la cuenta Ajuste de valor título corredor de Bolsa del patrimonio. En cumplimiento de lo establecido por el Artículo 149 de la R.N.M.V. (Artículo según el nuevo reordenamiento establecido por la Circular N 2.110), la Sociedad ha constituido la garantía requerida con la prenda sobre el derecho de uso y goce del título de Corredor de Bolsa a favor del Banco Central del Uruguay. Programas informáticos Las partidas incluidas dentro de la cuenta Programas informáticos corresponden al software de aplicación y se presentan por su costo histórico de adquisición, al que se deducen sus amortizaciones acumuladas calculadas en base a una tasa anual del 33,33%. En el presente ejercicio no se realizaron amortizaciones dado que se depreciaron totalmente al cierre del ejercicio anterior. 2.9 Definición de fondos A efectos de la preparación del Estado de Flujos de Efectivo (también denominado Estado de Origen y Aplicación de Fondos) se ha adoptado el concepto de Fondos igual Disponibilidades según lo establecido por la normativa bancocentralista. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

16 2.10 Impuesto a la renta Dado que no existen partidas temporales a ser consideradas como impuesto diferido (aquel que se espera sea pagadero o recuperable por las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y el valor de los mismos conforme a las normas fiscales utilizados para el cálculo de la renta gravable), no se presentan saldos en activo o pasivo por tal concepto Uso de estimaciones La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la empresa realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los importes de los saldos de activos y pasivos, la revelación de activos y pasivos contingentes, así como de las ganancias y pérdidas del ejercicio. Los resultados reales que ocurran en el futuro pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones mencionadas Deterioro de activos La Dirección de la empresa ha considerado el posible deterioro estimado de sus activos. En caso que algún indicativo de deterioro existiera, el monto recuperable del activo es estimado reconociéndose una pérdida por deterioro en el Estado de Resultados cuando el valor contable del activo o su unidad generadora de efectivo exceden el importe recuperable. Al 31 de diciembre de 2012 la Dirección ha entendido que no existen otros deterioros a ser reconocidos en los resultados del ejercicio Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son reconocidos en los estados contables de la sociedad al momento en que ésta se vuelve parte de las disposiciones contractuales del instrumento financiero. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

17 3. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA El siguiente es un resumen de las cuentas en moneda extranjera (Dólares estadounidenses y otras monedas extranjeras arbitradas a Dólar estadounidense): En US$ Concepto Activo Disponibilidades Créditos Intangibles (Ver Nota 2.8) Total Activo Pasivo Deudas diversas Total Pasivo Posición neta Activa DEPÓSITO DE VALORES EN GARANTÍA EN B.C.U. El saldo de la cuenta Depósito de valores en garantía en B.C.U. al 31 de diciembre de 2012, por $ (al cierre del ejercicio anterior por $ ), corresponde al depósito de Unidades Indexadas por valor nominal de UI , afectado con prenda a favor del mismo, en cumplimiento del requerimiento de garantía adicional previsto por el Artículo 149 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores. 5. EMPRESAS VINCULADAS Una parte importante de sus operaciones han sido realizadas con Anker S.A., Lestering Hat S.A. y Grak Trading C.V. las cuales son empresas relacionadas o vinculadas económicamente con la sociedad. Con las mismas se mantienen saldos principalmente en cuentas de orden (disponible y valores) y generan parte importante de los resultados operativos. 6. ACREEDORES FISCALES Dentro de la cuenta Acreedores fiscales se incluyen los saldos a pagar por impuestos nacionales devengados al cierre del ejercicio. 7. CUENTAS A PAGAR Las cuentas a pagar incluyen principalmente las provisiones por beneficios generados por los funcionarios (licencia, salario vacacional y aguinaldo) y las respectivas cargas sociales. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

