Celsia energía en acción

Transcripción

1 *El Reconocimiento Emisores IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor Celsia energía en acción Emisión de Bonos Ordinarios de Celsia S.A. E.S.P. Octubre de 2013

2 Advertencia El proceso de emisión y colocación de los bonos ordinarios de Celsia S.A. E.S.P., sobre el cual versa la promoción preliminar objeto de esta presentación, se encuentra en trámite de aprobación ante la Superintendencia Financiera de Colombia. Esta presentación está incluida en el prospecto preliminar de información de los bonos ordinarios a ser emitidos por Celsia S.A. E.S.P., y no constituye una oferta pública vinculante, por lo cual el Prospecto Preliminar de Información puede ser complementado o corregido. En consecuencia, no se pueden realizar negociaciones sobre dichos bonos ordinarios hasta que la oferta pública sea autorizada y oficialmente comunicada a sus destinatarios. El prospecto preliminar de información deberá ser consultado por los futuros inversionistas. Salvo que se indique lo contrario, la fuente de las cifras y de los cálculos incluidos en esta presentación es de Celsia S.A. E.S.P.

3 Celsia energía en acción Calificación de emisión AA+ BRC Investor Services S.A. Ingresos consolidados 2012 Más de COP $2.0 Billones Margen EBITDA % Posición relevante en el sector eléctrico colombiano 4º Gx 1 12% part. mercado 5º Dx 1 4% part. Mercado 2 Capacidad consolidada ~1.777 MW MW en 4 proyectos 3 Participante en generación con el mayor balance termo-hídrico 4 44% - 56% Generación hidro y térmica en GWh Clientes en distribución, transmisión y comercialización minorista (1) Gx = Generación y Dx = Distribución. Fuente: Neón, XM al 2013 (2) Fuente: XM, EPSA al 2013 (3) Incluye proyectos en construcción y en etapa de diseño (4) Fuente: Neón, XM al

4 Razones para invertir Un proceso de transformación y crecimiento exitoso y con foco Posición relevante en el sector eléctrico Estrategia: Una organización, dos negocios con potencial Futuro: Crecimiento no orgánico y desarrollo de proyectos Consolidación de nuestra transformación 4

5 Historia de posicionamiento en el sector eléctrico Inicia el proceso de transformación estratégico > USD 3,5 Billones en inversiones, desinversiones y actividades de financiación Focalizar los negocios Sector eléctrico Sector competitivo Potencial de crecimiento + rentabilidad Equity Story (1) No incluye inversión de portafolio en acciones de Grupo Sura. (2) Perfeccionamiento sujeto a aprobación de licencia ambiental. Adquisición Termoflores (hoy Zona Franca Celsia) Adquisición - Meriléctrica - Rio Piedras - Proyecto Hidromontañitas 2008 Desinversión: - Cemargos Fusión - ADI e IEI Adquisición EPSA Cierre Ciclo Flores IV - Adquisición Proyecto San Andrés - Entrada en operación Amaime 2011 Desinversión: - Kimberly - BVC - Grupo de Inversiones Sura - 100% Portafolio: sector eléctrico 1 - Adquisición Proyecto Porvenir II 2 - Entrada en operación Alto Tuluá - Entrada en operación Hidromontañitas Desinversión: - Hoteles - Arseg, Pass y Clasi. 5 4º 5º Gx Dx Estrategia de Crecimiento Lineamientos: Sectores estratégicos definidos (Gx y Dx). Preferentemente mercados adyacentes e interconectados eléctricamente con Colombia Capacidad de agregar valor (TIR > WACC) Activos que complementen el mix de negocio y de tecnologías Agilidad para responder a los cambios Habilidad para atraer y retener talento humano de alta calidad Capacidad para atraer inversionistas

6 Estructura Grupo Argos (Matriz) Negocios y porcentajes de participación 60,7% 50,2% 50% 100% 100% Fuente: Grupo Argos, 6

