La Habana. 06 de mayo del 2015 Año XVIII No SUMARIO

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1 CENTRO DE INFORMACIÓN BANCARIA Y ECONÓMICA RNPS 2330 BOLETIN DIARIO La Habana. 06 de mayo del 2015 Año XVIII No SUMARIO ** El Banco de México rebaja las previsiones de crecimiento. 1 ** El déficit comercial de EE.UU. subió en marzo un 43%... 2 ** Los precios del petróleo cierran en máximos de ** La 'avaricia' de Alemania lastra los esfuerzos de España... 3 ** China y Rusia crean un sustituto del FMI... 5 ** Por qué la Fed debe subir su tasa de interés?... 6 ** Otras Informaciones... 7 ** Indicadores Económicos... 9 ** Bolsas de Asia ** Bolsas de Europa y América ** El Banco de México rebaja las previsiones de crecimiento L os analistas de Banxico vuelven a rebajar las perspectivas de crecimiento para México. Para este año, el banco central del país prevé que el PIB crezca un 2,88% frente al 2,95% que había estimado con anterioridad. Los datos macroeconómicos que se desgranan en torno a la economía de México suelen dar 'una de cal y otra de arena'. Por ello, el Banco de México (Banxico ha decidido rebajar las perspectivas de crecimiento para el país hasta el 2,88% desde el 2,95% que había previsto con anterioridad. Según los analistas del organismo, el tipo de cambio frente al dólar se situará en los 14,97 pesos; además, los analistas también han bajado sus previsiones sobre la inflación, que cerrará este año en el 3,07% frente al 3,11% previsto. Mejora la situación económica? A finales de abril, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicaba que la tasa de desempleo durante el mes de marzo cayó hasta 0,2 1

2 puntos, hasta el 4,24%. Este dato supone una mejora frente al 4,4% que registró el indicador durante el mes de febrero. La mejora en el dato de paro está en consonancia con el resto del cuadro macroeconómico previsto para el país. Según BBVA Research, para este el 2015 se prevé un crecimiento económico del 3,5% anual que será resultado de un crecimiento en Estados Unidos del 2.9% anual y un peso mexicano más depreciado que apoyaría las exportaciones y limitaría las importaciones. Esta estimación, según la entidad, tiene un sesgo a la baja ante el recorte al gasto público recientemente anunciado, la posibilidad de que la demanda interna privada no muestre una recuperación más sostenida a pesar de la mejora que se espera en el sector manufacturero, y que la caída reciente en la producción petrolera no se revierta en los próximos meses. Dado que el recorte al gasto en principio se concentrará en gasto corriente, y el limitado efecto que ha tenido el gasto público sobre el crecimiento, esperamos que esta medida tenga un impacto marginal en el crecimiento del PIB en el 2015, el cual podría ser compensado por la mejora que estamos observando en la economía de EE.UU. (Dirigentes Digital) (Inicio) ** El déficit comercial de EE.UU. subió en marzo un 43% E l déficit comercial de Estados Unidos subió en marzo pasado un 43% y se situó en US$ millones, su mayor nivel desde octubre del 2008, informó hoy (05/05/15) el Departamento de Comercio. Los expertos habían pronosticado un aumento del déficit en marzo, pero no de tal magnitud. El porcentaje de incremento en un mes es el mayor desde Tras la reducción del déficit en febrero, cuando se situó en una cifra revisada al alza de US$ millones, los economistas esperaban para marzo un saldo negativo de alrededor de US millones. El fin del conflicto laboral en los puertos de la costa oeste del país contribuyó en gran medida al incremento del déficit en marzo, un mes en el que las importaciones crecieron un 7,7% y sumaron US$ millones, según la información del Gobierno. Mientras, las exportaciones crecieron un 0,9% y se situaron en US$ millones. Las exportaciones estadounidenses se han visto lastradas en los últimos meses por la fuerte apreciación del dólar. El fuerte incremento del déficit en marzo sugiere una posible revisión a la baja del crecimiento del PIB en el primer trimestre del año, cuando apenas avanzó un 0,2%, según el primero de los 3 cálculos que elabora el Gobierno, divulgado la semana pasada. (La Razón) (Inicio) 2