18 8. CAPITAL INTEGRADO El capital autorizado de la Sociedad asciende a $ Al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 el capital integrado es de $ , representados por títulos de una o más acciones nominativas de $ 1 (uno) de valor nominal cada una. 9. RESERVA LEGAL El saldo de la cuenta Reserva Legal por $ refleja el 20% del capital integrado en cumplimiento del Artículo 93 de la Ley de Sociedades Comerciales Nº CUENTAS DE ORDEN El siguiente es un resumen de los conceptos incluidos en las cuentas de orden correspondiente a los activos de terceros que la empresa administra (ver Nota 2.6): Concepto $ $ Disponibilidades - Colocaciones en el país Disponibilidades - Colocaciones en el exterior Bolsa de Valores Valores Soberanos Extranjeros Valores Privados Extranjeros TOTAL Las custodias de estos activos de terceros (disponible y valores) se mantienen principalmente dentro de las siguientes entidades: Bulltick Capital Markets USA, Deutsche Bank New York, Nuevo Banco Comercial S.A. (Uruguay), Morgan Stanley USA, Baden Wurttembergische Bank (Alemania), Bankhaus Carl F. Pump & Co, New York Branch of China Construction Bank, PFG Best y Pershing LLC. 11. POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS La Dirección de la empresa considera y analiza periódicamente sus principales riesgos en el desarrollo de sus actividades de servicios. Los riesgos considerados particularmente son los cambios en los mercados financieros que eventualmente pudieran afectar las colocaciones de los clientes. En base a la evaluación realizada la Dirección entiende que tales riesgos se encuentran acotados en niveles aceptables así como los riesgos propios. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

19 12. APROBACIÓN DE ESTADOS CONTABLES Los estados contables por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2011 han sido aprobados por la Dirección y por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 20 de abril de 2012, dentro del plazo legal y estatutario. Los estados contables del presente ejercicio han sido aprobados por la Dirección y serán considerados para su aprobación formal en la próxima Asamblea General Ordinaria de Accionistas a realizarse dentro de los plazos legales y estatutarios. 13. HECHOS POSTERIORES No existen hechos ocurridos entre el 31 de diciembre de 2012 y el 18 de marzo de 2013 cuyo efecto proporcione información al lector sobre alteraciones significativas a la estructura patrimonial y los resultados. Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

20 MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA B.C.U. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 ANEXOS SEGÚN LA COMUNICACIÓN Nº 2011/058 DEL Cr. Marcelo Introini & Asociados Auditores - Consultores Inicialado solamente a los efectos de su identificación y relación con el informe adjunto. Hoja /

21 615 - MONTEVIDEO BURSÁTIL CORREDOR DE BOLSA S.A., Diciembre de 2012 Anexo 1 Cuenta Descripción Nivel Saldo a 12/2012 Período Comparativo Anterior ACTIVO , , ACTIVO CORRIENTE , , DISPONIBILIDADES , , Caja , , Caja/PESO URUGUAYO/ ,79 527, Caja/DOLAR/ , , Caja/PESO ARGENTINO/ 7 7,90 9, Bancos , , Colocaciones en el país , , Colocaciones en el exterior , , Bolsa de Valores , , CREDITOS , , Deudores por Intermediación Intermediarios Clientes Bolsa de Valores Casa Matriz, Emp.Controlantes, Controladas y Vinc Documentos a cobrar Anticipos y Retenciones impositivas Anticipos IRIC Anticipos de Impuesto al Patrimonio - ICOSA DGI - Saldos a favor Pagos por Adelantado , , Deudores Varios , , Depósitos y Valores en garantía , , Deudores por Asesoramiento Financiero Deudores Locales por Asesoramiento Financiero Deudores Exterior por Asesoramiento Financiero Otros Deudores Saldo deudor de cuentas de Directores y Socios Diversos Menos Previsiones INVERSIONES FINANCIERAS Depósitos Bancarios Depósitos bancarios en el pais Depósitos bancarios en el exterior Valores Sector Público Valores emitidos por el Estado uruguayo Valores de instituciones públicas nacionales Valores emitidos por Soberanos Extranjeros Valores Sector Privado Valores privados Nacionales Valores privados Extranjeros Otras Inversiones Previsiones Previsión para Desvalorización de Inversiones Inversiones No Financieras Obras de Arte ACTIVO NO CORRIENTE , , INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO Depósitos Bancarios Depósitos bancarios en el pais Depósitos bancarios en el exterior Otras inversiones Largo Plazo BIENES DE USO , , Inmuebles Inmuebles Valores Originales y Revaluados Inmuebles Amortización Acumulada Muebles y Útiles , , Muebles y Útiles Valores Originales y Revaluados , , Muebles y Útiles Amortización Acumulada 5 ( ,58) ( ,78) Vehículos Vehículos Valores Originales y Revaluados 5 - -

