Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia

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1 Presentación MHCP_ Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2 PROPUESTA NORMATIVA SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA 6 Encuentro FIAFIN Rio de Janeiro Junio 2012 David Salamanca Rojas

3 Agenda Introducción I. Antecedentes II. Propuesta normativa 1. Aspectos generales Nomenclatura Clasificación Apalancamiento 2. Autorización Familias de fondos Trámite simplificado 3. Especialización Gestión Custodia Distribución

4 Agenda Introducción I. Antecedentes II. Propuesta normativa 1. Aspectos generales Denominación Clasificación Apalancamiento 2. Autorización Familias de fondos Trámite simplificado 3. Especialización Gestión Custodia Distribución

5 Agenda Introducción I. Antecedentes II. Propuesta normativa 1. Aspectos generales Denominación Clasificación Apalancamiento 2. Autorización Familias de fondos Trámite simplificado 3. Especialización Gestión Custodia Distribución

6 Denominación Nomenclatura internacional Fondos de inversión y Fondos mutuos de inversión son utilizados por la Ley para denominar otras figuras. FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA (FIC)

7 CLASIFICACIÓN FONDOS ABIERTOS Redime el administrador del fondo en los términos del reglamento. No necesariamente a la vista FONDOS CERRADOS El administrador solo está obligado a redimir las participaciones hasta el fin del término del fondo. Puede definir que haya redención en el mercado Cuando la participación constituya valor NO será obligatorio inscribirlo en el RNVE (depende del administrador de conformidad con el tipo de fondo).

8 CLASIFICACIÓN FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA Abiertos Cerrados Mercado Monetario FCP Fondos Bursátiles Fondos Garantizados Otros Otros REIT s

9 APALANCAMIENTO Cualquier tipo de fondo de inversión colectiva puede realizar operaciones de naturaleza especulativa Éste no será un criterio de clasificación para los tipos de fondo de inversión colectiva. La SA que pretenda realizar operaciones de esta naturaleza en cualquier tipo de fondo de inversión, deberá contar con el capital/garantías suficiente que le permita garantizar el cumplimiento de estas operaciones.

10 Agenda Introducción I. Antecedentes II. Propuesta normativa 1. Aspectos generales Denominación Clasificación Apalancamiento 2. Autorización Familias de fondos Trámite simplificado 3. Especialización Gestión Custodia Distribución

11 AUTORIZACIONES PRINCIPIOS DE LA AUTORIZACIÓN Gestión de Riesgos Protección al Inversionista Integridad de Mercado

12 ARQUITECTURA FAMILIA DE FONDOS Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3 Fondo n Tipo de participación 1 Tipo de participación 2 Tipo de participación n

13 AUTORIZACIONES AUTORIZACIÓN DE LA FAMILIA Libertad y O OrdenDEL FONDO Autorización general Plan estratégico de la familia. Política de gestión de riesgos. Reglamento de la familia. Anexo: reglamento primer fondo. Anexo: descripción clases de participaciones. Calidades del gestor.

14 INTEGRIDAD DEL MERCADO PROTECCIÓN / GESTIÓN DE RIESGOS INTEGRIDAD DEL MERCADO GESTIÓN DE RIESGOS AUTORIZACIONES TRÁMITE SIMPLIFICADO CLIENTE INVERSIONISTA Que NO haya sido objeto de sanción por parte de la SFC o AMV durante el año previo al licenciamiento del fondo. Que en los últimos 3 años haya administrado mínimo 2 fondos de inversión. Experiencia en la administración de fondos de inversión con subyacentes PLAIN VANILLA. INVERSIONISTA PROFESIONAL Que NO haya sido objeto de sanción por parte de la SFC o AMV durante el año previo al licenciamiento del fondo. La SFC conserva la facultad para objetar los riesgos dentro de un plazo razonable X días hábiles: SFC efectúa observaciones

15 Agenda Introducción I. Antecedentes II. Propuesta normativa 1. Aspectos generales Denominación Clasificación Apalancamiento 2. Autorización Familias de fondos Trámite simplificado 3. Especialización Gestión Custodia Distribución

16 ACTIVIDADES ADMINISTRADOR DE FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA Deberes GESTOR Nacional: Vigilado SFC Internacional: Jurisdicción reconocida por la SFC Interna: Soc. Adm... Independiente: Bancos Fiduciarias CUSTODIA DISTRIBUIDOR CANALES 1. Uso de red y corresponsalía 2. S.A. a través de la fuerza de ventas Vigilados SFC No vigilados SFC

17 GESTOR INDEPENDENCIA COLOMBIANO EXTRANJERO VIGILADO POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA VIGILADO POR EL SUPERVISOR EXTRANJERO + JURISDICCIONES ACEPTADAS POR LA SFC SAI S Capital mínimo Capital sujeto a lo determinado por la regulación extranjera

18 CUSTODIA ESTÁNDARES AUTOCUSTODIO CUSTODIO INDEPENDIENTE Sociedades administradoras Bancos Fiduciarias SERVICIOS Salvaguarda de los activos Cumplimiento y liquidación de operaciones Administración de derechos Valoración Préstamo de valores

19 DISTRIBUCIÓN Puede ser una entidad vigilada por la SFC o no, de esto dependerá quién responde por los diferentes deberes CANALES 1. Contrato de uso de red (modificación régimen actual) y Contrato de corresponsalía (unificación de los diferentes tipos de corresponsalías: bancaria y cambiaria.) 2. Fuerza de ventas de la SA.

20 DISTRIBUCIÓN DEBERES NIVEL 1: INFORMACIÓN Suitability Información NIVEL 2: ASESORÍA Recomendaciones Suitability información

21 Presentación MHCP_ Ministerio de Hacienda y Crédito Público

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