7 Estructura societaria Grupo Argos Fondos de pensiones Minoritarios Extranjeros 50,2% 34,7% 14,6% 0,7% CELSIA Panamá S.A Empresa de Energía del Pacífico Panamá S.A. 100% CELSIA S.A. E.S.P. 100% 100% 100% ZONA FRANCA CELSIA S.A. E.S.P. Zona Franca Especial Permanente GA: 11,86% COLENER S.A.S. 50,01% EPSA E.S.P. Las operaciones con vinculadas se hacen en condiciones de mercado y bajo los parámetros establecidos en el Código de Buen Gobierno y en los estatutos del Emisor. CETSA E.S.P. 86,91% 100% EPSA Inversiones S.A.S 7

9 Uno de los principales jugadores en el mercado eléctrico colombiano: Generación y Distribución 4o Generador en Colombia MW Participación principales generadores Junio % % 15% % % 7% % - EPM Emgesa Isagen Celsia+EPSA Gecelca AES Chivor Otros Otra Termoeléctrico Hidroeléctrico % mercado 5o Distribuidor en Colombia GWh Participación principales distribuidores (Demanda por OR) 26% 26% 22% 7% 4% 15% Codensa EPM Electricaribe Emcali EPSA Otros Fuente: EPSA, XM. Junio de

10 Jun-00 Jun-01 Jun-02 Jun-03 Jun-04 Jun-05 Jun-06 Jun-07 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Generación de energía en Colombia Capacidad instalada Capacidad instalada: ,23 MW Conexiones internacionales: 871 MW (Para exportaciones) Hidroeléctrica 68,3% Despachada centralmente MW (64,3%) No despachada centralmente (menores) 561,16 (4%) Termoeléctrica 31,3% Despachada centralmente MW (30,8%) No despachada centralmente (menores) 83,35 MW (0.5%) GWh Generación histórica de energía 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Eólica y cogeneración 0.5% Eólica: 18,42 MW (0.1%) Cogeneración: 61,3 MW (0.4%) Hidroeléctrica Termoeléctrica % Termoeléctrica * Fuente: XM Paratec, Datos a Junio,

11 KWh/habitante TWh Sector atractivo y con potencial de crecimiento Evolución demanda de energía, SIN 5% 4% 4% 4% 4% 4% 2% 1% 3% 2% Demanda (SIN) Proyecciones demanda (SIN) - UPME* Crecimiento anual (%) * Proyecciones UPME (Marzo 2013) Consumo de energía per cápita Consumo per cápita Promedio LATAM y Caribe La demanda de energía ha crecido a una tasa promedio anual del 3% en los últimos cinco años y se espera que crezca a un 4% hasta el El consumo de energía per cápita de Colombia se encuentra por debajo del promedio regional en KWh. Fuentes:UPME 2013, Banco Mundial 2011, 11

12 Presencia de la compañía en el territorio nacional Atlántico - Celsia Zona Franca Celsia 610 MW (termoeléctrica a gas, ciclo combinado) Generación Generación + Distribución P Proyecto en construcción Antioquia - Celsia 39,8 MW (hidro.) 372 MW (hidro. Proyectos) P P P Proyecto etapa de diseño Santander - Celsia 167 MW (termo) Valle del Cauca - EPSA 624 MW (hidro) 19,9 MW (hidro Proyecto) Clientes P P Tolima - EPSA 51 MW (hidro) 55 MW (hidro Proyecto) Cauca - EPSA 285 MW (hidro) * Fuente Celsia Datos a Junio de

13 Negocio de Generación - capacidad Capacidad consolidada Junio 2013 Capacidad por tecnología (MW) MW Hidroeléctrica 56% (1.000 MW) * Hidráulica (Embalse) 51% Hidráulica (Filo de agua) 6% Térmica 44% (777 MW) 18 centrales en operación Térmica (Ciclo simple) 9% Térmica (Ciclo combinado) 34% Capacidad total del SIN 2Q-2013 Energía en firme total del SIN 2Q-2013 Celsia 12% Otros 88% Celsia 11% Otros 89% 12% de la capacidad total del SIN 11% de la energía firme nacional *Celsia, Zona Franca Celsia, EPSA y CETSA. Fuentes: Celsia, Neón XM. Fecha:

