Research Chile Jones Lang LaSalle Incorporated. Reporte de Mercado de Oficinas de Santiago Tercer Trimestre 2017

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1 Research Chile Jones Lang LaSalle Incorporated Reporte de Mercado de Oficinas de Santiago Tercer Trimestre 2017

2 Contenidos Snapshot 3 Cifras de Mercado Inmobiliario 4 Principales Indicadores 5 Proyecciones Submercados de Oficinas 9 Sectores Emergentes 18 Jones Lang LaSalle 2017 Jones Lang LaSalle IP, Inc. Todos los derechos reservados. La información contenida en este documento es propiedad de Jones Lang LaSalle y se utilizará únicamente con el propósito de este informe. Toda esta documentación e información sigue siendo propiedad de Jones Lang LaSalle y se mantendrá confidencial. Lavreproducción de cualquier parte de este documento está autorizada solo en la medida necesaria para su evaluación Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 2

3 Snapshot Condiciones de Mercado Perspectivas de Mercado Durante el tercer trimestre de 2017, ingresaron al stock general de mercado de oficinas de Santiago, cerca de metros cuadrados, los cuales corresponden a un edificio del segmento Clase AB, ubicado en el corredor norte del submercado de Providencia. Por otra parte, cuatro proyectos de oficinas quedaron para entrega hacia el ultimo trimestre del año en ejercicio. Éstos proyectos que sumarían unos metros cuadrados al stock de oficinas y se encuentran en los submercados de Las Condes, Santiago Centro y Huechuraba. La vacancia general al cierre del tercer trimestre, se situó en 7,0% descendiendo en un 1% comparada con el desempeño de vacancia del segundo trimestre de este año. El descenso en la cifra general de vacancia, podría explicarse mayormente por una demanda más activa que se observó durante el tercer trimestre y por otra parte un menor ingreso de producción. La absorción trimestral, alcanzó los metros cuadrados y un valor acumulado de metros cuadrados durante 2017, cifra un 27% mayor al acumulado durante el año Cabe mencionar, que la cifra de absorción acumulada al cierre de Septiembre casi duplica a la cifra de producción acumulada. Las rentas pedidas promedio Clase A en Unidades de Fomento* (UF) exhibieron una contracción situándose en UF 0,56 /m 2 (US$ 23,4 /m 2 ). En tanto, el segmento Clase AB mantuvo sus rentas situándose en UF 0,45 /m 2 (US$ 18,8 /m 2 ). Respecto de la disponibilidad de metros cuadrados en el mercado de oficinas de Santiago, ésta ha mostrado una tendencia bajista en los últimos seis trimestres, descendiendo en 3,1% desde el primer trimestre de Según las condiciones de mercado, detalladas anteriormente, los metros cuadrados proyectados para ingreso hacia fines de diciembre, podrían situar los porcentajes de vacancia entre rangos de 7,1% a 7,6%, considerando una absorción mayor que la producción al cierre de año. El comportamiento de las rentas pedidas en UF, desde el primer trimestre 2013 a la fecha para los segmentos Clase A y AB, ha exhibido descensos diferentes. El segmento Clase A acumula una contracción de un 11%, tanto que el segmento Clase AB de un 4,3%. No obstante lo anterior, podríamos estimar un leve descenso en ambos segmentos hacia fin de año, para posteriormente hacia 2018 mostrar un posible cambio de tendencia, presentando alzas en algunos submercados de mayor demanda. Respecto de los aspectos de negociación comercial, tales como: periodos de gracia, financiamiento de habilitaciones, opciones de término anticipado, entre otros, se continúa observando flexibilidad por parte de los propietarios, aunque un poco más restrictiva respecto de trimestres anteriores. *La Unidad de Fomento (UF) es una unidad de cuenta ajustada diariamente por el Banco Central de Chile, de acuerdo a la variación del IPC local. Todas las transacciones inmobiliarias en Chile son celebradas en UF. Para mayor información visite Los valores en US$ consideran una tasa de cambio de UF 1 = 41,85 de acuerdo a la tasa vigente al término del trimestre Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 3