3 ** Los precios del petróleo cierran en máximos de 2015 E l petróleo tocó este martes (05/05/15) su nivel más alto en el año ayudado por la interrupción de las exportaciones de crudo libio, el aumento de los precios de venta del petróleo saudí y un dólar débil, que tiende a inflar los valores de las materias primas. El petróleo estadounidense cerró con un alza de US$1,47, a US$60,40 por barril, tras haber tocado un máximo para el 2015 a US$61,10. Mientras que el Brent subió US$1,07 a US$67,52 por barril, tras llevar antes el máximo anual a US$68,40. Desde la subida de los precios de entre un 20 y un 25% en abril, el mercado ha sido presionado al alza por la noción de que el exceso de suministro se está reduciendo ante el recorte de la producción mundial, pese al continuo incremento de los inventarios en Estados Unidos. Las protestas interrumpieron este martes los flujos de crudo hacia el puerto libio de Zueitina. La producción de crudo libia alcanza ahora menos de barriles por día (bpd), 1 tercio de lo que el país producía antes del El dólar cayó frente a una serie dispar de datos económicos en Estados Unidos, impulsando las materias primas denominadas en esa moneda. Arabia Saudita subió sus precios oficiales de venta para su petróleo Árabe Ligero a Europa Nororiental para reflejar el alza de los precios en crudos de graduación rivales en las últimas semanas. Algunos argumentan que el mercado sigue teniendo un exceso de suministro, ya que los productores de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) están produciendo casi 2 millones de barriles por día por encima de la demanda. (Reuters) (Inicio) ** La 'avaricia' de Alemania lastra los esfuerzos de España E l superávit por cuenta corriente de Alemania está fuera de control. Según los últimos datos publicados por Eurostat, en el cuarto trimestre del 2014 el superávit alemán representó el 9,1% del PIB trimestral, una cifra que tan solo Holanda ha superado hace algunos trimestres. De este modo, Alemania está incumpliendo uno de los Procedimientos de Desequilibrio Macroeconómico. Y es que el balance por cuenta corriente debe moverse en la horquilla del -4 y el 6% para el buen funcionamiento del conjunto del área monetaria. Con estos datos en la mano, Ambrose Evans-Pritchard, editor del Telegraph, señala a Alemania como uno de los mayores incumplidores de las reglas de estabilidad comunitaria, por lo que el país germano debería ser objeto de sanciones si se cumplieran las normas de la Unión Europea. El 3

4 elevado superávit de Alemania impide que países como España, Francia o Portugal puedan equilibrar sus balanzas con mayor facilidad. Pritchard cree que no se puede justificar que el mayor país de la Eurozona juegue con sus propias reglas, Alemania está desafiando a la Eurozona y su normativa, explica el periodista británico. Y es que la maquinaria regulatoria de la Eurozona está fuertemente politizada y ha permitido que Alemania haya incumplido por quinto año consecutivo los límites de superávit por cuenta corriente. Los incumplimientos de algunos de los procesos de estabilidad pueden ser de forma ocasional. Un shock externo o cualquier otro imprevisto puede obligar a los países a incurrir en un déficit público elevado o en cualquier otro desequilibrio. Pero el superávit por cuenta corriente de Alemania es estructural y crónico, además no se están tomando medidas para reducirlo, explica el editor del diario británico. Simon Tilford, del Centre for European Reform, señala que el superávit de Alemania debería ser tratado de la misma forma que se trataron los déficits de los países del sur. Ambos son amenazas para la estabilidad de la Eurozona. Alemania disfruta de una tasa de paro inferior al 5%, sin embargo ni la inflación ni el consumo están creciendo como deberían. Los mecanismos de reequilibrio no están funcionando, se han atascado. Cuando los países del sur comiencen a crecer se van a volver a incurrir en los mismos déficits por cuenta corriente, que terminan desembocando en un aumento de la deuda externa neta. Alemania aumentará su posición de acreedor y los países del sur su posición de deudores. Alemania puede implementar políticas para corregir esta situación. Entre las preferidas por los economistas están una bajada de impuestos para aumentar el consumo, algo que están en manos del Gobierno. Por otro lado también se pueden subir salarios en algunos sectores con el mismo fin, pero parece que Alemania sigue centrada en seguir siendo uno de los países con el tipo de cambio real más depreciado de la Eurozona. También el FMI ha advertido que el elevado superávit de Alemania es destructivo para la Eurozona como conjunto. Desde este organismo internacional se ha asegurado que los países más afectados por la crisis van a tener un camino complicado si Alemania continúa registrado superávits comerciales tan grandes. Desde Alemania se niega que este desequilibrio sea culpa suya. No lo expresan de forma abierta, pero lo que quieren decir es que la culpa es de la baja competitividad de sus vecinos europeos. Pritchard declara que esta 4

