LIMA CAUCHO S.A. ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 JUNTAMENTE CON EL DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

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1 LIMA CAUCHO S.A. ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 JUNTAMENTE CON EL DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

2 LIMA CAUCHO S.A. ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 CONTENIDO Dictamen de los auditores independientes Estado de situación financiera Estado de resultados Estado de resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

3 Tel: Fax: PAZOS, LÓPEZ DE ROMAÑA, RODRÍGUEZ Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada Av. Camino Real 456 Torre Real, Piso 5 San Isidro LIMA 27- PERU DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los Señores Accionistas LIMA CAUCHO S.A. Hemos auditado los estados financieros de LIMA CAUCHO S.A., que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y los estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye diseñar, implantar y mantener el control interno relevante en la preparación y presentación razonable de los estados financieros para que no contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos de Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen representaciones erróneas de importancia relativa. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno a la Compañía pertinente a la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Pazos, López de Romaña, Rodríguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas. BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.

4 PAZOS, LÓPEZ DE ROMAÑA, RODRÍGUEZ Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de LIMA CAUCHO S.A. al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Lima, Perú 8 de febrero de 2013 Refrendado por (Socio) Luis Pierrend Castillo CPCC Matrícula Nº Pazos, López de Romaña, Rodríguez Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, una sociedad peruana, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del Reino Unido, y forma parte de la red internacional BDO de empresas independientes asociadas. BDO es el nombre comercial de la red BDO y de cada una de las empresas asociadas de BDO.

5 LIMA CAUCHO S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y DE 2011 (Expresado en nuevos soles) ACTIVO Notas PASIVO Y PATRIMONIO Notas ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE Efectivo y equivalente de efectivo 6 788,355 2,441,421 Otros pasivos financieros 11 42,201,046 61,879, Cuentas por pagar comerciales 12 28,595,509 20,034,579 Cuentas por cobrar Otras cuentas por pagar 13 8,249,339 12,012,635 Comerciales, neto de estimación para cuentas de cobranza dudosa de Total pasivo corriente 79,045,894 93,926,233 S/. 9,376,768 en 2012 y ,472,588 36,445,545 Otras cuentas por cobrar 8 3,670,817 4,374, ,143,405 40,819, Inventarios, neto de estimación por Otros pasivos financieros 11 12,111,544 15,110,516 desvalorización de S/. 97,764 en 2012 y ,967,816 67,549,513 Pasivo por impuesto a la renta diferido 14 66,440,907 53,042, Gastos pagados por anticipado 127, ,773 Total pasivo 157,598, ,078, Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 81,877 81,877 PATRIMONIO NETO Capital emitido 15,962,580 15,962,580 Total activo corriente 93,108, ,484,160 Otras reservas de capital 11,582, , Acciones de inversión 5,720,456 5,720,456 Otras reservas de patrimonio superávit de Propiedades, planta y equipo, neto ,180, ,412,594 revaluación 156,485, ,445,035 Otras reservas 3,203,943 1,601,518 Activo por impuesto a la renta diferido , ,774 Resultados acumulados 1,004,625 12,937, Total activo no corriente 258,449, ,569,368 Total patrimonio neto 193,959, ,974, Total activo 351,558, ,053,528 Total pasivo y patrimonio neto 351,558, ,053,528 ========== ========== ========== ========== Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

6 LIMA CAUCHO S.A. ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Expresado en nuevos soles) Notas VENTAS NETAS ,997, ,463,991 COSTO DE VENTAS 17 (116,039,483) (124,138,050) Utilidad bruta 27,958,252 25,325, (GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES: Gastos de administración 18 (9,935,603) (10,390,061) Gastos de ventas 19 (11,480,186) (12,926,460) Otros gastos 20 (1,094,053) (29,689,974) Otros ingresos ,677 28,237, (22,046,165) (24,768,920) Utilidad de operación 5,912, , INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS: Gastos 21 (7,223,388) (7,277,261) Ingresos 21 2,957,081 4,136, (4,266,307) (3,140,636) Utilidad (pérdida) antes de impuesto a la renta 1,645,780 (2,583,615) IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO 14 16,257 7,916,376 IMPUESTO A LA RENTA 26 (d) (151,887) (7,258,617) Utilidad (pérdida) neta 1,510,150 (1,925,856) ========== ========== Promedio ponderado del número de acciones en circulación 24 21,683,036 21,683,036 ========== ========== Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción ( ) ========== ========== Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

