ELASTICIDAD DE LA DEMANDA DE CRÉDITO BANCARIO

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1 ELASTICIDAD DE LA DEMANDA DE CRÉDITO BANCARIO Por Msc. Guillermo Díaz Castellanos, RESUMEN La elasticidad de la demanda es uno de los instrumentos de análisis microeconómico que mayor alicación y utilidad tiene en la dirección de la emresa. Conocer el valor de la elasticidad demanda-recio ermite evaluar el imacto que sobre los ingresos de la emresa tiene una variación en el recio. En otras alabras, ermite determinar cuando a la emresa le conviene bajar o subir el recio. Este artículo resenta una estimación de la elasticidad de largo lazo de la demanda de crédito bancario, tanto global como ara el segmento de crédito de consumo. DESCRIPTORES Microeconomía. Elasticidad. Demanda. Crédito bancario. Crédito de consumo. ABSTRACT The elasticity of the demand is one of the instruments of microeconomic analysis that greater alication and utility has had in management of comanies. To know the value the elasticity demand-rice allows evaluating the imact on the income of the comany due to variation in the rices. In other words, it allows to determine when to the comany must lower or raise his rices. This article resents an estimation of the elasticity of long term of the demand of banking credit and segment of consumtion credit. KEYWORDS Microeconomy. Elasticity. Demand. Bank credit. Consumers credit. URL_12_IND01.df Abril, Páginas 31 a 37

2 ELASTICIDAD DE LA DEMANDA La elasticidad de la demanda es una medida imortante dentro de la gestión de la emresa. La elasticidad de la demanda recio ermite a los directivos conocer la sensibilidad de la cantidad demanda ante variaciones en el recio (Pindyck y Rubinfield, 2001). En forma matemática la elasticidad demanda-recio se exresa como: donde: P = Precio Q = Cantidad demandada ε = Q P P Q Si ε > 1 la demanda es elástica resecto al recio y si ε < 1 la demanda es inelástica resecto al recio. Si ε = 1 la demanda es roorcionalmente elástica resecto al recio. A artir de la estimación de la elasticidad de la demanda, los directivos ueden evaluar el imacto sobre los ingresos o ventas de variaciones en el recio. Cuando la demanda es elástica una reducción en el recio tiene un imacto ositivo en los ingresos. En efecto, la disminución orcentual en el recio es más que comensada or el aumento orcentual en la cantidad demandada que dicha rebaja ocasiona. Caso contrario, cuando la demanda es inelástica la baja en el recio reduce, a su vez, los ingresos totales or ventas. El aumento en la cantidad demandada causada or la reducción del recio es insuficiente ara comensar la merma en los ingresos roducto de dicha reducción. El siguiente cuadro resume los diversos resultados: EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO El crédito bancario al sector rivado en términos reales, descontado el efecto de la inflación, muestra una tendencia de crecimiento continuo durante el eríodo En el rimer quinquenio de la década de 1990 el crédito bancario evidenció una dinámica exansión, con una tasa romedio de crecimiento anual de 14%. En el segundo quinquenio el crecimiento se ralentizó, con una tasa romedio anual de 9%. Entre 1999 y 2004 el URL_12_IND01.df Abril, Páginas 32 a 37

3 crédito bancario registró un débil crecimiento con una tasa romedio de 3% al año. Este comortamiento estuvo asociado a la contracción de liquidez exerimentada en la éoca, así como a la adoción de olíticas de crédito más rígidas or arte de los bancos ara reducir el riesgo de incumlimiento, debido al aumento de los créditos en mora. El trienio exerimentó nuevamente un boom crediticio, con tasas de crecimiento de hasta 20% en Tal comortamiento se debió a la baja en la tasa de interés que aumentó, rincialmente, la demanda de crédito de consumo. El gráfico 1 ilustra la evolución del crédito bancario en el eríodo de tiemo analizado: Gráfico 1. Evolución Credito Bancario Real Milesdemilones Fuente: Elaboración roia 0.30 Gráfico 2. Evolución Tasa Activa de Interesa Fuente: Elaboración roia EVOLUCIÓN DE LA TASA DE INTERÉS La tasa de interés muestra durante el eríodo de análisis una tendencia decreciente, aunque con reuntes en algunos años. En la década asada la tasa de interés osciló entre 18% y URL_12_IND01.df Abril, Páginas 33 a 37