4 Rentas Demanda Oferta Reloj de Oficinas JLL Actualmente el Mercado de Oficinas de Santiago se encuentra a las 15:00 horas en el ciclo Mercado en Baja. Ciclo que puede presentar todas o algunas de las siguientes características. Más información del Reloj JLL en el siguiente Link Mercado Pro-Propietarios Mercado Pro-Arrendatarios Coincide con ralentización del crecimiento y contracción de la economía. La vacancia se sitúa cerca o sobre niveles de equilibrio. Las rentas frenan su crecimiento o disminuyen desde su peak cíclico. Escasa demanda pero en vías de iniciar recuperación. Nueva producción de metros cuadrados entra al mercado, pero inician menos proyectos. Indicadores de Mercado y Perspectivas Mercado en Auge Mercado en Alza Mercado en Baja Mercado en Estabilización Indicadores de Mercado Tercer Trimestre 2017 Perspectiva a 12 meses Stock total (m 2 ) Vacancia total 7,0% En construcción (m 2 ) Variación q-o-q Absorción 131% Absorción a la fecha (m 2 ) Variación rentas promedio q-o-q % -1,7% Clase A promedio renta pedida (UF/m 2 )* 0, Mercado pro arrendatario Mercado en equilibrio Mercado en equilibrio Mercado pro propietario *La Unidad de Fomento (UF) es una unidad de cuenta ajustada diariamente por el Banco Central de Chile, de acuerdo a la variación del IPC local. Todas las transacciones inmobiliarias en Chile son celebradas en UF. Para mayor información visite valores en US$ consideran una tasa de cambio de UF 1 = 41,85 de acuerdo a la tasa vigente al término del trimestre Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 4

5 2017 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 5

6 Área rentables en m² Principales Indicadores Stock El stock total de mercado al tercer trimestre de 2017 totaliza m 2 (Edificios Clase A y AB). 278 edificios de oficinas componen el mercado Clase A y AB. 87 edificios de oficinas Clase A suman un total de m 2, de los cuales 69 pertenecen al CBD* de la cuidad. 191 edificios de oficinas Clase AB suman un total de m 2 y alrededor de 42 de éstos están ubicados en el CBD*. Aproximadamente el 82% del stock total Clase A se encuentra ubicado en el submercado de Las Condes, distrito financiero de la ciudad. El stock Clase AB se distribuye más equitativamente a lo largo de todos los submercados. Las mayores concentraciones se encuentran en el submercado de Las Condes, con cerca de un 24,9% ( m 2 ), seguido por el submercado de Santiago Centro con un 24,6% ( m 2 ) y el submercado de Providencia con un 22,2% ( m 2 ). El submercado de Las Condes lidera en términos de metros cuadrados, aportando cerca de un 53% al stock total de oficinas con m 2. Área rentable en m 2 Fuente:JLL STOCK DE OFICINAS CLASE A & AB POR SUBMERCADO 53,0% 18,2% 13,7% 10,0% 5,1% Huechuraba Las Condes Providencia Santiago Centro Vitacura Clase A Clase AB STOCK TOTAL DE CLASE A & AB POR TRIMESTRES Fuente: JLL Stock Total *Central Business District o Distrito Financiero de la Ciudad 2017 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 6