7 LIMA CAUCHO S.A. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Expresado en nuevos soles) Utilidad (pérdida) neta 1,510,150 (1,925,856) Incremento por revaluación de terrenos a su valor razonable, efectuada en junio y diciembre de 2012 (terrenos y edificios, efectuada en enero y mayo de 2011) 31,040,613 58,621,004 Ajuste por el impuesto a la renta de 2011 (505,525) - Ajuste en el saldo del excedente de revaluación para corregir el metraje del terreno - 1,228,763 Ajuste en el saldo del impuesto a la renta diferido por el cambio en el excedente de revaluación al corregir el metraje del terreno - (230,322) ,535,088 59,619, Total de resultados integrales 32,045,238 57,693,589 ========= ========= Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

8 LIMA CAUCHO S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Expresado en nuevos soles) CAPITAL EMITIDO OTRAS RESERVAS DE CAPITAL ACCIONES DE INVERSIÓN OTRAS RESERVAS DE PATRIMONIO SUPERAVIT DE REVALUACIÓN OTRAS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS TOTAL PATRIMONIO SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE ,962, ,000 5,720,456 83,775,691 1,161,152 12,763, ,999,836 Distribución de dividendos (1,188,988) (1,188,988) Adelanto de dividendos (14,221,677) (14,221,677) Distribuciones a reservas de utilidades efectuadas en el periodo ,366 (440,366) - Realización del excedente de revaluación por venta de terreno (17,950,101) - 17,950,101 - Disminución del capital adicional - (308,000) (308,000) Pérdida neta (1,925,856) (1,925,856) ,355, Resultados integrales Incremento por revaluación de terrenos y edificios a su valor razonable, efectuada en enero y mayo de ,621, ,621,004 Ajuste en el saldo del excedente de revaluación para corregir el metraje del terreno ,228, ,228,763 Ajuste en el saldo del impuesto a la renta diferido por el cambio en el excedente de revaluación el corregir el metraje del terreno (230,322) - - (230,322) ,619, SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE ,962, ,000 5,720, ,445,035 1,601,518 12,937, ,974,760 Distribución de dividendos (60,043) (60,043) Distribuciones a reservas de utilidades efectuadas en el periodo ,602,425 (1,602,425) - Capitalización de utilidades en proceso de trámite formal - 11,274, (11,274,703) - Utilidad neta ,510,150 1,510, ,424, Resultados integrales Incremento por revaluación de terrenos a su valor razonable, efectuada en junio y diciembre de ,040, ,040,613 Ajuste por el impuesto a la renta de (505,525) (505,525) ,535, SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE ,962,580 11,582,703 5,720, ,485,648 3,203,943 1,004, ,959,955 ========= ========= ======== ========== ======== ========= ========== Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

9 LIMA CAUCHO S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Expresado en nuevos soles) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Cobranza a clientes 143,673, ,433,719 Pagos a proveedores (73,933,208) (127,904,806) Pago de remuneraciones y beneficios sociales (36,810,136) (21,264,054) Pago de tributos (6,333,863) (4,205,409) Otros cobros y pagos operativos, neto (1,139,875) (23,106,357) AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 25,456,824 (38,046,907) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Venta de activos fijos 3,973 27,900,284 Adiciones de activos fijos (4,376,875) (6,412,876) (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (4,372,902) 21,487, ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: (Disminución) aumento de otros pasivos financieros (22,676,945) 27,164,248 Pago de dividendos (60,043) (15,410,665) Disminución por pago de capital adicional - (308,000) (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (22,736,988) 11,445, DISMINUCIÓN NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO (1,653,066) (5,113,916) SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO 2,441,421 7,555, SALDO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL 788,355 2,441,421 ========== ==========

10 LIMA CAUCHO S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Expresado en nuevos soles) CONCILIACIÓN DEL RESULTADO NETO CON EL EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Utilidad neta 1,510,150 (1,925,856) Más (menos) ajustes a la utilidad neta: Depreciación 2,952,466 2,675,896 Estimación por desvalorización - - Resultados en la venta y retiro de activos fijos (3,974) 496,250 Impuesto a la renta diferido, neto (16,257) (7,916,376) Recupero de cuentas por cobrar estimadas como de cobranza dudosa - - Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo: Aumento de cuentas por cobrar (323,829) (11,030,273) Disminución (aumento) de inventarios 16,581,697 (25,655,990) Disminución (aumento) de gastos pagados por anticipado 464,462 (323,524) Aumento de cuentas por pagar comerciales 8,560,930 5,086,408 (Disminución) aumento de otras cuentas por pagar (4,268,821) 546, AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 25,456,824 (38,046,907) ========= ========= Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.