4 22%. Tan alto nivel de la tasa activa estuvo condicionado or el control de la oferta monetaria or arte del banco central, con el roósito de reducir las resiones inflacionarias. A artir de la resente década se observa una reducción sostenida de la tasa activa de interés. Entre 2000 y 2004 la tasa de interés se redujo de 20% a 14%, resectivamente. A artir de 2003 la tasa de interés se estabilizó alrededor de 13%. La exansión de la oferta monetaria or la vía de la monetización externa, a través del ingreso de remesas y caitales, fue un factor que incidió en la baja de la tasa de interés. Otro factor determinante fue el relajamiento de la olítica monetaria. ESTIMACIÓN DE LA ELASTICIDAD La estimación de la elasticidad de largo lazo se realizó con base en datos anules ara el eríodo Los datos fueron deflactados ara tener una aroximación de la demanda real de crédito atendida or los bancos. Se considera que la demanda del eríodo t está determinada, además de la tasa de interés, or la demanda del eríodo t-1. Este suuesto asume que los restatarios no cambian su comortamiento or motivos extraeconómicos (Gujarati, 2001). La ecuación estimada or mínimos cuadrados ordinarios, utilizando el software SPSS, es: logcred = β 0 + β 1 logcred t 1 + β 2Int donde: log Cred = Logaritmo del crédito bancario log Cred t 1= Logaritmo del crédito bancario del eríodo anterior Int = Tasa de interés β & B > 0 β 0 2 < 0 1 El arámetro β 2 mide, en su valor absoluto, la elasticidad de la demanda de crédito. Los resultados obtenidos son: URL_12_IND01.df Abril, Páginas 34 a 37

5 Los estadígrafos estimados indican que el comortamiento de la demanda de crédito bancario se exlica en 97.6% or el comortamiento de la demanda de crédito del eríodo anterior y el de la tasa de interés. El signo obtenido ara el arámetro de la tasa de interés es consistente con la ley de la demanda-recio. Los arámetros obtenidos son estadísticamente significativos al nivel de 10%. La ecuación estimada revela que la demanda de crédito es elástica resecto a la tasa de interés. En efecto, una variación de un unto orcentual en esta variable ocasiona una variación de 1.31% en la demanda de crédito. Dada la imortancia del crédito de consumo en la comosición de la demanda total de crédito, se estimó una ecuación ara este rubro. Para el efecto se utilizaron datos mensuales ara el eríodo Los resultados obtenidos son: La ecuación estimada muestra una bondad de ajuste alta (94.5%) y un nivel de significancia satisfactorio. El crédito de consumo muestra una elasticidad de la demanda mayor. Ante una variación de un unto orcentual en la tasa de interés la demanda de crédito de consumo varía en 4.74%, URL_12_IND01.df Abril, Páginas 35 a 37

6 CONCLUSIÓN Los resultados obtenidos revelan que a largo lazo la demanda de crédito es elástica resecto a la tasa de interés. En consecuencia, es conveniente ara los bancos reducir la tasa de interés, orque esto ocasiona un aumento en los ingresos totales. Desde luego esta areciación es desde la ersectiva microeconómica y en condiciones ceteris aribus. En otras alabras, sin considerar el imacto de las condiciones macroeconómicas, en esecial de la olítica monetaria, sobre el mercado de crédito. REFERENCIAS Banco de Guatemala. Estadísticas económicas y financieras. Extraído el 18 de febrero de 2009, del Gujarati, D. (2003). Econometría. 4ª. Edición. México, D.F : McGrawHill-Interamericana. Pindyck, R. (2001). Econometría: modelos y ronósticos. México, D.F: McGraw-Hill. Pindyck, R. y Rubinfield, D. Microeconomía. 5ª Edición. Madrid: Prentice-Hall. Suerintendencia de Bancos. Estadísticas Financieras. Extraído el 18 de febrero de 2009, del DIAZ CASTELLANOS, GUILLERMO Economista, con maestría en Economía Emresarial del INCAE y maestría en Docencia Universitaria de la Universidad Rafael Landívar. Ha laborado en análisis económico y financiero en la banca central y en la banca comercial, así como en el área de microfinanzas en la banca de desarrollo, en este caso con rogramas del BID y en royectos de investigación con la Universidad de California. Catedrático de finanzas y economía en la Universidad de San Carlos y en la Universidad Rafael Landívar. En esta última en los cursos: Organización Industrial y Análisis Económico en la Maestría en Administración Industrial. URL_12_IND01.df Abril, Páginas 36 a 37

7 ANEXO Correlación Crédito Autos con Tasa de Interés Tasa de Interés Millones de Quetzales Correlación Crédito Vivienda con Tasa de Interés Tasa de Interés Millones de Quetzales URL_12_IND01.df Abril, Páginas 37 a 37