Inversión de impacto y finanzas del gobierno:

Transcripción

1 Inversión de impacto y finanzas del gobierno: Innovaciones en las finanzas privadas y el rol del gobierno Martin D. Chrisney, Director, Instituto IDAS Presentación para la Conferencia de ICGFM 6 de diciembre de 2016

2 Resumen Tendencias de inversión de impacto y finanzas del gobierno Estructura del negocio de inversión de impacto: ejemplo Enlaces con la administración y el macro rendimiento financiero del gobierno 2

3 PREGUNTA: Su gobierno utiliza actualmente fondos privados para programas sociales y ambientales? A) Sí B) No 3

4 Inversión de impacto y tendencias globales

5 La inversión de impacto es un nuevo enfoque de la inversión que incorpora resultados sociales y am bientales Define un universo de inversores que buscan un retorno social y ambiental, y un retorno financiero Una amplia variedad de inversiones desde capital privado hasta bonos: expectativas de retorno diferentes, impacto diferente Una variedad de actores: inversores privados, fondos de pensión, empresas, filantropías, ONG, gobiernos 5

6 Participantes clave Países desarrollados/ Menos desarrollados Sector Público Fundaciones Bancos bilaterales Multilaterales Fondo Ecológico del Clima Donantes/ MDB Inversión de impacto social Inversores LLC Fondos de pensión Fondos de seguro Inversores privados Empresas sociales Organizaciones con fines de lucro Organizaciones sin fines de lucro ONGI, ONG, Fundaciones 6

7 Topología de la inversión de impacto B2B Capital privado SRI Micro finanzas G2B: PPP Pago por éxito SIB Impacto social B2G: Bonos verdes Títulos del gobierno G2G: MDB DIB GAVI 7

8 Suministro de fondos: capital externo público vs. privado 1,000,000 US$ (millones) 900, , , , , ,000 Función ampliada de la inversión privada Net ODA and Foreign Assistance, Constant $ 2013 Net ODA and Foreign Assistance, Current $ 300,000 FDI, net inflows 200, ,

9 4. Factores: Financiación de los SDG Precio: $3,5 billones a $4,5 billones al año. Brecha de financiación: $1,5-2,5 billones al año 4,000,000 3,000,000 Net ODA and Foreign Assistance, Constant $ 2013 US$ (miles) 2,000,000 Brecha de financiación Net ODA and Foreign Assistance, Current $ FDI, net inflows 1,000,000 SDGs 0 9

10 PREGUNTA: Cuál es la principal limitación para usar inversores privados para financiar programas sociales y ambientales? A) Comprensión limitada de instrumentos del sector privado por parte del gobierno B) Capacidad limitada de gestión gubernamental C) Resistencia de la sociedad civil D) Falta de interés del sector privado 10

11 Estructura de negocios

12 Ejemplo: Estructura del negocio de bonos de impacto social Pago basado en la medición del resultado deseado Intermediario Los retornos financieros dependen de los resultados $ Gobierno Financiación Inversión para provisión de servicios Inversores Provisión de servicios Proveedor de servicio Monitoreo Población de destino Evaluación rigurosa de los resultados Los resultados se logran por medio de la entrega del servicio Evaluador del impacto Resultados 12

13 Vínculos con finanzas gubernamentales

14 PREGUNTA: Su gobierno tiene políticas adecuadas de presupuestos, contabilidad y evaluación para respaldar la financiación de bienes públicos? A) Sí B) No 14

15 La propuesta de valor para los gobiernos Por ej. Problemas con el mercado de capitales Alinear beneficios y costos Inversión directa Inversión/ Impacto Impacto Pagos de devolución Pagos de devolución 15

16 La propuesta de valor para los gobiernos Ganancia Costo Ahorro de presupuesto - Pago = Pr(éxito)* $ + Beneficio social + - Costo social Externalidades (impuestos, gastos de seguridad)?? 16

17 Criterios para identificar las oportunidades de inversión de impacto Resultados cuantificables Ganancia social > Costo social Escalable Adicionalmente 17

18 Función del gobierno en la inversión de impacto: Gestión fiscal Presupuesto basado en resultados Nueva cultura de gestión Monitoreo y evaluación Habilitación de la Administración Fiscal Valor del dinero Contabilidad devengada Presupuesto para años múltiples 18

19 Función del gobierno en la inversión de impacto: Condiciones del mercado Capital inicial Financiación previa a la viabilidad Programas piloto Financiación conjunta de proyectos iniciales Financiación del presupuesto Elementos de línea dedicados para PFS Contabilidad y sistemas de auditoría Compromisos del presupuesto para años múltiples M&E mejorado Condiciones de habilitación Desarrollo del mercado de capitales Financiación del mercado local de capitales Capacidad institucional Oficina dedicada Capacitación para empleados públicos y proveedores del mercado 19

20 Conclusión: No es una solución integral Puede movilizar el capital privado para un impacto social/ambiental Una herramienta que puede usarse mejor para problemas complejos Funciones del gobierno: a) crear mecanismos de compromiso para la política fiscal y mejorar los sistemas de gestión, b) crear un ambiente de habilitación, b) desarrollar una nueva cultura de administración para tomar riesgos 20

21 kpmg.com/socialmedia La información contenida en este documento es de naturaleza general y no está destinada a cubrir las circunstancias de una persona o entidad en particular. Aunque nos esforzamos por proporcionar información correcta y actualizada, no se garantiza que tal información sea correcta en la fecha en que es recibida ni que continúe siendo correcta en el futuro. Nadie debe actuar de acuerdo con tal información sin un consejo profesional adecuado después de un examen detallado de la situación en particular KPMG LLP, una sociedad de responsabilidad limitada de Delaware y empresa de los EE. UU. miembro de la red de KPMG de empresas miembro independientes afiliadas con KPMG International Cooperative ( KPMG International ), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. El nombre y el logotipo de KPMG son marcas comerciales registradas de KPMG International.