11 LIMA CAUCHO S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA a) Identificación Lima Caucho S.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 2 de mayo de Las acciones comunes de la serie 2 y las de inversión se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (Ver Nota 15 (a) y (c)). Los principales accionistas de la Compañía son Comercializadora Llantas Unidas S.A., domiciliada en Colombia y Blue Orbis Corp, domiciliada en la República de Panamá, cada una con el % de las acciones, totalizando el %. Su domicilio legal así como su planta de fabricación, almacenes y oficinas administrativas se encuentran ubicadas en Av. Carretera Central 349 Km. 1 Santa Anita Lima, Perú. b) Actividad económica La Compañía se dedica a la fabricación, importación y comercialización de neumáticos para uso automotriz. Sus ventas se efectúan el 68% al mercado nacional y el 32% al mercado exterior. La disminución de las ventas en el año 2012 respecto al 2011 se debió a que disminuyeron las exportaciones. A nivel del costo de ventas este disminuyó porque en el 2012 el precio de las materias primas bajo respecto de 2011, originando con ello una mayor utilidad bruta. c) Aprobación de los Estados Financieros Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados en Junta de Accionistas realizada el 19 de marzo de Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 han sido autorizados por la Gerencia en enero de 2013 y serán presentados para su aprobación por la Junta de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia General los estados financieros adjuntos serán aprobados sin modificaciones.

12 2. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES QUE SIGUE LA COMPAÑÍA Los principales principios contables adoptados por la Compañía en la preparación y presentación de sus estados financieros, se señalan a continuación. Han sido aplicados en forma consistente por los años presentados. (a) Base de presentación (i) En la preparación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la Compañía ha cumplido con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB) vigentes al 31 de diciembre de La Compañía adoptó por primera vez las NIIF en el año 2011, anteriormente los estados financieros se preparaban de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Perú (en adelante PCGA en el Perú). (ii) La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la Compañía, que manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ). (iii) Los estados financieros han sido preparados en términos de costos históricos, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía, excepto por los activos fijos revaluados, que han sido medidos al valor razonable. Asimismo, han sido preparados de acuerdo a NIIF bajo principios y criterios aplicados consistentemente. (b) Nuevas normas y enmiendas Las nuevas normas contables y modificaciones a las existentes aplicables a partir del 1º de enero de 2012 son las siguientes: Norma y materia NIIF 7, 'Instrumentos Financieros: Información a Revelar', sobre la transferencia de activos financieros (modificada) Enmienda a la NIIF 1, 'Adopción por Primera Vez' sobre hiperinflación y fechas fijas (modificada) NIC 12, 'Impuesto a las Ganancias,' sobre el impuesto diferido (modificada) Fecha de entrada en vigencia 1º de Julio de de julio de de enero de 2012

13 - 3 - Norma y materia NIC 1, 'Presentación de Estados Financieros' referente a otros ingresos integrales (modificada) Fecha de entrada en vigencia 1º de julio de 2012 (c) Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros también requiere que la Gerencia lleve a cabo estimaciones y juicios para la determinación de los saldos de los activos y pasivos, de ingresos y gastos, el monto de contingencias y la exposición de eventos significativos en notas a los estados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parte esencial de la preparación de estados financieros y no menoscaba su fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Compañía, son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y toda información que sea considerada relevante. Si estas estimaciones y juicios variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros serán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y juicios se produzca. Las estimaciones más significativas en relación a los estados financieros adjuntos están referidas a la estimación para cuentas de cobranza dudosa, la desvalorización de inventarios, la vida útil y el valor recuperable del activo fijo y la recuperación y aplicación del activo y pasivo por impuesto a la renta diferido. (d) Transacciones en moneda extranjera - Moneda funcional y moneda de presentación Para expresar sus estados financieros, la Compañía ha determinado su moneda funcional sobre la base del entorno económico principal donde opera, el cual influye fundamentalmente en la determinación de los precios de los bienes que vende y en los costos que se incurren para producir estos bienes. Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es, a su vez, la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía. Todas las transacciones son medidas en la moneda funcional y por el contrario, moneda extranjera es toda aquella distinta de la funcional. - Transacciones y saldos en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos soles aplicando los tipos de cambio del día de la transacción. Los saldos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 están valuados al tipo de cambio de cierre del año. Las diferencias de cambio que se generan entre el tipo de cambio registrado al inicio de una operación y el tipo de cambio de liquidación de la operación o el tipo de cambio de cierre del año, forman parte del rubro de ingresos (gastos) financieros en el estado de resultados.

