Facultad de Ciencias Empresariales Escuela de Contabilidad. Examen Integral

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Alfredo Muñoz Espejo
hace 6 años
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1 Facultad de Ciencias Empresariales Escuela de Contabilidad Examen Integral Competencias: Diseño de estrategias Planificación financiera Desarrollo de proyectos de inversión

2 5.1. Calcular los rendimientos de estas dos alternativas de inversión (Desarrollo de proyectos de inversión) a) Depositar S/ 1,500 por un año en un banco A que paga una tasa de interés nominal mensual del 0,78% b) Depositar S/1,500 por un año en un banco B que paga una tasa de interés efectiva anual del 9.5 %

3 Tasa Efectiva vs. Nominal Tasa Nominal: Cuando el interés es convertible más de una vez al año Tasa Efectiva: Tasa de interés efectivamente ganada Tasas equivalentes: Se dice que dos tasas anuales de interés con diferentes períodos de conversión equivalentes si producen el mismo interés compuesto al final de un año TEA = (1 + i) n 1 Frank. Ayres Jr. Ph.D (Teorías y problemas de Matemáticas Financieras

4 a) Depositar S/ 1,500 por un año en un banco A que paga una tasa de interés nominal mensual del 0,78% (1 punto) a) Pasado 0.78% (0,0078) mensual a tasa efectiva anual TEA = (1+i)^ > [(1.0078)^12] > % La TNM de 0.78 % se convierte en TEA de 9.77 % El importe a depositar se convertiría en S/. 1,500 x = S/. 1, al cabo de un año.

5 b) Depositar S/1,500 por un año en un banco B que paga una tasa de interés efectiva anual del 9.5 % (1 punto) b) El banco B tiene una TEA de 9.5 % Para el banco B no debo efectuar ninguna transformación de tasa de interés porque ya está en términos efectivos anuales. El importe a depositar se convertiría en S/. 1,500 x = S/. 1,642.5 al cabo de un año.

6 Conclusión Alternativa A tiene una TEA de 9.77% y la alternativa B tiene una TEA de 9.5% En consecuencia el dinero se debe depositar en el Banco A

7 5.2. Cálculo de la cuota de un financiamiento de corto plazo con un sistema de rentas o anualidades vencidas (Diseño de estrategias) Una empresa adquiere un bus que tiene un precio de contado de US$ 190,000. La empresa vendedora Busscar le otorga un descuento del 12% sobre el precio de contado y le solicita el 25% de adelanto sobre el precio final de venta como cuota inicial. El saldo quedará directamente financiado en 4 cuotas iguales con vencimiento a los 30, 60, 90 y 120 días. Cuánto desembolsaría si fuese pago al contado? Cuánto sería el adelanto si decide comprar el bus a través de un leasing? En caso decida el financiamiento por leasing, calcular el importe de cada cuota si Busscar aplica a este financiamiento directo una TEA (tasa efectiva anual) del 18% Determine que opción es la mejor para la empresa. Muestre el cálculo

8 Cuánto desembolsaría si fuese pago al contado? Precio de contado de US$ 190,000 Descuento del 12% Pago neto al contado = US$ 190,000 x 0.88 = US$ 167,200

9 Cuánto sería el adelanto si decide comprar el bus a través de un leasing? Precio de contado de US$ 190,000 Descuento del 12% Pago neto al contado = US$ 190,000 x 0.88 = US$ 167,200 25% de adelanto como inicial = US$ 167,200 x 0.25 = US$ 41,800

10 En caso decida el financiamiento por leasing, calcular el importe de cada cuota si Busscar aplica a este financiamiento directo una TEA del 18% i = ( ) 1/12 1 = Cuota fija = 167,200 x ( )^4 x = US$ 32, ( )^

11 5.3. Elaboración de un flujo de caja (Planificación financiera) VENTAS UM COSTO DE VENTAS UM JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE Se necesita preparar un flujo de caja para presentarlo a su proveedor como requisito de la solicitud de crédito efectuada, para ello tiene los siguientes datos.

12 Las cobranzas son el 40 % al contado y la diferencia a 30 días. La depreciación representa el 20 % de los costos de ventas. Se obtuvo un crédito bancario por UM 30,000 en la Cooperativa León XIII, en el mes de junio. El periodo de pago es de seis meses a partir del mes de julio, en amortizaciones constantes al rebatir (tasa de interés nominal 1,5 % mensual). Los gastos de administración y ventas ascienden al 20 % de las proyecciones de ventas. El impuesto a la renta es el 30 % de la utilidad disponible. SE PIDE: 1. Elaborar el presupuesto de cobranza del período. (1 punto) 2. Elaborar el cuadro de amortización del crédito bancario. (1 punto) 3. Determinar el flujo de caja al final de cada periodo. (1 punto)

13 1. Presupuesto de cobranza del período Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Ventas 85,000 88,000 90,000 90,000 91,000 92,000 Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Contado 40% 34,000 35,200 36,000 36,000 36,400 36,800 Cobranzas Créditos 60% 51,000 52,800 54,000 54,000 54,600 Total 34,000 86,200 88,800 90,000 90,400 91,400

14 2.Cuadro de amortización del crédito bancario Prestamo 30, Número de pagos 6.00 Interés Mes Amortización Interés Cuota Saldo 30, , , , , , , , , , , , , , , , , , Total $30, $1, $31,575.00

15 3. Flujo de Caja Proyectado Detalle Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Ingresos Saldo anterior - (38,795) (29,218) (17,228) (5,265) 7,350 Ventas al contado 34,000 35,200 36,000 36,000 36,400 36,800 Cobranzas mes anterior - 51,000 52,800 54,000 54,000 54,600 Total Ingresos 34,000 86,200 88,800 90,000 90,400 91,400 Egresos Costo de ventas 47,000 51,000 50,000 52,000 51,000 52,000 Cuota de prestamo 5,450 5,375 5,300 5,225 5,150 5,075 Gastos adm. y ventas 17,000 17,600 18,000 18,000 18,200 18,400 Impuesto a la renta 3,345 2,648 3,510 2,813 3,435 3,338 Total egresos 72,795 76,623 76,810 78,038 77,785 78,813 Saldo Operativo (38,795) 9,578 11,990 11,963 12,615 12,588 Saldo Acumulado (38,795) (29,218) (17,228) (5,265) 7,350 19,938

16 Estado de Resultados Proyectados Detalle Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Ventas 85,000 88,000 90,000 90,000 91,000 92,000 Costo de ventas 47,000 51,000 50,000 52,000 51,000 52,000 Utilidad Bruta 38,000 37,000 40,000 38,000 40,000 40,000 Depreciación 9,400 10,200 10,000 10,400 10,200 10,400 Gastos Adm. y ventas 17,000 17,600 18,000 18,000 18,200 18,400 Gastos Financieros Utilidad Operativa 11,150 8,825 11,700 9,375 11,450 11,125 Impuesto a la renta 3,345 2,648 3,510 2,813 3,435 3,338 Utilidad Neta 7,805 6,178 8,190 6,563 8,015 7,788

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