Jefatura de Análisis Investigación y Desarrollo

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2 ANÁLISIS DE FLUJO PARA LA CALIFICACIÓN DE RIESGOS Ximena Redín Escobar JAID Febrero 2015

3 INTRODUCCIÓN Flujo de caja y Flujo de efectivo, son lo mismo? Cuál es su diferencia?

4 INTRODUCCIÓN Flujo de Caja Flujo de efectivo

5 INTRODUCCIÓN Flujo de Caja

6 Flujo de caja Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado para una empresa. El flujo de caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja. El objetivo del estado de flujo de caja es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un período de tiempo. Es un estado financiero dinámico y acumulativo..

7 Flujo de caja permite analizar: La información que contiene un flujo de caja, ayuda a los inversionistas, administradores, acreedores y otros a: Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo positivos Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones contraídas y repartir utilidades en efectivo Facilitar la determinación de las necesidades de financiamiento Identificar aquellas partidas que explican la diferencia entre el resultado neto contable y el flujo de efectivo relacionado con actividades operacionales. Conocer los efectos que producen, en la posición financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e inversión que involucran efectivo y de aquellas que no lo involucran Facilitar la gestión interna de la medición y control presupuestario del efectivo de la empresa

8 Flujo de Efectivo

9 Flujo de efectivo El método indirecto, el cual parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades. Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externos o los mismos accionistas y los montos devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos. Este estado es seguido y analizado con mucha atención por los analistas que estudian a las empresas ya que de él surge una explicación de las corrientes de generación y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro de la empresa

10 Flujo de efectivo Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte de las categorías contempladas en el marco del estado de flujo de efectivo. El flujo de caja operacional indica el efectivo percibido o invertido como consecuencia de las actividades básicas de la empresa. El flujo de caja de inversión hace lo propio respecto a los gastos en inversiones (de capital, adquisiciones, etc.), mientras que el flujo de caja de financiamiento considera el efectivo resultante de la recepción o pago de préstamos, las emisiones o recompra de acciones y el pago de dividendos.

11 Flujo de efectivo Flujo de caja de financiamiento, es el flujo en el que debemos poner más atención, en este podemos evaluar las colocaciones y pagos de los instrumentos calificados.

12 Flujo de efectivo Según la NIF 7 Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son: Actividades de operación: Son aquellas actividades de la operación relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir, con la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de sus servicios. Actividades de inversión: Son las que hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos, valores, etc. Actividades de financiación: Son aquellas que hacen referencia a la adquisición de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad.

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14 Flujo de efectivo El método indirecto, el cual parte del resultado del ejercicio y a través de ciertos procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido. El resultado que se obtiene puede ser positivo o negativo. La importancia de este estado es que nos muestra si la empresa genera o consume fondos en su actividad productiva. Además permite ver si la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo como bienes de uso o inversiones permanentes en otras sociedades. Finalmente el estado muestra la cifra de fondos generados o consumidos por la financiación en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externos o los mismos accionistas y los montos devueltos por vía de reducción de pasivos o dividendos. Este estado es seguido y analizado con mucha atención por los analistas que estudian a las empresas ya que de él surge una explicación de las corrientes de generación y uso de los fondos, lo cual permite conjeturar sobre el futuro de la empresa

15 INTRODUCCIÓN Flujo de Caja Registro de los ingresos y de los gastos. Flujo de caja es la diferencia entre los ingresos y los egresos, o saldo de flujo neto. Se utiliza para determinar la liquidez de la compañía Flujo de Efectivo Parte de la utilidad neta, y diferencia por actividades de operación, financiamiento e inversión Variación de las cuentas del balance que inciden en el efectivo Capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y proyecciones

16 INTRODUCCIÓN Flujo de Caja Flujo de Efectivo Formato de presentación

17 Flujo de Caja Disponible para la empresa después de todos los ingresos y gastos Flujo de Efectivo Parte de la utilidad neta, y diferencia por actividades de operación, financiamiento e inversión

18 Año Rubro Cuadro: Proyecciones Flujo de Efectivo (US$) Utilidad Neta Caja inicial Cuentas por cobrar Inventarios ( ) ( ) ( ) Depreciación Flujo Operativo Mercado Bursátil ( ) ( ) Pago Capital Primera Emisión de Obligaciones ( ) ( ) ( ) Emisión de Papel Comercial Pago Emisión Papel Comercial - ( ) - Recursos con Costo Financiero ( ) ( ) ( ) Pago Capital Deuda con Bancos ( ) ( ) ( ) Otros Préstamos ( ) ( ) (148) Recursos sin Costo Financiero ( ) ( ) ( ) Pago a Proveedores ( ) ( ) ( ) Flujo Financiero ( ) ( ) ( ) Inversiones en Activos Fijos Flujo de Inversión Flujo de Efectivo Acumulado

19 ANÁLISIS DE PROVISIONES Y CASTIGOS LA CALIFICACIÓN DE RIESGOS Ximena Redín Escobar JAID Febrero 2015

20 Provisión Contablemente: reservas financieras que se establecen a partir de ciertos criterios y fórmulas matemáticas, a fin de uniformar el impacto de ciertos gastos en los estados financieros mensuales o para valuar debidamente algunas partidas contables. Según Basilea : es el importe constituido por las IFIs o EIFs para cubrir el Riesgo de pérdidas por Incobrabilidad de Préstamos. Se constituye como consecuencia de la evaluación individual de los Créditos.

