tc tc

Transcripción

1 ESTADOS CONTABLES AL VICTOR PAULLIER & CIA SOCIEDAD DE BOLSA S.A.

2

3

4 NOMBRE DE LA EMPRESA: Victor Paullier & Cia Sociedad de Bolsa S.A. ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL EJERCICIO ACTUAL EJERCICIO ANTERIOR tc tc ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBILIDADES 31/12/ /12/2013 UNO DOS UNO DOS Caja 33,613 Colocaciones en el País 177,471 3,091,941 Colocaciones en el Exterior 867,649 18,646 Bolsa de Valores 1,519,398 20, ,564, ,165, INVERSIONES TEMPORARIAS Depósitos Bancarios en el país Depósitos Bancarios en el exterior Valores Sector Público 8,917,590 28,810,940 Valores Sector Privado 11,984,337 5,119,511 Otras Inversiones Menos: Previsión para desvalorizaciones (...) (...) Inversiones no financieras (...) (...) Obras de arte (...) (...)... (...) (...)... (...) (...)... (...) 20,901,927 (...) 33,930, CREDITOS Deudores por Intermediacion 2,687,686 3,401,129 Deudores por asesoramiento financiero ,687,686 3,401, OTROS CREDITOS Casa Matriz, Empresas Controlantes/Controladas / Vinculadas Pagos adelantados 25,671 33,799 Saldos Deudor de ctas de Directores y Socios 7,116 Diversos Documentos a Cobrar Anticipos y retenciones impositivas DGI - Saldos a favor 1,973, ,865 Depositos en Garantia 2,222,400 2,056,575 Otros deudores 248, ,987 Menos: Previsiones (...) (...) 4,470,417 (...) 3,223,342 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 30,624,549 43,719, ACTIVO NO CORRIENTE INVERSIONES A LARGO PLAZO Depositos Bancarios Otras Inversiones a Largo Plazo 324, , ,000 (...) 252, BIENES DE USO (Ver anexo) Valores originales y revaluados 3,627,597 2,504,838 Menos: Amortizaciones Acumuladas (1,519,156) 2,108,441 (1,244,563) 1,260, INTANGIBLES (Ver anexo) Gastos de Constitucion 12,855 12,855 Titulo de corredor de Bolsa 2,438,167 2,138,900 Valor llave Progrmas informáticos 278, ,715 Inversiones no financieras Obras de arte Menos: Amortizaciones Acumuladas (130,941) 2,598,335 (111,036) 2,312,434 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 5,030,776 3,824,709 TOTAL ACTIVO 35,655,325 47,544,671 CTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS Cuentas de Orden deudoras de Clientes 8,807,960,094 7,258,530,992 Cuentas de Orden deudoras Propias ,807,960, ,258,530,992

5 2.- PASIVO PASIVO CORRIENTE DEUDAS OPERATIVAS EJERCICIO ACTUAL EJERCICO ANTERIOR UNO DOS UNO DOS Acreedores por intermediacion Acreedores varios 874, , DEUDAS FINANCIERAS , ,259 Prestamos Otras deudas financieras DEUDAS DIVERSAS Cobros Anticipados Casa Matriz, Empresas Controlantes, Controladas/Vinculadas Dividendos a pagar Sueldos y Jornales a pagar 900, ,508 Seguros a pagar Provisiones 1,835,257 1,390,294 Acreedores por Cargas Sociales 645,108 1,761,348 Acreedores fiscales 836,267 1,087,131 Saldos Acreedores Cuentas Directores y Socios 353, Otras deudas Diversas 5,229 7,877 4,575,300 5,073, PREVISIONES Previsiones TOTAL PASIVO CORRIENTE 5,450,116 5,414, PASIVO NO CORRIENTE DEUDAS A LARGO PLAZO DEUDAS FINANCIERAS Prestamos Otras deudas financieras PREVISIONES NO CORRIENTES 0 0 Previsiones TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0 0 TOTAL PASIVO 5,450,116 5,414, PATRIMONIO (Ver anexo) APORTE DE PROPIETARIOS CAPITAL EJERCICIO ACTUAL EJERCICO ANTERIOR UNO DOS UNO DOS Capital Intregrado 850, , , , APORTES A CAPITALIZAR Aportes a capitalizar AJUSTES AL PATRIMONIO Revaluacion de Bienes de Uso 451, ,944 Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa (2,142,708) (2,441,975) Reexpresiones Contables por conversion de moneda GANANCIAS RETENIDAS RESERVAS... (1,690,764)... (1,990,031) Reserva Legal 170, ,000 Reserva Estatutaria Reserva Voluntaria Reserva Fiscal , , RESULTADOS ACUMULADOS Resultados ejercicios anteriores 27,772,934 30,538,941 Resultados del ejercicio 3,103,039 12,561,344 Adelanto de Resultados (...) 30,875,973 43,100,285 TOTAL PATRIMONIO 30,205,209 42,130,254 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 35,655,325 47,544,671 CTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS Cuentas de Orden acreedoras de Clientes (8,807,960,094) (7,258,530,992) Cuentas de Orden acreedoras Propias (8,807,960,094)... (7,258,530,992)