14 Negocio de Generación energía generada 100% 50% 0% Generación por compañía (GWh) a 2Q GWh Hidroeléctrica Térmica 57% (1.862 GWh) 43% (1.380 GWh) Generación por tecnología (GWh) Q-2013 Hidro Termo Part. % gener. hídrica mercado Dada la capacidad térmica que tiene la compañía, la alta competitividad de sus activos térmicos y el efecto de restricciones con el caso de ZF Celsia, que se espera siga siendo la constante hasta que el sistema de transmisión se expanda, la generación hidráulica en Celsia es menor en proporción que la del SIN. Fuentes: Celsia, XM. Fecha: Junio 2013 Generación total del SIN a 2Q-2013 Celsia 10,5% Otros 89,5% Generación por compañía (GWh) GWh SIN Energía Generada a 2Q ,5% de la producción del SIN a 2Q Q-2013 EPSA ZF Celsia Celsia

15 Centrales de Generación Termoeléctricas Celsia y Zona Franca Celsia Ubicada en Barranquilla Zona Franca Celsia Capacidad: 610 MW Flores I: Potencia de 160 MW, en ciclo combinado. Flores IV: Potencia de 450 MW, en ciclo combinado. El proyecto de cierre de ciclo de las unidades II y III hizo que se incrementara su eficiencia en un 43%, pues requiere un menor consumo de gas por unidad de energía producida, posicionándola como la planta a gas natural más eficiente del área Caribe. Meriléctrica Capacidad: 167 MW Meriléctrica Ubicada en Barrancabermeja (Santander). Entró en operación comercial en febrero de Está conformada por una unidad térmica a gas de ciclo simple, con una capacidad de 167 MW y hace parte del grupo de generadoras que accedieron al Cargo por Confiabilidad bajo el esquema de regulación de la energía en el país. 15

16 Centrales de Generación Hidroeléctricas - Celsia Hidromontañitas Capacidad: 19,9 MW Ubicada en Antioquia, inició sus obras en enero de 2009 y finalizó en mayo de Esta central aprovecha el caudal del Río Grande. Rio Piedras Capacidad: 19,9 MW Ubicada en el departamento de Antioquia. Tiene una generación anual promedio de 150 GWh. Entró en operación en marzo del año Central Hidroeléctrica Hidromontañitas 16

17 Centrales de Generación Hidroeléctricas mayores EPSA y CETSA Alto Anchicayá 3 Unidades Capacidad: 355 MW Bajo Anchicayá 4 Unidades Capacidad: 74 MW Salvajina 3 Unidades Capacidad: 285 MW Prado 4 Unidades Capacidad: 51 MW Calima 4 Unidades Capacidad: 132 MW 17

18 Negocio de distribución, transmisión y comercialización minorista 1 Quinto mayor distribuidor en Colombia 2. Cerca de 535 mil clientes. Efectividad en el recaudo del 99,47% a 2Q Nivel de pérdidas de 8,97% en a 2Q Clientes Infraestructura del negocio de distribución Cantidad total de subestaciones de distribución Cantidad de subestaciones de distribución (115 kv) Cantidad de subestaciones de distribución (34.5 kv / 13.2 kv) Longitud total red de distribución (<220 kv) en km Indicadores SAIDI y SAIFI para EPSA y CETSA Indicador SAIDI (duración promedio de interrupciones)* EPSA 24,06 20,25 17,52 CETSA 8,86 7,27 8, Q-2013 (*) Horas por cliente en un año. (**) Número de ocurrencias por cliente en un año. (1) Estos negocios se realizan por intermedio de EPSA y CETSA. (2) Fuente: EPSA 18