14 - 4 - (e) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Los instrumentos financieros son medidos a su valor razonable, más los costos directamente relacionados con la transacción. (f) Clasificación, reconocimiento y valuación de activos financieros Se ha establecido tres categorías para la clasificación de los activos financieros: al valor razonable con efecto en resultados, cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento y activos disponibles para la venta. A la Compañía le aplican principalmente los acápites siguientes: (i) Los activos al valor razonable con efecto en resultados incluyen el efectivo y el equivalente de efectivo. El efectivo es un activo financiero porque representa un medio de pago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas las transacciones en los estados financieros. El equivalente de efectivo corresponde a fondos mutuos altamente líquidos a corto plazo. Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable, son registrados en el estado de resultados en las cuentas de ingresos y gastos financieros. El interés y rendimiento ganado es devengado en el estado resultados en la cuenta Otros ingresos financieros. (ii) Las cuentas por cobrar Son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente e incluyen las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar del estado de situación financiera. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación para cuentas de cobranza dudosa. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida en la adquisición, comisiones y costos, que constituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva. Las pérdidas originadas por la desvalorización son reconocidas en el estado de resultados en la cuenta Estimación para cuentas de cobranza dudosa.

15 - 5 - (g) Clasificación, reconocimiento y valuación de pasivos financieros A los pasivos financieros, se les ha establecido dos categorías: a valor razonable con cambio en resultados y cuentas por pagar registradas al costo amortizado. A la Compañía le aplica el costo amortizado. Este comprende las cuentas por pagar comerciales, pasivos financieros y otras cuentas por pagar, se reconocen a su valor de transacción debido a que la Compañía es parte de los acuerdos contractuales del instrumento financiero. Se utiliza el método de la tasa de interés efectiva. (h) Compensación de activos y pasivos financieros Los activos y pasivos se compensan cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (i) Baja de activos y pasivos financieros Activos financieros: Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso y (iii) la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control. Pasivos financieros: Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original, se reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se refleja en los resultados del periodo. (j) Deterioro de activos financieros La Compañía evalúa a la fecha de cada estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se deterioran y generan pérdidas sólo si hay evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o más eventos posteriores al reconocimiento inicial del activo y cuando dicho evento de pérdida tiene un impacto sobre los flujos de caja proyectados estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que puede ser estimada de manera confiable. Esta evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras importantes del prestatario o grupo de prestatarios, incumplimiento o