6 NOMBRE DE LA EMPRESA: ESTADO DE RESULTADOS Victor Paullier & Cia Sociedad de Bolsa S.A. EJERCICIO ACTUAL EJERCICIO ANTERIOR Desde: 01/01/2014 Desde: 01/01/2013 Hasta: 31/12/2014 Hasta: 31/12/ ESTADO DE RESULTADOS UNO DOS UNO DOS INGRESOS OPERATIVOS Comisiones Comision por operaciones de rueda 2,796,528 3,466,983 Comision por operaciones fuera de rueda 29,840,648 34,905,158 Comision por administracion y custodia Otras comisiones ,637,176 32,637,176 38,372,140 38,372,140 Total Ingresos Operativos Netos 32,637,176 38,372, COSTOS DE LOS BIENES VENDIDOS O SERVICIOS PRESTADOS (...) (...) RESULTADO BRUTO 32,637,176 38,372, GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS Retribuciones Personales (12,784,392) (11,011,566) Cargas Sociales (1,857,250) (1,514,007) Otras retribuciones Personales (2,565,255) (1,963,132) Honorarios Profesionales (1,726,965) (1,312,766) Otras Prestaciones al personal (552,118) (5,794,992) Alquileres (555,514) (505,092) Seguros (92,237) (417,041) Locomocion Fletes y Viajes (783,203) (819,131) Luz electrica Agua Telefono (949,787) (932,137) Gastos Bolsa de Valores (1,498,671) (1,237,589) Gastos de custodia Otros Gastos (2,015,987) (1,497,446) Gastos de Comercializacion (3,300,657) (2,271,547) Gastos de Computacion (945,003) (790,573) Amortizacion de Bienes de Uso e Intangibles (294,497) (225,766) Impuestos tasas y contribuciones (800,205) (571,939) Total Gastos de Administ. y Ventas (30,721,741) (30,721,741) (30,864,724) (30,864,724) RESULTADOS DIVERSOS Ingresos Varios 53,713 60,335 Ingreso por Asesoramiento Financiero Pérdida por venta de Bienes de Uso (232,092) Utilidad por venta de Bienes de Uso... Otros gastos no operativos... Otros ingresos no operativos Pérdida por deudores incobrables Total Resultados Diversos 53,713 53,713 (171,757) (171,757) RESULTADO OPERATIVO 1,969,148 7,335, RESULTADOS FINANCIEROS Intereses Perdidos (...) (...) Intereses Ganados 652, ,552 Diferencia de cambio perdidas (1,526,361) (2,365,101) Diferencia de cambio ganadas 5,792,514 6,321,147 Diferencias de cotizacion perdidas (3,701,675) (269,889) Diferencias de cotizacion ganadas 4,643,209 5,568,472 Gastos Bancarios (15,105) (12,605) Comision de Corretaje Otros egresos financieros (3,781,056) (1,663,218) Total Resultados Financieros 2,063,990 2,063,990 8,131,358 8,131,358 TOTAL RESULTADOS ORDINARIOS 4,033, ,467, RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Otros Resultados extraordinarios (262,999) TOTAL RESULTADOS EXTRAORDINARIOS (262,999) (262,999) AJUSTES A RESULTADOS EJERC. ANTERIORES Ajuste a resultado de ejercicios anteriores TOTAL AJUSTES RESUL. EJERC. ANTERIORES IMPUESTO A LA RENTA (667,101) (2,905,673) RESULTADO NETO 3,103,039 12,561,344