7 13Q1 13Q2 13Q3 13Q4 14Q1 14Q2 14Q3 14Q4 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3 Vacancia Vacancia Principales Indicadores Producción, Absorción y Vacancia La producción de oficinas fue de metros cuadrados al cierre de septiembre Se trató del ingreso de un Edificio de Oficinas Clase AB ubicado en el submercado de Providencia. La producción acumulada durante el año en ejercicio, alcanza unos metros cuadrados un 3,2% menor que el acumulado al mismo trimestre del año La absorción trimestral alcanzó los metros cuadrados, en tanto la cifra acumulada al tercer trimestre se situó en metros cuadrados, cifra mucho mayor a la producción acumulada anteriormente mencionada ( m 2 ). La vacancia general del mercado descendió de 8,0% a 7,0% entre trimestres, su nivel más bajo desde el primer trimestre de La tendencia de continuos descensos observada desde el segundo trimestre de 2016, se explica principalmente por el menor ingreso de nuevos edificios de oficinas al stock y a la vez muy influenciado por una mayor demanda de espacios de oficina. Para lo segmentos de oficina Clase A y AB, ambos exhibieron descensos en su vacancia general. Clase A descendió desde 7,7% a 6,3% y Clase AB descendió desde 8,3% a 7,6%. Rentas de Arrendamiento Las renta promedio pedida en UF para Clase A descendió levemente desde UF 0,57 /m 2 a UF 0,56 /m 2 y para Clase AB se mantuvo sin variaciones entre trimestres, situándose en UF 0,45 /m 2. Las rentas promedio pedidas en Dólares (US$) aumentaron levemente, lo anterior, debido al descenso en el tipo de cambio dólar peso (UF/US$) del cierre tercer trimestre que se situó en 41,85. Posicionando los valores de Clase A en US$ 23,4 /m 2 y en US$ 18,83 /m 2 para Clase AB. PRODUCCIÓN ABSORCIÓN Y VACANCIA CLASE A & AB Área Rentable en m Equilibrio de Mercado Tasa de Vacancia 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Fuente: JLL Producción Absorción Vacancia Equilibrio PRECIO Y VACANCIA CLASE A & AB POR TRIMESTRES 0,70 12% UF/Mes/m 2 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 0,35 10% 8% 6% 4% 2% 0,30 0% Fuente: JLL Clase A Clase AB Vacancia 2017 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 7

8 Proyecciones 2017 La producción proyectada para el cierre de 2017, se encontraría en un rango de m 2 a m 2. La anterior cifra, es menor al rango promedio de producción de oficinas de los últimos cinco años ( m 2 ), lo cual coincide con la situación actual del mercado (mercado a la baja) del reloj inmobiliario de oficinas de JLL. Esta moderada proyección de producción, junto con las mayores expectativas de demanda, incidirían en que la vacancia general pudiese llegar a un rango entre el 7,1% y el 7,6% hacia fines de Respecto del ingreso de los metros cuadrados pronosticados para este año correspondientes a la segunda fase del Complejo Costanera Center (aprox m 2 ), éstos se estiman que quedarían aplazados hacia el primer semestre de 2018, donde a la vez se espera que ingrese la segunda y tercera fase con unos metros cuadrados. Respecto a las rentas de arrendamiento, se espera que las rentas pedidas en UF para Clase A y AB, exhiban descensos menores y logren un punto más bajo hasta finalizar el año en ejercicio, para luego estabilizarse y presentar leves alzas hacia mediados de Las rentas en US$ podrían mostrar dinámicas de alzas marginales, considerando los cierres del tipo de cambio al finalizar cada trimestre. Cabe mencionar, que se prevé una visión más positiva de la actividad local, apalancado de una recuperación de los niveles de confianza empresarial y de los consumidores hacia fin de año Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 8

9 Submercados de Oficinas 2017 Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 9

10 Mercado de Oficinas de Santiago El Mercado de Oficinas de Santiago se extiende por cinco submercados: Santiago Centro, Providencia, Las Condes, Vitacura y Huechuraba. La expansión del mercado se produjo principalmente en los años 90, impulsada por el rápido crecimiento económico de Chile y la creciente demanda de espacios de oficina de alto estándar. La demanda por bienes inmuebles de estándar corporativo, de parte de empresas multinacionales, ha traído sofisticación al mercado en términos de prácticas comerciales, estándares de tecnología y sustentabilidad. La mayoría de los edificios de alto estándar pertenecen a un propietario único y la copropiedad es característica de los edificios de mayor antigüedad Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 10