5 negativa a ver las cosas tal y como son es una prueba de paciencia para el resto del área monetaria. Los excedentes crónicos de ahorro son una forma de 'robar' demanda a otros países. Por otro lado, esta política exporta desempleo a los vecinos de Alemania. Todo ello cobra más importancia dentro de un contexto de estancamiento secular y un exceso de ahorro mundial. Las sociedades tienen derecho a tomar represalias una vez que esta situación se descontrole, sentencia el periodista británico. (El Economista) (Inicio) ** China y Rusia crean un sustituto del FMI R usia y China de nuevo están diciendo: Toma eso, Estados Unidos. El presidente Vladimir Putin aprobó un nuevo fondo de reserva por US$ millones durante el fin de semana que ayudará específicamente a las naciones BRICS: Brasil, Rusia, la India, China y Sudáfrica. Esto marca un paso más para no tener que recurrir a Estados Unidos o al Fondo Monetario Internacional (FMI) en busca de ayuda financiera. Los líderes de las BRICS acordaron la creación del fondo -visto por muchos como un juego de poder contra Occidente- en una conferencia en julio pasado. Estos países representan el 40% de la población mundial y alrededor del 20% de la actividad económica del mundo. El fondo de reserva ayudará a los países BRICS con problemas de liquidez. Obtendrá la mayor parte de su financiamiento inicial de China, que contribuirá con US$ millones Rusia, la India y Brasil pondrán US$ millones cada uno, y Sudáfrica aportará US$5 000 millones. El momento es crítico, ya que muchas naciones y empresas de mercados emergentes están luchando por pagar su deuda, por diversas razones. China también está avanzando con su propio banco de inversión, el Asian Infraestructure Investment Bank, que Estados Unidos no está apoyando financieramente. Ese banco se ha convertido rápidamente en un tema espinoso para el presidente Barack Obama. Naciones europeas, como Gran Bretaña y Alemania, desafiaron las solicitudes de Estados Unidos de detener las membresías, y optaron por respaldar al banco de China. La semana pasada, Obama afirmó que está absolutamente de acuerdo con el banco de inversión de China, pero quiere asegurarse de que sea operado correctamente antes de que Estados Unidos se una. Sin embargo, tanto el banco como el fondo parecen ser un esfuerzo de las BRICS para reducir la dependencia hacia Estados Unidos y Europa occidental en materia de inversión. 5

6 La directora del FMI, Christine Lagarde, indicó en octubre pasado que ella ve el nuevo fondo de reserva de los BRICS como complementario al FMI, no como un rival. Las reservas totales del FMI ascienden a cerca de US$1 billón, según un portavoz del FMI. Yo no lo veo, como algunas personas han dicho, como una competencia del FMI, afirmó Lagarde en una conferencia de prensa. Trabajaremos y nos asociaremos con este arreglo si este perdura. (CNNMoney) (Inicio) ** Por qué la Fed debe subir su tasa de interés? L a Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se prepara para elevar su tasa de interés referencial este año, una medida que representa el término del mayor experimento de política monetaria a nivel mundial y que tendrá impacto en naciones emergentes como México. Pero, qué pasaría si el Banco Central decidiera mantener en mínimos históricos el precio del dinero por mayor tiempo? Analistas advierten que esto exacerbaría la volatilidad en los mercados financieros y generaría distorsiones en la economía real. La tasa cero que vimos por tanto tiempo va de acuerdo a la crisis que vivió la economía de Estados Unidos y este momento ya no es una situación de crisis, ya no necesariamente se justifica un tasa en mínimos. (Esto) no quiere decir que sin la tasa cero la política monetaria deja de ser laxa, porque la tasa de neutralidad es alrededor del 3,5% y cualquiera que esté por debajo de ese nivel significa relajación, comentó en entrevista el director de Estrategias de Mercado de Finamex Casa de Bolsa, Guillermo Aboumrad. El directivo indicó que el problema con tasas bajas es que genera un exceso de crédito entre la población, aunque aclaró que no hay indicios de esta situación en Estados Unidos actualmente. Cifras de la Reserva Federal muestran que el crédito al consumo aumentó un 5,6% en febrero pasado con cifras desestacionalizadas, a un nivel de US$ millones, superior a los US$ millones de enero. Les va a seguir dando un poco de combustible (a los mercados) que se siga retrasando un poco el alza ( ) pero no estamos exentos de mayor volatilidad, no solo hablamos de EU, sino temas de negociaciones en Grecia, desaceleración en China, todo el conjunto de datos generan un conjunto de volatilidad, comentó el analista sénior de Economía de la casa de Bolsa GBM, Olaf Sandoval. Siempre habrá indicadores económicos mixtos, pero cada vez hay menos riesgos a la baja. Entre más lo retrase (el aumento de tasas) habrá más volatilidad en los mercados, informó por su parte la directora de análisis económico de Banco Base, Gabriela Siller. 6