7 DENOMINACION DE LA EMPRESA : VICTOR PAULLIER & CIA SOCIEDAD DE BOLSA S.A. CUADRO DE BIENES DE USO, INTANGIBLES E INVERSIONES EN INMUEBLES - AMORTIZACIONES Ejercicio Finalizado el 31/12/2014 Expresado en (Moneda): PESOS URUGUAYOS VALORES DE ORIGEN Y REVALUACIONES A M O R T I Z A C I O N E S Valores Valores Acumulados Ajustes Bajas Del ejercicio Acumuladas Valores al Inicio Aumentos Disminu- Revalua- al Cierre al Inicio Por del Tasa Importe Al Cierre Netos RUBROS del Ejercicio ciones ciones Del Ejercicio del Ejercicio Revaluaciones Ejercicio del Ejercicio (1) (2) (3) (4) ( =5) (6) (7) (8) (9) ( =10) (5-10=11) 1.- BIENES DE USO Mejoras en inmuebles arrend. 41, ,886 41,886 10% 0 41, Muebles y Utiles 711, , ,212, , % 55, , ,144 Vehículos 868, ,960 28, % 86, , ,102 Equipos Computación 882, , ,504, , % 132, , ,195 Sub total: 2,504,839 1,122, ,627,598 1,244, ,593 1,519,156 2,108, INTANGIBLES Título corredor de bolsa 2,138, ,267 2,438, ,438,167 Licencia de Software 271,715 6, ,254 98, % 19, , ,168 Sub total: 2,410,615 6, ,267 2,716,421 98, , ,086 2,598,335 T O T A L : 4,915,454 1,129, ,267 6,344,019 1,342, ,497 1,637,242 4,706,776 Ejercicio Finalizado el 31/12/2013 Expresado en (Moneda): PESOS URUGUAYOS VALORES DE ORIGEN Y REVALUACIONES A M O R T I Z A C I O N E S Valores Valores Acumulados Ajustes Bajas Del ejercicio Acumuladas Valores al Inicio Aumentos Disminu- Revalua- al Cierre al Inicio Por del Tasa Importe Al Cierre Netos RUBROS del Ejercicio ciones ciones Del Ejercicio del Ejercicio Revaluaciones Ejercicio del Ejercicio (1) (2) (3) (4) ( =5) (6) (7) (8) (9) ( =10) (5-10=11) 1.- BIENES DE USO Mejoras en inmuebles arrend. 41, ,886 41,886 10% 0 41, Muebles y Utiles 545, , , , % 22, , ,875 Vehículos 2,052, ,960 (2,052,661) 0 868,960 1,128, ,206,243 10% 106,592 28, ,997 Equipos Computación 789,471 92, , , % 81, , ,403 Sub total: 3,429,589 1,127,911 (2,052,661) 0 2,504,839 2,239, ,206, ,362 1,244,563 1,260, INTANGIBLES Título corredor de bolsa 3,685, (1,546,910) 2,138, ,138,900 Licencia de Software 207,038 64, ,715 83, % 14,404 98, ,534 Sub total: 3,892,848 64,677 0 (1,546,910) 2,410,615 83, ,404 98,181 2,312,434 T O T A L : 7,322,437 1,192,588 (2,052,661) (1,546,910) 4,915,454 2,323, ,206, ,766 1,342,744 3,572,709

8 NOMBRE DE LA EMPRESA: VÍCTOR PAULLIER & CÍA. SOCIEDAD DE BOLSA S.A. En Pesos Uruguayos ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS Desde: 01 de enero de 2014 Hasta: 31 de diciembre de /12/ /12/2013 DEFINICION DE FONDOS : 3. FLUJO DE EFECTIVO 3. FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultados del ejercicio 3,103,039 12,561,344 Ajustes Cargos no pagados (amortizaciones) 294, ,766 Ingresos no percibidos Ajuste Valor Titulo Cambios en Activos y Pasivos (Aumento) disminución de otros créditos -533,632 1,037,709 (Disminución) aumento de deudas comerciales y diversas 35, ,641 Otras pérdidas no erogadas TOTAL FONDOS PROVENIENTES DE OPERACIONES 2,899,603 14,027,460 FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE INVERSIONES Cobros por venta de Bienes de uso 846,418 Cobros por venta de Otros activos Pagos por compras de Bienes de uso -1,129,298-1,192,588 Inversiones 12,956,525-9,918,452 TOTAL FONDOS PROVENIENTES DE INVERSIONES 11,827,227-10,264,622 FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DEL FINANCIAMIENTO Nuevas deudas no corrientes Pago de deudas no corrientes Aportes de capital Pagos de dividendos -15,065,147-2,509,110 Pagos por créditos de uso Prestamo Accionistas Devolucion prestamo accionistas Deposito en garantía TOTAL FONDOS PROVENIENTES DEL FINANCIAMIENTO -15,065,147-2,509,110 Ajuste Resultado de Ejercicios Anteriores -262,204-48,093 AUMENTO / DISMINUCION DEL FLUJO NETO DEL EFECTIVO -600,521 1,205,635 SALDO INICIAL DEL EFECTIVO 3,165,040 1,959,405 SALDO FINAL DEL EFECTIVO 2,564,519 3,165,040