16 - 6 - atraso en los pagos del principal o intereses, probabilidad de reestructuración o quiebra de la empresa u otra reorganización empresarial en la que se demuestre que existirá una reducción en los flujos futuros estimados, como cambios en circunstancias o condiciones económicas que tienen correlación en incumplimientos de pago. El criterio utilizado para las cuentas por cobrar que son registradas al costo amortizado, es como sigue: La Compañía primero evalúa individualmente si es que existe evidencia objetiva de desvalorización. Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por desvalorización, el monto de la pérdida es cuantificado como la diferencia entre el valor del activo en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero. La Compañía considera como deteriorados todos aquellas partidas vencidas con una antigüedad mayor a 360 días por las cuales se ha efectuado las gestiones de cobranza sin obtener resultados y que a la fecha no se encuentran refinanciadas. El valor en libros de estos activos se reduce a través de una cuenta de estimación y el monto de la pérdida es reconocido en el estado de resultados. Las cuentas por cobrar, junto con la estimación asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de recupero en el futuro. Si en un año posterior, el monto estimado de la pérdida de desvalorización aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre después de que la desvalorización es reconocida, la pérdida por desvalorización previamente reconocida es aumentada o reducida ajustando la cuenta de estimación. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente, el recupero es abonado a una cuenta de ingresos varios (recupero de cuentas por cobrar castigadas) en el estado de resultados. (k) Inventarios y estimación por desvalorización Las existencias se valúan al costo o valor neto de realización, el menor siguiendo el método promedio, excepto en el caso de existencias por recibir que se valúan a su costo específico. El valor neto de realización es el precio de venta normal menos los costos para ponerlas en condición de venta, incluyendo los gastos de comercialización y distribución. La estimación por desvalorización se carga a los resultados del año y se determina por la comparación del valor de realización con el valor en libros. (l) Activos disponibles para la venta y estimación para desvalorización Los activos clasificados como mantenidos para la venta, son aquellos cuyo importe en libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de su uso continuado. Se registran al costo que es menor a su valor razonable rebajado en los gastos de venta que se estima incurrir. Estos activos no son objeto de depreciación y se espera serán enajenados en un plazo no mayor a un año.

17 - 7 - (m) Propiedades, planta y equipo, neto Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada. El costo de terreno y edificios incluye la revaluación efectuada sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes, dichos activos se expresan al valor razonable determinado en la fecha de la tasación. La depreciación de los activos fijos es calculada siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada y con las tasas anuales indicadas en la Nota 10. El costo histórico de adquisición incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de los activos. El mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos según se incurren. La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia se reconocen como activo, cuando es probable que la Compañía obtenga los beneficios económicos futuros derivados del mismo y su costo pueda ser valorizado con fiabilidad. Al vender o retirar las propiedades, planta y equipo de la Compañía, se elimina el costo y la depreciación acumulada correspondiente. Cualquier pérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye en el estado de resultados. (n) Deterioro de activos no financieros El valor de las propiedades, planta y equipo es revisado periódicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen circunstancias que originen que el valor en libros puede no ser recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compañía estima el importe recuperable de los activos, y reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de resultados o una disminución, hasta el límite del excedente de revaluación, si dichos activos han sido revaluados previamente. El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarán del uso continuo de un activo así como de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada. De existir una disminución de las pérdidas por desvalorización, determinada en años anteriores, se registra un ingreso en el estado de resultados o se aumenta el excedente de revaluación rebajado en años anteriores. (o) Arrendamiento financiero En las operaciones de arrendamiento financiero se sigue el método de mostrar en el activo fijo el costo total del contrato y su correspondiente pasivo. Los gastos financieros se cargan a resultados en el período en que se devengan y la depreciación de los activos se carga a resultados en función a su vida útil.

18 - 8 - (p) Reconocimiento de ingresos por ventas, diferencias de cambio e ingresos diversos y excepcionales. i) Los ingresos por venta de bienes se reconocen, según sea el caso, cuando: 1. Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la propiedad de los bienes, con independencia de la cesión o no del título legal de propiedad; 2. La Compañía no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en el grado generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo sobre los bienes vendidos; 3. El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente; 4. Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán a la Compañía; y, 5. Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transacción pueden cuantificarse confiablemente. ii) iii) Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables para la Compañía, son reconocidas como un ingreso financiero cuando se devengan. Los ingresos diversos y excepcionales se reconocen cuando se realizan. (q) Reconocimiento de costos, diferencia de cambio, gastos e intereses i) El costo de ventas corresponde al costo de producción de los productos que comercializa la Compañía y se registra cuando son entregados al cliente. ii) iii) iv) Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean desfavorables para la Compañía, son reconocidas como un gasto financiero cuando se devengan. Los otros gastos se reconocen conforme se devengan. Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido de manera que reflejen el costo efectivo del instrumento financiero.

