Capítulo 2: Estructura Operativa de los Estados Financieros

Transcripción

1 Capítulo 2: Estructura Operativa de los Estados Financieros MAESTRÍA EN FINANZAS CORPORATIVAS ( 10 EDICIÓN 7MA VERSIÓN ) Carlos Gustavo Ardaya Antelo Julio de 2016 Santa Cruz - Bolivia

2 Temas de la Sesión Balance General y Estado de Resultados Capital de Trabajo Neto Estado de cambios en la posición financiera Estado de Flujo de Efectivo

3 Balance General Es una fotografía instantánea del valor contable de una empresa en una fecha específica. Se fundamenta en la siguiente definición contable: Activos pasivos + capital contable Cuando se analiza un balance General se debe estar consciente de tres aspectos: la liquidez contable, las deudas contra el capital y el valor contra el costo.

4 Balance General de Intercom S.A. Balance General Intercom S.A. (Expresado en US$) Activo corriente 2,473,815 3,056,119 Disponible 23, ,828 Cuentas por cobrar clientes 769, ,984 Otras cuentas por cobrar 264, ,142 Inventarios 1,416,062 1,737,165 Activo fijo 3,052,969 3,075,004 Otras inversiones 91,637 81,840 Valores actualizados (Inm y Maquin.) 7,320,560 7,580,250 Depreciación acumulada -4,359,228-4,587,086 T OT AL ACT IVO 5,526,784 6,131,123 Pasivo corriente 1,085,092 1,604,146 Cuentas por pagar comerciales 714, ,069 Deuda financiera a corto plazo 18, ,025 Cuentas por pagar al personal 80,518 92,975 Impuestos y aportes por pagar 142, ,450 Otras cuentas por pagar 129, ,627 Pasivo no corriente 1,794,958 1,005,288 Previsión para indemnizaciones 214, ,352 Deuda financiera a largo plazo 1,580, ,936 T OT AL PASIVO 2,880,050 2,609,434 Capital pagado 2,255,000 2,655,450 Reserva legal 68,193 82,475 Resultados acumulados 323, ,764 T OT AL DEL PAT RIMONIO 2,646,734 3,521,689 Los activos están listados en orden de vencimiento y por su forma de conversión en efectivo. Claramente, el activo circulante tiene mas liquidez que las propiedades, plantas y equipos. T OT AL DEL PASIVO Y PAT. 5,526,784 6,131,123

5 Análisis del Balance General Al analizar un Balance General debemos ser conscientes de tres preocupaciones: 1. Liquidez contable 2. Deuda contra capital contable 3. Valor contra costo

6 Estado de Resultados El estado de resultados mide el desempeño a lo largo de un periodo específico. La definición contable del termino ingreso es: Ingresos gastos beneficios

7 Estado de resultados Intercom S.A. La sección operativa reporta los ingresos y gastos de las operaciones principales. Estado de Resultado Intercom S.A. (Expresado en US$) Ventas Brutas 5,994,266 7,884,879 Costo de Ventas 3,128,647 3,903,015 Utilidad Bruta 2,865,619 3,981,864 Gastos Administrativos 611, ,100 Gastos de Comercialización 1,378,684 2,255,075 Depreciación 363, ,858 Gastos Operativos 2,353,937 3,261,033 Utilidad Operativa 511, ,831 Otros Ingresos/Egresos 85, ,737 Ajuste por inf. Y Ten. De Bienes -11,240-24,527 Utilidad previo a imp. & int. 586, ,041 Gastos Financieros 467, ,410 Impuesto a la utilidades 29, ,408 Utilidad Neta 88, ,223