11 Submercado Santiago Centro SANTIAGO CENTRO 2017 /Q /Q3 Clase A Clase AB Clase A Clase AB Stock (m 2 ) Vacancia (%) Producción trimestral (m 2 ) mensual (UF/m 2 ) mensual (US$/m 2 ) * Descripción del Submercado Es el primer y más antiguo submercado de oficinas y original distrito financiero de la ciudad. Submercado principalmente conformado por organizaciones públicas, firmas legales locales, mientras que empresas nacionales y multinacionales han tendido a migrar hacia el sector oriente. Buen acceso a transporte público y precios competitivos de renta. Representa cerca del 18,2 % del stock total de oficinas de Santiago ( m 2 ). Situación actual La vacancia general, presentó una contracción desde el 6,3% al 3,7% entre trimestres. En Clase A observamos una variación en la vacancia entre trimestres de un 8,5% menor, debido mayormente a la absorción de cerca de m 2 en un solo edificio de oficinas. Lo anterior, acota bastante la tendencia observada en trimestres anteriores, de vacancias por sobre el equilibrio en este segmento, donde hoy en día, se sitúa más cerca al equilibrio de mercado. El segmento Clase AB, mantuvo su porcentaje de vacancia entre trimestres, quedando en tan sólo un 1,5%. Las rentas de arrendamiento pedidas en UF en Clase A y Clase AB se mantuvieron estables entre trimestres, situándose en Clase A UF 0,44 /m 2 y en Clase AB UF 0,40 /m 2. Principales Sectores de Oficinas El sector Moneda es el distrito financiero histórico y la parte más antigua de la ciudad. En él se encuentra la Casa de Gobierno (La Moneda) y la mayoría de las oficinas gubernamentales. El desarrollo del sector Santa Lucía se debió principalmente a la expansión del mercado hacia el oriente y a la demanda del mercado por edificios más modernos y de mayor tamaño Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 11

12 Submercado Providencia PROVIDENCIA 2017 /Q /Q3 Clase A Clase AB Clase A Clase AB Stock (m 2 ) Vacancia (%) Producción trimestral (m 2 ) mensual (UF/m 2 ) mensual (US$/m 2 ) * Descripción del Submercado Su origen se debe principalmente a la expansión del mercado hacia el oriente de la ciudad. Está conformado por dos corredores desarrollados a lo largo de avenidas principales que corren de oriente a poniente (Andrés Bello y Providencia). Este submercado está conformado principalmente por edificios Clase AB de alta calidad. No obstante, una gran cantidad de metros cuadrados para Clase A se estiman como parte de la producción hacia el 2018, cerca de m 2 dependen de un solo edificio. Buen acceso a transporte público y alta conectividad. Representa cerca del 13,7% del stock total de mercado ( m 2 ). Situación actual La vacancia general del submercado se situó en 11,5% al cierre del tercer trimestre de 2017, manteniendo una tendencia al alza a pesar del descenso decimal del Q3 de Clase A reflejó un descenso en la vacancia del 1,5% entre trimestres, llegando al cierre de septiembre 2017 al 16,7%. La anterior contracción podría ser explicada debido a la absorción de unos m 2 en distintos edificios. Mientras que Clase AB, aumentó a nivel decimal, situándose en 10,4%. Las rentas promedio pedidas en UF en el segmento Clase A descendieron desde UF 0,54 /m 2 a UF 0,52 /m 2 y para el segmento Clase AB, se mantuvo en UF 0,49 /m 2. Principales Sectores de Oficinas El Corredor Sur se conforma principalmente por edificios de oficinas Clase AB y algunos desarrollos de Clase A. Posee diversidad de servicios y excelente transporte público. El Corredor Norte ha entregado una gran cantidad de producto Clase AB de buena calidad en los últimos cuatro años. Ubicado a distancia caminable del Corredor Sur Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 12

13 Submercado Vitacura VITACURA 2017 /Q /Q3 Clase A Clase AB Clase A Clase AB Stock (m 2 ) Vacancia (%) Producción trimestral (m 2 ) mensual (UF/m 2 ) mensual (US$/m 2 ) * Descripción del Submercado Vitacura es una de las comunas más exclusivas de Santiago. Se concentra en ella una variada selección de tiendas y restaurantes de alto estándar, a su vez el submercado de oficinas está conformado cada vez más por edificios boutique. El plan regulador de la comuna no permite edificios de gran altura, lo cual mantendrá su baja densidad en el futuro. Actualmente no cuenta con cobertura del metro hasta la próxima inauguración de la línea 7 del metro de Santiago. Sin embargo, el transporte público es proporcionado por microbuses y taxis. Agrega cerca del 5,1% del stock de mercado, siendo el submercado de menor tamaño ( m 2 aprox.) y conformado mayormente por activos Clase AB. Situación actual La vacancia general descendió desde el 11,2% al 9,3% entre trimestres. Los segmentos Clase A y AB exhibieron una disminución en su vacancia al cierre del tercer trimestre llegando ambos al 9,3%. La absorción general alcanzó los metros cuadrados para Clase A y AB. Las rentas pedidas promedio en UF para ambos segmentos se mantuvieron estables. Clase A UF 0,56 /m 2 y Clase AB en UF 0,53 /m 2. Principales Sectores de Oficinas Nueva Costanera: Mayoritariamente conformado por edificios de baja altura en un barrio de tiendas boutique y restaurantes de alto estándar. Corredor Vitacura: Ubicado a lo largo de Avenida Vitacura. Creciente variedad de servicios y transporte público provisto sólo por microbuses y taxis. Corredor Kennedy: Provisto a lo largo de Av. Presidente Kennedy, detenta los edificios más altos del submercado y cuenta con buena conectividad vehicular Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 13