9 DENOMINACION DE LA EMPRESA: VÍCTOR PAULLIER & CÍA. SOCIEDAD DE BOLSA S.A. CUADRO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO Desde: 01 de enero de 2014 Hasta: 31 de diciembre de 2014 EXPRESADO EN : PESOS URUGUAYOS APORTES Y AJUSTES RESULTAD. PATRIMONIO CAPITAL COMPROM. AL RESERVAS ACUMULAD. TOTAL A CAPITAL. PATRIMONIO 1.- SALDOS INICIALES Aportes de Propietarios Acciones en Circulación/ Cuotas Sociales 850, ,000 Acciones a distribuir Acciones Suscriptas Aportes de Capital en Trámite Compromisos de Suscripción Deudores por Suscripción (...) (...) 0 Primas de Emisión Ganacias Retenidas Reserva Legal 170, ,000 Reservas a Capitalizar Reservas Afectadas Reservas Libres Resultados no Asignados 43,100,285 43,100,285 Reexpresiones Contables (1,990,031) (1,990,031) Sub-total 850,000 0 (1,990,031) 170,000 43,100,285 42,130, MODIFICACIONES AL SALDO INICIAL (262,204) (262,204) 3.- SALDOS INICIALES MODIFIC. (1+2) 850,000 0 (1,990,031) 170,000 42,838,081 41,868, AUMENTOS DEL APORTE PROPIETAR. Acciones Suscriptas (1) Compromisos de Suscripción Deudores por suscripción (1) (... ) (... ) 0 Capitalizaciones (... ) Primas de Emisión DISTRIBUCION DE UTILIDADES Dividendos Acciones (... ) Aportes de Capital en Trámite (1) (... ) Efectivo (15,065,147) (15,065,147) Reserva Legal Otras Reservas (... ) Dietas y otros conceptos (... ) DISTRIBUCIÓN DE UTILID. ANTICIP REEXPRESIONES CONTABLES , , RESULTADOS DEL EJERCICIO (1) 3,103,039 3,103, Sub-total (Suma 4 a 9) ,267 0 (11,962,108) (11,662,841) 11.- SALDOS FINALES Aportes de Propietarios Acciones en Circulación/ Cuotas Sociales 850, ,000 Acciones a distribuir Acciones Suscriptas Aportes de Capital en Trámite Compromisos de Suscripción Deudores por Suscripción (...) (...) 0 Primas de Emisión Ganacias Retenidas Reserva Legal 170, ,000 Reservas a Capitalizar Reservas Afectadas Reservas Libres Resultados no Asignados 30,875,973 30,875,973 Reexpresiones Contables (1,690,764) (1,690,764) TOTAL 850,000 0 (1,690,764) 170,000 30,875,973 30,205,209

10 CUADRO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO Desde: 01 de enero de 2013 Hasta: 31 de diciembre de 2013 EXPRESADO EN : PESOS URUGUAYOS APORTES Y AJUSTES RESULTAD. PATRIMONIO CAPITAL COMPROM. AL RESERVAS ACUMULAD. TOTAL A CAPITAL. PATRIMONIO 1.- SALDOS INICIALES Aportes de Propietarios Acciones en Circulación/ Cuotas Sociales 850, ,000 Acciones a distribuir Acciones Suscriptas Aportes de Capital en Trámite Compromisos de Suscripción Deudores por Suscripción (...) (...) 0 Primas de Emisión Ganacias Retenidas Reserva Legal 170, ,000 Reservas a Capitalizar Reservas Afectadas Reservas Libres Resultados no Asignados 16,291,660 16,291,660 Reexpresiones Contables (443,122) ,804,486 16,361,364 Sub-total 850,000 0 (443,122) 170,000 33,096,146 33,673, MODIFICACIONES AL SALDO INICIAL (48,093) (48,093) 3.- SALDOS INICIALES MODIFIC. (1+2) 850,000 0 (443,122) 170,000 33,048,053 33,624, AUMENTOS DEL APORTE PROPIETAR. Acciones Suscriptas (1) Compromisos de Suscripción Deudores por suscripción (1) (... ) (... ) 0 Capitalizaciones (... ) Primas de Emisión DISTRIBUCION DE UTILIDADES Dividendos Acciones (... ) Aportes de Capital en Trámite (1) (... ) Efectivo (2,509,110) (2,509,110) Reserva Legal Otras Reservas (... ) Dietas y otros conceptos (... ) DISTRIBUCIÓN DE UTILID. ANTICIP REEXPRESIONES CONTABLES (1,546,910) (1,546,910) 8.- RESULTADOS DEL EJERCICIO (1) 12,561,344 12,561, Sub-total (Suma 4 a 9) 0 0 (1,546,910) 0 10,052,234 8,505, SALDOS FINALES Aportes de Propietarios Acciones en Circulación/ Cuotas Sociales 850, ,000 Acciones a distribuir Acciones Suscriptas Aportes de Capital en Trámite Compromisos de Suscripción Deudores por Suscripción (...) (...) 0 Primas de Emisión Ganacias Retenidas Reserva Legal 170, ,000 Reservas a Capitalizar Reservas Afectadas Reservas Libres Resultados no Asignados 0 Reexpresiones Contables (1,990,032) (1,990,032) TOTAL 850,000 0 (1,990,031) 170,000 43,100,285 42,130,254