19 - 9 - (r) Impuesto a la renta Tributario - El impuesto a la renta para el período corriente se calcula en base a la utilidad imponible y por el monto que se espera pagar a las autoridades tributarias. Las normas legales y tasas usadas para calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la fecha del estado de situación financiera. El impuesto a la renta tributario relacionado con partidas patrimoniales es reconocido en el estado de cambios en el patrimonio neto y no en el estado de resultados. La Gerencia evalúa periódicamente la posición tributaria en la que la regulación tributaria está sujeta a interpretaciones y reconoce provisiones cuando es necesario. Diferido - El Impuesto a la Renta Diferido se calcula bajo el método del pasivo del estado de situación financiera, que consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la tasa del Impuesto a la Renta. (s) Contingencias Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raíz de sucesos pasados, cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir, sucesos futuros que no están enteramente bajo el control de la Compañía. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable. Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados; en caso contrario, sólo se revelan en notas a los estados financieros. (t) Utilidad básica y diluida por acción La utilidad básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación en el período, incluyendo las acciones por reexpresión a moneda constante. La utilidad diluida por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación y acciones potenciales que podían haber sido emitidas en el período.

20 (u) Modificaciones y nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas pero no son efectivas a la fecha de los estados financieros Las modificaciones a NIIF existentes y nuevas NIIF, emitidas por el IASB y aprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad al 31 de diciembre de 2012, aplicables a la Compañía, cuya vigencia se iniciará en fecha posterior, se muestran a continuación. La Gerencia estima que las modificaciones y NIIF aplicables a la Compañía se considerarán de forma razonable en la preparación de los estados financieros de la Compañía en la fecha que su vigencia se haga efectiva. - NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera. Las modificaciones se refieren al tratamiento de los préstamos del gobierno, tal como se definen en la NIC 20 Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales cuando se adoptan las NIIF por primera vez. La mejora explica que una entidad que ha aplicado las NIIFs en un periodo de reporte anterior, pero cuyos estados financieros anuales previos más recientes no contenían una declaración explícita y sin reservas de cumplimiento de las NIIFs, deberán, indistintamente, o aplicar la NIIF 1, o aplicar las NIIFs en forma retroactiva, de acuerdo con la NIC 8 Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores, como si la entidad nunca hubiese dejado de aplicar las NIIFs. Costos de Financiamiento La mejora explica que una entidad que capitaliza los costos de financiamiento de acuerdo con su anterior práctica contable generalmente aceptada (GAAP), antes de la fecha de transición a las NIIFs, podrá transferir al ejercicio siguiente, sin ajuste, el monto previamente capitalizado en la declaración inicial de situación financiera en la fecha de transición. La mejora también indica que los costos de financiamiento incurridos después de la fecha de transición, que se relacionen con activos calificados que ya están en construcción a la fecha de transición, se contabilizan (esto es, se capitalizan o destinan a gastos) de acuerdo con la NIC 23 Costos de Financiamiento, y no de acuerdo con los GAAP anteriores. - NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a revelar. Enuncia las revelaciones que deberán hacerse en las entidades que aplican la NIIF 9 por primera vez, que permitan a los usuarios de los estados financieros evaluar los efectos de compensar por saldos netos, incluyendo los derechos de compensación asociados con activos y pasivos financieros. Las nuevas revelaciones en la NIIF 7 incluyen: a) Cambios en las clasificaciones de activos financieros y pasivos financieros, que muestran de manera separada

21 b) Activos financieros y pasivos financieros que han sido reclasificados de modo de medirlos al costo amortizado como resultado de la transición a la NIIF 9 Las modificaciones requieren la revelación de información que permitirá a los usuarios de los estados financieros de una entidad evaluar el efecto o potencial efecto de los planes de compensar por saldos netos, incluyendo los derechos de compensación asociados con activos financieros y pasivos financieros reconocidos de la entidad, sobre la situación financiera de la entidad. - NIIF 9 Instrumentos Financieros: Clasificación y medición. La NIIF 9 fue emitida para reemplazar la NIC 39 y aplicarla a la clasificación y medición de activos y pasivos financieros definidos en dicha norma. Esta es efectiva desde los ejercicios comenzados el 1 de enero de NIIF 13 Medición a valor razonable. Establece nuevos requisitos para la medición del valor razonable, mejora la coherencia de los estándares internacionales y reduce la complejidad al proporcionar, una definición del valor razonable y una fuente para su medición, así como los requisitos de revelación para su uso a través de las NIIF. - NIC 1 Presentación de los estados financieros Presentación de partidas del estado de resultados integrales. Los cambios en la Norma están relacionados a la agrupación de las partidas presentadas en el estado de resultados integrales. Las partidas que pudieran ser reclasificadas al estado de resultados en un período futuro podrían ser presentadas separadamente de las partidas que nunca serán reclasificadas. La modificación afecta solamente la presentación y no tiene impacto en la posición financiera de la Compañía o en su rendimiento. - NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo. Los repuestos, equipos de mantenimiento o puesta a punto necesitará clasificarse como propiedad, planta y equipo cuando se definan así y existencias cuando se ajustan a esta definición. - NIC 19 Beneficios a los empleados. El IASB emitió varias modificaciones a la NIC 19. Estos cambios van desde modificaciones fundamentales hasta aclaraciones. - NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación. Las modificaciones abordan inconsistencias en la actual práctica cuando aplican los criterios de la compensación y explican el significado de actualmente tiene un derecho legalmente exigible de compensar, así como que algunos sistemas de liquidación bruta pueden considerarse equivalentes a la liquidación neta.