14 Submercado Huechuraba HUECHURABA 2017 /Q /Q3 Clase A Clase AB Clase A Clase AB Stock (m 2 ) Vacancia (%) Producción trimestral (m 2 ) mensual (UF/m 2 ) mensual (US$/m 2 ) * Descripción del Submercado El submercado de Huechuraba se originó como un desarrollo de oficinas previsto hace casi 20 años, compuesto exclusivamente desarrollos Clase AB, los cuales abarcan una gran cantidad de usuarios, desde empresas locales hasta empresas multinacionales. Posee buena conectividad hacia autopistas. Transporte público es provisto principalmente por microbuses. Por otra parte, se espera que en el mediano plazo contactará con el Teleférico Bicentenario que conectará Ciudad Empresarial con la estación de Metro Tobalaba Línea 1 y Línea 4. Representa cerca del 10% del mercado de oficinas ( m 2 aprox.). Situación actual La vacancia general de Clase AB, se situó en 16,1%, descendiendo cerca de un 4,2% desde el mismo trimestre de No obstante lo anterior, el submercado de Huechuraba continúa exhibiendo niveles de vacancia sustancialmente mayores al rango de equilibrio de mercado (8% -12%). Si bien, podemos observar que las rentas pedidas promedio se mantienen estables a nivel anual, durante los últimos 5 años se ha apreciado una contracción desde UF 0,39 /m 2 hasta UF 0,35 /m 2. Principales Sectores de Oficinas Ciudad Empresarial: Parque de negocios cuya construcción comenzó en Concentra gran cantidad de edificios de oficina y equipamiento comercial. Un 30% de las compañías son internacionales. En el mediano plazo contará con el Teleférico Bicentenario y el tramo de Américo Vespucio Oriente Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 14

15 Submercado Las Condes LAS CONDES 2017 /Q /Q3 Clase A Clase AB Clase A Clase AB Stock (m 2 ) Vacancia (%) Producción trimestral (m 2 ) mensual (UF/m 2 ) mensual (US$/m 2 ) * Descripción del Submercado Es el distrito financiero de la ciudad (CBD, por sus siglas en inglés), ubicado en una de las zonas de más alto ingreso de Santiago. Representa cerca de un 53% del stock total de oficinas de Santiago ( m 2 ) y posee la mayor cantidad de edificios Clase A del mercado (69). El surgimiento del submercado se inició a principios de los años noventa, como una continuación natural del submercado de Providencia hacia las zonas residenciales más exclusivas de la ciudad. Gran parte de la comuna de Las Condes es abastecida por el metro de la ciudad y la conectividad a autopistas es proporcionada principalmente por Costanera Norte / Av. Kennedy. Situación actual La vacancia general se contrajo desde el 5,7% al 5,0% entre trimestres. En el segmento Clase A se observó un descenso menor de vacancia desde 5,7% a 5,3%. Por otra parte, en el segmento Clase AB, se contrajo desde 5,8% al 3,9% de vacancia, principalmente debido a una mayor absorción de aproximadamente metros cuadrados de arriendo de espacio de oficina. Respecto de las rentas pedidas promedio en UF, tanto el segmento Clase A y Clase AB se mantuvieron estables entre trimestres, situándose para Clase A en UF 0,59 /m 2 y para Clase AB en UF 0,55 /m 2. Principales Sectores de Oficinas Está compuesto por cinco principales sectores (Andrés Bello, El Bosque, El Golf, Escuela Militar / Apoquindo y Nueva Las Condes), cada uno con diferentes características, perfiles de usuario y dinámicas de mercado Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 15