11 VICTOR PAULLIER Y COMPAÑIA SOCIEDAD DE BOLSA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 NOTA 1. INFORMACIÓN BÁSICA DE LA EMPRESA 1.1 Naturaleza Jurídica Victor Paullier y Compañía Sociedad de Bolsa S.A. es una Sociedad Anónima cerrada y con acciones nominativas constituida de acuerdo a la Ley Actividad Principal Victor Paullier & Cia Soc. de Bolsa SA desarrolla actividades en su oficina de la calle Misiones 1487, como corredor de bolsa. Posee a tal fin título de corredor de bolsa de la Bolsa de Valores de Montevideo. NOTA 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y CRITERIOS CONTABLES 2.1 Bases para la preparación de los Estados Contables Los estados contables han sido elaborados dentro del marco de la normativa bancocentralista vigente para este tipo de Intermediarios de Valores, y en cuanto corresponde con los siguientes Decretos: 103/91, 266/07, 99/09 y modificativos, 135/09,146/09, 37/10, 104/2012 y sus modificaciones y las normas del Banco Central del Uruguay y son preparados sobre la base de costos históricos. La información comparativa correspondiente al Estado de Situación Patrimonial se presenta comparada con el cierre anual inmediato anterior, es decir al 31 de diciembre de 2013, al igual que el Estado de Resultados. Los estados contables, siguen las mismas políticas contables que las utilizadas en la preparación de los estados contables anuales al 31 de diciembre de Criterio general de valuación Los Estados Contables han sido preparados sobre la base de costos históricos, salvo por las cuentas en moneda extranjera que son valuadas a tipo de cambio de cierre de cada ejercicio y en lo relativo a Inmuebles y Bienes de Uso Muebles que se expresa más adelante. Los activos, pasivos, ingresos y egresos son valuados a los importes nominales de las transacciones que les han dado origen salvo en los casos indicados en el punto anterior.

12 2.2.1 Corrección Monetaria Los saldos de los Estados Contables no contienen ajustes de tipo integral a efectos de computar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, a excepción de los rubros en moneda extranjera que se han llevado a moneda de cierre. Se deja constancia que en los Estados Contables adjuntos no se ha tenido en cuenta el efecto que producen los cambios en los niveles de precios motivados por la inflación en forma integral, en virtud de lo que establece la precitada normativa al respecto Moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera son arbitrados o valuados al tipo de cambio Dólares Americanos promedio fondo del día, de acuerdo con el cierre de la Mesa de Negociaciones del Banco Central del Uruguay vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del ejercicio en el capítulo de Resultados Financieros. Los saldos de activos y pasivos denominados en moneda extranjera al cierre del ejercicio se exponen en la Nota Concepto de Capital Para la determinación del resultado del ejercicio se adoptó el criterio de capital financiero. 2.4 Principio de lo devengado Los ingresos y gastos se reconocen en función del principio de lo devengado. 2.5 Definición de fondos El estado de flujo de efectivo es elaborado en base a la definición de fondos igual Disponibilidades. NOTA 3. ACTUACION Hasta el 31de Diciembre 2008 las actuaciones realizadas eran solamente por cuenta de terceros. Con fecha 26 de Enero de 2009 se decidió comenzar a operar con posición propia discriminando valores locales de valores del exterior, a efectos de comercializar valores obteniendo una ganancia entre la compra y la venta. Al 31 de diciembre de 2014 la posición propia ascendía a Frigorífico Modelo USD ,7545, Letras de Regulación Monetaria en UI, USD 6.481,84 en la Bolsa de Valores y, T Bill USD que se encuentran en Oppenheimer. Los saldos antes indicados en cada custodio se mantienen conjuntamente con la posición de clientes.

