Informe de Gestión 44

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1 44 Informe de Gestión

2 Evolución General Gestión de Créditos Calidad del Crédito Gestión de Pasivos Estado de Resultados Base de Capital Clasificación de Riesgo La Acción del BBVA Banco Continental 45

3 Informe de Gestión Evolución General Gestión de Créditos Calidad del Crédito Gestión de Pasivos Estado de Resultados Base de Capital Clasificación de Riesgo La Acción del BBVA Banco Continental Evolución General Durante el año 2007, el BBVA Banco Continental generó una utilidad neta de S/. 593,2 millones, registrando un crecimiento de 21,5% con respecto al año Estos mejores resultados se explican principalmente por un fuerte incremento en los márgenes de intermediación, que son producto del crecimiento de nuestra actividad comercial y que a su vez vienen de la mano con una política de control de los gastos de explotación, permitiéndonos alcanzar los mejores niveles de eficiencia del sistema. Los activos totales al cierre del ejercicio 2007 fueron de S/ millones, con un crecimiento anual del 33,0% respecto al año anterior. El aumento de las colocaciones se debe principalmente a la expansión de los créditos vigentes durante el 2007 (67% del total de la masa de activos), producto de una equilibrada y eficaz política corporativa de control de riesgos del BBVA Banco Continental. 46

4 Los pasivos del Banco alcanzaron los S/ millones, cifra que representa un crecimiento de 34,7% en relación al ejercicio Los depósitos y obligaciones con el público fueron la principal fuente de financiamiento de la actividad, ascendiendo a S/ millones. El BBVA Banco Continental realiza una permanente evaluación de la estructura de financiamiento, incorporando nuevas alternativas de fondeo, vía la emisión de obligaciones en el mercado de capitales, así como por el uso de mayores líneas de financiamiento con el exterior de mayor estabilidad, tomando ventaja de las mejores condiciones crediticias para nuestro nivel de grado de inversión. Al cierre del año 2007, el patrimonio neto del BBVA Banco Continental fue de S/ millones, incrementándose en un 16,1% con respecto al año Este crecimiento patrimonial refleja las mayores utilidades obtenidas en el ejercicio 2007, las cuales superaron en S/. 105,0 millones a las obtenidas en el año

5 BBVA Banco Continental - Balance General (en millones de Nuevos Soles al 31 de diciembre 2007) ACTIVOS Fondos Disponibles Fondos Interbancarios Valores Negociables Netos COLOCACIONES NETAS Créditos Vigentes Cartera Atrasada Cartera Refinanciada + Reetructurada Rendimientos Devengados Intereses y Comisiones no Devengadas ( 168) ( 337) Provisiones para Riesgo de Incobrabilidad ( 443) ( 568) Inversiones Permanentes Inmuebles, Mobiliario y Equipo Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO Depósitos y Otras Obligaciones Fondos Interbancarios Deudas a Bancos Corresponsales Otros Títulos y Obligaciones Otros Pasivos TOTAL PASIVO Patrimonio Neto Capital Reserva Resultados Acumulados TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN Cuentas Contingentes Cuentas de Orden Fideicomisos y Comisiones de Confianza

