Encuentro del Mercado Asegurador Carlos Pavez Tolosa Superintendente de Valores y Seguros Viña del Mar, 2 de octubre de 2015

Transcripción

1 Encuentro del Mercado Asegurador 2015 Carlos Pavez Tolosa Superintendente de Valores y Seguros Viña del Mar, 2 de octubre de 2015

2 Regulación, fiscalización y desarrollo de mercado: tensión constructiva La SVS tiene como misión contribuir al desarrollo de los mercados de valores y seguros mediante una regulación y fiscalización eficientes, que faciliten la participación de los agentes de mercado y que promuevan el cuidado de la fe pública y el resguardo de los derechos de inversionistas y asegurados. Es desafío permanente de la SVS equilibrar ambas fuerzas. El crecimiento y sofisticación de los mercados hace que estas visiones convivan en una tensión constructiva. En sintonía con las mejores prácticas internacionales, los objetivos de supervisión de la SVS en materia de compañías de seguros son la solvencia de las entidades aseguradoras y su conducta de mercado.

3 Dos ejes de supervisión en el mercado asegurador: Solvencia y Conducta de mercado La supervisión de solvencia se realiza bajo un modelo que combina Supervisión Basada en Riesgos (SBR) y supervisión basada en normas y se estructura en dos pilares. En cuanto a la solvencia los objetivos fundamentales de supervisión son: Requerimientos de capital de solvencia y endeudamiento máximo. Cumplimiento del régimen de inversiones que considera requisitos mínimos y límites. Suficiencia de las reservas para hacer frente a las obligaciones. Contratación del reaseguro que se efectúe con reaseguradores que cumplan con los requisitos de clasificación de riesgo mínima.

4 Dos ejes de supervisión en el mercado asegurador: Solvencia y Conducta de mercado Se entiende por Conducta de Mercado (CdM) las buenas prácticas que deben considerar las aseguradoras -así como los intermediarios, liquidadores de siniestros y otros agentes del mercado asegurador-, tendientes a la protección de los derechos de los asegurados y público en general, considerando aspectos tales como trato justo y transparencia en la comercialización de los seguros, el pago de las indemnizaciones y otros beneficios asociados a éstos.

5 Agenda regulatoria en la industria Gob. Corporativo Tablas de Mortalidad SBR de Conducta de Mercado Ley y proyecto de norma CEF Inversiones Cambios a NCG N 306 Ley AUC

6 Otros temas de interés Supervisión Basada en Riesgo (SBR) PdL para la industria aseguradora Pilar I => Capital Basado en Riesgo Pila II => Avance en aplicación de matriz de riesgos Comisión de Valores y Seguros Proyecto se discute en el Senado. Más facultades, autonomía y nuevo gob. corporativo.

7 Principales cambios regulatorios en el Mercado de Seguros

8 Agenda de desarrollo de mercado 16 de septiembre: Se publicó normativa relativa a la flexibilización de los requisitos para la inversión de las compañías de seguros en créditos sindicados. El plazo para formular comentarios vence el 7 de octubre. 17 de septiembre: SVS emitió NCG N 396 que regula el otorgamiento de Mutuos Hipotecarios Endosables, flexibilizando las condiciones de plazo y estructura de pago de estas operaciones. Próximamente la SVS publicará en su página web una normativa para comentarios, relativa a los limites y requisitos de clasificación de riesgo aplicables a las contrapartes de las compañías de seguros en operaciones de derivados. Próximamente la SVS publicará una normativa para comentarios relativa a la valorización de inversiones financieras, que fija las condiciones para la presentación de modelos propios de valorización de las inversiones de las compañías de seguros.

9 Agenda Conducta de Mercado de la industria 2 de septiembre: la SVS publicó el segundo documento sobre Conducta de Mercado (CdM). El objeto del segundo informe es establecer los principios básicos que deben seguir las aseguradoras, intermediarios, liquidadores de siniestros y otros agentes del mercado asegurador en sus prácticas y conducta de mercado, así como el funcionamiento de sus gobiernos corporativos. El proceso de implementación del enfoque de supervisión de CdM, será gradual y considera distintas etapas.