13 Al cierre del ejercicio no existía otro tipo de posición abierta propia en valores. La posición propia se refleja en el rubro correspondiente a inversiones y en el anexo VI. NOTA 4. CRITERIOS ESPECIFICOS DE VALUACION a. Cuentas en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se contabilizan por su equivalente en moneda nacional en función de los tipos de cambio vigentes en el mercado en la fecha de concreción de las transacciones. Las cuentas en moneda extranjera (moneda diferente a la moneda funcional) son valuados a sus correspondientes valores de adquisición expresados en moneda de cierre. Los tipos de cambio utilizados fueron los siguientes: USD 1 = $ al 30 de Diciembre de 2014 USD 1 = $ al 30 de Diciembre de 2013 b. Disponibilidades Las disponibilidades fueron contabilizadas por su valor nominal aplicando lo señalado en el punto anterior, lo cual no difiere de su valor razonable. c. Inversiones Temporarias Las inversiones Temporarias fueron contabilizadas por el Valor de Mercado de los Instrumentos Financieros que las componen en concordancia con la normativa bancocentralista. d. Créditos y Otros créditos Los créditos se encuentran contabilizados a sus valores nominales, aplicando lo indicado en el punto a) de la presente nota cuando corresponde. Se incluyen en este ítem los depósitos en garantía mantenidos por la empresa en concordancia con la normativa bancocentralista, y se detallan en la Nota 5 c) y d) e. Inversiones Financieras Largo Plazo El rubro Otras Inversiones a largo plazo contiene los aportes realizados para la capitalización de la Bolsa de Valores de Montevideo, correspondiente a la transformación de la misma de Asociación Civil en Sociedad Anónima. Dichos aportes se encuentran contabilizados a valor nominal. f. Bienes de Uso e intangibles Los bienes de uso, figuran contabilizados a su costo de adquisición, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas y se amortizan a partir del mes de su

14 incorporación. Las depreciaciones de los bienes de uso fueron calculadas por el método lineal, en función de la vida útil estimada de cada grupo de bienes. El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor neto de realización. La estimación de la vida útil de los bienes de uso e Intangibles son las siguientes: muebles y útiles: 5 años. Equipos de computación: 3 años. Mejoras en inmuebles arrendados: 10 años Vehículos: 10 años Intangibles: licencia de software: 10 años Los Títulos de corredor de Bolsa se encuentran valuados a precio de la última subasta según la normativa bancocentralista. Ver Nota 5.f) g. Deudas operativas y otras cuentas a pagar Se exponen a su valor nominal ajustado según numeral a) de la presente nota, el cual no difiere de su valor razonable. h. Presentación de cuentas del Patrimonio Las cuentas de patrimonio se presentan sobre las siguientes bases: El capital integrado al 31 de Diciembre de 2014 se presenta a su valor nominal. En el presente ejercicio no se han efectuado capitalizaciones. La reserva legal al 31 de Diciembre de 2014 se presenta a su valor nominal. La misma se encuentra totalmente constituida en cumplimiento con la ley El saldo de resultados acumulados corresponde, a los no distribuidos al i. Uso de estimaciones contables La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

15 La Dirección de la empresa realiza estimaciones que le permitan calcular a un momento dado, por ejemplo, los saldos relacionados con la previsión para deudores incobrables, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y las previsiones. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables. NOTA 5. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL. a) Disponibilidades Se encuentran contabilizados en base a lo señalado en la Nota 4.b). b) Inversiones Temporarias Las inversiones Temporarias corresponden a valores públicos nacionales, extranjeros y valores privados nacionales, los que fueron valuados a valor de mercado según como la normativa vigente: para los valores nacionales al vector de precios del BCU y para los extranjeros a Bloomberg y se exponen en el anexo VI. c) Créditos diversos. Dentro de los créditos se encuentran las cuentas de clientes pendientes de cobro, pagos por adelantado a proveedores, saldos de DGI a favor.. d) Otros créditos. Se encuentran contabilizadas la cuenta de directores, otros deudores y los depósitos en garantía que se detallan a continuación. La Sociedad mantiene a la fecha un depósito en garantía a favor del Banco Central del Uruguay en cumplimiento con la normativa vigente y necesario para desarrollar su actividad, en UI con un valor nominal que asciende a UI El valor de la UI es de $ por 1UI. En la cuenta Otros Deudores, se expresa la deuda que los clientes mantienen con la empresa por las retenciones efectuadas en cumplimiento con la Resolución de DGI 788/012. Victor Paullier & Cia Soc. de Bolsa S.A. realizó la opción en cumplimiento con el art de la Circular 2056 emitida por el Banco Central del Uruguay de mantener garantía en cuenta vista bajo la modalidad del depósito a la vista efectuado por la Bolsa de Valores de Montevideo, por lo cual no surge importe en el presente Estado Contable. e ) Inversiones Financieras a Largo Plazo Se incluyen los aportes mensuales mínimos realizados a la fecha para la transformación de la Bolsa de Valores de Montevideo, tal cuál como se señala en el punto 4.e). El 22 de mayo