22 Vehículos Amortización Acumulada Máquinas y Equipos Máquinas y Equipos Valores Originales y Revaluad Máquinas y Equipos Amortización Acumulada Equipos de Computación , , Equipos de Computación Valores Originales y Rev , , Equipos de Computación Amortización Acumulada 5 ( ,27) ( ,67) Mejoras en Inmuebles Arrendados Mejoras en inm.arrend. Valores Originales y Revalu Mejoras en inm.arrend. Amortización Acumulada Otros Bienes de Uso Otros Bienes de Uso Valores Originales y Revalua Otros Bienes de Uso Amortización Acumulada INTANGIBLES , , Gastos de Constitución Gastos de Constitución Gastos de Constitución Amortización Acumulada Título de Corredor de Bolsa , , Título de Corredor de Bolsa - Valores Originales , , Título de Corredor de Bolsa - Ajuste a valor de mer 5 ( ,00) ( ,00) Valor Llave Valor Llave Valor Llave Amortización Acumulada Programas informáticos Programas informáticos , , Programas informáticos amortizacion acumulada. 5 ( ,45) ( ,45) Inversiones No Financieras Obras de Arte PASIVO , , PASIVO CORRIENTE , , DEUDAS OPERATIVAS Acreedores por Intermediación Intermediarios Bolsa de Valores Clientes Acreedores Varios DEUDAS FINANCIERAS Préstamos Otras Deudas Financieras DEUDAS DIVERSAS , , Cobros Anticipados Casa Matriz, Emp.Controlantes, Controladas y Vinc Dividendos a Pagar Cuentas a Pagar , , Sueldos y Jornales a Pagar 5-582, Seguros a Pagar Provisiones , , Aguinaldo, Licencia y Salario Vacacional , , Provisión para impuestos nacionales Provisión para gastos diversos Acreedores por Cargas Sociales , , Banco de Previsión Social , , B.S.E. - Accidentes de Trabajo Acreedores Fiscales , , IRAE a Pagar , , Imp. al Patrimonio - ICOSA a Pagar , , IVA , , IVA Compras IVA Ventas IVA Pagos IVA a Pagar , , Imp. a las Comisiones a Pagar Impuesto a la Renta de las Personas Físicas , , Retenciones IRPF Dependientes y Titulares , , Retenciones IRPF Proveedores Otras Retenciones IRPF Saldos Acreedores de Directores y Socios , , Otras Deudas Diversas , ,71

23 PREVISIONES Previsiones PASIVO NO CORRIENTE DEUDAS FINANCIERAS Préstamos Otras Deudas Financieras PREVISIONES Previsiones PATRIMONIO , , CAPITAL , , Capital Integrado , , Aportes a Capitalizar AJUSTES AL PATRIMONIO , , Revaluación Bienes de Uso , , Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa , , Reexpresiones contables por conversión de moned RESERVAS , , Reserva Legal , , Reserva Estatutaria Reserva Voluntaria Reserva Fiscal RESULTADOS ACUMULADOS , , Resultados Ejercicios Anteriores , Resultados del Ejercicio , , Adelanto de Resultados 4 - ( ,46) GANANCIAS , , INGRESOS OPERATIVOS , , COMISIONES , , Comisión por operaciones de rueda Comisiones gravadas Comisiones exentas Comisión por operaciones fuera de rueda , , Comisiones gravadas , , Comisiones exentas Comisión por administración y custodia Otras comisiones INGRESOS FINANCIEROS , , Intereses Ganados , , Diferencias de Cambio Ganadas , , Diferencias de Cotización OTROS INGRESOS , , Ingresos Varios , , Asesoramiento Financiero Asesoramiento Financiero Local Asesoramiento Financiero en el Exterior Export. de Servicios de Asesoramiento Financiero INGRESOS NO OPERATIVOS UTILIDAD POR VENTA DE BIENES DE USO Utilidad por Venta de Bienes de Uso OTROS INGRESOS NO OPERATIVOS Otros Ingresos no Operativos RESULTADOS EXTRAORDINARIOS AJUSTE RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIO Ajuste Resultado de Ejercicios Anteriores OTROS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Otros Resultados Extraordinarios PERDIDAS , , EGRESOS OPERATIVOS , , REMUNERACIONES , , Retribuciones Personales , , Directores, Administradores y Socios , , Personal administrativo , , Cargas Sociales , , Directores, Administradores y Socios , , Personal administrativo , , Otras Retribuciones Personales , , Aguinaldo , , Licencia 5 - -