16 Submercado Las Condes Principales Sectores de Oficinas Sector Andrés Bello El sector Andrés Bello posee una alta densidad de edificios en su mayoría Clase A, siendo gran porcentaje obra de un solo desarrollador. La vacancia en Clase A exhibió un leve aumento desde el 4,4% a 4,6% y para el segmento Clase AB la disponibilidad se contrajo desde 0,5% a 0,4%. En el segmento Clase A se observó una variación a la baja de la renta pedida en UF situándose en UF 0,56 /m 2. Sin embargo, en Clase AB se reflejó un variación al alza de un 8,5%, situándose al cierre del tercer trimestre en UF 0,51 /m 2. Sector El Bosque El Bosque es contiguo al sector de El Golf y al submercado de Providencia. Cuenta con buena conectividad vehicular y transporte público. Se compone principalmente de edificios Clase A y gran parte de la producción futura corresponde a este tipo de activo. De igual manera existen algunos proyectos Clase AB de alta calidad. Entre trimestres la vacancia Clase A no reflejó variaciones situándose en 8,2%. En tanto, la vacancia Clase AB se contrajo en 4,4 puntos llegando al 2,8%. Ésta última cifra se debe a una absorción de metros cuadrados distribuidos entre los edificios del sector. La rentas pedidas en UF para Clase A y Clase AB se mantuvieron estables entre trimestres. Clase A en UF 0,59 /m 2 y Clase AB en UF 0,55 /m 2. Sector El Golf En el sector de El Golf se encuentran los edificios Clase A más exclusivos de la ciudad. Cuenta con buena conectividad vehicular, así como también transporte público y servicios de alta calidad. La vacancia en el segmento Clase A aumentó desde el 6,5% al 6,9% entre trimestres y se ha observado una tendencia alcista durante los últimos trimestres y que rompe con la tendencia de cifras de vacancia históricamente bajo el 3%, no obstante lo anterior, se explica mayormente por el ingreso de un activo durante el primer trimestre de 2017 que aún no ha absorbido sus metros vacantes. Para el segmento Clase AB la vacancia se contrajo desde el 4,7% a un 4,1%. Las rentas promedio pedidas en UF para Clase A se situaron en UF 0,65 /m 2, mientras que Clase AB en UF 0,59 /m 2. Sector Escuela Militar / Apoquindo Escuela Militar / Apoquindo sector de oficinas construido principalmente por un solo desarrollador en el eje Av. Apoquindo. Cuenta con buena cobertura de transporte público y es el eje principal de la Línea 1 del Metro de Santiago. La vacancia del segmento Clase A ha descendido en un 3,0% desde el primer trimestre 2017, situándose al cierre de septiembre en 6,5%. Por otra parte, la vacancia del segmento Clase AB también ha descendido fuertemente en un 14,1% desde el primer trimestre de 2017 situándose al tercer trimestre en 6,1%. La renta pedida promedio en UF para Clase A descendió desde UF 0,55 /m 2 a UF 0,54 /m 2. Para el segmento Clase AB se mantuvo en UF 0,53 /m 2 entre trimestres. Sector Nueva Las Condes Nueva Las Condes surgió como un conjunto de edificios de oficinas Clase A construidos por un mismo desarrollador, que más tarde se expandió notablemente hacia el sur y oriente por obra de diferentes desarrolladores. En los últimos años, la construcción de nuevos edificios ha disminuido debido a una menor disponibilidad de terrenos para nuevos proyectos. En Clase A la vacancia del sector registró un nuevo descenso desde el 3,3% al 3,1%. Por su parte, Clase AB igualmente exhibió un descenso desde el 7,7% al 5,8%. Respecto de la rentas pedidas promedio en UF, para ambos segmentos se mantuvieron sin variaciones. Reportando al tercer trimestre, para Clase A en UF 0,56 /m 2 y en Clase AB en UF 0,51 /m Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 16