16 del 2013, se firmó un contrato de Fideicomiso, inscripto en el Registro de Actos Personales el 7 de junio de 2013 con el número para recibir, administrar y verter dichos aportes. f) Bienes de Uso e Intangibles Los bienes de uso, figuran contabilizados tal como se indica en la nota 4.f). Los títulos de corredor de bolsa se encuentra valuados de acuerdo, con la normativa bancocentralista vigente, a la última subasta efectuada y expresado a tipo de cambio fondo promedio de fecha Al 23 de Mayo de 2014 la última subasta realizada ascendió a la suma de USD (dólares americanos cincuenta mil cien). El ajuste correspondiente a la valorización a precio de mercado se encuentra reflejado en la respectiva cuenta de ajustes al patrimonio, en conformidad con el plan de cuentas emitido por el BCU para los intermediarios de valores. En cumplimiento con la normativa vigente, con fecha 20/07/2010 se ha realizado el trámite correspondiente a la prenda sobre el derecho de uso y goce del título a favor del BCU así como el trámite correspondiente a la prenda sobre los valores depositados para cumplir con los requisitos de garantías mínimas exigidas en la circular g) Cuentas de Orden deudoras de Clientes Dichas cuentas figuran contabilizadas de acuerdo a como lo indica la nota 10. h) Deudas operativas o Diversas Se exponen a su valor nominal el cual no difiere de su valor razonable y corresponden a acreedores por cargas sociales, provisiones y otros cargos no pagados. i) Patrimonio Se presenta tal como se indica en la Nota 4. h) El saldo de resultados acumulados, corresponde a los no distribuidos al cierre Se han realizado distribuciones de dividendos a los accionistas durante todo el ejercicio, por un monto total de $ las cuales fueron aprobadas por las correspondientes Asambleas General Extraordinaria. El saldo de resultados acumulados, contiene además ajustes que totalizan la suma de $ j) Cuentas de Orden Acreedoras de Clientes Dichas cuentas figuran contabilizadas de acuerdo a como lo indica la nota 10).

17 NOTA 6. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA Sociedad registra la siguiente posición en Dólares Americanos: TC = TC = al al Dolres Americanos USD $ Dolres Americanos USD $ Caja 0 0 Caja 0 0 Bancos 39, ,478 Bancos 128, ,758, Bolsa de Valores 61, ,496,797 Bolsa de Valores 0 Clientes 106, ,590,010 Clientes 156, ,344, Cuenta Directores Cuenta Directores , Deposito en Garantia 0 Inversiones 852, ,744,204 Inversiones 1,586, ,930, total 1,060, ,799,489 total 1,872, ,041, Acreedores Varios 22, ,594 Acreedores Serv. Prof. 0 0 Acreedores Varios Ext. 1, ,476 Prov. Gastos Diversos 12, ,079 Acreedores Varios 2, , Acreedores Serv. Prof. 0,00 0,00 Acreedores Varios Ext. 0 0 Alquileres a Pagar 0,00 0,00 total 35, ,149 total 2, , Posicion Activa 1,024, ,931,339 Posicion Activa 1,869, ,984, TC = TC = Peso Argentino $A $ Peso Argentino $A $ Bancos Bancos 5, , Posicion Activa 0 0 Posicion Activa 5, ,645.64

18 NOTA 7.- INFORMACION REFERENTE A PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOS Los ingresos provienen de las comisiones generadas en la intermediación de operaciones de clientes así como por administración y custodia de las carteras. Los egresos operativos y financieros se imputan sobre la base de los períodos en que han sido tratados y según el criterio de lo devengado. En el periodo enero-diciembre 2014 se refleja, respecto a enero-diciembre 2013, una baja en los ingresos derivados de las comisiones, debido a la disminución de la operativa, principalmente de clientes con ponderación significativa en la cartera. NOTA 8.- IMPUESTOS Se detalla el cargo a resultados correspondiente al período finalizado el 31 de Diciembre de 2014 de cada uno de los impuestos que gravan la actividad de la empresa: Impuesto a la Renta de las Actividades Empresariales $ ICOSA $ Impuesto al Patrimonio $ Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero $ El cargo por IRAE se determinó en función del impuesto generado al 31 de diciembre de 2014 de acuerdo a criterios fiscales. Impuesto Diferido Según la NIC 12 el impuesto a la renta diferido se calcula determinando las diferencias temporarias entre los activos y pasivos valuados de acuerdo a criterios contables y la base fiscal de los mismos. Cuando la base contable de un item y su valor fiscal (base fiscal) difieren, significa que cuando el activo o pasivo se cobre o pague a su valor de libros, se producirá un impacto fiscal distinto a si ambas bases fueran iguales. La Empresa presenta una diferencia temporaria imponible, básicamente generada por la diferencia en la valuación del Intangible según normas del banco central y normas fiscales. Sin embargo no ha reflejado el impuesto diferido, sustentado en el principio de empresa en marcha del marco conceptual según el cual los Estados Contables se preparan normalmente bajo el supuesto de que la empresa esta en marcha y que seguirá en actividad en el futuro previsible, sin necesidad de liquidar sus activos.