21 El otorgamiento de cartera genera riesgo de crédito, esto es la probabilidad de que los clientes no paguen lo que deben, lo cual se convertiría en pérdida para la entidad. Por lo que las entidades constituyen provisiones sobre el valor total en cartera llevándolo a un gasto y disminuyendo las utilidades y disminuyendo el saldo de cartera. La importancia que tiene la provisión de cartera, radica en que permite depurar lo que la entidad tiene la certeza que podrá recuperar; y la parte que no se pueda cobrar, se lleva como un gasto, lo cual afecta directamente los resultados del ejercicio, es decir, disminuye la utilidad en el valor que los clientes no pagan, que es el valor provisionado. Por ello es necesario analizar de manera paralela, las políticas de generación, cobro de cartera y recuperación, calidad de la cartera, métricas, que usa la entidad, para determinar el monto de provisiones, conocer la normativa local sobre topes mínimos y máximos de provisiones. El margen bruto que genera la entidad y su capacidad para absorber pérdidas, así como el detalle de castigos efectuados en el período y por cosecha o camada (banca de consumo)

22 Castigos Cuándo se habla de castigar la cartera, en realidad se está hablando de provisión de cartera, que es el procedimiento contable mediante el cual se reconoce en el gasto la cartera que se considera imposible de recuperar. Cuando se coloca crédito y con el tiempo el cliente no la paga, y el banco razonablemente considera que nunca la pagara, se procede a castigar esa cartera contra el gasto, es decir, que esa pérdida de la cartera se trata como un gasto para el banco. Cada determinado tiempo el banco hace un análisis de su cartera, identifica y clasifica la cartera de acuerdo a los tiempos de vencimiento, es esto es, según el tiempo que ha transcurrido desde cuando el cliente debió pagar.

23 Provisiones y castigos? Cartera de dudoso recaudo Provisión (gasto en el PyG que suma al saldo de provisión en cartera) Castigo, banco asume pérdida y se da una reversión de provisiones, el saldo de cartera de dudoso recaudo disminuye Indicador: cartera mora mejora, no necesariamente significa que la calidad sea mejor

24 Para análisis calidad de cartera Cartera vencida + cartera que no devenga interés + cartera vendida/ Cartera Bruta total En este indicador monitoreas realmente la gestión crediticia de la institución. En principio es preferible que reconozcan y castiguen a que almacenen cartera mala indefinidamente si ya no es recuperable. La institución debe aprovechar la parte buena del ciclo para limpiar y ordenar su cartera. Monto de castigos/ colocacio nes promedio Con este indicador se mide cuánto de lo colocado no logró recuperar la entidad, recordemos que el castigar es asumir una pérdida

25 Pero los castigos son una buena o mala práctica? Todo depende, algunos intermediarios financieros especializados, por ejemplo en créditos al consumo, tienen tasas de incumplimientos consistentemente más altas pero las compensan con tasas y cobros altos a los buenos créditos. Vale la pena por eso ver el contexto y la estrategia de la institución. O sea no porque está sola razón, es alta quiere decir que la institución va a tener necesariamente problemas, hay que analizar su historia y contexto.

26 Para tener en cuenta para análisis de castigos Tipo de negocio o estrategia de la entidad Política de generación, recuperación, provisiones y castigos de cartera Entender el proceso contable, esto puede variar de acuerdo a cada país Se debe solicitar esta información a la entidad, nos deben proporcionar el detalle de todas las cuentas en las cuales esté involucrado el proceso de castigos: provisiones (en la cuenta de la cartera), gasto de provisiones, registro del monto de castigos (puede ser en una cuenta acreedora) esta se relaciona con el saldo de provisiones, el gasto de castigos podrán registrarse en la misma cuenta de gasto de provisiones o en otra cuenta de gasto. Revisar lo que indica el Auditado sobre la constitución de provisiones y castigos

27 Formato de saldo de provisiones y castigo Cartera de créditos Cuentas por cobrar Otros activos Contingentes Total Saldos al 31/12/ Provisión cargadas al gasto Castigos - (35.967) (35.410) Derechos fiduciarios Provisiones revertidas - (10.878) - - (10.878) Reclasificaciones ( ) (0) Saldos al 31/03/

28 Formato de saldo de provisiones y castigo Provisiones para Activos de Riesgo Bienes * Presentación acumulada del movimiento de provisiones en el Cuentas por Inversiones Cartera de Créditos Contingentes adjudicados por año de análisis cobrar pago Otros activos Total Saldo al 31 de diciembre de , , ,10 Constitución de reservas 5.253,20 (503,70) 4.749,50 Saneamientos (4.583,10) (4.583,10) Reclasificaciones 4.225, ,30 Reversión de provisiones (379,50) (327,60) (707,10) Saldo al 30 de junio de , , ,70

29 Auditado, Nota 6 Préstamos, contingencias y provisiones