8 Estado de resultados Intercom S.A. La sección no operativa del estado de resultados incluye todos los costos de financiamiento Estado de Resultado Intercom S.A. (Expresado en US$) Ventas Brutas 5,994,266 7,884,879 Costo de Ventas 3,128,647 3,903,015 Utilidad Bruta 2,865,619 3,981,864 Gastos Administrativos 611, ,100 Gastos de Comercialización 1,378,684 2,255,075 Depreciación 363, ,858 Gastos Operativos 2,353,937 3,261,033 Utilidad Operativa 511, ,831 Otros Ingresos/Egresos 85, ,737 Ajuste por inf. Y Ten. De Bienes -11,240-24,527 Utilidad previo a imp. & int. 586, ,041 Gastos Financieros 467, ,410 Impuesto a la utilidades 29, ,408 Utilidad Neta 88, ,223

9 Estado de resultados Intercom S.A. El último elemento del estado de resultados es la línea inferior. Estado de Resultado Intercom S.A. (Expresado en US$) Ventas Brutas 5,994,266 7,884,879 Costo de Ventas 3,128,647 3,903,015 Utilidad Bruta 2,865,619 3,981,864 Gastos Administrativos 611, ,100 Gastos de Comercialización 1,378,684 2,255,075 Depreciación 363, ,858 Gastos Operativos 2,353,937 3,261,033 Utilidad Operativa 511, ,831 Otros Ingresos/Egresos 85, ,737 Ajuste por inf. Y Ten. De Bienes -11,240-24,527 Utilidad previo a imp. & int. 586, ,041 Gastos Financieros 467, ,410 Impuesto a la utilidades 29, ,408 Utilidad Neta 88, ,223

10 Análisis de Estado de resultados El administrador financiero debe tener presente: 1. PCGA. 2. NC 3. NIF 4. Las partidas Virtuales. 5. El tiempo y el Costo.

11 El Capital de Trabajo Neto Capital de Trabajo Neto Pasivos circulantes Activos circulantes Por lo general, el cambio en el capital de trabajo neto es positivo en una empresa en crecimiento.

12 Capital Neto de Trabajo AC 3,056,119 PC ( 1,604,146) 1,451, Activo corriente 2,473,815 3,056,119 Disponible 23, ,828 Cuentas por cobrar clientes 769, ,984 Otras cuentas por cobrar 264, ,142 Inventarios 1,416,062 1,737,165 AC 2,473,815 PC ( 1,604,146) 1,388, Pasivo corriente 1,085,092 1,604,146 Cuentas por pagar comerciales 714, ,069 Deuda financiera a corto plazo 18, ,025 Cuentas por pagar al personal 80,518 92,975 Impuestos y aportes por pagar 142, ,450 Otras cuentas por pagar 129, ,627 Variación del KTN ,451,973 Variación del KTN ,388,723 Incremento en la inversión KT (63,250)

13 Origen y Aplicación de los Fondos Los Orígenes de fondos que incrementan el efectivo son: Una reducción neta en cualquier activo que no sean el efectivo o los activos fijos. Una reducción bruta en los activos fijos. Un incremento neto en cualquier pasivo. Los ingresos procedentes de la venta de acciones comunes o preferentes. Fondos proporcionados por las operaciones.

14 Origen y Aplicación de los Fondos La Aplicación de los fondos incluye: Un incremento neto en cualquier activo distinto al efectivo o activos fijos. Un incremento bruto en los activos fijos. Una disminución neta en cualquier pasivo. Un retiro o compra de acciones. Dividendos en efectivo.

15 Origen y Aplicación de los Fondos Origen y Aplicación de Fondos Intercom S.A. (Expresado en US$) Activo corriente ORIGEN APLICACIÓN Disponible 92,440 Utilidad 460,223 Depreciación 227,858 Variación en Exigible CxC 168,761 Variación en Existencias 321,103 Variación en Cuentas por Pagar 182,192 Variación en Deuda Corriente 336,862 Previsiones 44,166 Deuda Financiera a Largo Plazo 833,837 Variacion en el capital accionario 400,450 Variación en la reserva legal 14,282 Adquisicion de activos fijos 249,893 EFECTIVO EN EL PERIODO 1,666,034 1,666,034