19 NOTA 9: POLITICA DE GESTION DEL RIESGO Las actividades de la sociedad lo exponen a los riesgos de tipo de cambio y de mercado, cuya administración es ejecutada por la Dirección de la empresa y es quien formula las políticas generales para su administración. 1. Riesgo de tipo de cambio- La sociedad incurre en riesgo de moneda extranjera en operaciones nominadas en dólares americanos. La posición en moneda extranjera se detalla en la Nota Riesgo de Mercado- El riesgo de mercado es aquel por el cual el valor de las posiciones dentro y fuera del balance puede verse adversamente afectado, debido a movimientos en las variables de mercado tasas de interés, valores de las inversiones y tipos de cambio entre divisas- con el consiguiente impacto en las utilidades y el patrimonio de la institución financiera. NOTA 10: CUENTAS DE ORDEN Las cuentas de orden reflejan el monto en efectivo y valores pertenecientes a la cartera de clientes. En cumplimiento con la normativa bancocentralista los valores de terceros se encuentran registrados a valores nominales de acuerdo con lo establecido en el numeral 3 del anexo 1 de la Comunicación Nº2011/058 del 28 de abril de Tal como lo establece la Comunicación antes señalada en el Anexo VII Detalle de Instrumentos Financieros de Clientes, se informan los Valores Nominales y los Valores de Mercado. Para el cálculo de los Valores de Mercado, en el caso de los valores públicos y privados locales se ha utilizado el vector de precios que elabora el BCU al 30 de Diciembre de En el caso de los valores públicos y privados del exterior, se utilizaron las cotizaciones que surgen de las pantallas Bloomberg al 31 de Diciembre de Para los que no cotizan en este servicio se utilizan las cotizaciones de la Bolsa de Valores de Montevideo.

20 NOTA 11: PRODUCTOS DERIVADOS VP & Cía. Sociedad de Bolsa mantiene saldos al 31 de Diciembre de 2014 por concepto de operaciones con productos derivados CALL y PUT pertenecientes a clientes, según el siguiente detalle: Operaciones de Compra: Se encuentra expuesto su saldo en la cuenta 6129 y su detalle en el anexo VII en el cuadro de Otras cuentas de Orden Deudoras" Operaciones de Venta: Los saldos de operaciones con opciones tipo Call y Put correspondientes a ventas, no se encuentran expuestos en los anexos pues los mismos no permiten el ingreso de importes negativos para posiciones vendidas y por lo tanto tampoco están expuestos en el anexo 1. Las posiciones mantenidas por Ventas son las siguientes: En Otros valor nominal Regímenes precio Valor de Mercado Vencimiento CALL EGO $17 17/01/15-1 Schwab /01/2015 CALL GLD $120-3 Schwab /01/2017 CALL SLV $19 20/01/ Schwab /01/2017 PUT AFSI $40 17/01/ Schwab /01/2015 PUT LL $60 17/01/15-3 Schwab /01/2015 NOTA 12: PARTES RELACIONADAS En atención a la NIC 24 se deja constancia que no existen operaciones con partes relacionadas.

21 NOTA 13: ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS No corresponde presentar estados contables consolidados teniendo en cuenta las disposiciones contenidas en las Normas Contables Adecuadas (Norma Internacional de Contabilidad Nº 27.Estados Financieros Consolidados y Separados) debido a que Victor Paullier & Cia Soc. de Bolsa SA no es empresa que posea el control de dirigir las políticas financiera y de operación de otra empresa para obtener beneficios de sus actividades, tampoco es empresa subsidiaria y no pertenece a un grupo de empresas motivo que amerite presentar sus estados como si se tratara de una sola entidad. NOTA 14. JUICIOS Y LITIGIOS La empresa no mantiene ni ha iniciado o prevee iniciar ningún tipo de Juicio o Litigio que pueda afectar la lectura de los presentes estados contables. NOTA 15. HECHOS RELEVANTES Según nota del Banco Central del Uruguay, con fecha 06 de marzo de 2014, se autoriza la transferencia del 50% del capital accionario de Victor Paullier & Cia. Sociedad de Bolsa S.A. perteneciente al Sr. Ignacio Paullier Pereira a favor del Sr. Victor Paullier Pereira, quién pasa a ser el único accionista de la sociedad. NOTA 16. HECHOS POSTERIORES No han ocurrido a la fecha hechos o transacciones que pudieran tener un efecto material sobre los Estados Contables como para requerir s