17 Submercado de Las Condes Principales Sectores de Oficinas Sector Año Clase Stock (m²) Vacancia (%) Producción Trimestral (m²) Renta Pedida Mensual (UF /m²) Mensual (US$ /m²) Andrés Bello 2017 /Q /Q3 A ,4-0,58 23,3 AB ,5-0,47 18,9 A ,6-0,56 23,4 AB ,4-0,51 21,3 El Bosque 2017 /Q /Q3 A ,2-0,59 24,1 AB ,2-0,55 22,1 A ,2-0,59 24,7 AB ,8-0,55 23,0 El Golf 2017 /Q /Q3 A ,5-0,64 25,7 AB ,7-0,60 24,1 A ,9-0,65 27,2 AB ,1-0,59 24,7 Escuela Militar / Apoquindo 2017 /Q /Q3 A ,5-0,55 22,1 AB ,6-0,53 21,3 A ,5-0,54 22,6 AB ,1-0,53 22,2 Nueva Las Condes 2017 /Q /Q3 A ,3-0,56 22,5 AB ,7-0,51 20,5 A ,1-0,56 23,4 AB ,8-0,51 21, Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 17

18 Sectores Emergentes LA DEHESA ESTORIL LAS CONDES LOS DOMINICOS STOCK DE OFICINAS SECTORES EMERGENTES 13,2% Fuera de los submercados de oficinas consolidados (Santiago Centro, Providencia, Las Condes, Vitacura y Huechuraba), existen algunos sectores emergentes de oficinas en etapa de desarrollo, los que cuentan con dinámicas, características y usuarios diferentes. La mayoría de estos polos tienen en común que se desarrollan en o cerca de barrios residenciales de alto ingreso, y mayoritariamente se enfocan en espacios para proveedores de servicios profesionales. 33,0% ,7% Compuesto principalmente por desarrollos que se consideran Clase C, debido a ciertos factores como dimensiones de planta, comercialización (oficinas entre m 2 ), ubicación, aspectos técnicos, entre otros. El stock total aproximado es de metros cuadrados, repartidos en 4 sectores: Los Dominicos, Las Condes, Estoril y La Dehesa (los dos últimos, concentrando casi el 80% del stock). 46,1% Los planes de expansión natural en el mediano plazo para algunos de estos polos podrían llevar a consolidarlos como sectores de oficinas de mayor escala, debido a la escasez de terrenos en los submercados ya consolidados. Fuente: JLL Los Dominicos Las Condes Estoril La Dehesa El anuncio del nuevo tramo de Metro de Santiago con la Línea 7 que finalizaría en Avenida Estoril, que es parte de la muestra de estos sectores. Se proyecta un crecimiento de stock cercano al 4% para el período , en base a los proyectos actualmente en desarrollo. Los sectores que aportarían mayor oferta serían Estoril y La Dehesa Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved. 18

19 Acerca de JLL JLL (NYSE: JLL) es una firma de servicios profesionales líder que se especializa en bienes raíces y gestión de inversiones. JLL, una compañía Fortune 500, ayuda a propietarios, usuarios e inversores de bienes raíces a lograr sus ambiciones de negocios. En 2016, JLL tuvo ingresos por US$ millones y por honorarios US$ millones, y en representación de sus clientes, gestionó millones de pies cuadrados, o 409 millones de metros cuadrados, y completó ventas, adquisiciones y transacciones financieras por aproximadamente US$ millones. A fines del segundo trimestre de 2017, JLL tenía cerca de 300 oficinas corporativas, operaciones en más de 80 países y una fuerza laboral global de cerca de personas. Al 30 de junio de 2017, LaSalle Investment Management tiene US$ millones de bienes raíces en gestión de activos. JLL es el nombre comercial, y una marca registrada, de Jones Lang LaSalle Incorporated. Para más información, visite Acerca de JLL Research El equipo de investigación de JLL entrega informes e inteligencia de mercado, así como profundos análisis de la dinámica actual de este, entregando una clara visión de las oportunidades y amenazas actuales y futuras. Nuestro equipo de 465 investigadores profesionales rastrean y analizan tendencias económicas y de propiedades para así estimar las futuras condiciones de mercado en más de 65 países, siendo líderes locales y multinacionales en el mercado inmobiliario. Nuestra investigación y experiencia, respaldada por información actualizada y un enfoque de innovación globalmente nos entrega una ventaja competitiva de cara a los clientes, junto con estrategias exitosas y decisiones inmobiliarias óptimas Jones Lang LaSalle IP, Inc. All rights reserved.