7 La Fed se mantiene cauta respecto al momento más adecuado para ajustar su tasa de interés, luego de que los últimos datos de la economía estadounidense han sido decepcionantes. En el 2008, recortó su tasa a un rango de entre el 0 y 0,25% para tratar de reavivar a la economía. Desde finales de ese año su hoja de balance pasó de 2,US$24 billones a 4,47 billones al cierre de abril pasado, debido a la compra de bonos que implementó. En México es muy probable que Banxico tenga que seguir a la Fed cuando aumente las tasas para minimizar los riesgos de salidas de inversión y de una depreciación del peso, que podrían llevar la inflación por encima de la meta del 3%, indicó en un reporte el economista en jefe para México de Bank of America-Merril Lynch, Carlos Capistrán. Los analistas esperan que la Fed realice el primer aumento de tasas en septiembre. Para Olaf Sandoval no está del todo claro si la Fed debe iniciar ya con la normalización monetaria. Es una medida histórica y nueva para la economía mundial. En estos momentos la información que tenemos no soporta que ya incremente la tasa. Necesitaríamos ver una recuperación más generalizada en el segundo trimestre. (CNNExpansión) (Inicio) ** Otras Informaciones * El regulador bursátil de Brasil, el CVM, investiga si el ex ministro de Hacienda Guido Mantega y otros 7 miembros de la junta de Petrobras indujeron a los inversionistas al error al optar por fijar los precios de los combustibles por debajo de lo necesario para cumplir las obligaciones de deuda de la empresa. La petrolera de control estatal gastó US$ millones en efectivo entre el 2011 y el 2014, en gran parte debido a los subsidios a la gasolina, que muchos califican como una medida del gobierno para alcanzar sus metas de inflación. * El WTI, el petróleo de referencia estadounidense, subió un 2,5% a US$60,40, su primer cierre por encima de US$60 desde el 10 de diciembre. El contrato de referencia global, el Brent, aumentó un 1,6% a US$67,52 por barril en el ICE Futures Europe, el nivel más alto desde el 5 diciembre. Las alzas se produjeron después de que manifestantes bloquearon un puerto clave de Libia y de que Arabia Saudita elevara el precio de su crudo en EE.UU. y Europa, lo que indicaría un alza de la demanda. * BMW, Audi y Mercedes-Benz, de Daimler, preparan una oferta para comprar una participación mayoritaria en la división de mapas y localización 7

8 de la finlandesa Nokia, llamada Here, en una transacción que valora la unidad en más de millones, según fuentes. El consorcio incluiría al grupo tecnológico chino Baidu. Las tres automotrices de lujo de Alemania, acérrimas rivales, intentan evitar que gigantes estadounidenses como Google, Apple y Facebook controlen una tecnología clave para vehículos autónomos. Nokia no quiso hacer comentarios. * HSBC decidirá antes de fin de año si muda su sede del Reino Unido a otro país, dijo su presidente ejecutivo, Stuart Gulliver, debido al alza de los impuestos y las restricciones sobre el pago de bonificaciones. El banco, que genera la gran mayoría de sus ganancias en el extranjero, registró un alza interanual del 1% en sus utilidades del primer trimestre, a US$5 300 millones, aunque Gulliver calificó de inaceptables los resultados en las filiales de Brasil, Turquía, EE.UU. y México. Según fuentes, busca compradores para las 2 primeras. * El Índice Compuesto de Shanghai cayó un 4%, a 4 298,71 puntos, su mayor descenso porcentual desde el 19 de enero. Ambos declives se debieron a temores sobre medidas del gobierno para restringir el corretaje a crédito, que en el último año ha contribuido a un alza de más del 110% del mercado bursátil chino. * Netflix presentó a los reguladores estadounidenses su objeción a la planeada compra del operador de televisión satelital por parte de la empresa de telecomunicaciones por US$ millones a menos que se impongan condiciones para proteger a los competidores que distribuyen video a través de Internet. La empresa estadounidense de streaming de video dijo que el acuerdo creará un proveedor de banda ancha con una cuota de mercado gigantesca en el mercado de TV paga. Un portavoz de AT&T no quiso comentar. * El gobernador del Banco de Francia (BdF), Christian Noyer, que forma parte del consejo de gobernadores del BCE, señaló en conferencia de prensa que el principal riesgo para los países del euro ahora es un posible cansancio en las reformas estructurales acompañado del sentimiento de que las evoluciones coyunturales van a resolver los problemas. Para la Zona euro en general y para Francia en particular no hay que pensar que la recuperación coyuntural va a resolverlo todo, argumentó después de haber señalado para su país las que deben ser las prioridades: el saneamiento de las 8

