SEMINARIO DE FINANZAS Riesgo de mercado

Transcripción

1 SEMINARIO DE FINANZAS Riesgo de mercado Propuesta de curso. Profesor: Miguel Ángel Rojas

2 Presentaciones Participantes, expectativas, manejo Herramientas. Programa, contenidos, evaluaciones, metodología Normas de convivencia.

3 Presentación Participantes: Nombres apellidos, Facultad, Programa y Semestre, Expectativa frente al Curso, Conceptos básicos de estadística y probabilidad Manejo de Ms-Excel, califique de 1 a 5 (en entero) Manejo de plataforma Moodle.

4 IDENTIFICACIÓN DE LA MÓDULO NOMBRE DE LA MÓDULO: SEMINARIO DE FINANZAS CÓDIGO DE LA MÓDULO: 2231 NÚMERO DE CRÉDITOS: 2 TIPO DE MÓDULO: TEORICO PRÁCTICA INTENSIDAD HORARIA: 16 semanas CONDICIONES DE INSCRIPCIÓN: MERCADO DE CAPITALES DESCRIPCIÓN La materia se enfoca hacia la fundamentación conceptual del riesgo asumido por los inversionistas y las empresas y su incidencia en la generación de valor. Inicia con la teoría en torno a los escenarios en los cuales se toman decisiones para definir luego el conocimiento del riesgo, tipos, medición y su administración

5 LOGRO BÁSICO DE LA ASIGNATURA: Capacitar al estudiante en el manejo eficiente de las herramientas requeridas para identificar, medir, administrar y evaluar el riego de mercado que afrontan las empresas y la incidencia en su situación financiera COMPETENCIAS RELACIONADAS CON LA ASIGNATURA Aplica, en su vida profesional y de manera significativa, los conocimientos y las herramientas desarrolladas en el módulo, demostrando eficiencia en la toma de decisiones en condiciones de riesgo. Maneja eficientemente las herramientas estadísticas, probabilísticas e informáticas que le permitan medir, valorar y administrar el riesgo. Conoce y aplica técnicas en la toma de decisiones buscando maximizar la rentabilidad y minimizar riesgo.

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7 NÚCLEOS TEMÁTICOS 1. TOMA DE DECISIONES Y RIESGO 2. LA VOLATILIDAD Y SU CÁLCULO 3. LA RENTABILIDAD OPTIMA Y EL RIESGO OPTIMO 4. LA MEDICION, LA GESTION Y ADMINISTRACION DEL RIESGO

8 NUCLEO TEMATICO: 1. TOMA DE DECISIONES Y RIESGO OBJETIVOS: Reconocer el proceso de decidir, los posibles escenarios en que se toman decisiones y las técnicas que se utilizan en cada caso. Establecer el concepto y la clasificación de los riesgos que afrontan los inversionistas EJES TEMATICOS. Proceso de decidir Escenario de certeza Escenario de incertidumbre Técnicas de toma de decisión en escenario de incertidumbre Escenario de riesgo Técnicas de toma de decisión en escenario de riesgo Concepto de riesgo Clasificación y tipos de riesgo: de mercado, de liquidez, de solvencia, operacional, de crédito, legal de emisor y contraparte. Necesidad de administrar el riesgo.

9 NUCLEO TEMATICO: 2. LA VOLATILIDAD Y SU CALCULO OBJETIVO: Establecer la importancia de la volatilidad en los rendimientos de un activo como una medida del riesgo del activo y su aplicación en la valoración de portafolios. EJES TEMATICOS. Concepto de volatilidad Herramientas estadísticas y probabilísticas para medir la volatilidad Volatilidad histórica Volatilidad dinámica Rendimiento y volatilidad para un activo Rendimiento y volatilidad para un portafolio