22 Las mejoras explican que el impuesto a la renta relacionado con distribuciones a los tenedores de un instrumento de patrimonio y el impuesto a la renta relacionado con costos de transacción de una transacción de patrimonio, deben contabilizarse de acuerdo con la NIC 12 Impuestos a la Renta. Consecuentemente, dependiendo de las circunstancias, estas partidas del impuesto a la renta podrían reconocerse en el patrimonio neto o en resultados. - NIC 34 Información Financiera Intermedia. Información por Segmentos para el activo y pasivo total. Las mejoras explican que los activos y pasivos totales para un segmento reportable específico sólo necesitan revelarse cuando los montos son regularmente reportados a la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y se ha operado un cambio importante en los activos y pasivos totales para ese segmento, con respecto al monto revelado en los últimos estados financieros anuales. Actualmente, no existe referencia a los montos que están siendo regularmente reportados a la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas. 3. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO, DE INTERÉS Y DE CAMBIO Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros. Los principales riesgos que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la Compañía así como a sus flujos de caja futuros son: riesgos de liquidez, de crédito, de interés y de cambio. El programa de administración de riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos. La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y experiencia revisa, acuerda y controla los riesgos, siguiendo las políticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos más importantes para la gestión de estos riesgos son: Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez surge de la administración de la Compañía del capital de trabajo, de los cargos financieros y de los repagos del capital de sus instrumentos de deuda. Es el riesgo que la Compañía tenga dificultades para cumplir sus obligaciones cuando éstas venzan. La política de la Compañía es asegurarse que siempre tendrá suficiente efectivo que le permita cumplir sus obligaciones a su vencimiento. Para lograr este fin, trata de mantener saldos de efectivo (o facilidades de crédito acordadas), para cubrir sus requerimientos esperados por un periodo de al menos 45 días. La Compañía también trata de reducir el riesgo de liquidez mediante tasas de interés fijas en una parte de su endeudamiento a largo plazo. Esto también se describe en la sección riesgo de tasas de interés, líneas abajo.

23 Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera para la Compañía si un cliente o una contraparte de un instrumento financiero no puede cumplir sus obligaciones contractuales. La Compañía está expuesta al riesgo de crédito principalmente por las ventas al crédito. Es política de la Compañía, implementada localmente, evaluar el riesgo de crédito de nuevos clientes antes de firmar operaciones de ventas. Estas evaluaciones de crédito son tomadas en cuenta por la práctica local de negocios. La Compañía ha establecido una política de créditos según la cual cada cliente nuevo es analizado individualmente para ver si es sujeto de crédito antes que las condiciones estándares de la Compañía de pago y entrega le sean ofrecidos. La revisión de la Compañía incluye calificaciones externas si están disponibles y, en algunos casos, referencias bancarias. Se establecen límites de compra para cada cliente sujeto a la aprobación. Estos límites son revisados periódicamente. Los clientes que no cumplen con los requisitos mínimos de crédito de la Compañía pueden efectuar transacciones con la Compañía sobre la base de pagos anticipados. El riesgo de crédito también surge del efectivo y equivalente de efectivo y de depósitos en bancos e instituciones financieras. En el caso de bancos e instituciones financieras se aceptan únicamente compañías evaluadas independientemente con un calificativo A. La Compañía no utiliza derivados para administrar el riesgo de crédito, aunque en algunos casos aislados, podría tomar acciones para mitigar tales riesgos si el mismo está suficientemente concentrado. Las revelaciones cuantitativas de la exposición al riesgo de crédito con relación a cuentas por cobrar comerciales las que no son vencidas ni deterioradas, se detallan en la Nota 7. Riesgo de interés La Compañía está expuesta al riesgo de intereses de flujo de caja por los depósitos a plazo que mantiene y los préstamos a largo plazo y a tasas variables. Actualmente la política de la Compañía es que los préstamos externos de la Compañía (excluyendo sobregiros de corto plazo y arrendamientos financieros por pagar) sean préstamos a tasas fijas. Esta política es administrada centralmente y la Compañía tiene como política no obtener préstamos a largo plazo de fuentes externas.