19 Negocio de Distribución y Comercialización Energía distribuida (GWh) Recaudo 100% 100% 100,10% 99,70% 99,91% 99,47% 99,10% Q-2013 Facturación Q-2013 Pérdidas SAIDI SAIFI (EPSA) 13,32% 13,01% 13,37% 42,4 10,61% 11,01% 11,15% 11,01% 10,12% 9,89% 9,79% 9,71% 9,73% 9,37% 8,97% 29,4 25,4 25,9 27,0 24,1 23,70 20,20 21,5 17,5 8, Q-2013 Pérdidas de Red Pérdidas Comerciales * Fuente EPSA. Datos Junio , Q-2013 SAIDI SAIFI 19

21 Nuestra estrategia Innovación efectiva Desarrollo sostenible Oferta enfocada a necesidades y que genere vínculo emocional Confiabilidad Precios competitivos 21

22 Una organización, dos negocios estratégicos La compañía definió su foco estratégico en los negocios de generación y distribución de energía eléctrica. Abastecimiento de energéticos Generación Transmisión Distribución Comercialización Generación Distribución 22

23 Nuestra estrategia - Una organización, dos negocios estratégicos que potencian la creación de valor Negocio de Generación Ingresos por negocio ($ miles millones) 66% de los ingresos consolidados a 2Q Versatilidad en el mercado, estabilidad y flexibilidad en los fenómenos climáticos extremos (Niña y Niño) Diversificación geográfica en la ubicación de los activos Portafolio de tecnologías que provee confiabilidad al sistema Estabilidad en la generación de caja Negocio de Distribución y Comercialización 34% de los ingresos consolidados a 2Q Flujo estable que nos permite apalancar el crecimiento de generación Monopolio natural en el área de influencia 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 Distribución Generación 23

24 Nuestra estrategia - Portafolio de tecnologías que provee confiabilidad, versatilidad, flexibilidad y estabilidad Generación térmica Generación por fuente (GWh) Altos ingresos cargo por confiabilidad Activos eficientes para competir en la generación por seguridad 763 Costos competitivos Confiabilidad del activo para generar en los fenómenos del Niño + Generación hídrica Buena generación media Altos márgenes Ebitda en varios activos menores Flexibilidad para aprovechar las horas punta Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 Hidro Termo 24

26 Clientes MW Exitosa estrategia de crecimiento mediante adquisiciones y desarrollo de proyectos Crecimiento en generación (capacidad) Zona Franca Celsia +441 Meriléctrica, Río Piedras S Adquisiciones EPSA Flores IV, Amaime Crecimiento orgánico Crecimiento en distribución (clientes) Alto Tuluá, Hidromontañitas S Adquisiciones Crecimiento orgánico 26

27 Plan de expansión Crecimiento Orgánico Negocio de Generación MW Plan de expansión en generación MW Proyectos Etapa de construcción Bajo Tuluá 20 MW 2014 Cucuana 55 MW Hídrica Térmica Proyectos Celsia, junto con EPSA, cuenta con un plan de expansión en ejecución y desarrollo que le permitirá incrementar su capacidad instalada en 447 MW (+25%). Alternativa 2 M.D San Andrés 20 MW 2017 Alternativa 1 M.D Proyectos Etapa de diseño Alternativa original M.I. Porvenir II 352 MW

28 Plan de expansión y confiabilidad Proyecto conversión a combustible dual- Zona Franca Celsia Proyectos en estudio Innovación Proyectos de Distribución Construcción de la subestación Alférez II Ampliación de transformación de la subestación Cartago Adecuación del SDL subestación Juanchito Subestación Bahía en Buenaventura Línea Juanchito - Candelaria 2 115kV Segunda alimentación a Buenaventura Arquitectura de red en 13,2kV y 34,5kV Proyecto Híbrido (Eólico-Solar) Es un estudio de factibilidad de un proyecto de generación en Colombia de aproximadamente 20 MW, a partir de energía renovable no convencional, utilizando un sistema de generación de tipo híbrido, en este caso, eólico y solar, el cual se lleva a cabo por medio de un convenio entre Celsia y la Agencia para el Desarrollo y Comercio de los Estados Unidos, USTDA. Inició a finales de 2011 y se espera terminar en agosto de

30 Ingresos consolidados Distribución de los ingresos 24% 9% 10% 3% 2% 10% 43% Generacion de energía Ingreso por Cargo por Confiabilidad Comercialización mercado mayorista Comercialización minorista Uso y conexión de redes Comercialización de gas natural y capacidad de transporte Otros servicios operacionales 21,3% YoY* $ millones a 2Q (*) YoY: Variación anual.