10 NUCLEO TEMATICO: 3. LA RENTABILIDAD OPTIMA Y EL RIESGO OPTIMO OBJETIVO: Calcular el riesgo óptimo que un inversionista debe asumir y la rentabilidad óptima asociada. EJES TEMATICOS. La línea de los portafolios óptimos deducción, construcción. La línea del mercado de capitales (LMC) El Modelo CAPM y su implementación práctica La tasa libre de riesgo Relación entre la LMC y la frontera eficiente Deducción del riesgo óptimo a asumir Conclusiones

11 NUCLEO TEMATICO: 4. LA MEDICION, LA GESTION Y LA ADMINISTRACION DEL RIESGO OBJETIVO: Generar las bases para que los alumnos tengan el fundamento requerido que les permita prevenir pérdidas no esperadas y optimizar el desempeño financiero de los agentes económicos, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por riesgo. EJES TEMATICOS. Concepto de Valor en Riesgo VaR VaR de un activo VaR de un bono VaR de un portafolio La identificación de factores de riesgo La cuantificación de pérdidas probables El establecimiento de límites de tolerancia al riesgo El control de riesgos en la operación La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo con la exposición al riesgo deseada por la institución Estrategias de cobertura

12 DESARROLLO DIDÁCTICO DEL CURSO: La asignatura será teórico-práctica. Durante la actividad práctica pueden presentarse segmentos teóricos (expositivos) que permitan aclarar dudas en los participantes o que faciliten el desarrollo de la misma práctica. En todo caso se propone una metodología que permita afianzar los conceptos teóricos expuestos. Métodos de Enseñanza-Aprendizaje: Deductivo - Explicativo Técnicas de Auto-aprendizaje: Individuales - En equipos - Extra-clases (asesorías on line) Actividades de Auto-Aprendizaje. Lectura previa del material de apoyo - Resolución de ejercicios y Proyecto de aula

13 EVALUACIÓN El sistema de evaluación de esta asignatura está compuesto por tres cortes que integran evaluaciones parciales. En ningún caso existirán estudiantes eximidos de presentar cualquiera de los anteriores tipos de evaluación. Las competencias a desarrollar serán evaluadas básicamente de acuerdo a los protocolos definidos por la universidad, consistente en Quices, parciales, prueba final, participación En foros y proyecto de módulo.

14 APOYOS REFERENCIALES Ruiz, Jiménez, Torres, La gestión del Riesgo Financiero, Edit. Pirámide, España, 2000 De Lara Haro, Alfonso, Medición y control de riesgos financieros. Limusa Edic.3, México JORION PHILIPPE, Valor en Riesgo, Edit. Limusa, 2004 CALDERON ACEVEDO SERGIO, Operaciones de Tesorería, CESA,Edic. 1ª, 2006

15 LECTURAS 1_1_SFR_decisiones_concepto 1_2_SFR_decisiones_proceso 1_3_SFR_decisiones_incertidumbre 2_1_SFR_tecnicas de decision_riesgo 2_2_SFR_necesidad_admon_riesgo 3_1_SFR_admon_portafolio_parte_1_sem_3 4_1_SFR_riesgo_retorno_tasadescuento 4_2_SFR_deduccion_valoracion_varios_riesgosos 5_1_SFR_admon_portafolio_parte_2_sem_5 6_1_SFR_modelo_de_markowitz_en_la_gestion_de_carteras 7_1_SFR_El_valor_en_riesgo_El VaR 8_1_SFR_lectura_administración_riesgos

16 Para avanzar en el primer tema Se deben fotocopiar y adelantar las lecturas: 1_1_SFR_decisiones_concepto 1_2_SFR_decisiones_proceso Entrada: Seminario de Finanzas.

17 Normas de convivencia Ningún alumno puede ser asistente al curso. Debe estar debidamente matriculado. Metodología y las preguntas dentro del aula. Ingreso al aula, tiempo de inicio, terminación, estructura de una sesión. Uso de celulares ABSOLUTAMENTE PROHIBIDO Internet en la sesión de clase, solo cuando sea requerido No extemporaneidad en plazos de compromisos Uso de plataforma, no , ni teléfono. No comer, no beber, no fumar en el aula!!!