6 Gestión de Créditos Durante el año 2007 se hizo manifiesta una fuerte competencia entre las entidades bancarias, vía campañas, tasas de interés, apertura de oficinas, asimilación de cajeros corresponsales, instalación de ATM, lanzamiento de nuevos productos y la recomposición de estrategias; en este entorno el Banco Continental obtuvo un crecimiento de 31,2% en la cartera de créditos directos, alcanzando la suma total de S/ millones (S/ millones más que en diciembre 2006) con una cuota de mercado de 25,43% (26,3% sin sucursales del exterior). Cartera de Créditos Directos (En millones de Nuevos Soles al 31 de diciembre del 2007) Créditos: Dic-06 % Dic-07 % Vigentes , ,1 Refinanciados y reestructurados 144 1, ,8 Vencidos y cobranza judicial 142 1, ,1 Provisiones , ,3 Intereses no devengados , ,0 Rendimientos devengados 115 0, ,8 Cartera neta , ,5 TOTAL CRÉDITOS , ,0 En este contexto el Banco Continental obtuvo un ligero incremento en la cuota de mercado y creció 12 puntos básicos con respecto a diciembre La evolución de las colocaciones tiene implícita la aplicación de nuevas estrategias que privilegian aquellas líneas de mayor rentabilidad dentro de la cartera crediticia y por tanto de los segmentos, en banca de personas así como en empresas. De esta forma el Banco Continental mantiene un sólido segundo lugar en el ranking de las colocaciones, con una cartera de créditos vigentes de S/ millones (+31,7%) y una participación de 25,64%. En los créditos vigentes por modalidad los crecimientos más importantes fueron, por el lado de personas naturales, los préstamos personales (+53,1%) y préstamos en tarjetas de crédito de consumo (+55,6%); mientras que por el lado de personas jurídicas fueron los préstamos leasing (+73,6%) y préstamos a empresas (+30,4%). 49

7 Calidad de Créditos El Banco Continental durante el ejercicio 2007 mantuvo la aplicación eficaz de adecuadas políticas de gestión de riesgos crediticios, las cuales se desarrollan e implementan conjuntamente con el Grupo BBVA. Por ello actualmente mantiene su elevado estándar de calidad de activos, lo cual se refleja en un ratio de cartera atrasada muy bajo, y que al cierre del año 2007 representó el 1,07% (1,10% en Dic.-06) y distante del 1,26% promedio del Sistema Bancario. Asimismo, al cierre del año 2007 las provisiones constituidas para la cartera de créditos alcanzaron la suma de S/. 568 millones, un nivel que da cobertura a la cartera atrasada en un 311,65%, debido principalmente a los bajos niveles de cartera atrasada del Banco. De igual forma la cobertura de la cartera pesada alcanzó el 142,29%, superior al 124,27% de diciembre En cuanto a la clasificación de riesgo de la cartera del Banco, la cartera deteriorada (deficiente, dudosa y pérdida) continúa registrando mínimos históricos, pasando de un peso específico de 2,50% en diciembre 2006 a un 2,13% en diciembre 2007, resultado congruente con la aplicación de las políticas y sistemas de gestión y control del riesgo crediticio. Directas + Indirectas Dic-06 Dic-07 Normal 95,44 2,13 CPP 2,06 2,13 Deficiente 0,68 0,70 Dudoso 0,87 0,69 Pérdida 0,95 0,74 TOTAL 100,00 100,00 CARTERA PESADA 2,50 2,13 50

8 Gestión de Pasivos Al 31 de diciembre de 2007, el pasivo total del BBVA Banco Continental fue de S/ millones, de los cuales S/ corresponden al total de depósitos y obligaciones. El BBVA Banco Continental ha mantenido durante el año 2007 fuentes de fondeo diversificadas y en condiciones altamente favorables y competitivas en términos de costo y plazo, convenientes para el financiamiento del crecimiento de la actividad manteniendo el calce de su estructura de balance; es así que el monto de adeudados a largo plazo registró S/ millones, mientras que los títulos y obligaciones en circulación alcanzaron S/. 778 millones. A continuación se presenta la estructura de depósitos comparada: En cuanto a la contribución por áreas de negocio, la composición de los depósitos es la que se muestra a continuación. Depósitos y obligaciones En millones de nuevos soles 31-Dic-07 % 31-Dic-06 % Vista ,5% ,4% Ahorro ,6% ,0% Plazo ,8% ,5% Sistema Financiero y Org. Intern ,1% 559 3,9% Otras Obligaciones 133 0,8% 123 0,9% Rendimiento por Pagar 45 0,3% 39 0,3% Total Depósitos y Obligaciones % % La gestión de pasivos se realizó de acuerdo con los lineamientos planteados por la plana gerencial del Banco. Se puso énfasis en la captación de aquellos depósitos de clientes con menor carga financiera, permitiendo con ello un crecimiento del 26,9% en depósitos transaccionales (vista + ahorro) y alcanzando un volumen en este rubro de S/ millones. Esto se reflejó en un incremento en la cuota de mercado y se obtuvo de esta manera un 22,22%. 51