24 Salario Vacacional , , Honorarios Profesionales , , Otras Prestaciones al Personal , , GASTOS DE ADMINISTRACION , , Alquileres , , Seguros Locomoción, Fletes y Viajes , , Luz Eléctrica, Agua, Teléfonos , , Gastos Bolsas de Valores , , Cuota social , , Aportes p/ transacciones , , Gastos de Custodia Locales Del exterior Otros Gastos , , Capacitación del personal , , Papelería y útiles de escritorio , , Limpieza y vigilancia , , Multas y recargos 5 478, , Bolsas de Valores 6 478, , Banco Central del Uruguay Otros Gastos de Vehículos Suscripciones y Afiliaciones , , Gastos Comunes de Edificios , , Varios , , GASTOS COMERCIALIZACIÓN , , Publicidad Folletos e Impresos Gastos Promocionales Viáticos y Gastos de Representación , , Contratación de Servicios , , Correspondencia Otros Gastos , GASTOS DE COMPUTACION , , Alquiler de equipos Servicio de mantenimiento , , Contratación de Servicios , Otros Gastos , , AMORTIZACIONES DE BIENES DE USO E INTAN , , Amortizaciones de Bienes de Uso , , Inmuebles Muebles y Utiles , , Vehículos Máquinas y Equipos Equipos de Computación , , Mejoras en Inmuebles Arrendados Otros Bienes de Uso Amortizaciones de Intangibles , Gastos de Constitución Otros Intangibles , IMPUESTOS TASAS Y CONTRIBUCIONES , , IRAE , , Impuesto al Patrimonio - ICOSA , , IVA / COFIS compras imputable a ingresos no grav Impuesto a las comisiones Impuestos tasas y contribuciones gubernamentales , , Impuestos tasas y contribuciones departamentales , , Multas y recargos fiscales Impuesto a la Renta de las Personas Fisicas Otros impuestos, tasas y contribuciones EGRESOS FINANCIEROS , , Intereses Perdidos Diferencias de Cambio Perdidas , , Diferencias de Cotización Gastos Bancarios , , Comisión de Corretaje Otros egresos financieros 4 - -

25 DEUDORES INCOBRABLES Pérdida por Deudores Incobrables EGRESOS NO OPERATIVOS PERDIDA POR VENTA DE BIENES DE USO Pérdida por venta de Bienes de Uso OTROS GASTOS NO OPERATIVOS Otros Gastos no Operativos RESULTADOS EXTRAORDINARIOS AJUSTE RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIO Ajuste Resultado de Ejercicios Anteriores OTROS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Otros Resultados Extraordinarios CUENTAS DE ORDEN CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS DE CLIENTE , , DISPONIBILIDADES , , Caja Bancos , , Colocaciones en el país , , Colocaciones en el exterior , , Bolsa de Valores - Clientes , , Otros Intermediarios Deudores por Disponibilidades a Liquidar VALORES DE TERCEROS ADMINISTRADOS , , Depósitos Bancarios Depósitos bancarios en el pais Depósitos bancarios en el exterior Valores Sector Público , , Valores emitidos por el Estado uruguayo Valores de empresas públicas nacionales Valores emitidos por Soberanos Extranjeros , , Valores Sector Privado , , Valores privados Nacionales Valores privados Extranjeros , , Deudores por Valores a Liquidar Otras cuentas de orden deudoras CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS DE CLIEN 2 ( ,96) ( ,43) ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALO 3 ( ,96) ( ,43) Acreedores por Disponibilidades y Valores de Clien 4 ( ,96) ( ,43) Acreedores por Disponibilidades y Valores a Liquid CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS PROPIAS DEUDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORE Intermediarios Bolsa de Valores Clientes CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS PROPIAS ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALO Intermediarios Bolsa de Valores Clientes 4 - -