24 Riesgo de cambio La mayoría de las transacciones de la Compañía se realizan en nuevos soles. La exposición a los tipos de cambio proviene de los préstamos que toma la Compañía, algunas facturas de proveedores y saldos de cuentas por cobrar y caja, que están básicamente denominadas en dólares estadounidenses. En el estado de situación financiera, estos conceptos son presentados al tipo de cambio de fin de período. Para mitigar la exposición de la Compañía al riesgo cambiario, los flujos de caja en moneda no funcional son revisados continuamente; por lo general cuando los importes a pagar por compras en dólares superan el importe disponible en esa moneda se realiza una operación de cambio de moneda. Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional. Al 31 de diciembre de 2012 el tipo de cambio publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/ para las operaciones de compra y S/ para la operaciones de venta (S/ para compra y S/ para la venta en el 2011). Los activos y pasivos en dólares estadounidenses son los siguientes: Al 31 de diciembre de Activos Efectivo y equivalente de efectivo 79, ,458 Cuentas por cobrar comerciales 7,643,531 5,961, ,723,229 6,348, Pasivos Otros pasivos financieros (12,886,343) (18,208,659) Cuentas por pagar comerciales (10,484,289) (6,898,961) Otras cuentas por pagar (10,834) (13,895) (23,381,466) (25,121,515) Pasivo neto (15,658,237) (18,773,387) ========= ========= Se han asumido diversas hipótesis de variación de dólar con respecto al nuevo sol al 31 de diciembre de 2012 y 2011 por ello se asume que en el 2013 no será material dicha variación. Para este efecto se comparó el tipo de cambio promedio ponderado del año con el tipo de cambio calculados de acuerdo a porcentajes. Estos porcentajes de variación se han basado en escenarios potencialmente probables de la evolución de la economía peruana y permiten conocer la ganancia y pérdida de cambio del ejercicio que se estima será inmaterial. Como base se consideró al tipo de cambio promedio ponderado del año 2012 de S/ y de S/ para el 2011.

25 INSTRUMENTOS FINANCIEROS Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y pasivo financiero de una empresa, considerando como tales el efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 el valor razonable de sus instrumentos financieros no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelación de dicha información no tiene efecto para los estados financieros a dichas fechas. Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del estado de situación financiera, clasificados por categorías:

26 CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS (expresado en nuevos soles) Saldo al 31 de diciembre de 2012 Saldo al 31 de diciembre de 2011 Activos financieros Activos financieros Pasivos financieros Pasivos financieros A valor razonable Cuentas por cobrar al costo amortizado Total A valor razonable Cuentas por cobrar al costo amortizado Total Activos Efectivo y equivalente de efectivo 788, ,355 2,441, ,441,421 Cuentas por cobrar comerciales - 37,472,588-37,472,588-36,445,545-36,445,545 Otras cuentas por cobrar - 934, ,141-1,770,059-1,770, ,355 38,406,729-39,195,084 2,441,421 38,215,604-40,657,025 ======= ========= ========= ========= ======== ========= ========== ========== Pasivos Otros pasivos financieros a corto y largo plazo ,312,590 54,312, ,989,535 76,989,535 Cuentas por pagar comerciales ,595,509 28,595, ,034,579 20,034,579 Otras cuentas por pagar - - 4,378,742 4,378, ,770,031 5,770, ,286,841 87,286, ,794, ,794,145 ======= ========= ========= ========= ======== ========= ========== ==========