16 Estado de Cambios en la Posición Financiera En finanzas, el valor de la empresa representa su capacidad para generar un flujo de efectivo financiero. Los flujos de efectivo recibidos a partir de los activos de la empresa, FE(A), debe ser igual a los flujos de efectivo para los acreedores de la empresa, FE(B), y para los inversionistas, FE(S): FE(A) FE(B) + FE(S)

17 Estado de cambios en la posición financiera de Intercom S.A. Cambios en la Posición financiera Intercom S.A. (Expresado en US$) 2015 Utilidad Neta 460,223 depreciación 227,858 Previsiones 44,166 Adquisiciones de activos fijos -249,893 Variaciones en el capital de trabajo -63,250 FLUJO DE CAJA DE LA EMPRESA 419,105 Pasivo Bancario -833,837 Variación en el capital accionario 400,450 Variación en la reserva legal 14,282 FLUJO DE CAJA DE FIN. E INV. -419,105

18 Estado de flujo de efectivo Existe un documento contable oficial conocido como estado de flujo de efectivo que puede ser directo o indirecto. Este explica el cambio observado en el efectivo contable, que en el caso Intercom S.A. es de $ en 2015 Los tres componentes del estado de flujos de efectivo se determinan a continuación. Flujo de Efectivo de las actividades operativas. Flujo de Efectivo de las actividades de inversión. Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento.

19 Flujo de efectivo a partir de las actividades operativas Flujo de Caja - Método Directo Intercom S.A. (Expresado en US$) 2015 Balance Inicial 23,388 Utilidad Neta 460,223 Depreciación 227,858 Previsiones 44,166 Variación en Exigible CxC -168,761 Variación en Existencias -321,103 Variación en Cuentas por Pagar 182,192 FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES 424,576 Para calcular el flujo de efectivo de las actividades operativas partimos de la utilidad neta; ahora necesitamos añadir nuevamente los gastos virtuales y hacer los ajustes correspondientes según los cambios observados en los activos y en los pasivos circulantes (distintos del efectivo)

20 Flujo de Efectivo proveniente de las actividades de financiamiento Los flujos de efectivo de y hacia los acreedores y los propietarios implican cambios en el capital contable y en las deudas. Flujo de Caja - Método Directo Intercom S.A. (Expresado en US$) 2015 Pasivo Bancario -833,837 Variacion en el capital accionario 400,450 Variación en la reserva legal 14,282 FLUJO DE CAJA DE FINANCIAMIENTO -82,243

21 Flujo de Efectivo proveniente de las actividades de inversión. El flujo de efectivo proveniente de las actividades de inversión se refiere a los cambios que muestran los activos de capital: la adquisición y las ventas de activos fijos (v.gr., los gastos de capital netos). Flujo de Caja - Método Directo Intercom S.A. (Expresado en US$) 2015 Adquisicion de activos fijos -249,893 FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES -249,893

22 Flujo de efectivo de Intercom S.A. El estado de flujo de efectivo es la suma del flujo de efectivo de las operaciones, de las actividades de inversión y de las actividades de financiamiento. Flujo de Caja - Método Directo Intercom S.A. (Expresado en US$) 2015 Balance Inicial 23,388 Utilidad Neta 460,223 Depreciación 227,858 Previsiones 44,166 Variación en Exigible CxC -168,761 Variación en Existencias -321,103 Variación en Cuentas por Pagar 182,192 FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES 424,576 Variación en Deuda Corriente 336,862 Variacion en el capital accionario 400,450 Variación en la reserva legal 14,282 FLUJO DE CAJA DE FINANCIAMIENTO -82,243 Adquisicion de activos fijos -249,893 FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES -249,893 EFECTIVO EN EL PERIODO 92,440 SALDO DE EFECTIVO AL CIERRE 115,828

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