9 BBVA Banco Continental Estado de Ganancias y Pérdidas (en millones de Nuevos Soles al 31 de diciembre 2007) Ingresos Financieros Gastos Financieros (536) (736) MARGEN FINANCIERO BRUTO Provisión Neta por Desvalorización de Inversiones 15 (0) Provisión Neta por Incobrabilidad de Créditos (47) (167) MARGEN FINANCIERO NETO Ingresos por Servicios Financieros MARGEN OPERACIONAL Gastos de Personal y Directorio (252) (284) Gastos Generales (214) (254) Otras Provisiones, Depreciación y Amortización (75) ( 41) RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS Distribución Legal de la Renta (30) (36) Impuesto a la Renta (206) (245) Resultado Neto del Período Estado de Resultados Margen Financiero El Margen Financiero refleja el éxito de nuestras estrategias de enfocarnos en negocios rentables, con fuentes de fondeo diversificadas, y adecuadas herramientas de asignación de precios y segmentación de clientes. De esta forma, el Margen Financiero del BBVA Banco Continental totalizó S/ millones, superando en S/. 258 millones (26%) el margen obtenido el año

10 Utilizando las mejores prácticas en gestión de riesgos, el BBVA Banco Continental ha mantenido el crecimiento de actividades rentables sin descuidar las políticas de provisiones. De esta forma, durante el año 2007 se han constituido provisiones netas por S/. 167 millones para la cartera de créditos. Asimismo, se ha dado una cobertura de 142,29% a nuestra cartera pesada, que representa el 2,13% de la cartera total. Esta cobertura es superior a la que otorga el Sistema Bancario a esta cartera (99,56%). Es importante mencionar que las provisiones que constituye el Banco son superiores a las requeridas por el regulador local a pesar de contar con una cartera con un menor nivel de riesgo, según lo indican nuestros ratios de morosidad. Esto debido a que, en línea con los nuevos requerimientos regulatorios que surgirán por el Nuevo Acuerdo de Capital (Basilea II), el Banco ha dado un paso adelante para reducir el impacto futuro de mayores requerimientos de provisiones. El Margen Financiero Neto también mostró un crecimiento importante durante el año, aunque menor al del Margen Bruto, debido principalmente a las mayores provisiones registradas por el Banco. Así, el Margen Financiero Neto totalizó S/ millones, con un crecimiento anual del 12,8%. Ingresos por Servicios Financieros Al cierre del año 2007, los Ingresos por Servicios Financieros netos del BBVA Banco Continental totalizaron S/.372 millones, registrando un incremento de 20,9% con respecto a los obtenidos en el ejercicio Este incremento se explica principalmente por las comisiones obtenidas producto del mayor dinamismo de las operaciones contingentes y tarjetas de crédito. El BBVA Banco Continental mantiene un adecuado control de los gastos de explotación, los cuales son monitoreados y controlados exhaustivamente. De esta forma, el Banco ha obtenido un importante Margen Operacional de S/ millones, 14,8% superior al obtenido en el ejercicio Otros ingresos y gastos Los gastos de administración del BBVA Banco Continental al 31 de diciembre del 2007 ascendieron a S/. 537 millones, lo que significó un incremento de 15,2%. Este incremento en los gastos se explica por la necesidad de ampliar la infraestructura de la red comercial, para sostener el crecimiento de nuestras colocaciones. De esta forma, los gastos de personal y directorio crecieron en 12,6%, mientras que los gastos generales se incrementaron en 18,3% con respecto al A pesar del crecimiento en los gastos, el Banco continuó mejorando sus niveles de eficiencia durante el año 2007 y alcanzó un ratio de 32,8%. De esta forma fue un año más el banco más eficiente del sistema financiero peruano. 53

11 contribuyendo positivamente a la creación de valor para nuestros accionistas. Utilidad Neta Al cierre del año 2007, el BBVA Banco Continental obtuvo un beneficio después de impuestos de S/.593 millones, importe superior en 21,5% al registrado durante el año Este importe constituye la utilidad más alta obtenida por el Banco desde su creación, y es resultado de una evolución creciente a lo largo del ejercicio. El beneficio antes de la distribución legal de la renta e Impuesto a la Renta fue de S/. 874 millones, superior en un 20,6% al obtenido en el año Al cierre del ejercicio 2007 el Banco alcanzó notables indicadores de rentabilidad, gracias a los resultados obtenidos. De esta forma, los indicadores de rentabilidad sobre activos (ROA) y rentabilidad sobre patrimonio (ROE) registraron 2,78% y 44,66% respectivamente, superando a los indicadores obtenidos en el año 2006 (2,73% y 40,60%). Cabe mencionar que estos indicadores son superiores al promedio del Sistema Bancario (ROA Sistema: 2,62% y ROE Sistema: 31,96%), 54

12 Base de Capital El BBVA Banco Continental presentó al cierre del ejercicio 2007 un ratio de apalancamiento por riesgo crediticio de 8,62 veces, mientras que el ratio de apalancamiento global (riesgo crediticio y de mercado) fue de 8,65 veces. Ambos indicadores se mantienen dentro de los límites establecidos por el ente regulador local y dentro de los estándares internacionales de empresas que ostentan el grado de inversión, reflejando un adecuado nivel de solvencia. Los activos ponderados por riesgo registraron un incremento de 36,2% durante el 2007, totalizando S/ millones. Este aumento responde al crecimiento de la actividad crediticia del BBVA Banco Continental durante el ejercicio. No obstante, a pesar de que los activos ponderados por riesgo se han incrementado, éstos presentan un menor nivel de riesgo, lo cual se refleja en los niveles mínimos de morosidad registrados durante el año Adicionalmente, como parte de nuestra política de gestión del capital y financiamiento de la actividad, se emitió deuda subordinada por US$ 40 millones y S/. 145 millones (S/. 105 millones en VAC), fortaleciendo de esta forma la posición de solvencia del Banco. La plana gerencial, con miras al Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea II, se encuentra en continua evaluación de nuevas alternativas de fondeo que puedan fortalecer el patrimonio efectivo de nuestra institución, para enfrentar adecuadamente el futuro crecimiento del negocio bancario manteniendo adecuados niveles de solvencia. Base de Capital En millones de Nuevos Soles 31-Dic Dic-07 Total Patrimonio Efectivo ( I ) Patrimonio asignado a riesgo crediticio ( II ) Patrimonio asignado a riesgo de mercado ( III ) Activos Ponderados por Riesgo ( IV ) Ratios de Apalancamiento: Riesgo Crediticio (IV / II) 8,81x 8,62x BIS (%) (II / IV) 11,33% 11,59% Riesgo Global [ IV+ (III * K) / ( I ) ] 8,83x 8,65x Límite Vigente (K) 11,0x 11,0x Clasificación de Riesgo BBVA Banco Continental, como sujeto de calificación crediticia a cargo de las más importantes agencias de rating a nivel local: Apoyo & Asociados Internacionales, Equilibrium y Pacific Credit Rating (PCR), mantiene vigentes las más altas clasificaciones existentes por cada rubro. 55

13 Clasificación de Riesgo Local APOYO & ASOC. EQUILIBRIUM PCR TOP LOCAL INTERNACIONALES S.A.C Depósito a plazo < a 1 año CP-1+(pe) EQL 1+ Categoría I Categoría I Certificados de depósitos negociables corto plazo CP-1+(pe) EQL 1+ p1+ Categoría I Depósito a plazo < a 1 año AAA (pe) AAA paaa Categoría AAA Certificados de depósitos negociables largo plazo AAA (pe) AAA paaa Categoría AAA Bonos Corporativos AAA (pe) AAA paaa Categoría AAA Bonos Subordinados AA+ (pe) AA+ paa+ Categoría AA+ Acción Común 1ª. 1ª Clase PC N1 Categoría I Rating de la Entidad A+ A+ A+ A Desde el año 2006, el BBVA Banco Continental ostenta el grado de inversión para sus depósitos y obligaciones de largo plazo, clasificación otorgada por la prestigiosa agencia internacional FitchRatings. El grado de inversión corresponde a una adecuada capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros e implica cierto grado de riesgo crediticio; sin embargo, esta capacidad es susceptible de deteriorarse ante cambios adversos en circunstancias o condiciones económicas. Cabe destacar que durante el primer trimestre de 2007, FitchRatings mejoró la perspectiva de las emisiones de largo plazo en moneda extranjera de estable a positiva, lo que refuerza las mejoras obtenidas por el Banco. Por otro lado, en julio del 2007 el servicio de rating de Standard & Poors, luego de una exhaustiva evaluación, asignó la clasificación de Grado de Inversión a BBVA Banco Continental (BBB-/A-3), con una perspectiva 'estable'. A continuación el detalle de la clasificación recibida por categoría sujeto de análisis: Clasificación de Riesgo Internacional INSTRUMENTOS Fitch Ratings Standard & Poors Emisiones de largo Plazo moneda extranjera BBB- BBB- Emisiones de corto Plazo moneda extranjera F3 A3 Emisiones de largo Plazo moneda local BBB BBB- Emisiones de corto Plazo moneda local F3 A3 Rating Individual C/D - Respaldo (Support rating) 2 - Outlook Positive Stable Fuente:

14 APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO APOYO & ASOC. INTER. CLASIFICACIÓN DEFINICIÓN DE CATEGORÍA Entidad Corresponde a aquellas que cuentan con (Fortaleza Financiera) A+ la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y condiciones pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la institución, en la industria a que pertenece, o en la economía. Depósitos de corto plazo CP-1+ (pe) Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los Certificados de depósito negociables de corto plazo CP-1+ (pe) compromisos financieros reflejando el más bajo riesgo crediticio. Depósitos largo plazo AAA (pe) Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando el más bajo riesgo crediticio. Certificados de depósitos negociables de largo plazo AAA (pe) Esta capacidad es altamente improbable que sea afectada adversamente por eventos imprevistos. Bonos Corporativos AAA (pe) Bonos Subordinados AA+(pe) Corresponde a una muy alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando un muy bajo riesgo crediticio. Esta capacidad no es significativamente vulnerable a eventos imprevistos. Acciones Comunes 1ª. El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor. EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO EQUILIBRIUM CLASIFICACIÓN DEFINICIÓN DE CATEGORÍA Entidad (Fortaleza Financiera) A+ Depósitos a plazo menores de 1 año Certificados de depósito negociables a corto plazo EQL 1+ La entidad posee una estructura financiera sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, lo cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. Depósitos a plazo mayores de 1 año Certificados de depósito negociables a largo plazo Bonos Corporativos Bonos Subordinados Acciones Comunes AAA AAA AA+ 1ra. Clase Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas. El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor. 57

15 PCR PACIFIC CREDIT RATING CLASIFICADORA DE RIESGO EQUILIBRIUM CLASIFICACIÓN DEFINICIÓN DE CATEGORÍA Entidad (Fortaleza Financiera) A+ Depósitos de corto plazo Categoría 1 Certificados de depósito negociables de corto plazo p1+ Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes, y capaz de administrar riesgos futuros. Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, incluyendo factores operativos internos y/o acceso a fuentes alternas de recursos, es sobresaliente, y su seguridad está ligeramente por debajo de una obligación a corto plazo libre de riesgo. Depósitos de mediano y largo plazo Certificados de depósito negociables de largo plazo Bonos Corporativos Bonos Subordinados PAAA PAAA PAA+ Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Emisiones con alta calidad de crédito. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto pudiendo variar en forma ocasional a causa de las condiciones económicas. Acciones Comunes Primera Clase Nivel 1: PC N1 Acciones clasificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, estables y menos riesgosas de mercado. Muestran una muy buena capacidad de generación de utilidades y liquidez en el mercado. 58

16 La Acción del BBVA Banco Continental A diciembre 2007 el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima llegó a ,79 puntos, alcanzando una rentabilidad de 36,02% con respecto al año anterior. La rentabilidad estuvo impulsada principalmente por el buen desempeño de los sectores agropecuario e industrial, cada uno de ellos con una revalorización de 87,90% y 69,37% respectivamente. Además, la capitalización bursátil del Banco alcanzó los S/ ,25 millones a diciembre 2007, equivalente a US$ 2 676,88 millones. Este indicador, mediante un crecimiento de 31,47%, muestra la percepción del mercado sobre el Banco, que descansa en la buena gestión del mismo. En cuanto a los principales ratios bursátiles, la razón precio beneficio o PER a diciembre 2007 fue de 13,51 veces, incrementándose con respecto al año 2006, al igual que lo observado en las principales entidades del sistema financiero. El monto negociado de la BVL fue de US$ ,66 millones, un 96,58% por encima del año anterior. Además, se realizaron transacciones, con un promedio de operaciones diarias. La capitalización bursátil cerró el año en US$ ,71 millones, superior a la del año anterior en 80,31%. Al cierre del año 2007 la acción del BBVA Banco Continental alcanzó una cotización de S/. 9,40, experimentando una apreciación de 31,47% con respecto a diciembre El buen desempeño de la acción del Banco se debe a los buenos resultados obtenidos a lo largo del año, a pesar de que el rendimiento de la plaza bursátil limeña haya sido menor que el del año anterior. 59

17 Por otro lado, el ratio precio valor contable alcanzó 4,04 al cierre del año 2007, superior a los registrados en el 2005 y 2006 que fueron 3,56 y 2,78 respectivamente. El incremento en este ratio refleja el impacto positivo en los mercados, de la generación de resultados sostenibles. constituye en un referente del mercado, con una de las más altas frecuencias de negociación entre sus pares bancarios que alcanza el 98,40% a diciembre En cuanto a los accionistas de BBVA Banco Continental, el Holding Continental mantuvo su participación accionarial de 92,08% durante el 2007, lo que representa un total de miles de acciones. BBVA Banco Continental Indicadores de la Acción Accionistas No de Acciones Participación (miles) % Holding Continental ,08 Fondos de Pensiones ,34 Personas Naturales y Otros ,57 Total ,00 Ratios Bursátiles PER (Price Earning Ratio) 13,51 12,49 UPA (Utilidad por Acción) 0,70 0,57 P/VC (Precio Valor Contable) 4,04 3,56 Capitalización Bursátil (MM) Total No. de Acciones También, la utilidad por acción aumentó de S/. 0,57 a S/.0,70 creciendo en 22,81% durante el La negociación de la acción BBVA Banco Continental no fue ajena a la alta dinámica mostrada por la BVL. Así, dicho valor se transó en un total de operaciones, y por un valor que ascendió a S/ miles. Es necesario destacar que la acción del Banco, es parte del Índice General de la Bolsa de Valores de Lima, ponderando en 2,8109% del total de la cartera de 35 acciones que lo conforman. Además, forma parte del Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima ponderando en 4,3519%, y de la Cartera del INCA en 3,8598%. Así, el Banco se 60

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