31 Resultados consolidados Resultados estables, 100% provenientes del sector eléctrico y con márgenes atractivos. Ingresos ($ billones) Ebitda ($ billones) U. Neta ($ mil millones) ,9 38,6 36,1 39,9 37, , , , CONSOLIDADO , dic-10 dic-11 dic-12 acum. 2Q 2012 acum. 2Q dic-10 dic-11 dic-12 acum. 2Q 2012 acum. 2Q 2013 (10,00) 0 dic-10 dic-11 dic-12 acum. 2Q 2012 acum. 2Q 2013 CELSIA ZF EPSA Otros CELSIA EPSA Margen % ZF Otros 31

32 Composición de los ingresos: Un portafolio balanceado de negocios y tecnologías de generación Ingresos por industria Ingresos por tipo de cliente Otros; 2% Distribución 34.3% Uso y conexión de redes; 9% Mercado regulado; 19% Generación 65,7% Mercado no regulado; 7% Ingresos por negocio Ventas en Bolsa 66% Comercialización energía (contratos) 16% Ingreso por Cargo por Confiabilidad 14% * Datos a Junio 2013 Comercialización de gas y de transporte 4%

33 Deuda neta consolidada Deuda por compañía (COP Bill.) Endeudamiento (tasa y moneda) 1,699 1,733 IPC; 63,8% IBR; 11,4% Libor; 11,6% COP; 88,4% USD; 11,6% DTF; 13,2% dic-12 jun-13 Celsia Zona Franca Celsia EPSA Perfil de vencimientos de deuda Banca comercial Banca multilateral Bonos Deuda total Efectivo y equivalentes Deuda neta Deuda neta / Ebitda Ebitda / Gasto financiero Deuda neta / Patrimonio COP 1,73 Bill. COP 0,72 Bill. COP 1,01 Bill. 1,31x 4,7x 0,40 *Datos a Junio de Los bonos presentados corresponden a EPSA. 33

34 Características de la emisión Clase de valor Monto de la emisión Series Objetivos económicos Valor nominal Inversión mínima Plazo Amortización Calificación Estructurador y agente líder colocador Agentes colocadores Bonos Ordinarios COP Millones Se ofrecen seis (6) series 100% para la sustitución de pasivos financieros Un millón de Pesos m.l. (COP$ ) 10 Bonos Ordinarios (COP$ ) Entre 18 meses y 20 años Al vencimiento AA+ (col) por BRC Investor Services S.A. Asesor legal 34

35 Razones calificación Importante participación en el sector eléctrico colombiano Participación en Gx y Dx (a través de EPSA) Diversificación de tecnologías de generación Políticas claras y sólidas de gobierno corporativo AA+ BONOS ORDINARIOS DE CELSIA S.A. E.S.P. Rápido proceso de transformación estratégica 35

36 Perfil de vencimientos individuales después de la emisión de bonos Endeudamiento de Celsia antes y después de la emisión Servicio Deuda (antes emisión) Aumento de la vida media de la deuda Servicio de la Deuda (después emisión) * Ejercicio realizado para $ millones en plazos de 7, 10 y 15 años. 36

37 Esteban Piedrahita Alejandro Piedrahita Federico Suárez Vicepresidente Financiero VP Estructuración Mercado de Capitales VP Comercial Empresas y Pymes Celsia S.A. E.S.P. Grupo Bancolombia Grupo Bancolombia Carlos Mario Isaza Miguel Piedrahita Camila Ayala Gerente Finanzas Corporativas Director Energía y Recursos naturales Gerente Senior de Proyectos Celsia S.A. E.S.P. Grupo Bancolombia Grupo Bancolombia Natalia Molina Relaciones con Inversionistas Celsia S.A. E.S.P. Una empresa de Grupo Argos 37