Coyuntura Económica. Noviembre 2016

Transcripción

1 Coyuntura Económica Noviembre 2016

2 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Colombia vi. Contexto Internacional

3 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Colombia vi. Contexto Internacional

4 Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia. Comportamiento Monedas

5 Comportamiento Monedas Subida Petróleo Ventas de dólar al aprovechar el nivel actual. Ingresos adicionales por exportaciones record de café, dado a sus precios. Caída Petróleo. Mensaje Hawkish Vulnerabilidad acuerdos de paz y TLC Menor cantidad de divisas por medio de envios de dinero del exterior Trump: Medidas comerciales proteccionistas. Colombia: Alto nivel de sensibilidad ante politicas comerciales contraproducentes. Trump: Pro producción Vs OPEP. $3,050- $3,061 $3,245- $3260

6 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Colombia vi. Contexto Internacional

7 Calendario Económico Nov 14 Nov 15 Nov 16 Nov 17 Nov 18 Discurso 3 miembros FED P/n Industrial P/n Industrial Ventas M PIB 3T16 Ventas M Precios M y X Discurso 2 miembros FED PIB 3T16 P/n Industrial Discurso 3 miembros FED Inflación Inicios hogares Inflación P/n Industrial Ventas M Discurso 3 miembros FED Importaciones Bza Ccial PMI M: PMI Manufacturero PMI S: PMI Servicios PMI C: PMI Compuesto Ventas M: Ventas Minoristas P: Precios P/n: Producción Ccial: Comercial C/n: Construcción M: Importaciones X: Exportaciones

8 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Colombia vi. Contexto Internacional

9 01/ / / / / / / / / / / / / / / / / /2016 2do Incremento torres de perforación Commodities Trade Close Oil Rig Count 1, ,600 1,400 1,200 1, torres de perforación Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

10 Fundamentales precio Commodities La EIA elevó su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo en el 2017 en barriles por día (bpd) a un total de 1,52 millones de bpd. Qatar, Argelia y Venezuela impulsan el acuerdo. Iran e Iraq, contemplan acuerdo. Arabia recuerda importancia de refrendar acuerdo de septiembre este mes. Harold Gamm ( Continental Resourses), sería el nuevo secretario de energia, cuando Donald Trump se posesione. EIA: El mercado del petróleo podría ver otro año de exceso de la oferta en el 2017 si no hay un recorte de producción de la OPEP. La tarea de la OPEP de intentar subir los precios, se ha vuelto más compleja con Trump y su compromiso de abrir todos los suelos y aguas federales a la exploración de combustibles fósiles.

11 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Colombia vi. Contexto Internacional

12 Victoria de Trump sobre Clinton Panorama EEUU Ver informe: Qué viene ahora con Trump Fuente: Boreau of economic analysis

13 Probabilidad cambios Tasa FED semana pasada 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Panorama EEUU dic-16 67% 33% pbs pbs feb % 90% 80% 70% 65% 60% 50% 40% 32% 30% 20% Fuente: 10% FOMC 02% 0% pbs pbs pbs 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 00% 65% mar-17 32% 03% pbs pbs pbs

14 Probabilidad cambios Tasa FED Panorama EEUU feb % 90% 79% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 18% 20% 10% 03% Fuente: 0% FOMC pbs pbs pbs 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 00% dic-16 81% 19% pbs pbs 73% mar-17 17% 10% 00% pbs pbs pbs pbs

15 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Colombia vi. Contexto Internacional

16 01/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2016 BanRep Proyecciones oct-16 Proy Nov-16 Alimentos Vivienda Vestuario Salud Educación Esparcimiento T ransporte Otros gastos Comunicaciones Mensual Inflación Anual % Tasa Interes Real Tasa Neutral Proyección Tasa Interes Real 4.00% 3.00% 2.00% Tasa Repo Proyección Tasa Repo Prom Inflación Basica Colombia Proyección Prom Inflación Basica % 0.00% 1,19% Fuente: Reuters -1.00% -2.00% -1.70%