10 Agenda Conducta de Mercado de la industria 1era Etapa: Efectuar un diagnóstico de las principales prácticas del mercado para lo cual la SVS requerirá a la industria aseguradora una autoevaluación. 2da Etapa: La SVS revisará la normativa relacionada con CdM y eventualmente realizará modificaciones normativas necesarias para aplicar el nuevo enfoque de supervisión. 3era Etapa: Posteriormente se evaluará la emisión de normas o guías de aplicación a objeto de clarificar a la industria y por tipo de fiscalizado, el alcance que se persigue dar a estos principios, y los criterios específicos que la SVS considerará para la evaluación del cumplimiento de éstos.

11 Tablas de Mortalidad: Un proceso técnico 2014 Febrero de 2014 Se constituye un equipo de trabajo entre la SVS y S. Pensiones. Inicios de 2014 Se inicia proceso de actualización de tablas vigentes. Agosto de 2014 Se suscribe acuerdo de colaboración con la OCDE.

12 Últimas etapas del proyecto 2015 Junio de 2015 Recepción de observaciones. Marzo 2015 Primera publicación en web para comentarios de la industria y público en general. Septiembre de 2015 Análisis y discusión de observaciones con representantes de los entes fiscalizados y otros actores relevantes.

13 Los pasos que vienen 2015 Noviembre de 2015 Publicación para comentarios de normas de aplicación de tablas a la reserva técnica y SIS. Noviembre de 2015 Emisión de Norma de Tablas de Mortalidad.

14 Normativa AUC 22 de octubre: Comienza a regir la Ley de Acuerdo de Unión Civil (AUC). Concede al conviviente civil la condición de beneficiario de pensión de sobrevivencia del Decreto Ley N de septiembre: SVS finalizó el proceso de actualización de pólizas y normas de seguros en el marco de la ley que crea el AUC. Se actualizaron normas para al conviviente civil como nuevo beneficiario, tanto para incluirlo en la normativa sobre de sus derechos, como en las instrucciones relativas al envío de información relacionada con los beneficiarios de pensión de sobrevivencia.

15 Fortalecimiento de los Gobiernos Corporativos Actualización de norma N 309 Apetito por el riesgo de la compañía Autoevaluación de principios de G.C. Autoevaluación de riesgos y solvencia (ORSA) Compañías que sean S.A. abiertas deben cumplir NCG n 385

16 Reservas técnicas no previsionales Modificación de norma N de octubre Vence plazo para formular observaciones 28 de septiembre SVS publicó, por segunda vez, normativa para comentarios que modifica la NCG N 306 Perfeccionamiento de metodología de constitución de reservas. Normas para seguros de crédito. Cambios en metodologías de constitución de reservas de siniestros ocurridos y no reportados por insuficiencia de la prima.

17 Cambios legales por la Ley CEF

18 Nuevas exigencias de información Norma para comentarios hasta el 9 de octubre establece que las compañías deberán enviar, a más tardar el 31 de mayo de cada año: Los estados financieros consolidados de los controladores, debidamente auditados, correspondientes al cierre del ejercicio anual del año anterior, en caso que éstos sean personas jurídicas. Estado de situación patrimonial de los controladores debidamente auditados, al 31 de diciembre del año anterior, en caso de personas naturales.

19 Nuevas exigencias de información Declaración jurada del monto del patrimonio neto consolidado de cada uno de los miembros del controlador al 31 de diciembre de cada año, suscrita por las personas naturales controladoras, o en el caso de personas jurídicas, por sus representantes o apoderados. Informe que deberá contemplar una lista que individualice sus sociedades y vehículos de inversión, con la identificación del controlador, de las entidades a través de las cuales ejerce el control, y los porcentajes de propiedad en cada entidad del grupo.

20 Supervisión Basada en Riesgos (SBR)

21 SBR: Los pasos que vienen Proyecto de Ley de SBR ingresó en septiembre de 2011 al Congreso. Actualmente se encuentra en la Comisión de Hacienda del Senado. En paralelo, la SVS ha implementado dos pilares del modelo de SBR. Pilar I: A la fecha la SVS ha publicado tres documentos metodológicos de Capital Basado en Riesgo (CBR), en enero 2013, 2014 y 2015 respectivamente, realizándose de igual forma tres ejercicios de impacto cuantitativo (QIS).

22 SBR: Los pasos que vienen Este año la SVS ha seguido con el trabajo de desarrollo del CBR y a la fecha se ha iniciado el trabajo de las instancias técnicas para perfeccionar la metodología contenida en el tercer documento conceptual. Se contempla publicar una cuarta versión de la metodología durante el primer trimestre de 2016.

23 Pilar II de SBR Pilar II: Desde 2009 hasta 2014, se efectuaron 55 auditorías de matriz de riesgo por parte de la SVS, de las cuales a 51 compañías se les aplicó esta herramienta por primera vez y a cuatro aseguradoras se les aplicó por segunda vez. En este proceso, la SVS ha adquirido experiencia en la implementación del modelo y se han ajustado las metodologías y el alcance del trabajo. La SVS estima que se está cumpliendo uno de los objetivos del nuevo modelo de supervisión: incentivar a las aseguradoras a desarrollar procesos de gestión de riesgos.

24 Pilar II de SBR: Matriz de riesgo Pilar II: En estos seis primeros años de aplicación del modelo se ha visto que las compañías iniciaron un proceso de implementación de sistemas de gestión de riesgos y de fortalecimiento de los mismos. En algunos casos, las estrategias de gestión de riesgos han sido la base para gestionar los diferentes tipos de riesgos a los que están expuestas las compañías en función a su tolerancia de riesgo. Sin embargo: Un número importante de compañías, no considera en su modelo de negocio la gestión de riesgos. Otras compañías están en un proceso de desarrollo o de aplicación de su sistema de gestión de riesgos.

25 Pilar II de SBR: Matriz de riesgo La función de gestión de riesgo se ha incorporado en las estructuras de las compañías como una función independiente, sin embargo, en algunos casos no ocupa un lugar predominante en la estructura, encontrándose a nivel operativo, por lo cual, no tiene la fuerza necesaria para efectuar una gestión integral. La Superintendencia, espera que esta función se encuentre posicionada en un alto nivel, con capacidad para influir en las decisiones estratégicas de las compañías.

26 Pilar II de SBR: Matriz de riesgo Como parte de la gestión del riesgo técnico, se observa que las compañías que tienen obligaciones por Rentas Vitalicias no han asumido como riesgo la gradualidad en la aplicación de las reservas que presenta dicho seguro. Las aseguradoras no han reconocido el riesgo de contagio asociado a su pertenencia a un grupo empresarial. No todas las aseguradoras han aquilatado el aporte de los directores independientes del controlador al buen gobierno corporativo. Estos son considerados por la SVS como un buen punto de partida para un directorio eficaz, cuando el cargo es desempeñado por personas con conocimiento y experiencia en el negocio y acompañado de un actuar consistente.

27 Pilar II de SBR: Matriz de riesgo En cuanto a la función de auditoría interna, la SVS espera que la compañía tenga una función de auditoría interna propia, esto es, dentro de su estructura, que se relacione directamente con el directorio de la empresa, que cuente con objetivos y ámbitos de trabajo validados por éste y dotada de los recursos y el personal para ejercer una labor eficaz.

28 Encuentro del Mercado Asegurador 2015 Carlos Pavez Tolosa Superintendente de Valores y Seguros Viña del Mar, 2 de octubre de 2015

29 ANEXO: ESTADÍSTICAS MERCADO ASEGURADOR

30 Mercado Asegurador Chileno Número de Compañías Nota: Vida incluye Caja Reaseguradora Generales Vida Mercado

31 Principales Cifras del Mercado Asegurador Evolución Primas directas MM US$ Dic Vida Generales Crecimiento de las Primas Directas Vida 91,6% Generales 101,1% Total Mercado 94,8% 31

32 Principales Cifras del Mercado Asegurador Penetración del seguro en Chile (Prima en % del PIB) 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 3,51 2,36 3,23 2,16 3,56 2,38 3,88 2,52 3,62 2,36 3,81 3,86 2,52 2,42 4,24 4,23 4,23 2,79 2,83 2,80 2,00 1,50 1,00 1,15 1,07 1,19 1,36 1,26 1,29 1,44 1,45 1,41 1,43 0,50 0,00 Seguros Generales Seguros de Vida Total Mercado

33 Penetración del Seguro L.A. Prima en % del PIB Fuente: Informe El Mercado Asegurador Latinoamericano Fundación MAPFRE.

34 Penetración del seguro en países desarrollados y en desarrollo Prima en % del PIB 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Mundo Europa Norteamérica Latinoamérica y El Caribe OECD Chile Fuente: Informe Swiss Re Sigma Insurance Research.

35 Principales Cifras del Mercado Asegurador Densidad del seguro en Chile (Prima per Cápita US$) ,1 288,5 171,5 193,3 83,6 95,2 352,7 117,5 235,2 415,4 372,2 270,2 242,8 145,2 129,4 489,5 165,9 323,6 646,2 671,2 612,3 560,7 425,0 449,7 405,1 351,5 209,2 221,2 221,5 207,3 0 Seguros Generales Seguros de Vida Mercado

36 Primas per cápita 2013 en L.A. En Euros Fuente: Informe El Mercado Asegurador Latinoamericano Fundación MAPFRE.

37 Densidad del seguro en países desarrollados y en desarrollo Prima per cápita en USD Mundo Europa Norteamérica Latinoamérica OECD Chile Fuente: Informe Swiss Re Sigma Insurance Research.

38 Índice de Competitividad (Herfindahl) Seguros de Vida Seguros Generales A diciembre 2014, el Índice de Herfindahl era de 708 para Seguros de Vida y 835 para Seguros Generales, clasificándose como una industria poco concentrada, según lo siguiente: 0 < H < Industria poco concentrada < H < Moderadamente concentrada < H Altamente concentrada.

39 Principales Cifras del Mercado Asegurador Balance Consolidado - Vida COMPAÑÍAS SEGUROS DE VIDA Balance al 31 de diciembre de 2014 Dólar 30 de diciembre 2014 = 606,75 ACTIVO MM US$ % PASIVO MM US$ % Inversiones % Reservas Técnicas % Renta Fija % Rentas Vitalicias % Renta Variable % Aporte Adicional SIS 630 1% Inv. Exterior % Res. Valor del Fondo CUI y APV % Inv. Inmobiliarias % Deudas por Reaseguro 154 0% Préstamos 670 1% Otras Reservas % Otras Inversiones 803 2% Oblig. Instituciones Financieras % Deudores por Primas Asegurados 339 1% Otros Pasivos 907 2% Deudores por Reaseguros 351 1% TOTAL PASIVO % Otros Activos % PATRIMONIO TOTAL ACTIVO % TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

40 ANEXO: Inversiones Seguros de Vida a Julio de 2015 INVERSIONES Miles de $ Millones US$ % del total jul-15 jul-15 de inversiones Renta Fija Instrumentos del estado 973,829,907 1, % Bonos Bancarios 4,232,681,367 6, % Dep. Bcarios. y Créd. Sind 1,028,820,894 1, % Bonos Corporativos (no Sec) 9,506,622,857 14, % Efectos de Comercio 329, % Bonos Securitizados 159,981, % Letras y Bonos hipotecarios 544,457, % 62.8% Mutuos hipotecarios Bcos 457,405, % MM US$ 28,433 Mutuos hipotecarios Adm 2,177,292,744 3, % Renta Variable Acciones de S.A. 414,514, % 6.6% Fondos mutuos 1,110,594,079 1, % MM US$ 3,006 Fondos de inversión 492,095, % Inversión en el exterior Renta Fija 2,846,676,800 4, % Notas estructuradas 245,837, % Acciones o ADR 107,688, % Fondos Inversión extranjeros 153,679, % 13.3% Fondos Mutuos extranjeros 559,092, % MM US$ 6,014 ETF 123,059, % Inversiones Inmobiliarias Bienes Raices 1,637,179,581 2, % MM US$ 6,412 Bienes Raices en Leasing 2,665,961,812 3, % Préstamos Préstamos 407,329, % Otras inversiones Caja y Bancos 251,728, % Inversiones mobiliarias 20,198, % Dpto Otras Inversiones 248,114, % 1.8% Avance Tenedores de Pólizas 21,990, % MM US$ 829 Particip. Soc. Filiales y Coligadas 14,495, % TOTAL 30,401,659,349 45, % Dólar al 31 de Julio de

41 ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL MERCADO ASEGURADOR Solvencia - Vida

42 ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL MERCADO ASEGURADOR Solvencia - Vida

43 ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL MERCADO ASEGURADOR Test de Suficiencia de Activos (TSA)

44 Principales Cifras del Mercado Asegurador Balance Consolidado - Generales COMPAÑÍAS SEGUROS GENERALES Balance al 31 de diciembre de 2014 Dólar 31 de diciembre 2014 = 606,75 ACTIVO MM US$ % PASIVO MM US$ % Inversiones % Reservas Técnicas % Renta Fija % Riesgo en Curso % Renta Variable 99 2% Siniestros % Inv. Exterior 29 1% Deudas por Reaseguro % Inv. Inmobiliarias 68 1% Otras Reservas 70 2% Préstamos 0 0% Oblig. Instituciones Financieras 4 0% Otras Inversiones 163 3% Otros Pasivos 395 9% Deudores por Primas Asegurados % TOTAL PASIVO % Deudores por Reaseguros % PATRIMONIO Otros Activos 249 4% TOTAL PASIVO + PATRIMONIO TOTAL ACTIVO %

45 ANEXO: Inversiones Seguros Generales a Julio 2015 INVERSIONES Miles de $ Millones US$ % del total jul-15 jul-15 de inversiones Renta Fija Instrumentos del estado 231,056, % Bonos Bancarios 276,395, % Dep. Bcarios. y Créd. Sind 202,490, % Bonos Corporativos (no Sec) 188,967, % Efectos de Comercio 2,083, % Bonos Securitizados 5,567, % Letras y Bonos hipotecarios 14,207, % 78.3% Mutuos hipotecarios Bcos % MM US$ 1,375 Mutuos hipotecarios Adm 2,109, % Renta Variable Acciones de S.A. 10,981, % 4.3% Fondos mutuos 36,128, % MM US$ 76 Fondos de inversión 3,705, % Inversión en el exterior Renta Fija 7,127, % Notas estructuradas % Acciones o ADR % Fondos Inversión extranjeros 326, % 1.7% Fondos Mutuos extranjeros 4,867, % MM US$ 30 ETF 7,691, % Inversiones Inmobiliarias Bienes Raices 43,786, % MM US$ 65 Bienes Raices en Leasing 25, % Préstamos Préstamos % Otras inversiones Caja y Bancos 134,690, % Inversiones mobiliarias 7,175, % Dpto Otras Inversiones % 12.0% Avance Tenedores de Pólizas % MM US$ 211 Particip. Soc. Filiales y Coligadas % TOTAL 1,179,385,166 1, %

46 ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL MERCADO ASEGURADOR Solvencia - Generales

47 ANEXO: ESTADÍSTICAS DEL MERCADO ASEGURADOR Solvencia - Generales

48 Principales Cifras del Mercado Asegurador ROE Industria ROE INDUSTRIA SEGUROS EN CHILE 30% 25% 24,4% 25,7% 20% 15% 10% 5% 0% 19,3% 12,4% 10,0% 5,6% 6,2% 5,5% 5,0% 8,1% 3,4% 15,6% 14,9% 13,7% 10,3% 14,6% 10,5% 13,9% 12,6% 7,6% 4,2% -5% -10% -6,9% VIDA GENERALES PROMEDIO VIDA PROMEDIO GENERALES

49 Principales Cifras del Mercado Asegurador Evolución Inversiones MM US$ Dic Vida Generales Crecimiento de las Inversiones Vida 70,0% Generales 160,3% Total Mercado 72,2%