9 cuentas públicas, el restablecimiento de la productividad de las empresas y eliminar las barreras que obstaculizan el crecimiento. * Las pequeñas y micro empresas de China ahorraron millones de yuanes (3 920 millones de dólares) en el primer trimestre del año gracias a políticas tributarias preferenciales, informó el lunes la Administración Estatal de Impuestos (AEI). Las estadísticas de la AEI muestran que en total 2,16 millones de micro y pequeñas compañías se beneficiaron de una reducción del 50% en los impuestos sobre ingresos, lo que resultó en un ahorro de millones de yuanes. (The Wall Street Journal) (Inicio) ** Indicadores Económicos --La filial chilena y el dólar marcan el ritmo de Gas Natural a marzo. --Aena lleva la guerra con Competencia a su junta de accionistas. --BdE ve margen de más concentración en banca española para mejorar rentabilidad. --El Ibex rebota a media sesión tras el varapalo de la víspera. --Los beneficios de BMW superan las previsiones en el primer trimestre. --Los ingresos de News Corp caen por la fluctuación monetaria y menos publicidad. --La actividad empresarial de la Zona euro comienza con fuerza el segundo trimestre. --Bankia sondea a inversores para vender cartera inmobiliaria de millones. --Grecia paga al FMI 200 millones de deuda que vencían el miércoles. --El sector servicios español crece en abril al ritmo más rápido en 8 años. --Resultados empresariales ayudan a bolsas europeas tras caídas. --El PMI de servicios de China de HSBC alcanza máximo del Filial chilena de Gas Natural duplica su beneficio en el primer trimestre. --Talgo fija el precio de su OPV en la parte baja de la horquilla. (Reuters) (Inicio) Otras Fuentes: El País. BBC Mundo. The Wall Street Journal. Pueblo en Línea. Reuters. Fxstreet.es y Bloomberg. Banco Central de Cuba. Centro de Información Bancaria y Económica (CIBE) Correo electrónico: cibe@bc.gov.cu Elaborado por Dunia Yero e Isabel Cristina. Para esta y más información Ud. puede acceder al Portal Interbancario: 9

10 ** Bolsas de Asia. Comportamiento de las principales bolsas de valores (al cierre. en puntos y %) Plaza 04/05/15 05/05/15 06/05/15 07/05/15 08/05/15 V.S. Japón Nikkei Cerrada Cerrada %(*) Hong Kong Hang Seng Index %(*) China Shanghai St Ex C %(*) Singapur Straits Times %(*) Malasia KLSE %(*) Filipinas Manila Tailandia SET Cerrada %(*) Corea del Sur Kospi Index Cerrada %(*) Indonesia Jakarta comp %(*) Fuente: Bloomberg (*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015 (Inicio) 10

11 ** Bolsas de Europa y América Comportamiento de las principales bolsas de valores (al cierre. en puntos y %) Plaza 04/05/15 05/05/15 06/05/15 07/05/15 08/05/15 V.S. New York Dow Jones Ind %(*) New York Nasdaq comp %(*) Frankfurt DAX %(*) Londres FT %(*) París CAC %(*) España Ibex % (*) Brasil Bovespa %(*) Argentina Merval %(*) México IPC %(*) Fuente: Bloomberg (*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015 Nota: día 06 a las 10:30 horas (15:30 GMT) (Inicio) 11