17 Acciones locales Colombia COLCAP Min 1Y Var Var % Hoy Max 1Y Var Var % Var YTD %Var 1W %Var 1M %Var 1D% Ecopetrol % 1,270 1,465 (195) -14.3% 13.5% -2.3% -3.5% -0.78% PF Bancolombia 20,300 6, % 27,140 30,200 (3,060) -10.7% 22.8% -5.0% -3.3% -1.39% Grupo Sura 28,980 6, % 35,120 39,300 (4,180) -11.2% 0.9% -5.1% -8.4% -2.8% Grupo Argos 13,800 4, % 18,200 20,900 (2,700) -13.8% 11.6% -3.8% -5.9% -2.82% PF Cemargos 8,520 1, % 10,500 11,300 (800) -7.3% 11.1% -2.4% -3.6% -1.32% Nutresa 19,560 4, % 23,700 26,300 (2,600) -10.4% 4.7% -3.4% -5.9% -1.26% Éxito 10,100 3, % 14,020 16,860 (2,840) -18.4% 3.8% -6.0% -4.3% -3.5% Isa 6,300 3, % 9,800 10,240 (440) -4.4% 28.4% -3.0% -0.4% -1.42% Corficolombiana 34,633 1, % 36,040 38,322 (2,282) -6.1% -3.1% -3.0% -5.0% -1.6% PF Davivienda 20,180 9, % 29,200 31,000 (1,800) -6.0% 29.2% -5.4% -2.5% -2.03% Banco de Bogotá 55,100 6, % 62,000 64,800 (2,800) -4.4% 4.1% 3.1% -0.6% 0.0% Cemex 8,900 1, % 10,620 14,200 (3,580) -29.1% 3.1% -1.7% -7.8% -3.15% Celsia 2,300 1, % 3,925 4,180 (255) -6.3% 33.8% -2.1% -3.0% 0.77% PF Aval % 1,170 1,280 (110) -9.0% 7.1% -4.2% -4.2% -2.5% EEB 1, % 1,825 1,915 (90) -4.8% 5.9% -0.3% -1.1% -0.55% Avianca 1,480 1, % 2,680 2,745 (65) -2.4% 45.8% -0.2% 12.3% 0.0% BVC % (1) -7.3% 7.9% 1.6% 1.1% 0.00% Canacol 4,780 4, % 9,460 10,600 (1,140) -11.4% 45.5% -1.9% -4.2% -2.9% Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

18 Acciones locales FABRICATO/d CONCONCRET/d Variación % YTD CORFICOLCF/d BOGOTA/d 1.01 ELCONDOR/d 6.94 ODINSA/d 5.88 EEB/d 6.40 BVC/d 6.47 GRUPOSURA/d 5.88 EXITO/d TERPEL/d NUTRESA/d 8.40 CLH/d 4.85 GRUPOAVAL/d PFCEMARGOS/d ETB/d GRUPOARGOS/d PFGRUPOARG/d CEMARGOS/d ECOPETROL/d BCOLOMBIA/d PFBCOLOM/d ISA/d PFDAVVNDA/d PFAVH/d CELSIA/d CNEC/d Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia. GRUPOSURA/d 1.27% Resumen semanal Div Yield EEB/d 1.34% GRUPOARGOS/d 1.58% PFGRUPOARG/d 1.66% CEMARGOS/d 1.81% PFCEMARGOS/d 1.98% NUTRESA/d 2.10% PFAVH/d 1.87% CONCONCRET/d 2.65% PFDAVVNDA/d 2.96% ISA/d 2.94% CELSIA/d 3.06% PFBCOLOM/d 3.27% TERPEL/d 3.17% BCOLOMBIA/d 3.50% ELCONDOR/d 4.36% BOGOTA/d 4.43% EXITO/d 4.82% GRUPOAVAL/d 5.11% BVC/d 4.84% CORFICOLCF/d 6.04% 0% 2% 4% 6% 8%

19 Acciones locales Textil -1.75% Consumo Telecomunicaciones Construcción Transporte Servicios Publicos Energia Materiales Financiero Variación % YTD Sector Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia. 2.76% 2.76% 3.21% 9.34% 11.81% 7.29% 11.79% 23.26% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% FABRICATO/d BVC/d ELCONDOR/d PFAVH/d CONCONCRET/d CNEC/d ODINSA/d TERPEL/d ETB/d CELSIA/d PFDAVVNDA/d CLH/d EXITO/d CORFICOLCF/d ISA/d NUTRESA/d PFGRUPOARG/d GRUPOARGOS/d PFCEMARGOS/d CEMARGOS/d EEB/d BOGOTA/d GRUPOSURA/d PFBCOLOM/d BCOLOMBIA/d GRUPOAVAL/d ECOPETROL/d Resumen semanal Market Cap (COP Bill) $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

20 Agenda Coyuntura Económica i. Comportamiento Monedas ii. Calendario Económico iii. Commodities iv. Panorama EEUU v. Panorama Colombia vi. Contexto Internacional

21 Paralelo acciones mundo Italia Nikkei España China Surafrica Korea India Turquia Chile Mexico Rusia Colombia Brasil YTD % Mercado Desarrollado Francia Alemania Suecia Australia 6.04 EEUU YTD % Mercado Emergente Contexto Internacional Canada 7.82 Reino Unido Fuente: Thomson Reuters. Elaboración propia.

22 Investigaciones Económicas Profesionales de Bolsa JUAN FELIPE PINZÓN Jefe de Investigaciones Económicas Tel: (571) Ext ESTEFANIA SALGAR Analista Investigaciones Económicas Tel: (571) Ext Lista de distribución: Condiciones de uso: La información contenida en el presente documento se calcula con base en modelos financieros y estudios de mercado realizados por la Sociedad Administradora, los cuales están sujetos a diversos factores y variables, por lo que los valores, porcentajes y plazos presentados, pueden diferir del resultado final que se llegue a obtener y por lo tanto no pueden ser considerados como un compromiso por parte de la Sociedad Administradora. Web: